融资买入概况 - 2023年12月24日，A股共有3754只个股获得融资资金买入 [1] - 当日有444只个股的融资买入金额超过1亿元 [1] 融资买入金额排名前列个股 - 中际旭创融资买入金额排名第一，获买入27.26亿元 [1] - 新易盛融资买入金额排名第二，获买入23.18亿元 [1] - 胜宏科技融资买入金额排名第三，获买入20.74亿元 [1] 融资买入额占成交额比重较高个股 - 有7只个股融资买入额占当日总成交金额比重超过30% [1] - 冠农股份融资买入额占比最高，为42.81% [1] - 天玛智控融资买入额占比排名第二，为36.84% [1] - 汉邦科技融资买入额占比排名第三，为35.14% [1] 融资净买入金额排名前列个股 - 有43只个股获融资净买入金额超过1亿元 [1] - 兆易创新融资净买入金额排名第一，获净买入3.99亿元 [1] - 天际股份融资净买入金额排名第二，获净买入3.97亿元 [1] - 中芯国际融资净买入金额排名第三，获净买入3.49亿元 [1]

海外市场与科技动态 - 美股主要指数连续第五日上涨，道指收涨0.6%，纳指收涨0.22%，标普500收涨0.32% [1] - 美国上周首次申请失业救济人数为21.4万人，较前值小幅回落 [1] - 英伟达否认以200亿美元收购AI芯片初创公司Groq，仅表示达成推理技术许可 [1] - OpenAI正考虑在ChatGPT内植入广告 [1] - 据报道，三星和SK海力士计划将明年HBM3E价格上调近20% [1] - 据报道，三星电子将放缓DDR4停产进程，并与客户签署不可取消或更改的长期协议 [1] - 马斯克预测美国经济将在18个月内实现两位数增长，并认为人工智能是关键驱动力 [1] - 赛诺菲计划以22亿美元收购美国疫苗公司Dynavax，以加强成人疫苗布局 [1] - 俄罗斯计划未来十年在月球建成核电站 [1] 国内宏观与政策 - 中国人民银行等八部门印发文件，支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [2][5] - 央行将开展4000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作 [8] - 《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》发布，优化对外资的方向性引导 [8] - 北京四部门联合印发房地产新政，核心内容包括：放宽非京籍购房社保要求（五环内由3年减为2年，五环外由2年减为1年）、支持多子女家庭住房需求（二孩及以上家庭可在五环内多购1套）、优化商贷利率定价（不再区分首套与二套）、降低二套公积金贷款首付比例至25% [4][8] - 华泰证券点评认为，北京新政力度已高于上海，有望托底市场量价表现，后续需关注上海、深圳是否跟进 [5] 行业与主题投资 - **房地产**：北京房地产新政从“资格端+信贷端”同步发力，旨在稳定房地产市场 [4][5] - **数字人民币**：政策支持探索与新加坡的跨境支付试点，数字人民币结合区块链技术可将跨境支付成本降至0.1%-1%，远低于传统模式的5%-10%，2030年跨境支付场景下数字人民币交易规模乐观预期可达162.4万亿元 [5][6] - **AI手机/消费电子**：CES 2026将于2026年1月举行，AI与硬件结合是焦点，AI有望为消费电子注入新活力，拉动换机周期并催生新品类 [7][9] - **人工智能大模型**：智谱华章通过港交所聆讯，并发布旗舰模型GLM-4.7，其SWE-bench Verified得分达73.8，Token消耗量降至40%，适配40余款国产芯片 [9] - **商业航天**：航天科技集团表示将加快突破重复使用火箭核心技术，蓝箭航天已完成IPO辅导，冲刺科创板“商业航天第一股” [8] - **核能**：中广核两台“华龙一号”核电机组开始装料 [8] - **锂电**：宁德时代宜春枧下窝锂矿预计春节前后复产 [8] - **免税消费**：海南三亚免税店销售额连续5日破亿元 [8] - **微显示**：全球微显示龙头视涯科技科创板IPO过会 [8] 上市公司公告与动态 - **星源卓镁**：收到国内某新能源汽车整车制造商定点通知，将供应减速器壳体零部件，预计2027年Q1量产，2027-2030年销售总金额约5.75亿元 [11] - **胜通能源**：提示若股价进一步上涨，可能申请停牌核查 [11] - **锋龙股份**：控股股东将变更为优必选，股票12月25日起复牌 [12] - **光启技术**：控股股东提议公司以5000万元至1亿元回购股份 [12] - **森特股份**：控股股东拟以不低于1亿元增持公司股份 [12] - **华秦科技**：签订2.54亿元航空器机身用特种功能材料产品合同 [12] - **万凯新材**：控股孙公司与关联方签署合同，将提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件 [12] - **春光科技**：获得乐享科技4326.28万元机器人产品采购订单 [12] - **中铝国际**：联合体签署29.09亿元青铜峡电解槽升级改造项目EPC总承包合同 [12] - **龙蟠科技**：拟将“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”三期产能由6.25万吨/年调整为10万吨/年 [12] - **恒瑞医药**：注射用SHR-A1904纳入突破性治疗品种名单，目前全球尚无同类产品获批上市 [12] - **华康洁净**：联合体预中标1.57亿元医院特殊科室采购项目 [12] - **中兴通讯**：相关人士表示已收到部分大模型厂合作邀约 [8] - **豆包（字节跳动）**：DAU破亿，成为字节史上推广费用最少的破亿产品 [8] 市场策略与解禁信息 - 光大证券认为，市场人气回暖，科技成长风格有望继续唱主角 [3] - 12月25日，**慕思股份**有57.21亿元首发原股东限售股解禁，解禁比例50.92% [13] - 12月26日，**海航控股**有178.51亿元定向增发机构配售股解禁，解禁比例23.08% [13]

