公司创始人背景与早期发展 - 创维集团创始人为黄宏生，是“华南理工三剑客”之一，与TCL、康佳品牌的创始人或掌舵者齐名，定义了行业30年 [2][4] - 1966年黄宏生18岁时在海南黎母山采伐场做伐木工，1977年恢复高考后考入华南理工大学无线电系，实现人生转折 [12] - 1988年黄宏生28岁时辞去国企工作，带着3万元积蓄在香港成立创维实业有限公司，从华强北的电视遥控器生意起步赚得第一桶金 [4][7] 家电业务的建立与挑战 - 1992年公司开始从事电视整机业务，2000年创维在香港主板上市，成为彩电行业明星企业 [7] - 2000年后公司经历团队出走、渠道震荡导致营收大幅下滑的危机，后重新站稳脚跟，体现了制造业“九死一生的马拉松”特性 [7] - 2024年公司营收体量达到650多亿元，并设定了千亿营收目标，预计两年内有望实现 [4] 新能源业务的战略转型 - 2019年公司跨界进入光伏新能源领域，选择从户用光伏起步，利用家电业务积累的渠道、品牌和运维能力 [9] - 2025年上半年新能源业务收入达到138亿元，同比增长54%，占集团总营收近四成，成为公司的第二增长曲线 [9] - 公司从2011年收购南京金龙切入新能源客车，后进入乘用车市场，提出“创维汽车是一场健康革命”的差异化战略 [10] 企业家精神与行业映射 - 公司创始人黄宏生年届70仍每天工作超过15小时，持续在新能源、汽车等新领域创业，体现了中国第一代企业家的驱动力和使命感 [13][14] - 公司的发展路径从彩电到光伏再到汽车，折射出中国制造业从家电到手机、汽车、航空的工业化演进过程 [6][10] - 公司成立37年穿越多次产业周期，其创新特质由创始人特质决定，与深圳作为“创业者图腾”的城市精神相契合 [12][13]

巴菲特减持比亚迪事件 - 巴菲特旗下伯克希尔自2022年8月开始减持比亚迪H股 截至2024年7月持股比例从20.04%降至4.94% 累计减持约1.71亿股 [1][3][6] - 减持价格区间为169.87-277.1港元/股 其中首次减持133万股均价277.1港元 套现3.69亿港元 [6] - 巴菲特2008年以每股8港元认购2.25亿股 总投资额18亿港元 持股14年间股价上涨3890% [5][6] 比亚迪基本面表现 - 2024年上半年营收3712.8亿元 同比增长23.3% 净利润155.1亿元 同比增长13.79% [6] - 上半年汽车销量214.6万辆 较去年同期161.3万辆增长33.04% [6] - 2008年巴菲特投资时市盈率10.2倍 市净率1.53倍 [5] 市场反应与公司回应 - 减持消息引发股价波动 9月22日比亚迪港股跌3.61%至109.4港元/股 [1] - 公司高管回应称减持属正常投资行为 肯定巴菲特17年投资陪伴的价值 [3] - 芒格曾高度评价王传福"比爱迪生更厉害" 将其称为"爱迪生与比亚迪的结合体" [5]

为整治恶意挑动对立、宣扬暴力戾气等负面情绪问题，营造更加文明理性的网络环境，近日中央网信办 印发通知，在全国范围内部署开展 为期2个月 的"清朗·整治恶意挑动负面情绪问题"专项行动。 中央网信办有关负责人表示，本次专项行动聚焦 社交、短视频、直播等平台 ，全面排查 话题、榜单、 推荐、弹幕、评论等重点环节 ，着力整治以下问题： ■挑动群体极端对立情绪 策划、演绎打架斗殴、恶意刁难等剧本，宣扬"以暴制暴"。 传播未经处理直接展示的血腥恐怖现场画面，或发布含有虐待动物、自残自伤等极端行为的刺激图片视 频。 借社会热点事件强行关联身份、地域、性别等信息标签化、污名化炒作，挑动群体间矛盾。 借影视作品、脱口秀、体育赛事等话题，鼓动"饭圈"粉丝群体恶意拉踩、攻击、谩骂或者组织批量举报 投诉等行为。 部分二次元群体、"喷系少年"组织煽动对立甚至"开盒"，或者教授买卖"开盒"技巧等。 ■宣扬恐慌焦虑情绪 恶意虚构散布灾情、险情、警情等可能影响公共安全的突发事件，伪造发布政府部门公告。 以"内幕消息"等方式，拼凑剪辑或者利用矩阵账号炮制传播经济金融、社会民生、公共政策等谣言信 息。 虚构歪曲事件原因、细节、进展等，发布"阴谋 ...

