财务表现 - 2025年中报营业总收入33.68亿元，同比下降14.78%，归母净利润-7531.73万元，同比下降276.35% [1] - 第二季度营业总收入16.44亿元，同比下降18.48%，归母净利润-8395.62万元，同比下降335.42% [1] - 毛利率7.66%，同比增12.29%，净利率-2.22%，同比减303.22% [1] - 三费占营收比4.42%，同比增13.29% [1] - 每股收益-0.13元，同比减283.86%，每股经营性现金流0.28元，同比增1014.61% [1] 资产负债表 - 货币资金7.38亿元，同比增39.25% [1] - 应收账款14.94亿元，同比增12.01%，占最新年报归母净利润比达2419.06% [1] - 有息负债11.82亿元，同比减8.38%，有息资产负债率21.36% [1][4] - 每股净资产3.8元，同比减3.44% [1] 现金流变动原因 - 营业收入下降因2025年起对大宗化工原料贸易业务按净额法确认收入 [3] - 经营活动现金流大增1014.61%因优化经营资金使用效率 [1][3] - 投资活动现金流增52.56%因长期股权投资支出下降 [3] - 筹资活动现金流减159.0%因支付其他与筹资活动有关的现金增加 [3] 业务评价 - 去年ROIC为3.06%，净利率0.81%，显示资本回报率和产品附加值不高 [3] - 近10年中位数ROIC为4.09%，最差年份2023年ROIC为2.61% [3] - 商业模式依赖研发及营销驱动，需深入研究驱动力实际情况 [3] 财务风险点 - 货币资金/流动负债仅48%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.75% [4] - 近3年经营性现金流净额均值为负 [4] - 应收账款/利润高达2419.06% [1][4]

上市公司减持情况 - 8月19日盘后共有12家A股上市公司披露减持计划 无公司披露增持情况 [1] - 三鑫医疗多名股东计划减持股份 具体数量未披露 [2] - 南京港部分董事及高级管理人员计划减持股份 具体数量未披露 [2] - 弘业期货股东拟减持不超过1%公司股份 [2] - 中航光电股东拟减持不超过28,000股股份 [2] - 和元生物股东华睿盛银及其一致行动人持股比例降至5%以下 [2] - 新致软件多名股东拟减持公司股份 具体数量未披露 [2] - 泸天化持股5%以上股东一致行动人计划减持不超过1%公司股份 [2] - 德美化工股东昌连荣投资计划减持不超过14,463,463股 占公司总股本比例不超过3% [2] - 富信科技控股股东刘富坤及刘富林合计减持公司1.05%股份 [2] - 华正新材监事及高管拟减持不超过124,900股 目前减持计划尚未实施 [2] - 珍宝岛股东拟减持不超过4%公司股份 [2] - 禾丰股份两股东计划合计减持不超过2.19%公司股份 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 乙二醇价格或延续震荡偏弱，核心驱动来自港口库存持续累积、煤制开工仍在提升、需求端缺乏边际增量三方面，需警惕成本端原油及煤炭价格波动对盘面的阶段性扰动，关注需求端旺季预期兑现情况 [3] 各部分总结 日度市场总结 - 主力合约从8月15日的4412元/吨下跌至8月18日的4392元/吨，跌幅0.45%，延续偏弱震荡；华东现货价格从4455元/吨回落至4435元/吨，基差由48元/吨扩大至68元/吨，1 - 5价差进一步走阔至 - 43元/吨 [2] - 主力合约持仓量从14.8万手降至13.3万手，降幅达10.54%，成交量从7.2万手激增至11.0万手，增幅53.7% [2] - 乙二醇开工率由62.64%升至64.05%，油制路线开工率显著提升2.4个百分点至64.13%，煤制开工率维持64.03%未变，总体供给压力小幅增加 [2] - 聚酯工厂负荷稳定于89.42%，江浙织机负荷亦维持63.43%未变，下游需求进入平台期，原料补库意愿有限 [2] - 