报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受国际油价上涨带动，BZ2603震荡偏强终盘收于5907元/吨；上周国内纯苯供应环比下降，下游加权开工率窄幅上升，港口库存环比下降；本周纯苯供应预计环比上升，五大下游装置有负荷提升预期或带动短期需求上升，但中长期苯乙烯大型产能检修限制需求提升空间；临近国庆下游企业备货需求或支撑纯苯价格；成本上全球原油供需偏弱但美国制裁措施或升级，短期内BZ2603预计随油价波动，技术上关注5850附近布林带下区间支撑与5985附近10日均线压力[2] 各目录总结 期货市场 主力收盘价纯苯为5907元/吨，环比涨37元/吨；主力结算价为5910元/吨，环比涨45元/吨；主力成交量为5133手，环比降928手；主力持仓量为12986手，环比降480手[2] 现货市场 华东市场主流价5840元/吨，华北市场主流价5950元/吨，华南市场主流价5900元/吨，东北地区主流价5947元/吨；江苏地区加氢苯主流价6050元/吨，环比涨25元/吨，山西地区主流价5740元/吨，环比降60元/吨；韩国离岸中间价705美元/吨，环比降5美元/吨，中国到岸价中间价722.5美元/吨，环比降5美元/吨[2] 上游情况 布伦特DTD原油现货价68.6美元/桶，环比涨1.69美元/桶；日本地区石脑油CFR中间价597.5美元/吨，环比涨1.87美元/吨[2] 产业情况 纯苯产能利用率78.14%，环比升0.13%；产量当周值45.01万吨，环比降0.54万吨；港口库存期末值13.4万吨，环比降1万吨；生产成本5327.8元/吨，环比降118.2元/吨；生产利润737元/吨，环比涨76元/吨[2] 下游情况 苯乙烯开工率73.44%，环比降1.54%；己内酰胺产能利用率95.72%，环比升6.41%；苯酚产能利用率78.54%，环比降0.46%；苯胺产能利用率69.24%，环比降0.1%；己二酸产能利用率64.3%，环比升2%[2] 行业消息 9月12 - 18日，中国石油苯产能利用率环比降0.94%至78.35%，加氢苯产能利用率环比升5.35%至59.94%；纯苯下游加权开工率环比升0.74%至74.29%；截至9月22日，江苏纯苯港口库存10.7万吨，环比降20.15%；9月12 - 18日，石油苯利润环比降18元/吨至425元/吨[2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 沪铅整体供应小幅下降，需求缓慢增加，市场对美联储消息消化获利了结后，整体呈现高位盘整，铅价建议逢低布局多单 [2] 各目录要点总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价17065元/吨，环比-20；LME3个月铅报价1999美元/吨，环比-0.5 [2] - 11 - 12月合约价差沪铅-25元/吨，环比0；沪铅持仓量94814手，环比-4144 [2] - 沪铅前20名净持仓541手，环比261；沪铅仓单38160吨，环比-3450 [2] - 上期所库存57332吨，环比-9229；LME铅库存219975吨，环比-1700 [2] 现货市场 - 上海有色网1铅现货价16950元/吨，环比-25；长江有色市场1铅现货价17140元/吨，环比-30 [2] - 铅主力合约基差-115元/吨，环比-5；LME铅升贴水(0 - 3)-42.13美元/吨，环比3.03 [2] - 铅精矿50% - 60%价格济源16471，环比175；国产再生铅≥98.5%价格16830元/吨，环比-10 [2] 上游情况 - 再生铅产能利用率37.88%，环比4.55；生产企业数量68家，环比0；产量22.42万吨，环比-6.75 [2] - 原生铅开工率平均值80.56%，环比-0.96；产量当周值3.59万吨，环比0 [2] - 铅精矿60%加工费主要港口-90美元/千吨，环比0；ILZSG铅供需平衡-0.5千吨，环比1.3 [2] - ILZSG全球铅矿产量395.9千吨，环比15.7；铅矿进口量13.48万吨，环比1.27 [2] 产业情况 - 精炼铅进口量1820.55吨，环比-1596.29；铅精矿国内加工费到厂均价370元/吨，环比0 [2] - 精炼铅出口量2752.22吨，环比957.7；废电瓶市场均价10091.07元/吨，环比-23.22 [2] 下游情况 - 蓄电池出口数量49680万个，环比1925；铅锑合金(蓄电池用,含锑2%)平均价20075元/吨，环比-25 [2] - 申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池2133.43点，环比-24.05；汽车产量275.24万辆，环比24.24 [2] - 新能源汽车产量133.3万辆，环比15.7 [2] 行业消息 - 美联储主席鲍威尔对未来降息前景持谨慎态度，此后美元走强，未明确10月会议是否降息 [2] - “美联储传声筒”指出鲍威尔认为利率仍偏紧缩，或为进一步降息打开空间 [2] - 中美经贸谈判在TikTok问题及促进双边经贸合作等方面取得初步进展 [2] 观点总结 - 供应端部分地区原生铅冶炼企业集中检修，原料市场紧平衡，铅精矿加工费走低，原生铅产量下降 [2] - 再生铅受环保督查和废电瓶回收效率下降影响，产能释放放缓，开工低位运行，产量受制约 [2] - 需求端铅酸蓄电池汽车启动电池需求平稳，“金九银十”消费旺季预热，新兴领域储能需求向好 [2] - 价格上涨时现货成交一般，下游企业观望，需求缓慢恢复，库存整体下降，需求拉动去化 [2]

