行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 低空经济发展势头强劲 安徽已集聚产业链企业逾570家 预计2025年产业规模突破600亿元 [3] - 工程机械出口保持强劲增长 2025年8月挖掘机总销量16,523台 同比增长12.8% 其中国内销量7,685台增长14.8% 出口8,838台增长11.1% [4] - 2025年1-8月挖掘机累计销量154,181台 同比增长17.2% 其中国内销量80,628台增长21.5% 出口73,553台增长12.8% [4] - 国内龙头企业在外贸端仍具备较强竞争优势 看好工程机械行业维持稳步增长态势 [4] 周度行情回顾 - 2025年8月31日至9月5日 上证综指下跌1.18% 深证成指下跌0.83% 创业板指上涨2.35% [2][12] - 申万机械设备指数下跌1.37% 跑输沪深300指数0.56个百分点 在31个申万一级行业中排名第21 [2][12] - 细分板块表现：通用设备(-0.41%) 专用设备(-2.02%) 轨交设备Ⅱ(-1.69%) 工程机械(-0.75%) 自动化设备(-2.15%) [2][12][15] - 个股表现：科新机电周涨幅最大达56.78% 华光新材周跌幅最大为-21.46% [18][19] 重点板块跟踪 - 低空经济：2025低空经济发展大会在芜湖开幕 展示前沿成果与应用场景 芜湖市发布低空智联系统 完成多项项目签约和交付 [3] - 机械设备：出口链保持竞争优势 工程机械数据持续向好 工业母机板块受到关注 [4][5] 投资建议 - 低空经济基建关注：深城交 苏交科 华设集团 纳睿雷达 [5] - 低空经济整机关注：万丰奥威 亿航智能 纵横股份 绿能慧充 [5] - 低空经济核心零部件关注：宗申动力 卧龙电驱 应流股份 英搏尔 [5] - 低空经济空管及运营关注：中信海直 中科星图 四川九洲 [5] - 机械设备出口链关注：巨星科技 泉峰控股 九号公司 [5] - 工程机械板块关注：三一重工 徐工机械 安徽合力 [5] - 工业母机板块关注：华中数控 科德数控 恒立液压 [5] 行业重要动态 - 上海合作组织发布加强科技创新合作声明 涉及人工智能 数字经济 可再生能源等领域联合研发 [21] - 多地三季度重大项目集中开工 产业项目成为重点 武汉福州产业项目占比显著 [22] - 全球首个三代核电与四代核电双堆耦合示范工程在江苏启动 中标金额42.25亿元 [23] - 我国建成国际首个月球轨道VLBI系统 成功对嫦娥六号轨道器进行精密定轨 [24] - 两部门印发电子信息制造业稳增长行动方案 明确2025-2026年产业增速目标 [25] - 1-7月我国服务进出口总额45,781.6亿元 同比增长8.2% 其中出口增长15.3% [26] - 义乌中欧班列与上合组织成员国前7月进出口货值52.7亿元 同比增长20.4% [27]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - 人形机器人产业进入产品验证期 具身智能订单-数据-产品优化的飞轮逐步形成 率先获取批量订单的主机厂商有望脱颖而出 建议关注对应产业链核心厂商 [5] 周度行情回顾 - 2025年8月31日至9月5日 人形机器人概念指数下跌1.45% 相较沪深300指数跑输0.64pct [2][11] - 年初至今累计涨跌幅 人形机器人概念指数上涨67.32% 相较沪深300指数跑赢50.57pct [2][11] - A股人形机器人指数相关个股中 亿纬锂能周涨幅最大（+36.39%） 内蒙一机周跌幅最大（-23.76%） [2][17] 周度热点回顾 政策端 - 浙江省人形机器人产业技术联盟和专家组正式成立 宁波人形机器人训练场同步揭牌 三大创新平台集中落地 推动产学研用深度融合 加快技术突破与场景落地 打造全国人形机器人产业创新发展的先行区和示范区 [3][20] 产品技术迭代 - 宇树科技宣布将在2025年四季度提交IPO申请 2024年四足机器人、人形机器人和组件产品销售额分别占约65%、30%和5% [3][20] - 优必选获得2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 以人形机器人Walker S2为主 具备自主热插拔换电系统 [3][21] - 