12月30日，神火股份涨1.1%，截至发稿，报26.72元/股，成交3.29亿元，换手率0.56%，总市值600.93亿 元。 资料显示，河南神火煤电股份有限公司位于河南省永城市东城区东环路北段369号，成立日期1998年8月 31日，上市日期1999年8月31日，公司主营业务涉及铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。主营 业务收入构成为：电解铝69.40%，煤炭14.11%，铝箔6.41%，铝箔坯料4.44%，贸易3.82%，其他业务 1.73%，运输0.05%，阳极炭块0.03%，型焦0.03%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，湘财基金旗下1只基金重仓神火股份。湘财长泽灵活配置混合A（009907）三季度持有股数 35.73万股，占基金净值比例为3.18%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约10.36万元。 湘财长泽灵活配置混合A（009907）基金经理为车广路。 湘财长泽灵活配置混合A（009907）成立日期2020年8月13日，最新规模1.55亿。今年以来收益 18.82%，同类排名4558/8087；近一年收益18.03%，同类排名4479/8085；成立以来收益74.83%。 风险提示 ...

12月30日，神火股份跌1.14%，截至发稿，报26.13元/股，成交5083.06万元，换手率0.09%，总市值 587.66亿元。 资料显示，河南神火煤电股份有限公司位于河南省永城市东城区东环路北段369号，成立日期1998年8月 31日，上市日期1999年8月31日，公司主营业务涉及铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。主营 业务收入构成为：电解铝69.40%，煤炭14.11%，铝箔6.41%，铝箔坯料4.44%，贸易3.82%，其他业务 1.73%，运输0.05%，阳极炭块0.03%，型焦0.03%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，永赢基金旗下1只基金重仓神火股份。永赢国证自由现金流ETF联接A（025168）三季度持有 股数3.48万股，占基金净值比例为0.07%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约1.04万元。 责任编辑：小浪快报 永赢国证自由现金流ETF联接A（025168）成立日期2025年9月16日，最新规模4.44亿。成立以来收益 5.42%。 永赢国证自由现金流ETF联接A（025168）基金经理为刘庭宇。 截至发稿，刘庭宇累计任职时间2年140天，现任基金资产总规模213. ...

今年以来宏创控股已经1次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为5月23日，当日龙虎榜净买入-7361.24万 元；买入总计1.71亿元 ，占总成交额比13.87%；卖出总计2.45亿元 ，占总成交额比19.83%。 资料显示，山东宏创铝业控股股份有限公司位于山东省滨州市博兴县经济开发区新博路以东,三号干渠 桥以北，成立日期2000年8月11日，上市日期2010年3月31日，公司主营业务涉及高品质铝板带和铝箔产 品的加工、生产和销售。主营业务收入构成为：铝箔45.37%，铸轧卷30.34%，冷轧卷23.83%，铝颗粒 收入0.36%，废品收入0.08%，租赁收入0.01%，材料收入0.00%。 宏创控股所属申万行业为：有色金属-工业金属-铝。所属概念板块包括：电池箔、有色铝、年度强势、 基金重仓、融资融券等。 截至12月19日，宏创控股股东户数2.18万，较上期增加0.40%；人均流通股52024股，较上期减少 0.39%。2025年1月-9月，宏创控股实现营业收入20.26亿元，同比减少20.82%；归母净利润-1.70亿元， 同比减少231.93%。 12月29日，宏创控股盘中下跌2.05%，截至14:28，报2 ...

