长安汽车在 2025 年的销售表现如何？ 2025 年，长安汽车的整体销售表现非常出色。12 月份，公司共销售新车 12.4 万辆，其中海外销量突破了 5.7 万台，同比增长 39.05%。全年累计销售 新车 132.37 万辆，同比增长 7.33%，再创历史新高。新能源车型的销量达到 40.37 万台，同比增长 25.44%，刷新了公司的记录。海外累计销量达 50.61 万辆，同比增长 11.68%。 长城汽车 20260105 摘要 长安汽车 2025 年销量创新高，总销量达 284 万辆，同比增长 7.33%，新能源车型销量 40.37 万台，同比增长 25.44%，海外累计销 量 50.61 万辆，同比增长 11.68%。 2026 年长安汽车海外市场目标为 60 万辆，将推出坦克 700 等新品， 并逐步进入欧亚市场，同时在墨西哥、巴西、南非和澳大利亚等市场全 面铺开佛品牌产品，强化欧拉品牌在主流市场的出海力度。 长安汽车国内市场高端化战略围绕魏牌新能源和坦克 SUV 展开，魏牌定 位 20 万以上市场，坦克 SUV 专注于越野性能与豪华配置，通过丰富产 品线和强化渠道建设，实现国内外市场业绩增长。 ...

