晨报 铝锭 成文时间： 2025 年 12 月 25 日 逻辑：云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节期间停产检修时间大多 在 1 月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预 计影响建筑钢材总产量 74.1 万吨。安徽省 6 家短流程钢厂，1 家钢厂已 证监许可【2011】1452 号 逻辑:昨日沪铝高位震荡。宏观上海内外宏观情绪偏向利好，市场对美 联储降息预期增强，美联储官员正在平衡就业市场放缓的风险和对顽固高 通胀的担忧，利多铝价及有色金属板块。 成材：重心下移 偏弱运行 铝锭：宏观仍有支撑 关注高位压力 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资咨询号：Z0014834 电话：010-62688541 从业资格号：F3059529 投资咨询号：Z0018932 电话：010-62688516 从业资格号：F03127144 投资咨询号：Z0020161 电话：021-2085765 ...

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价下跌2.07%，报13.74元/股，总市值127.68亿元，当日成交额2.74亿元，换手率2.12% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2800.10万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司股价今年以来累计上涨57.03%，近期表现强劲，近60日上涨31.74%，近5个交易日上涨9.31% [1] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为11月3日 [1] 公司股东与股本结构 - 截至12月20日，公司股东户数为4.28万户，较上期减少16.89%，人均流通股为21711股，较上期增加20.33% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司位列第七大流通股东，持股1069.03万股，较上期增加184.21万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入196.04亿元，同比增长11.29%，实现归母净利润3.07亿元，同比增长36.61% [2] - 公司主营业务收入构成为：铝箔产品占比85.57%，铝板带占比12.80%，其他占比1.64% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利9.47亿元，近三年累计派现7.20亿元 [3] 公司基本情况与行业属性 - 江苏鼎胜新能源材料股份有限公司成立于2003年8月12日，于2018年4月18日上市，总部位于江苏镇江京口经济开发区 [1] - 公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，所属概念板块包括刀片电池、固态电池、钠电池、储能、锂电池等 [1]

公司股价与交易数据 - 12月22日，永杰新材股价下跌1.80%，成交额为1.38亿元 [1] - 当日融资买入额为1357.40万元，融资偿还额为1514.38万元，融资净买入额为-156.98万元 [1] - 截至12月22日，公司融资融券余额合计为1.09亿元，其中融资余额为1.08亿元，占流通市值的6.64% [1] - 12月22日融券卖出1400股，卖出金额5.80万元，融券余量为7600股，融券余额为31.49万元 [1] 公司基本概况 - 永杰新材料股份有限公司位于浙江省杭州市钱塘区，成立于2003年8月29日，于2025年3月11日上市 [1] - 公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：铝板带85.36%，铝箔13.11%，其他1.53% [1] - 公司A股上市后累计派现9934.36万元 [2] 公司股东与财务表现 - 截至9月30日，股东户数为1.94万户，较上期减少30.77% [1] - 截至9月30日，人均流通股为2033股，较上期增加47.41% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入70.20亿元，同比增长20.01% [1] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润3.09亿元，同比增长30.99% [1]

公司项目与产品规划 - 公司安徽二期项目将生产铝板带产品 [1] - 该铝板带产品主要应用领域包括电池箔坯料、电池壳体、易拉罐料、3C产品用铝材、油罐车用铝材 [1] 产品下游应用与市场定位 - 公司产品应用领域符合绿色包装、新能源汽车、新型储能电池等未来市场发展方向 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年12月19日盘中，公司股价上涨2.02%，报12.63元/股，总市值117.37亿元，成交额1.27亿元，换手率1.10% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入96.32万元，特大单净买入243.24万元，大单净卖出146.91万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨44.34%，近60日上涨16.19%，近5日和近20日分别小幅下跌0.71%和0.16% [1] - 今年以来公司已1次登上龙虎榜，最近一次为2025年11月3日 [1] 公司财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入196.04亿元，同比增长11.29%，归母净利润3.07亿元，同比增长36.61% [2] - 公司主营业务收入构成为：铝箔产品占比85.57%，铝板带占比12.80%，其他业务占比1.64% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利9.47亿元，近三年累计派现7.20亿元 [3] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年11月10日，公司股东户数为5.15万户，较上期增加1.98%，人均流通股为18044股，较上期减少1.94% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第七大流通股东，持股1069.03万股，较上期增加184.21万股 [3] 公司基本情况 - 公司全称为江苏鼎胜新能源材料股份有限公司，位于江苏镇江，成立于2003年8月12日，于2018年4月18日上市 [1] - 公司主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，所属概念板块包括刀片电池、固态电池、钠电池、储能、锂电池等 [1]

