转自：草原云 工作人员在3号平台抽油机进行巡检。 12月21日，中国石油华北油田公司巴彦油田原油总产量累计突破500万吨，标志着我国在深层陆相碎屑 岩油藏勘探开发领域实现新跨越，为端稳能源饭碗、提升国家能源安全保障能力注入坚实力量。 巡检设备。 自2018年获得首口高产工业油流井以来，巴彦油田开发不断提速。实现第一个100万吨原油产量用时49 个月，后续四个100万吨突破时间依次缩短至13个月、10个月、9个月和8个月，呈现跨越式增长态势。 保障设备正常运行。 内蒙古日报·草原云记者：孟和朝鲁 新闻编辑：陈杨 油田抽油机正在作业。 对抽油机进行巡检。 ...

2025年12月21日 星期日 农历乙巳年 十一月初二 ●今天夜间到明天白天，全省晴有时多云。 ＝＝本期热点＝＝ ●2025年吉林"冰雪消费季"启幕 ●长春新区三佳湖4000平方米冰场免费开放 ●1—10月，吉林省规模以上农产品加工业产值达2370.99亿元 ●雪战长春！2025雪仗嘉年华喊你组队"开干" ●2025年"吉林省最美科技工作者"名单发布 ●12月19日，长春新区第二家免费公益冰场——三佳湖公园公益冰场正式对外开放。冰场位于长春新区 高新开发区博才路与学海街交汇处（毗邻吉林大学前卫校区南区），占地4000平方米，配备标准200米 速滑道，与北湖开发区宁溪公园公益冰场形成南北联动，持续推动冰雪运动走向大众，融入生活，助力 群众上冰雪。 ●"天时人事日相催，冬至阳生春又来。"12月21日，我们迎来冬至节气。冬至，古称"亚岁"或"小年"。 《月令七十二候集解》载："冬至，十一月中。终藏之气，至此而极也。"这一天，北半球白昼最短，黑 夜最长，标志着"数九寒天"正式启幕，也意味着天地间阴气至盛而阳气始生，新春的脚步已悄然临近。 长春 晴 -9℃/-15℃ 吉林 晴 -8℃/-13℃ 四平 晴转多云 -10℃ ...