核心观点 中国汽车产业正处在电动智能化浪潮的中后期，呈现出传统燃油车、电动智能车和以自动驾驶为代表的未来产业“三条产业曲线并存”的格局[2]。在此背景下，汽车板块的投资需要根据不同产业曲线的发展阶段，进行分层次、分节奏的结构性布局[2]。报告总结了泛汽车产业的十大趋势，并据此提出投资建议。 趋势一：报废缺口与以旧换新常态化 - 中国汽车市场已稳定在年销量3,100万辆以上的平台，保有量超过3.5亿辆，为后续更新奠定了基础[2][13]。受15-16年报废周期影响，大量2008年后生产的存量车正加速淘汰，但年度报废量（2023、2024年约900万辆以上）仍远低于新车销量，替换缺口持续扩大[2][23] - 2024年“以旧换新”政策显著激发需求，使车市从“弱修复”切换到“高景气”阶段，2025年前三季度整体销量同比增速达到约12.9%[13][27]。政策有望从阶段性刺激转向常态化工具，通过“报废+置换”并重提升精准度，成为稳定内需的核心抓手[2][27] 趋势二：汽车出口迈向结构升级 - 中国汽车出口进入高增长阶段，四年间实现数倍增长，2025年前三季度出口量达568.4万辆，成为重要的“第二增长曲线”[2][19][30]。出口结构经历深刻变革，新能源乘用车出口占比从2023年中的25%-30%提升至2025年4-7月的40%以上[38] - 新势力车企通过高价值产品输出，提升了中国汽车在全球的品牌溢价与科技形象[2]。面对贸易壁垒，车企加速从单一整车出口转向本地化产能布局，通过“产业集群输出”突破增长瓶颈[2][46]。2024年出口前六大目的国（俄罗斯、墨西哥等）合计出口量从2019年不足30万辆跃升至近270万辆[42] 趋势三：技术路线分化：“大众纯电+高端增程” - 新能源渗透率突破50%后市场需求分化[2]。在20万元以下大众市场，800V高压平台的下沉显著改善了补能效率，推动纯电增速反超插混与增程[2][55]。2024年1-10月，800V车型在15-25万元价位段的占比已接近50%[60] - 在30万元以上市场，受续航与补能便利性驱动，“大电池长续航增程”成为全尺寸SUV/MPV的主流解法，新车型纯电续航普遍达到300-500公里以上[2][66]。中长期看，固态/半固态电池的成熟（目标能量密度2025年400Wh/kg，2030年500Wh/kg）有望攻克纯电续航瓶颈，实现高端市场从“高端增程”向“高能纯电”的结构跃迁[2][69] 趋势四：行业马太效应强化 - 行业正从“早期大众”向“晚期大众”阶段切换，用户决策更看重品牌背书、售后保障及残值确定性[2]。市场资源加速向具备软硬件一体化与生态闭环能力的头部科技阵营收敛[2] - “人-车-家”协同能力成为核心竞争力[2]。小米汽车凭借“人-车-家”完整生态闭环，其潜在客户购车决策中品牌因素权重高达约30%[86]。鸿蒙智行则依托软硬一体化的全栈能力与持续OTA升级，满足主流用户对安全感和确定性的诉求[86] 趋势五：国央企整车的确定性机会 - 监管层强化央企新能源业务单独考核与市值管理，驱动国央企资源向电动智能化加速集中[2]。国央企在制造体系、渠道纵深及合规准入试点方面具备天然优势，尤其在L3级自动驾驶准入等领域占据先发身位[2] - 各大汽车集团通过组织重构与赋能合作缩短开发周期，使智能化配置加速向主销价位段下沉[2]。通过管理提效与分红回购机制完善，经营改善正更高效地传导至市场回报[2] 趋势六：新能源商用车加速渗透 - 商用车新能源化已跨越临界点，步入自发增长阶段[3]。重卡端，在油气价差、电池降本与兆瓦级超充落地背景下，TCO回收周期首次落入1.5-2年区间，经济性驱动替代加速[3] - 轻卡端，核心城区路权收紧与能耗优势凸显，使城配电动化基础完全成熟[3]。未来三年，新能源商用车渗透率有望呈指数式提升[3] 趋势七：高感知智能座舱重塑决策 - 智能座舱已成为新能源车的“默认配置”，智能化程度对购车决策的权重已跃升至首位[3]。消费者关注点正向可视化、可感知的部件聚焦，HUD、大尺寸液晶屏、智能座椅及车灯成为核心差异化战场[3] - HUD加速向主流价位段下沉，大模型驱动座舱开启算力竞赛，促使座舱OS从人机界面升级为多模态智能交互系统[3] 趋势八：智能驾驶加速普及与算力竞赛 - 智能驾驶架构正向“端到端”转型，打通感知与决策全链路[3]。同时，“智驾平权”使高速及城区NOA功能加速下探至20万元以下车型[3] - 算法升级大幅抬升了车端算力与带宽需求，使SoC芯片成为决定模型落地的核心约束，算力竞赛迈向百TOPS甚至更高区间[3]。越来越多主机厂通过自研或深度定制方式向上游渗透，国产大算力方案迎来结构性上行通道[3] 趋势九：无人驾驶商业化场景爆发 - Robotaxi、矿山无人驾驶与无人物流车正从试点迈向量产复制阶段[3]。Robotaxi凭借传感器降本与整车前装路线，单车成本已大幅下降，具备跨城市规模化复制基础[3] - 矿山场景因作业环境高频固定，率先实现商业闭环；无人物流车在即时配送领域的成本优势日益凸显，销量曲线呈现指数级增长雏形[3] 趋势十：具身智能释放第二成长曲线 - 人形机器人正由硬件驱动转向智能双核驱动，汽车产业链因技术高度复用（三电系统、线控底盘、智驾算法）而天然适配该领域[3] - 2025年多家厂商量产计划密集落地，工业场景成为优先应用的“试验田”[3]。未来3-5年，具身智能与汽车产业的协同将形成业绩与估值的双重红利[3] 投资建议 - **趋势一**：持续看多汽车板块，关注因“以旧换新”政策常态化带来的长期市场需求[6] - **趋势二**：关注出口结构升级机会，重点关注比亚迪、奇瑞、上汽、吉利及零跑、小鹏、小米等新势力的全球拓展[6] - **趋势三**：关注纯电与增程技术分化趋势，特别是受益于800V高压平台及电池技术升级的企业，如银轮股份、川环科技和双环传动[6] - **趋势四**：关注具备软硬件一体化生态协同能力的企业，如小米集团与鸿蒙智行，并在比亚迪、理想等龙头估值较低时把握机会[6] - **趋势五**：重点关注国央企整车企业，如长安汽车、东风集团、上汽集团等[6] - **趋势六**：关注商用车领域的三电系统升级与兆瓦级充电配套，重点关注宁德时代、国轩高科、银轮股份等[6] - **趋势七**：关注智能座舱的高感知配置提升，特别是受益于HUD、液晶屏和座椅系统发展的企业[6] - **趋势八**：关注智能驾驶“端到端”转型和SOC芯片重要性提升，特别是具备高算力平台的芯片公司，如斯达半导、英搏尔等[6] - **趋势九**：关注Robotaxi、矿山无人驾驶与无人物流车的快速扩展，重点关注具备L4级能力的整车企业与核心硬件企业[6] - **趋势十**：关注具身智能与汽车产业的协同发展，建议关注拓普集团、三花智控、贝斯特等企业[6]

