上市申请与融资 - TOP TOY International Group Limited向港交所主板递交上市申请 摩根大通、瑞银、中信证券为其联席保荐人[1] - 公司完成A轮融资 金额5942.6万美元（约4.27亿元人民币） 对应持股比例4.8% 估值13亿美元（102亿港元）[1] 业务定位与发展历程 - 公司是名创优品集团旗下潮玩集合品牌 专攻潮玩IP定位[5] - 首家门店于2020年在广州正佳广场开业 入局潮玩赛道寻找增量[5] 财务表现与运营数据 - 2022-2024年度营收分别为6.79亿、14.61亿、19.09亿元人民币 经营利润分别为-0.37亿、2.90亿、3.96亿元人民币[6] - 2025年上半年营收13.6亿元人民币 毛利4.41亿元人民币[6] - 2022-2024年GMV复合年增长率超过50% 是中国增长最快的潮玩集合品牌[6] - 截至2025年9月19日拥有299家门店 其中海外门店15家 覆盖东南亚市场[6] IP运营状况 - 拥有17个自有IP及43个授权IP[6] - 2024年自有IP产品收入680万元 授权IP产品收入8.89亿元 2025年上半年自有IP收入610万元 授权IP收入6.15亿元[6] - IP授权费用从2022年871.8万元升至2024年3278万元 2025年上半年达1971.1万元（同比增长34%）[7] - 毛利率从2022年19%提升至2024年32.7%及2025年上半年32.4%[7] 自有IP发展策略 - 重点发展自有IP孵化战略 推出卷卷羊、糯米儿、霉霉、尼尼莫等主力IP[7] - 卷卷羊咩记干果铺系列累计GMV1070万元[7] - 通过收购获得糯米儿、霉霉、尼尼莫等IP 其中糯米儿去年9月上市后全渠道营收过亿 预计明年营收达5-6亿元[8] 行业市场前景 - 中国潮玩市场规模从2019年207亿元增长至2024年587亿元（复合年增长率23.2%） 预计2025年825亿元增长至2030年2133亿元（复合年增长率20.9%）[10] - 中国IP消费渗透率约53%-56% 日本约为中国11倍 美国约为中国50多倍 显示巨大增长潜力[11] 海外业务拓展 - 2024年中国内地以外市场收入1180万元（占总收入0.6%） 2025年上半年收入5250万元（占比3.9%）[12] - 泡泡玛特2025年上半年海外业务收入55.93亿元 占比40.3%[12] 竞争策略 - 采取与泡泡玛特错位竞争策略 注重孵化小众艺术家IP[11] - 通过平台型公司生态孵化能力实现IP商业价值最大化[11]

记者丨杨乔羽 编辑丨叶映橙 从近十年10月当月累计涨跌幅来看， 沪指录得5年上涨、5年下跌；深成指则为7年上涨、3年 下跌。 指数月涨跌幅与10月首个交易日行情无明显关联。 | | 近十年10月沪深两市的月涨跌情况 | | | --- | --- | --- | | 年份 | 沪指涨跌幅(%) | 深成指涨跌幅(%) | | 2015 | 10. 80 | 15. 60 | | 2016 | 3. 19 | 1. 29 | | 2017 | 1. 33 | 2.53 | | 2018 | -7.75 | -10. 93 | | 2019 | 0. 82 | 2. 00 | | 2020 | 0. 20 | 2. 55 | | 2021 | -0. 58 | 0. 99 | | 2022 | -4. 33 | -3. 54 | | 2023 | -2. 95 | -2. 43 | | 2024 | -1. 70 | 0. 58 | 从近十年国庆节后行业表现来看，国庆后一周一级行业上涨概率多数在50%以上， 其中上涨 概率靠前的行业集中在计算机、通信、电子等行业， 其中银行、非银金融、汽车在国庆后两 周和国庆后一 ...

