王兴在Q2财报业绩会上曾明确提到，「除了外卖，小象超市（线上）是使用频率最高的业务」。 先说结论。从进店体验来看，小象超市门店的布局、风格，与物美的胖改店相似度很高，强调服务细节、整洁的陈列和烟火气的体现；在产品的开发上， 小象超市的产品则与盒马、山姆的流行产品重合度更高，并且充分发挥了美团在生鲜、酒类、预制菜上积累的供应链优势。 很明显，小象超市想要与盒马鲜生、物美的胖改店、京东七鲜竞争同一类消费者。这类消费者具备一定消费能力和尝鲜能力、对产品品质和购物体验有要 求。 对于美团而言，小象超市线下店开业，补足了线下布局的一块重要拼图。小象超市线下店，叠加此前的线上前置仓和已经开出多家门店的硬折扣超市快乐 猴，几乎与盒马在业务布局上形成了1V1的贴身肉搏态势。 这种竞争背后，双方都在尝试抓住两个趋势：一个是超市业态向体验感、烟火气升级，给到新玩家入局的机会；另一个则是线下零售的一店+多仓模式得 到验证，有望成为美团、阿里、京东布局即时零售业务的战略支撑点，为其带来稳定的现金流。 01 一种盒马与胖改店的混搭体验 我们在开业第一天的下午两点到达小象超市，此时虽然入口处不再有人排队，但店内依然人流涌动。除了小象超市 ...

行业趋势与增长逻辑转变 - 2025年电商行业进入存量博弈周期，增长逻辑从规模扩张转向效率与可持续性[1] - 行业竞争焦点包括“分钟级履约”、硬折扣、本地生活增量挖掘以及AI在电商场景的规模化试炼[1] - 折扣业态成为互联网大厂寻找增量的新切入口，自有品牌和硬折扣是迎合“质价比”消费趋势的新叙事[8] 主要参与者线下布局与竞争 - 京东折扣超市北京首店于12月17日在门头沟西山荟购物中心开业，面积超5000平方米，SKU超过5000个，主打米面粮油、熟食烘焙等品类[3] - 美团快乐猴超市在北京已开业两家门店，第三家计划于12月26日在昌平区鼓楼西大街开业[4][5] - 京东与美团门店选址相近，在客流上形成直接竞争，美团快乐猴商投广场店在开业一个多月后客流已显现回落态势[3] - 盒马将其折扣业态更名为“超盒算NB”，并在11月初开放加盟，计划在现有350家门店基础上继续扩张[8] 门店策略与商品运营 - 京东折扣超市进行商品本地化调整，引入京味现制小吃，并推出9.9元/盒鸡蛋、8.9元/块意式比萨等打折爆品[3] - 京东折扣超市客群以家庭消费为主力，对价格和品质都非常关注，门店通过全品类SKU和低价民生品拉动客单价[7] - 美团快乐猴采取SKU精选模式，面积约1000平方米，部分基础款商品价格在促销后保持稳定，并发展自有品牌覆盖米面粮油及爆款类目[3][7] - 京东折扣超市河北涿州首店开业两日客流超过10万人次[7] 供应链与物流能力建设 - 电商企业在硬折扣门店选址上着重考虑物流基建配套能力，京东西山荟店依托临近的物流枢纽，可实现快速补货，蔬菜类产品从下单到上架最快仅需1小时[6] - 美团快乐猴在生鲜直采上选择河北廊坊、山东等离京较近的供应地[7] - 盒马“超盒算NB”在山东寿光开设3000平方米的产地仓，集质检与货品周转功能，并向上海、杭州、苏州等城市直供蔬菜，未来还计划在云南、甘肃、张家口等核心产区布局[9] - 京东优化供应链协同能力，其折扣超市侧重“全国布局+本地特色融合”[10] 业态融合与线上线下一体化 - 电商巨头密集开设硬折扣门店，旨在争夺线下增量并在近场电商、社区商业中占据优势区位[8] - 盒马“超盒算NB”已接入淘宝闪购，支持线上下单配送到家；京东折扣超市的商品也可通过京东秒送线上购买[8] - 行业预计电商折扣业态的供应链体系将升级，平台将加大自有品牌研发投入，并加快开店速度以与线上平台融合，推动即时零售业务增长[9]