智元机器人拟中标湖北人形机器人创新中心订单 金额3101.61万元 [3][21] 投融资 - 优必选获Infini Capital提供10亿美元战略融资授信额度 合作内容包括增持优必选股份、联手投资人形机器人上下游产业链 协助开拓中东市场 计划在中东建立超级工厂、研发中心及总部 [3][22] 重点公司公告 - 英诺赛科提供芯片的全球首款氮化镓机器人已推出 今年出货量有望突破万台 单台机器人所需氮化镓芯片约300颗 未来有望增长至1000颗 [4][22] - 鹿山新材已量产并出货OCA光学胶膜和硅碳负极功能材料 有望应用于人形机器人视觉显示屏和电池模块 [4][23] - 格力博增资智元创新旗下浙江智鼎和安努智能并达成合作 共同开拓全球机器人市场 [4][23] - 亿纬锂能"龙泉二号"全固态电池成功下线 能量密度300Wh/kg 体积能量密度700Wh/L 年产能近50万颗电芯 面向人形机器人、低空飞行器及AI等领域 [4][24] - 威贸电子与图灵机器人签署战略合作协议 在高可靠电子线束、高频高速连接器、PEEK基复合材料等关键部件方面开展合作 研发超轻量化核心零部件 [4][24]

行业投资评级 - 通信行业"推荐"评级 基于AI、5.5G及卫星通信持续推动行业高景气度延续 [3] 核心观点 - AI算力产业链增长亮眼 博通FY2025Q3 AI业务收入达52亿美元（同比增长63%） 超出业绩指引 核心客户定制化AI加速器需求扩张推动增长 客户数量从3家增至4家 并下达超100亿美元AI机柜订单（2026财年第三财季开始交付） [4] - 低轨卫星通信产业政策完善 推动卫星产业进入有序合规发展阶段 建议关注前端卫星制造环节及火箭可回收实验等降本技术进展 [4] - 大模型应用规模化落地 2025年上半年日均调用量达101,865亿tokens（较2024年下半年21,999亿tokens增长363%） 开源模型占比达65.7% 预计超80%企业将采用开源大模型 [19][20] - 蜂窝物联网连接收入快速增长 Juniper预测2030年全球收入超300亿美元（较2025年180亿美元增长74%） 运营商需创新按使用量计费的API商业模式 [21][22] - 政策推动人工智能终端创新 两部门要求制定智能化分级标准 鼓励各地推动应用 同时加强5G/6G关键器件、芯片、模块技术攻关 目标2025-2026年规模以上电子设备制造业增加值年均增速7% [26][28] 市场行情总结 - 本周（2025.9.1-2025.9.7）申万通信指数回调2.68% 同期上证综指回调1.18% 深证成指回调0.83% 创业板指上涨2.35% [3][12] - 通信三级子行业普遍回调 通信网络设备及器件跌幅最低（-0.42%） 通信终端及配件跌幅最高（-8.54%） [3][15][16] - 个股涨幅前三：中际旭创（14.67%）、*ST天喻（13.07%）、东土科技（10.46%） 板块内上涨个股占比仅8.80% [3][17][18] 产业动态与政策 - 商务部对美国G.654.C光纤实施反规避措施 自2025年9月4日起征收反倾销税（税率37.9%-78.2%） 实施期限至2028年4月21日 [23][25] - 两部门推出电子信息制造业稳增长行动方案 重点推动人工智能终端创新、5G/6G技术攻关、北斗规模化应用及生态构建 目标到2026年服务器产业规模超4000亿元 [26][29][30][31]

投资评级 - 上调至"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 公司新技术持续拓展 新项目快速增长 [1] - 底盘域全域解决方案供应商发展策略稳步向前 [3] - 基于前期下跌较多 当前估值具有吸引力 [4] 财务表现 - 2025H1实现营业收入51.64亿元 同比增长30.04% [1] - 2025H1归母净利润5.22亿元 同比增长14.19% [1] - 扣非后归母净利润5.09亿元 同比增长20.74% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为13.95亿元、17.29亿元、20.66亿元 [4] - 对应EPS分别为2.30元、2.85元、3.41元 [4] - 基于当前股价对应PE为20.35倍、16.42倍、13.74倍 [4] 业务发展 - 累积客户达51家 [2] - 