点击注册小程序 整体观点： 1、AIDC电源/储能：北美AI链炒作顺序：光模块、液冷、AIDC电源、AI储能，近期液冷行情进一步打开 AIDC电源海外订单的想象空间，26H2 HVDC技术方案有望开启放量，SST相关合作和进展也将逐步兑 现；海外储能景气度依然较好，美国缺电逻辑整体尚未改变，中美关系阶段性缓和，市场对于BBB及301 相关法案尚不敏感，持续关注AIDC电源、海外储能方向。 2、锂电：近期枧下窝锂矿进行第一次环评信息公示，叠加天齐锂业公告不采用SMM报价，多家磷酸铁锂 企业公告检修减产计划为顺价及合同谈判增加筹码，碳酸锂供给端变化以及"反内卷"逻辑挺价预期增强， 推动锂电板块行情在春季躁动行情下开始修复；锂电需求端整体博弈国内储能2026年招标，当年12月-次 年2月通常为新能源车端淡季，预期已反应，后续储能、车端数据仍需跟踪，尚难证实或证伪。锂电材料 端投资排序：碳酸锂＞六氟磷酸锂＞铝箔＞隔膜＞铜箔＞负极。 3、氢氨醇+风电："十五五"期间，基于中国未来产业、26年欧盟碳关税双重利好加持下，我们看好氢氨醇 作为新能源消纳和绿电非电领域应用的重要方向有望获得更多投资，发改委亦强调氢氨醇有望统筹、 ...

行业动态：被动元件涨价潮启动 - 继陆资被动元件龙头风华高科之后，二线陆资芯片电阻厂安徽富捷电子跟进发出涨价通知，将调涨厚膜电阻价格8%至20% [1] - 台湾被动元件厂预期，有陆资龙头领涨、二线厂跟涨，有望迎来芯片电阻涨价潮 [1] 公司行动：富捷电子减产与涨价 - 安徽富捷电子在12月初发出减产通知，将自砍产能20%至60%，并示警交期延长 [1] - 时隔不到一个月，富捷电子正式发出厚膜电阻涨价通知，调涨幅度为8%至20% [1] - 富捷电子在通知中解释，涨价主因是全球关键金属原材料价格大幅上涨，其中银价对比去年同期上涨逾100% [1] 涨价驱动因素：成本与需求 - 关键金属原材料如银、钯、钌、镍、锡等价格大幅上涨，尤其银价和铜价迭创新高，成为推升被动元件价格的引爆点 [1] - AI基建带动伺服器、机柜、电力电源架构系统需求，持续吞食被动元件产能 [1] - AI伺服器芯片电阻用量约为通用伺服器的1至2倍 [2] 市场观点与展望 - 台湾被动元件厂认为，富捷减产其实就是涨价前奏，目前芯片电阻价格已止血 [2] - 在材料高涨的成本压力下，其余陆资厂可望迎来全面涨价潮，有助于恢复产业秩序 [2] - 台系芯片电阻厂光颉表示，陆资芯片电阻厂加入减产行列，减产幅度达10%至20%，有助芯片电阻供给面收敛 [2] - 由于近年电阻未见大规模增产，供需结构改善，看好2026年芯片电阻市况，有机会在2025年下半年迎接涨价契机 [2] 涨价产品范围扩大 - 随着芯片电阻价格看涨，被动元件全面性涨势蠢动 [1] - 包括钽质电容、积层芯片电感及磁珠、薄膜电感、厚膜电阻、铝箔等相继加入涨价行列 [1]

