报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 橡胶产业 - 当前市场缺乏明显方向性指引，多空交织，价格区间波动为主，01合约区间参考15000 - 16500，后续关注主产区旺产期原料上量情况，若原料上量顺利则择机高空 [1] 工业硅 - 上周工业硅价格偏强震荡，成本端重心将抬升，8月供需双增维持紧平衡，远期部分产能出清则供应压力减弱，建议策略上以逢低试多为主，价格波动区间8000 - 9500元/吨，若回落至8000 - 8500元/吨一线低位可考虑逢低试多 [3] 多晶硅 - 上周多晶硅价格偏强震荡，8月供需双增但供应端增速大，面临累库压力，未来仓单将进一步增加，价格以高位震荡为主，波动区间下限上移至4.7万元/吨，上限5.8 - 6万元/吨，以逢低试多为主，逢高低波动时买入看跌期权试空，也可考虑波动率较低时买入跨式期权 [4] 玻璃纯碱 - 纯碱基本面整体过剩明显，需求无增长预期，后市若无产能退出或降负荷库存将进一步承压，可尝试逢高入场做空；玻璃现货价格难提价，刚需端有压力，行业需产能出清解决过剩困境，近月09空单可继续持有 [5] 原木 - 上周期货价格弱势回调，因卖方注册仓单较多压制盘面，当前现货市场短期偏强，需求端坚挺，库存大幅去库，中长期需求边际改善需验证，关注800左右支撑位，建议逢低做多参与 [6] 根据相关目录分别进行总结 橡胶产业 现货价格及基差 - 云南国营全乳胶(SCRWF):上海8月18日价格14900元/吨，较8月15日涨150元/吨，涨幅1.02%；全乳基差(切换至2509合约)为 - 920，较8月15日涨235，涨幅20.35%等 [1] 月间价差 - 9 - 1价差8月18日为 - 1035，较8月15日涨25，涨幅2.36%；1 - 5价差为 - 95，较8月15日跌15，跌幅18.75%等 [1] 基本面数据 - 6月泰国产量392.60千吨，较前值涨120.40千吨，涨幅44.23%；6月印尼产量176.20千吨，较前值跌24.10千吨，跌幅 - 12.03%等 [1] 库存变化 - 保税区库存(保税 + 一般贸易库存)8月18日为619852，较前值跌11918，跌幅1.89%；天然橡胶:厂库期货库存:上期所(周)为46469，较前值涨4234，涨幅10.02%等 [1] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅8月18日价格9400元/吨，较8月15日无涨跌；基差(通氧SI5530基准)为795，较8月15日涨200，涨幅33.61%等 [3] 月间价差 - 2509 - 2510合约8月18日价差为 - 20，较8月15日跌5，跌幅33.33%；2510 - 2511合约价差为 - 5，较8月15日涨5，涨幅50.00%等 [3] 基本面数据(月度) - 全国工业硅产量8月现值33.83万吨，较前值涨1.06万吨，涨幅3.23%；新疆工业硅产量15.03万吨，较前值跌2.70万吨，跌幅 - 15.21%等 [3] 库存变化 - 新疆厂库库存(周度)8月现值11.70万吨，较前值涨0.01万吨，涨幅0.09%；云南厂库库存(周度)3.14万吨，较前值涨0.08万吨，涨幅2.61%等 [3] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料 - 平均价8月18日47000元/吨，较8月15日无涨跌；N型料基差(平均价)为 - 5280元/吨，较8月15日涨460元/吨，涨幅8.01%等 [4] 期货价格与月间价差 - 主力合约8月18日价格52280元/吨，较8月15日跌460元/吨，跌幅 - 0.87%；当月 - 连一价差为 - 135，较8月15日涨50，涨幅27.03%等 [4] 基本面数据 - 周度：硅片产量12.10GM，较前值涨0.08GM，涨幅0.67%；多晶硅产量2.93万吨，较前值跌0.01万吨，跌幅 - 0.34%等 [4] - 月度：多晶硅产量10.10万吨，较前值涨0.49万吨，涨幅5.10%；多晶硅进口量0.08万吨，较前值跌0.02万吨，跌幅 - 16.90%等 [4] 库存变化 - 多晶硅库存8月现值24.20万吨，较前值涨0.90万吨，涨幅3.86%；硅片库存19.80GM，较前值涨0.69GM，涨幅3.61%等 [4] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 1150华北报价较前值无涨跌；华东报价1190元/吨，较前值跌30元/吨，跌幅 - 2.46%等 [5] 纯碱相关价格及价差 - 华北报价1350元/吨，较前值无涨跌；华东报价1250元/吨，较前值无涨跌等 [5] 供量 - 纯碱开工率8月15日为87.32%，较8月8日涨0.02，涨幅2.24%；纯碱周产量76.13万吨，较8月8日涨1.7万吨，涨幅2.23%等 [5] 