硬折扣超市成为商超赛道的新趋势。 近期以来，盒马NB升级硬折扣超市"超盒算NB"，美团在杭州连开两家"快乐猴"，京东也开始 下场开店，硬折扣赛道陡然变得拥挤。其中，盒马和美团的"硬折扣"店铺的模式高度雷同， 人流量密集的选址、小而美的占地面积和少而精的选品。 而这也直面撞上了"硬折扣"巨头德国奥乐齐，"已经和奥乐齐产生明显的同质化的竞争。"浙江 大学管理学院市场营销学系教授王小毅在接受21世纪经济报道记者采访时表示，"零售的发展 趋势就是迎着消费者去走的。整体来说，消费者关注的还是性价比，所以从目前情况来看， 线下硬折扣是应对线上零售竞争的一个主要方式。" 价格便宜，是硬折扣超市最大的"王牌"，但核心依旧是商品。 如奥乐齐这般的硬折扣老玩 家，早已构建起覆盖日常所需的"有机"、"好生活"等15个自有品牌，实现高达90％自有品牌 产品的占比。相比之下，超盒算NB的自有品牌占比达到60%，快乐猴则更低， 这背后无疑是 供应链的比拼。 "大部分商品其实大家差别不大，但有些自营产品就是各家独有的，比如奥乐齐的一些特色沙 拉。那就可能会为了这道沙拉，这周的超市采购都在奥乐齐完成了。"上海消费者小林表 示，"不过，盒马的 ...

手机厂商与面板厂商合作模式转变 - 手机厂商从被动采购转向深度介入屏幕技术定义、研发和生产环节 与面板厂商形成"联合研发、深度定制、独家供应"的战略共创关系[1][2] - OPPO与天马定制"全场景真1nit明眸护眼屏" 采用双产线模式投入超10亿资金建立显示科学产线 掌控从设计到调试全流程[1][5] - 小米与TCL华星建立"创新显示联合实验室" 形成从技术预研到规模量产的完整闭环合作近十年[1][5] 新型合作模式的具体案例 - OPPO首创屏幕双产线模式 定制发光材料、驱动芯片及校准算法 实现从"买好屏"到"定义好屏"的转变[1][5] - 小米与TCL华星实验室于2021年成立一期 2025年7月揭幕二期 构建"联合定义、联合开发、联合验证"机制缩短技术落地周期[6] - 苹果通过严苛标准和巨额订单驱动三星技术创新 例如推动LTPO技术成为行业标准 同时引入LG Display和京东方实施供应商多元化策略[6][7] 行业格局与价值链重塑 - 中国大陆面板厂商全球智能手机面板市场份额预计2025年突破70% 打破此前三星主导局面[10] - 合作模式从传统ODM标准化生产转变为风险共担、利益共享的产业联盟 供应链关系从线性采购重构为网状生态[9][10] - 竞争焦点从分辨率、刷新率等宏观参数下沉至底层技术 如天马与OPPO实现1nit超低亮度精准控光等微观技术创新[11] 技术迭代与产业影响 - 联合研发模式将手机厂商需求与技术路径对齐 大幅缩短技术从实验室到量产周期[6][11] - 深度定制需要巨大前期投入 可能推高旗舰手机售价 且独家定制屏幕会降低通用性导致维修成本上升[12] - 供应链区域化趋势加速 国产手机品牌与面板厂商深度捆绑成为保障产业链自主可控的战略举措[11]