公司核心战略动向 - 公司拟以现金1238.89万欧元（约合人民币1.02亿元）收购欧洲铝加工企业欧箔卢森堡100%股权，旨在通过全球化布局避免国际贸易保护政策影响，提升品牌影响力和市场份额 [1][2][3] - 公司近期战略转型动作频频，包括拟投资1亿元设立全资孙公司安徽中基铝塑膜科技有限公司以深化新能源材料布局，以及拟以4080万元转让所持深圳宇锵51%股权以聚焦电池铝箔业务 [10] - 公司重点推动铝箔、铝板带产品创新，开发了高延伸、高达因、超薄等电池铝箔产品，其中高延伸产品已批量供货给多家头部电池企业 [10] 公司财务状况与压力 - 公司面临“存贷双高”财务特征，截至2025年前三季度，持有货币资金19.32亿元及交易性金融资产1.21亿元，但短期借款高达27.86亿元，货币资金难以覆盖短债 [4] - 公司财务费用大幅攀升，2024年财务费用为7641.56万元，同比增长49.93%；利息费用增至11746.84万元，而利息收入降至2976.76万元 [4] - 公司核心募投项目“年产10万吨动力及储能电池箔项目”两度延期至2026年9月投产，该项目总投资约20亿元，目前投资进度仅57.46%，导致公司将不超4亿元募集资金用于现金管理，不超3亿元用于暂时补充流动资金 [5][6] 公司经营业绩表现 - 公司2024年营收创历史新高，达65.79亿元，同比增长22.52%，但净利润亏损1.92亿元，创历史新低 [8] - 2025年前三季度业绩进一步下滑，营收同比降13.86%至40.9亿元，净利润亏损扩大至0.87亿元，同比下滑140.53% [8] - 公司销售毛利率持续暴跌，从2022年的10.18%降至2025年前三季度的5.21%，维持历史低位 [8] 行业竞争环境 - 中国铝加工产能已占全球总产能60%以上，行业面临产能过剩、同质化严重、加工费持续走低、价格战与账期拉长等“内卷式”竞争加剧 [7][8] - 在原材料价格高企及终端消费品价格下降的双重挤压下，企业利润空间被大幅压缩 [8] - 公司坦言2025年上半年经营利润亏损主因是国内外铝价倒挂加剧、行业加工费水平下降、新增产能尚处爬坡阶段等因素影响 [10] 本次并购标的详情 - 标的公司欧箔卢森堡2024年净收入为8770.05万欧元，但亏损556.56万欧元；截至2024年底，资产总额6133.16万欧元，净资产3386.74万欧元 [2][3] - 标的公司成立于1982年，具备完整的铝箔、铝板带生产线，在欧洲市场口碑良好 [3] - 本次交易预计产生的收益将占公司最近一个会计年度经审计净利润绝对值的50%以上且绝对金额超500万元，但标的公司审计评估未完成、无业绩承诺，收益实现存在不确定性 [2]

并购交易核心信息 - 宏创控股发行股份购买宏拓实业100%股权的交易已获深交所并购重组委审议通过，符合重组条件和信息披露要求 [1] - 本次交易作价为635亿元人民币 [1] - 交易对方包括魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管等 [1] 交易双方业务概况 - 宏创控股当前主营业务为铝深加工，主要产品包括铝板带、家用箔、容器箔、药用箔、装饰箔等 [1] - 标的公司宏拓实业的业务覆盖电解铝、氧化铝、铝深加工等铝产品全产业链 [1] - 宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，也是全球最大的电解铝生产商之一 [1] 标的公司产能与财务数据 - 宏拓实业拥有电解铝年产能645.90万吨，氧化铝年产能1900万吨 [1] - 今年前5个月，宏拓实业营业收入为648.3亿元人民币 [1] - 根据预测，标的公司2025年营业收入可达1419.3亿元人民币，2029年营业收入预计达到1469.6亿元人民币 [1]