市场整体资金流向 - 截至12月19日午间收盘，大盘主力资金整体呈现净流入状态，净流入额为10.42亿元 [1] 行业板块资金流入排名 - 汽车零部件板块获得主力资金净流入32.79亿元，位列第一，板块当日涨跌幅为2.56% [1][2] - 通用设备板块获得主力资金净流入18.41亿元，位列第二，板块当日涨跌幅为1.75% [1][2] - 商业百货板块获得主力资金净流入10.30亿元，位列第三，板块当日涨跌幅为3.83% [1][2] - 通信设备板块获得主力资金净流入8.74亿元，位列第四，板块当日涨跌幅为1.28% [1][2] - 专用设备板块获得主力资金净流入7.10亿元，位列第五，板块当日涨跌幅为1.41% [1][2] - 软件开发板块获得主力资金净流入5.41亿元，位列第六，板块当日涨跌幅为1.19% [1][2] - 旅游酒店板块获得主力资金净流入5.17亿元，位列第七，板块当日涨跌幅为1.45% [1][3] - 电源设备板块获得主力资金净流入3.95亿元，位列第八，板块当日涨跌幅为1.46% [1][3] - 保险板块获得主力资金净流入3.37亿元，位列第九，板块当日涨跌幅为-0.17% [1][3] - 专业服务板块获得主力资金净流入3.10亿元，位列第十，板块当日涨跌幅为1.89% [1][3] 各板块内净流入额最大的公司 - 汽车零部件板块中，山子高科为净流入额最大的公司 [2] - 通用设备板块中，雪人集团为净流入额最大的公司 [2] - 商业百货板块中，永辉超市为净流入额最大的公司 [2] - 通信设备板块中，新易盛为净流入额最大的公司 [2] - 专用设备板块中，航天动力为净流入额最大的公司 [2] - 软件开发板块中，赢时胜为净流入额最大的公司 [2] - 旅游酒店板块中，中国中免为净流入额最大的公司 [3] - 电源设备板块中，海陆重工为净流入额最大的公司 [3] - 保险板块中，中国平安为净流入额最大的公司 [3] - 专业服务板块中，航天工程为净流入额最大的公司 [3]

