报告行业投资评级 - 推荐（首次） [6] 报告的核心观点 - 随着规模定律扩展，并行计算推动集群互联带宽需求，CPO技术因低功耗、高速率优势受重视，长期或成数据中心光电转换模块终局结构，国内供应商多布局产业链上游且全球化产能布局，看好天孚通信、太辰光等公司 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 1 规模定律下模型参数量高增，并行及功耗需求推高集成 1.1 规模定律下参数量高增，计算并行流增长推集群互联带宽提升 - 模型规模扩展使算力需求增加，推理阶段算力需求指数型增长推动算力集群扩张，并行计算推动集群内互联带宽和通信器件需求提升 [14][17] 1.2 集群大规模、高速率、低功耗需求下，集成式模块或为更优选择 - 集群TCO中电费占比高，降低功耗可优化OPEX；集群规模扩张使通信设备价值量占比上行，CPO技术可提升带宽、功耗和空间效率，降低成本 [20][24][28] 1.3 CPO高性能、低功耗优势推渗透提升，上游器件供应商弹性可观 - CPO技术可形成“技术升级 - 成本下降 - 渗透加速”正向循环，预计到2027年800G和1.6T端口总数中CPO端口将占近30%；介绍了CPO系统组成架构及相关器件 [33][35][42] 1.4 行业头部通信设备厂已有成熟方案，CPO交换机产业化或在即 - 博通推出多款CPO交换机，不断提升交换容量、降低功耗；英伟达发布两款CPO交换机，降低了端口功耗 [52][58][63] 2 行业内重点公司分析 2.1 太辰光：产品成功导入康宁，MPO及光纤柔性板的领先供应商 - 太辰光产品应用广泛，客户包括康宁；营业收入和归母净利润整体增长，光器件产品占比提升；MPO产品领先，shuffle产品和光柔性板产品有优势，FAU产品开展相关工作 [67][70][74] 2.2 光库科技：子公司加华微捷业绩高增，前瞻布局薄膜铌酸锂 - 光库科技产品应用领域广，有多家子公司；营业收入和归母净利润整体增长，光纤激光器和光通讯器件占比近年下降；子公司加华微捷FAU产品布局全面，公司在薄膜铌酸锂材料有积累 [77][80][83] 2.3 天孚通信：英伟达CPO交换机技术合作伙伴，CPO板块多产品布局 - 天孚通信是光器件解决方案和封装制造服务商，产品应用广泛；营业收入和归母净利润高速增长，光有源和无源器件占主导；是英伟达CPO交换机合作伙伴，部分产品小批量生产，泰国产能布局推进 [87][91][95] 2.4 仕佳光子：领先光芯片供应商，间接投资MT插芯供应商福可喜玛 - 仕佳光子聚焦光通信，产品包括多种芯片和连接器；营业收入和归母净利润波动大，光芯片及器件产品占比提升；建立MPO生产基地，间接投资福可喜玛保障MT插芯供给 [98][102][105] 2.5 源杰科技：大功率激光器获千万级订单，推动业绩Q1同比高增 - 源杰科技专注高速半导体芯片，产品应用广泛；营业收入和归母净利润波动大，电信市场类收入占主导；数据中心产品有进展，研发CPO相关产品 [108][111][114] 2.6 光迅科技：前瞻布局CPO光源模块，受益国内云服务商的IDC建设 - 光迅科技是光电器件一站式服务提供商，产品应用广泛；营业收入和归母净利润稳健增长；前瞻布局CPO ELS光源模块 [116][117][120]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [6] 报告的核心观点 - 乐观看待行业销量及领先企业业绩走势 关注智驾安全务实化后核心零部件受益机会 继续关注“科技市”大背景下汽车新科技方向发展 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾（2025.06.07 - 06.13） - 本周汽车板块下跌0.85% 汽车相关子板块大部分下跌 小部分上涨 沪深300指数全周下跌0.25% 汽车行业指数全周下跌0.85% 跌幅较沪深300指数超0.60pcts 汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第19位 商用车板块涨幅最大 为6.67% 乘用车板块跌幅最大 为 - 2.03% [12] - 乘用车板块上汽集团、北汽蓝谷、长安汽车涨幅靠前 比亚迪、海马汽车、长城汽车跌幅靠前 商用车板块江淮汽车、宇通客车、一汽解放涨幅靠前 中通客车、汉马科技、金龙汽车跌幅靠前 