此外，据央视财经，今年以来，黄金价格持续创下历史新高，白银的价格也在持续上涨，伦敦现货白银 价格突破42美元每盎司关口，创了14年以来的新高，今年累计涨幅已经超过40%。上海期货交易所沪银 期货主力合约价格突破1万元每千克关口，创下近13年以来新高，今年累计涨幅已经超过30%。在深圳 一家白银型材加工厂，负责人告诉记者，伴随着银价持续攀升，成品投资银条的需求量明显上涨，首饰 类半成品的订单却在减少。 弘业期货表示，从基本面看，目前白银市场的基本面情况相对比较理想。一是作为白银主要工业用途之 一的光伏行业今年出现明显复苏。2025年至今，我国光伏装机量较去年明显上升，在政策和科技影响 下，未来光伏、储能等行业潜力巨大。二是在黄金价格持续上涨并不断创历史新高的情况下，白银、铂 金和钯金等其他贵金属的投资价值凸显，市场热情带动投资需求明显上升。 五矿期货认为，从金银比价的角度看，当前外盘金银比价为85.63，远高于1971年至今62.09的历史均 值，仍具备进一步向下修复的空间。宽松周期中黄金价格易涨难跌，金银比价的下跌将驱动白银价格进 一步上涨。 9月22日行情显示，沪银主连期货收涨3.81%，继续刷新历史新高。 ...

美联储政策与官员表态 - 美联储博斯蒂克预期今年只降息一次 当前没有太多理由进一步降息[9] - 美联储穆萨莱姆称进一步降息空间有限 若通胀风险增加将不支持降息[9] - 美联储哈玛克强调解除政策限制需谨慎 对中性利率估计较高[9] - 美联储米兰认为适当利率处于2%中间区域 不支持调整通胀目标[9] 国际地缘政治与外交动态 - 法国等多国宣布正式承认巴勒斯坦国[3][13] - 美国财长贝森特暗示或对阿根廷提供金融援手 阿根廷股市走强[3][9] - 沙特与巴基斯坦防务协议不大可能影响沙特对印度石油供应[13] 中美关系与经贸合作 - 国务院副总理何立峰指出中美应以元首共识为引领 推动双边经贸稳定健康发展[3][10] - 中美领导人APEC会晤事宜正在沟通中[3][13] - 国防部长董军会见美国国会众议院军事委员会代表团[13] 央行政策与金融市场 - 中国央行行长潘功胜称货币政策坚持以我为主 兼顾内外平衡[3][11] - 上交所计划更大力度推动中长期资金入市 持续稳定和活跃资本市场[3][13] - 证监会计划深化科创板创业板北交所改革 完善发行上市制度[13] 大宗商品市场表现 - 现货黄金大涨1.67%至3746.63美元/盎司 创历史新高[3][6] - 现货白银涨2.38%至44.02美元/盎司 创2011年5月以来新高[3][6] - WTI原油下跌0.06%至62.25美元/桶 布伦特原油下跌0.08%至66.03美元/桶[4][6] 全球股指表现 - 美股三大指数创新高 道指涨0.14% 标普500涨0.44% 纳指涨0.7%[4] - 英伟达股价涨近4% 市值达4.46万亿美元[4] - 纳斯达克中国金龙指数下跌0.96% 蔚来汽车跌6%[4] 欧洲与亚洲市场 - 欧洲主要股指走势分化 德国DAX30跌0.48% 英国富时100涨0.11%[4] - 恒生指数下跌0.76% 恒生科技指数跌0.58% 成交额2905.37亿港元[5] - 上证指数涨0.22% 深证成指涨0.67% 创业板指涨0.55%[5][6] 行业与个股表现 - 半导体与贵金属板块走强 中芯国际涨超5% 山东黄金涨超7%[5] - 消费电子板块强势 立讯精密涨停 舜宇光学科技涨6.74%[5] - 影视院线与旅游板块大跌 金逸影视跌停 西藏旅游跌近9%[5] 企业投资与并购 - 英伟达拟向OpenAI投资1000亿美元共建AI数据中心[3][13] - 辉瑞同意支付高达73亿美元收购减肥药开发商Metersa[13] 政策与监管动态 - 钢铁行业未来两年目标年均增长4% 严禁新增产能[13] - 富途证券老虎证券进一步关闭中国内地居民开户通道[13] - 美国能源部长称叫停海上风电属例外 优化审批是关键[13]