库存 - 玻璃厂库8月15日为6342.60，较8月8日涨157.9，涨幅2.55%；纯碱厂库189.38万吨，较8月8日涨2.9万吨，涨幅1.54%等 [5] 地产数据当月同比 - 新开工面积现值 - 0.09%，较前值涨0.09%；施工面积0.05%，较前值跌2.43%等 [5] 原木 期货和现货价格 - 原木2509合约8月18日价格811元/立方米，较8月17日跌4元/立方米，跌幅 - 0.49%；9 - 11价差为 - 13，较8月17日跌2等 [6] 外盘报价 - 辐射松4米中A: CFR价8月22日为116美元/JAS立方米，较8月15日无涨跌；云杉11.8米：CFR价128欧元/JAS立方米，较8月15日无涨跌 [6] 成本:进口成本测算 - 人民币兑美元汇率8月18日为7.182，较8月17日无涨跌；进口理论成本818.62元，较8月17日跌0.04元 [6] 按15%涨尺计算(月度) - 港口发运量7月31日为173.3万/立方米，较6月30日跌2.7万/立方米，跌幅 - 1.51%；离港船数新西兰→中日韩47.0，较6月30日跌6.0，跌幅 - 11.32% [6] 库存:主要港口库存(周度) - 中国8月15日库存306.00万/立方米，较8月8日跌2.0万/立方米，跌幅 - 0.65%；山东185.40万/立方米，较8月8日跌7.2万/立方米，跌幅 - 3.74%等 [6] 需求:日均出库量(周度) - 中国8月15日日均出库量6.33万/立方米，较8月8日跌0.09万/立方米，跌幅 - 1%；山东3.59万/立方米，较8月8日跌0.05万/立方米，跌幅 - 1%等 [6]

报告核心观点 - 供需矛盾有限，宏观向上，盘面震荡偏强 [1] 价格数据 - 铜现货流通货源偏紧、采购情绪升温、现货升水抬升 [10] - 本周LME铜0 - 3M贴水周环比继续扩大 [11] 基本面数据 - 本周铜精矿TC指数均价环比涨0.38美元/吨至-37.68美元/吨，有所回升但仍低 [15] - 本周九港铜精矿库存环比减6.2万吨至55.76万吨 [17] - 精废价差走强 [18] - 国内8月仅一家冶炼厂检修，但减产冶炼厂增加，电解铜产量预计环比小幅降 [20] - 铜进口窗口打开 [21] - 电解铜现货库存周环比变动有限，保税区库存周环比仍增 [23] - LME铜库存几无变动、COMEX铜库存仍累 [25] - 精铜杆开工周环比提高，下游采购有所增加 [27] - 8月1 - 10日全国乘用车新能源市场零售辆同比增6%，较上月同期增6% [28] - 光伏组件8月整体排产量环比变化有限 [31] - 8月空冰洗排产总量较去年同期实绩减4.9%，其中空调排产减2.8% [33] 宏观经济数据 - 中国7月新增社融1.16万亿 [36] - 美7月CPI同比涨2.7%、低于预期；PPI环比升0.9%、同比升至3.3% [39] - 美联储主席两位新晋候选人支持大幅降息 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段 短期或维持震荡等待新驱动 玻璃期货处于震荡趋势 短期维持弱势震荡 [6][29] - 纯碱市场核心矛盾为高供应与弱需求博弈 玻璃市场供需双弱主导 基本面未见改善 [8][29] - 纯碱和玻璃期货策略上均建议观望 [6][29] 根据相关目录总结 纯碱期货 中线行情分析 - 纯碱期货处于震荡阶段 上周国内纯碱市场整体稳中偏弱运行 供需宽松格局持续 供应端维持高位 需求端持续疲软 市场核心矛盾为高供应与弱需求博弈 预计维持窄幅震荡偏弱格局 价格存阴跌风险 期货剧烈震荡 短期或维持震荡等待新驱动 建议观望 [6][8] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周国内纯碱市场走势偏弱 供应端先紧后产能恢复 需求端持续疲软 宏观利好减弱使市场情绪谨慎看空 预计市场维持窄幅震荡 纯碱2601运行区间1250 - 1400 可考虑观望 [11] - 本周策略建议：上周国内纯碱市场供需宽松 稳中偏弱 核心矛盾为高供应与弱需求博弈 预计短期维持窄幅震荡偏弱格局 纯碱2601运行区间1300 - 1450 可考虑观望 [12] 相关数据情况 - 涉及纯碱开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据 [13][16][18] - 多空流向 -97.4 资金能量76.2 资金流入幅度较大 多空分歧91.1 变盘风险高 [22] 玻璃期货 中线行情分析 - 玻璃处于震荡趋势 上周国内5mm浮法玻璃价格普遍下跌10 - 60元/吨 市场供需双弱主导 基本面未见改善 预计短期维持弱势震荡 期货震荡偏弱 建议空仓观望 [29] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周国内5mm浮法玻璃价格普降 需求弱 