汽车零部件板块美晨科技、同心传动、英利汽车涨幅靠前 超捷股份、纽泰格、中马传动跌幅靠前 [13] 本周数据跟踪（2025.06.07 - 06.13） 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 - 6月1 - 8日 全国乘用车市场零售34.3万辆 同比去年6月同期增长19% 较上月同期下降12% 今年以来累计零售915.9万辆 同比增长10% 全国乘用车厂商批发31.1万辆 同比去年6月同期增长10% 较上月同期下降2% 今年以来累计批发1110万辆 同比增长12% [1][21] - 6月1 - 8日 全国乘用车新能源市场零售20.2万辆 同比去年6月同期增长40% 较上月同期增长4% 新能源市场零售渗透率58.8% 今年以来累计零售455.9万辆 同比增长34% 全国乘用车厂商新能源批发16.6万辆 同比去年6月同期增长5% 较上月同期下降6% 新能源厂商批发渗透率53.5% 今年以来累计批发537.3万辆 同比增长39% [1][21] 中国乘用车市场品牌周销量榜 - 中国新能源乘用车市场品牌近三周销量Top10中 比亚迪在三周内销量均居前列 不同周次其他品牌排名有变动 [26] - 中国新势力乘用车市场品牌近三周销量Top10中 理想、问界、零跑等品牌多次上榜 不同周次排名有变化 [27] 重要月度数据跟踪 - 展示了2024年4月至2025年4月我国主流轻型卡车（含皮卡）销量情况 [28] 本周行业要闻（2025.06.07 - 06.13） 国内车市重点新闻 - 6月7日 多位汽车行业高管在2025中国汽车重庆论坛呼吁停止“内卷式”竞争 回归理性发展 强调智能化是未来 [36] - 6月7日 商务部新闻发言人就王文涛部长与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇会谈答记者问 中欧电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段 稀土出口管制是国际通行做法 [37] - 6月7日 上汽华为合作事业部与中国汽研成立合作专班 深化智能网联、新能源汽车能效优化、安全测试等领域合作 [39] - 6月8日 长安汽车全球规划20个海外工厂已投产9个 阿维塔国内渠道触点超700家覆盖212个城市 [40] - 6月9日 工信部开展2025年车辆一致性检查 重点抽查高关注度及存在较大质量安全隐患车型 [41] - 6月10日 广汽集团将在香港车展全球首发首款量产型多旋翼飞行汽车 [43] - 6月11日 广汽丰田提前披露“2025科技日”三大核心合作 与华为、小米和Momenta合作 [44] - 6月11日 零跑汽车进入香港市场首家门店开业 全球门店突破1500家 [45] - 6月11日 大众汽车宣布齐泽凯将出任大众汽车乘用车品牌中国CEO 孟侠返回德国任职 [47] - 6月11日 杭州市印发《杭州市智能网联车辆创新应用管理实施办法》 7月7日起施行 [48] - 6月11日 多家一线车企宣布将供应商支付账期统一缩短至60天以内 已有16家车企做出公开承诺 [2][49] - 6月12日 武汉蔚来能源公司增资至17.84亿 蔚来强调“换电≠电池有去无回” 核心权益始终归车主 [51] - 6月12日 智己汽车推送IMOS 3.6.0 多项功能升级 智能辅助驾驶策略升级体验优化 [52] - 6月12日 哪吒汽车发布重整说明 将引入外部投资 全力保障车主权益 [54] - 6月12日 小鹏自研图灵AI芯片将搭载大众部分车型 [55] - 6月12日 理想汽车与中国汽研成立智能声学联合创新中心 [56] 国外车市重点新闻 - 6月7日 Rivian与大众集团50亿美元软件合作取得新进展 大众未来电动车将基于R2技术 [57] - 6月10日 特斯拉在奥斯汀进入自动驾驶车辆“测试”阶段 商业服务即将推出 [59] - 6月10日 通用汽车宣布计划在美国三个装配厂投资40亿美元 [60] - 6月11日 阿维塔被曝组建座舱和智驾自研团队 为海外车型做准备 [61] - 6月11日 小米SU7 Ultra量产版刷新德国纽北赛道量产电动车圈速纪录 [63] - 6月11日 英国宣布2026年春季开启无安全员自动驾驶商业试点 [64] - 6月12日 特朗普计划签署废除加州电动汽车法规的决议 [65] 国元汽车主要关注标的公告（2025.06.07 - 06.13） - 6月12日 浙江银轮机械股份有限公司与多家公司签订《合资设立公司协议》 拟共同出资设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司 银轮股份投资1000万元 持股比例为20% [66]

