报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20770，较T - 5涨85，较T - 22涨255，较T - 66涨835；夜盘收盘价20660；成交量96350，较T - 1降1639；持仓量193807，较T - 1降9154 [1] - LME铝3M收盘价2603，较T - 1降21；成交量12268，较T - 1增1264；注销仓单占比2.94%，较T - 1降0.03%；cash - 3M价差1.79，较T - 1增6.70 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价3205，较T - 1降35，较T - 5涨75，较T - 22涨343；夜盘收盘价3225；成交量398175，较T - 1增16356；持仓量173509，较T - 1增14890 [1] - 铝合金主力合约收盘价20165，较T - 1涨25；夜盘收盘价20095；成交量1392，较T - 1降247；持仓量8161，较T - 1降151 [1] 现货市场 - 预培阳极市场价5502，较T - 22降2，较T - 66降492；佛山铝棒加工费230，较T - 22涨120，较T - 66降140；山东1A60铝杆加工费250，较T - 5涨50，较T - 66降350 [1] - 铝锭精废价差263，较T - 1降20，较T - 5降5，较T - 22降168，较T - 66涨215；电解铝企业盈亏3971.96，较T - 5增60.00，较T - 22降173.63，较T - 66增606.84 [1] - 铝现货进口盈亏 - 1285.04，较T - 1降101.01，较T - 5增101.74，较T - 22降73.98，较T - 66降140.11；铝3M进口盈亏 - 1216.44，较T - 1降62.75，较T - 5增75.54，较T - 22增89.27，较T - 66增149.17 [1] - 铝板卷出口盈亏1979.18，较T - 1增157.59，较T - 5增3.93，较T - 22增192.48，较T - 66增754.79；国内铝锭社会库存57.10万吨，较T - 5增2.20万吨，较T - 22增10.60万吨，较T - 66降7.80万吨 [1] - 上期所铝锭仓单6.52万吨，较T - 1增0.72万吨，较T - 5增2.16万吨，较T - 22增1.74万吨，较T - 66降0.74万吨；LME铝锭库存47.96万吨，较T - 5增0.90万吨，较T - 22增8.88万吨，较T - 66增6.00万吨 [1] - 国内氧化铝平均价3270，较T - 5降5，较T - 22涨122，较T - 66涨373；氧化铝连云港到岸价（美元/吨）393，较T - 5降7，较T - 66涨19 [1] - 氧化铝连云港到岸价（元/吨）3325，较T - 5降100，较T - 22涨100，较T - 66涨350；澳洲氧化铝FOB（美元/吨）370，较T - 5降5，较T - 66涨22 [1] - 山西氧化铝企业盈亏290，较T - 1降2，较T - 66涨366；澳洲进口三水铝土矿价格（美元/吨）70，较T - 66降6 [1] - 印尼进口铝土矿价格（美元/吨）（Al:45 - 47%, Si:4 - 6%）70；几内亚进口铝土矿价格（美元/吨）（Al:43 - 45%, Si:2 - 3%）74，较T - 66降6 [1] - 阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价,AI:Si = 4.5）550，较T - 66涨20；ADC12理论利润 - 118，较T - 22涨220，较T - 66涨11 [1] - 保太ADC12 19900，较T - 5涨100，较T - 22涨400，较T - 66涨100；保太ADC12 - A00 - 810，较T - 5涨40，较T - 22涨350，较T - 66降660 [1] - 三地库存合计31656；陕西离子膜液碱（32%折百）2710，较T - 22涨100，较T - 66降290 [1] 综合快讯 - 美债海外需求有韧性，6月外国投资者美债持仓创新高，三大美“债主”6月均增持，日本持仓连增六个月、再创一年新高，英国持债大增近500亿美元、创新高，中国持仓增1亿美元、四个月来首增 [3] - 巴克莱银行预测9月美国银行准备金将急剧下降至3万亿美元以下，流动性随之收紧，但发生严重“资金紧缩”风险较低 [3] 趋势强度 - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为0，铝合金趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及该部分内容 报告的核心观点 报告对沥青市场进行基本面跟踪和趋势分析，指出出货未见好、原油难偏多的情况，还介绍了市场资讯包括产量、库存等数据变化情况 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，BU2509昨日收盘价3497元/吨，日涨跌-0.37%，昨夜夜盘收盘价3516元/吨，夜盘涨跌0.54%；BU2510昨日收盘价3461元/吨，日涨跌-0.32%，昨夜夜盘收盘价3488元/吨，夜盘涨跌0.78%。