投资评级 - 可靠股份6个月投资评级为买入 维持评级[5] 核心财务表现 - 25Q2营收2.7亿元 同比增长13% 归母净利润0.1亿元 同比增长98%[1] - 25H1营收5.5亿元 同比增长5% 归母净利润0.28亿元 同比增长22%[1] - 预计25-27年归母净利润分别为0.36/0.43/0.5亿元 较前值0.34/0.37/0.42亿元有所上调[4] - 25H1成人失禁用品的营收为2.9亿元 同比增长5% 毛利率24.46% 同比增长3.65个百分点[1] - 25H1婴儿护理用品的营收为2.1亿元 同比增长6% 毛利率21.98% 同比增长0.3个百分点[1] - 25H1宠物卫生用品的营收为0.34亿元 同比下降1% 毛利率26% 同比增长5个百分点[1] 公司行业地位 - 公司是国内成人失禁护理领域的领军企业 已连续多年位居国内成人失禁领域市占率第1位[2] - 公司创业24年来 为成人失禁产品在国内的使用和推广做出了很大贡献[2] 产品与研发 - 公司专注于健康护理行业 从为日本 美国等全球头部企业代工到发展自有品牌业务[2] - 公司现已形成品类丰富 产品结构优良且具有良好市场前景的产品梯队[3] - 公司成人纸尿裤 护理垫产品被纳入杭州市优质产品推荐目录 柔感抱抱裤产品被纳入2024年度十大类纺织创新产品[3] - 公司针对轻度失禁群体推出了专为亚洲女性设计的隐形吸水巾和隐形出行裤 以及专业男士吸水巾等产品[3] 发展战略 - 公司计划通过拓展产业链打造总成本领先优势[2] - 公司以用户为中心 结合用户使用中的痛点进行产品创新 如消臭 抗菌 透气 康养等 从而形成差异化竞争优势[2] - 公司不断对产品结构进行优化调整 加大中高端产品的研发和营销拓展力度 满足用户逐步升级的消费理念[3] 财务预测与估值 - 预计25-27年营业收入分别为11.44/12.29/13.26亿元 增长率分别为6.09%/7.41%/7.91%[4] - 预计25-27年每股收益分别为0.13/0.16/0.18元[4] - 当前市盈率为102.53倍 市净率为2.56倍 市销率为3.24倍[4] - 当前股价为13.62元 A股总股本为2.72亿股 流通A股股本为1.51亿股[6] - A股总市值为37.03亿元 流通A股市值为20.57亿元[6]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][7] 核心观点 - 全球安防产业龙头以智能物联为战略定位 深耕安防与场景数字化业务 构建全球营销服务体系 [7] - 基于智能物联产业积累拓展物联感知边界 推动多模态大模型技术落地 以大数据与软件能力构建应用闭环 [7] - 创新业务占营收比持续提升 八大方向布局多元 海康机器人/萤石网络/海康汽车电子/海康微影在各自领域取得领先地位 [7] - AI大模型技术突破带来发展机遇 推进数字化产品创新研发与大模型应用落地 拓展场景数字化业务新增长空间 [7] - 主业与创新业务协同并进 共同支撑公司长期可持续发展 [7] 财务表现与预测 - 2024年营业总收入924.96亿元(同比增长3.53%) 归母净利润119.77亿元(同比下降15.10%) [1] - 预计2025年营业总收入973.32亿元(同比增长5.23%) 归母净利润136.95亿元(同比增长14.34%) [1][7] - 预计2026年营业总收入1080.12亿元(同比增长10.97%) 归母净利润156.55亿元(同比增长14.31%) [1][7] - 预计2027年营业总收入1179.03亿元(同比增长9.16%) 归母净利润179.23亿元(同比增长14.49%) [1][7] - 2024年毛利率43.83% 预计2025-2027年毛利率维持在44.28%-44.64% [8] - 2024年归母净利率12.95% 预计2025-2027年提升至14.07%-15.20% [8] 业务布局 - 视频感知技术为起点 拓展多维度物联感知能力 [7] - 2023年发布观澜大模型 将AI算法能力从视觉拓展到多模态算法 实现软硬件应用多维度升级 [7] - 海康机器人聚焦工业物联网/智慧物流/智能制造 已成为国内行业龙头 [7] - 萤石网络具备硬件设计研发制造到物联云平台全面能力 成为具备完整垂直一体化服务能力的AIoT企业 [7] - 海康微影深耕MEMS/光电器件/传感器技术 构建温度/压力/流量/物位等多维感知能力 成为国内热成像领域领军企业 [7] 市场数据 - 当前股价30.75元 市净率3.61倍 [5] - 流通A股市值2781.78亿元 总市值2818.20亿元 [5] - 最新每股净资产8.51元 资产负债率31.03% [6]