交易方案核心细节 - 湘财股份拟以换股方式吸收合并大智慧 湘财股份换股价格为7.51元/股 大智慧换股价格为9.53元/股 换股比例为1:1.27（即每1股大智慧股票可兑换1.27股湘财股份股票）[3][8] - 换股实施后湘财股份总股本增至51.41亿股 拟发行股份数量合计22.82亿股[3][8] - 同步推出不超过80亿元配套融资方案 拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票[3][11] 交易进度与市场反应 - 交易已进入股东会审批与监管审核关键阶段 需双方股东大会审议通过及上交所、证监会批准[1][5][8] - 自2025年3月16日披露并购筹划至9月26日 湘财股份股价累计上涨超84% 市值达363亿元[5] - 9月26日交易草案披露后 湘财股份盘中最高涨超7% 大智慧一度涨超4%[5] 资金投向与战略规划 - 配套募资80亿元具体投向：金融大模型与证券数字化建设25亿元、大数据工程及服务网络建设10亿元、财富管理一体化15亿元、国际化金融科技10亿元、补充流动资金及偿还债务20亿元[11][12] - 交易完成后湘财股份将新增金融信息服务业务 形成"券商+金融科技"业务格局[15][16] - 目标成为行业领先的数字化金融机构 响应证监会"推动证券业数字化转型"政策导向[12][13] 股权结构变化 - 交易后大智慧原控股股东张长虹及一致行动人持股17.32% 成为重要股东且承诺不谋求控制权[9] - 湘财股份控股股东新湖控股及实控人黄伟持股比例由40.37%降至22.4%[9] - 交易不导致湘财股份控制权变更[9] 业务协同效应 - 大智慧拥有超亿级注册用户和成熟金融数据平台 月活用户达1258.53万人（2025年8月数据）[22][24] - 双方此前已合作推出"湘财智投"APP 整合行情数据与交易功能 大智慧APP内置湘财证券开户入口[22] - 存续公司业务规模指标将提升 但利润指标短期波动明显（2024年度交易后出现亏损）[17] 行业定位与竞争格局 - 若交易完成 湘财股份将成为继东方财富、指南针后A股第三家互联网券商[6][22] - 2025年上半年湘财股份营收11.44亿元（同比+4.63%）、净利润1.42亿元（同比+93.12%） 大智慧营收3.79亿元（同比+13.19%）、亏损347万元[24] - 合并后营收规模行业排名预计30名开外 与东方财富（行业排名12名）不在同一梯队[24] 历史背景与交易进程 - 双方合作渊源长达十年 2015年曾计划由大智慧收购湘财证券但因监管调查终止[19] - 湘财股份2020年起入股大智慧 2023年曾减持至12.66%并计划清仓 但2025年3月突然转为吸收合并[19][20] - 从披露预案到草案仅用不到半年 节奏远超市场预期[18][19]

见习记者丨林健民 9月28日，国家药监局正式发布YY/T1996—2025《采用脑机接口技术的医疗器械具备闭环功 能的植入式神经刺激器感知与响应性能测试方法》医疗器械行业标准， 被业内人士视为脑机 接口技术产业化加速的又一利好。 可关注两方面机会 21财经·南财快讯记者梳理发现，截至9月26日，脑机接口概念指数（8841700.WI）年内涨幅 超55%，汉威科技、赛诺医疗、创新医疗、赛微微电等4股年内股价翻倍，翔宇医疗、光电股 份、爱朋医疗等多只股涨幅超50%，迈瑞医疗、美好医疗、科大讯飞、开立医疗和三七互娱 均获10家以上机构评级为买入，部分成份股被预测年内净利润增长率翻倍。 编辑丨叶映橙 | | | 脑机接口概念指数成份股 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 年内涨跌幅 | 评级买入家数 | 预测2025年 | | | | | | 净利润增长率 | | 300007.SZ | 汉威科技 | 200.18% | O | 47.37% | | 688108.SH | 赛诺医疗 | 172.03% | 8 | 1313.58% | | 002173 ...

记者丨邓浩 编辑丨骆一帆 港股又迎来一家自动驾驶公司。 近日，魔视智能科技（上海）股份有限公司（下称"魔视智能"）向港交所递交上市申请。经历 8轮融资后， 这家由上海交大博士带领的智驾企业终于要开始冲刺资本市场了。 不过，虽然已交付逾330万套解决方案、用于92款车型。但激烈的市场竞争下， 魔视智能过去 3年累计亏损超6.6亿元，尚未实现盈利。 图源：公司官网 凭借着AI领域的多年经验，魔视智能在2016年推出第一代基于深度学习的嵌入式车规级ADAS （高级辅助驾驶系统），且团队在多项自动驾驶相关的国际算法测评中排名第一。2018年，其 ADAS前视产品在比亚迪率先实现前装量产。 公开资料显示，在量产性及深度合作的合作伙伴方面，魔视智能的合作伙伴包括广汽、比亚 迪、吉利、奇瑞、北汽、长城、长安、东风、上汽、一汽等。 上交大博士车库创业 魔视智能成立于2015年，是一家AI创新驱动的智能驾驶解决方案提供商，主要为主机厂及一 级供货商提供具备L0-L4级智能驾驶功能的一体化软硬件解决方案。 创始人虞正华出生于1972年，有丰富的学界和产业界经验，魔视智能是其二次创业的产物。虞 正华拥有上海交通大学模式识别博士学位 ...