开栏语：2025年，电商行业迈入速度与效率的深水区：京东、美团与阿里火拼"分钟级履约"，感受硬折 扣的深浅；抖音、小红书深挖本地生活增量；AI规模化试验电商场景，优化"无人"服务……步入存量博 弈周期，电商行业的增长逻辑正从过去的规模扩张，转向效率与可持续性。 大厂在线下短兵相接。12月17日，京东折扣超市北京首店在门头沟西山荟购物中心正式开业，与此同 时，美团快乐猴超市在北京的第三家门店箭在弦上。为了招揽更多家庭、通勤客群，电商巨头在物流效 率、品类结构、业态协同等维度精打细算，贯彻低价心智。 今年以来，巨头企业争相竞逐硬折扣赛道，多方玩家以高频日用、自有品牌切入市场占领社区商业高 地。这场速度与效率的战役，才刚刚拉开序幕。 对手兵临城下 美团迎来一位强劲对手。离快乐猴超市所在的商投广场车程仅5分钟，京东在西山荟购物中心落子北京 首家京东折扣超市，开业首日吸引了不少居民前来排队消费。这家超5000平方米的超市内，京东上架了 超过5000个SKU，主打米面粮油、熟食烘焙、肉品水产、家居百货等品类。 为了迎合京西消费者，京东折扣超市西山荟店在商品侧进行了本地化调整，除了引入红糖焙子、老北京 排叉等京味现制小吃， ...

文章核心观点 - 京东、美团等互联网巨头于2023年在北京五环外市场加速布局线下硬折扣超市，展开对社区商业高地和家庭客群的直接竞争，竞争焦点集中在供应链效率、品类结构、业态协同与低价心智的贯彻上[3][7][11] 巨头线下折扣业态布局与竞争态势 - 京东折扣超市北京首店于12月17日在门头沟开业，面积超5000平方米，SKU超5000个，主打米面粮油、熟食烘焙等全品类，并推出本地化商品和低价爆品（如9.9元/托鸡蛋）[4] - 美团旗下“快乐猴”超市已在北京开设两家门店，第三家计划于12月26日在昌平开业，其商投广场店面积约1000平方米，采用SKU精选模式，与京东在民生商品品类上存在直接竞争[4][6] - 盒马旗下折扣业态“超盒算NB”（前身为“盒马NB”）在上海密集布点，并于11月初开放加盟，计划在现有350家门店基础上继续扩张[11] 选址策略与目标客群 - 京东将北京首店选址于门头沟，旨在辐射周边5公里高密度消费圈，触达石景山、海淀的通勤人群及家庭客群[7] - 电商企业在硬折扣门店选址上着重考虑物流基建配套，例如京东西山荟店依托紧邻京西物流枢纽的优势，可实现蔬菜类产品从下单到上架最快仅需1小时[8] - 已开业的京东折扣超市门店客群呈现两大特征：以家庭消费为主力，且对价格和品质都非常关注[8] 商业模式与供应链策略 - 京东折扣超市模型思路：通过大面积、全品类SKU吸引全家购物以拉动客单价；对基础民生品贯彻低价策略吸引价格敏感客群；通过自有品牌满足品质需求[10] - 美团快乐猴策略类似：部分基础款商品（如鸡蛋、猪肉）在开业促销后价格保持稳定；自有品牌覆盖米面粮油及烤肠等爆款类目；生鲜直采选择河北廊坊、山东等近京供应地[10] - 供应链持续升级：盒马“超盒算NB”在山东寿光开设3000平方米产地仓，并计划在云南、甘肃等地布局，以直供蔬菜；京东强调“全国布局+本地特色融合”的供应链协同[13] 行业趋势与战略意图 - 硬折扣业态成为互联网大厂寻找增量的新切入口，旨在争夺线下增量市场，并在近场电商、社区商业格局中占据优势区位[11] - 电商折扣业态正与线上平台融合，例如盒马“超盒算NB”接入淘宝闪购，京东折扣超市商品接入“京东秒送”，以推动即时零售业务增长[11][13] - 行业预计未来供应链体系将升级，平台将加大自有品牌研发投入，并继续加快折扣店的开店速度[13]

