报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期青岛港口总库存延续累库状态，保税库及一般贸易库均呈现累库，总累库幅度环比继续扩大，海外混合到港入库呈现增加态势，下游工厂以消化自身库存为主，补货意愿较低，整体出库不及预期 [2] - 需求方面，上周轮胎企业灵活排产，部分企业存控产现象，国内轮胎企业产能利用率偏弱运行，进入季节性淡季，企业整体出货节奏偏慢，成品库存攀升，产销压力下，部分企业存停限产现象 [2] - ru2605合约短线预计在15000 - 15650区间波动，nr2602合约短线预计在12200 - 12650区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15290元/吨，环比涨85；20号胶主力合约收盘价12405元/吨，环比涨50 [2] - 沪胶5 - 9差30元/吨，环比持平；20号胶2 - 3价差 - 20元/吨，环比降5 [2] - 沪胶与20号胶价差2885元/吨，环比涨35；沪胶主力合约持仓量146529手，环比降1229 [2] - 20号胶主力合约持仓量53329手，环比降1663；沪胶前20名净持仓 - 38999，环比降105 [2] - 20号胶前20名净持仓 - 13460，环比涨1166；沪胶交易所仓单88730吨，环比持平 [2] - 20号胶交易所仓单57758吨，环比降606 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14850元/吨，环比降200；上海市场越南3L 15200元/吨，环比持平 [2] - 泰标STR20 1835美元/吨，环比持平；马标SMR20 1830美元/吨，环比持平 [2] - 泰国人民币混合胶14470元/吨，环比持平；马来西亚人民币混合胶14420元/吨，环比持平 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11200元/吨，环比持平；齐鲁石化顺丁BR9000 10900元/吨，环比持平 [2] - 沪胶基差 - 440元/吨，环比涨5；沪胶主力合约非标准品基差 - 735元/吨，环比降15 [2] - 青岛市场20号胶12952元/吨，环比降104；20号胶主力合约基差2065元/吨，环比涨2 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶58.4泰铢/公斤，环比降0.31；胶片泰国生胶55.75泰铢/公斤，环比降1.4 [2] - 胶水泰国生胶56泰铢/公斤，环比持平；杯胶泰国生胶52.95泰铢/公斤，环比涨0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比涨13.6；STR20理论生产利润2.4美元/吨，环比降51.4 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量12.61万吨，环比涨0.35；混合胶月度进口量25.64万吨，环比降6.11 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率63.13%，环比降0.94；半钢胎开工率71.44%，环比降0.13 [2] - 全钢轮胎库存天数41.91天，环比涨1.33；半钢轮胎库存天数46.48天，环比涨0.97 [2] - 全钢胎产量当月值1301万条，环比涨59；半钢胎产量当月值5831万条，环比涨663 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率12.96%，环比降0.14；标的历史40日波动率14.64%，环比降0.03 [2] - 平值看涨期权隐含波动率19.78%，环比涨0.19；平值看跌期权隐含波动率19.79%，环比涨0.2 [2] 行业消息 - 2025年11月我国重卡市场销售10万辆左右，环比10月降约6%，比上年同期增约46%；1 - 11月累计销量103万辆，同比增约26% [2] - 截至2025年12月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存51.52万吨，环比增1.63万吨，增幅3.28% [2] - 截至12月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率70.01%，环比降0.13个百分点，同比降8.67个百分点 [2] - 中国全钢胎样本企业产能利用率63.61%，环比降0.94个百分点，同比增3.72个百分点 [2]

