周五（12月19日），创业板人工智能表现活跃，AI应用多只成份股飘红，荣科科技、中科创达、航宇 微等多股涨超2%。光模块CPO等算力硬件表现较为分化，新易盛涨超2%，中际旭创飘红，光库科技则 领跌5%，天孚通信、锐捷网络、太辰光等多股跟跌逾2%。 热门ETF方面，同类规模最大、流动性最佳的创业板人工智能ETF（159363）全天冲高回落，盘中一度 上探1.79%，收盘微涨0.32%，但周线收四连阳。资金近五日猛烈加仓，创业板人工智能ETF（159363） 累计吸金超3.7亿元，日均成交额超6亿元，吸金力度、成交金额均居全市场AI主题类ETF首位。 业内机构认为，从近期各大厂商亮相的多款产品来看，具有明确应用场景和商业化模式的产品已成行业 趋势。方正证券认为，当前模型能力持续提升、算力成本不断下降、Agent成熟度显著增强，三者共振 将促使2026年成为AI应用投资元年。 光模块CPO等算力硬件方面，市场分析指出AI需求驱动光模块需求超预期，2026年1.6T需求预期翻倍至 2000万只。头部厂商中际旭创、新易盛、天孚通信泰国产能将于2026年集中释放，行业进入"产能释放- 业绩爬坡"新阶段，龙头厂商有望迎来量 ...

周五（12月19日），创业板人工智能表现活跃，AI应用多只成份股飘红，荣科科技、中科创达、航宇 微等多股涨超2%。光模块CPO等算力硬件表现较为分化，新易盛涨超2%，中际旭创飘红，光库科技则 领跌5%，天孚通信、锐捷网络、太辰光等多股跟跌逾2%。 热门ETF方面，同类规模最大、流动性最佳的创业板人工智能ETF（159363）全天冲高回落，盘中一度 上探1.79%，收盘微涨0.32%，但周线收四连阳。资金近五日猛烈加仓，创业板人工智能ETF（159363） 累计吸金超3.7亿元，日均成交额超6亿元，吸金力度、成交金额均居全市场AI主题类ETF首位。 业内机构认为，从近期各大厂商亮相的多款产品来看，具有明确应用场景和商业化模式的产品已成行业 趋势。方正证券认为，当前模型能力持续提升、算力成本不断下降、Agent成熟度显著增强，三者共振 将促使2026年成为AI应用投资元年。 光模块CPO等算力硬件方面，市场分析指出AI需求驱动光模块需求超预期，2026年1.6T需求预期翻倍至 2000万只。头部厂商中际旭创、新易盛、天孚通信泰国产能将于2026年集中释放，行业进入"产能释放- 业绩爬坡"新阶段，龙头厂商有望迎来量 ...