交易方案与审批 - 深交所并购重组审核委员会于2025年12月10日审议通过宏创控股发行股份购买资产交易 [1] - 宏创控股拟发行股份购买宏拓实业100%股权，交易作价635亿元人民币 [3] - 交易完成后，宏拓实业将成为上市公司的全资子公司 [3] 交易双方业务概况 - 宏创控股目前主要从事铝深加工业务，产品包括铝板带、家用箔、容器箔等 [3] - 标的公司宏拓实业的业务涵盖电解铝、氧化铝、铝深加工的全产业链 [3] - 宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，也是全球最大的电解铝生产商之一，拥有电解铝年产能645.90万吨，氧化铝年产能1900万吨 [3] 交易战略意义与影响 - 交易有助于上市公司从单一铝深加工业务向集电解铝、氧化铝及铝深加工的全产业链业务转型 [3] - 交易将合理提升铝产业集中度，发挥产业一体化优势，实现铝产业链的绿色低碳转型升级 [3] - 交易将消除上市公司与标的公司之间的关联交易及同业竞争 [3] - 交易将推动上市公司实现从区域性竞争者到全球领先企业的转变，成为全球特大型铝业生产企业和全球领先的铝产品制造商之一 [3] 财务数据与预测 - 宏拓实业2023年营业收入为1289.5亿元人民币，归母净利润为67.6亿元人民币 [4] - 宏拓实业2024年营业收入为1492.9亿元人民币，归母净利润为181.5亿元人民币 [4] - 宏拓实业2025年前5月营收为648.3亿元人民币 [5] - 预测宏拓实业2025年营业收入可达1419.3亿元人民币，2029年达到1469.6亿元人民币 [5] - 交易完成后，上市公司总资产、净资产、营业收入及净利润等关键财务指标将显著增长，总资产及收入规模突破千亿元 [5] 市场表现与股权结构 - 截至2025年12月10日，宏创控股市值约为266亿元人民币 [5] - 宏拓实业为港股上市公司中国宏桥旗下核心资产，中国宏桥最新市值约3176亿港元（约合人民币2888亿元） [5] - 受益于电解铝高景气度及重组交易预期，宏创控股年内股价累计上涨超160%，中国宏桥年内涨幅超过190% [5] - 交易前，山东宏桥为宏创控股控股股东，直接持股22.98% [5] - 交易后，山东宏桥直接持股降至2%，而魏桥铝电将直接持股86.98% [5] - 交易完成后，上市公司控股股东将变更为魏桥铝电，但实际控制人未发生变更 [5]