增发募资计划 - 公司拟通过向特定对象发行A股股票募资不超过12.91亿元 用于科技创新平台、产业转型升级项目及补充流动资金 [1] 募资投向分布 - 科技创新平台类项目拟投入募集资金4.84亿元 包括贵金属功能材料全国重点实验室平台建设（4亿元）和贵金属新材料AI实验室建设（8400万元） [1] - 产业转型升级类项目拟投入募集资金4.2亿元 涵盖贵金属二次资源富集再生现代产业基地（1.7亿元）、绿色循环利用（1.3亿元）、合金功能新材料精深加工及智能升级（8000万元）和铂抗癌药物原料药产业化（4000万元） [1] - 补充流动资金拟投入募集资金3.87亿元 [1] 实验室平台建设细节 - 贵金属功能材料全国重点实验室平台建设项目总投资5.61亿元 建设期2年 聚焦贵金属功能材料、前驱体催化材料和数智化支撑服务平台三个方向的创新能力建设 [1] - 该实验室将与云南贵金属实验室共同构成中央研发平台 整合集团创新资源 建设国家级科研平台以支撑贵金属产业自立自强 [1] 研发战略转型 - 公司将以中央研发平台为核心推动离散型研发向综合化平台型研发转变 整合云南省及全国顶尖研究资源开展新材料基础研究与应用开发 [2] - 项目将完善"基础理论研究-应用开发-产业化技术开发-产业孵化-市场推广"科技成果转化体系 承接各业务板块前沿技术委托研发 [2] 公司业务与业绩表现 - 公司主营贵金属及贵金属材料研究开发与生产经营 聚焦贵金属新材料制造、资源开发及循环利用、供给服务三大协同板块 [2] - 2025年上半年实现营业收入295.54亿元 同比增长20.91% 归母净利润3.25亿元 同比增长2.3% [2]

北京时间9月22日晚，美股三大指数震荡整理，截至23时，道指涨0.05%，纳指涨0.31%，再创盘中新高，标普500指数涨0.18%。 特斯拉涨近3.6%。消息面上，特斯拉股价获多家机构上调目标价，贝尔德评级升至"跑赢大盘"，预测2035年股价或达3000美元。 阿里巴巴美股涨近1%。消息上，花旗分析师在一份研究报告中指出，阿里巴巴近期的股价可能受到多种因素的支撑。他们表示，阿里巴巴近期推出的店 内团购促销活动"恰逢即将到来的出行旺季，有望引导用户前往门店或餐厅消费/用餐"。此外，投资者也正密切关注本周晚些时候阿里巴巴云的云栖大 会，该会议可能会对阿里巴巴产生积极的推动作用。花旗对阿里巴巴给予"买入"评级，其美国存托凭证的目标价格为187美元。 苹果涨超3%，股价创逾8个月以来新高。消息面上，韦德布什证券将苹果目标价定为华尔街最高的310美元。 百度集团盘中一度涨超4%。消息面上，百度智能云千帆正式推出全新视觉理解模型Qianfan-VL，并全面开源。该系列模型包含3B、8B和70B三个尺寸版 本，是面向企业级多模态应用场景，进行了深度优化的视觉理解大模型。 抗肥胖药物开发商Metsera一度涨超60%。消息 ...