市场整体表现与“春季躁动”背景 - 12月18日A股三大指数走势分化，沪指微涨0.16%，深证成指、创业板指分别收跌1.29%、2.17%，沪深两市成交额超1.6万亿元，较昨日缩量逾1500亿元 [1] - 开源证券指出，市场“躁动”的上涨空间往往是此前“跌”出来的，前期调整结束的时间点往往成为躁动启动的关键信号，历史经验表明当前一年底出现充分调整后，跨年年初便会立即出现机构“抢跑”的积极行为 [1] - 春季躁动由政策节奏、资金行为等共同驱动，政策预期密集窗口包括12月中央经济工作会议、政治局会议以及次年3月的两会，在五年规划开局等关键年份往往更为强烈 [2] - 资金端形成助力，保险资金在“开门红”保费流入后进行资产配置，近期监管部门下调险资股票投资风险因子，进一步增强其入市动力 [2] 银行板块行情与机构观点 - 银行板块领涨两市，全市场规模最大的银行ETF（512800）场内价格拉升1.85%，全天成交额超11亿元，环比放量2.4亿元 [1][3] - A股42只银行股中36股涨逾1%，上海银行、渝农商行涨超3%，建设银行、工商银行、交通银行、农业银行、招商银行等19股涨超2% [3] - 银行ETF（512800）一举收复5日、10日、60日3条均线，中期趋势向好 [3] - 银行板块（中证银行指数）PB估值从2022年低点的0.5倍提升至0.7倍，市盈率分位仍处于近10年40%分位点的相对低位，42家上市银行除农业银行外均处于破净状态 [5] - 兴业证券认为，2026年作为“十五五”规划开启之年，宏观政策有望保持积极，驱动银行走向高质量发展，净息差降幅有望进一步收窄，业绩修复可期 [6] - 中金公司表示，银行板块正从“周期博弈”转向“配置红利”新阶段，高股息投资范式已成为核心主线，银行板块估值中枢有望上移15%-20% [6] - 国海证券认为，国内银行PB与ROE并不匹配，较美日明显低估，在经济景气度尚未明显提升、信用风险改善的时间段，银行往往出现估值的修复 [7] 国防军工与商业航天板块行情 - 国防军工板块主力资金全天净流入额95.6亿元，高居全行业首位，国防军工ETF（512810）场内价格盘中涨逾2.1%，价格触及近3个月高点 [1][7] - 商业航天题材爆发，通用航空ETF（159231）场内价格劲涨2.03% [1] - 国防军工ETF（512810）全天振幅超3%，放量成交8017万元，MACD金叉已现，显示市场可能由空转多 [7][9] - 近5日维度，国防军工主力净流入额超200亿元 [9] - 商业航天相关成份股强势领涨，奥普光电一字板，铂力特涨13.67%，中科星图涨10.79%，两股齐创历史新高，国博电子、臻镭科技、上海瀚讯、航天电子盘中股价集体创历史新高 [7] - 机构分析指出，尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，有望形成“军技民用、反哺军工”的良性循环 [9] - 随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显 [10] AI与光模块板块行情及资金动向 - 资金正在密集加仓AI方向，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）12月17日单日吸金1.54亿元，12月18日再获资金净申购2亿份 [1] - 字节火山引擎FORCE原动力大会于12月18-19日举行，字节产业链含量超33%的科创人工智能ETF（589520）此前3日连续吸金1346万元，12月18日场内频现溢价区间 [1] - AI产业链暴涨后小幅回调，创业板人工智能ETF（159363）场内收跌1.76%，缩量成交6.29亿元，但资金连续净流入，此前近五日累计增持超2.6亿元 [10][11] - A股人工智能今日回调或受海外“AI泡沫论”扰动，隔夜海外AI巨头甲骨文下跌5.4% [12] - 机构认为AI算力的投入短期仍处于高成长期，AI算力产业链多个环节呈现供不应求的紧张态势 [13] - 西部证券建议持续聚焦AI算力供不应求机会，关注供不应求的光模块等重点环节 [13] - 兴业证券认为，海外算力有望进入“空中加油”新阶段，基于现有订单及资本开支指引，算力投入节奏仍保持强劲，1.6T光模块明年有望成为主力需求，龙头公司明年业绩有望维持高增长 [13] - 创业板人工智能ETF（159363）标的指数重点布局光模块龙头，光模块含量最新超56%，逾七成仓位布局算力，截至12月17日最新规模超36亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中排行第一 [14] 机构推荐的配置方向 - 兴业证券建议重视四方面机会：成长乘势聚力（AI浪潮、“十五五”规划驱动的军工科技、储能、固态电池、新消费等领域）、红利资产（保险、银行、能源等高息资产）、传统行业价值发现（全球供应链重构、出海链及“反内卷”政策下盈利改善的行业龙头）、战略资产（逆向布局黄金、稀土等全球秩序重构中的核心资产） [2]

周四（12月18日），AI产业链暴涨后小幅回调，光模块CPO走势分化，重仓光模块龙头的创业板人工智 能收跌1.74%。上涨方面，长芯博创、联特科技、金信诺等多股涨超2%，天孚通信收涨斩获两连阳；下 跌方面，新易盛新高后下跌4.62%，中际旭创跌超3%。 热门ETF方面，同类规模最大、流动性最佳的创业板人工智能ETF（159363）早盘翻红失败，午后下挫 明显，场内收跌1.76%，缩量成交6.29亿元。资金连续净流入，单日再度净申购2亿份，此前近五日累计 增持超2.6亿元。 综合市场来看，A股人工智能今日回调或受海外"AI泡沫论"扰动。隔夜，海外AI巨头甲骨文下跌5.4%， 据报道，Blue Owl Capital原计划为该公司在密歇根州的100亿美元数据中心项目提供融资，但该计划最 终未能落地，原因在于市场对甲骨文债务水平和支出规模的担忧。进一步加剧了外界对于人工智能行业 前景和估值泡沫的担忧。 但就A股光模块CPO投资机会来看，机构认为AI算力的投入短期仍处于高成长期，应用的商业闭环变现 路径仍在探索和培育中，AI算力产业链多个环节呈现供不应求的紧张态势。 西部证券建议持续聚焦AI算力供不应求机会。展望20 ...