股价表现与交易情况 - 9月22日早盘泰慕士股价从涨停板跳水至跌停 上演"天地板" 早盘跌幅收窄至3.24%[1] - 当日股价报38.85元 成交额达5.43亿元 换手率15.90% 市值42.5亿元[2] - 近一周累计收获5个涨停板 周涨幅达61.05% 9月19日盘中报40.15元/股 创2022年2月以来新高[3] 公司控制权变更 - 控股股东如皋新泰拟向广州轻工转让29.99%股份 通过"股权转让+表决权放弃"方式让出控制权[5] - 交易完成后广州市人民政府将成为公司实际控制人 协议签署前原实际控制人合计控制70.91%表决权[5] - 转让价格不低于协议签署日前一交易日收盘价的90% 第一笔诚意金已打入共管账户[5][6] 业务概况与市场定位 - 公司主营针织面料与服装研发生产 为迪卡侬 安踏等品牌提供贴牌加工服务[3] - 产品涵盖运动服装 休闲服装及儿童服装三大类别 被市场归类为体育产业和三胎概念股[3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入3.8亿元 同比减少16.34% 归母净利润2971万元 同比下滑43.69%[6] 风险提示公告 - 公司发布股票交易异常波动公告 指出存在市场情绪过热和非理性交易行为[3] - 明确除控制权变更事项外无其他应披露未披露重大事项[3][5]

记者丨 崔海花 编辑丨梁明 张嘉钰 9月22日，市场早盘缩量震荡，创业板指一度跌逾1%。截至早盘收盘，沪指涨0.07%，深成指 涨0.17%，创业板指跌0.09%。沪深两市半日成交额1.34万亿，较上个交易日缩量1511亿。 | 内地股票 | | | | --- | --- | --- | | 行情 | 资金净流入 | 涨跌分布 | | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | 3822.59 | 13093.29 | 1589.36 | | +2.50 +0.07% +22.43 +0.17% +11.36 +0.72% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1383.31 | 3088.28 | 6218.55 | | +20.66 +1.52% -2.73 -0.09% +9.18 +0.15% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4504.91 | 7193.98 | 5434.26 | | +2.99 +0.07% +23.63 +0.33% | | +0.97 +0.02% | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 7 ...

人事变动与战略调整 - 长安汽车集团董事长朱华荣卸任阿维塔董事长职务 因中央一级企业领导任职规定要求不得兼任三级企业职务 其后续将辞去长安福特等其他董事长职位 重心转向集团战略层面 [1] - 王辉接任阿维塔董事长 其曾主导集团海外战略及引望公司合作谈判协议 被评价为专职管理阿维塔的合适人选 [1] 销量目标与市场规划 - 阿维塔2027年销量目标设定为74万台 其中全球销量占比规划为中国市场50%和海外市场50% [1] - 公司海外市场定价策略独立 无需参考竞争对手定价 [1] 品牌定位与产品战略 - 阿维塔定位豪华品牌 坚持25万-70万元价格区间 中长期目标维持该区间 未来可能推出百万级车型 旨在成为世界级品牌 [2] - 短期内因激烈竞争可能下探至25万元以下价格带 [2] 资源支持承诺 - 长安汽车承诺对阿维塔提供全方位支持 包括资金、人才和技术资源 并承诺追加更多资源 [2] - 朱华荣表示若未来仅管理一个业务板块 则必定是阿维塔品牌 [2]