合成橡胶产业日报 2025-12-23 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11175 | -55 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 103099 | -630 | | | 合成橡胶2-3价差(日,元/吨) | -15 | 0 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 4560 | 0 | | 现货市场 ...

| | | PVC产业日报 2025-12-23 支撑博弈，短期预计震荡走势。技术上，V2605关注4470附近前低支撑与4800附近压力。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 收盘价:聚氯乙烯(PVC)(日,元/吨) | 4738 | 147 成交量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 1874446 | 728966 | | | 持仓量:聚氯乙烯(PVC)(日,手) | 964843 | -5287 期货前20名持仓:买单量:聚氯乙烯(日,手) | 95717 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内市场供应端全国棉花公检量超550万吨，预计商业库存加速增长，11月棉花进口量环比小幅增加，预计进口港口库存维持增长趋势；需求端下游纺企旺季采购结束，淡季特征渐显，市场出货速度偏慢，预计短期棉价震荡为主[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑棉主力合约收盘价14070元/吨，环比涨55元/吨；棉纱主力合约收盘价20110元/吨，环比涨60元/吨[2] - 棉花期货前20名净持仓-138546手，环比降1226手；棉纱期货前20名净持仓-1260手，环比降345手[2] - 主力合约棉花持仓量785062手，环比增23519手；主力合约棉纱持仓量23294手，环比增473手[2] - 棉花仓单数量4075张，环比增205张；棉纱仓单数量9张，环比持平[2] - 中国棉花价格指数CCIndex3128B为15154元/吨；中国纱线价格指数纯棉普梳纱32支为20990元/吨，环比涨60元/吨[2] - 中国进口棉价格指数FCIndexM1%关税到港价12769元/吨，环比涨9元/吨；中国进口棉价格指数FCIndexM滑准税到港价13827元/吨，环比降3元/吨[2] 现货市场 - 进口棉纱价格指数纯棉普梳纱32支到港价21133元/吨，环比降5元/吨；进口棉纱价格指数纯棉精梳纱32支到港价22306元/吨，环比涨78元/吨[2] 上游情况 - 全国棉花播种面积2838.3千公顷，环比增48.3千公顷；全国棉花产量616万吨，环比增54万吨[2] 产业情况 - 棉花纱价差5836元/吨，环比增51元/吨；工业库存棉花全国85万吨，环比增6.5万吨[2] - 棉花进口数量当月值9万吨，环比降1万吨；棉纱线进口数量当月值140000吨，环比增10000吨[2] - 进口棉花利润1318元/吨，环比增9元/吨；商业库存棉花全国293.06万吨，环比增190.89万吨[2] 下游情况 - 纱线库存天数26.12天，环比增1.27天；坯布库存天数31.97天，环比增0.85天[2] - 布产量当月值26.2亿米，环比降1.8亿米；纱产量当月值200.1万吨，环比降7.3万吨[2] - 服装及衣着附件出口金额当月值11003480.43万美元，环比降1449766.57万美元；纺织纱线、织物及制品出口金额当月值11258418.92万美元，环比降708097.08万美元[2] 期权市场 - 棉花平值看涨期权隐含波动率9.14%，环比降0.5%；棉花平值看跌期权隐含波动率9.14%，环比降0.5%[2] - 棉花20日历史波动率5.26%，环比降0.16%；棉花60日历史波动率6.29%，环比降0.24%[2] 行业消息 - 全国商业库存呈增长态势，截至2025年12月19日，棉花商业总库存504.73万吨，环比上周增25.50万吨，增幅5.32%，其中新疆地区商品棉435.1万吨，周环比增18.96万吨，增幅4.56%，内地地区商品棉30.44万吨，周环比增6.38万吨，增幅26.52%[2] - 11月27日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增13.59万包，较前周减少8%，较前四周均值减少23%；2025/26年度美国陆地棉出口装运量12.21万包，较前周增加1%，较前4周平均水平减少5%[2] 观点总结 - 国内市场供应端全国棉花公检量超550万吨，预计商业库存加速增长，11月棉花进口量环比小幅增加，预计进口港口库存维持增长趋势，2025年11月我国棉花进口总量约12万吨，环比增加3万吨，同比增幅9.4%[2] - 