在研项目总数486项 较去年同期增长8.97% [2] - 新增定点项目总数282项 较去年同期增长43.88% [2] - 新定点项目预计年化收益41.8亿元 [2] - 盘式制动器新增定点项目56项 其中新能源车型32项 同比增长69.70% [2] - EPB新增定点项目109项 其中新能源车型59项 同比增长65.15% [2] - WCBS新增定点项目51项 其中新能源车型39项 同比增长54.55% [2] 产品与技术进展 - WCBS1.5在多个客户项目上批量供货 [3] - WCBS2.0成功在多个项目上实现批量供货 [3] - 轻量化铸铝固定式卡钳总成实现批量供货 [3] - EMB和悬架新产品研发进展顺利 正在进行量产前准备 [3] - 新增30万套/年DP-EPS产能 [3] - 年产60万套EMB产线和年产20万套空气悬架和EDC产线已投入建设 [3] 成长预期 - 预计2025年营业收入124.02亿元 同比增长24.81% [5] - 预计2026年营业收入155.39亿元 同比增长25.29% [5] - 预计2027年营业收入189.70亿元 同比增长22.08% [5] - 预计2025-2027年归母净利润增长率分别为15.43%、23.92%、19.47% [5]

行业投资评级 - 推荐 维持 [7] 核心观点 - 看好AI应用、文化出海等主题方向 重点关注游戏、IP、短剧、出版等子板块 [5][40] - 暑期档总票房达119.65亿元 同比增长2.77% [4][31] - AI应用领域保持高速发展 腾讯元宝月活环比增长26.33% [3][24] 市场表现 - 传媒行业（申万）周度下跌0.65% 跑赢沪深300指数0.16个百分点 [2][13] - 细分板块中游戏II表现最佳 周度上涨1.34% [13][15] - 幸福蓝海周涨幅21.74% 巨人网络周涨幅21.49% 位列涨幅前二 [20][21] AI应用数据 - 全球AI应用MAU排名前五：ChatGPT（7.2775亿）、夸克（1.5445亿）、百度网盘（1.5355亿）、豆包（1.4093亿）、DeepSeek（0.7488亿） [24][25] - 字节豆包月活1.41亿 环比增长6.11% 腾讯元宝月活0.5651亿 环比大幅增长26.33% [3][24] - Anthropic完成130亿美元F轮融资 投后估值达1830亿美元 [3][38] 游戏数据 - 《无畏契约：源能行动》进入IOS畅销榜TOP4 周排名4-11位 [4][27] - 巨人网络《超自然行动组》日畅销榜排名12-21位 周末流水稳定TOP15 [4][27] - 9月9日将上线腾讯互动影游《盛世天下》 金山世游《不朽箴言》9月12日上线 [28][29] 影视数据 - 2025年暑期档平均票价37.2元 较去年同期下降3.6元 [4][31] - 《南京照相馆》以28.9亿元票房成为档期冠军 占比24.1% [31][35] - 《浪浪山小妖怪》票房14.55亿元 《捕风追影》票房8.79亿元 分列二三位 [31][35] 行业重点事件 - 美团开源LongCat-Flash-Chat模型 总参数560B 激活参数18.6B-31.3B [38] - 腾讯混元发布Voyager3D世界模型 支持原生3D重建超长漫游 [38] - 谷歌Nano Banana累计完成超2亿次图像编辑 带动超1000万新用户尝试Gemini应用 [38] - 阿里推出万亿参数大模型Qwen3-Max-Preview 在AIME25基准测试中获得80.6分 [39] 重点公司关注 - 游戏板块关注：巨人网络、恺英网络、姚记科技、神州泰岳、吉比特、完美世界 [5][40] - 其他领域关注：快手、美图公司、心动公司、上海电影、芒果超媒、南方传媒、皖新传媒 [5][40]

