2025年，世界经济于深刻变局中蜿蜒前行。 地缘政治冲突此起彼伏，全球产业链在压力下深度重构，各国政策在"效率"与"安全"的权衡间 艰难调整。美国作为全球最大经济体，其贸易政策、关税工具与科技限制，持续重塑国际经贸 格局；欧洲在安全困局中承压，新兴市场则呈现显著分化。纵观全年，不确定性、碎片化与结 构性调整，共同构成了世界经济发展的三条主线。 近日，诺贝尔经济学奖得主、全球发展经济学权威迈克尔·斯宾塞（Michael Spence）接受南方 财经记者的独家专访，系统分析了2025年经济特点，前瞻2026年的经济趋势与风险。斯宾塞 指出，当前格局呈现高度分化，不同区域、不同领域呈现出各自特点。一方面，技术领域涌现 出众多积极且潜力巨大的动能；另一方面，全球经济仍被供应链多元化成本高企、金融失衡与 主权债务攀升等负面因素所困扰。 斯宾塞预计，如果不出现重大扰动，2026年全球经济增长将介于低速与温和之间。经济走向一 定程度上取决于美国将采取何种行动和政策，例如是否会实施更多制裁或贸易限制。 记者丨 周蕊 编辑丨和佳 "目前多种力量正在相互交织与角力，我们必须保持观察，在未来一年中看这些力量如何相互 作用、最终如何 ...

"谁懂？真的巨无敌好写，毕业也不影响我买。" "真的超稳定超好写，写字一点都不晃动，对于写字丑的我蛮友好。" "没想到这么好用！我以后都拿来画涂鸦！" 在小红书、微博等社交媒体平台，一款使用体验良好的中性笔被诸多使用者频频推荐。 值得注意的是，这些满是溢美之词的评价指向的产品，并非来自消费者所熟知的任何一 个传统文具品牌——卡游，作为中国头部卡牌厂商，意外凭借旗下中性笔产品过硬的品 质，收获了诸多文具消费者的一致好评，更有用户开玩笑般直言："卡游，你终于知道你 最能打的内容是什么了。" 笔，是大众日常工作生活常用之物，但也正是在这样一支文具中，蕴藏着中国市场消费 升级的契机。 以卡游当前较为成熟的IP卡牌业务为例，IP联动本身是玩具产品的固有套路，但卡游的 商业秘诀在于产品层面对IP的深度开发。 除了联动奥特曼、斗罗大陆、小马宝莉等知名IP，卡游尤其注重卡面美观与产品组合， 为每套IP卡牌设计了对战、收集、动态组合等多元玩法，赋予了产品美观与脑力竞技等 多重属性。 购买、收集卡游卡牌，已经成为IP受众的身份象征，让消费者获得审美、娱乐与文化共 鸣的多元情感价值。 正 是 通 过 大 规 模 获 取 成 熟 I ...

记者丨 谭砚文 编辑丨蒋韵 11月15日7点，第十五届全运会跨境马拉松赛鸣枪开跑，不久后，深圳湾口岸迎来了丝滑通关的马拉松选手，没有停顿，选手通过闸机从深圳 来到香港。这场跨境马拉松赛，从深圳出发经深圳湾口岸跨越深港两地，创造了全运会的历史。 首次由粤港澳三地联合承办的十五运会，不只是体育盛宴， 更释放了粤港澳大湾区奔向世界级湾区的三大核心信号。 "这是终生难忘的经历。"2小时12分07秒，跨越深港两地，拿下十五运会跨境马拉松赛男子冠军，宁夏选手何杰在新闻发布会上仍难掩激 动："这是全运会第一次举办跨境马拉松，在这里取得冠军，意义非常重大。" 这场跨境马拉松赛，把口岸搬到了赛场边，所有赛事人员在赛前完成通关查验，在赛时经过口岸时无需停顿，丝滑通关。 十五运会是全运会历史上举办城市最多的一届——共有19个城市参与办赛，各环节都力求实现粤港澳三地协同完成。开幕式上，粤港澳三地火 炬手共同点燃主火炬塔、三地同时升起五星红旗；跨境自行车赛、马拉松赛串联粤港澳三地地标；火炬传递也在广州、深圳、香港、澳门同步 举行。 "粤港澳都是自己人。"香港著名导演刘伟强担任十五运开幕式的总监制，同时也是广州站第二棒火炬手。他表示，粤 ...