市场整体表现 - 2025年6月16日三大指数低开高走，上证指数涨0.35%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.66%[3][15] - 市场成交额12149.11亿元，较上一交易日减少2521.54亿元，全市场3597只个股上涨，1664只个股下跌[3][15] 市场风格与行业表现 - 风格上金融>成长>周期>0>稳定>消费，大盘价值>小盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘成长>中盘成长，中证全指表现优于基金重仓[21] - 30个中信一级行业涨跌互现，综合金融（5.11%）、传媒（2.70%）、计算机（2.08%）靠前，农林牧渔（-0.76%）、有色金属（-0.40%）、汽车（-0.31%）靠后[3][21] 资金流表现 - 主力资金6月16日净流出16.10亿元，超大单净流入28.46亿元，大单净流出44.56亿元，中单资金净流出125.17亿元，小单持续净流入146.06亿元[4][25] - 南向资金6月16日净流入57.43亿港元，沪市港股通净流入26.68亿港元，深市港股通净流入30.75亿港元[5][27] ETF资金流向表现 - 6月16日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日减少[30] - 6月13日主要宽基ETF资金流向显示资金主要流入科创50ETF，流入金额为6.90亿元[30] 全球市场表现 - 6月16日，亚太主要股指收盘普遍上涨，恒生指数涨0.71%，恒生科技指数涨1.15%，日经225指数涨1.26%，澳洲标普200指数涨0.01%[5][33] - 6月13日，欧洲三大股指和美股三大指数普遍下跌，美股“七巨头”涨跌不一，特斯拉涨1.94%，苹果跌1.38%，谷歌跌0.59%，英伟达跌2.09%[5][34]

资产行情 - 中东冲突使原油与黄金领涨，布油涨9%至75.18美元/桶，黄金突破3452美元/盎司，VIX指数回升[4][9] - 韩国综合指数七连涨，年内涨幅超20%，A股微跌，美元指数跌超1%至2022年3月以来新低[9] 风格因子 - 股票风格延续小盘成长，市值因子-0.01%，盈利预期因子+0.39% [32] - 期货动量类因子回暖，短期时间序列动量+1.15%，基差类因子承压 [35] 宏观视角 - 建信高金宏观增长因子下行，5月BCI为50.30，经济扩张动能放缓 [40] - 流动性指数转正，通胀高频因子下行，PPI预期创新低 [45][49] 资产视角 - A股日均成交额1.341万亿元，环比增13.1%，盈利预期边际回升 [59][64] - 债市久期利差低，信用利差0.32%处于历史19%分位，质押式回购成交量环比涨13.67% [68][69][74] 配置建议 - 债市、海外权益、黄金超配，A股关注小盘成长与盈利修复板块，大宗商品低配 [5][7] - 衍生品策略预计平稳，期权卖权有磨损，基差短期深贴水难收敛 [5]

报告行业投资评级 - 推荐 [7] 报告的核心观点 - 2025年6月9 - 13日申万医药生物指数上涨1.40%，跑赢沪深300指数1.65pct，年初至今上涨9.33%，跑赢沪深300指数11.13pct，截至6月13日，医药板块估值为28.29倍，相对于沪深300估值溢价率为153.19% [2] - 本周易明医药、赛升药业和澳洋健康等涨幅居前，人民同泰、康乐卫士和万邦德等跌幅居前 [3] - 6月13日国务院常务会议指出要加强药品和耗材集采政策评估，推动集采规范化等工作，促进“三医”协同发展，加强质量监管 [4] - 看好创新药、出海以及集采出清板块，创新药进入成果兑现阶段，出海看好新兴市场布局企业，部分细分赛道集采影响出清有望迎来新成长，医药市场集中度提升加速，并购重组有望加速 [5] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 医药板块涨跌幅 - 2025年6月9 - 13日，申万医药生物指数上涨1.40%，跑赢沪深300指数1.65pct，在31个申万一级行业指数中排名第5 [12] - 2025年初至今，申万医药生物指数上涨9.33%，跑赢沪深300指数11.13pct，涨跌幅在31个申万一级行业指数中排名第4 [14] 医药板块估值水平 - 截至2025年6月13日，医药板块估值为28.29倍（TTM整体法，剔除负值），相对于沪深300估值溢价率为153.19% [17] 个股涨跌幅 - 涨幅排名前十个股为易明医药（+38.49%）、赛升药业（+36.35%）等 [18] - 跌幅排名前十个股为人民同泰（-16.67%）、康乐卫士（-12.33%）等 [18] 重要事件 - 2025年6月13日国务院常务会议指出要加强药品和耗材集采政策评估，推动集采规范化制度化常态化，促进“三医”协同发展，完善公立医院补偿机制，支持企业创新，加强全链条质量监管，推进仿制药一致性评价 [4][21] 行业观点 - 我国医药集采推进近10年，范围不断拓展，部分细分赛道降价影响出清，企业业绩现拐点，未来有望新成长 [5][22] - 继续看好创新药、出海及集采出清板块，创新药进入成果兑现阶段，出海看好新兴市场布局企业，关注胰岛素、骨科等细分赛道及部分仿制药企业，医药市场集中度提升加速，并购重组有望加速 [5][22]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周海外AI芯片指数上涨0.7%较为稳定，国内AI芯片指数下跌1.7%持续调整，英伟达映射指数上涨3.0%供应链回暖，服务器ODM指数上涨4.5%预计下半年量产出货，存储芯片指数下跌3.1%，功率半导体指数下跌3.2%，A股果链指数上涨0.9%，港股果链指数上涨0.3% [1] - 4 - 5月苹果iPhone全球销量同比增长15%，2025年印度制造iPhone占全球出货量25%-30%，25Q1全球腕戴设备出货同比增长10.5%，预计2025年全球智能手机产量同比下滑1%，中国产量下降，印度预计两位数增长 [2] - 三星Exynos 2600原型芯片量产，苹果首款折叠屏明年发布，9月将发布超薄手机iPhone 17 Air，叠加三星超薄AI手机有望引发换机潮 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外芯片指数上周涨4.6%，本周续涨0.73%较稳定，台积电本周涨幅约3%，MPS下跌约2% [10] - 国内A股芯片指数上周涨2.0%，本周跌1.7%，成分股整体下滑，翱捷科技下滑约9%，澜起科技下滑约6%，海光信息涨约0.7% [10] - 英伟达映射指数上周涨10%，本周涨3.0%，英伟达一季度营收超预期，数据中心业务增长，供应链回暖，博创科技和沪电股份涨幅近9%，兆龙互连和景旺电子跌幅超4% [11] - 服务器ODM指数上周跌0.4%，本周涨4.5%，AI服务器需求旺盛，预计2025年下半年量产出货，Quanta和Wistron股价涨幅分别达64%和19% [11] - 国内存储芯片指数上周涨7.2%，本周跌3.1%，上周受益涨价，本周调整，成分股表现分化，恒烁股份等下滑超5%，香农芯创涨幅超9% [15] - 国内功率半导体指数上周稳定，本周跌3.2%，成分股均下滑，新洁能和富乐德下跌超4%，华润微等跌幅超3% [15] - 果链指数本周A股涨0.9%，港股涨0.3% [18] - 本周覆盖标的股价整体不佳，安克创新、深南电路和世运电路上涨，最高涨幅为安克创新的5.56%，10家股价下滑，最大幅度为圣邦股份的6.54% [23] 行业数据 - 4 - 5月苹果iPhone全球销量同比增15%，得益于中美需求增长，在日、印和中东两位数增长 [2][25] - 2025年3 - 5月富士康从印度出口32亿美元iPhone，97%销美国，前5个月出口美国44亿美元，预计2025年印度制造iPhone占全球出货量25%-30% [2][26] - 2025年第一季度全球腕戴设备出货4557万台，同比增10.5%，中国出货1762万台，同比增37.6%，华为、小米、苹果出货量居全球前三，华为、小米、步步高居中国前三 [2][27] - 预计2025年全球智能手机产量同比下滑1%，中国受关税影响产量下降，印度受出口需求拉动预计两位数增长，占全球产出20% [2][30] 重大事件 - 苹果召开WWDC大会，看点有系统版本统一命名、iOS设计大改等，Siri重大升级推迟至明年上半年 [33] - vivo 6月25日举行新品发布会，将推折叠屏旗舰vivo X