BU2509昨日成交15753手，成交变动2614手，昨日持仓32928手，持仓变动-4616手；BU2510昨日成交146232手，成交变动-7587手，昨日持仓226829手，持仓变动2006手。沥青全市场昨日仓单73350手，仓单变化为0 [1] - 价差方面，基差（山东 - 09）昨日价差123元/吨，前日价差130元/吨，价差变动-7元/吨；09 - 10跨期昨日价差36元/吨，前日价差38元/吨，价差变动-2元/吨；山东 - 华南价差昨日100，前日110，价差变动-10；华东 - 华南价差昨日210元/吨，前日200元/吨，价差变动10元/吨 [1] - 现货市场方面，山东批发价昨日价格3620元/吨，价格变动-20元/吨，厂库现货折合盘面价3720元/吨，仓库现货折合盘面价3859元/吨；长三角批发价昨日价格3730元/吨，价格变动0元/吨，厂库现货折合盘面价3749元/吨，仓库现货折合盘面价3807元/吨 [1] - 炼厂数据方面，8月14日炼厂开工率35.61%，较8月11日的38.47%下降2.86%；炼厂库存率25.79%，与8月11日持平 [1] 趋势强度 - 沥青趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [9] 市场资讯 - 本周（20250808 - 20250814）国内沥青周度总产量为58.7万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.3%；同比增加14.2万吨，增幅31.9%。1 - 8月累计产量为1848.9万吨，同比增加156万吨，增幅9.2% [12] - 截止到2025年8月14日，国内54家沥青样本厂库库存共计74.6万吨，较8月11日下降0.9%，华东地区厂库去库幅度最大 [12] - 截止到2025年8月14日，国内沥青104家社会库库存共计183.4万吨，较8月11日下降1.0%，华东地区社会库去库较为明显 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 8月15日当周玉米现货基本持稳期货盘面下跌 市场情绪偏弱 新季玉米即将上市 盘面暂时偏弱运行 [1][2][7] 各部分总结 玉米市场回顾 - 现货市场 8月15日当周玉米现货基本持稳 全国玉米均价2394.12元/吨 较前一周下跌1元/吨 各地价格有一定差异 [1] - 期货市场 8月15日当周盘面下跌 无新驱动 市场情绪偏弱 主力合约（C2511）收盘价2190元/吨 较前一周下跌9元/吨 玉米淀粉主力2509合约收于2614元/吨 基差稳定 [2] 玉米市场展望 - CBOT玉米下跌 8月15日当周下跌0.06% 美农业部产量预估高致价格下跌 后出口销售强 空头回补活跃 [3] - 小麦价格平稳 进口玉米拍卖持续 截至8月14日当周 各类玉米交易成交率有增有减 全国小麦均价2442元/吨 市场粮源充裕 需求端刚需采购为主 [4] - 玉米淀粉库存上升 截至8月14日当周 全国主产区玉米淀粉总库存941500吨 较上期增加17400吨 增幅1.88% 较去年同期增幅2.87% 市场信心不足 需求疲软 [5] - 盘面暂时偏弱 多地新季玉米将上市 种植成本降使远月价格重心下移 近强远弱 现货购销清淡 东北价格稳中略偏弱 北港仓单压力大 驱动弱 盘面暂时偏弱 [7]