研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 本周EPS、PS、ABS装置负荷预计小幅调整、变化不大。库存回归去化周期，只是目前库存压力仍偏高。成 助理研究员: 徐天泽 期货从业资格号F03133092 苯乙烯产业日报 2025-09-24 | 项目类别 | 数据指标 环比 | 最新 | | 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 58 期货成交量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, 期货收盘价(活跃合约):苯乙烯(日,元/吨) -7049 11月合约收盘价:苯乙烯(日,元/吨) | 6928 411907 | | | 245568 6928 | 11208 58 | | | 前20名持仓:买单量:苯乙烯(日,手) | | 手) | | | | | | 期货持仓量(活跃:成交量):苯乙烯(EB)(日, | | | | | | | | -1289 前20名持仓:净买单量:苯乙烯(日,手) | 399631 | | | -29310 | 135 | | | 手) 前2 ...

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 本周内地企业库存水平下降，因近期国内甲醇恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量，整体产量小幅增加，临近本轮长约结算期，叠加部分烯烃持续外采、节前传统下游仍有备货等提振；港口方面，本周国内甲醇港口库存下降，整体外轮卸货不及预期，江苏主流库区在备货下提货维持高位，浙江地区终端消费稳中有升，华东整体去库，华南地区广东地区因天气原因影响进口及内贸卸货速度，到港量环比减少明显，同时主流库区在节前备货支撑下提货良好，库存亦有去库；需求方面，青海盐湖烯烃装置停车，浙江兴兴装置重启，对冲后上周烯烃开工率有提升，宁夏宝丰三期以及神华新疆烯烃装置预计本周重启，行业开工率或继续提升；MA2601合约短线预计在2300 - 2380区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2351元/吨，环比涨8元/吨；甲醇1 - 5价差为 - 28元/吨，环比涨4元/吨 [2] - 主力合约持仓量甲醇为929200手，环比降38232手；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 134839手，环比涨10518手 [2] - 仓单数量甲醇为11332张，环比涨2410张 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2255元/吨，环比涨25元/吨；内蒙古甲醇价格为2085元/吨，环比涨5元/吨 [2] - 华东 - 西北价差为170元/吨，环比涨20元/吨；郑醇主力合约基差为 - 96元/吨，环比涨17元/吨 [2] - 甲醇CFR中国主港为259美元/吨，环比降1美元/吨；CFR东南亚为326美元/吨，环比持平 [2] - FOB鹿特丹为283欧元/吨，环比持平；中国主港 - 东南亚价差为 - 67美元/吨，环比降1美元/吨 [2] 上游情况 - NYMEX天然气为2.86美元/百万英热，环比涨0.05美元/百万英热 [2] 产业情况 - 华东港口库存为107.39万吨，环比降1.56万吨；华南港口库存为48.39万吨，环比涨2.31万吨 [2] - 甲醇进口利润为 - 0.33元/吨，环比降4.02元/吨；进口数量当月值为175.98万吨，环比涨65.71万吨 [2] - 内地企业库存为340500吨，环比降2100吨；甲醇企业开工率为79.91%，环比降4.67% [2] 下游情况 - 甲醛开工率为42.92%，环比降0.21%；二甲醚开工率为6.29%，环比涨1.43% [2] - 醋酸开工率为82.41%，环比降0.7%；MTBE开工率为63.57%，环比涨1.88% [2] - 烯烃开工率为83.81%，环比涨2.24%；甲醇制烯烃盘面利润为 - 976元/吨，环比涨11元/吨 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为11.35%，环比降0.65%；历史波动率40日甲醇为11.5%，环比降0.45% [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为16.2%，环比涨0.53%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为16.21%，环比涨0.54% [2] 行业消息 - 截至9月24日，中国甲醇样本生产企业库存31.99万吨，较上期减少2.05万吨，环比跌6.03%；样本企业订单待发27.30万吨，较上期增加3.92万吨，环比涨16.79% [2] - 截至9月24日，中国甲醇港口库存总量在149.22万吨，较上一期数据减少6.56万吨，其中华东地区去库，库存减少4.12万吨；华南地区去库，库存减少2.44万吨 [2] - 截至9月18日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率84.89%，环比 + 2.23% [2]