需求端下游纺企旺季采购结束，纺企淡季特征渐显，市场出货速度偏慢，预计短期棉价震荡为主[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新增部分装置检修，带动国内尿素产量小幅下降，本周暂无企业装置计划停车，2 - 4家停车企业装置可能恢复生产，考虑企业短时故障，产量预计小幅增加 [3] - 农业短期处于刚需淡季，近期储备需求阶段性补仓为主，东北仍有储备需求预期 [3] - 河北、河南、江苏等地环保预警，复合肥开工小幅下降，近期存部分预期检修装置，且新接订单有限，预计复合肥产能利用率或稳中下滑 [3] - 上周主产销区主流尿素工厂小幅累库，但外围新疆、内蒙受西北、东北储备需求带动仍表现出去库，国内尿素企业库存继续下降，短期尿素工厂收单好转，不排除部分储备再次补仓以及工厂催发流向而继续呈现去库趋势 [3] - UR2605合约短线预计在1670 - 1730区间波动 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1698元/吨，环比涨1；5 - 9价差16元/吨，环比降3；主力合约持仓量169174手，环比增5318；前20名净持仓 - 15240；交易所仓单10881张，环比降95 [3] 现货市场 - 河北、河南、安徽地区尿素价格分别为1730元/吨、1690元/吨、1700元/吨，环比均涨10；江苏、山东地区尿素价格分别为1700元/吨、1710元/吨，环比持平；主力合约基差13元/吨，环比涨11 [3] - FOB波罗的海、FOB中国主港价格分别为350美元/吨、390美元/吨，环比均涨2.5 [3] 产业情况 - 港口库存13.8万吨，环比增1.5；企业库存117.97万吨，环比降5.45 [3] - 尿素企业开工率80.69%，环比降1.16；日产量195100吨，环比降2800；出口量120万吨，环比降17；当月产量6000330吨，环比增129060 [3] 下游情况 - 复合肥开工率39.37%，环比降1.25；三聚氰胺开工率58.55%，环比降3.31 [3] - 复合肥周度利润140元/吨，环比增3；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 36元/吨，环比降23 [3] - 复合肥当月产量438.25万吨，环比增75.38；三聚氰胺当周产量30500吨，环比降1700 [3] 行业消息 - 截至12月17日，中国尿素企业总库存量117.97万吨，较上周减少5.45万吨，环比减少4.42%，去库主要集中在华北、东北、西北区域 [3] - 截至12月18日，中国尿素港口样本库存量13.8万吨，环比增加1.5万吨，环比涨幅12.20%，当前出口陆续集港中，集港节奏平稳推进，部分港口陆续到货 [3] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期青岛港口总库存延续累库状态，海外混合到港入库增加，下游工厂消化自身库存，补货意愿低，出库不及预期；需求方面，轮胎企业灵活排产，部分企业控产，产能利用率偏弱运行，进入季节性淡季，企业出货慢，成品库存攀升，部分企业存停限产现象；ru2605合约短线预计在15000 - 15650区间波动，nr2602合约短线预计在12200 - 12650区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15205元/吨，环比涨15元/吨；20号胶主力合约收盘价12355元/吨，环比跌5元/吨 [2] - 沪胶与20号胶价差2850元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 沪胶主力合约持仓量147758手，环比增2103手；20号胶主力合约持仓量54992手，环比减1610手 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 38894，环比增608；20号胶前20名净持仓 - 14626，环比减8 [2] - 沪胶交易所仓单88730吨，环比增1570吨；20号胶交易所仓单58364吨，环比减604吨 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶14850元/吨，环比跌200元/吨；上海市场越南3L 15200元/吨，环比跌100元/吨 [2] - 泰标STR20 1835美元/吨，环比跌10美元/吨；马标SMR20 1830美元/吨，环比跌10美元/吨 [2] - 泰国人民币混合胶14470元/吨，环比跌80元/吨；马来西亚人民币混合胶14420元/吨，环比跌80元/吨 [2] - 齐鲁石化丁苯1502 11200元/吨，齐鲁石化顺丁BR9000 10900元/吨，均无环比变化 [2] - 沪胶基差 - 340元/吨，环比跌70元/吨；沪胶主力合约非标准品基差 - 720元/吨，环比涨50元/吨 [2] - 