开栏语：2025年，电商行业迈入速度与效率的深水区：京东、美团与阿里火拼"分钟级履约"，感受硬折扣的深浅；抖音、小红书深挖本地生活增量；AI规模 化试验电商场景，优化"无人"服务……步入存量博弈周期，电商行业的增长逻辑正从过去的规模扩张，转向效率与可持续性。 大厂在线下短兵相接。12月17日，京东折扣超市北京首店在门头沟西山荟购物中心正式开业，与此同时，美团快乐猴超市在北京的第三家门店箭在弦上。为 了招揽更多家庭、通勤客群，电商巨头在物流效率、品类结构、业态协同等维度精打细算，贯彻低价心智。 今年以来，巨头企业争相竞逐硬折扣赛道，多方玩家以高频日用、自有品牌切入市场占领社区商业高地。这场速度与效率的战役，才刚刚拉开序幕。 对手兵临城下 美团迎来一位强劲对手。离快乐猴超市所在的商投广场车程仅5分钟，京东在西山荟购物中心落子北京首家京东折扣超市，开业首日吸引了不少居民前来排 队消费。这家超5000平方米的超市内，京东上架了超过5000个SKU，主打米面粮油、熟食烘焙、肉品水产、家居百货等品类。 为了迎合京西消费者，京东折扣超市西山荟店在商品侧进行了本地化调整，除了引入红糖焙子、老北京排叉等京味现制小吃，还推出了京 ...

开栏语： 2025 年，电商行业迈入速度与效率的深水区：京东、美团与阿里火拼 " 分钟级履约 " ，感受硬折扣的深浅；抖音、小红书深挖本地生活增量； AI 规 模化试验电商场景，优化 " 无人 " 服务 …… 步入存量博弈周期，电商行业的增长逻辑正从过去的规模扩张，转向效率与可持续性。 大厂在线下短兵相接。12月17日，京东折扣超市北京首店在门头沟西山荟购物中心正式开业，与此同时，美团快乐猴超市在北京的第三家门店箭在弦上。为 了招揽更多家庭、通勤客群，电商巨头在物流效率、品类结构、业态协同等维度精打细算，贯彻低价心智。 今年以来，巨头企业争相竞逐硬折扣赛道，多方玩家以高频日用、自有品牌切入市场占领社区商业高地。这场速度与效率的战役，才刚刚拉开序幕。 对手兵临城下 美团迎来一位强劲对手。离快乐猴超市所在的商投广场车程仅5分钟，京东在西山荟购物中心落子北京首家京东折扣超市，开业首日吸引了不少居民前来排 队消费。这家超5000平方米的超市内，京东上架了超过5000个SKU，主打米面粮油、熟食烘焙、肉品水产、家居百货等品类。 为了迎合京西消费者，京东折扣超市西山荟店在商品侧进行了本地化调整，除了引入红糖焙子、老北京排 ...

盒马供应链与业务拓展 - 盒马旗下平价社区超市品牌“超盒算NB”全国首个产地仓在山东寿光正式启用 采用“一地发全国”模式 向上海、杭州、苏州等城市直供新鲜蔬菜 [1] - 该产地仓是超盒算NB全国产地仓网络的起点 未来还将在云南、甘肃、张家口等蔬菜核心产区布局 构建“多产区轮供+错季互补”的弹性供应链体系 [1] - 产地仓模式旨在减少蔬菜流通中间环节 缩短从产地到消费者的距离 以降低流通成本并提升蔬菜新鲜度 [1] 京东资产收购与战略布局 - 京东通过其控股的投资主体 购得位于香港中环干诺道中3号的中国建设银行大厦部分办公楼层 面积约11202平方米（含公区摊销面积） [2] - 京东表示始终看好在香港的发展 此次购楼将围绕供应链持续投资 以推动零售、物流、技术研发等业务融入香港 [2] - 此次购楼是京东今年在港系列战略投入的延续 彰显了公司对香港市场发展潜力的长期看好 [2] 阿里巴巴AI业务进展 - 阿里巴巴旗下AI应用“千问”自11月17日公测仅23天 月活跃用户数（含APP、Web、PC端）已突破3000万 成为全球增长最快的AI应用 [3] - 千问APP正在加速功能升级 向所有用户首批开放AI PPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能 从“会聊天”迈向“能办事” [3] - 千问的用户增长数据反映出市场对AI应用的旺盛需求 也体现了阿里在AI技术研发、产品推广及生态资源整合方面的优势 [3]