行业与公司 * 行业：锂电材料行业（涵盖上游碳酸锂、六氟磷酸锂，中游正极材料（铁锂）、隔膜、铜箔、铝箔，下游动力电池、储能电池）[1][2][19] * 提及公司：天赐材料（六氟磷酸锂供应商）、比亚迪（电池及整车客户）、鼎盛新材（铝箔）、德福科技、嘉元科技、诺德股份（铜箔）[10][14][17] 核心观点与论据 **1 需求展望：增长确定性强，储能为核心驱动力** * 预计2026年全球电芯需求达2,600GWh，2027年或达3,000GWh[1][2] * 2026年需求增量预计为550-600GWh，其中储能贡献超50%（即超275GWh），海外动力电池贡献超100GWh，国内商用车贡献50-80GWh，乘用车贡献80-120GWh[1][4] * 即使新能源车增速放缓至5%，装机端仍有10%增长（约80GWh），整体需求增长确定性达25-30%[4] * 储能需求受政策（136号文及光伏机制电价）推动，增长趋势从2025年下半年开始显现并至少持续至2026年[4] **2 供需格局：产业链递进紧张，面临短缺风险** * 2026年2,600GWh的排产需求将导致六氟磷酸锂、正极材料、隔膜等环节全年供需紧张[2] * 2025年上半年储能电芯高排产背景下，可能出现短期供需错配[2] * 长期看，因材料企业资本开支不足，到2027年多个环节可能出现短缺[1][2] * 为刺激扩产，材料价格上调或不可避免[1][2] **3 价格与成本：短期上涨，传导机制变化** * 提前备库行为推动碳酸锂和六氟磷酸锂价格短期上涨[1][3] * 六氟磷酸锂全行业开工率紧张，价格弹性大，散单均价维持在18万元/吨左右[2][12][13] * 六氟磷酸锂定价机制从成本加成转变为“M减一乘折扣系数”，使涨价更快兑现到业绩[12] * 材料成本上涨对储能项目IRR影响尚可接受，电芯价格上涨0.1元对IRR影响约1.5个百分点，且民营资本参与有助于成本传导[8] **4 中游材料企业：扩产压力与资本回报要求高** * 中游材料企业处于产业链弱势地位，账上现金或在建工程较低，面临扩产压力[5] * 企业需快速回收资本开支，例如部分六氟磷酸锂企业3-4个月即可回收投资成本[6] * 当前资本回报率要求比2021年更高，扩产需基于终端需求和客户配套情况，更加谨慎[7] * 盈利变化呈非线性，企业需抓住当前机会扩产以应对未来下行压力[6] **5 关键环节分析** * **六氟磷酸锂**：预计2026年上半年供需持续紧张（新增产能主要在下半年），单吨盈利可能达6-7万元，企业延迟签长单以获取短期利润[13][14] * **碳酸锂及铁锂**：价格上涨导致采购与终端需求脱节，企业积极采购看好后市，相关标的值得关注[9][19] * **隔膜**：单位投资额超1亿元，但单品盈利仅约0.05元，需20年收回成本，不合理，预计产品涨幅可达0.2元以上[18] * **铜箔**：单位投资成本高达4-5亿元，行业开工率约85%，供需紧张，已出现小客户涨价2000-3000元/吨，大客户至少涨价2000元/吨的趋势[16][17] * **铝箔**：头部公司开启新一轮需求上升周期，处于涨价周期中[10] **6 市场前景与投资关注点** * 2026年市场供需紧张确定性高，重资产环节（隔膜、铜箔等）盈利有望修复[2][19] * 在需求高确定性增长下，与碳酸锂强相关的六氟磷酸锂、铁锂及铝箔等领域具备较大涨价弹性和确定性[19] * 应优先关注各环节龙头企业，因其能更早感知市场变化并引领行业调整[19] * 钠电产业链加速发展，2026年可能重现2020年显著增长的情况[10] 其他重要内容 * 盈利历史参考：铁锂行业单吨利润曾达2万元，隔膜单平利润曾达0.9-1元[11] * 铜箔行业盈利分化：德福单吨盈利约千元，嘉元微利，诺德亏损千余元[17] * 六氟磷酸锂企业策略：尽可能延迟签订长期协议，以延长新定价机制结算时间，类似“三年不开张，开张吃三年”的模式[14]