宏观与市场表现 - 美国8月制造业PMI达53.3，创27个月新高[4][9][55] - 美国8月非农新增就业仅2.2万人，强化美联储9月降息预期[4][9] - 美元指数微跌0.12%，日元兑美元涨0.24%[4][9] - 南华商品指数上涨0.72%，沪金大涨4.00%，COMEX黄金涨3.52%[4][9] - A股创业板指涨2.35%，但沪深300跌0.81%，中证500跌1.85%[4][9] - 恒生指数涨1.36%，MSCI新兴市场指数涨1.40%[4][9] - 10年期美债期货涨0.81%，30年期收益率一度触及5%[4][9] - 上证50ETF隐含波动率下降17.21%，美股VIX跌1.17%[4][9] 资产配置建议 - 债市评分为5分，建议配置高等级信用债，久期风险中性[5][96][97] - 境外权益评分为7分，关注利率敏感板块[5][96][97] - 黄金评分为6分，增配黄金/白银，沪金有望突破前高[5][96][97] - A股评分为6分，结构牛延续，需向科技龙头与低位蓝筹均衡[5][96][97] - 大宗商品评分为4分，整体低配，关注新能源和政策刺激品种[5][96][97] - 衍生品策略评分为5分，波动率回升利好套利类策略[5][96][97] 流动性与估值 - 全A日均成交额2.570万亿元，环比下降13.0%[59][61] - 融资余额占流通市值比例达2.67%，处于滚动一年100%分位[59] - 中证800市盈率位于滚动三年39%分位，市净率位于4%分位[63][66] - 中证800滚动一年盈利增速预期10.4%，营收增速预期5.8%[64][66] 固收市场 - 10年-2年期国债利差0.43%，位于滚动3年44%分位[68][71] - 5年期AAA中短期票据与国开债信用利差0.25%，处于滚动3年7%分位[69][71] - 银行间质押式回购成交量环比日均增长3.42%[73][77] 风险提示 - 政策调整、市场波动、地缘政治冲击、经济数据验证、流动性传导风险[6][98]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心观点 - 短期业绩受交付节奏影响出现波动 但现金流改善 合同负债高增以及新机型布局进展 均为中长期稳健增长奠定基础 [7] - 公司在航空防务装备领域的独特优势及其在民机产业链中的深度参与 长期发展潜力被看好 [7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入146.28亿元 同比下降32.35% [1] - 2025年上半年归母净利润11.36亿元 同比下降29.78% [1] - 2025年上半年扣非后归母净利润10.74亿元 同比下降32.38% [1] - 2Q25单季收入87.9亿元 同比下降27.5% [2] - 2Q25单季归母净利润7.1亿元 同比下降21.8% [2] - 净利率维持在7.7%左右 [1] - 毛利率为12.25% 同比下降0.28个百分点 [2] - 期间费用率为3.7% 同比小幅提升0.4个百分点 [4] - 经营活动现金流净额30.87亿元 去年同期为-58.95亿元 [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为37.87亿元 42.34亿元 48.52亿元 [7] - 对应2025-2027年PE为30.78倍 27.53倍 24.03倍 [7] 业务运营 - 合同负债大幅增长至75.32亿元 较年初增加113.47% [4] - 应收账款及票据186.4亿元 较年初下降6.1% [4] - 存货115.15亿元 较年初下降15.3% [4] - 管理费用同比上升20.43%至3.92亿元 [4] - 研发费用同比下降67.88%至1.82亿元 [4] - 完成40亿元定增 资金主要用于局部搬迁项目和新材料产能建设 [3] - 回购注销限制性股票60.48万股 [3] 战略发展 - 歼-35A隐身战斗机在巴黎航展亮相 [3] - 复合材料和钛合金生产线能力建设加速推进 [3] - 高商载无人机货运项目正式落地 [3] - 作为C919项目重要供应商 承担机身前段 垂尾等关键部件生产 [6] - 深度参与ARJ21 A220等型号 并为波音 空客提供零部件 [6]