青岛市场20号胶12952元/吨，环比跌104元/吨；20号胶主力合约基差592元/吨，环比跌9元/吨 [2] - 泰国生胶烟片参考价58.71泰铢/公斤，环比跌0.4泰铢/公斤；胶水参考价56泰铢/公斤，环比无变化；胶片参考价55.75泰铢/公斤，环比跌1.4泰铢/公斤；杯胶参考价52.95泰铢/公斤，环比涨0.85泰铢/公斤 [2] 上游情况 - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比增13.6美元/吨；STR20理论生产利润2.4美元/吨，环比减51.4美元/吨 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量12.61万吨，环比增0.35万吨；混合胶月度进口量25.64万吨，环比减6.11万吨 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率63.13%，环比降0.94个百分点；半钢胎开工率71.44%，环比降0.13个百分点 [2] - 全钢轮胎山东期末库存天数41.91天，环比增1.33天；半钢轮胎山东期末库存天数46.48天，环比增0.97天 [2] - 全钢胎当月产量1301万条，环比增59万条；半钢胎当月产量5831万条，环比增663万条 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率13.1%，环比增0.35个百分点；标的历史40日波动率14.67%，环比增0.07个百分点 [2] - 平值看涨期权隐含波动率19.59%，环比降0.59个百分点；平值看跌期权隐含波动率19.59%，环比降0.58个百分点 [2] 行业消息 - 2025年11月我国重卡市场销售约10万辆，环比降约6%，同比增约46%；1 - 11月累计销量103万辆，同比增约26% [2] - 截至2025年12月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存51.52万吨，环比增1.63万吨，增幅3.28%；保税区库存7.96万吨，增幅2.72%；一般贸易库存43.56万吨，增幅3.38% [2] - 截至12月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率70.01%，环比降0.13个百分点，同比降8.67个百分点；全钢胎样本企业产能利用率63.61%，环比降0.94个百分点，同比增3.72个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供应充足、现货走弱拖累期货市场，预计后期白糖市场维持弱势运行 [2] 各目录总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5126元/吨，环比涨38元；主力合约持仓量513067手，环比降10155手 [2] - 仓单数量4479张，环比增868张；期货前20名持仓净买单量 -85526手，环比增1130手 [2] - 有效仓单预报622张，环比降868张 [2] 现货市场 - 配额内巴西糖进口加工估算价3995元/吨，环比降87元；泰国糖4042元/吨，环比降61元 [2] - 配额外（50%关税）巴西糖进口估算价5058元/吨，环比降114元；泰国糖5121元/吨，环比降79元 [2] - 云南昆明白糖现货价5195元/吨，环比降15元；广西南宁5270元/吨，环比涨20元；广西柳州5360元/吨，环比持平 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，同比增60千公顷；广西甘蔗播种面积840.33千公顷，同比增5.24千公顷 [2] - 全国食糖产量累计值1116.21万吨，同比增5.49万吨；广西甘蔗糖销量累计值8.94万吨，同比降593.35万吨 [2] - 云南甘蔗糖产量累计值4.48万吨，同比降237.4万吨；巴西出口糖总量330.2万吨，环比降90.3万吨 [2] 产业情况 - 配额内进口巴糖与柳糖现价价差1215元/吨，环比增49元；进口泰国糖与柳糖价差1168元/吨，环比增23元 [2] - 配额外（50%关税）进口巴糖与柳糖现价价差152元/吨，环比增76元；进口泰国糖与柳糖价差89元/吨，环比增41元 [2] - 食糖进口当月值75万吨，环比增20万吨；累计值390万吨，环比增74万吨 [2] 下游情况 - 成品糖当月产量88.3万吨，环比增34.39万吨；软饮料当月产量1096.2万吨，环比降495.5万吨 [2] 期权市场 - 平值看涨期权隐含波动率8.78%，环比降0.4%；平值看跌期权隐含波动率8.78%，环比降0.39% [2] - 20日历史波动率7.13%，环比降0.01%；60日历史波动率6.74%，环比降0.22% [2] 行业消息 - 