宏观总量研究 - 彭博商品指数再平衡带来的黄金集中抛售担忧影响有限 因涉及资金体量不大且市场参与者可能提前预判 考虑到2026年1月金价上升势头或延续 市场成交量活跃 技术性抛压影响相对有限[2] - 美国2025年三季度GDP环比增速回升 主要得益于净出口贡献增加及消费在关税扰动消退后修复 个人消费与净出口分别拉动GDP增速2.4个和1.6个百分点 受政府停摆影响四季度增速或承压 但基数效应下2026年一季度经济数据或显著上行 美联储在2026年一季度暂缓降息的概率较大[3] - 截至2025年11月末 中债登和上清所的债券托管量合计为178.25万亿元 环比净增1.48万亿元 较10月末环比多增0.17万亿元 商业银行大幅增持利率债[4] 行业研究 - 2026年港股市场将在估值修复、盈利增长、主线回归三重驱动下迎来“戴维斯双击” 科技板块作为中国新经济核心资产领域有望成为最强主线 报告首次将60家港股科技公司系统性地纳入“大厂生态→AI算力→AI应用→AI终端”四大核心主线构成的完整投资图谱[5] - 2025年11月 同比高基数效应消退及海外季节性补库需求旺盛带动十一月机械消费品和资本品出口同比改善 中期看中美达成新经贸协议降低贸易不确定性 对美出口有望边际回暖 对非洲、拉丁美洲等新兴地区的出口金额增长较快 看好全球新一轮矿山资本开支[6] - 六氟磷酸锂价格维持高位震荡 2026年1月锂电排产预计淡季不淡、温和去库 从周期角度看价格与盈利仍处于向上阶段 排序为碳酸锂>六氟磷酸锂>铝箔>隔膜>铜箔>负极 六氟磷酸锂/VC供需关系取决于龙头扩产节奏与挺价博弈 但由于较高的辨识度使其成为锂电涨价首选配置方向[8] 公司研究 - 博迈科因资产减值导致业绩下滑 下调2025-2026年盈利预测 新增2027年盈利预测 预计2025-2027年归母净利润分别为0.49亿元（下调81%）、1.59亿元（下调59%）、3.29亿元 海外油服市场高景气持续 公司FPSO重点项目顺利推进 盈利能力有望修复[9] 市场数据 - A股市场主要指数普遍上涨 上证综指收于3940.95点涨0.53% 深证成指收于13486.42点涨0.88% 创业板指收于3229.58点涨0.77%[7] - 商品市场中 SHFE铜收于96100元/吨涨2.31% SHFE镍收于128000元/吨涨3.69% SHFE黄金收于1014.68元/克微涨0.04%[7] - 海外市场涨跌互现 道琼斯指数收于48731.16点涨0.60% 恒生指数收于25818.93点涨0.17% 日经225指数收于50344.10点跌0.14%[7] - 外汇市场美元兑人民币中间价为7.0471 下跌0.07%[7] - 利率市场 DR007加权平均利率为1.38% 下跌3.05个基点 十年期国债收益率为1.8356% 微涨0.04个基点[7]

近年来，云铝股份聚焦"四个特强"与"新中铝"建设目标，主动对接国家产业政策及云南省打造"绿色能源牌""中国绿色铝谷"的政策机遇，紧扣下游产业链 价值提升、绿色铝能效水平优化及安全环保能力增强的核心方向，深耕绿色铝产业链创新发展，加快推进铝合金扁锭、铸轧卷及铝箔等项目建设，推动铝 基材料向航空航天、新能源等高端领域拓展延伸，以产业链创新驱动高质量发展，为云南省建设"中国绿色铝谷"及行业绿色转型升级贡献力量。(王彦) 编 辑：胡晓陆 审 核：侬继嫣 近日，2025年(第三届)企地合作论坛在京举办，本届论坛由国务院国资委指导、中国企业改革与发展研究会主办，以"'十五五'产业链协同创新发展"为主 题，聚焦产业链自主可控核心需求，共探协同创新新路径，为"十五五"时期高质量发展注入强劲动力。 近日，2025年(第三届)企地合作论坛在京举办，本届论坛由国务院国资委指导、中国企业改革与发展研究会主办，以"'十五五'产业链协同创新发展"为主 题，聚焦产业链自主可控核心需求，共探协同创新新路径，为"十五五"时期高质量发展注入强劲动力。 论坛上，"2025央企产业链创新发展优秀案例"正式发布，由中国铝业集团高端制造股份有限公司、中 ...