周三（12月17日），光模块CPO强势爆发，重仓光模块龙头的人工智能上涨5%，领涨全市场AI主题指 数！其中，联特20CM涨停，涨超9%创收盘新高，天孚涨超9%修复明显，、锐捷网络、、、长芯博创 等多股大涨7%。 热门ETF方面，同类规模最大、流动性最佳的创业板人工智能ETF（159363）场内成功反包收涨5%，再 度站上所有均线！全天放量成交7.79亿元，资金单日爆买1.5亿元，近五日资金合计加码超2.6亿元。 | 序号 | 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 | 年化波动率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 【区间首日】2025-1-1 [区间尾日] 2025-12-17 | [記始交易日期] 2025-1-1 [截止交易日期] 2025-12-17 | | | | | | [单位] %1 | [高期] 周 | | | | | | | [收益率算法] 普通收益率 | | | | | | | [单位] % | | | 201 | 970070.CNI | 创业板人工智能 | 101.5897 | | 41.7200 | | 2 | 931 ...

热门ETF方面，同类规模最大、流动性最佳的创业板人工智能ETF（159363）场内成功反包收涨5%，再度站上所有均线！全天放量成交7.79亿元，资金单日 爆买1.5亿元，近五日资金合计加码超2.6亿元。 | 分时 多日 1分 综合屏 F9 前复权 超级叠加 画线 工具 (2 > | | | | | | 创业板人工智能ETF华宇 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 159363.SZI创业板人工智能ETF华宝] 2025/12/17 收 0.966 幅 5.00%(0.046) 开 | WP | | 0 966 +0.046 +5.00% | | | | 159363 | | | MA5 0.952, MA10 0.9491 MA20 0.9051 MA60 0.874] MA120 0.7711 | (46日) V | | SZSE CNY 15:00:06 闭市 查看L2全景 | | | | | 酸ノ■ | | | | 净值走势 | | 华宝创业板人工智能ETF | 文由 | 100.25% 120日 | | 93. ...

今日（12月17日）A股三大指数集体走强，沪指涨逾1%，创业板指涨超3%，沪深两市成交额1.81万亿 元，环比放量870亿元。 市场为何突然拉升？可能和三方面因素相关：①"牛市骑手"券商股午后持续走强，或有资金在博弈中金 公司复牌；②午后多只宽基ETF放量异动，可能有重要资金进场护盘；③日本央行前副行长发表反对过 早加息言论，一定程度上缓解了市场对全球流动性收紧的担忧。 盘面上，光模块CPO强势爆发，新易盛、中际旭创包揽A股吸金榜前二，创业板人工智能ETF （159363）场内价格放量猛涨5%，全天获资金净申购1.62亿份；同样受益于光模块涨势，硬科技宽基 ——双创龙头ETF（588330）场内价格豪涨4%，近5日获抄底科技资金净流入8953万元。 "反内卷"方向亦有亮眼表现，碳酸锂期货主力合约突然暴拉，化工ETF（516020）、有色龙头ETF （159876）场内价格分别收涨3.48%、3.27%。 | 序号 代码 | | 名称 | 涨跌幅▼ | | --- | --- | --- | --- | | 1 159363 | | 创业板人工智能ETF华宝 5.00% | | | 2 = | 588330 | ...