公司股份回购与分红 - 星宇股份计划使用自有资金以不超过每股180元的价格回购股份，回购金额不低于2亿元且不高于3亿元，回购股份拟用于员工持股计划 [1] - 贵州茅台披露2025年中期利润分配方案，以总股本约12.52亿股为基数，每股派发现金红利23.957元（含税），共计派发现金红利约300.01亿元 [2] - 五粮液实施2025年中期利润分配方案，以总股本38.82亿股为基数，向全体股东每10股派25.78元现金（含税） [2] 股权投资与资产变动 - 世纪华通通过子公司持有国盛资本7.3121%份额，国盛资本持有摩尔线程1958.8689万股，占其发行后总股本的4.1676% [3] - 以摩尔线程2025年12月10日收盘价估算，世纪华通所持份额预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元，约占2024年度经审计归母净利润的53% [3] - 聚和材料初步确定询价转让价格为45.81元/股，拟转让股份获8家机构投资者全额认购，拟受让股份总数为6,776,942股 [9] 融资与收购 - 宁德时代拟注册发行不超过100亿元的债券，期限不超过5年，募集资金主要用于项目建设、补充营运资金、偿还有息负债等 [4] - 道恩股份以自有资金5.16亿元收购SK香港持有的宁波爱思开合成橡胶有限公司80%股权，并拟以不超过6470万元收购相关知识产权 [4][5] - 宁波华翔与关联方共同以5.3亿元购买上汽大众持有的峰梅动力100%股权，其中公司出资2.12亿元，持股40% [5][6] - 万顺新材全资孙公司拟以1238.89万欧元收购欧箔卢森堡100%股权，以落实全球化布局战略 [6][7] - 华升股份拟以发行股份及支付现金方式购买易信科技97.40%股份，交易价格6.62亿元，交易后公司将切入AIDC领域 [17][18] 项目投资与建设 - 武汉天源控股子公司拟投资约6亿元建设江都区新纪变电站200MW/400MWh和太平变电站100MW/200MWh两个电网侧储能项目 [7] - 宁沪高速控股子公司拟投资不超过90.3272亿元建设宁扬长江大桥南接线项目，公司将以自有资金等增资32.6964亿元 [13] - 南京医药控股子公司拟投资不超过3.975亿元建设现代医药物流扩建项目，新建建筑面积58,518.7平方米，建设工期约35个月 [13] - 中船特气拟投资约8.699亿元建设年产3383吨高纯硫化氢等电子气体建设项目，将新增51种电子气体生产能力 [14] - 雪龙集团拟投资1亿元设立全资子公司宁波雪龙铝镁科技有限公司，向压铸产品环节延伸布局 [12] 经营数据与订单 - 圣农发展2025年11月实现销售收入18.1亿元，同比增长15.77%，其中深加工肉制品板块销售收入9.77亿元，同比增长49.26% [9] - 仙坛股份2025年11月实现鸡肉产品销售收入4.94亿元，销售数量5.74万吨，销售收入同比增长11.63% [9] - 民和股份2025年11月销售商品代鸡苗2778.95万只，同比增长18.79%，销售收入9654.76万元，同比下降5.84% [9] - 白云机场2025年11月旅客吞吐量732.28万人次，同比增长12.58%，货邮吞吐量21.64万吨，同比增长2.06% [14] - 瑞立科密收到国内某知名飞行汽车公司的定点开发通知书，将为其开发和供应连接与折叠核心零部件 [8] - 北京科锐中标多个国家电网项目，预估中标金额合计约4.98亿元，约占公司2024年营业收入的24.36% [8] - 积成电子中标国家电网多个项目，共15个包，中标金额合计约2.15亿元，占公司2024年营业收入的8.27% [8] 子公司与资产运作 - 三木集团全资子公司拟以2410.68万元出售位于福州市的75套办公房地产 [7] - 保税科技拟授权相关子公司使用不超过3亿元自有闲置资金进行证券投资，以优化投资结构 [11] - 美迪凯控股子公司拟引入战略投资者富浙绍芯，后者以现金2亿元增资，增资后持股比例为8.40%，投前估值为21.8亿元 [15] - 云天化以协议转让方式收购天耀化工100%股权，收购股权评估价格为3688.58万元 [16] 政府补助 - 麒麟信安收到政府补助款项合计540.14万元，属于与收益相关的政府补助 [10] - 天润乳业子公司共计收到政府补助1249.34万元，其中与收益相关的863.57万元占2024年归母净利润的19.78%，预计将增加2025年归母净利润822.06万元 [12] 其他事项 - 再升科技披露股票交易异常波动公告，澄清其用于航空航天领域的高效节能材料2024年收入占公司营收比例不到0.5%，其中向国际某知名航天公司供应的“高硅氧纤维产品”2024年收入占比极低，目前暂无在手订单 [19]

交易概述 - 深交所并购重组委于2025年12月10日审议通过宏创控股发行股份购买资产交易，符合重组条件和信息披露要求 [2] - 宏创控股拟发行股份购买宏拓实业100%股权，交易作价为635亿元人民币 [4] - 交易完成后，宏拓实业将成为上市公司的全资子公司，上市公司控股股东将变更为魏桥铝电，但实际控制人未发生变更 [4][8] 交易标的：宏拓实业 - 宏拓实业业务涵盖电解铝、氧化铝、铝深加工的全产业链，是全球领先的铝产品制造商及全球最大的电解铝生产商之一 [4] - 宏拓实业拥有电解铝年产能645.90万吨，氧化铝年产能1900万吨 [4] - 宏拓实业2023年、2024年营业收入分别为1289.5亿元、1492.9亿元，同期归母净利润分别为67.6亿元、181.5亿元 [5] - 宏拓实业2025年1-5月营业收入为648.3亿元，预测其2025年全年营收可达1419.3亿元，2029年达1469.6亿元 [7] 交易对上市公司的影响 - 交易将助力宏创控股从单一铝深加工业务向集电解铝、氧化铝及铝深加工的全产业链业务转型 [4] - 交易将显著增强上市公司盈利能力，大幅提升资产规模，并消除关联交易及同业竞争 [5] - 交易后上市公司总资产及收入规模将突破千亿元，跻身全球特大型铝业生产企业之列 [8] - 交易将推动上市公司实现从区域性竞争者到全球领先企业的转变，极大提升其整体价值和全球行业地位 [5] 相关公司市场表现 - 截至12月10日，宏创控股市值约266亿元，其控股股东山东宏桥旗下核心资产宏拓实业所属的中国宏桥最新市值约3176亿港元（约合人民币2888亿元） [8] - 受益于电解铝高景气度及重组交易预期，宏创控股年内股价累计上涨超160%，中国宏桥年内涨幅超过190% [8]