文章核心观点 - 人工智能产业链，特别是光通信和商业航天等细分领域，受益于全球算力基建加速和AI应用商业化，呈现高景气度，相关板块在二级市场表现活跃 [1][2] 市场表现 - 12月19日，沪深两市震荡上行，CPO板块等AI链再度表现 [1] - 截至11点00分，创业板人工智能ETF南方(159382.SZ)涨0.59%、通信ETF南方(159511.SZ)涨1.39%，新易盛涨3.04% [1] 光通信行业分析 - 光芯片作为AI光互联的核心环节持续供不应求，海外龙头产能扩张优先投向高毛利的200G EML产品，供需缺口短期难解 [2] - Scale-up光互连技术路径清晰化，OCS受益于AI集群规模化带来的交换机替代及稳定性需求，商业化提速 [2] - CPO方案通过可插拔光源设计加速渗透，预计2027-2028年渗透率有望突破40% [2] - AI集群扩张驱动光模块端口需求爆发，2026年全球光模块端口或达7000万以上，1.6T高端产品占比显著提升 [2] - 液冷、空芯光纤等配套技术受益于算力高密度化趋势 [2] 商业航天行业分析 - 2025年底至2026年可回收火箭试验密集推进，技术突破将加速产业节奏 [2] - 卫星通信核心环节如天线、电源等用量提升，具备抗产业链通缩属性 [2] 人工智能产业链驱动因素 - 全球算力基建加速扩容，北美及国内头部云厂商资本开支维持高速增长，驱动算力需求持续释放 [2] - AI应用端商业化闭环加速形成，海外龙头营收呈指数级增长 [2] - 国内企业借助政策红利与场景优势，在政务、金融、工业等领域加速渗透，开启规模化落地新阶段 [2] - 中长期看，AI技术迭代与成本下行将催生更丰富的应用场景，叠加"十五五"规划政策赋能，国内AI产业有望与全球形成共振 [2]

12月24日，A股午后发力，指数、板块和个股普遍收高，超4000只个股飘红。机构"去弱留强"调仓，军工、电子板块 领涨，消费与周期板块承压。成交额微降至1.9万亿元。 受访人士表示，市场对跨年行情仍观望，多头共识尚待形成。若明日站稳3936点，春季行情或有望开启。投资者不宜 盲目追高，建议"成长为主、消费为辅"配置。 A股午后拉升 今日早盘指数窄幅震荡，午后震荡走高。最终沪指收涨0.53%报3940.95点，创业板指收涨0.77%报3229.58点，深证成 指收涨0.88%。科创50、沪深300、北证50微涨，上证50微跌。 今日成交额1.9万亿元，较前一个交易日缩量约242亿元。杠杆资金热度增加，沪深京两融余额增至2.53万亿元。 盘面上，商业航天、航空航天、电子设备制造、电子元件、被动元件、天基互联均大涨，但煤炭、畜牧业、猪肉概念 领跌。 | 名称 | . | **** | 涨停家数 | 跌停家数 | 成交额 | 年初至今涨幅% | 5日涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 国防军工(中万) | | 2.88 | 7 | 0 | ...

今日各行业资金流向 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 电子 | 2.12 | 86.77 | 美容护理 | 0.77 | 0.13 | | 电力设备 | 1.03 | 37.58 | 纺织服饰 | 0.75 | -0.32 | | 国防军工 | 2.88 | 36.86 | 家用电器 | 0.06 | -0.50 | | 建筑材料 | 1.72 | 9.16 | 煤炭 | -0.70 | -0.74 | | 机械设备 | 1.49 | 7.03 | 石油石化 | 0.65 | -1.41 | | 轻工制造 | 1.69 | 6.71 | 农林牧渔 | -0.85 | -4.65 | | 计算机 | 1.36 | 2.96 | 传媒 | 0.00 | -5.74 | | 通信 | 1.12 | 2.59 | 非银金融 | 0.30 | -7.15 | | 社会服务 | 0.78 | 2.56 | 交通运输 | 0.13 | -7.16 | | 公用事业 | 0 ...