贵金属价格走势 - 周一黄金价格再创新高，白银价格触及十多年来的最高水平 [1] - 花旗银行策略师预测贵金属的涨势将持续，并带动其他金属价格上涨 [1] - 策略师看好黄金和白银，建议在金价回调时买入，未来三个月目标价为每盎司3800美元 [2] - 乐观预期认为金价将在未来数月达到每盎司4000美元，悲观情景下或回落至每盎司3400美元 [2] - 预计金价将在明年一季度见顶 [2] - 将2026年一季度金价预测从每盎司2900美元上调至每盎司3700美元 [3] 金属价格上涨驱动因素 - 推动贵金属价格上涨的因素包括周期性因素如劳动力市场持续疲软、关税引发的增长担忧，以及结构性因素如对美国债务的担忧和美元走弱 [1] - 在美联储新鸽派领导层上任的前景、美国实际利率下降及美元承压的推动下，黄金和白银的牛市行情将进一步扩大 [1] - 黄金牛市的所有条件几乎都已具备 [2] - 《大而美法案》带来的刺激措施将在2026年上半年惠及家庭并推动资本支出投资势头，进而提振美国及全球增长与市场情绪 [1] 铜价前景 - 策略师看好铜价，对未来6至12个月的基准预期为每吨12000美元，意味着20%的涨幅，乐观预期为每吨14000美元 [2] - 铜价将受益于结构性能源转型与AI趋势，并与2026年美国及全球增长预期回升高度相关 [2] - 鉴于美联储鸽派前景及相关美国实际利率下降，铜价涨势预计在2026年延伸 [1][2] 铝价前景 - 策略师对未来6至36个月内铝价"非常看涨"，称任何回调都将是"强劲的长期买入机会" [2] - 铝行业与AI数据中心、人形机器人及其他机器人领域高度相关，这些领域对电力的竞争正推动铝需求 [2] - 铝生产对电的依赖性极强，同时中国对铝设定了产能上限 [2] - 铝价涨势预计在2026年延伸 [1]

【贵金属再度上涨，黄金续刷历史新高、白银刷新14年新高】贵金属再度上扬，现货黄金持续刷新历史 高位，现货白银则创下14年以来新高。 想了解今年贵金属具体涨幅情况，可通过一图知晓。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

定增募资计划 - 公司拟向不超过35名特定投资者定增募资不超过12.91亿元，用于七个项目投资 [1] - 议案已通过董事会和监事会审议，尚需国资主管部门批复、股东大会审议及监管机构批准后方可实施 [1] - 公司将于2025年10月16日召开临时股东大会审议议案，股权登记日为2025年10月13日 [1] 募资用途方向 - 募集资金主要投向科技创新平台、产业转型升级和补充流动资金三大方向 [1] - 总投资额约25.32亿元，其中拟投入募集资金12.91亿元 [2] - 具体包括贵金属功能材料实验室、AI实验室、资源循环利用及抗癌药物产业化等项目 [2][3][5] 科技创新平台项目 - 贵金属功能材料全国重点实验室平台建设项目总投资5.61亿元，拟投入募集资金4亿元，为募投金额最高项目 [2] - 贵金属新材料AI实验室建设项目总投资1.11亿元，拟投入募集资金8400万元，旨在通过人工智能优化材料研发效率 [2][3] - 实验室将聚焦材料设计、合成制备及性能优化等关键技术突破 [2] 产业转型升级项目 - 贵金属二次资源富集再生现代产业基地项目总投资5.84亿元，拟投入募集资金1.7亿元 [2][3] - 贵金属二次资源绿色循环利用项目总投资3.6亿元，拟投入募集资金1.3亿元，旨在打造国际资源循环利用基地 [3] - 贵金属合金功能新材料项目总投资4.1亿元，拟投入募集资金8000万元，产品应用于风电、催化材料等行业 [3] 医疗产业链延伸 - 铂抗癌药物原料药产业化项目总投资1.2亿元，拟投入募集资金4000万元 [5] - 项目用于向下游铂抗癌原料药延伸，完善贵金属医用材料全产业链布局 [5] 流动资金补充 - 补充流动资金项目拟投入募集资金3.87亿元 [2][6] 公司融资历史 - 公司自上市以来通过五次直接融资累计募资41.56亿元，包括IPO募资2.72亿元、2011年定增募资2.91亿元及三次配股募资36.33亿元 [6][7] - 此次定增若实施，累计直接融资总额将达54.47亿元 [7] 近期财务表现 - 2025年上半年公司实现营收295.54亿元，同比增长20.91% [7] - 归母净利润3.25亿元，同比增长2.3%；扣非净利润2.91亿元，同比增长0.47% [7]