报告核心信息 - 研究品种为豆粕，报告周期是日度，成文日期为 2025 年 8 月 14 日 [1] 期货市场 合约行情 - 2025 年 8 月 14 日，豆粕 m2601 合约价格先涨后跌，终盘报收于 3157 元/吨，较昨日上涨 12 元/吨，涨幅 0.38%，全日成交量为 1347343 手，持仓量为 1990701 手 [2] 品种价格 - 豆粕期货各合约全天以小幅上涨为主，品种合约总持仓量为 4655321 手，较上一交易日减少 25411 手 [4] - 报告列出了 m2508、m2509 等多个豆粕合约的开盘价、最高价、最低价、收盘价等详细数据 [6] 现货市场 现货报价 - 2025 年 8 月 14 日，国内部分地区豆粕现货报价小幅小跌，如张家港、日照、东莞报价分别下跌 10 元，天津报价持平 [7][8] 注册仓单 - 大连商品交易所豆粕仓单今日合计 10925 手，较昨日增加 2000 手 [9] 影响因素 产业资讯 - 8 月 3 日 - 8 月 9 日巴西出口 224.02 万吨大豆、28.40 万吨豆粕，8 月 10 日 - 8 月 16 日计划出口 234 万吨大豆、63.90 吨豆粕 [9] - 今日大豆进口成本持续走升，美国大豆较上日涨 41 元/吨，巴西大豆较上日涨 19 元/吨，阿根廷较上日涨 17 元/吨 [9] 基差数据 - 报告展示了豆粕期货基差走势图 [10] 行情展望 - 受 USDA 8 月供需报告改善及天气风险溢价升温影响，CBOT 大豆期货连续上涨，进口大豆成本上涨，支撑国内豆粕价格 [12] - 目前进口大豆供给宽松，油厂开工率高，豆粕库存压力或使价格上涨幅度受限，预计豆粕 m2601 合约价格维持偏强震荡走势，以区间调整为主 [12]

报告基本信息 - 报告成文于2025年8月12日，为日度报告，研究品种为豆 [1] - 研究员为漆建华，从业资格号F03099134，投资咨询从业证书号Z0017731 [1] 报告核心观点 - 豆一期货以低位震荡偏弱走势为主，国产大豆现货价格稳中有升 [8][13] 期货市场 合约行情 - 2025年8月12日，大商所豆一期货主力连续合约震荡走弱，开盘价4067元/吨，最高价4073元/吨，最低价4015元/吨，收盘价4034元/吨，较昨日涨跌 -29元/吨，涨跌幅 -0.71%，成交141159手，持仓185359手，日增仓30232手 [2] 品种价格 |合约名称|收盘价（元/吨）|涨跌（元/吨）|涨幅|成交量（手）|持仓量（手）|日增仓（手）|振幅%| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |A2509|4087|-11|-0.27%|62101|47467|-24040|0.81%| |A2511|4034|-29|-0.71%|141159|185359|30232|1.43%| |A2601|4031|-24|-0.59%|38907|63644|10304|1.09%| |A2603|4031|-1|-0.47%|5184|25892|377|0.94%| [3] 现货市场 - 今日豆一基差 -14元/吨，基差继续强；注册仓单合计12865手，较前一交易日减少258手 [5] 影响因素 重要事件 - 今日国产大豆平均报价4054元/吨，环比上涨0.17%，近几日大豆现货价格继续稳中有升 [8] - 今日主要港口大豆库存682.83万吨，环比下跌0.19%，港口大豆库存累库减缓 [9] 产业资讯 - 今日进口大豆近月到岸完税价整体处于上涨走势，美湾大豆近月到岸完税价报4839.38元/吨，巴西大豆近月到岸完税价报4024.47元/吨，阿根廷产地大豆近月到岸完税价报3867.78元/吨 [10] - 近期企业压榨利润整体保持稳中有升走势 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计玻璃期货短期或维持弱现实压制与政策预期支撑的博弈性震荡格局 中期方向性突破需等待产能出清政策实际落地与"金九银十"传统旺季需求复苏的实质性共振 市场动能转换节点取决于库存去化速率与宏观利好兑现节奏 [14] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约行情：2025年8月13日玻璃FG2601合约夜盘及早盘围绕均线反复震荡博弈 下午盘空头发力 价格回落至日内低位区域 最终收阴线 较昨日结算价下跌19元/吨 跌幅1.54% 收盘价为1214元/吨 今日成交量221.77万手 持仓量为102.37万手 [2] - 品种价格：玻璃期货12个合约今日全线普遍收跌 品种持仓量187.95万手 较上一交易日减少59402手 其中活跃合约FG2601持仓量增加了8.88万手 [5] - 关联行情：当日玻璃看跌期权表现强于看涨期权 [8] 现货市场 玻璃现货价格延续弱势 东北地区以稳价为主基调 其余地区价格承压走弱 [10] 影响因素 - 供需因素：供应端当前浮法玻璃在产日熔量升至15.96万吨 环比增0.38% 开工率为75.34% 产能利用率为79.78% 周产量环比增加了0.16%为111.7万吨 8月冷修与复产产线各2条 产能基本持平 需求端地产竣工需求未现改善 深加工企业资金回款困难 新订单同比下滑 以消化原片库存为主 [11] - 库存分析：玻璃企业整体库存由降转升 