盒马供应链战略升级 - 盒马旗下平价社区超市品牌“超盒算NB”全国首个产地仓在山东寿光正式启用，采用“一地发全国”模式，向上海、杭州、苏州等城市直供新鲜蔬菜 [1] - 该产地仓是全国产地仓网络的起点，未来计划在云南、甘肃、张家口等核心蔬菜产区继续布局，覆盖高原夏菜、番茄、土豆等高周转大单品 [1] - 该模式旨在构建“多产区轮供+错季互补”的弹性供应链体系，通过减少流通中间环节以降低成本和提升蔬菜新鲜度 [1] 京东在香港的资产投资 - 京东通过其控股的投资主体，购得位于香港中环干诺道中3号的中国建设银行大厦部分办公楼层，面积约11202平方米（含公区摊销面积）[2] - 此次交易是京东今年在香港系列战略投入的延续，公司表示将围绕供应链持续投资，以推动零售、物流、技术研发等业务融入香港 [2] 阿里巴巴AI应用用户增长 - 阿里巴巴的AI应用“千问”自11月17日公测仅23天，其月活跃用户数（含APP、Web、PC端）已突破3000万，成为全球增长最快的AI应用 [3] - 千问APP正加速功能升级，向所有用户首批开放AI PPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能，从“会聊天”迈向“能办事” [3]

盒马“超盒算NB”开放加盟与扩张战略 - 盒马旗下硬折扣品牌“超盒算NB”首次对外开放加盟通道，首批覆盖上海、杭州、嘉兴、湖州四城，标志着其进入了硬折扣业态的规模化扩张新阶段 [1] - 品牌正以每月20家以上的速度拓店，目前门店数已超350家 [2] - 开放加盟旨在快速抢占市场、分摊供应链成本，并发挥社会资本的杠杆作用，以应对社区优质点位日益稀缺的局面 [2] - 加盟并非低门槛扩张，以600平方米标准店为例，加盟商前期固定投入达265万元，选址要求位于大型居住社区或成熟商圈，面积控制在500—650平方米 [3] - 据测算，按15%毛利率、年销售额3000万元估算，回本周期约需3年，选址区域常住人口应超过4万人 [3] - 公司已明确“双轮驱动”战略，聚焦盒马鲜生与“超盒算NB”两大主力业态，并启动“合盒共生”计划，目标是3年培育10个年销售规模超过10亿元的合作伙伴 [2] “超盒算NB”的运营模式与核心策略 - 作为独立业态发展，已建立起独立的商品开发与运营团队，能深度参与研发制造，精准匹配渠道需求 [5] - 核心运营策略为“高坪效、高人效、高品效；低售价、低损耗、低毛利” [5] - 门店采用极简运营模型，分600平方米与800平方米两种店型，不设水产区，全部为预包装商品以降低损耗，商品多以周转筐、原箱形式直接上架以提升人效 [5] - 自有品牌占比达60%，通过直连工厂、裸价采购、自主定价压缩成本，例如将洗衣凝珠单价从1—1.5元/粒降至0.3元/粒 [5] - 已在山东布局首个产地仓，持续完善供应链网络 [5] - 在数字化方面，已于今年9月接入淘宝闪购平台拥抱即时零售，并引入阿里巴巴通义大模型应用于需求预测、智能补货与库存管理，使得商品开发能快速响应市场变化，例如烘焙品类季度上新率可达15%—20% [5] 硬折扣行业竞争格局与市场潜力 - 硬折扣零售领域的竞争已悄然提速，京东折扣超市、美团旗下硬折扣超市“快乐猴”相继开设新店，传统商超也纷纷转型试水 [1] - 中国硬折扣市场渗透率仅为8%，与德国42%和日本31%的成熟市场相比还有巨大的增长空间 [7] - 京东折扣超市以“大店+多SKU”为主，价格带普遍低于常规售卖；“快乐猴”的门店则以1000平方米左右小体量为主，聚焦生鲜、烘焙等高频率品类 [7] - 盒马侧重社区生鲜和其生态协同，尤其是线上引流及整个阿里生态的导流能力；美团主要依靠技术配送、数字化运营及本地生活优势；京东折扣超市则主打大店型、全品类，依托自身供应链优势 [8] - 盒马“超盒算NB”正加速覆盖下沉市场；京东折扣超市从北方城市开始布局；美团“快乐猴”目前布局于杭州、北京等较发达地区，初步门店数量目标是1000家 [8][9] - 盒马凭借先行优势，在商品结构组合与供应链管理上更为科学系统；而美团、京东主要依托平台属性，在供应链深度与自有品牌开发上相对薄弱，估计存在3—5年的时间差距 [9] 加盟模式面临的挑战与管控要求 - 开放加盟在提速扩张的同时，需注意多重风险挑战，核心品类生鲜和日配食品对冷链物流与操作规范要求极高，而二三线城市及县域市场的冷链基础设施参差不齐，加之加盟商素质差异，可能出现产品品质不达标、售后缺位等问题 [6] - 加盟的核心在于对商品的控制以及对加盟商经营的管控，如何让加盟店达到直营店的水平是亟待解决的问题 [6] - 兼顾加盟数量与质量难度不小，需保障供应链、运营标准统一，避免“连而不锁”，从首批仅开放江浙沪四城加盟来看，公司已意识到相关挑战，采取了谨慎稳进的扩张节奏 [6] - 加盟体系涉及市场企划、招商授权、营建培训、物流督导、研发客服、电商协同以及人财物管理等全环节标准化、规范化，选品更需适配不同客群差异，考验专业化团队能力 [6] - 目前在国内，加盟商投资额普遍低于65万元，盒马需在扩张速度与加盟商质量间寻求平衡 [4]