多年来，工厂始终坚持严格的生产标准与卓越的工艺水平，确保产品质量达到国际一流水准。正因如此，它不仅在俄罗斯本土市场建立了稳固的声誉，也在 国际市场赢得了广泛的认可与信赖。 在快速发展的同时，工厂始终秉承可持续发展的理念，注重环保与资源的高效利用，推动产业链绿色化升级。在保障经济效益的同时，也积极履行社会责 任，为当地经济与社区发展提供了强有力的支持。 克拉斯诺亚尔斯克冶炼厂是一家享誉全球的贵金属生产企业，主要产品涵盖铂族金属、黄金和白银。凭借雄厚的技术实力和丰富的资源优势，它在全球贵金 属行业中占据了重要地位。 今天的克拉斯诺亚尔斯克冶炼厂，不仅是克拉斯诺亚尔斯克地区的支柱企业，更是俄罗斯乃至全球贵金属行业的重要力量。未来，它将继续以稳健的步伐成 长，持续为行业、为国家、乃至世界作出贡献。 ...

白银价格表现 - 9月22日SHFE白银盘中最高涨幅4% 收盘涨幅3.81% 年内涨幅36.27% 报价10317元/千克 [1] - 伦敦银现涨幅1.4% 报价43.68美元/盎司 年内涨幅超51% [1] - 白银年内51%涨幅超过黄金41%涨幅10个百分点 [1] 贵金属板块表现 - A股贵金属行业板块单日涨幅6.18% 领先其他板块 [1] - 湖南白银 中金黄金 晓程科技三只个股涨幅超9% [1] - 其余8只贵金属个股涨幅均超3% [1] 金银比价分析 - 当前金银比85:1 处于历史高位区间 [2] - 历史长期中值55:1至60:1 2011年牛市曾跌破30:1 [2] - 高比值表明白银处于历史性低估状态 [2] 白银上涨驱动因素 - 与黄金共有的金融属性和避险属性推动上涨 [2] - 工业属性特别是太阳能电池等清洁能源需求增加 [3] - 白银市场面临连续第五年供应短缺 [3] 资金流向与库存 - 白银ETF持仓量8月实现连续第七个月增长 [3] - 伦敦市场可自由流通白银库存持续下降 [3] - 供应紧张局面助推白银涨幅超越黄金 [3] 美联储政策影响 - 9月18日美联储降息25基点符合预期 [3] - 未来继续降息趋势不变 驱动贵金属牛市核心因素未改变 [3] - 实际利率中期向下 金价回调幅度有限 [3] 价格展望 - 国际白银有望冲击50美元/盎司历史高位 [3] - 国内白银预计冲破11500元/千克至12000元/千克区间 [3] - 黄金稳步上涨背景下白银将迎来主升浪行情 [3]