行业投资评级 - 智能家居行业维持"推荐"评级 [7][26] 核心观点 - 政策支持家电补贴品类从8类扩至12类 刺激家电和家居消费 [26] - 物联网和人工智能等技术演进拓宽智能家居应用边界 [26] - 中美关税战缓和利好中国家电企业出海 [26] - 老龄化加速推动居家养老需求激增 [26] - 智能家居产业链上中下游有望受益 [26] 行情回顾 - 近2周智能家居指数下跌0.54% 跑输上证综指0.19pct 跑输深证成指4.03pct 跑输创业板指10.81pct [1][12] - 年初至今智能家居指数上涨27.06% 跑赢上证综指13.32pct 跑赢深证成指6.17pct [12] - 细分板块年初至今表现：电子元器件及零部件涨89.21% 内容/网络服务提供商涨7.28% 软件涨10.36% 智能家居产品及解决方案涨8.48% [1][16] - 近2周涨幅前五个股：胜宏科技(+34.39%) 德业股份(+29.12%) 方正科技(+22.18%) 剑桥科技(+21.96%) 工业富联(+21.82%) [2][16] - 电子元器件及零部件板块总市值50,518亿元 流通市值24,722亿元 [17] 行业政策跟踪 - 科沃斯与博西家电达成战略合作 推出全球首款全嵌式地宝 计划2026年春季在欧洲上市 [3][18] - 印度将商品和服务税从四档缩减为两档 5%和18% 预计税收损失4800亿印度卢比(约390亿元人民币) [19] - 松下2024财年在华收入占全球24.4% 利润占30% 未来3-5年重点投资能源和AI领域 [19][20][21] - 追觅科技官宣造车 首款产品对标布加迪威龙 预计2027年亮相 已组建近千人造车团队 [3][22][23] 行业新闻跟踪 - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 目标规模以上电子设备制造业增加值年均增速7% [4][24][25] - 预期到2026年电子信息制造业营收规模和出口比例保持工业大类首位 5个省份营收过万亿 [25] - 服务器产业规模目标超过4000亿元 75英寸以上彩电渗透率超40% [25] 投资建议 - 政策层面设备更新和以旧换新政策刺激消费 [26] - 技术层面物联网和人工智能构筑技术底座 [26] - 需求层面出海机会和居家养老需求增长 [26]

行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 核心观点 - 新能源渗透率稳定站上50%高位 8月全国新能源市场零售渗透率达55.3% 批发渗透率达53.6% [1] - 新能源车销量自然增长驱动力逐步减弱 品牌赋能和最小单元最优化等后期市场竞争策略重要性增加 [4] - 头部创新企业向创新技术转型发展 特斯拉发展重心全面转向人工智能和机器人技术 华为开启全新车企合作模式 [2][3][4] - 投资建议关注新科技创新领域 以及海外新市场开拓能力或国内细分市场品牌优势的整车厂及供应链企业 [4] 销量数据表现 - 乘用车零售销量 8月195.2万辆 同比增长3% 环比增长7% 今年累计1469.8万辆 同比增长9% [1][19] - 乘用车批发销量 8月240.9万辆 同比增长12% 环比增长8% 今年累计1793.4万辆 同比增长12% [1][19] - 新能源零售销量 8月107.9万辆 同比增长5% 环比增长9% 今年累计753.5万辆 同比增长25% [1][19] - 新能源批发销量 8月129.2万辆 同比增长23% 环比增长9% 今年累计892.6万辆 同比增长33% [1][19] 企业动态与战略转型 - 特斯拉发布"秘密宏图第四篇章" 发展重心从电动汽车全面转向人工智能和机器人技术 马斯克称公司未来约80%价值将源自Optimus人形机器人 [2][48] - 华为将在年内发布全新车企合作模式"HI Plus" 构建"车企主导、华为深度嵌入"协同架构 东风猛士为典型试点 [3][34] - 比亚迪将2025年销量目标下调至460万辆 面临五年来最慢年度增长 [3][40][41] - 比亚迪上半年营收3712.81亿元 同比增长23.30% 首次超越特斯拉 净利润155.11亿元 同比增长13.79% [31][39][65] 技术创新与产业升级 - 地平线征程家族智能驾驶芯片量产出货突破1000万套 为国内首家达到此里程碑企业 [32] - 东风汽车建成全球最大吨位16000吨一体化压铸工厂 预计2026年6月实现量产 [37] - 两部门支持人工智能、全固态电池等前沿技术方向基础研究 [43] - 宝马新世代首款量产车iX3全球首发 基于全新纯电动专属平台打造 融合多项创新技术 [59][60] 市场竞争格局 - 新能源品牌销量排名 比亚迪持续领先 周销量6.94万辆 银河、五菱分列二三位 [27] - 新势力品牌销量排名 零跑领先 周销量1.39万辆 小米、问界紧随其后 [28] - 特斯拉欧洲市场销量下滑 法国降47.3% 