Fold5和半入耳降噪耳机vivo TWS Air3 Pro，vivo X Fold5预计重200g左右 [33] - 三星Exynos 2600原型芯片量产，采用2nm GAA工艺，预计2026年2月Galaxy S26系列发布前2 - 3个月实际量产，目标将2nm良率提至50%，量产需达70% [34] - 安凯微上半年推出针对AI眼镜的低功耗智能视觉芯片KM01W，系统开发平台已发布，芯片处市场推广阶段 [34] - 高通6月10日宣布在越南设人工智能研发中心，3月收购越南AI研究公司VinAI生成式AI部门 [35] - 三星首款三折叠屏手机Galaxy G Fold充电功率支持降级至25W，推测因机身设计致电池舱空间局促 [35] - 苹果首款折叠屏明年发布，与iPhone 18系列同台，采用翻盖式设计，内屏7.76英寸，外屏5.49英寸 [36] - 苹果9月将发布超薄手机iPhone 17 Air，三星已推超薄AI手机S25 Edge，超薄手机有望掀买气，iPhone 17 Air据传厚5.65mm [36]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [4][66] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司专注光学行业二十余年，扎根成像感知和显示投影环节，通过自研及并购拓展业务领域，产品线丰富成长天花板逐步打开，大客户潜望式微棱镜业务及汽车电子 HUD 业务有望带来可观收入弹性并打开成长空间 [1][4][66] 根据相关目录分别进行总结 围绕光学行业多点布局，未来成长曲线清晰 - 报告研究的具体公司围绕大客户需求，通过自研及并购从光学元器件领域拓展至薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子、反光材料等新领域，直接覆盖苹果、华为等品牌厂商 [11] - 报告研究的具体公司产品线丰富，从光学低通滤波器起家，切入手机摄像头领域，后布局反光材料、汽车电子、薄膜光学面板等领域，还与全球领先光波导技术及材料商合作布局 AR/VR 领域 [14] 消费电子：微棱镜打开业绩天花板，薄膜光学面板为收入提供有力支撑 光学器件：新型滤光片改善盈利，微棱镜放量有望打开业绩天花板 - 报告研究的具体公司传统红外截止滤光片市占率稳定，吸收反射复合型滤光片改善产品结构和毛利率，该产品有望从高端向中低端渗透、由主摄像头向辅助摄像头推广 [20][21][22] - 潜望式镜头成为手机摄像头趋势，苹果采用四重反射棱镜并推广，有望带动安卓厂商跟随，报告研究的具体公司 2023 年量产四重反射棱镜，成为潜望镜头微棱镜供应商，未来微棱镜产品有望打开收入天花板 [25][30][39] 薄膜光学面板：进入大客户供应链快速增长，成为重要收入支撑 - 报告研究的具体公司 2019 年布局薄膜光学面板业务，2020 年进入大客户供应链，业务占比提高，已形成三条产品线 [40] - 报告研究的具体公司凭借光学技术和收购优势将光学技术下沉到面板领域，产生差异化竞争优势，未来手机业务深化与大客户合作，非手机业务成新增长点，2025 年非手机业务将在越南落地，未来 3 - 5 年有望为收入增长提供支撑 [46] 半导体光学：生物识别滤光片持续拓展应用，DOE 新品已量产 - 报告研究的具体公司半导体光学板块配套北美大客户，2024 年营收和毛利率增加，随着 3D 手机摄像头渗透率提升和 AR、AI 眼镜带来新需求，新产品落地有望拉动业务增长 [47] - 报告研究的具体公司在窄带滤光片业务突破技术难题，业务起量并拓展应用领域，全球市场份额超 60%，DOE、diffuser 产品已量产并应用 [49][50] 汽车电子：第二成长曲线已初步显现 AR - HUD：市场成长空间可观，公司核心壁垒显著 - 报告研究的具体公司以 AR - HUD 切入汽车产业链，是全球首家在量产车型中配套供应 AR - HUD 的企业，市场份额保持前列，产品获汽车品牌商认可，配套新车型将陆续推向市场 [51][54] - 报告研究的具体公司与大客户合作推进高端 AR - HUD 方案，在光学设计、算法和制造方面有核心竞争力，储备多种技术路径，TFT 方案领先，高端方案逐步起量 [55][56] 车载光学元器件多点布局 - 报告研究的具体公司布局激光雷达视窗片、车载摄像头元器件及迎宾灯滤光片等产品，激光雷达视窗片有技术优势和高市场占有率，有望切入人形机器人领域，迎宾灯滤光片已配套海外品牌，未来有望配套更多车型 [57][58] AR/VR：储备第三成长曲线 - 报告研究的具体公司将 AR/VR 作为未来战略方向，布局显示和投影领域，带动成熟产品向该领域延展 [60] - 报告研究的具体公司高度重视技术投入和储备，布局多条技术路径，在 AR 业务布局三种技术方案，与头部企业合作打通核心工艺，在 VR 领域完成技术开发并建立量产线 [61] - 报告研究的具体公司与多家全球领先厂商合作，2025 年拟收购广东埃科思股权，拓展在 AR/VR 领域布局，向提供一站式光学解决方案迈进 [64][65] 盈利预测与风险提示 - 预计报告研究的具体公司 2025 - 2027 年收入分别为 73/86/101 亿元，对应归母净利润 12/15/18 亿元 [4][66] - 给出同行业可比公司 2025 年相关财务数据对比 [67]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 2025.6.7 - 2025.6.13 传媒行业（申万）上涨 1.55%，排名行业第 4 名，同期沪深 300 等多数指数表现不佳 [1] - AI 领域部分产品访问量增长，国内外均有新模型和应用事件；游戏领域吉比特、巨人网络旗下产品表现亮眼，政策利好游戏出海；影视暑期档开启多部影片定档；其他泛娱乐方面腾讯音乐拟收购喜马拉雅等 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周度涨跌（2025.6.7 - 2025.6.13）传媒行业（申万）涨 1.55%，排名第 4，沪深 300 等多数指数下跌或持平，创业板指涨 0.22% [1][12] - 细分行业中除数字媒体外均上涨，游戏 II 板块涨 2.57%，广告营销涨 0.72%，影视院线涨 2.16%，数字媒体跌 0.56%，出版板块涨 2.28% [12] - 个股上元隆雅图等表现较优，涨跌幅后 5 名有湖北广电等；恒生科技成分股中哔哩哔哩 - W 等表现较好 [1][18] 行业重点数据 AI 应用数据 - 5 月 Gemini 访问量环比增长 28.9% 进入前三，Sora 访问量环比增长 121.25% 达 6334 万次；国内 DeepSeek 等排名前五 [2][22] 游戏数据 - 吉比特《杖剑传说》截至 6.12 排名 IOS 端畅销榜第 15 名，巨人网络《超自然行动组》等在免费榜前 10，海彼游戏《胡闹地牢》上线后排名免费榜第 3 [27] - 2025 年 5 月 33 个中国厂商入围全球手游发行商收入榜 TOP100，合计收入 20.2 亿美元，占比 36.6%；腾讯稳居榜首，点点互动收入环比增长 13% [29] - 未来一周（2025.6.14 - 2025.6.20）有 13 款游戏将上线，如恺英网络《信长之野望·通往天下之道》等 [32] 电影数据 - 最新一周（2025.6.7 - 2025.6.13）院线总票房 2.44 亿元，《碟中谍 8：最终清算》为周票房冠军 [34] - 未来一周有 12 部影片待映，《分手清单》截至 6.13 猫眼想看人数为 2.4 万 [35] 行业重点事件及公告 - 浙江 17 部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》，自 2025 年 7 月 10 日起施行，涵盖推动产业能级提升等四方面内容 [38] - 神州泰岳推出“泰岳灯塔”AI 大模型应用能力体系及三大垂类产品体系 [38] - 腾讯音乐拟 12.6 亿美元现金 + 股权收购喜马拉雅 [3][38] - 中文在线推出逍遥海外作者平台，为全球创作者提供全链路解决方案 [38] - 火山引擎发布豆包大模型 1.6 及相关系列模型，AI 云原生全栈服务升级 [39] - Mistral 推出推理模型 Magistral 系列，OpenAI 发布 o3 - pro 模型 [2][39] - 快手与阅文集团合作推出“快阅计划”，发力小说剧市场 [3] - 美泰公司与 OpenAI 合作将推出 AI 产品 [40] - Meta 推出基于视频训练的新世界模型 V - JEPA 2 [40] - 英伟达、三星投资 Skild AI，公司估值达 45 亿美元 [40]