核心观点 - 建筑行业2025H1营收与盈利阶段性承压 但政策托底下修复动能逐步累积 专项债额度落地及稳投资政策发力有望打开盈利修复空间[2][6] - 煤炭行业供给收缩趋势明确 8月原煤产量同比连续2个月负增长 "查超产"政策驱动供需格局改善 动力煤价格中枢有望站上700元/吨盈亏线[16][17][19] - 贵金属板块受益于美联储降息及央行增储需求 金价持续上行 紫金黄金招股有望带动板块估值重估[31][32][35] - 文旅消费呈现强劲势能 2025H1国内居民出游人次同比+20.6% 国庆假期预订数据亮眼 政策助力服务消费扩容[2][12] - 传媒行业聚焦大单品游戏迭代与AI应用落地 《三角洲行动》登顶iOS畅销榜 文化科技产业政策延续高景气度[4][21][22] 建筑行业表现 - 2025H1申万建筑板块营收3.97万亿元 同比下降6.02% 归母净利润915亿元 同比下降6.60% 但营收与净利增速差较2024H1收窄[2][6] - 盈利能力小幅承压 毛利率10.02%(-0.16pct) 净利率2.87%(-0.04pct) 年化ROE降至3.43%(-0.44pct) 期间费用率升至5.70%[7] - 现金流指标边际改善 经营活动现金净流出4970.35亿元 同比少流出202.92亿元 收现比与付现比分别提升6.53pct和7.59pct[7] - 子行业分化显著 钢结构营收逆势增2.02% 装修装饰/地方建企/专业工程营收降幅超14% 园林板块利润同比+43.68%(低基数效应)[8] - 建筑央企订单稳健增长 2025H1九大央企新签订单合计7.79万亿元(+0.17%) 境外订单同比+16.35% 中国建筑等龙头2025年PE约5倍[9] 煤炭供需格局 - 供给端持续收缩 2025年8月全国原煤产量39049.7万吨 同比-3.2% 连续2个月负增长 山西产量同比-6.7% 新疆同比-10.5%[16][17] - 进口煤连续6个月同比下降 8月煤及褐煤进口4274万吨(-6.7%) 1-8月累计进口29994万吨(-12.2%) 价格倒挂抑制进口需求[18] - 政策驱动供需再平衡 7月国家能源局"查超产"通知加速供给收缩 7月动力煤缺口达4663万吨(近10年同期最大) 全年供需盈余缩窄至4967万吨[17][19] - 价格中枢有望上移 动力煤北方港口价格或脱离600-700元/吨成本区间 站上700元/吨盈亏线 行业进入政策主导的新时期[19] 贵金属市场动态 - 金银价格持续上涨 近两周伦敦现货黄金涨1.91%至3663.15美元/盎司 白银涨3.66%至42.24美元/盎司 沪金持仓量增2.24%[31] - 降息交易提供核心动能 美联储降息25个基点至4.00%-4.25% 点阵图显示年内预计再降息两次 美国8月非农就业仅增2.2万人远低预期[32] - 央行增储支撑长期需求 2024年全球黄金需求4974吨(+1.5%)创历史新高 中国央行连续10个月增持 8月末黄金储备7402万盎司(+6万盎司)[34] - 紫金黄金招股带动板块估值 全球发售3.49亿股 发行价71.59港元 截至2024年底黄金储量全球第九 产量全球第十一[35] 文旅消费趋势 - 2025H1国内居民出游人次32.85亿(+20.6%) 出游花费3.15万亿元(+15.2%) 2024年全年出游56.2亿人次(+14.8%) 花费5.8万亿元(+17.1%)[12] - 国庆假期预订数据强劲 境内酒店搜索热度同比+40% 机票搜索热度同比+30% 商务部等9部门联合印发扩大服务消费政策措施[2][12] - 北交所旅游相关标的包括科达自控 美亚科技 泰鹏智能 太湖雪 柏星龙等 本周消费服务股市值涨跌幅中值-2.46%[2][13] 传媒与游戏产业 - 头部游戏表现亮眼 《三角洲行动》登顶iOS畅销榜 Steam同时在线人数达22.6万历史新高 《超自然行动组》更新玩法强化流水稳健性[4][21] - AI应用加速落地 关注大厂超级APPAI化进度及CAPEX投入 垂直场景AI产品渗透率提升 潮玩赛道聚焦新IP孵化与价值培育[4][22] - 电影市场热度延续 《731》累计票房超10亿元 单日票房突破4.5亿元 十一档期定档《三国的星空》等多部影片[24] - 电视剧行业政策利好 国家广电总局实施"内容焕新计划" 优化剧集管理政策 鼓励微短剧进入电视播出[24] 投资主线与标的 - 建筑板块聚焦红利与转型主线 高分红低估值标的如江河集团(股息率6.6%) 四川路桥 转型方向关注新能源与数字化[9][10] - 煤炭板块重点推荐高股息动力煤龙头 中煤能源 中国神华 陕西煤业 关注兖矿能源(高弹性)[19] - 贵金属组合覆盖紫金黄金国际 山东黄金 招金矿业 赤峰黄金等[36] - 传媒游戏关注腾讯控股 网易 恺英网络 巨人网络 完美世界等[23]