较上期增加了234.8万重量箱 增幅3.95% 总量为6184.7万重量箱 各地的玻璃企业库存均出现上升现象 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周工业硅上涨1.09%，多晶硅上涨3.84% ，二者期货市场均先涨后跌 ，工业硅价格未形成明显趋势 ，多晶硅周五反弹 [4] - 预计下周西南地区工业硅产量环比增长 ，新疆地区整体产量平稳 ，工业硅下游需求带动有限 ，三大下游行业对工业硅总需求持平 ，多晶硅行情将继续调整 ，价格大概率震荡 ，工业硅维持震荡态势 [4] - 操作上工业硅主力合约在8000 - 9000区间震荡 ，止损区间7500 - 9500 ，多晶硅主力合约短期震荡 ，震荡区间在46000 - 53000 ，止损区间44000 - 55000 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周工业硅期货先涨后跌 ，多晶硅期货先涨后跌再回升 ，工业硅受反内卷情绪、贸易数据和多晶硅批复提振上涨 ，后多空分歧加大 ，多晶硅受情绪、焦煤和光伏传闻影响波动 [4] - 行情展望：工业硅供应端西南地区产量预计增加 ，新疆地区平稳 ，需求端下游行业对其需求带动有限 ，多晶硅供应有复产和新增产能压力 ，需求短期疲软 ，成本支撑明显 ，预计多晶硅行情调整 ，价格震荡 ，工业硅维持震荡 [4] 期现市场 - 工业硅：本周价格震荡 ，现货价格走高 ，基差走强 ，截至20250814 ，现货价格报9400元/吨 ，较上周上涨150元/吨 ，基差报725元/吨 ，开工率和产量小幅上涨 ，全国产量约7.98万吨 ，产能利用率为54.95% [10][12][20] - 多晶硅：本周期价震荡 ，基差走弱 ，现货走平 ，截至20250814 ，现货价格报47元/千克 ，基差报 - 3430元/克 [14][16] 产业情况 - 工业硅：原材料和电价维稳 ，丰水期成本维稳 ，保山地区电价0.29元/度 ，其他地区0.3元/度 ，新疆地区0.35元/度 ，仓单上行 ，截至20250814 ，仓单数量报50693手 ，环比增加113手 [22][26][30] - 有机硅：本周产量和开工率上涨 ，截至20250807 ，周度产量报5.12万吨 ，上涨7.11% ，开工率报77.4% ，上涨6.46% ，成本下行 ，现货价和利润小幅回落 ，截至20250814 ，现货价报11720元/吨 ，较上周下跌580元/吨 ，毛利润270元/吨 ，较上周下跌10元/吨 ，成本11450元/吨 ，较上周下跌570元/吨 [32][34][42] - 铝合金：现货上涨 ，库存大幅上涨 ，截至20250814 ，价格报20300元/吨 ，较上周上涨100元/吨 ，库存报4.94万吨 ，较上周上涨0.1万吨 ，预计工业硅需求难有表现 [44][49] - 硅片和电池片：价格持平 ，截至20250814 ，硅片价格报1.37元/片 ，电池片价格报0.29元/瓦 ，多晶硅需求走平 ，预计对多晶硅形成拖累 [51][53] - 多晶硅：本周成本下行 ，利润和产量上行 ，行业逐步改善 ，截至0814 ，利润6990元/吨 ，平均成本40010元/吨 [58][61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美7月PPI大幅超预期打压市场对美联储后续大幅降息预期，会纠正之前定价降息幅度过于宽松的风险资产；国内A股在指数创新高且市场未形成主线下，单日回调，回调与基本面疲弱以及资金驱动有关，属正常无需担忧；后市中长期看多不变，短期轻指数重个股，注重轮动机会，围绕科技成长板块内部做轮动和扩散；股指层面，多上证50和中证1000不变 [2] 各部分内容总结 行情观点 - **海外隔夜**：美7月PPI年率3.3%，大幅高于预期2.5%和前值2.4%，月率0.9%，高于预期0.2%和前值0，关税对美生产端影响显现；PPI超预期打压美联储后续大幅降息预期，9月降息25BP预期降至92.1%，降息50BP概率降至55.2%；隔夜美股和美债回落，美元指数上涨，黄金回落，市场纠正对美联储后续降息定价；下周杰克逊霍尔年会需关注美联储货币政策态度 [4] - **国内行情回顾**：周四大盘高开震荡下跌0.46%，深成指下跌0.87%，创业板指下跌1.08%，早盘指数反弹个股下跌，核心蓝筹拉动打压其他个股风险偏好，资金分歧加大；临近中下旬业绩报公布期，市场担忧个股层面能否支撑指数涨幅；一级板块仅非银金融上涨，军工、通信、钢铁、纺织服饰跌幅居前；全市场734只个股上涨，4644只个股下跌 [2][5] - **重要资讯**：美国财长表示保留黄金储备，停止出售比特币持仓；美联储官员反驳9月大幅降息预期；特朗普称与普京会晤结果决定是否给泽连斯基打电话；俄罗斯总统称美寻求达成协议，可能达成新军备协议；央行开展5000亿元6个月买断式逆回购操作；外国人入境出境管理条例新增K字签证；长和预计今年不完成港口交易；香港证监会及金管局就稳定币市场波动发表声明 [6][7][8] - **今日策略**：美7月PPI超预期打压市场对美联储后续大幅降息预期，纠正风险资产定价；国内A股回调正常，中长期看多，短期轻指数重个股，围绕科技成长板块轮动扩散；股指多上证50和中证1000不变 [2][9] 期货市场跟踪 - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000各期货合约收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等信息 [11] - 展示上证50、沪深300、中证500、中证1000各期货合约成交量、成交量变化、成交额、成交额变化、持仓量、持仓量变化、周增仓、净持仓、净持仓变化、空单持仓量变化、多单持仓量变化等信息 [12] - 展示沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差相关图表 [13][17][25] 现货市场跟踪 - 展示万得全A、上证指数、深证成指、创业板指等指数当前点位、当日涨跌幅、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当年涨跌幅、成交额、变化、当前值、均值、分位数等信息 [35] - 展示市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌影响，包括数量、权重、每日贡献、每周贡献、每月贡献、每年贡献等信息 [36][37] - 展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、股债相对回报、港股通、两融余额、两融交易净买额及占A股成交额比例等相关图表 [39][42][45] 流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作（货币投放、回笼、净投放）及Shibor利率水平相关图表 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月14日焦煤2601合约收盘1214.0下跌6.25%，现货端唐山蒙5精煤报1230折盘面1010；大商所调整焦煤期货JM2601合约交易限额和手续费标准影响市场情绪；基本面矿端库存由降转升，精煤库存向下游转移，进口累计增速连续3个月下降，总库存连续4周增加，库存中性偏高；技术上日K位于20和60均线上方，操作上震荡运行对待 [2] - 8月14日焦炭2601合约收盘1707.0下跌4.32%，现货端第五轮提涨落地；美国财长称美联储9月有50个基点降息可能且可能连续降息；基本面原料端库存回升，本期铁水产量242.23万吨，铁水高位，煤矿端库存无压力，库存向下游转移，焦煤总库存连续4周增加；本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损16元/吨；技术上日K位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1214.00元/吨，环比降31.00元；J主力合约收盘价1707.00元/吨，环比降30.00元 [2] - JM期货合约持仓量886207.00手，环比降34771.00手；J期货合约持仓量52042.00手，环比降2152.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-115590.00手，环比降32614.00手；焦炭前20名合约净持仓-6516.00手，环比降12.00手 [2] - JM1 - 9月合约价差148.00元/吨，环比增3.50元；J1 - 9月合约价差71.00元/吨，环比降6.50元 [2] - 焦煤仓单800.00张，环比无变化；焦炭仓单820.00张，环比增20.00张 [2] - 干其毛都蒙5原煤1040.00元/吨，环比增29.00元；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 俄罗斯主焦煤远期现货147.00美元/湿吨，环比无变化；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1540.00元/吨，环比降70.00元；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比无变化 [2] - 京唐港山西产主焦煤1610.00元/吨，环比无变化；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比无变化 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1320.00元/吨，环比无变化；J主力合约基差-42.00元/吨，环比增30.00元 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1100.00元/吨，环比无变化；JM主力合约基差106.00元/吨，环比增31.00元 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量26.40万吨，环比增0.40万吨；314家独立洗煤厂精煤库存297.00万吨，环比增8.90万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率0.37%，环比无变化；原煤产量42107.40万吨，环比增1779.00万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3560.90万吨，环比增256.90万吨；523家炼焦煤矿山原煤日均产量187.90万吨，环比降0.40万吨 [2] - 16个港口进口焦煤库存463.05万吨，环比降30.89万吨；独立焦企全样本炼焦煤总库存987.92万吨，环比降4.81万吨 [2] - 焦炭18个港口库存273.55万吨，环比增2.65万吨；独立焦企全样本焦炭库存69.73万吨，环比降3.89万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存808.66万吨，环比增4.87万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存619.28万吨，环比降7.41万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.99天，环比增0.12天；247家样本钢厂焦炭可用天数10.91天，环比降0.26天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量910.84万吨，环比增172.10万吨；焦炭及半焦炭出口量51.00万吨，环比降17.00万吨 [2] - 炼焦煤产量4064.38万吨，环比降5.89万吨；独立焦企产能利用率74.03%，环比增0.34% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利-16.00元/吨，环比增29.00元；焦炭产量4170.30万吨，环比降67.30万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率83.77%，环比增0.29%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率90.07%，环比降0.15% [2] - 粗钢产量8318.40万吨，环比降336.10万吨 [2] 行业消息 - 自2025年8月15日交易时起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2601合约上单日开仓量不得超过1000手；8月18日交易时起，投机日内交易手续费费率上调至成交金额的万分之二 [2] - 比特币主导地位自2月1日以来首次跌破60%，比特币市值2.39万亿美元，整个加密货币市场已飙升至4万亿美元以上 [2] - 本周，Mysteel统计523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为83.7%，环比减0.2%；原煤日均产量187.9万吨，环比减0.4万吨；原煤库存470.2万吨，环比减6.4万吨；精煤日均产量76.4万吨，环比增0.9万吨；精煤库存257.7万吨，环比增12.0万吨 [2] - 8月13日河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行第六轮上调，捣固湿熄焦炭上调50元/吨、捣固干熄焦炭上调55元/吨，顶装湿熄焦炭上调70元/吨、顶装干熄焦炭上调75元/吨，主流钢厂14日招标 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 8月14日硅铁2511合约报5918，下跌2.18%，锰硅2601合约报6144，下跌1.06% ；硅铁和锰硅操作上均震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6050元/吨，环比下降24元；SF主力合约收盘价5744元/吨，环比下降50元 [2] - SM期货合约持仓量605369手，环比下降18227手；SF期货合约持仓量442759手，环比下降13384手 [2] - 锰硅前20名净持仓-104374手，环比下降1083手；硅铁前20名净持仓-34653手，环比增加1088手 [2] - SM1 - 9月合约价差94元/吨，环比增加6元；SF1 - 9月合约价差160元/吨，环比下降10元 [2] - SM仓单75359张，环比下降87张；SF仓单20976张，环比增加373张 [2] - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5900元/吨，贵州锰硅FeMn68Si18价格5950元/吨；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5700元/吨，环比增加50元，青海硅铁FeSi75 - B价格5540元/吨 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18价格5920元/吨，环比增加20元；宁夏硅铁FeSi75 - B价格5630元/吨 [2] - 锰硅指数均值5833元/吨，环比下降4元；SF主力合约基差 - 114元/吨，环比增加50元 [2] - SM主力合约基差 - 150元/吨，环比增加24元 [2] 现货市场 - 南非矿Mn38块天津港价格34元/吨度，硅石（98%西北）价格210元/吨 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1100元/吨，兰炭（中料神木）价格670元/吨 [2] - 锰矿港口库存448.9万吨，环比增加10.4万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率43.43%，环比增加1.25%；硅铁企业开工率34.32%，环比增加0.56% [2] - 锰硅供应195825吨，环比增加5005吨；硅铁供应109100吨，环比增加4700吨 [2] - 锰硅厂家库存161500吨，环比下降2500吨；硅铁厂家库存7.17万吨，环比增加0.62万吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.24天，环比下降1.25天；硅铁全国钢厂库存14.25天，环比下降1.13天 [2] 下游情况 - 五大钢种锰硅需求125200吨，环比增加1485吨；五大钢种硅铁需求20266.3吨，环比增加344.3吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率83.77%，环比增加0.29%；247家钢厂高炉产能利用率90.07%，环比下降0.15% [2] - 粗钢产量8318.4万吨，环比下降336.1万吨 [2] 行业消息 - 比特币主导地位自2月1日以来首次跌破60%，其市值2.39万亿美元，加密货币市场超4万亿美元 [2] - 523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率83.7%，环比减0.2%；原煤日均产量187.9万吨，环比减0.4万吨，原煤库存470.2万吨，环比减6.4万吨；精煤日均产量76.4万吨，环比增0.9万吨，精煤库存257.7万吨，环比增12.0万吨 [2] - 8月13日河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格进行第六轮上调，不同类型焦炭上调幅度不同，主流钢厂14日招标 [2] - 美国财政部长表示若特朗普与普京会晤不顺利，制裁或二级关税可能提高，并呼吁欧洲领导人采取制裁措施 [2] 观点总结 - 硅铁宏观面中国经济高质量发展阶段不宜过度炒作单月信贷增量读数波动；供需上利润改善后产量近几周快速回升，库存跟随回升，成本端宁夏兰炭价格上涨，钢材需求预期总体仍较弱；内蒙古现货利润 - 50元/吨，宁夏现货利润150元/吨；8月钢厂采购招标价格环比上涨100元/吨；技术上日K位于20和60均线之间 [2] - 锰硅自2025年8月15日交易时起焦煤期货JM2601合约限仓影响市场情绪；基本面产量5月中旬以来保持回升趋势，近期价格回升后库存连续5周下降至中性水平，成本端原料端进口锰矿石港口库存增加10.4万吨，下游铁水产量高位；内蒙古现货利润 - 100元/吨，宁夏现货利润 - 40元/吨；8月钢厂采购招标价格环比上涨150元/吨；技术上日K位于20和60均线上方 [2]