截至2025年12月9日，非商业原糖期货净空持仓182562手，较前一周减2333手；多头持仓154913手，较前一周增5277手；空头持仓337475手，较前一周增2944手 [2] - 截至12月17日当周，巴西港口等待装运食糖船只55艘，前一周44艘；等待装运食糖181.2万吨，前一周151.31万吨 [2] - 2025年11月下半月，巴西中南部压榨甘蔗1599.3万吨，同比降21.08%；产糖72.4万吨，同比降32.94% [2] 观点总结 - 巴西压榨进入尾声，供应季节性减少；国内甘蔗开榨糖厂增加，国产糖工业库存季节性增长 [2] - 25/26榨季广西已开榨糖厂68家，同比减6家；云南开榨糖厂31家，同比增2家 [2] - 11月食糖进口量环比、同比均减少，进口糖进度放缓；2025年11月我国食糖进口44万吨，环比减31万吨或41.3%，同比降18.2% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新疆产区灰枣收购扫尾，产区剩余货源不多，部分货源货权转移慢价格小幅松动，采购进入扫尾阶段，部分客商仍在找货，部分采购货源暂存疆内干仓待发运 [2] - 样本点客户出货速度普遍一般，终端走货未明显提速，后续市场走势取决于旺季消费表现，若终端需求释放，存货去化加快支撑行情企稳，若消费不及预期，库存压力或进一步显现 [2] - 截止2025年12月18日红枣本周36家样本点物理库存在16108吨，较上周增加318吨，环比增加2.01%，同比增加34.68%，样本点库存环比增加，短期供应宽松，需求无明显改善，预计枣价弱势延续 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 红枣期货主力合约收盘价8820元/吨，主力合约持仓量125602手，较之前增加1552手，期货前20名持仓净买单量为 -14588手，较之前减少4168手 [2] - 红枣仓单数量1092张，较之前无变化，有效仓单预报小计1035张 [2] 现货市场 - 喀什红枣统货价格6.5元/公斤，河北一级灰枣批发价格4.35元/斤，阿拉尔红枣统货价格5.65元/公斤，河南一级灰枣批发价格4.45元/斤 [2] - 阿克苏红枣统货价格5.15元/公斤，河南红枣特级价格9.9元/公斤，河北红枣特级价格9.58元/公斤，较之前减少0.05元/公斤，广东红枣特级价格10.6元/公斤，广东红枣一级价格9.5元/公斤 [2] 上游市场 - 红枣年产量318.7万吨，种植面积199.3万公顷，较之前减少4.1万公顷 [2] 产业情况 - 全国红枣周库存318吨，红枣当月出口量2205220千克，较之前减少78451千克，累计出口量25753622千克 [2] 下游情况 - 好想你红枣销量累计值36480.43吨，较之前减少2981.06吨，产量累计同比1.47%，较之前减少34.59% [2] - 红枣如意坊市场周日均到车量5.13车，较之前减少0.25车，果品红枣月批发平均价10.33元/公斤，较之前增加0.46元/公斤 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 轻仓震荡偏强交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价114,380元/吨，环比+2980元；前20名净持仓-146,949手，环比+8070手；主力合约持仓量671,889手，环比+3060手；近远月合约价差-1,580元/吨，环比-120元；广期所仓单16,411手/吨，环比+900手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价99,000元/吨，环比+1350元；工业级碳酸锂平均价96,350元/吨，环比+1300元；Li₂CO₃主力合约基差-15,380元/吨，环比-1630元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价0美元/吨，环比-1320美元；磷锂铝石平均价12,300元/吨，环比+500元；锂云母（2 - 2.5%）4,575元/吨，环比+174元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,980吨，环比+2450吨；进口量22,055.19吨，环比-1825.51吨；出口量759.24吨，环比+513.33吨；企业开工率47%，环比持平；动力电池产量176,300MWh，环比+5700MWh；锰酸锂37,000元/吨，环比持平；六氟磷酸锂18万元/吨，环比持平；钴酸锂346,600元/吨，环比+500元；三元材料(811型):中国167,000元/吨，环比持平；三元材料(622动力型):中国148,500元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