市场整体表现 - 2025年6月13日A股放量下跌，上证指数跌0.75%，深证成指跌1.10%，创业板指跌1.13%，市场成交额14670.65亿元，较上一交易日增加1954.35亿元，863只个股上涨，4531只个股下跌[2][14] 市场风格与行业表现 - 风格上各指数涨跌幅排序为稳定>0>周期>金融>成长>消费等，基金重仓表现优于中证全指[19] - 30个中信一级行业普遍下跌，石油石化（1.82%）、国防军工（1.81%）、电力及公用事业（0.33%）表现靠前，综合金融（-2.58%）、传媒（-2.56%）、纺织服装（-2.48%）靠后[2][19] - 多数概念板块下跌，可燃冰、油气设服、核污染防治等大幅上涨，超级真菌、昨日触板、AI语料等大幅走低[2][19] 资金流表现 - 6月13日主力资金净流出616.46亿元，超大单净流出292.03亿元，大单净流出324.43亿元，中单资金净流入23.58亿元，小单持续净流入567.97亿元[3][23] - 6月13日南向资金净流入1.90亿港元，沪市港股通净流出27.89亿港元，深市港股通净流入29.79亿港元[4][25] ETF资金流向表现 - 6月13日，上证50、沪深300、中证500以及中证1000等ETF成交额较上一交易日增加，6月12日资金主要流入科创50ETF，流入金额为4.10亿元[3][28] 全球市场表现 - 6月13日，亚太主要股指收盘普遍下跌，恒生指数跌0.59%，恒生科技指数跌1.72%，日经225指数跌0.89%，韩国综合指数跌0.87%，澳洲标普200指数跌0.21%[4][32] - 6月12日，欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.74%，英国富时100指数涨0.23%，法国CAC40指数跌0.14%；美股三大指数普遍上涨，道琼斯工业指数涨0.24%，标普500指数涨0.38%，纳斯达克综合指数涨0.24%[5][32] 市场资讯 - 2025年前五个月社会融资规模增量累计为18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元[13] - 菲律宾与香港避免双重征税谈判有望于10月完成[13] - 李强主持召开国务院常务会议，部署中国(上海)自由贸易试验区试点措施复制推广工作[13] - 人民银行与土耳其中央银行续签双边本币互换协议，互换规模为350亿元人民币/1890亿土耳其里拉，协议有效期三年[13]

A股市场表现 - 2025年6月12日，上证指数涨0.01%，深证成指跌0.11%，创业板指涨0.26%，市场成交额12716.30亿元，较上日增加163.56亿元，2358只个股上涨，2902只个股下跌[2][15] - 风格上金融>成长>周期>0>消费>稳定，中盘价值>小盘成长>小盘价值>中盘成长>大盘成长>大盘价值，基金重仓表现优于中证全指[20] - 中信一级行业中综合金融（1.57%）、有色金属（1.32%）、传媒（1.31%）靠前，食品饮料（-1.16%）、煤炭（-1.14%）、农林牧渔（-1.01%）靠后[2][20] 资金流向 - 6月12日主力资金净流出159.12亿元，超大单净流出29.76亿元，大单净流出129.36亿元，中单净流出24.03亿元，小单净流入181.95亿元[3] - 6月12日南向资金净流入55.84亿港元，沪市港股通净流入38.51亿港元，深市港股通净流入17.33亿港元[4] - 6月12日，上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上日减少，6月11日资金主要流入科创50ETF，流入6.24亿元[3][29] 全球市场 - 6月12日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数跌1.36%，恒生科技指数跌2.20%，日经225指数跌0.65%，韩国综合指数涨0.45%，澳洲标普200指数跌0.31%[4] - 6月11日欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.16%，英国富时100指数涨0.13%，法国CAC40指数跌0.36%[5] - 6月11日美股三大指数普遍下跌，道琼斯工业指数跌0.00%，标普500指数跌0.27%，纳斯达克综合指数跌0.50%，热门科技股涨跌不一[5] 风险提示 - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[6][38]