碳酸锂日报 碳酸锂日报（2025 年 10 月 22） 一、研究观点 点 评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 1. 昨日碳酸锂期货 2601 合约跌跌 0.26%至 75980 元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨 100 元/吨至 74100 吨，工业级碳酸锂平均价上涨 100 元/吨至 71850 元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒） 维持 73130 元/吨。仓单方面，昨日仓单库存减少 813 吨至 29892 吨。 2. 供应预计整体仍然环比有增，周度产量环比增加 431 吨至 21066 吨，10 月碳酸锂生产环比增加 3% 至约 9 万吨。需求端，周度三元材料产量环比增加 271 吨至 17247 吨，周度三元材料库存环比增加 114 吨至 17963 吨；周度磷酸铁锂产量环比增加 572 吨至 85039 吨，周度磷酸铁锂库存环比增加 970 吨至 102818 吨；周度电芯产量环比增加 1.2%至 28.27GWh，其中铁锂环比增加 1.4%至 21.12GWh， 三元环比增加 0.8%至 7.4GWh；10 月延续旺季，两大主材消耗碳酸锂环比增 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 指数走势 - 10月21日上证综指涨1.36%，收于3916.33点，成交额8379.38亿元；深成指数涨2.06%，收于13077.32点，成交额10359.56亿元 [1] - 中证1000指数涨1.45%，成交额3481.59亿元，开盘价7257.11，收盘价7344.05，最高价7350.92，最低价7236.63 [1] - 中证500指数涨1.64%，成交额3449.91亿元，开盘价7095.62，收盘价7185.62，最高价7193.73，最低价7082.3 [1] - 沪深300指数涨1.53%，成交额5513.9亿元，开盘价4556.12，收盘价4607.87，最高价4615.46，最低价4547.93 [1] - 上证50指数涨1.09%，成交额1472.7亿元，开盘价2983.28，收盘价3007.26，最高价3014.1，最低价2979.12 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨104.87点，电子、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨115.98点，电子等板块对指数向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨69.65点，电子、通信、电力设备等板块对指数向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨32.4点，电子、银行等板块对指数向上拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -60.67，IM01日均基差 -135.11，IM02日均基差 -354.02，IM03日均基差 -562.12 [13] - IC00日均基差 -55.3，IC01日均基差 -109.79，IC02日均基差 -274.46，IC03日均基差 -455.37 [13] - IF00日均基差 -9.92，IF01日均基差 -21.29，IF02日均基差 -47.53，IF03日均基差 -83.78 [13] - IH00日均基差 -0.17，IH01日均基差 -0.02，IH02日均基差 0.36，IH03日均基差 -0.72 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了IM、IC、IF、IH不同时间段换月点数差及折算年化成本数据 [21][22][23]

光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2025 年 10 月 22 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 尿素 | 周二尿素期货价格坚挺震荡，主力01合约收盘价1609元/吨，微幅上涨0.12%。现货 | 震荡 | | | 市场弱势震荡，昨日山东、河南地区市场价格均为1540元/吨，日环比均继续下跌10 | | | | 元/吨。基本面来看，尿素供应阶段性低位波动，行业日产量昨日18.35万吨，日环比 | | | | 增0.1万吨。需求跟进局部有所好转，但不同地区之间分化明显。昨日华东地区产销 | | | | 增至130%以上，其余地区产销多在60%-80%区间，个别地区仍不足10%。整体来看 | | | | ，尿素基本面未有实质性好转，但市场关于出口等方面消息扰动不断，后续需要等 | | | | 待官方验证。预计盘面仍维持宽幅震荡趋势，关注中下游低价采购力度、印标最终 | | | | 结果、出口政策动态及本周库存数据。 | | | | 周二纯碱期货价格延续震荡格局，主力01合约收盘价1210元/吨，跌幅1.47%。