投资评级与目标价 - 报告对珠海冠宇维持"推荐"评级 目标价为29.52元 [2] - 基于2026年30倍市盈率估值 对应目标价29.52元 [7] 核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入60.98亿元 同比增长14% 归母净利润1.17亿元 同比增长15% [7] - 第二季度业绩显著提升：营业总收入35.99亿元（同比+29%） 归母净利润1.41亿元（同比+53%） 扣非归母净利润0.94亿元（同比+123%） [7] - 预测2025-2027年归母净利润分别为6.39/11.14/17.34亿元 同比增速达48.5%/74.3%/55.7% [3][7] - 每股盈利预计从2024年0.38元提升至2027年1.53元 市盈率从59倍降至15倍 [3] 业务板块表现 - 手机电池业务逆势增长：2025年上半年全球智能手机出货量仅增0.1% 但公司手机类锂电池销量同比增长43.28% 主要受益于份额提升 [7] - 客户覆盖全球主流厂商：与苹果、小米、华为、荣耀、OPPO、vivo、联想、中兴深度合作 并与三星展开手机电池技术研讨 [7] - 动储业务爆发式增长：子公司浙江冠宇2025H1营业收入9.73亿元（同比+139.8%） 其中汽车低压锂电池和无人机电池贡献85.76% [7] 技术创新优势 - 钢壳电池技术：外形灵活性提升 可节约空间并增加带电量 适用于手机、智能手表等消费电子产品 [7] - 高硅负极电池量产：掺硅比例达25% 体积能量密度高达900Wh/L [7] - 掌握多项核心技术：包括多极耳卷绕技术、CTP中央极耳工艺、蓝牙电池自动制造技术、高能量密度扣式电池技术及高精度叠片技术 [7] 财务预测概要 - 营业收入预计从2024年115.41亿元增长至2027年215.58亿元 年复合增长率超20% [3] - 毛利率从2024年25.7%提升至2027年28.1% 净利率从2.5%升至7.6% [8] - 净资产收益率（ROE）显著改善：从2024年6.0%升至2027年19.4% [8] - 每股经营现金流从2024年2.16元增至2027年3.37元 体现盈利质量提升 [8]

投资评级 - 首次覆盖给予"优于大市"评级 [3][5][53] - 一年期合理估值区间为75.43-82.98元（对应2026年PE 30-33倍） [3][5][53] 核心观点 - 公司是国内工业自动化解决方案领先企业，技术覆盖控制层、驱动层、执行层、传感层，核心产品包括PLC、HMI、伺服系统等 [1][8] - 2024年中国小型PLC市场占有率国内品牌排名第二，实现销售额与市占率双增长 [1][8] - 加速布局具身智能产业，开发人形机器人核心零部件，投资8亿元建设机器人智能驱控系统项目 [3][35][36] - 主业稳健且海外拓展顺利，2025年上半年海外订单同比增速近50% [2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.78/3.53/4.33亿元，同比增长21.68%/27.09%/22.55% [3][43] 财务表现 - 2025年上半年总营业收入8.77亿元（同比增长10.01%），归母净利润1.27亿元（同比增长0.39%） [1] - 上半年毛利率38.28%（同比下滑0.21个百分点），净利率14.49%（同比下滑1.38个百分点） [1] - 2019-2024年收入CAGR达21.33%，净利润CAGR为6.93% [20] - 2024年ROE为10.0%（较2023年增长0.7个百分点），2025年上半年ROE为4.8%（同比下滑1.0个百分点） [25] - 研发费用率从2019年8.5%提升至2024年9.8% [25] 业务布局 - 实施大客户战略，客户涵盖比亚迪、宁德时代、立讯精密、歌尔等细分行业龙头 [2][10] - 产品线中PLC占比38.05%，驱动系统占比47.33%，为主要收入来源 [10] - 伺服系统产品包括DS5系列、DM6系列驱动器，MS6系列电机等，支持EtherCAT等通讯协议 [14][15] - 积极开发无框力矩电机、空心杯电机等机器人核心零部件，已实现小批量销售 [35] - 在半导体、锂电智慧物流、医疗等行业提供完整解决方案 [37] 盈利预测假设 - 驱动系统：预计2025-2027年收入9.83/11.80/14.16亿元，毛利率25.46%/25.96%/26.46% [38][41] - PLC：预计2025-2027年收入8.10/9.72/11.66亿元，毛利率56.25%/56.75%/57.25% [39][41] - 人机界面：预计2025-2027年收入2.18/2.51/2.89亿元，毛利率稳定在32.18% [39][41] - 智能装置：预计2025-2027年收入0.45/0.52/0.62亿元，毛利率稳定在34.36% [40][41] 估值分析 - 绝对估值（FCFF法）：合理区间68.26-81.09元，WACC假设10.90% [46][49] - 相对估值：参考汇川技术、伟创电气等可比公司，给予2026年PE 30-33倍 [51][53] - 当前股价63.50元，总市值99.78亿元 [5]

投资评级 - 报告维持百度集团-SW（09888 HK）"优于大市"评级 [1][2] 核心观点 - 百度在AI浪潮下价值迎来重估，集自研芯片（昆仑芯）、AI基础设施服务与AI应用场景于一体，AI芯片、AI云、AI智驾有望打开市值空间 [1][2] - 传统广告业务承压，AI业务崛起，AI云营收快速起量，自动驾驶业务凭借成本优势加速出海，百度文库、网盘等应用付费潜力巨大，AI广告变现模式逐步落地 [2][7] - 财务预测上调，2025-2027年百度收入预计为1336/1437/1541亿元，调整幅度为2%/5%/7%，经调整归母净利润预期为210/244/280亿元，调整幅度为1%/2%/2% [2][83][85] - 2025年9月17日收盘价对应2025-2027年PE估值为17x/15x/13x [2][85] 公司概览与业务构成 - 百度25Q2收入拆分：百度核心广告业务占比约50%，是主要利润来源；百度核心非在线营销收入（AI云、自动驾驶等）首次突破百亿元大关，占比约30%；爱奇艺收入占比约20% [2][7][9] - 百度核心广告业务以搜索广告和信息流广告为核心，近期因宏观经济影响及AI搜索转型，收入下滑，份额占比逐渐降低 [7][9] - 百度核心非在线营销业务（AI云、自动驾驶）增长快速，利润端逐步扭亏为盈，云业务25Q2非GAAP运营利润同比增长 [7][9] - 组织架构包括智能云事业群组（ACG）、智能驾驶事业群组（IDG）、智能生活事业群组（SIG）、移动生态事业群组（MEG）等 [10][12] 昆仑芯业务进展 - 昆仑芯三代P800的FP16算力达345TFLOPS，推理性能超过A800，支持万卡集群部署 [2][18][21] - 客户除百度内采外，预计地方政府智算项目及外部客户（如中国移动、南方电网、比亚迪）采购占相当比例，腾讯等互联网公司可能成为重要外部客户 [2][18][22] - 测算昆仑芯25年营收有望达到50亿元级，26年营收有望达到百亿元级，百度控股59% [2][18][23] - 昆仑芯已完成6轮融资，引入北京市人工智能产业投资基金、社保基金、比亚迪等战略投资者 [18] 百度AI云进展与对比 - 百度AI云25Q2收入65亿元，同比+27%，2025全年收入预计达274亿元（同比+26%），2026年有望达350亿元收入（同比+25%），成为第二增长曲线 [2][28][30] - 国内云业务在AI需求带动下从10%+增速加速至20%+，云厂商24年Capex增长平均在40%以上，预估25年Capex增速进一步提升至平均50%+ [2][28][37] - 百度云在中国公有云市场占比约5%，行业覆盖多元，互联网为主占56%，金融、制造、政府分别占19%、7%、5% [43][44] - 千帆大模型平台升级至3.0版本，文心大模型日均调用量超过7亿次，开发出70多万个企业级应用 [43] 无人驾驶Apollo Go - Apollo Go在25Q2提供超过220万次乘车服务，同比+148%，累计服务超1400万次，武汉等城市已跑通盈利模型 [2][54][55] - 2025全年订单量有望突破1000万单，robotaxi市场空间大但商业化仍处投入期，短期利润贡献有限 [2][54][60] - 与文远知行、小马智行对比，百度Apollo