| | | PVC产业日报 2025-09-24 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨) | 4919 | 28 成交量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 902670 | 54062 | | | 持仓量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 1111748 | -12387 期货前20名持仓:买单量:聚氯乙烯(日,手) | 864420 | 19389 | | | 前20名持仓:卖单量:聚氯乙烯(日,手) | 952064 | 4665 前20名持仓:净买单量:聚氯乙烯(日,手) | -87644 | 14724 | | 现货市场 | 华东:PVC:乙烯法(日,元/吨) | 5000 | -10 华东:PVC:电石法(日,元/吨) | 4746.92 ...

| | | 塑料产业日报 2025-09-24 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7142 | 37 1月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7142 | 37 | | | 5月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7182 | 37 9月合约收盘价:聚乙烯(日,元/吨) | 7218 | 25 | | | 成交量(日,手) | 191081 | 10438 持仓量(日,手) | 571775 | -17901 | | | 1-5价差 | -40 | 0 期货前20名持仓:买单量:聚乙烯(日,手) | 423733 | -5604 | | | 期货前20名持仓:卖单量:聚乙烯(日,手) | 479444 | -8589 期货前20名持仓:净买单量:聚乙烯(日,手) | -55711 | 2985 | | 现货市场 | LLDPE(7042)均价:华北(日,元/吨) | 7166.96 | -3.91 LLDPE(7042) ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期供应难有太大增量，需求端硅片价格小幅上行，部分企业提价，但下游观望浓厚，终端需求疲软影响逐渐显现，光伏产业链报价虽小幅上调，但市场供强需弱格局未变，终端成交压力较大，后续预计价格走弱，对多晶硅需求形成一定抑制，供给走平，需求减弱，多晶硅受基本面情绪压制，近期市场有消息影响多晶硅市场，预计整体呈现高位震荡态势，今日多晶硅受市场情绪影响拉升但整体表现不强，后续预计高位震荡，操作建议暂时观望或布局看跌期权 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力收盘价多晶硅（日，元/吨）为51380，环比1120；主力持仓量多晶硅（日，手）为111187，环比 -4904；多晶硅11 - 12价差为 -2355，环比150；多晶硅 - 工业硅价差（日，元/吨）为42360，环比1025 [2] 现货市场 - 品种现货价多晶硅（日，元/吨）为52500，环比 -150；基差多晶硅（日，元/吨）为1120，环比 -1270；光伏级多晶硅周平均价（周，美元/千克）为6.54，环比0.09；多晶硅（菜花料）平均价（日，元/千克）为30，环比0；多晶硅（致密料）平均价（日，元/千克）为36，环比0；多晶硅（复投料）平均价（日，元/千克）为34.8，环比0 [2] 上游情况 - 主力合约收盘价工业硅（日，元/吨）为9020，环比95；品种现货价工业硅（日，元/吨）为9500，环比0；工业硅产量（月，吨）为366800，环比33600；出口数量工业硅（月，吨）为76642.01，环比2635.83；进口数量工业硅（月，吨）为1337.59，环比1220.14；工业硅社会库存总计（日，万吨）为55.2，环比1 [2] 产业情况 - 多晶硅产量当月值（月，万吨）为12.5，环比2；进口数量多晶硅当月值（月，吨）为1006，环比 -164；中国进口多晶硅料现货价（周，美元/千克）为6.9，环比0.14；中国进口均价多晶硅（月，美元/吨）为2.62，环比 -0.25 [2] 下游情况 - 