全球锂电池产业链核心数据概览 (2025年11月及1-11月累计) - 2025年11月全球电池产量236.4GWh，同比增长44.6% [1] - 2025年1-11月全球锂电池累计产量2058.44GWh，同比增长48.59% [1] 储能电池 - 2025年11月全球储能电池产量66.2GWh，同比增长49.4% [1] - 2025年1-11月全球储能电池累计产量535.98GWh，同比增长64.14% [1] 正极材料及前驱体 - **磷酸铁锂**：2025年11月全球产量42.51万吨，同比增长57.7%；1-11月累计产量352.08万吨，同比增长64.25% [1] - **磷酸铁**：2025年11月全球产量34.92万吨，同比增长52.42%；1-11月累计产量294.33万吨，同比增长68.03% [1] - **三元材料**：2025年11月全球产量9.43万吨，同比增长18.2%；1-11月累计产量92.5万吨，同比增长5.19% [2] - **三元前驱体**：2025年11月全球产量9.45万吨，同比增长23.1%；1-11月累计产量92.96万吨，同比增长6.27% [2] - **锰酸锂**：2025年11月中国产量1.3万吨，同比增长14.3%；1-11月累计产量13.01万吨，同比增长11.29% [2] - **钴酸锂**：2025年11月中国产量1.06万吨，同比增长25.9%；1-11月累计产量10.42万吨，同比增长21.12% [2] 负极材料 - 2025年11月全球负极材料产量30.37万吨，同比增长44.7% [2] - 2025年1-11月全球负极材料累计产量273.47万吨，同比增长41.13% [2] 电解液 - 2025年11月全球电解液产量24.42万吨，同比增长34.2% [3] - 2025年1-11月全球电解液累计产量208.86万吨，同比增长40.85% [3] 隔膜与集流体 - **隔膜**：2025年11月全球产量35.72亿平米，同比增长54.6%；1-11月累计产量296.38亿平米，同比增长39.98% [4] - **铜箔**：2025年11月中国产量9.51万吨，同比增长13%；1-11月累计产量92.83万吨，同比增长28.48% [4] - **铝箔**：2025年11月中国产量6.01万吨，同比增长49%；1-11月累计产量48.5万吨，同比增长40.37% [4] 锂盐及回收 - **碳酸锂**：2025年11月中国产量9.18万吨，同比增长52.9%；1-11月累计产量82.62万吨，同比增长41.25% [4] - **氢氧化锂**：2025年11月中国产量2.86万吨，同比下降3.9%；1-11月累计产量31.02万吨，同比下降6% [4] - **回收碳酸锂**：2025年11月中国产量6400吨，同比增长7.38%；1-11月累计产量6.25万吨，同比下降7.54% [4]

公司股价与交易数据 - 12月22日，永杰新材股价下跌1.80%，成交额为1.38亿元 [1] - 当日融资买入额为1357.40万元，融资偿还额为1514.38万元，融资净买入额为-156.98万元 [1] - 截至12月22日，公司融资融券余额合计为1.09亿元，其中融资余额为1.08亿元，占流通市值的6.64% [1] - 12月22日融券卖出1400股，卖出金额5.80万元，融券余量为7600股，融券余额为31.49万元 [1] 公司基本概况 - 永杰新材料股份有限公司位于浙江省杭州市钱塘区，成立于2003年8月29日，于2025年3月11日上市 [1] - 公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：铝板带85.36%，铝箔13.11%，其他1.53% [1] - 公司A股上市后累计派现9934.36万元 [2] 公司股东与财务表现 - 截至9月30日，股东户数为1.94万户，较上期减少30.77% [1] - 截至9月30日，人均流通股为2033股，较上期增加47.41% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入70.20亿元，同比增长20.01% [1] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润3.09亿元，同比增长30.99% [1]