Go在车队规模（1000+辆）与国内覆盖程度（16+城市）保持领先 [54][60][61] - 第6代无人车价格20万元（较五代降60%），规模效应下单车成本下降，UE模型可实现盈利 [58][59] AI广告、Agent智能体与数字人 - 7月移动端搜索结果页AI生成内容占比达64%（4月为35%），覆盖90%百度App MAU，25Q2启动小规模商业化测试 [2][66][70] - 25Q2代理生成广告收入环比增长50%，占核心在线营销收入的13%（Q1为9%），数字人广告收入环比增长55%，占核心在线营销收入的3% [2][66][69] - 数字人与代理季度收入约25亿元，数字人已渗透医疗、法律、教育、汽车领域，代理平台服务10万+企业和60万开发者 [2][42][69] - AI广告计划逐步从CPC（按点击付费）向CPS（按销售付费）转型，提升转化效率 [9][66] 盈利预测 - 上调2025-2027年百度收入至1336/1437/1541亿元，主要因AI云需求增长及Apollo Go、昆仑芯贡献增量 [2][83][85] - 预计2025-2027年经调整归母净利润为210/244/280亿元，2025年百度核心收入略超1000亿元 [2][83][85] - 截至2025年6月30日，百度净现金为人民币1551亿元，为AI业务发展奠定基础，2025年回购6.77亿美元股票，股东回报率约1.5% [2][85] - 百度核心非在线营销业务预计25年维持27%增长，AI云增速较快，广告业务预计25年收入下滑10% [83]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 嘉必优作为国内营养素原料龙头，凭借"一主两翼"战略（人类营养为主，动物营养和个人护理为两翼）和技术优势，受益于婴幼儿配方食品新国标实施和帝斯曼专利到期，国内外需求共振驱动增长 [8][13][23] - 预计2025-2027年营收同比增速26%/18%/15%，归母净利润同比增速42%/21%/20%，当前估值（2025年PE 25.57倍）较可比公司（平均43.66倍）具备性价比 [1][8][87] 业务与产品布局 - 产品矩阵以ARA（2024年收入占比70.2%）和藻油DHA（19.6%）为核心，SA晶体及β-胡萝卜素为补充，应用覆盖婴幼儿配方食品、健康食品、动物营养及化妆品 [13][15] - ARA与DHA 2021-2024年收入CAGR分别为20.7%和24.4%，SA因化妆品业务推进放缓同期CAGR为-33.4% [15][23] 市场地位与竞争优势 - 2021年全球ARA市占率13.5%（国内超50%），藻油DHA国内市占率9.7%位列前三 [8][13] - 产品质量指标全面优于国际标准（如ARA过氧化值≤1meq/kg vs 国标≤5meq/kg），获多国认证 [67][68][69] - 相比帝斯曼具备价格优势和生产灵活性，且无排他条款 [72][73] 行业需求与增长动力 - 新国标强制要求DHA添加量（≥3.6mg/100kJ）且DHA:ARA比例不低于1:1，推动ARA/DHA需求结构性提升 [8][69][70] - 全球藻油DHA市场2020-2023年CAGR 12.3%，中国达17.5%，预计2027年全球/中国规模分别达8.34亿美元/9.07亿元 [52][56][57] 海外扩张进展 - 帝斯曼ARA专利2023年到期后，公司加速开拓雀巢（2024年供货150-160吨）、达能（年供货超100吨）等国际客户 [8][74][75] - 2024年境外收入2.08亿元（同比+26.4%），占比提升至38.3%，境外毛利率（51.5%）显著高于境内（38.9%） [31][38][76] 产能与供应能力 - 截至2024年底，ARA/DHA发酵油剂年产能均超600吨，微胶囊年产能1500吨，具备共线生产灵活性 [80][81] - 黑龙江3000吨粉剂项目预计2025-2026年投产，就近供应北方客户 [80][81] 财务预测 - 预计2025-2027年营收7.00/8.23/9.43亿元，毛利率提升至46.5%/48.0%/49.0% [1][8][84] - 归母净利润1.76/2.13/2.55亿元，对应EPS 1.04/1.26/1.52元/股 [1][8][84]