文章核心观点 - 2025年上半年权益类基金表现强劲，超97%实现正收益，81只基金业绩翻番，偏股基金指数和股票基金指数年内涨幅均超26% [1] - 机构投资者、基金管理公司及内部员工三类主体在权益类基金上的布局策略各异，反映出不同的市场判断和偏好 [1] 机构投资者持有权益基金情况 - 机构资金重仓押注宽基ETF，持有金额最高的20只权益类基金均为ETF产品 [4] - 机构持有金额排名前四的基金均为跟踪沪深300指数的ETF，华泰柏瑞沪深300ETF以3289.78亿元的机构持有金额位列榜首 [5][7] - 中央汇金及其子公司是扫货沪深300ETF的绝对主力，在四只主要沪深300ETF的前十大持有人中合计持有份额比例超70% [7] - 机构持有比例高至99%以上的基金多为特定主题或限定发售对象的产品，如中欧优势成长、嘉实价值发现三个月定开等机构持有比例达100% [9][10] - 区域主题基金如南方中证长江保护主题ETF、博时中证湖北新旧动能转换ETF等机构持有比例均超99.60% [12] - 从持有份额变动看，机构上半年大幅增持港股通科技主题ETF，富国中证港股通互联网ETF获机构增持218.27亿份，年内资金净流入超500亿元 [13][15] - 多只中证A500ETF出现分化，广发中证A500ETF和易方达中证A500ETF分别被增持180亿份和128.51亿份，而国泰、招商等公司的同类产品遭大幅减持 [17][18] 基金管理公司持有权益基金情况 - 基金管理公司真金白银支持旗下养老FOF产品，易方达汇诚养老2043三年A、华夏养老2060五年持有A等位列公司持有金额前列 [20][21] - 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF是获得自家公司资金支持最多的权益基金，公司持有金额超3亿元，该基金年内收益增长22.51% [23] - 基金管理公司持有比例最高的20只基金中有13只为养老FOF，如国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有A等持有比例达100% [24][26] - 部分基金因持有人限制导致公司持有比例高，如景顺长城价值发现A3等A3类份额仅对管理人固有资金开放 [27] - 上半年出现基金自购潮，建信基金增持旗下建信普泽养老目标日期2050五年持有A等产品，增持份额均超1.6亿份 [28][29][32] - 南方基金对旗下多只稳健型产品进行集中赎回，南方全天候策略A等三只基金遭清仓式减持，赎回规模均超9000万份，但8月又宣布斥资2.3亿元自购旗下权益类基金 [33] 管理人员工持有权益基金情况 - 基金公司员工持有金额最高的基金风格各异，中庚价值先锋员工持有1.91亿元，但其今年以来收益率跑输基准9.94个百分点 [36][37][39] - 易方达优势领航六个月持有A被员工持有1.23亿元，该FOF基金年内业绩增长45.98%，跑赢基准33.83个百分点 [37][39] - 员工持有比例最高的基金规模普遍偏小，易方达全球配置A员工持有比例达32.34%，其股债配置较为均衡 [40][41][42] - 行业主题联接基金受内部员工青睐，易方达中证创新药产业ETF联接A员工持有比例19.85%，该基金年内增长40.88% [42] - 员工增持份额较多的基金中高频出现ETF联接基金，如兴全合润C被增持0.43亿份，华夏中证全指房地产ETF联接A、易方达中证创新药产业ETF联接A均获超2400万份额增持 [43][44][47] - 部分产品遭员工减持，易方达优势领航六个月持有A被减持0.83亿份，中庚港股通价值被减持0.46亿份 [45]

文章核心观点 - 上海奉望实业有限公司对并济科技增资3亿元 布局人工智能算力服务领域 与上市公司*ST宇顺33.5亿元收购中恩云数据中心资产形成协同效应 [1][4][5] - *ST宇顺通过收购中恩云资产实现业务转型 标的公司2023年-2025年一季度归母净利润达0.95亿元-1.73亿元 将显著改善上市公司连续五年亏损状况 [7][8][9] - 控股股东明确表示并济科技与中恩云业务存在本质区别 智算中心与数据中心分属不同赛道 暂不构成同业竞争 但未否认未来资产注入可能性 [3][4][5] 公司战略布局 - 上海奉望作为*ST宇顺控股股东 在上市公司收购中恩云资产同时 单独增资并济科技3亿元 布局人工智能算力服务赛道 [1][4] - 并济科技拥有20000P算力集群 规划建设50000P 运营近3万张算力卡 包括英伟达高端芯片 为西南地区头部人工智能算力服务商 [4] - *ST宇顺以33.5亿元现金收购中恩云科技 申惠碧源 中恩云信息100%股权 资金来源包括控股股东借款及自筹资金 [7] 业务协同与竞争关系 - 中恩云主营数据中心业务 功能为数据存储管理和常规计算 而并济科技专注智算中心 从事AI训练和推理 设备性能要求更高 [5] - 控股股东强调两项资产业务区别 解决不同客户需求 目前不构成同业竞争 但未排除未来将并济科技注入上市公司的可能性 [3][5] - 并济科技与天府云战略合作 建成"东数西算"西南核心算力节点 而中恩云资产位于北京房山数据中心项目 [4][7] 财务与交易进展 - 中恩云标的公司2023年营收7.35亿元 归母净利润0.95亿元 2024年营收8.15亿元 净利润1.73亿元 2025年一季度营收2.18亿元 净利润0.45亿元 [8] - *ST宇顺2020-2024年扣非净利润连续五年亏损 分别为-0.33亿元 -0.27亿元 -0.27亿元 -0.18亿元 -0.21亿元 2025年5月被实施退市风险警示 [9] - 33.5亿元收购交易尚待2025年9月29日第二次临时股东大会审议 目前处于最后冲刺阶段 [6][9]