报告强调，监管部门要坚持"管行业必须管安全、管业务必须管安全、管生产经营必须管安 全"要求，严格履行安全监管责任，推动矿山安全专项整治。企业要深刻汲取事故教训，举一 反三，持续夯实安全生产主体责任，加强安全生产管理。金属和非金属矿山选矿厂建设项目要 提高建设运营标准。与此同时，相关生产经营单位和高校要深化实习安全管理、完善应急预案 等措施切实保障实习安全。 | SFC | | --- | | 来源丨新华社 | 编辑丨黎雨桐 2 智能 悦 读 · 权 威 n o 扫码点击下载 报告指出，事故发生单位现场安全管理粗放混乱、安全生产管理制度存在漏洞、隐患排查治理 流于形式、选矿厂建设期间管理不规范；实习带队教师风险意识不强、实习安全预案缺乏针对 性；事故相关单位存在违规承揽工程、违法分包工程、督导检查和监管不力、对安全生产工作 重视程度不够等问题；相关监管部门存在未有效督促企业落实安全生产主体责任、统筹安全和 发展不够、监督管理失察、发挥非煤矿山行业主管部门作用不力等问题。 事故发生后，内蒙古自治区人民政府成立多部门组成的事故调查组提级调查，并聘请专家参与 事故调查。自治区纪委监委同步开展问责调查。 报告建议对42 ...

2026年全国两会召开时间 全国人大常委会会议决定 十四届全国人大四次会议 2026年3月5日在京召开 全国政协主席会议建议 全国政协十四届四次会议 2026年3月4日在京召开 十四届全国人大常委会第十九次会议12月27日上午表决通过了关于召开十四届全国人大四次会议的决定。根据决定， 十四届全国人大四次会议 于2026年3月5日在北京召开。 政协第十四届全国委员会日前召开第四十五次主席会议，审议通过了关于召开政协第十四届全国委员会第四次会议的决定（草案）， 建议全国 政协十四届四次会议于2026年3月4日在北京召开。 来源丨央视新闻 编辑丨黎雨桐 SFC ...

近日，北京印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，进一步优化调整房地产 相关政策，包括调整房地产限购政策，优化住房信贷政策等，着力稳定房地产市场。 此次政策调整旨在落实清理住房等消费不合理限制性措施的要求，根据因城施策精神，用好房 地产市场调控自主权，因地制宜调整优化房地产政策，更好促进房地产交易市场的活跃。预计 会有更多的城市跟进优化政策。 当前，扩大内需既是战略之举，也是紧迫任务。地产业前端建造涉及到大规模投资，后端则衍 生装修、家电、家具等消费，在内需中占有重要地位。地产市场持续调整，成为影响投资与消 费的主要因素之一，并通过预期影响居民消费意愿。因此，扩大内需必须着力稳定房地产市 场。 房地产市场持续调整，主要与人口和城镇化两大周期变化有关，这是所有经济体完成工业化与 城镇化后普遍要承受的转型阵痛。由于我国存量新房供给较大，受市场调整影响，二手房也加 入市场，形成了"供强需弱"的局面。事实上，我国新型城镇化仍有空间，在过去几年优化增量 与消化存量的政策配合下，房地产市场正在逐渐企稳。 中央经济工作会议对明年的地产工作提出"着力稳定房地产市场"的明确目标，并提出"因城施 策控增量、去库存、优 ...