现货 市场报价多数稳定，贸 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡反弹，周二玉米期价延续反弹，华北地区玉米价格偏强，下游按需采购，贸易商存粮意愿增强，短线可参与反弹 [1] - 豆粕震荡，周二CBOT大豆收低，国内蛋白粕延续震荡，基本面缺乏指引，油厂12 - 1月大豆采购慢形成成本支撑 [1] - 油脂上涨，周二BMD先涨后跌，国内油脂期价震荡，马棕油10月1 - 20日环比增加，国内棕榈油库存攀升，豆油和菜籽油库存小幅下降 [1] - 鸡蛋震荡，周二鸡蛋期货低位反弹，现货价格有稳有落，供给端压力大，关注养殖端补栏淘汰意愿对产能的影响 [1] - 生猪震荡，周二生猪主力2601合约先跌后涨，东北猪价偏强，标肥价差扩大，二育入场缓解供应压力，但集团出栏供应压力大 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 2025年10月1 - 20日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加1.45%，出油率环比上月同期增加0.24%，产量环比上月同期增加2.71% [2] - 马来西亚10月1 - 20日棕榈油出口量为965066吨，较上月同期出口的941984吨增加2.5% [3] - 10月20日开始农业农村部启动实施奋战60天抗秋汛抢麦播促壮苗行动，已派出7个工作组和科技小分队赴黄淮海冬小麦主产省开展包保指导 [3] 品种价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的1 - 5合约价差及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表展示 [4][5][6][10][12][13][14][16][17][22] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监等，多次获最佳农产品分析师称号，带领团队获多项荣誉 [26] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，从业十余年，多次获最佳农产品分析师称号，所在团队获多项荣誉 [26] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉 [26]

报告行业投资评级 - 股指投资评级为偏强 [1] - 5国债投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 昨日A股市场震荡上涨，科技板块强势，中长期科技兴国战略不变，相关题材预期乐观，但中美贸易争端反复，部分券商调整个股融资折算率或影响短期流动性行情，期货市场贴水大，期权隐含波动率低，预计本周波动率走高，可关注期权双买或比例价差策略 [1] - 周二国债期货收涨，央行开展逆回购操作，9月经济数据显示生产强、消费弱，经济整体弱修复，近期资金面转松，中美关税战升级引发避险情绪，国债偏强运行，但货币政策降息预期降温叠加类财政工具加码，国债缺乏大幅走强动力 [1][3] 日度价格变动 - 股指期货方面，2025年10月21日较10月20日，IH涨34.4，涨幅1.16%；IF涨70.8，涨幅1.57%；IC涨143.6，涨幅2.08%；IM涨123.6，涨幅1.75% [4] - 股票指数方面，2025年10月21日较10月20日，上证50涨32.4，涨幅1.09%；沪深300涨69.7，涨幅1.53%；中证500涨116.0，涨幅1.64%；中证1000涨104.9，涨幅1.45% [4] - 国债期货方面，2025年10月21日较10月20日，TS涨0.038，涨幅0.04%；TF涨0.06，涨幅0.06%；T涨0.035，涨幅0.03%；TL涨0.29，涨幅0.25% [4] - 国债现券收益率方面，2025年10月21日较10月20日，2年期国债收益率降0.61，5年期降0.07，10年期降0.52，30年期降1.4 [4] 市场消息 - 10月20日，商务部副部长主持召开政策解读专场外资企业圆桌会，170余家外资企业及在华外国商协会代表参会，工信部、财政部、商务部有关司局负责人进行政策解读并回应诉求 [5] 图表分析 股指期货 - 展示IH、IF、IM、IC主力合约走势，IH、IF、IC、IM当月基差走势 [7][8][10] 国债期货 - 展示国债期货主力合约走势、国债现券收益率、2年和5年期国债期货基差、2年和5年期国债期货跨期价差、跨品种价差、资金利率 [14][17][19] 汇率 - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元 [22][23][25][27][28] 成员介绍 - 朱金涛为光大期货研究所宏观金融研究总监，吉林大学经济学硕士，有相关从业和咨询资格 [31] - 王东瀛为股指分析师，哥伦比亚硕士，负责股指期货相关研究，有相关从业和咨询资格 