供应端复产增 供需矛盾加剧 市场信心不足 短期弱势震荡 预计玻璃2509预期运行区间950 - 1150 可考虑空仓观望 [32] - 本周策略建议：上周国内5mm浮法玻璃价格普跌10 - 60元/吨 基本面弱叠加成本波动 预计短期弱势震荡 期货震荡偏弱 预计玻璃2601预期运行区间1150 - 1300 可考虑空仓观望 [33] 相关数据情况 - 涉及浮法玻璃产量、开工率、以天然气为燃料的浮法工艺生产成本和毛利、基差、期末库存等数据 [35][38][40] - 玻璃日线基本处在下行通道中 主力显示出较强的偏空情绪 多空流向 -98.8 主力强烈偏空 资金能量15.3 资金基本维持稳定 多空分歧95.0 变盘风险高 [43][45]

报告行业投资评级 - 原油、沥青、高硫燃油、低硫燃油中期展望为震荡偏弱；PX、PTA、纯苯、苯乙烯、乙二醇、短纤、瓶片、甲醇、尿素、LLDPE、PP、PL、PVC、烧碱中期展望为震荡 [9][11][12][16][17][19][20][23][24][29][30][31][36][37] 报告的核心观点 - EIA和IEA对未来原油市场持过剩观点，打压市场情绪，当前油价绝对值和月差均下跌；化工品受原料波动影响大，多数化工品基差略走高，部分品种供需有变化；投资者应以震荡偏弱思路对待油化工，以5日线为止损 [2][3] 根据相关目录分别总结 行情观点 原油 - 观点为地缘担忧缓解但供应压力仍存，8月15日特朗普与普京会谈结果影响俄罗斯石油制裁预期；OPEC+增产使原油库存面临压力，月差承压，若会谈对结束俄乌冲突指向乐观，油价将震荡偏弱；短期震荡，关注美俄谈判进展 [9] 沥青 - 观点为沥青期价弱势震荡，主力期货收于3472元/吨，各地现货价格有差异；EIA下调油价预期等因素使沥青期价跌破支撑，供应紧张缓解，需求不乐观，沥青绝对价格高估，月差有望随仓单增加回落 [9] 高硫燃油 - 观点为高硫燃油偏弱震荡，主力收于2700元/吨；EIA下调油价预期等使重油供应增加确定性提升，我国燃料油进口关税提升，高硫燃油供大于求，总体供增需减，地缘升级扰动短暂 [9] 低硫燃油 - 观点为低硫燃油期价跟随原油震荡偏弱，主力收于3449元/吨；低硫燃油跟随原油转弱，虽受柴油裂解价差带动，但面临航运需求回落等利空，基本面供应增加、需求回落，估值低，跟随原油波动 [11] PX - 观点为原料价格重挫，成本拖累叠加供需承压，8月14日PX价格有变化；原油价格下跌使成本支撑坍塌，PX供需格局弱，威联装置重启等打压价格，预计短期震荡 [12] PTA - 观点为成本支撑减弱，但终端纺织氛围回暖，8月14日PTA价格、加工费、产销率等有数据变化；上游原料不佳使PTA价格下滑，基本面开工率小幅回落，下游聚酯负荷上移，供需边际好转，价格围绕成本中枢波动，关注8月大厂检修 [12][13] 纯苯 - 观点为原油价格下跌，纯苯偏弱，8月14日纯苯合约收盘价变化；上周部分装置投产和停车，进口到货下降，港口阶段性去库，下游开工有降有升，8月整体小去库预期，基本面尚可 [13][15] 苯乙烯 - 观点为供需预期仍弱，关注工厂库存的累库兑现，8月14日苯乙烯价格、利润等有数据；纯苯成本支撑不足，苯乙烯自身供需预期弱，京博新装置产出合格品等，8月累库明显，关注工厂降负操作 [16] 乙二醇 - 观点为成本支撑减弱，港口累库，8月14日乙二醇主力合约价格下跌，现货市场等有情况；煤、油价格调整使成本支撑减弱，供需双增，港口持续累库，价格区间震荡，关注反套策略 [17][19] 短纤 - 观点为成本表现不佳，8月14日浙江市场涤纶现货价格跌，产销率等有数据；上游成本支撑不足，短纤价格跟随下行，库存环比去化，但旺季需求未到，价格跟随原料波动 [19][20] 瓶片 - 观点为成本支撑减弱，8月14日华东市场聚酯瓶片价格下跌，加工差等有数据；上游聚酯原料价格下跌，瓶片价格支撑减弱，成交放量，供需变化有限，价格跟随原料成本波动 [20][21] 甲醇 - 观点为港口库存延续累库，甲醇震荡走低，8月14日甲醇价格有变化，装置有检修情况；8月14日期价震荡走低，港口库存增加，老旧产能影响有限，生产利润高位，下游烯烃传导影响，可关注远月低多机会 [23][24] 尿素 - 观点为短期暂无扰动，盘面偏向弱势，8月14日尿素价格、产能利用率等有数据；基本面供需宽松，供应高位需求弱，市场情绪悲观，盘面趋向下行，若无政策刺激大概率保持弱势，关注订单成交 [24][25] LLDPE - 观点为检修支撑，塑料震荡，8月14日LLDPE现货价格等有数据；油价震荡偏弱，宏观有资金博弈，塑料基本面承压，供给有压力，需求淡旺季转换慢，海外关注中美扰动，短期震荡，后续偏高空思路 [29] PP - 观点为上游偏好利润压制，PP震荡，8月14日PP价格、检修比例等有数据；油价震荡偏弱，丙烷价格弱势，PP供给增量，库存累积，需求淡旺季切换但开工低，出口窗口拓宽有限，关注中美关税博弈，短期震荡 [30][31] PL - 观点为现货检修支撑，PL短期震荡，8月14日PL价格、基差等有数据；山东PDH检修增加，基差回落，盘面跟随PP波动，PP - PL加工费关注重点，短期震荡 [31] PVC - 观点为成本存支撑，盘面震荡运行，8月14日PVC价格、电石价格等有数据；宏观关注政策导向，PVC基本面承压，产量回升，下游开工变化不大，出口签单回暖，成本上移，盘面震荡 [36] 烧碱 - 观点为现货价格企稳，烧碱谨慎乐观，8月14日烧碱价格、利润等有数据；宏观关注政策导向，基本面边际改善，上游去库，32%碱价格弹性增大，盘面谨慎乐观 [37] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 展示了各品种跨期价差、基差和仓单、跨品种价差数据及变化值 [38][39][40] 化工基差及价差监测 - 提及甲醇、尿素、苯乙烯、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、沥青、原油、LPG、燃料油等品种，但未详细给出数据 [41][53][65][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种市场走势不一，焦炭、白银、橡胶短期有偏强或偏多趋势，黄金、中长期国债、原油、PTA等中期震荡偏空，螺纹钢、棕榈油、甲醇、纯碱、塑料等短期震荡运行 [1][4][5][11] 各品种短评总结 焦炭 - 8月14日主流钢厂招标上调焦炭采购价，价格已连涨六轮 [1] - 部分焦煤品种走弱，焦企经营压力缓解但开工小幅下滑 [1] - 部分区域限产，供应或收紧；钢厂利润高位，对焦炭刚需强 [1] - 焦企库存低位，供应偏紧，短期市场或震荡偏强 [1] 黄金 - 美国就业数据有韧性、PPI大幅走高，美元反弹施压贵金属 [1] - 黄金短期反弹，中期震荡偏空 [1] 铁矿石 - 08月04 - 10日全球铁矿石发运总量环比减少，澳洲发运量降、巴西发运量增 [3] - 铁水产量微降但需求有韧性，港口库存回升 [3] - 海外矿山处发运淡季，矿价支撑强，短期区间震荡 [3] 螺纹钢 - 截至8月14日当周，螺纹产量降、厂库和社库增、表需降 [4] - 炒涨情绪消退，焦煤期货下跌带动黑色期货走弱 [4] - 高温多雨和房地产调整，需求疲弱，供需压力大，库存累积 [4] - 短期钢价震荡偏弱 [4] 中长期国债 - 8月央行买断式逆回购超额续作，注入中期流动性，预计MLF也可能加量续作 [4] - 流动性注入支撑债市，债市在流动性宽松及股债跷跷板逻辑下震荡下行 [4] - 国债短期反弹，中期震荡偏空 [4] 白银 - 7月美国PPI大幅走高，打压降息预期，美联储官员反对大幅降息，美元反弹施压贵金属 [5] - 短期或回调，维持白银震荡偏多判断 [5] 生猪 - 8月14日农产品批发价格指数显示猪肉价格降、鸡蛋价格升 [5] - 各省份生猪价格稳中伴涨，北方涨幅明显，南方部分高价偏弱，华中企业缩量 [5] - 需求无明显变化，供大于求持续，二育入场积极性增加支撑价格 [5] - 操作上等待回调结束，LH2511合约下方第一支撑位13700；养殖户择机卖出套期保值 [5] 棕榈油 - 印度7月棕榈油进口量较6月减少 [6] - 受印尼B50生柴消息和菜系利空消息影响，多头资金止盈离场 [6] - 国内豆棕现货价差倒挂走深，消费刚需，成交稀少 [6] - 产量预计增加，需求减少，短期价格高位震荡，建议多单止盈离场 [7] 甲醇 - 中国甲醇港口样本库存、生产企业库存上升，订单待发量下降 [7] - 产能利用率上升，下游总产能利用率下降 [7] - 国内甲醇开工高位上升，港口库存积累，内地市场部分地区偏弱，港口基差偏强 [7] - 预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力2465一线，建议空单谨慎持有 [7] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价近期震荡偏弱，产量上升，厂家总库存上升 [8] - 浮法玻璃开工较稳，库存上升，中下游采买积极性不佳 [8] - 国内纯碱市场趋弱调整，碱厂装置提量，下游需求平稳，低价刚需补库 [8] - 预计纯碱01合约短期震荡运行，上方压力1425一线，建议观望或反弹短线做空 [8] 塑料 - 华北LLDPE主流价上升，周度产量下降，生产企业库存下降 [9] - 油制日度生产毛利为负，下游制品平均开工率上升 [9] - 万华化学装置计划停车大修，供应压力缓解，下游补库成交放缓 [9] - 国内LLDPE市场价格震荡运行，预计L2601合约短期震荡，上方压力7365一线，建议观望 [9] 原油 - 截止8月8日四周美国成品油需求总量同比高，车用汽油需求同比低 [10] - 伊朗将恢复与美国谈判，普京与特朗普峰会议程达成一致 [10] - OPEC+增产，国际能源署上调供应预期、下调需求增长预测，EIA认为四季度和明年一季度累库 [10] - 俄美会面有不确定性，若局势缓和，地缘政治对油价支撑减弱，原油震荡偏弱 [10] PTA - 聚酯市场整体库存集中在16 - 26天，各产品库存有差异 [11] - PTA开工率回升，供应有压力 [11] - 8 - 9月为纺织旺季，聚酯开工率或回升，但利润不佳可能影响生产积极性 [11] - PTA跟随原油运行 [11] 橡胶 - 泰国原料胶水和杯胶价格、海南胶水制全乳和浓乳胶价格有相应数据 [11] - 轮胎产能利用率分化，半钢小跌，全钢增幅较大 [11] - 供给端短期有支撑，产区天气不佳未入旺产季，变量多；需求端预期改善 [11] - 缺乏持续向上驱动，震荡偏多对待 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月14日多个期货品种价格有不同表现，市场受多种因素影响，各品种走势存在差异，需关注不同品种的相关影响因素及后市情况 [1][2][3] 各品种情况总结 股指期货 - 8月14日A股三大指数集体回调，沪指3700点得而复失，沪深两市成交额连续两日突破2万亿 ，沪深300指数回调整理 [1] 焦炭 焦煤 - 8月14日焦炭加权指数弱势，焦煤加权指数弱势震荡 - 交易所对焦煤加强限仓力度，焦炭第6轮提涨落地 - 2025年1 - 6月炼焦煤进口量同比下降，6月进口量环比上涨；1 - 6月焦炭出口总量同比下降，6月焦炭出口环比和同比均下降 - 目前估值中性偏高，港口焦炭现货市场报价平稳，部分钢厂对焦炭采购意愿较好，部分贸易商有所观望；山西临汾地区肥煤价格下调，蒙煤市场偏强运行 [2][3][4][5] 豆粕 - 8月14日CBOT大豆从六周高位回落，美国新作大豆净出口销售量高于市场预估，旧作大豆净销售量较之前一周减少181% - 国内M2601主力合约收跌，四季度大豆采购量偏低引发供给缺口担忧，进口大豆成本上涨提供支撑，但进口大豆供给宽松、豆粕高库存限制上涨幅度 [5][6] 生猪 - 8月14日生猪期价震荡偏弱运行，当前处于猪肉消费淡季，终端需求疲软，8月集团场出栏预计恢复，中期生猪供应充裕，整体供需宽松 [6] 棕榈油 - 8月14日棕榈油多头上冲动能衰减，主力合约换月，印度2024/25年度豆油进口量有望同比增长60%，棕榈油进口量预计降至五年低点 [7] 沪铜 - 美国7月PPI环比和同比上升，减少9月份降息预期，沪铜主力价格跌回7.9万偏下，后续升水存在压力，但临近交割现货成交仍将坚挺 [7] 棉花 - 8月14日夜盘郑棉主力合约收盘14110元/吨，8月15日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低为390元/吨，棉花库存减少84张 [8] 铁矿石 - 8月14日铁矿石2601主力合约震荡下跌，本期铁矿全球发运和到港量回落，供应收紧，铁水产量高位回落但需求韧性较强，短期价格震荡 [8] 沥青 - 8月14日沥青2510主力合约震荡收跌，本期产能利用率环比增加，出货量回落，需求端疲弱有修复预期，库存低位支撑价格，短期震荡运行 [8] 原木 - 8月14日2509合约有相应开盘、最低、最高和收盘价格及日增仓情况，关注800支撑和820压力，外盘报价提升带动内盘期价上涨，供需矛盾不大，关注现货端相关情况对价格的支撑 [8] 钢材 - 8月14日rb2510和hc2510有相应收盘价格，上半周黑色系商品上涨，后炒涨情绪消退，焦煤期货下跌带动黑色期货走弱，高温多雨天气下实际需求一般，短期钢价震荡偏弱 [9] 氧化铝 - 8月14日ao2601收报3240元/吨，市场供应过剩预期下，现货将逐渐宽松，上下游企业价格博弈加剧，铝厂将关注原料库存控制 [9] 沪铝 - 8月14日al2509收报20715元/吨，美联储降息预期推动铝价上行，但消费淡季限制上行空间，待利好情绪消化后铝价重心或回落，短期震荡偏弱 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油产地供需两旺，建议低多为主 [2][4] - 豆油利多交易充分，高位或有回调 [2][4] - 豆粕因美豆冲高回落，连粕调整震荡 [2][10] - 豆一盘面震荡 [2][10] - 玉米震荡运行 [2][13] - 白糖区间整理 [2][16] - 鸡蛋震荡调整 [2][20] - 生猪二育入场，但现货表现不及预期 [2][22] - 花生呈现近强远弱态势 [2][27] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油 - 基本面跟踪：日盘收盘价9294元/吨，涨跌幅-1.38%；夜盘收盘价9386元/吨，涨跌幅0.99%；成交量212511手，较前一日减少171541手；持仓量188258手，较前一日减少38522手；广东现货价9380元/吨，较前一日持平；基差86元/吨 [5] - 宏观及行业新闻：印度7月棕榈油进口量为855695吨，6月为955683吨 [6] - 趋势强度：0 [9] 豆油 - 基本面跟踪：日盘收盘价8540元/吨，涨跌幅-0.61%；夜盘收盘价8512元/吨，涨跌幅-0.33%；成交量109913手，较前一日减少73760手；持仓量237228手，较前一日减少23815手；广东一级豆油现货价8820元/吨，较前一日持平；基差280元/吨 [5] - 宏观及行业新闻：CBOT大豆期货回落致豆油期货下挫，投资者获利了结叠加出口需求忧虑使大豆价格承压，美国对中国出口前景堪忧 [8] - 趋势强度：0 [9] 豆粕 - 基本面跟踪：DCE豆粕2601日盘收盘价3157元/吨，较前一日上涨12元；夜盘收盘价3140元/吨，较前一日下跌24元；山东、华东、华南等地现货价格及基差情况，前一交易日成交量7.15万吨，库存96.09万吨 [10] - 宏观及行业新闻：8月14日CBOT大豆期货因投资者获利了结和出口需求忧虑自六周高位回落，截至8月7日当周，2024/25年度美国大豆净销售量减少377600吨，2025/26年度净销售量为1133000吨 [10][12] - 趋势强度：0 [12] 豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2511日盘收盘价4041元/吨，较前一日下跌46元；夜盘收盘价4049元/吨，较前一日下跌22元 [10] - 趋势强度：0 [12] 玉米 - 基本面跟踪：东北收购均价、锦州平仓、华北收购均价、广东蛇口等地现货价格；C2509日盘收盘价2281元/吨，涨跌幅0.35%，夜盘收盘价2279元/吨，涨跌幅-0.09%；C2511日盘收盘价2202元/吨，涨跌幅-0.05%，夜盘收盘价2197元/吨，涨跌幅-0.23%；成交量、持仓量、仓单及价差情况 [13] - 宏观及行业新闻：北方玉米集港价格、广东蛇口散船及集装箱报价、东北企业玉米行情、华北玉米价格等情况 [14] - 趋势强度：0 [15] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格16.58美分/磅，同比-0.27；主流现货价格5990元/吨，同比+10；期货主力价格5659元/吨，同比+2；91价差64元/吨，同比-1；15价差40元/吨，同比-11；主流现货基差331元/吨，同比+8 [16] - 宏观及行业新闻：巴西产量需重估，印度季风降水量阶段性减弱；巴西6月出口336万吨，同比增加5%；中国6月进口食糖42万吨；国内、国际市场各榨季产量、消费量、进口量、供应短缺等情况 [16][17][18] - 趋势强度：0 [19] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2509收盘价3191元/500千克，日涨跌-3.01%；鸡蛋2601收盘价3578元/500千克，日涨跌-0.11%；鸡蛋9 - 10价差、9 - 1价差；辽宁、河北、山西、湖北等地现货价格；玉米、豆粕现货价格；河南生猪价格 [20] - 趋势强度：0 [20] 生猪 - 基本面跟踪：河南、四川、广东等地现货价格；生猪2509、2511、2601期货价格；成交量、持仓量及价差情况 [23] - 趋势强度：-1 [24] - 市场逻辑：8月集团计划出栏量增加，散户被动压栏，需求增幅有限，市场压力大；9月合约进入交割前月，盘面升水仓单成本，产业交货意愿提升；宏观情绪对远端支撑偏强，价差结构维持反套；短期LH2509合约支撑位13000元/吨，压力位14500元/吨 [25] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货、河南白沙通货、兴城小日本、苏丹精米等现货价格；PK510收盘价8058元/吨，日涨跌-1.03%；PK511收盘价7884元/吨，日涨跌-1.40%；成交量、持仓量、仓单及价差情况 [27] - 现货市场聚焦：河南、江西、湖北、吉林、辽宁、山东等地新花生上市情况及价格走势 [28] - 趋势强度：0 [31]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 前一交易日UR区间震荡收于1726，印标对市场情绪影响逐渐消退，回到国内供需，尿素供应压力仍较大，日产接近19万吨处于高位，企业库存累积幅度不大主要因集港增加影响，但上游企业库存仍有78万吨左右，国内农需或逐步走向淡季，若出口需求得不到补充，尿素价格将面临较大下行压力 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格变化 - 8月13日，尿素期货价格UR01收盘价1747元/吨，较8月12日降9元/吨，降幅0.51%；UR05收盘价1788元/吨，较8月12日降8元/吨，降幅0.45%；UR09收盘价1726元/吨，较8月12日降1元/吨，降幅0.06% [1] - 