日前，记者从大庆古龙陆相页岩油国家级示范区建设推进会上获悉，截至12月3日20时18分，古龙页岩 油年产量突破100万吨，提前28天完成示范区年产量任务。 2021年，大庆油田启动古龙陆相页岩油国家级示范区建设，当年产量1.5万吨；2022年进入规模化试采 初期，年产量提升至8.6万吨。2025年以来，年产量突破100万吨。 产量一路攀升的背后，离不开一群年轻人的接续努力。 什么是页岩油？大庆油田有限责任公司页岩油勘探开发指挥部副总指挥代晓东说，常规石油储存在孔隙 发达的砂岩中，开采如同从新鲜的豆腐里挤水。但页岩岩石呈片状，就像"书页"，质地致密。页岩油开 采就好比从水泥块中挤水，难度可想而知。 虽然开采难度较大，但页岩油面积分布广、空间利用潜力大，且资源量比常规油气多，已成为重要的战 略接替资源。 经过前期研究勘探，2018年，大庆油田勘探团队开始对青山口组页岩进行开采分析，进一步判断是否可 以商业开发。勘探团队在深湖区、生油量更大的凹陷最深部位部署第一口井，取出400多米的岩石。技 术人员对样本进行厘米级标注，累计记录4.7万余个特征，最终在只有头发丝1/500大小的孔隙中，首次 发现了石油大量存在的依据 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025 年年初关税政策和 OPEC+增产使油价下行，年中中东局势致油价急涨后回落，三季度需求旺季托底，四季度供应压力使油价中枢下行 [2][52] - 2026 年全球石油供给维持增长但增幅或低于 2025 年，需求增量不及 2025 年，供给过剩预期给油价带来下行压力，但 OPEC+政策调整、地缘局势变化及宏观环境修复或使油价更有韧性 [2][55] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 原油期货：2025 年整体呈"M"型震荡探底走势，三大原油期货品种全线下跌，美原油主力合约年内跌幅 14.42%，布伦特原油期货主力合约年内跌幅 11.51%，上海原油年内跌幅 12.11%，走势分四个阶段，年初至 5 月因关税和 OPEC+增产下行，6 月中旬至 7 月初因地缘冲突急涨急跌，7 月至旺季结束横盘整理，10 月中旬后因需求回落和供应压力价格重心下移 [7] - 近远月价差：2025 年月差波动比上一年大，上半年制裁和冲突使月差冲高，欧佩克+增产使其修复，下半年因供应过剩压力走弱 [10] - 跨品种价差：Brent-WTI 价差年内震荡，大部分稳定在 3 美元左右，上半年波动大；1 月内外价差受中美关税政策影响先扩后收窄 [11] - 裂解价差：2025 年地缘冲突和制裁推动裂解利润走高，10 月美国制裁俄罗斯石油公司使俄罗斯成品油出口受阻，乌克兰袭击炼油厂降低其出口能力，推高全球柴油价格，成品油裂解差走强是明显特征 [16] 宏观分析 - 关税政策：2025 年美国关税政策多次调整，通过打击全球经济增长和石油需求前景、带来行业冲击与不确定性影响油价，与 OPEC+增产叠加导致 4 月油价重挫，是推动油价重心下移的关键力量之一 [25] - 全球经济：2025 年全球关税摩擦升温、地缘政治紧张，全球经济脆弱，IMF 预计 2025 年世界经济增长 3.2%，2026 年增长 3.1%，经合组织预计 2025 年和 2026 年全球经济增速分别为 3.2%和 2.9%，经济增长疲软拖累原油需求 [27] - 地缘政治：俄乌冲突方面，美国制裁使市场担忧俄罗斯石油供应下滑，俄乌和谈进展缓慢，乌克兰袭击俄罗斯炼油厂等设施影响其石油出口收入和市场供给预估；中东局势方面，上半年紧张态势在多个热点持续，6 月中旬冲突升级导致油价剧烈波动，下半年影响减弱，市场转向基本面定价 [32][36] 基本面分析 - 供给端：OPEC+从"限产保价"转向"增产保份额"，2025 年 4 - 8 月累计增加产量配额每日 250 万桶，9 月继续增产但幅度放缓，2026 年一季度暂停增产；非 OPEC+国家 2025 年产量增长 2.37%，2026 年预计贡献约 130 万桶/日新增产量，美国页岩油受低油价影响钻机数下降但产量有韧性 [39][42] - 需求端：今年因关税政策市场下调需求预期，近期贸易局势缓和，OPEC 上修 2025 年全球经济增长预期，2025 年全球石油需求增长预期为 130 万桶/日，2026 年提速至 140 万桶/日，IEA 预计 2026 年需求量增加 86 万桶/日，炼厂需求复苏明显 [45] - 库存端：中国 2025 年 1 - 10 月原油累计进口量增长 3.05%，进口来源多元化，在岸库存攀升至历史高位；美国近期原油库存下降但有季节性特征，炼油产品库存增加，全球原油库存因供过于求面临累积压力 [50][52] 总结与展望 - 2025 年油价受关税政策、OPEC+增产、地缘风险和需求旺季等因素影响，走势先下行、急涨急跌、横盘整理后中枢下行 [2][52] - 2026 年全球石油供给增长但增幅或降，需求增量不及 2025 年，供给过剩预期给油价带来下行压力，但 OPEC+政策调整、地缘局势变化和宏观环境修复或使油价更有韧性 [2][55]

香港本地股方面，长实集团涨2.4%，收报40.14港元；新鸿基地产涨1.81%，收报95.5港元；恒基地产跌 1.08%，收报29.28港元。 国企指数涨59.72点，收报8901.23点，涨幅0.68%。恒生科技指数涨60.75点，收报5479.04点，涨幅 1.12%。 蓝筹股方面，腾讯控股涨1.49%，收报614港元；香港交易所涨1.29%，收报407港元；中国移动跌 0.18%，收报83.9港元；汇丰控股涨0.51%，收报119.3港元。 新华社香港12月19日电 香港恒生指数19日涨192.4点，涨幅0.75%，收报25690.53点。全日主板成交 2211.86亿港元。 中资金融股方面，中国银行涨0.91%，收报4.42港元；建设银行跌0.4%，收报7.49港元；工商银行无升 跌，收报6.12港元；中国平安涨0.38%，收报65.45港元；中国人寿涨1.19%，收报28.8港元。 石油石化股方面，中国石油化工股份跌1.52%，收报4.53港元；中国石油股份跌0.12%，收报8.09港元； 中国海洋石油涨0.1%，收报20.38港元。 【纠错】 【责任编辑:谷玥】 ...