行业竞争格局提速 - 阿里、美团与京东的线下硬折扣超市竞争突然提速，盒马旗下“超盒算NB”正式对外开放加盟，美团“快乐猴”与京东折扣超市也同期加速布局 [1] - 硬折扣超市大战在8月已悄然开启，盒马NB更名、美团快乐猴开首店、刘强东现身京东折扣超市，事件集中发生 [1] - 硬折扣超市提前进入产业速度与规模之争 [2] 主要参与者扩张策略 - 盒马“超盒算NB”开放加盟以快速扩张规模，首批开放上海、杭州、嘉兴和湖州，以600平方米标准店为例，加盟费用约为265万元 [1] - 美团“快乐猴”选择渐进式持续扩张模式，已进入杭州、北京、廊坊，共开出6家门店，目前未开放加盟 [4] - 京东折扣超市重点布局低线城市，北京首店规划约5000平方米，预计12月中旬亮相 [3] - 盒马“超盒算NB”自营门店数量已超过350家，覆盖江浙沪地区 [3] 硬折扣模式的核心逻辑 - 硬折扣超市以“极致压缩成本、常态低价”为核心，通过精简供应链实现可持续低价 [3] - 竞争焦点从初期的“比价”转向自有品牌开发与供应链能力 [5][6] - 硬折扣超市的平均毛利率约为15%，极简供应链与较低毛利是关键 [7] 实现低价的关键路径 - 自有品牌是创造低价的关键，超盒算NB自有品牌占比近60%，商品约1500多支 [6] - 通过成本倒推定价，例如3毛多一颗的洗衣凝珠，原材料成本约占50%，并省去品牌方的营销、渠道、品牌费用 [7] - 选品遵循“宽类窄品”逻辑，平均1500个SKU满足高频需求，聚焦产线以提高效率优化成本 [6] 巨头布局的战略动因 - 互联网巨头布局硬折扣超市，本质是零售行业“效率革命”与“消费理性化”双重趋势下的战略选择，旨在争夺存量市场并重构零售底层逻辑 [8] - 消费分层与效率竞争双重驱动：人均可支配收入增速放缓催生价格敏感客群，互联网平台的数字化能力与供应链基础设施为规模化复制提供支撑 [8] - 巨头依托既有生态实现线下流量卡位，核心竞争力呈现差异化 [8] 各参与者的核心优势 - 美团优势在于即时零售生态与配送网络，745万名骑手体系可复用至快乐猴门店，实现“线下体验+30分钟送达” [9] - 盒马以供应链深度与自有品牌为核心壁垒，依托阿里生态数据能力精准匹配需求，以“店仓一体”模式降低库存周转，在江浙沪形成区域密度优势 [9] - 京东凭借物流基建与大店模式突围，通过“京东京造”自有品牌强化差异化 [10] 开放加盟的机遇与挑战 - 开放加盟优势在于可实现快速扩张，降低资本投入，加速门店网络覆盖，有助于下沉市场渗透，并减少直营的资金压力和亏损风险 [10] - 挑战在于加盟店在商品质量、服务标准、价格体系等方面可能难以统一管控，易引发品牌口碑风险，同时对供应链的稳定性和效率要求更高 [10] - 盒马需要建立严格的加盟商筛选、培训和监管机制，确保标准化运营，并通过数字化工具加强管控以平衡规模与品质 [10]