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜市场因美政府持续停摆、中美贸易前景不确定及黄金市场过热而偏谨慎，在中美贸易取得实质进展前难有更高溢价，但金银价格拉涨使铜价有上行趋势，当前受印尼矿难影响或维持偏高位运行，越过国内前期历史高点概率偏低[1] - 铝市场氧化铝整体偏空但开始见底，宏观计价影响结束，节内铝锭累库低于预期，节后铝锭供应压力减缓，去库进程乐观，市场重新计价银十下旬需求兑现结果，铝价维持偏强格局，后续冲高待需求进一步改善，带票废铝价格坚挺，再生铝库存积压，铝合金跟涨沪铝[2] - 镍市场一级镍库存压力显现，需警惕宏观扰动，镍价宽幅震荡运行，镍矿运行平稳但需警惕印尼政策扰动，镍铁 - 不锈钢产业链中镍铁价格维稳，不锈钢节后社会库存增加，10月粗钢排产增加，新能源产业链原料端偏紧托底，三元材料需求增加但前驱体排产下降[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 铜：隔夜LME铜先抑后扬小幅收涨，国内震荡偏强，现货进口窗口关闭，美联储降息有分歧，美政府停摆延续，国内关注中美贸易政策及重要会议，高铜价使下游谨慎，在中美贸易无实质进展前市场难给高溢价，但金银价格拉涨使铜价有上行冲动，受印尼矿难影响或维持偏高位运行，越过国内前期历史高点概率低[1] - 铝：隔夜氧化铝、沪铝、铝合金震荡偏强，现货氧化铝价格回落，铝锭现货升水收至平水，部分地区铝棒加工费、铝杆加工费有调整，氧化铝厂利润压缩，高成本产能停产，矿价有下调空间，氧化铝整体偏空但见底，宏观计价影响结束，节内铝锭累库低于预期，节后铝锭供应压力减缓，去库进程乐观，市场重新计价需求兑现结果，铝价维持偏强格局，后续冲高待需求改善，带票废铝价格坚挺，再生铝库存积压，铝合金跟涨沪铝[1][2] - 镍：隔夜LME镍涨0.53%，沪镍跌0.48%，LME库存和国内SHFE仓单增加，LME0 - 3月升贴水为负，进口镍升贴水上涨，镍矿运行平稳，印尼镍矿升水小幅抬升，需警惕印尼政策扰动，镍铁价格维稳，不锈钢受镍铁价格托底，节后社会库存增加，10月粗钢排产增加，新能源产业链原料端偏紧托底，三元材料需求增加但前驱体排产下降，一级镍库存压力显现，需警惕宏观扰动，镍价宽幅震荡运行[2] 日度数据监测 - 铜：2025年10月16日平水铜价格、升贴水，废铜价格、精废价差，下游无氧铜杆、低氧铜杆价格，冶炼加工粗炼TC，LME、上期所、COMEX库存，社会库存，LME0 - 3 premium、CIF提单、活跃合约进口盈亏等数据有变化[3] - 铅：2025年10月16日铅平均价、升贴水，再生精铅、再生铅、还原铅价格，铅精矿到厂价、加工费，LME、上期所库存，升贴水、CIF提单、活跃合约进口盈亏等数据有变化[3] - 铝：2025年10月16日无锡、南海报价，现货升水，原材料价格，下游加工费，铝合金价格，LME、上期所库存，社会库存，升贴水、CIF提单、活跃合约进口盈亏等数据有变化[4] - 镍：2025年10月16日金川镍、电解镍、镍铁、镍矿、不锈钢、新能源相关产品价格，LME、上期所库存，社会库存，升贴水、CIF提单、活跃合约进口盈亏等数据有变化[4] - 锌：2025年10月16日主连结算价、LmeS3价格、沪伦比、近 - 远月价差、现货价格、升贴水、锌合金价格、氧化锌价格，周度TC，上期所、LME库存，社会库存，注册仓单，活跃合约进口盈亏等数据有变化[6] - 锡：2025年10月16日主连结算价、LmeS3价格、沪伦比、近 - 远月价差、现货价格、锡精矿价格，上期所、LME库存，注册仓单，活跃合约进口盈亏等数据有变化[6] 图表分析 - 现货升贴水：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水图表[7][8][10][11] - SHFE近远月价差：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE近远月价差图表[15][20] - LME库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的LME库存图表[23][25][27] - SHFE库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡的SHFE库存图表[29][31][33] - 社会库存：展示铜、铝、镍、锌、不锈钢、300系的社会库存图表[35][37][39] - 冶炼利润：展示铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢304冶炼利润率图表[42][44][47]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材短期螺纹盘面仍弱势整理运行为主，螺纹产量继续回落，库存由增转降，表需明显回升，显示目前需求仍有一定韧性，但市场对于后期需求预期仍较为悲观 [1] - 铁矿石预计矿价短期继续小幅下跌，供应端全球、澳洲、巴西发运量均有所下降，需求端铁水产量环比下降，钢厂盈利率继续小幅下降，港口库存环比增加 [1] - 焦煤预计短期焦煤盘面宽幅震荡运行，产地煤矿正常生产，部分有所停产，下游焦钢企业对原料煤仍有刚性补库需求，主流大矿竞拍流拍率保持低位，成交价多有上涨 [1] - 