资源的整合则强化了一线攻坚的支撑力。公司充分发挥改革后形成的"技术一体化"优势，集中地质、工 程、地面等专业力量，组建4个驻点技术组，以"蹲点+巡回"模式扎根作业区，提供全方位、常态化的技 术帮扶。技术组紧密围绕地下形势、井筒状况等四项重点，开展培训指导，并系统提炼形成4大类29项 标准化任务清单和12套成果模板，切实提升了基层技术分析与问题解决能力，为油田稳产开发筑牢了技 术根基。 中国发展网讯 姜楠记者袁小峰报道目前，大庆油田头台公司以"油公司"模式改革为契机，从优化人力 资源这一核心要素入手，系统推进管理机制变革，有效释放了内在潜能与活力，为企业持续稳健发展注 入了强劲的"效能之源"。 管理的深化需要技术的赋能。该公司加快井间站场数字化改造步伐，129座场站实现了集中监控、少人 值守与智能预警，为管理变革奠定了技术基石。在此基础上，全面推行"四个一"红色网格治理模式，将 数字化平台与基层网格单元深度融合，通过配套制定的72项任务清单和647张考核表，构建起"平台预警 —网格响应—数据闭环"的智能治理体系。这一模式赋予了一线员工实时感知、各尽其责、智能反馈的 能力，显著提升了现场管理的响应速度与自主化水平 ...

锚定"三项攻关"，工艺技术迭代升级。完善"压裂+"技术体系，依据剩余油分布特征，将压裂与定向引 导、增能驱油、脉冲转向等措施相结合，形成诱导、驱渗、调控三套精准挖潜工艺，单井初期日增油 2.7吨，平均投入产出比1:3。攻关超短半径侧钻水平井配套工艺技术，经过不断研究和试验，攻克了小 井眼尾管悬挂固井完井和桥射联作压裂配套提效两项关键技术，填补了该领域技术空白，周期由原来的 14天缩短至3天。破解裂缝性致密油效益开发的难题，通过采取多级暂堵、定向射孔、表活剂驱油等措 施，产能井平均初期日产油3.4吨，侧钻井平均初期日产油5.0吨，为下步依靠致密油储层上产奠定了基 础。 中国发展网讯 姜楠记者林强报道 2025年，大庆油田头台公司锚定"一稳三增两提升"奋斗目标，紧扣产 量、效益两条主线，全面推进"43436"工作部署，通过做优老区存量，攻关致密油增量，实现产量任务 超额完成，开发管理指标优于计划，以一份亮眼的"成绩单"实现"十四五"圆满收官。 突出"四精理念"，油田开发向好向优。精细油藏描述，通过解释模型修正、攻关复杂断层建模技术，地 质认识更加标准化、全藏化、精细化，指导部署高效井15口。精准注采调整，葡萄花油 ...