华东主港库存一周内增加5.9万吨至48.57万吨，其中张家港库存飙升40.6%至18万吨，当周到港量环比减少6.7万吨至10.17万吨，港口发货效率明显下降，供需宽松压力加速累积 [3] 产业链价格监测 |数据指标|2025 - 08 - 18|2025 - 08 - 15|变化|近日涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |MEG期货主力合约（元/吨）|4392|4412|-20|-0.45%| |MEG期货主力合约成交（手）|110496|71884|+38612|53.71%| |MEG期货主力合约持仓（手）|132811|148452|-15641|-10.54%| |MEG现货华东市场现货价（元/吨）|4435|4455|-20|-0.45%| |MEG基差（元/吨）|68|48|+20|41.67%| |MEG 1 - 5价差（元/吨）|-43|-39|-4|-10.26%| |MEG 5 - 9价差（元/吨）|89|82|+7|8.54%| |MEG 9 - 1价差（元/吨）|-46|-43|-3|-6.98%| |煤制利润（元/吨）|-350|-350|0|0.00%| |乙二醇总体开工率（%）|64.1|62.6|+1.4|2.25%| |煤制开工率（%）|64.0|64.0|0.0|0.00%| |油制开工率（%）|64.1|61.7|+2.4|3.89%| |聚酯工厂负荷（%）|89.4|89.4|0.0|0.00%| |江浙织机负荷（%）|63.4|63.4|0.0|0.00%| |乙烯制开工率（%）|57.3|57.3|0.0|0.00%| |甲醇制开工率（%）|62.4|62.4|0.0|0.00%| |华东主港库存（万吨）|48.6|42.7|5.9|13.69%| |张家港库存（万吨）|18.0|12.8|5.2|40.62%| |到港量（万吨）|10.17|16.87|-6.70|-39.72%| [5] 产业动态及解读 - 8月18日，上午华东美金市场走弱，近月船货商谈在519 - 523美元/吨区间，成交暂无听闻；下午窄幅波动，近月船货商谈在519 - 522美元/吨区间，听闻519 - 520美元/吨有成交 [6] - 8月18日，陕西地区乙二醇市场现货报价暂稳，市场均价在3990元/吨附近自提，下游业者拿货稳定 [6] - 8月18日，主流市场偏弱整理，但现货基差偏强，华南持货商报价持稳，整体成交氛围一般，在4500元/吨附近送到 [6] - 8月18日，原油市场延续弱势，原料端支撑不足，乙二醇国产开工回升，港口库存累积，乙二醇市场偏弱整理，华东价格商谈参考在4440元/吨附近 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 橡胶行业 当前市场缺乏明显方向性指引，多空交织，价格区间波动为主，01合约区间参考15000 - 16500，后续关注主产区旺产期原料上量情况，若原料上量顺利则择机高空 [1] 工业硅行业 上周工业硅价格偏强震荡，成本端重心抬升，8月供需双增维持紧平衡，远期部分产能出清则供应压力减弱，建议策略上以逢低试多为主，主要价格波动区间在8000 - 9500元/吨，若价格回落至8000 - 8500元/吨一线低位可考虑逢低试多 [3] 多晶硅行业 上周多晶硅价格偏强震荡，8月供需双增但供应端增速较大仍面临累库压力，未来仓单将进一步增加，目前以高位震荡为主，价格波动区间下限上移至4.7万元/吨，上限在5.8 - 6万元/吨，考虑逢低试多，逢高低波动时买入看跌期权试空，也可考虑波动率较低时买入跨式期权 [4] 玻璃纯碱行业 纯碱周产量大幅回升，库存重回累库格局，基本面整体过剩明显，需求无增长预期，后市若无实际产能退出或降负荷库存将进一步承压，可尝试逢高做空；玻璃近月09盘面持续走弱，现货成交大幅转弱，市场负反馈持续，刚需端有压力，最终行业需产能出清解决过剩困境，近月09空单可继续持有 [5] 原木行业 上周期货价格弱势回调，因卖方注册仓单较多压制盘面，多头接货意愿待观察，当前现货市场短期表现偏强，需求端保持坚挺，库存端大幅去库，中长期需求边际改善需验证，关注800左右支撑位，建议逢低做多参与 [6] 根据相关目录分别进行总结 橡胶产业 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶（SCRWF）上海报价14900元/吨，较8月15日涨150元/吨，涨幅1.02% - 全乳基差（切换至2509合约）-920，较8月15日涨235，涨幅20.35% - 泰标混合胶报价14600元/吨，较8月15日跌50元/吨，跌幅0.34% [1] 月间价差 - 9 - 1价差 - 1035，较8月15日涨25，涨幅2.36% - 1 - 5价差 - 95，较8月15日跌15，跌幅18.75% - 5 - 9价差1130，较8月15日跌10，跌幅0.88% [1] 基本面数据 - 6月泰国产量392.60千吨，较前值增120.40千吨，涨幅44.23% - 6月印尼产量176.20千吨，较前值减24.10千吨，跌幅12.03% - 6月印度产量62.40千吨，较前值增14.70千吨，涨幅30.82% - 6月中国产量103.20千吨，较前值增6.80千吨 [1] 库存变化 - 保税区库存（保税 + 一般贸易库存）619852，较前值减11918，跌幅1.89% - 天然橡胶厂库期货库存上期所（周）46469，较前值增4234，涨幅10.02% [1] 工业硅 现货价格与基差 - 华东通氧S15530工业硅报价9400元/吨，较8月15日持平 - 基差（通氧SI5530基准）795，较8月15日涨200，涨幅33.61% - 华东SI4210工业硅报价9750元/吨，较8月15日持平 [3] 月间价差 - 2509 - 2510价差 - 20，较8月15日跌5，跌幅33.33% - 2510 - 2511价差 - 5，较8月15日涨5，涨幅50.00% - 2511 - 2512价差 - 365，较8月15日持平 [3] 基本面数据 - 全国工业硅产量33.83万吨，较前值增1.06万吨，涨幅3.23% - 新疆工业硅产量15.03万吨，较前值减2.70万吨，跌幅15.21% - 云南工业硅产量4.12万吨，较前值增2.49万吨，涨幅153.86% [3] 库存变化 - 新疆厂库库存（周度）11.70万吨，较前值增0.01万吨，涨幅0.09% - 云南厂库库存（周度）3.14万吨，较前值增0.08万吨，涨幅2.61% - 四川厂库库存（周度）2.26万吨，较前值减0.02万吨，跌幅0.88% [3] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料平均价47000.00元/吨，较8月15日持平 - N型颗粒硅平均价44500.00元/吨，较8月15日持平 - N型料基差（平均价） - 5280.00，较8月15日涨460.00，涨幅8.01% [4] 期货价格与月间价差 - 主力合约52280，较8月15日跌460，跌幅0.87% - 当月 - 连一价差 - 135，较8月15日涨50，涨幅27.03% - 连一 - 连二价差75，较8月15日涨30，涨幅66.67% [4] 基本面数据 - 硅片产量（周度）12.10GM，较前值增0.08GM，涨幅0.67% - 多晶硅产量（周度）2.93万吨，较前值减0.01万吨，跌幅0.34% - 多晶硅产量（月度）10.10万吨，较前值增0.49万吨，涨幅5.10% [4] 库存变化 - 多晶硅库存24.20万吨，较前值增0.90万吨，涨幅3.86% - 硅片库存19.80GM，较前值增0.69GM，涨幅3.61% - 多晶硅仓单5820.00手，较前值增220.00手，涨幅3.93% [4] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 1150华北报价较前值持平 - 华东报价1190元/吨，较前值跌30元/吨，跌幅2.46% - 华中报价1110元/吨，较前值持平 [5] 纯碱相关价格及价差 - 华北报价1350元/吨，较前值持平 - 华东报价1250元/吨，较前值持平 - 华中报价1250元/吨，较前值持平 [5] 供量 - 纯碱开工率87.32%，较8月8日增2.24% - 纯碱周产量76.13万吨，较8月8日增1.7万吨，涨幅2.23% - 浮法日熔量15.96万吨，较8月8日持平 [5] 库存 - 玻璃厂库6342.60，较8月8日增157.9，涨幅2.55% - 纯碱厂库189.38万吨，较8月8日增2.9万吨，涨幅1.54% - 纯碱交割库46.66万吨，较8月8日增1.7万吨，涨幅3.85% [5] 原木 期货和现货价格 - 原木2509合约811.0元/立方米，较8月17日跌4.0元/立方米，跌幅0.49% - 原木2511合约824.0元/立方米，较8月17日跌2.0元/立方米，跌幅0.24% - 原木2601合约828.5元/立方米，较8月17日跌1.5元/立方米，跌幅0.18% [6] 外盘报价 - 辐射松4米中A：CFR价116美元/JAS立方米，较8月15日持平 - 云杉11.8米：CFR价128欧元/JAS立方米，较8月15日持平 [6] 成本：进口成本测算 - 人民币兑美元汇率7.182，较8月17日持平 - 进口理论成本818.62，较8月17日跌0.04，跌幅0% [6] 按15%涨尺计算：月度 - 港口发运量173.3万/立方米，较6月30日减2.7万/立方米，跌幅1.51% - 离港船数新西兰→中日韩47.0，较6月30日减6.0，跌幅11.32% [6] 库存：主要港口库存（周度） - 中国306.00万/立方米，较8月8日减2.0万/立方米，跌幅0.65% - 山东185.40万/立方米，较8月8日减7.2万/立方米，跌幅3.74% - 江苏98.30万/立方米，较8月8日增5.51万/立方米，涨幅5.95% [6] 需求：日均出库量（周度） - 中国6.33万/立方米，较8月8日减0.09万/立方米，跌幅1% - 山东3.59万/立方米，较8月8日减0.05万/立方米，跌幅1% - 江苏2.32万/立方米，较8月8日增0.06万/立方米，涨幅3% [6]

核心观点 - 美国国际贸易委员会认定中国六胺产品对美国产业造成实质性损害 将实施825 92%综合税率的"双反"关税 直接出口模式已不具经济可行性 [1][3] - 第三国转口贸易成为规避高额关税的现实选择 土耳其是主要中转地 需完成换柜和文件重整等关键环节 [6][7][8] - 美国此举旨在保护本土六胺产业 中国成为税率最高群体 未来转口贸易或成长期策略 [5][10] 双反税率影响 - 反倾销税率405 19% 反补贴税率420 73% 综合税负825 92% 创化工品类罕见高位 [3] - 价值100万美元的六胺产品入关时可能被追加超过800万美元关税 直发出口模式基本停滞 [3] 转口贸易操作 - 通过土耳其中转 第一程中国→土耳其正常报关 第二程以土耳其出口身份清关 [7] - 中转环节需完成换柜 重制发票及装箱单 申请当地产地证 [7] - 土耳其对美国出口六胺未设高壁垒 该路径具备可行性 [8] 行业背景与趋势 - 六胺是塑料 医药 橡胶等领域基础原料 美国难以完全依赖本土生产 [10] - 2024年10月美国对中德印沙四国发起反倾销调查 中国和印度另加反补贴调查 [5] - 未来美国"双反"措施或持续 转口贸易需注意合规与文件完备性 [10]

公司与赢创的合作 - 公司与赢创在生物基研发方面有合作 部分产品处于研发过程中 [1] - 公司与赢创签署战略合作协议 共同打造生物基联合技术平台 面向甲基丙烯酸生物基单体及乳液产品在涂料应用领域 [3] - 赢创向公司提供VISIOMER®生物基甲基丙烯酸酯单体产品的应用和技术支持以及理化分析 [3] 公司业务定位 - 公司系涂料公司原料供应商 不生产涂料 涂料应用领域需向涂料公司问询 [1] 投资者关注点 - 投资者询问生物基甲基丙烯酸酯单体产品是否可能用于电子涂层 [3] - 投资者询问双方是否有最新合作成果 [3]