8月13日，山东现货价1730元/吨，较8月12日涨10元/吨，涨幅0.58%；山西1620元/吨，较8月12日降10元/吨；河南1740元/吨，较8月12日涨10元/吨，涨幅0.58% [1] 国内现货价格 - 8月13日，河北（小颗粒）、东北、江苏现货价均为1750元/吨、1750元/吨、1730元/吨，较8月12日无变化 [1] 基差与价差 - 8月13日，山东现货-UR基差为-58元/吨，较8月12日涨18元/吨；01 - 05价差为-41元/吨，较8月12日降1元/吨 [1] 上游成本 - 8月13日，河南、山西无烟煤价格分别为1000元/吨、900元/吨，较8月12日无变化 [1] 下游价格 - 8月13日，山东复合肥（45%S）价格2950元/吨，河南下游价格2550元/吨，山东、江苏三聚氰胺价格分别为5194元/吨、5100元/吨，较8月12日均无变化 [1] 重要资讯 - 前一交易日，尿素期货主力合约2601开盘价1758元/吨，最高价1772元/吨，最低价1745元/吨，收盘1747元/吨，结算价1757元/吨，2601持仓量155653手 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油处于“弱现实+强预期”格局，01合约短线或基于8400位置继续上行，多单考虑继续持有，可进行1 - 5正套操作 [3] - 菜油受中加贸易关系影响大，在关系好转前暂延续低多思路 [3] - 棕榈油7月马棕期末库存环比增4.02%至211万吨，低于预期，多单持有 [4] - 豆粕01合约多单考虑持有，豆二主力09合约预计震荡调整 [4] - 菜粕在中加贸易政策不确定下远期去库存预期强，逢回调做多 [5] - 玉米、玉米淀粉基本面压力仍在，操作建议空单减持或转向远月 [6] - 豆一主力合约空单考虑离场观望 [7] - 花生近期价格震荡走低，10合约短期有反弹需求，中长期11及01合约逢反弹可做空 [8] - 生猪09合约多单逢高向2511合约移仓，中期等待市场降温后逢低买入2605合约 [9] - 鸡蛋09合约谨慎追空，单边观望为主，激进投资者逢低买入10合约 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料中豆一11震荡，轻仓试空；豆二09震荡偏强，轻仓试多；花生10震荡反弹，轻仓短多 [12] - 油脂中豆油01震荡偏强，多单持有；菜油09震荡走高，多单持有；棕榈09震荡偏强，多单持有 [12] - 蛋白中豆粕01震荡上涨，多单持有；菜粕09震荡上涨，低位做多 [12] - 能量及副产品中玉米09震荡整理，空单减持或移仓远月；淀粉09震荡整理，空单减持或移仓远月 [12] - 养殖中生猪11震荡反弹，多单持有；鸡蛋10震荡寻底，观望 [12] 商品套利 - 跨期方面，豆粕11 - 1正套，目标80 - 100；生猪9 - 1、鸡蛋9 - 1逢低正套，其余观望 [13][14] - 跨品种方面，09豆油 - 棕油偏空操作，09菜油 - 豆油偏多操作，09菜油 - 棕油、09豆粕 - 菜粕、09菜系油粕比、09淀粉 - 玉米暂时观望，09豆类油粕比做多 [14] 基差与期现策略 - 展示了油料、油脂、蛋白、能量及副产品、养殖等板块各品种的现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况 [15] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据 [17][18] - 周度数据展示了豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存及开机率情况 [19] 饲料 - 日度数据展示了阿根廷、巴西不同月份进口玉米的成本 [19] - 周度数据展示了玉米及玉米淀粉的深加工企业消耗量、库存、开机率等情况 [20] 养殖 - 展示了生猪、鸡蛋的日度及周度相关数据，包括价格、库存、出栏量、利润等 [21][23][24][25] 第三部分基本面跟踪图 养殖端（生猪、鸡蛋） - 展示了生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格等相关图表 [27][29][30] 油脂油料 - 棕榈油展示了马来西亚棕榈油产量、出口、库存等相关图表 [37][39][41] - 豆油展示了美豆压榨、库存、榨利及国内豆油相关图表 [48][49][50] - 花生展示了花生到货、出货、压榨利润等相关图表 [52][53] 饲料端 - 玉米展示了港口库存、售粮进度、进口量等相关图表 [56][57][58] - 玉米淀粉展示了企业开机率、库存、加工利润等相关图表 [58][60] - 菜系展示了菜粕、菜油现货行情及库存、提货量等相关图表 [60][61][64] - 