市场整体表现 - 12月18日A股市场小幅震荡，大盘蓝筹股略显强势，上证指数微涨0.16%至3876.37点，上证50指数微涨0.23%至2998.52点 [1] - 科技成长股出现调整，创业板指下跌2.17%至3107.06点，科创50指数下跌1.46%至1305.97点，北证50指数下跌0.51%至1431.71点 [1][2] - 市场整体成交额为1.68万亿元 [1] 行业与板块表现 - 医药商业、高股息股、养老概念、商业航天等板块表现活跃 [2] - 海南板块、消费电子、玻璃玻纤、电网设备等板块跌幅居前 [2] - 高股息股下午全面走强，银行、煤炭、石油等板块指数午后加速上扬，所有银行股上涨 [4] 主力资金流向 - 国防军工行业获得主力资金净流入逾95亿元，银行行业获得净流入逾55亿元 [3] - 汽车、医药生物行业均获得主力资金净流入超40亿元 [3] - 有色金属、基础化工、传媒、轻工制造行业均获得主力资金净流入超20亿元 [3] - 电力设备、电子行业均遭主力资金净流出逾70亿元，非银金融行业净流出逾30亿元 [3] 机构后市观点 - 华安证券指出，历史上大涨年份次年1月份波动加大，短期或仍面临调整风险，需等待进一步明确的上涨信号 [3] - 华安证券认为AI产业景气趋势明确，中长期核心主线地位稳固，同时供需改善、景气上行的细分领域也值得重视 [3] - 国泰海通复盘认为，春季行情通常集中于上年12月至次年4月，经验性启动时点为春节前10至15个交易日 [3] - 国泰海通指出，若前期市场充分调整且政策与流动性预期向好，则启动时间将显著提前，考虑到前期股指大幅调整、总量政策加码与增量入市环境，当下是布局春季行情的重要窗口 [3] - 国泰海通预计春节前具备产业趋势的大盘成长有望占优，受益险资“开门红”配置的大盘价值也有望反弹 [3] 高股息资产受关注 - 国金证券表示，在低利率长周期背景下，险资、养老金、银行理财等长久期资金对稳定现金流的需求显著提升 [4] - 2025年前三季度，上市险企二级市场新增权益配置超过4100亿元，其中高股息资产占新增仓位一半以上 [4] - 红利类ETF规模从2023年末的500亿元扩容至2025年近2000亿元，成为红利策略体量扩张的核心载体 [4] 养老产业与银发经济 - 养老概念股大幅活跃，漱玉平民20%涨停，嘉和美康20%涨停，卫宁健康、一心堂、奥佳华、重药控股等逾10股强势涨停或涨超10% [4] - 国家卫生健康委印发《老年护理服务能力提升行动方案》，提出到2027年老年护理资源有效扩容，服务体系逐步完善 [5] - 国家信息中心数据显示，中国银发经济市场规模在2024年达8.3万亿元，预计到2030年将超过20万亿元，到2050年老龄人口消费潜力将增长到106万亿元左右 [6] - 中信证券预计，未来2至3年新增领取养老金人数约为每年550至600万，养老金的稳定增长将成为激活“银发经济”、带动内需的重要动力之一 [6]

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者： 张翼轸 来源：雪球 2025 年 ， 对于坚守 A 股红利的投资者而言 ， 体感确实有些 " 丧 " 。 虽然手里拿着中证红利 ， 一年四次的季度分红落袋为安 ， 那份现金流的快乐是真实的 ； 但不可否认 ， 在今年 A 股这波热闹的牛市中 ， 红利资 产的总体收益显得过于 " 安静 " 了 。 不仅收益不起眼 ， 甚至被一江之隔的港股高股息板块远远甩在身后 。 这种 " 踏空感 " 难免让人心生疑虑 。 但作为理性投资者 ， 在失望之余我们更需要问的是 ： 2025 年的 " 灰头土脸 " 之后 ， 2026 年还有戏吗 ？ 为透支的溢价买单 2025 年 ， A 股红利板块 ， 以中证红利作为代表 ， 说有点 " 灰头土脸 " 并不奇怪 。 ↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 下图是中证红利全收益指数与港股通高股息人民币全收益指数的走势对比 ， 截至 12 月 12 日 ， 港股这块收益高达 21.09% ， 而中证红利全收 益指数只有 2.24% ， 区区一个零头 。 但是，作为一个红利投资者 ， 是必须把 ...

洛佩斯还称，特朗普所谓委内瑞拉抢夺埋在地下的石油的言论"语无伦次"且"完全不合逻辑"。16日美国 总统特朗普称委内瑞拉"已完全被舰队包围"。17日特朗普再次表示委内瑞拉夺走了石油开采权，"我们 要把它拿回来"。 12月17日，委内瑞拉国防部长洛佩斯谴责特朗普对加勒比海域的海上封锁言论是"妄想"。 ...