小鹏汽车2025年第三季度业绩表现 - 2025年第三季度营收203.8亿元，首次单季度突破200亿元大关，同比增长101.8%，环比增长11.5% [1] - 第三季度汽车总交付量11.6万辆，同比大幅增长149.3% [1] - 截至发稿日，公司总市值为1565.58亿港元 [7] 小鹏汽车业务拓展与未来布局 - 公司在“AI+增程”双赛道上稳步前进 [7] - 全新一代人形机器人IRON引发广泛关注，并获得技术认可 [7] - 小鹏汇天的陆地航母（飞行汽车）已进入量产前夜，全球订单累计突破7000台，预计明年实现规模化量产交付 [7] - 公司构想未来出行方式为：城市用自动驾驶汽车，省内用飞行汽车，最后一公里用人形机器人 [7] 影石创新（Insta360）发展概况 - 公司由90后刘靖康于2015年创立，初始团队不足10人，启动资金30万元 [4] - 2025年6月，成立10年的公司在科创板上市 [4] - 上市一个月后，公司高调宣布进入无人机市场 [4] - 旗下品牌“Insta360影石”2023年在全景相机全球市场占有率达67.2%，连续6年稳居全球第一 [4] - 截至发稿日，公司总市值为1067.7亿元人民币 [7] - 创始人刘靖康与妻子潘瑶以385亿元财富首次闯入《2025胡润百富榜》，排名第157位 [4] 胜宏科技发展概况与AI机遇 - 公司董事长陈涛、刘春兰夫妇在《2025胡润百富榜》上身家一年暴涨560亿，达到650亿元，排名飙升495位至第81位，成为广东惠州首富 [6] - 公司股价年初至今涨幅高达571% [6] - 2025年，公司成为英伟达的Tier-1核心供应商，董事长陈涛是唯一受邀参加黄仁勋宴请的大陆企业家 [6] - 截至发稿日，公司总市值为2418亿元人民币 [7] 新质生产力企业家与产业趋势 - 《2025胡润百富榜》中，前10名有5人，前100名中有60%具备新质生产力特征 [9] - 上榜企业家中，涉及AI领域并以AI为主导方向的占比9%，新能源领域占7.5%，高端装备领域占6%，机器人领域占5%，新材料领域占1.2%，低空经济与银发经济领域目前占比均不超过1% [9] - 广东上榜企业家主要来自半导体、生物医药、互联网游戏、人工智能等高成长性产业 [9] 广东省新兴产业表现与优势 - 2025年前三季度，广东省工业机器人、服务机器人、民用无人机、3D打印设备产品产量分别增长33.7%、15.2%、44.8%、40.3% [9] - 广东省消费级无人机产量占全球份额超过70%，工业机器人产量占全国44%，低空经济规模全国第一，备案人工智能大模型105款位居全国第二，人工智能企业数量位居全国第一 [10] - 2024年，广东省研发经费支出约5100亿元，超过日本、德国等制造强国 [10] - 2025年前三季度，广州市“3+5”战略性新兴产业实现增加值7517.28亿元，同比增长4.6%，对GDP增长的贡献率为35.2% [11] - 2025年前三季度，深圳市民用无人机、工业机器人、3D打印设备产品产量分别增长46.9%、38.2%、33.6% [11] - 广东制造业成熟的产业链和生态，为机器人、无人机、无人车等产品提供了巨大的应用场景和市场，使其能快速验证、应用和推向全球 [11]

记者丨费心懿 编辑丨张伟贤 在锂电池的结构中，正极与负极之间维持着一种危险的平衡。为了防止两极直接接触造成短路，它们必须被一层布满微孔的高分子薄膜物理隔 开。这层膜，就是隔膜。 隔膜的厚度通常以微米计量，7微米到9微米。但恩捷股份（002812.SZ）创始人，董事长Paul Xiaoming Lee（李晓明）和副董事长兼总经理李 晓华这对"李氏兄弟"的目标是将这个间隙做得更薄。 这种近乎透明的薄膜，决定了电池的安全性与能量密度，也决定着一个家族在财富榜上的地位。 12月26日，锂电产业链再掀小高潮，恩捷股份盘中一度触及涨停。截至收盘，恩捷股份报56.71元/股，涨幅9.10%，市值557亿元。 年初至今， 该股涨幅超过70%。 但如果将时间线拉长， 恩捷股份股价较巅峰时期已跌去八成，市值蒸发超过2500亿元。 技术海归的商业嗅觉 李氏兄弟二人的技术基因为后来的创业埋下伏笔。他们所选的第一个赛道是卷烟包装BOPP薄膜。在云南这个烟草大省，这几乎是一门躺着赚 钱的生意。 但李晓明很快意识到，烟草行业的护城河来自特许经营的红利，而非技术的迭代。 2010年，特斯拉正处于濒临破产后的喘息期，而全球新能源汽车产业尚处萌 ...