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨 沪指日线六连阳 [1] - 沪深两市全天主力资金净流入3.81亿元 [1] - 行业板块多数收涨 涨幅居前的包括电源设备、航天航空、船舶制造、玻璃玻纤、包装材料、消费电子、化纤行业、计算机设备 [1] - 贵金属、保险板块跌幅居前 [1] 行业主力资金流向 - 电子行业主力资金净流入49.16亿元 居所有行业之首 [1] - 电力设备行业主力资金净流入22.17亿元 [1] - 国防军工行业主力资金净流入12.33亿元 [1] - 社会服务、建筑装饰、建筑材料行业主力资金净流入金额均超过2亿元 [1] - 基础化工、医药生物行业主力资金净流出金额居前 均超10亿元 [1] - 交通运输、食品饮料、传媒、有色金属、非银金融行业主力资金净流出金额均超8亿元 [1] - 通信行业尾盘主力资金净流入金额超5亿元 [3] - 电子、银行、轻工制造、有色金属行业尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] 个股主力资金流向 - 45股主力资金净流入均超2亿元 15股获主力资金净流入均超4亿元 [2] - 德明利主力资金净流入9.55亿元 居首 [2] - 天际股份涨停 主力资金净流入8.85亿元 居次席 [2] - 73股主力资金净流出超1亿元 [2] - 新易盛、胜宏科技、世纪华通、天孚通信、国风新材、阳光电源、华友钴业等热门股净流出金额均超3亿元 [2] - 尾盘沪深两市主力资金净流入1.29亿元 [3] - 中际旭创尾盘主力资金净流入超2亿元 [3] - 青山纸业、海峡创新、领益智造、立讯精密、深科技、东山精密尾盘主力资金净流入均超1亿元 [3] - 北京君正、卧龙电驱尾盘主力资金净流出均超1亿元 [4] - 美的集团、三花智控、奕东电子、中芯国际尾盘主力资金净流出均超7000万元 [5] 公司动态与行业观点 - 德明利表示 AI驱动下的数据存储需求增长仍在持续影响存储价格 头部云服务商向存储原厂抛出巨额采购订单 加剧原厂将有限的产能向服务器存储倾斜 非服务器市场面临供应紧缺 [2] - CFM闪存市场预计2026年一季度将延续上行趋势 [2] - 天际股份正在推动硫化锂材料制备专利的产业化 该项目由7名研发人员组成 其中核心研发人员3名 目前已投入研发费用约500万元 [2] 相关ETF表现 - A50ETF (159601) 近五日涨跌为3.48% [9] - A50ETF最新份额为19.2亿份 减少了2860.0万份 净申赎为-3059.0万元 [9]

市场整体表现 - 2025年12月24日，A股市场震荡走强，上证指数上涨0.53%至3940.95点，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.77% [1] - 全市场超过4100只股票上涨，成交额为18972.42亿元，较前一日缩量约241亿元 [1] - 多个主要指数收涨，其中中证1000指数涨幅达1.54%，科创50指数上涨0.90%，万得全A指数上涨0.89% [2] 板块与个股涨跌 - 商业航天板块全线爆发，中国卫星、航天动力等近30只股票涨停 [3] - 共封装光学（CPO）板块多股涨停，包括兆驰股份、环旭电子、生益科技、永鼎股份等 [3] - 前期强势的贵金属、乳业板块下挫，庄园牧场跌停 [5] 融资余额与资金流向 - 截至2025年12月23日，A股融资余额首次站上2.5万亿元大关，达到25145.96亿元，较前一交易日增加148.59亿元，续创历史新高 [6] - 2025年下半年以来，融资余额从上半年末的18381.49亿元累计增加6764.47亿元，增幅达36.8% [6] - 从行业看，下半年以来电子行业融资净买入额遥遥领先，达1614.26亿元，电力设备、通信、有色金属行业紧随其后，净买入额分别为889.94亿元、605.79亿元、447.21亿元 [6] - 仅煤炭、石油石化行业遭到融资净偿还，金额分别为7.11亿元和25.01亿元 [6] 融资客重点买入的个股 - 2025年下半年以来，112只股票融资净买入额在10亿元以上 [8] - 新易盛、宁德时代、中际旭创、胜宏科技、寒武纪-U融资净买入金额超过百亿元，分别为171.63亿元、151.26亿元、148.50亿元、134.51亿元、111.91亿元 [8][11] - 阳光电源、工业富联、中芯国际、中国平安融资净买入额均在50亿元以上 [8] - 光模块龙头股受青睐，新易盛、中际旭创进入净买入前五，天孚通信融资净买入46.21亿元 [8][11] 融资客重点卖出的个股 - 下半年以来，171只股票融资净偿还额超过1亿元 [11] - 比亚迪、恒逸石化融资净偿还额超过10亿元，分别为10.81亿元和10.02亿元 [11] - 四方精创、万华化学、京沪高铁、光线传媒、海南华铁、恒力石化、潞安环能等7只股票融资净偿还额均在6亿元以上 [11] - 多只煤炭股遭净偿还，包括潞安环能、电投能源等 [12] 机构观点与行业动态 - 东莞证券认为，短期A股走势受外部情绪扰动，中长期经济复苏带动企业盈利改善，叠加资金流入构成市场向好支撑 [6] - 中信建投表示，随着GPU和ASIC快速升级，算力性能提升大幅增加数据传输需求，800G光模块需求高速增长，1.6T出货规模将大幅增长，3.2T光模块研发开始布局 [10] - 中芯国际近期向下游客户发布涨价通知，主要针对8英寸BCD工艺平台，涨价幅度约10%，半导体晶圆代工或开启新一轮涨价 [10] - 预计到2025年底，全球前十大晶圆代工厂中，中国大陆代工厂的成熟制程产能将占25%以上，2026年全球晶圆代工资本支出预计年增长13% [10] - 国联民生证券指出，展望2026年，煤炭供需格局有望改善，供给由过剩转为均衡甚至略显不足，动力煤价格中枢有望上移 [12]