焦炭预计短期焦炭盘面宽幅震荡运行，原料端部分焦煤价格上涨，焦企利润空间进一步变窄，部分焦企受环保检修有一定减产，钢厂高炉仍维持较高水平，对焦炭的需求良好 [1] - 锰硅预计短期仍震荡运行为主，关注市场情绪变化及新一轮钢招情况，近日黑色板块走势稍有分化，锰硅期价走势相对偏弱，成本端的支撑小幅减弱，供需层面驱动力度有限 [1][3] - 硅铁短期仍以震荡格局对待，关注市场情绪变化及新一轮钢招情况，消息面提振市场情绪，但可持续性或相对有限，基本面整体驱动不足，短期供应或略有减量，需求整体提振有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 |品种|合约价差|最新值|环比|基差|最新值|环比|现货|最新值|环比| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |螺纹|1 - 5月|-53.0|3.0|01合约|141.0|-15.0|上海|3190.0|0.0| ||5 - 10月|-39.0|-179.0|05合约|88.0|-12.0|北京|3100.0|0.0| ||| | | | | |广州|3240.0|0.0| |热卷|1 - 5月|-14.0|-3.0|01合约|61.0|-7.0|上海|3280.0|0.0| ||5 - 10月|-21.0|366.0|05合约|47.0|-10.0|天津|3240.0|-10.0| ||| | | | | |广州|3250.0|0.0| |铁矿|1 - 5月|21.5|-1.0|01合约|52.2|6.3|PB粉|778.0|3.0| ||5 - 9月|21.0|0.0|05合约|73.7|5.3|超特粉|703.0|0.0| |焦炭|1 - 5月|-152.0|-9.0|01合约|-50.5|-30.5|日照准一|1460.0|0.0| ||5 - 9月|-75.5|11.0|05合约|-202.5|-39.5| | | | |焦煤|1 - 5月|-84.0|-6.5|01合约|44.5|-34.5|山西中硫主焦|1422.0|0.0| ||5 - 9月|-82.5|1.0|05合约|-39.5|-41.0| | | | |锰硅|1 - 5月|-36.0|-6.0|01合约|-74.0|-8.0|宁夏|5600.0|0.0| ||5 - 9月|-30.0|6.0|05合约|-110.0|-14.0|内蒙|5680.0|0.0| ||| | | | | |广西|5650.0|-50.0| |硅铁|1 - 5月|-100.0|-14.0|01合约|-176.0|-104.0|宁夏|5130.0|0.0| ||5 - 9月|-102.0|14.0|05合约|-276.0|-118.0|内蒙|5180.0|30.0| ||| | | | | |青海|5150.0|0.0| |品种|利润|最新值|环比|价差|最新值|环比|价差|最新值|环比| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | |螺纹盘面利润|-106.5|4.7|卷螺差|170.0|-8.0|焦煤比|1.4|-0.02| | |长流程利润|-56.5|-3.6|螺矿比|3.9|0.03|焦矿比|2.2|0.05| | |短流程利润|-76.4|11.0|螺焦比|1.8|-0.02|双硅差|298.0|36.0| [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价的历史走势 [5][6][7][8][9][10][11][12][14] - 主力合约基差：展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差的历史走势 [15][16][17][18][20][21][22][23] - 跨期合约价差：展示了螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约间价差的历史走势 [24][25][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][38] - 跨品种合约价差：展示了主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差的历史走势 [39][40][41][42][44] - 螺纹钢利润：展示了螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润的历史走势 [43][45][46][47][48][49] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业现货贸易、研究咨询工作经验，获多项行业荣誉 [51] - 张笑金：现任光大期货研究所资源品研究总监，为郑州商品交易所动力煤培训师，多次获相关荣誉 [51] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基于产业链数据的基本面供需分析 [51] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，擅长从投资交易策略和期现角度思考 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花方面，国际美棉近期驱动有限，因美国政府停摆数据真空，虽后续美国连续两次降息 25BP 概率大、美元指数偏弱，但美棉暂无方向性驱动，短期低位震荡；国内新棉上市期供应压力增加，上市进度过半且总量创 10 年新高、进度提前，短期供需不匹配，不过全年度中美及全球棉花供需格局较上一年度收窄，后续供应压力缓解后棉价或好转，短期郑棉上方压力仍存 [1]。 - 白糖方面，巴西生产数据公布，累计产量同比回升但制糖比回落幅度大，市场担忧情绪缓和，但仍受增产抑制，期价反弹乏力，预计继续弱势；国内现货报价下调、成交一般，盘面跌至 5400 元/吨后成本支撑显现，原糖无新突破前国内预计震荡，静待 9 月进口数据及新榨季估产情况 [1]。 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花合约 1 - 5 价差为 - 55，环比增加 5；主力基差 1344，环比减少 60；新疆现货 14510 元/吨，环比降 3 元/吨，全国现货 14664 元/吨，环比降 10 元/吨 [2]。 - 白糖合约 1 - 5 价差为 35，环比增加 6；主力基差 372，环比减少 15；南宁现货 5790 元/吨，环比持平，柳州现货 5780 元/吨，环比降 10 元/吨 [2]。 市场信息 - 10 月 16 日棉花期货仓单 2724 张，较上一交易日降 49 张，有效预报 112 张；国内各地区棉花到厂价新疆 14510 元/吨、河南 14725 元/吨、山东 14676 元/吨、浙江 14842 元/吨 [3]。 - 10 月 16 日纱线综合负荷 51.4，较前一日涨 0.1；纱线综合库存 26.2，较前一日涨 0.1；短纤布综合负荷 52，较前一日持平；短纤布综合库存 29.5，较前一日涨 0.1 [3]。 - 10 月 16 日白糖现货南宁地区 5790 元/吨持平，柳州地区 5780 元/吨降 10 元/吨；白糖期货仓单 8438 张持平，有效预报 0 张 [3][4]。 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、基差、1 - 5 价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数 3218B 等图表 [6][9][11]。 - 展示了白糖主力合约收盘价、基差、1 - 5 价差、仓单及有效预报等图表 [14][17]。 研究团队人员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，获多项分析师称号 [19]。 - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素等品种研究，获多项荣誉称号 [20]。 - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种研究，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [21]。 联系我们 - 公司地址在中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 729 号 6 楼、703 单元，电话 021 - 80212222，传真 021 - 80212200，客服热线 400 - 700 - 7979，邮编 200127 [24]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货震荡反弹，本周先跌后涨，11月合约急跌后丰产预期压力逐步释放，东北降温使农户惜售情绪抬头，期价低位企稳；现货玉米报价延续下跌，产区上货量集中，销区港口贸易商报价下调，下游提货速度一般 [1] - 豆粕期货震荡，CBOT大豆期货上涨，国内蛋白粕偏弱震荡，市场表现疲软，国内现货宽松、四季度大豆到港供应充足等压制市场，策略上震荡偏弱思路 [1] - 油脂期货上涨，BMD棕榈油上涨，国内三大植物油回暖，宏观情绪回暖使商品普遍走高，油脂市场跟随企稳，短期有压力，中长期看好，逢低买入思路 [1] - 鸡蛋期货震荡，周四主力2511合约和2512合约收跌，现货价格有所反弹，蛋鸡存栏高位运行，北方气温降低后产蛋率回升，供给压力大，建议暂时观望 [1] - 生猪期货震荡，本周先稳后跌，周四主力合约跌破12000元整数关口，期价延续弱势表现，现货市场供应压力继续影响市场，当前市场处于供需博弈过程，若二育补栏热情消退且屠宰端采购量难以承接过剩供应，预计下周价格震荡偏弱 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 2025年10月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加5.76%，出油率环比增加0.21%，产量环比增加6.86% [2] - 印尼正在考虑在2026年为从雅加达和巴厘岛出发的国际航班实施1%可持续航空燃料（SAF）混合燃料计划 [2] - 上周（10月5 - 11日）巴西出口1538934吨大豆、266768吨豆粕和902772吨玉米；本周（10月12 - 18日）计划出口2153936吨大豆、672337吨豆粕和1889800吨玉米 [3] - 近期国际国内棕榈油震荡下行，我国近月船期棕榈油进口价格倒挂幅度小幅扩大，10月15日，11、12月船期棕榈油华南到港完税成本分别较大商所棕榈油2601合约价格高78元/吨、148元/吨，倒挂幅度较上周扩大28元/吨、48元/吨 [3] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的1 - 5价差图表 [5][6][14][10] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表 [13][16][18][22] 农产品研究团队成员介绍 - 王娜为光大期货研究所农产品研究总监，大商所十大投研团队负责人，多次获“最佳农产品分析师”称号，带领团队获多项荣誉，是新华社特约经济分析师等 [26] - 侯雪玲为光大期货豆类分析师，期货从业十余年，多次获“最佳农产品分析师”称号，所在团队获多项荣誉，发表多篇文章 [26] - 孔海兰为光大期货研究所鸡蛋、生猪行业研究员，担任第一财经频道嘉宾分析师，所在团队获多项荣誉，多次接受主流媒体采访 [26]

报告行业投资评级 文中未提及相关内容 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货 2511 合约涨 2.52%至 74940 元/吨，电池级碳酸锂平均价维持 73000 元/吨，工业级碳酸锂平均价维持 70750 元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌 50 元/吨至 73130 元/吨，仓单库存减少 2620 吨至 30456 吨 [3] - 供应端周度产量环比增加 431 吨至 21066 吨，需求端周度三元材料产量和库存、周度磷酸铁锂产量和库存均环比增加，库存端周度库存环比减少 2143 吨至 132658 吨 [3] - 本周仓单库存连续去化，供给端消息面扰动，叠加周度数据较好，昨日期货价格震荡上涨，近期需求旺季、碳酸锂去库、锂矿价格坚挺，周度基本面夯实价格支撑，目前有项目复产预期，短期仍偏震荡运行，但波动率或将放大 [3] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 期货方面，主力合约收盘价涨 2220 元/吨至 74940 元/吨，连续合约收盘价涨 1160 元/吨至 73820 元/吨 [5] - 锂矿中锂辉石精矿(6%,CIF 中国)涨 1 美元/吨至 829 美元/吨，多种锂云母和磷锂铝石价格上涨 [5] - 碳酸锂中电池级和工业级平均价维持不变，电池级氢氧化锂（粗颗粒/国产)等多种氢氧化锂价格下跌 50 元/吨，六氟磷酸锂涨 1000 元/吨至 75000 元/吨 [5] - 价差方面，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差维持 2250 元/吨，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差降 50 元/吨至 130 元/吨 [5] - 前驱体和正极材料中部分三元前驱体和三元材料价格上涨，磷酸铁锂、锰酸锂价格维持不变，钴酸锂（60%，4.35V/国产）涨 7000 元/吨至 358000 元/吨 [5] - 电芯和电池中多数价格维持不变，钴酸锂电芯涨 0.1 元/Ah至 6.75 元/Ah [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 包含锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（1.5%-2.0%）、锂云母（2.0%-2.5%）、磷锂铝石（6%-7%）等矿石价格随时间变化的图表 [8][7] 3.2 锂及锂盐价格 - 有金属锂、电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格随时间变化的图表 [10][12][14] 3.3 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差、CIF 中日韩电氢 - 电氢、电碳 - 电碳 CIF 中日韩、基差随时间变化的图表 [17][18][22] 3.4 前驱体&正极材料 - 呈现三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格随时间变化的图表 [24][26][29] 3.5 锂电池价格 - 包含 523 方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格随时间变化的图表 [32][34] 3.6 库存 - 有下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存随时间变化的图表 [37][39] 3.7 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式利润随时间变化的图表 [41]