瑞典降超84% 比亚迪在挪威销量飙升218% [46][47] - 车企上半年业绩分化 比亚迪净利155亿 吉利营收增27% 广汽由盈转亏 [38][39] 国际化进展 - 特斯拉FSD在澳大利亚上线 价格为10100澳元 为全球第六个上线市场 [44] - 吉利旗下宝腾汽车启动马来西亚首座电动汽车工厂 年产能达2万辆 [57] - 丰田宣布在欧洲首产纯电动车 投资6.8亿欧元扩建捷克工厂 [51][52] - Waymo自动驾驶汽车扩张至丹佛和西雅图 包含与极氪合作的厢型车 [55][56] 资本市场表现 - 汽车板块本周下跌1.27% 乘用车板块跌幅最大达2.06% [11] - 个股表现 赛力斯涨7.00% 派特尔涨44.53% 比亚迪跌5.96% [11][15] - 汽车零部件板块年初至今涨幅45.85% 摩托车及其他板块涨幅55.92% [14] - 拓普集团上半年营收129.35亿元 同比增长5.83% [61] - 三花智控上半年净利润增长39.31% [62]

行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 核心观点 - OpenAI与博通合作自研AI芯片预计2026年量产 投资规模达100亿美元 旨在降低对NVIDIA GPU的依赖 [3][28] - 中国科技巨头百度 阿里巴巴 腾讯2025年第二季度资本支出共计616亿元人民币 同比增长168% 主要用于AI基础设施和本土芯片采购 [3][29] - 特朗普政府计划对半导体征收高额关税 税率可能达100%-300% 但承诺对增加美国投资的企业提供豁免 苹果可能获得部分豁免但仍承担约19亿美元关税成本 [3][28] - 中国计划在2026年前将AI芯片产量提升至目前的三倍 [3][29] 市场指数表现 - 海外AI芯片指数本周上涨0.7% 扭转下跌趋势 成分股博通上涨12.60% 台积电上涨5.4% MPS上涨3.6% 但AMD下跌7.1% 英伟达下跌4.1% [1][10] - 国内AI芯片指数本周下跌8.5% 仅兆易创新小幅上涨 瑞芯微下跌19.6% 寒武纪 澜起科技 恒玄科技 翱捷科技跌幅均超10% [1][10] - 英伟达映射指数本周上涨0.8% 胜宏科技上涨10.7% 工业富联上涨3.7% 但太辰光下跌19.8% 麦格米特 景旺电子 长芯博创 英维克 兆龙互连跌幅超10% [1][11] - 服务器ODM指数本周上涨0.1% Wistron上涨2% Wiwynn上涨1.8% 但Quanta下跌5.1% 技嘉下跌3.1% 超微电脑下跌2.7% [1][11] - 存储芯片指数本周下跌2.9% 香农芯创上涨2% 佰维存储上涨1.7% 德明利上涨1.3% 但东芯股份下跌16.1% [1][12][15] - 功率半导体指数本周下跌4.1% 芯联集成上涨14.4% 但士兰微与捷捷微电下跌超9% 华润微与扬杰科技下跌7.3% [1][15] - A股苹果指数本周上涨1% 港股苹果指数下跌1% [1][20] 行业数据 - 截至8月24日 中国市场折叠屏手机销量达588万部 同比增长26% 渗透率提升至3.2% [2][24][26] - IDC预测2025年全球智能手机出货量同比增长1% 达12.4亿部 较此前预测的0.6%有所提升 [2][26] - VR AR及智能穿戴设备等新兴赛道为产业链创造增量需求 [26] 重大事件 - 苹果将于2025年9月10日发布iPhone 17系列 备货量达9000万支 但面临售价可能上涨约5%的挑战 [28] - 中国AI公司DeepSeek正在开发AI代理系统 预计2025年底发布 最新版本V3.1专为中国下一代芯片设计 [30] - NVIDIA在2025年第二季度独立GPU市场占有率创历史新高 达94% AMD降至6% 整体独立GPU出货量季增27% 数据中心GPU增长4.7% [30] - 2025年上半年中国手机出货量1.41亿支 同比减少3.9% 5月和6月出货量同比分别下降22%和9% [30] - 华为发布新款三折叠屏手机 配备手写笔 在芯片 影像等方面升级 并首次支持手机端下载PC应用 [33] - 苹果计划在iPhone 17系列全球范围内取消实体SIM卡槽 仅支持eSIM 少数市场如中国除外 [32] - 苹果明年推出首款折叠iPhone 将导入高通屏下指纹识别方案 由GIS-KY承接指纹识别模块订单 [32]