太阳能电池产量（月，万千瓦）为6985.7，环比347.5；平均价太阳能电池片（日，RMB/W）为0.82，环比0.01；光伏组件出口数量当月值（月，万个）为149022.66，环比38589.98；光伏组件进口数量当月值（月，万个）为21440.29，环比6914.64；光伏组件进口均价当月值（月，美元/个）为0.25，环比 -0.05；光伏行业综合价格指数（SPI）多晶硅（周）为30.34，环比0.62 [2] 行业消息 - 9月20日，洛浦西海新能源材料有限公司一期碳酸锂项目在新疆维吾尔自治区和田地区洛浦县和田昆冈经济技术开发区（有色金属产业园）举行投产仪式；市场内多次召开多晶硅相关活动发布，包括硅业分会年度大会讨论能耗标准及回顾多晶硅过往行情，光伏行业协会月度例行会议讨论收储政策及限产限销，国家标准委发布征求《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准（征求意见稿）意见的通知 [2]

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建 议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发， 需注明出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 碳酸锂产业日报 2025/9/24 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 72,880.00 | -780.00↓ 前20名净持仓（日，手） | -158,881.00 | +2939.00↑ | | | 主力合约持仓量（日，手） | 260,654.00 | +4747.00↑ 近远月合约价差（日，元/吨） | -180.00 | -20.00↓ | | | 广期所仓单（日，手/吨） | 39,749.00 | +300.00↑ ...

研究员: 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 免责声明 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9996 | -147 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2447 | -81 | | 期货市场 | 菜油月间差(1-5):(日,元/吨) 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 529 328042 | 24 菜粕月间价差(1-5)(日,元/吨) -38435 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 119 400933 | -36 9673 | | | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | 23122 | -7533 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -40553 | -35693 | | | 仓单数量:菜油(日,张) | 8182 | 0 仓单数量:菜粕(日,张) | 9245 | -3 | | | 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) | 609. ...

纯碱玻璃产业日报 2025-09-23 | 项目类别 | 数据指标 纯碱主力合约收盘价(日,元/吨) | 最新 1273 | 环比 数据指标 -20 玻璃主力合约收盘价(日,元/吨) | 最新 1183 | 环比 -16 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | -4582 | | | 纯碱与玻璃价差(日,元/吨) | 90 | -4 纯碱主力合约持仓量(日,手) | 1415505 | | | | 玻璃主力合约持仓量(日,手) | 1315901 | 41822 纯碱前20名净持仓 | -275366 | 3732 | | 期货市场 | 玻璃前20名净持仓 | -194539 | 21194 纯碱交易所仓单(日,吨) | 2154 | 2154 | | | 玻璃交易所仓单(日,吨) | 0 | 0 纯碱基差(日,元/吨) | -68 | 40 | | | 玻璃基差 | -103 | 16 1月-5月玻璃合约 | -129 | 1 | | | 1月-5月纯碱合约 | -88 | 3 | | | | | 华北重碱(日,元/吨) | 1225 | 15 ...