基础特性与产业链架构 - 丙烯化学分子式为C3H6，是全球产量位居前列的化工品之一，属于不饱和烯烃，分子构型为平面三角形，双键碳原子共处于同一平面，单键碳原子能够自由旋转 [2] - 丙烯物理参数：熔点-185 2℃，沸点-47 7℃，常温常压下为无色气体，略具甜味，不溶于水但极易溶于乙醇、乙醚等有机溶剂，液体密度约0 5139g/cm3（20℃），空气中爆炸极限2%~11 1% [2] - 丙烯化学性质活泼，易发生加成、聚合、氧化等反应，属于二类危化品，运输储存需严格遵循《危险化学品安全管理条例》，操作环境需控制可燃气体浓度并配备防爆设备 [2] - 丙烯产业链构建"上游多元供给—中游全球流通—下游广泛应用"金字塔式生态体系，各环节紧密联动支撑全球产业网络 [3] - 上游生产四大工艺路径：蒸汽裂解以石脑油为主要原料，催化裂化依托炼油厂催化装置，丙烷脱氢（PDH）凭借丙烷原料成本优势，煤制烯烃以煤炭为原料，适应不同区域能源结构与资源分布 [3] - 中游流通构建多维度跨区域物流网络，管道运输承担区域内主要运输，公路罐车与铁路覆盖短途及陆地跨区域配送，远洋运输支撑洲际贸易，全球每年完成约1800万吨丙烯贸易量 [4] - 下游应用超过70%丙烯用于生产聚丙烯，其余流向环氧丙烷、丙烯腈、丁辛醇等精细化工领域，延伸至包装、汽车制造、医疗器械、建筑装饰、电子电器、日用化工等终端市场 [4] 生产格局与技术路径 - 2000—2024年全球丙烯产能从5600万吨/年增至1 68亿吨/年，年均复合增长率4 5%，东北亚地区占比57%成为国际核心产区，中国贡献约80%增量 [6] - 中国形成华东（55%）、西北（12%）、华南（11%）三大产能区域，华东集聚大型炼化一体化项目，西北推动煤制烯烃产业，华南发力丙烷脱氢产业链 [6] - 中东地区2000—2024年产能增幅837%，沙特朱拜勒、阿联酋鲁韦斯等石化园区成为重要出口枢纽，规模化生产与先进炼化技术提升产能并便捷输送至欧洲等市场 [6] - 北美地区受页岩气革命推动，轻烃裂解工艺广泛应用，2024年产能达2100万吨，墨西哥湾沿岸构建生产出口一体化产业带 [7] - PDH工艺增长最快，单套100万吨装置投资约40亿元，建设周期18~24个月，中国PDH年产能2284万吨占全球42%，东华能源、卫星化学等企业通过长约采购中东和北美丙烷降低成本 [9] - 煤制烯烃是中国特色路径，单吨丙烯消耗约5吨煤炭，宁煤、陕煤等企业通过"光伏制氢+煤化工"耦合技术降低碳排放35% [9] - 蒸汽裂解是传统主流工艺，原料灵活性强但丙烯收率较低，日韩企业通过炼化一体化提升综合效益 [10] 消费与贸易格局 - 东北亚地区2023年丙烯消费量占比51 9%较2017年提升6 7个百分点，中国2024年表观消费量超5500万吨为2014年2 57倍，年均增长率约10 03%，华东地区贡献31 1%消费份额 [11] - 北美地区消费占比稳定在11 8%，高端聚丙烯（医疗级、汽车改性料等）占比达40%体现产业链升级趋势 [11] - 欧洲地区丙烯消费量约460万吨，电力和居民供暖领域占比超60%，2014—2023年消费年均下降0 8% [11] - 聚丙烯是主要应用领域占比68 5%但呈下降态势，环氧丙烷（7 0%）、丙烯腈（6 7%）等精细化工品需求增速高于平均水平，反映产业链向高附加值环节延伸 [11] - 中国丙烯进口量从2019年312 7万吨降至2024年201 8万吨，对外依存度从14%降至3 5%，韩国为主要供应来源占比73 7%并加速向东南亚转移过剩产能 [12] - 中东15%丙烯出口至欧洲和东南亚，北美向南美出口320万吨占其出口总量42%，短途贸易依靠1000~5000吨全压式船，跨洋运输依赖5万~10万吨级全冷式船，运输成本占进口到岸价8%~12% [12] - 荷兰鹿特丹、美国休斯顿及中国华东地区构成全球三大转运枢纽 [12] 中国丙烯产业 - 中国丙烯产业历经炼化一体化奠基期（2010年前）、煤制烯烃崛起期（2012—2019年）、轻烃与民企主导期（2020年至今）三个发展周期 [14] - 炼化一体化奠基期中石油、中石化主导，2010年产能突破2000万吨，进口依存度超50% [14] - 煤制烯烃崛起期神华宁煤等项目带动，煤制丙烯占比提升至21%缓解油气资源紧张局面 [14] - 轻烃与民企主导期PDH产能增加1743万吨，民营企业占比达42%，华东形成"港口—储罐—PDH装置"一体化集群 [15] - 当前中国丙烯产业工艺形成PDH（35%）、蒸汽裂解（29%）、煤制（18%）、催化裂化（18%）多元格局，原料对外依存度30%主要为PDH所用丙烷 [15] - 煤制烯烃受"双碳"政策限制，企业尝试绿氢替代、提高能效应对低碳转型压力 [15] 未来趋势与挑战 - 全球丙烯产能预计2026年达1 8亿吨，中国占比超45%，中东与北美新增产能集中释放或导致全球开工率从85%降至80%以下 [17] - LNG运输船短缺问题缓解后跨洋丙烯贸易成本有望降低15%~20%，中东对欧洲、东南亚出口份额将进一步提高 [17] - 2022年丙烷与石脑油价差一度达800美元/吨，直接影响PDH与蒸汽裂解经济性，长约采购和期货套保成为企业风险管理核心手段 [17] - 中国在全球丙烯市场地位由被动接受者转变为主动塑造者，推动产业链向更高质量、更具可持续性方向迈进 [17] - 未来需平衡原料安全、成本控制与低碳转型，这一进程将持续重塑国际能源与化工市场竞争格局 [17]

融资交易情况 - 8月18日融资买入额0.11亿元 居两市第1529位 [1] - 当日融资偿还额0.17亿元 净卖出647.35万元 [1] - 最近三个交易日融资买入额分别为0.19亿元、0.09亿元、0.11亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.00万股 [1] - 当日融券净买入0.01万股 [1] 数据来源 - 信息来源于金融界 [2]

TDI价格走势 - TDI基准价为16066 67元 吨 8月18日数据 [1] - 下半年以来TDI价格累计上涨40 94% [1] - 华东TDI市场近期走势平稳 供应端挺价意愿较强 [1] 行业供需分析 - 此轮TDI价格上涨主要缘于产能端锐减 [1] - 当前市场货源紧张 预计短期后市偏强整理运行 [1] 相关上市公司 - A股市场具有TDI产能的上市公司共4家 [1] - 主要企业包括万华化学 沧州大化 北化股份 航锦科技 [1] - 万华化学为国内TDI行业龙头企业 [1]

郑州商品交易所国际化进程 - 郑商所自2018年起推进PTA期货品种国际化并引入境外交易者 成为中国首个出口型商品期货国际化品种 2022年允许合格境外机构投资者参与PTA期货和期权交易 [1][4] - 通过开放便捷的参与通道和权威价格表达 "郑州价格"被全球业者认可参考使用 服务境内外企业跨境贸易成效显著 [1][5] PTA产业与贸易模式变革 - 中国PTA产能从2020年4900万吨增至2024年8600万吨 净出口量从23万吨增至440万吨 增幅达1813% 产品远销东南亚欧洲北美等地 [2] - 传统国际贸易依赖加工费模式和第三方月均价评估 存在定价不透明 风险对冲困难 市场反应迟缓及交付流程复杂等问题 [2][3] - PTA期货国际化后成为跨境贸易重要基准 海外客户采用期货点价模式采购 促进中国商品出口量自2021年起持续上升 [4][5] 油脂油料品种国际化突破 - 2023年菜籽油菜籽粕花生期货期权引入境外交易者 贸易模式从一口价转向"期货+升贴水"模式 议价周期从10天缩短至1天 [6][7] - 菜油期货与马来西亚棕榈油期货价格相关性从0.6升至0.85 成为俄罗斯巴西等出口国定价参考 俄罗斯菜油出口报价中郑州价格权重达35% [7][8] - 巴西花生出口直接采用"郑商所期货价格+80美元/吨"定价 苏丹对华出口报价70%采用"郑州期货价格±基差"模式 [8] 国际定价影响力提升基础 - 中国占全球菜油菜粕花生消费量分别为27% 31% 38% 进口量占全球贸易28% 29% 16% 成为最大消费与贸易地 [8] - 外商通过中国期货市场对冲风险 定价锚定重要现货市场 减少汇率波动和价格转换环节摩擦成本 [8] - 期货价格作为第三方公允价格解决贸易透明度问题 同时成为国内外价格平衡器 助力企业获取海外价差利润 [4][7]