电子和机械设备行业最受公募调研青睐，电子行业中高达64只个股获得公募调研关注，合计调研次数达 654次居首，海光信息、领益智造和灿芯股份成为该行业中公募关注较高个股。机械设备行业被调研505 次紧随其后，但该行业中高达72只个股获得公募调研关注，是所有行业中被调研个股数量最多的行业， 其中杰瑞股份、博盈特焊和伟创电气成为该行业中最受关注个股。 此外，电力设备、医药生物、汽车、计算机和基础化工行业的调研次数均超过200次，覆盖个股数量也 均不低于28只，位列前十。 从机构来看，12月共有71家公募机构调研较为积极，调研次数均不低于20次。其中，华夏基金以100次 调研位居第一，成为当月调研最勤奋的机构，其调研个股多集中在机械设备和电子行业。博时基金以90 次调研位列第二，同样重点关注电子和机械设备行业。南方基金以77次调研排名第三，其调研个股也以 电子和机械设备行业为主。 编辑：谈瑞 机械设备行业也有2只个股调研次数居前，分别是杰瑞股份和博盈特焊，依次被调研72次和48次。 | | 12 月公募调研次数排名前十个股 | | | --- | --- | --- | | A 股间称 | 申万一级行业 | 被调研次数 ...

截至1月5日收盘，网约车概念下跌0.05%，位居概念板块跌幅榜前列，板块内，海汽集团、海马汽车、 龙洲股份等跌幅居前，股价上涨的有18只，涨幅居前的有天迈科技、时空科技、通达电气等，分别上涨 7.03%、5.17%、3.60%。 今日涨跌幅居前的概念板块 网约车概念资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000572 | 海马汽车 | -5.27 | 10.19 | -17201.73 | | 603069 | 海汽集团 | -8.07 | 9.62 | -8207.96 | | 000625 | 长安汽车 | -0.25 | 0.81 | -6908.33 | | 300221 | 银禧科技 | -2.42 | 8.59 | -5198.89 | | 600733 | 北汽蓝谷 | 0.25 | 2.36 | -3112.72 | | 002682 | 龙洲股份 | -5.02 | 23.06 | -2910.63 | | 300807 | 天迈科技 | 7.03 | 12. ...

证券之星消息，1月5日乘用车板块较上一交易日下跌0.02%，海马汽车领跌。当日上证指数报收于4023.42，上涨1.38%。深证成指报收于 13828.63，上涨2.24%。乘用车板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日乘用车板块主力资金净流出5.24亿元，游资资金净流入9887.32万元，散户资金净流入4.25亿元。乘用车板块个股资金流 向见下表： | 代码 | 名称 主力净流入 (元) | | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600104 上汽集团 | | 1460.84万 | 1.86% | 1517.97万 | 1.93% | -2978.81万 | -3.80% | | 601238 广汽集团 | | 593.13万 | 2.34% | -1096.85万 | -4.33% | 503.72万 | 1.99% | | 601633 长城汽车 | | 180.31万 | 0.35% | 2638.76万 | 4 5.13% | -2 ...

近日有媒体报道称，长安汽车因2025年销量未达目标而取消员工年终奖引发不满。针对传闻，截至发稿 前，长安汽车方面暂无回应。（新浪科技） ...

1月5日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪指涨1.38%，报4023.42点，深成指涨2.24%，报13828.63点，创业板指涨 2.85%，报3294.55点。从板块行情上来看，今日表现较好的是人脑工程、存储芯片和云游戏，而页岩气、天然气和参股保 险等板块下跌。 | | | 血氨仪 +75476 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 人脑工程 净流入: 97.2亿 涨跌幅:+9.33% | 快手概念 78.34Z +7.89% | RCS概念 | | 页岩气 净流入:-5.9亿 涨跌幅:-2.16% | | / 7115 V -16.4亿 -1.45% | 6 21 | | | | 35.4亿 +7.14% | | | | | | | 存储芯片 | | | | | 跨境支付 | | | | | 163.8亿 | | | | -36.11Z | | | | | +6.98% | | | | -1.04% | | | | 高帶宽内存 | | | 托育服务 | | | | 14 | | 27.30 46.96% | | ...

同花顺数据显示，上周（12月29日-12月31日，下同），新能源汽车指数（885431.TI）周内上涨0.52%，跑赢沪深300指数1.11%。其中，汽车相关板块中表 现最好的是电机Ⅲ指数（884085.TI），周涨幅为4.21%。新能源车电池相关板块中表现最好的是换电概念指数（885938.TI），周涨幅为0.28%。 2.上市公司一周（12月29日-12月31日）行情梳理 行情回顾 1.新能源汽车相关板块一周行情梳理 新能源整车 | 代码 | 证券名称 | 收盘价(元) | | --- | --- | --- | | 600418.SH | 江淮汽车 | 49.5 | | 601127.SH | 赛力斯 | 120.96 | | 601238.SH | 广汽集团 | 8.16 | | 601633.SH | 长城汽车 | 22.63 | | 600733.SH | 北汽蓝谷 | 8.03 | | 000625.SZ | 长安汽车 | 11.86 | | 002594.SZ | 比亚迪 | 97.72 | | 000572.SZ | 海马汽车 | 8.16 | | 电机电控 | | --- | | 代码 | ...