成都国资投资海光信息案例 - 成都国资2016年以不到10亿元投资海光信息 通过成都产投(持股7.21%)、成都高投(持股5.92%)和成都高新集萃(持股3.87%)合计持有3.96亿股 按2025年9月26日收盘价259.10元/股计算 账面浮盈超1000亿元 [1] 全国投融资区域格局 - 京沪粤三地合计融资规模占全国近六成 呈现高度集中效应 [2][3] - 融资规模前五地区分别为:北京(2.62万亿元)、上海(1.66万亿元)、广东(1.44万亿元)、浙江(9032.6亿元)、江苏(7653.5亿元) [5] - 华东地区为全国资本最密集区域 上海、江苏、浙江和安徽均位列全国前十 [5] - 中部与西部地区以成都、武汉、重庆、西安为代表形成特色突围 [1] 行业投资集中度 - 全国融资最密集三大行业为新能源汽车、数字经济、产业互联网 [3][5] - 华东地区以新能源汽车为核心赛道 配套产业互联网和信息技术形成产业链优势 [5] - 广东融资集中在产业互联网、数字经济和机器人 体现"数字+制造"结合特点 [6][7] - 江西在"未来产业"和"碳中和"领域异军突起 陕西低空经济进入风投前三 贵州节能环保成主赛道 [7][8] 城市投融资排名TOP20 - 北京以2.62万亿元融资规模和18357起交易量领跑全国 [5][11] - 上海融资规模1.66万亿元 深圳8758.86亿元 杭州6947.13亿元 广州3976.81亿元 [11] - 非一线城市中苏州(2566.5亿元)、天津(1526.72亿元)、武汉(1521.81亿元)、成都(1265.97亿元)表现突出 [11] - 珠海(907.96亿元)和嘉兴(551.48亿元)凭借制度红利和区域协同跻身TOP20 珠海549起交易体现"少而精"特征 [11][12][13] 风投之城差异化模式 - 合肥模式:2007年50亿元押注京东方 2011年百亿布局半导体 实现产业成型与千亿浮盈 [15] - 成都模式:2016年10亿元入股海光信息 通过长期持有获得超千亿回报 [15] - 无锡模式:通过支持药明康德打造生物医药国际名片 [15] - 宁波模式:依托民营资本和港口优势 支持舜宇成为全球光学龙头企业 [16] - 北京深圳依靠创业生态形成"广撒网"优势 苏州无锡善于产业链布局 [16]

核心观点 - 万达集团面临严重金融司法危机 包括多项资产冻结和高额被执行金额 涉及多家金融机构和核心金融平台 [1][3][11] 金融司法案件 - 王健林被依法限制高消费 与1.86亿元强制执行案件直接相关 [5] - 集团累计被执行总金额超过52亿元 [3][6] - 2025年8月至9月涉及四起独立强制执行案件 金额分别为24亿元 3.3亿元 4.07亿元和4亿元 [7] - 案件集中由北京 上海 成渝三家专业金融法院审理 显示纠纷具有金融属性和复杂性 [3][7] - 中国银行成都锦江支行申请执行3.3亿元 上海国际信托有限公司申请执行4.07亿元 [7] 金融平台股权冻结 - 上海万达网络金融服务有限公司85.62亿元股权被北京金融法院冻结 [11][12] - 上海万达小额贷款有限公司8.4亿元股权被冻结 合计冻结94亿元股权 [11][12] - 冻结期限均为三年 直接影响集团对核心金融子公司的控制权 [11][12] - 万达网络金融注册资本93.125亿元 业务涵盖互联网信息服务和技术服务 投资19家金融科技企业 [13] - 万达小贷注册资本10.5亿元 持有网络小贷牌照 运营"万达贷"和"快易花"两大信贷品牌 [18] 案件详情 - 上海国际信托起诉案件涉及万达地产集团 天津静海万达地产和大连万达集团 要求承担4亿元连带赔偿责任 [8][9] - 案件于2024年9月及11月两次开庭 目前已进入首次执行阶段 [8][9] - 集团内部回应称限高是因下属项目公司经济纠纷 正通过协商解决 [20]