国159,500元/吨，环比持平；三元正极材料开工率51%，环比-1%；磷酸铁锂4.06万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率63%，环比-1%；新能源汽车当月产量1,880,000辆，环比+108000辆；当月销量1,823,000辆，环比+108000辆；累销渗透率47.48%，环比+0.74%；累计销量14,780,000辆，环比+3518000辆；当月出口量30万辆，环比+4.4万辆；累计出口量231.5万辆，环比+117.4万辆；标的20日均波动率45.34%，环比-0.06%；标的40日均波动率52.19%，环比-0.07% [2] 期权情况 - 认购总持仓113,809张，环比-5198张；认沽总持仓141,148张，环比+13277张；总持仓沽购比124.02%，环比+16.5735%；平值IV隐含波动率0.40%，环比+0.0170% [2] 行业消息 - 11月中国进口碳酸锂22055吨，环比减少8%，同比增加15%；1 - 11月累计进口21.9万吨，累计同比增加5.8%；11月出口759吨，环比增加209%，同比增加248%；1 - 11月累计出口4378吨，累计同比增加36.6% [2] - 2025年11月中国锂辉石进口量达72.9万实物吨，环比增长12%，折合碳酸锂当量约8.1万吨；澳大利亚进口量42.5万吨，环比大幅增长44%，占比58%；津巴布韦来矿11.0万吨，环比减少28%；尼日利亚来矿9.2万吨，环比减少16%；马里来矿7.3万吨；南非来矿几近于零 [2] - 2025年11月中国氢氧化锂出口3357吨，环比增加17%，同比减少39%；出口往韩国与日本占比87%；11月进口1420吨，环比增加11% [2] - 宁德时代宜春枧下窝锂矿复产有新进展，已提交采矿权延续申请 [2] 观点总结 - 盘面走势碳酸锂主力合约震荡走强，持仓量环比增加，现货较期货贴水，基差环比走弱 [2] - 基本面供给增加、需求高位稳定，产业库存持续去化，预期向好 [2] - 期权市场情绪偏空，隐含波动率略升 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛 [2]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 山东、陕西产区苹果交易清淡，冷库包装发货少，走货慢，果农顺价出货意愿提高；甘肃产区走货尚可，高性价比产区库存富士交易活跃 [2] - 晚富士苹果产区成交氛围清淡，客商调货积极性下降，好货价格坚挺，一般货及以下统货价格松动 [2] - 全国主产区苹果冷库库存减少，山东、陕西产区库容比下降，山东产区少量客商包装自存货源发货，外贸寻货热情降低 [2] - 陕西副产区果农货价格下滑，少量低价货源走货，主产区部分价格随质量走低，库内果农货交易少，双旦备货氛围不强 [2] - 销区市场走货不佳，同比去年减少，砂糖橘及其他柑橘类水果冲击苹果销售，双节备货需求偏淡，短期价格可能下调 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价9149元/吨，环比 - 888；主力合约持仓量6025手；期货前20名净买单量148778手，环比 - 1940 [2] 现货市场 - 甘肃静宁纸袋75以上苹果现货价5.25元/斤，山东沂源纸袋75以上苹果现货价2.6元/斤，陕西洛川纸袋70以上半商品苹果现货价4.2元/斤，山东烟台栖霞纸袋80以上一级果农货现货价4元/斤，环比均为0 [2] 上游情况 - 全国苹果产量5128.51万吨，水果批发价苹果9.37元/公斤，环比168.34；富士苹果平均批发价9.14元/公斤，环比0.01 [2] - 全国苹果冷库总库存752.98万吨，环比 - 5.57；山东苹果库容比0.57，陕西苹果库容比0.53；苹果出口数量当月值80000吨，环比10000 [2] 产业情况 - 鲜、干水果及坚果进口金额当月值环比 - 5.8万美元；苹果出口金额当月同比 - 14.3%；苹果出口金额环比 - 503616万美元至1334364万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商周利润为0元/斤 [2] 下游情况 - 鸭梨水果批发价6.68元/公斤，环比 - 0.06；香蕉水果批发价6.6元/公斤，环比0.27；西瓜水果批发价5.64元/公斤，环比0.17 [2] - 广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为17.2辆、20.6辆、27.6辆，环比分别为2.6辆、0、3.8辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率24.02%，平值看跌期权隐含波动率24.01%，环比均为0.33 [2]