文章核心观点 - 运营效率是企业最基础且至关重要的能力，是管理基本功的终极体现，在行业寒冬或激烈竞争中，高效的运营能力是企业降本增效、逆势突围的核心引擎[1] - 基于济安金信最新发布的上市公司竞争力评级数据，整理出A股运营效率维度排名前100的公司名单，这些公司在资产周转、库存管理、回款速度、人均效能等方面是行业标杆[1] - 济安金信的“运营效率”评估通过多维度指标加权打分，综合衡量企业资源使用效率，所有评分均在同行业内横向比较，确保评价公平、可比、有指导意义[1] 评估体系与方法论 - 评估体系并非只看营收或利润增速，而是通过多维度指标加权打分，综合衡量企业资源使用效率[1] - 评估指标包括总资产周转率（每1元资产创造多少收入）、存货周转率（库存多久能变成真金白银）、应收账款周转率（客户回款快不快，信用管理严不严）、人均营收与人均利润（组织是否精简，人效是否领先）[4] - 所有评分均在同行业内横向比较，避免将不同行业（如制造业与互联网平台、重资产国企与轻资产科技公司）混为一谈，确保评价公平、可比、有指导意义[1] - 得分越高，意味着企业在所属赛道中对资源的利用越充分，运营越敏捷，抗波动能力越强[2] A股运营效率百强榜概况 - 榜单是一张企业的“运营效能透视图”，也是一把衡量组织精实度的标尺[8] - 在增长放缓、成本高企的当下，选择一家运营效率高的公司，无论是投资、合作还是求职，都意味着更少的资源浪费、更快的市场响应，以及更强的穿越周期能力[8] - 榜单中运营能力评级为AAA的公司包括洛阳钼业(603993)、中国铝业(601600)、云铝股份(000807)、紫金矿业(668109)、新易盛(300502)[5] - 榜单中运营能力评级为AA的公司数量众多，涵盖有色金属、物流贸易、电子制造、消费、医药等多个行业，例如中国石油(601857)、中际旭创(300308)、工业富联(601138)、厦门象屿(600057)、顺丰控股(002352)、立讯精密(002475)、海尔智家(600690)、金龙鱼(300999)、浪潮信息(000977)、迈瑞医疗(300760)等[5][6][7][8]

市场整体表现 - 市场整体上涨，沪指涨0.53%，深成指涨0.88%，创业板指涨0.77% [1] - 全市场超4100只个股上涨，市场热点轮动较快 [1] - 沪深两市成交额合计1.88万亿元，较上一交易日缩量约195.72亿元，其中沪市成交额7739.29亿元，深市成交额1.11万亿元 [6] 领涨板块与概念 - 商业航天概念持续爆发，20余只成分股涨停，神剑股份5连板，国机精工4天3板，上海港湾、九鼎新材、再升科技涨停 [1] - 算力硬件概念拉升，环旭电子6天3板，英唐智控20cm涨停 [2] - 福建板块走强，安记食品7天4板，合兴包装3连板 [3] - PCB概念快速拉升，生益科技涨停创历史新高 [4] 下跌板块与概念 - 乳业概念集体调整，庄园牧场跌停 [5] 个股成交活跃度 - 个股成交额居首的是中际旭创，成交额为147.5亿元 [6][7] - 工业富联成交额为141.3亿元，新易盛成交额为135.1亿元，航天发展成交额为119.5亿元，胜宏科技成交额为112.7亿元 [6] - 中国卫星涨停，成交额为97.93亿元 [7] - 英维克成交额为91.71亿元，天空通信成交额为90.57亿元，香农芯创成交额为87.35亿元，阳光电源成交额为83.50亿元 [7]