市场表现 - 3日早盘光模块CPO等算力硬件板块继续活跃，新易盛股价上涨超过4%冲击七连阳，天孚通信股价上涨超过3%，中际旭创股价上涨超过1% [1] - 光模块CPO含量超过56%的创业板人工智能ETF（159363）场内价格一度拉升超过2%，有望突破箱体震荡冲击前高，实时成交额超过1亿元，环比放量明显 [1] - 截至09:41，创业板人工智能ETF（159363）价格为0.905，上涨0.009（涨幅1.00%），成交均价为0.910 [2] 核心驱动因素 - 摩根士丹利最新研报显示，供应链调研表明谷歌TPU产量将大幅上升，将2027年TPU产量预测从约300万块上调至500万块，上调幅度达67%；将2028年TPU产量预测从约320万块上调至700万块，上调幅度高达120% [2] - 谷歌凭借从芯片（TPU）、网络（OCS）、模型（Gemini）到应用的完整技术闭环，构建强大AI护城河，并推动资本开支持续增长 [3] - 随着TPU出货量预期上修、OCS渗透率提升以及1.6T光模块放量，光模块CPO相关硬件供应商将迎来重大发展机遇 [3] 行业前景与产能 - 算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期 [3] - AI产业景气趋势明确，短期调整压力为下阶段行情提供良好布局时机，以算力基建为核心的新一轮成长产业景气周期获证实 [3] - 目前行情仅行至早前期，短期良性调整压力属于产业行情节奏的正常演绎，并不改变其中长期主线地位 [3] 相关投资标的 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头"易中天"，光模块含量最新超过56% [4] - 从赛道分布看，该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情 [4]