市场表现 - 2025年12月17日，光模块及CPO概念强势爆发，带动AI产业链做多情绪高涨，重仓光模块龙头的创业板人工智能指数当日上涨5%，领涨全市场AI主题指数 [1][7] - 个股方面，联特科技20CM涨停，新易盛上涨9.55%并创收盘新高，天孚通信上涨9.27%，太辰光、锐捷网络、光库科技、中际旭创、长芯博创等多股涨幅超过7% [1][7] - 热门ETF创业板人工智能ETF（159363）当日收涨5%，全天放量成交7.79亿元，单日获得净申购1.62亿份 [2][8] 行业驱动因素 - 国产高性能GPU巨头摩尔线程、沐曦股份的发展，提升了AI训练和推理场景对数据中心高速互联的需求，进而推动800G乃至1.6T光模块的大量部署 [4][9] - 据LightCounting预测，2029年全球光模块市场规模有望突破370亿美元，其中800G光模块在2025年迎来需求高峰，全球出货量预计达1800-1990万只，同比翻倍，1.6T光模块在2025年进入商用元年，全球需求预计达250-350万只 [4][9] - 市场预期“春季躁动”行情，并关注1月份AI算力及存储产业链的业绩预告催化，同时近期多个硬科技主题基金快速获批，有望助力板块反弹 [4][9] 未来展望 - 兴业证券展望2026年，认为海外算力投入节奏未放缓，在过去三年高增长基础上增速有望提升，光模块及配套产业链或存在预期差 [5][10] - 随着英伟达Blackwell GPU推动数据中心进入“加速兑现期”以及Rubin GPU进展顺利，1.6T光模块有望在明年成为主力需求，行业龙头公司业绩有望维持高增长 [5][10] 相关金融产品 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”（指新易盛、中际旭创、天孚通信），光模块含量超56% [5][10] - 该ETF超过七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，截至2025年11月30日，其最新规模超过32亿元，近1个月日均成交额超过6亿元，在跟踪同一指数的7只ETF中规模与流动性排行第一 [5][10]

市场行情与表现 - 17日早盘，光模块CPO等算力硬件板块反弹，光库科技领涨超5%，长芯博创、新易盛、天孚通信、中际旭创等多股涨超2% [1] - 光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF（159363）场内快速冲高2%，实时成交额超1亿元，资金实时净申购2800万份 [1] - 截至12月8日，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超33亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中排行第一 [3] 行业需求与预测 - TrendForce表示高速互联技术是决定AI数据中心效能上限与规模化发展的关键，预计2025年全球800G以上的光收发模块达2400万支，2026年将会达到近6300万组，增长260% [2] - 华泰证券认为，在海外CSP加码AI算力投资的背景下，2026年400G、800G、1.6T等高速光模块需求预计仍将进一步显著扩张 [3] 公司竞争与机遇 - 近十余年来，国产光模块厂商凭借成本优势、研发能力、交付能力以及快速响应能力，逐步切入全球头部云厂商的供应链体系，市场地位大幅提升 [3] - 高速光模块需求的扩张有望带给新晋供应商导入窗口期，建议关注在交付能力、技术实力、海外工厂产能等方面具备优势的新晋厂商（如联特科技），未来有望获得导入北美云厂商供应链的机遇 [3] 产品与投资工具 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超56% [3] - 从赛道分布看，该ETF逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情 [3]

华泰证券表示，展望2026年，中国光模块企业或保持竞争优势，关注北美光模块市场新晋供应商机遇。近十余年来，国产光模块厂商凭借自身 的成本优势、研发能力、交付能力以及满足客户要求的快速响应能力，逐步切入到全球头部云厂商的供应链体系，跟随着优质客户在全球光模 块市场中的地位取得大幅提升。 16日早盘，光模块CPO等算力硬件连续回调，天孚通信再度跌超4%连跌五日，新易盛跌超3%，中际旭创跌超1%连续四连跌。热门ETF方 面，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF（159363）场内再次下探2%，失守10日线，实时成交额超2亿元。 | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 ▼ 综合屏 F9 前复权 超级营加 画线 工具 안 (2) | | 创业板人工智能ETF华宝 | | 159363 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159363.SZ(创业板人工智能ETF华莹] 2025/12/16 收 0.930 幅 -1.90%(-0.018) 开 0.947 高 0.952 低 | WP | 0 930 | | -0.018 -1.90% | | MA5 0.959 MA10 ...