投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级 [9] 核心观点 - 2025年半年报收入超预期 AI玩具及算力服务成为核心增长动力 [3] - 25H1营收6.46亿元 同比增长123.10% 毛利率提升12.77个百分点至28.53% [3] - 归母净利润同比减亏1.04亿元至-2.06亿元 经营质量显著改善 [3] - DeepEdge10芯片平台全面支持DeepSeek全系列模型 政务场景实现落地 [6] - 预测2025-2027年营收复合增长率35.11% 2027年有望实现盈利0.52亿元 [7][9] 财务表现 - 25H1分业务收入：企业级2.69亿元 消费级2.98亿元 行业级0.76亿元 [4] - 消费级产品全渠道累计出货突破7万台 新产品预计25Q3推出 [4] - 预测2025年营收13.52亿元(同比+47.33%) 2026年17.98亿元(同比+33.01%) [7] - 毛利率持续改善：预计从2024年20.9%提升至2027年39.4% [14] - 经营活动现金流预计2026年转正至0.46亿元 2027年达0.87亿元 [14] 业务进展 - AI算力运营项目已实现回款 与机器人、智慧交通等企业开展合作 [4] - 云天天书大模型训推一体机适配DeepSeek 政务场景落地华南某市 [6] - 开发多款芯片新系列(DeepVerse/DeepXBot)适配多样化应用场景 [6] - 企业经营重心调整 更侧重项目质量和经济效益 [5] 估值指标 - 当前总市值317亿元 流通市值233亿元 [2] - 最新收盘价88.44元 52周价格区间20.97-99.92元 [2] - 预测PE倍数：2025年-99.24倍 2027年613.55倍 [11] - PB倍数维持在8-9倍区间 资产负债率预计从19.8%升至41.7% [2][14]

投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 核心观点 - 2025年上半年公司实现营收5.75亿元，同比增长11.69%，归母净利润2.05亿元，同比增长43.50% [1] - 业绩增长主要受益于DDR5 SPD芯片、汽车级EEPROM芯片和高性能工业级EEPROM芯片销售收入快速增长 [2] - 公司整体毛利率为60.25%，同比提升5.55个百分点，净利率为34.45%，同比提升7.69个百分点 [2] - DDR5内存模组渗透率提升带动SPD芯片需求增长，汽车电子和工业领域高可靠性存储芯片持续放量 [2][7][8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.45亿元、6.31亿元、8.63亿元，对应EPS分别为2.81元、3.98元、5.46元 [9] 财务表现 - 2025年上半年营收5.75亿元（+11.69% YoY），归母净利润2.05亿元（+43.50% YoY） [1] - 2025年Q2营收3.14亿元（+17.32% YoY，+20.20% QoQ），归母净利润1.06亿元（+15.02% YoY，+6.22% QoQ） [1] - 预计2025年营收14.04亿元（+36.6% YoY），2026年18.10亿元（+28.9% YoY），2027年23.64亿元（+30.7% YoY） [1] - 预计2025年归母净利润4.45亿元（+53.1% YoY），2026年6.31亿元（+41.8% YoY），2027年8.63亿元（+36.9% YoY） [1] - ROE预计从2024年12.8%提升至2027年20.8% [1] 业务发展 - DDR5 SPD芯片受益于AI服务器内存配置升级，单台AI服务器需部署超过20根DDR5内存模组 [8] - LPCAMM2内存模组可能替代LPDDR5X板载内存，进一步推动SPD芯片需求增长 [8] - 汽车级EEPROM芯片成功导入多家全球领先汽车电子Tier1供应商，海外市场拓展加速 [7] - 工业级存储芯片应用于工业自动化、数字能源、通信基站等领域，市场份额快速提升 [7] - 拥有覆盖1Kb-2Mb容量区间的全系列工业级EEPROM芯片和512Kb-64Mb容量区间的工业级NORFlash芯片 [2] - 拥有符合A3-A1等级标准的汽车级EEPROM芯片和512Kb-16Mb容量区间的汽车级NORFlash芯片 [2] 盈利能力 - 2025年上半年毛利率60.25%（+5.55pct