腾讯云“千域计划”生态合作模式与成果 - 腾讯智慧零售于2021年推出“千域计划”，旨在从政策、商机、市场及培训等多维度打造生态成长体系，以应对行业迈向全域经营阶段后激发的生态合作空间与复杂的定制化需求 [1] - 2025年，腾讯云“被集成”合作模式实现了153%的增长，合作完成的项目总数达去年同期的150%以上，并在零售、文旅、酒店、建筑地产等赛道加强了跨行业协同 [3] - 面对AI和出海等行业增长热点，腾讯智慧零售与生活产业积极开拓新伙伴，在AI创新、出海突破、全域运营等领域探索增长新可能 [3] 生态合作案例：从私域运营到产业数字化 - 生态伙伴恒创融慧与腾讯的合作始于企业微信的定制开发，利用腾讯连接C端广泛场景的优势撬动B端生意 [5] - 恒创融慧基于腾讯云基座，为乳业企业圣牧提供数字化解决方案，运用计算机视觉和腾讯AI模型训练平台等技术，对数万头奶牛进行个体行为识别与数据串联，实现生产环节全链路数字化溯源，以精准评估每头牛的“投入产出比” [6] - 该项目通过企业微信系统将牧场工人手写记录升级为线上流程，避免了病菌传播风险，并整合人事、供应链等模块，实现了运营层面的全面数字化与集团化多地协同管理 [8] - 基于第一期项目的成功，双方已顺利签署第二期项目，计划接入更多腾讯云AI底层能力和智能体工具 [10] 数据驱动的精准营销与“反向筛选” - 在数据高度敏感的快消领域，服务商晶确科技（GAIA）与腾讯的合作是一个“反向筛选”过程，旨在帮助客户从广泛铺货转向精准探索高价值门店 [12] - 腾讯全生态大数据（包括地图坐标、人流、商业画像、支付数据、用户兴趣偏好）能精确帮助晶确科技匹配“人、货、场”，高效分析GTM/PMF投入产出比，帮助客户优化商圈点位策略 [13] - 具体案例中，晶确科技帮助某拥有450万家铺货终端的快消品巨头，利用腾讯位置服务LBS数据对新品打标，找出优质门店映射周边环境，以提升复购意愿、加大动销并减少退货 [13] - 通过数据洞察（如发现医院和外国人聚集区气泡水销售较佳），晶确科技能形成特定区域商业地貌，并反哺其他品类或客户的策略 [15] AI智能体赋能与企业深度集成 - 2025年，腾讯“千域计划”的合作伙伴已瞄准AI智能体SaaS市场潜力，例如晶确科技基于腾讯云ADP（智能体开发平台）为客户上线多个智能体 [16] - 晶确科技上线的智能体包括：为区域销售负责人打造的、基于地图数据的业务专员管理AI智能体，可还原拜访点位、停留时间等并自动生成复盘报告；以及赋能总部高管的商圈「战略」智能体（Artemis） [16] - 生态伙伴恒创融慧也计划在未来与圣牧的合作中引入AI智能体赋能，认为未来十年每个企业都将由AI驱动，关键在于AI打通所有流程提升效率，以及集中数据后更高的安全性要求 [18] - 腾讯云AI能力已被广泛应用于游戏美术动画制作、医疗辅助诊断、工业CAD图纸生成、酒店住客基础服务等多个领域 [18] “被集成”战略与生态共赢理念 - 面对海量的新增云需求与AI智能体需求，腾讯云选择以“被集成”的方式推动业务扩张，将自己定位为“共创者”而非“抢生意”的平台 [20] - 生态伙伴将腾讯比作水电厂，自身比作水电工，强调分工协作的重要性，腾讯提供AI大模型和技术平台，伙伴则更懂细分行业和客户需求，双方结合实现“1+1>2” [20] - 腾讯智慧零售与生活产业搭建“千域计划”桥梁的意义在于做深技术能力、推动业务进化、交付生意结果，走出一条健康可持续的增长之路 [20][21]

| 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 48710.97 | 23593.10 | 6929.94 | | -20.19 -0.04% | -20.21 -0.09% | -2.11 -0.03% | | 中国金龙指数 | 纳指100期货 | 标普500期货 | | 7688.53 | 25856.00 | 6977.00 | | +54.70 +0.72% | -24.50 -0.09% | -5.50 -0.08% | 记者丨黎雨桐 编辑丨金珊 周五（12月26日），美国三大股指小幅收跌，道指跌0.04%报48710.97点，标普500指数跌0.03%报6929.94点，纳指跌0.09%报23593.1点。 | NYMEX WTI原 | ICE布油 | ICE轻质低硫原 | | --- | --- | --- | | 56.93 | 60.37 | 56.70 | | -1.42 -2.43% -1.43 -2.31% -1.43 -2.46% | | | 加密货币多数上涨，比特币重回87000美元上方。过去24小时超8万人爆仓。 | B | BTC $5 ...