豆粕展示了美豆生长情况及国内大豆、豆粕库存相关图表 [67][69] 第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生等的历史波动率及玉米期权相关图表 [74][75] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单及持仓量相关图表 [77][79][80]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油价格继续突破上涨，市场处于“弱现实 + 强预期”格局，01 合约短线或基于 8400 位置继续上行，多单考虑继续持有，可进行 1 - 5 正套操作 [3] - 菜油国内库存自高点震荡回落但仍偏高，中加贸易政策不确定，后续菜籽买船偏少，有去库存预期，短期价格有上行风险，多单持有 [3] - 棕榈油 7 月马棕期末库存低于预期，8 月产量不佳出口或提升，印尼库存低筹备生柴测试，多单持有 [4] - 豆二、豆粕受贸易利好刺激，豆粕市场弱现实强预期，01 合约多单考虑持有，豆二 09 合约预计震荡调整 [4] - 菜粕受豆粕挤占消费，中加贸易影响后续菜籽买船，短期价格有上行风险，可低位做多 [5] - 玉米、玉米淀粉外盘和国内市场均有压力，期价或继续寻底，前期空单谨慎持有，可考虑期权策略 [6] - 豆一因新豆上市供应增加，市场预期偏弱，主力合约轻仓试空 [6] - 花生产区库存低进口少，新季种植面积增成本降，近期价格震荡走低，10 合约下跌空间不大，11 及 01 合约逢反弹可做空 [7] - 生猪期价减仓反弹跟涨，市场对政策敏感，出栏压力上升，09 合约多单逢高移仓，中期等待机会买入 2605 合约 [8] - 鸡蛋期价减仓反弹，现货部分企稳，消费旺季预期证伪，谨慎追空，激进者可逢低买入 10 合约 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料板块中，豆一 11 震荡轻仓试空，豆二 09 震荡调整暂时观望，花生 10 震荡偏空空单减持，豆油 01 震荡偏强多单持有 [11] - 油脂板块中，菜油 09 震荡走高多单持有，棕榈 09 震荡偏强多单持有 [11] - 蛋白板块中，豆粕 01 震荡上涨轻仓试多，菜粕 09 震荡偏强低位做多 [11] - 能量及副产品板块中，玉米 09 震荡整理空单谨慎持有，淀粉 09 震荡整理空单谨慎持有 [11] - 养殖板块中，生猪 11 震荡反弹多单持有，鸡蛋 10 震荡寻底观望 [11] 商品套利 - 跨期套利方面，豆粕 11 - 1 正套，生猪 9 - 1 和鸡蛋 9 - 1 逢低正套，其他品种观望 [12][13] - 跨品种套利方面，09 豆油 - 棕油偏空操作，09 菜油 - 豆油偏多操作，09 豆类油粕比做多，其他品种观望或低位震荡 [13] 基差与期现策略 - 展示了油料、油脂、蛋白、能量及副产品、养殖各板块品种的现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况 [14] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本数据 [16][17] - 周度数据展示了油脂油料各品种的库存、开机率等情况 [18] 饲料 - 日度数据展示了阿根廷、巴西不同月份进口玉米的成本 [18] - 周度数据展示了玉米及玉米淀粉的相关指标数据 [19] 养殖 - 展示了生猪和鸡蛋的日度和周度数据，包括价格、库存、出栏、利润等方面 [20][21][22][23][24] 第三部分基本面跟踪图 养殖端（生猪、鸡蛋） - 展示了生猪和鸡蛋主力合约收盘价、现货价格、仔猪价格、白条价格等相关图表 [26][28][29][30][31][32] 油脂油料 - 棕榈油部分展示了产量、库存、价格、价差、基差等相关图表 [36][38][40][43] - 豆油部分展示了压榨量、库存、开机率、成交量、价差、基差等相关图表 [46][47][48] - 花生部分展示了到货量、出货量、压榨利润、开工率、库存、价差、基差等相关图表 [50][51] 饲料端 - 玉米部分展示了库存、消耗量、加工利润等相关图表 [54][56][58] - 玉米淀粉部分展示了开机率、库存、加工利润等相关图表 [56][58] - 菜系部分展示了菜粕和菜油的现货行情、基差、库存、压榨量等相关图表 [58][62][63] - 豆粕部分展示了美豆开花率、结荚率、库存等相关图表 [65][67] 第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，以及玉米期权的成交量、持仓量和认沽认购比率等图表 [71][73] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单情况，以及生猪和鸡蛋指数持仓量等图表 [75][78][79]