兴业银行与招商银行金融资产投资公司（AIC）最新经营动态 - 兴业银行金融资产投资公司（兴银投资）自2025年11月16日揭牌运营至12月31日，开业45天累计投放规模已超过60亿元 [1] - 招商银行金融资产投资有限公司（招银投资）于2025年11月21日开业，并在开业一个月内落地首单直投项目，参与长安汽车旗下深蓝汽车增资扩股，单笔投资5亿元 [1] 股份制银行AIC的业务特征与战略定位 - 股份制银行AIC在业务启动节奏、投向行业及项目形态上，呈现出与国有大行AIC不同的特征 [1] - 股份行AIC的投向明显以科技领域为主，秉持“投早投小”策略，主动选择与大行的差异化定位 [1] - 股份行AIC项目集中度较高，投向以新能源、新材料、先进制造等新兴领域为主，项目多为直接股权投资或与债转股相结合 [2] - 股份行AIC投资比例普遍不高，更强调与企业原有股权结构的兼容性 [2] - 目前两家股份行AIC项目以“独立作战”为主，未来是否会出现“协同投资”尚需观察 [4] 兴业银行AIC具体投向与发展规划 - 兴银投资围绕传统产业“智改数转”和新兴产业“聚链成群”开展市场化债转股业务 [2] - 截至2025年12月31日，其资金主要投向半导体、光伏、锂矿、工程塑料等新能源、新材料相关产业 [2] - 公司未来将以市场化债转股为主业，立足福建、辐射全国，加大对新能源、新材料、人工智能、生物医药、先进制造等领域的投资力度 [2] - 公司计划加快申请私募股权投资牌照，助力“硬科技”企业突破“卡脖子”难题 [2] 招商银行AIC具体投资案例 - 招银投资参与深蓝汽车科技有限公司增资扩股，拟以自有资金5亿元参与该轮增资 [2] - 增资完成后，招银投资将持有深蓝汽车2.4187%的股份，成为其第九大股东 [2] - 深蓝汽车为长安汽车重点布局的新能源品牌，是当前少数仍引入外部股权投资的头部新能源整车企业 [2] 国有大行AIC的业务特征 - 国有大行AIC此前以战略传统领域和重资产行业为主 [1] - 大行AIC投资企业主要集中在电力、热力生产和供应业、土木工程建筑业以及科技推广和应用服务业等领域，占比大约62.18% [3] - 在联合投资方面，大行AIC项目呈现出明显的协同特征，接近一半的被投企业有两家及以上AIC机构参与 [4] - 由2家至5家AIC联合投资的企业数量占比分别为22.42%、10.53%、6.34%和9.06% [4] - 共有14家企业获得4家AIC联合投资，16家企业获得5家AIC联合投资 [4] AIC持股比例特征 - 两家股份行AIC与大行AIC对单一企业的持股比例均以少数股权为主 [5] - 大行AIC投资中，持股比例小于5%的占比为37.34%，持股比例在5%至10%的为13.31%，意味着50%以上项目持股比例在10%以下 [6]

2025年12月26日，重庆街头出现一道标志性的智能出行风景线——46辆搭载我国首批L3级自动驾驶专 用正式号牌的深蓝汽车平稳驶入城市道路。 作为长安汽车旗下核心智能电动品牌，深蓝汽车凭借此次先发优势，叠加61.22亿元增资扩股的资本助 力、33.3万辆的2025年销量佳绩，以及累计超70万辆的全球交付基础，正以"技术+资本+市场"的三重合 力，重塑中国智能汽车产业的竞争格局，为全球自动驾驶商业化提供"中国方案"。 "L2到L3是一个巨大的跨越，这个跨越的背后是责任主体的判断，对于安全的要求完全不一样。"深蓝 汽车董事长邓承浩在接受中国证券报记者采访时直言，这一突破不仅是技术的胜利，更是产业生态走向 成熟的标志。 技术合规双轮驱动 长安科技人工智能基础与应用副总经理梁锋华称，L3级自动驾驶的安全性要求达到人类驾驶的几十 倍，需通过传感、系统等多重冗余设计，确保单点失效时仍能无缝切换，同时预留充足接管时间，并设 置最小风险兜底策略。 此次上路的46辆深蓝汽车，获准在重庆内环快速路等指定路段的拥堵环境下，以最高时速50公里进行自 动驾驶。"之所以做这一限定，主要是为了积累拥堵场景下的驾驶数据，通过不同场景示范带动 ...