记者丨金石磊 编辑丨 肖嘉 9月28日下午，21世纪经济报道记者独家获悉，广发银行召开干部任命大会，中国人寿保险 （集团）党委委员、副总裁林朝晖兼任广发银行党委书记，拟任行长，待走完相关流程及获监 管核准后，正式担任广发银行行长。 林朝晖出生于1974年，拥有法学硕士学位与高级经济师职称，长期深耕金融领域，曾任建设银 行北京市分行党委书记、行长、建行总行办公室（党委办公室）主任。2024年1月被调任中国 人寿集团党委委员后，林朝晖成为该集团领导班子最年轻成员，同年3月、8月获国家金融监管 部门核准副总裁及中国人寿保险（海外）股份有限公司董事长任职资格。据21世纪经济报道记 者了解，业内对林朝晖评价颇高，称其为"才子"，工作认真细致、为人正直。 原广发银行党委书记、行长王凯为1972年生人，其担任广发银行行长期间，同时任中国人寿保 险（集团）公司党委委员、副总裁，中国南方电网有限责任公司董事。王凯亦有丰富银行从业 经历，曾任中国进出口银行资金营运部总经理、金融市场中心主任、上海分行党委书记、行长 等职，后担任中国人寿保险（集团）公司党委委员、副总裁，中国人寿保险（集团）公司党委 委员、副总裁兼中国人寿保险（海外 ...

记者丨陈归辞 编辑丨卜羽勤 9月28日，消费级具身智能机器人企业苏州乐享智能科技有限公司（以下简称"乐享科技"）正 式宣布完成2亿元"天使++"轮融资。 本轮融资由钟鼎资本领投，老股东IDG资本持续加投。资金将主要用于自研核心零部件攻关、 机器人本体与运动控制技术开发及意识仿生模型迭代等，目标加速消费级具身智能产品规模化 落地。 乐享科技创始人兼CEO郭人杰。图源：乐享科技微信公众号 成立9个月完成三笔总额近5亿元融资 乐享科技成立于2024年12月，位于吴中经开区，是一家专注于消费级具身智能机器人的企业， 拥有传感器等硬件研发、算法及生成式AI等核心技术。 自2024年12月成立以来，乐享科技已在9个月内完成三轮融资。 今年2月6日，乐享科技宣布完成天使轮融资，该轮融资由IDG资本领投、Monolith、经纬创 投、真格基金、红杉种子基金、绿洲资本跟投，融资总金额近2亿元，投后估值约为6亿元。 三个月后，乐享科技于5月26日宣布完成亿元级"天使+"轮融资，由锦秋基金领投，老股东经纬 创投、绿洲资本、Monolith超额加投，光源资本跟投，光源资本担任独家财务顾问，投后估值 近12亿元。 完成本轮融资后，乐享 ...

AI行业发展趋势 - 国内AI日调用量突破30万亿Token 一年半增长约300倍 [2] - 97%的企业表示下一财年将加大AI投入 超过50%的企业在6个以上运营场景深度使用AI [2] - 2025年被视为企业通过商业智能实现业务裂变的第一年 AI成为企业重组核心竞争力的基石 [2][5] 腾讯AI战略布局 - 腾讯发布智能体战略全景图 包括智能体开发平台ADP3.0、Agentinfra解决方案Agent Runtime、专家服务智能体Cloud Mate等产品 [3] - 腾讯混元3D 3.0基模建模精度提升3倍 同时展示腾讯元宝、代码助手CodeBuddy、腾讯会议等产品的AI新能力 [3] - 腾讯将自身业务作为AI第一试验场 微信、QQ、腾讯会议等超900款产品全面接入AI能力 [25] 零售行业AI应用案例 - 绝味食品与腾讯合作实现AI营销突破 AI组别点击率达到1.8倍 支付率达到2.4倍 支付金额达到3.1倍 [9] - 一汽大众通过AI营销模型一年新增进店用户近10万个 带来成交近2万台车 [12] - 腾讯为鸣鸣很忙构建AI智能巡检系统 巡店效率提升20.49% 月度节省人力25.9人次 [17] 制造业AI赋能实践 - 腾讯为五粮液旗下普拉斯公司提供AI质检解决方案 重大缺陷漏失率降至0% 一般缺陷漏失率降至万分之三 节省75%人力成本 [17] - 通过边缘计算技术实现产线端轻量化部署和高速检测 提升检测效率同时保证标准一致性 [17] 智能体技术突破 - AI智能体代表革命性组织和工作方式 通过多智能体协同可夯实或重构传统部门职能 [20] - 腾讯企点发布Magic Agent智能体 包含人群洞察、权益设计、智能选品等五大功能 解决高效团队人员配置难题 [23] - 智能体可充当专业"补位者" 在活动策划等环节扮演数据分析、产品专家等专业角色 [24] 跨行业AI应用扩展 - 大参林利用腾讯云智能体构建医药专属AI知识库 在内部办公、经销商培训等场景显著提效 [25] - 碧桂园服务采用AI大模型覆盖物业管理全链条 提升工作高效性与一致性 [25] - 华住酒店升级AI智能体覆盖住前预定、住中客需等场景 AI客服5秒响应调动机器人配送 [25] - 腾讯AI能力从零售行业扩展至建筑物业、农文旅、体育等广义"幸福产业" [25]