YoY），净利率34.45%（+7.69pct YoY） [2] - 预计2025年毛利率60.1%，2026年62.0%，2027年62.1% [12] - 销售费用率3.66%（-1.46pct YoY），管理费用率4.91%（-0.21pct YoY） [2] - 研发费用率17.86%（+1.90pct YoY），财务费用率-0.78%（+0.91pct YoY） [2] 市场表现 - 当前股价94.00元，总市值148.77亿元，流通市值148.77亿元 [3] - 近3月日均成交额4.51亿元 [3] - 预计2025年PE 33.5倍，2026年23.6倍，2027年17.2倍 [1]

投资评级 - 增持（维持评级）[4][8] 核心观点 - 报告看好恒玄科技BES2800芯片持续放量带来的营收和利润增长 以及新一代BES6000系列芯片在智能眼镜市场的应用前景[8] - 公司通过产品迭代和市场拓展 在智能可穿戴领域市场份额不断提升 并积极开拓无线麦克风 智能眼镜和Wi-Fi等新市场[2][3] - 技术方面 公司采用6nmFinFET工艺 集成多核CPU/GPU NPU等 在低功耗和无线连接领域保持领先优势[3][8] 财务表现 - 2025年上半年营收19.38亿元 同比增长26.58% 归母净利润3.05亿元 同比增长106.45%[1] - 2025年上半年毛利率39.27% 同比提升6.08个百分点 净利率15.72% 同比提升6.08个百分点[2] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.46亿元 12.19亿元 16.02亿元 对应增长率83.8% 44.1% 31.4%[1][8] - 预计2025-2027年EPS分别为5.03元 7.24元 9.52元 对应PE分别为53倍 36倍 28倍[1][8] 业务进展 - BES2800芯片在TWS耳机 智能手表 智能眼镜等终端广泛应用 市场份额进一步提升[3] - 智能手表芯片出货量保持快速增长 成功导入小天才 颂拓等国内外新客户[3] - 芯片应用场景延伸至智能眼镜 无线麦克风等低功耗无线领域 BES2700 BES2800已实现量产[3] - Wi-Fi6连接芯片已实现量产 具备低功耗 低延时优势[8] 研发投入 - 2025年上半年研发费用3.95亿元 同比增长22.77%[3] - 新一代6000系列芯片定位智能眼镜市场 兼顾AI高性能和低功耗要求 预计明年上半年送样[3][8]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 - 与苏州能斯达合作研发电子皮肤 开拓人形机器人 汽车内饰 消费电子等新应用领域 [1][2] - 汽车内饰业务通过收购宏兴皮革把握新能源汽车发展机遇 成为第二增长曲线 [3] - 二层皮革及胶原蛋白业务稳步推进 有望成为第三增长极 [3] - 预测2025-2027年EPS分别为0.41元 0.56元 0.73元 对应PE分别为34.6X 25.3X 19.4X [3] 财务表现 - 2024年营业收入2951百万元 同比增长9.3% 预计2025-2027年保持增长 增速分别为4.3% 10.0% 10.4% [1][9] - 2024年归母净利润142百万元 同比下降24.0% 预计2025年继续下降14.5%至121百万元 2026-2027年恢复增长 增速分别为36.7%和30.3% [1][9] - ROE从2024年7.7%预计逐步提升至2027年9.6% [1][9] - 毛利率保持稳定 2024-2027年预计维持在21.4%-21.5%区间 [9] 业务布局 - 主营天然牛皮革研发生产销售 产品包括鞋包带用皮革 汽车内饰用皮革 家具用皮革及特殊功能性皮革 [3] - 鞋包带用皮革定位中高端 满足国内外知名品牌需求 [3] - 宏兴汽车皮革与理想汽车 蔚来汽车 奇瑞汽车 吉利汽车 江淮汽车等建立合作关系 [3] - 宝泰皮革从事二层皮深加工 产品为二层皮革和二层皮胶原产品原料 [3] 合作详情 - 与苏州能斯达签署战略合作协议 共同研发基于天然皮革 生物基础材料的柔性电子皮肤 [1] - 兴业科技负责材料研发生产 苏州能斯达负责传感器技术 共同孵化柔性电子皮肤产品 [2] - 合作领域涵盖人形机器人关键零部件 汽车座椅方向盘 消费电子智能穿戴设备 鞋履 箱包等应用 [2]