业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入82.23亿元，同比下滑13.57%[1] - 公司一季度归母净利润10.91亿元，同比下滑29.47%[1] - 公司煤炭业务受多品类煤炭价格下滑影响，导致盈利能力下降，毛利润同比减少30%[1] - 公司一季度经营活动现金流净额为17.67亿元，同比下降33.8%[1] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为65.21/75.18/85.85亿元，同比增速分别为10.4%/15.3%/14.2%[2] - 公司市盈率预计分别为9/8/7/6倍，市净率预计分别为2.6/2.0/1.5/1.2倍[2] - 神火股份2024年一季度财务数据显示，营业总收入预计逐年增长，2026年预计达到42,394百万元[3] - 公司预测2024年净利润为7,184百万元，2026年预计达到9,458百万元[3] - ROE和ROIC分别预计逐年下降，2026年预计分别为24.7%和15.8%[3] - 公司资产负债率预计2024年最高达到62.3%后逐年下降[3] - 经营活动现金流2024年预计为14,590百万元，2026年预计为11,797百万元[3] 其他新策略 - 公司投资评级体系说明[9] - 投资评级说明：强推、推荐、中性、回避[10] - 行业投资评级说明：推荐、中性、回避[11] - 分析师声明[12] - 免责声明[13] - 资料来源可靠但不保证准确性和完整性[14] - 报告内容仅供参考，不构成具体证券买卖建议[14] - 本报告版权归公司所有，未经许可不得转载[14] - 证券市场存在风险，投资需谨慎[15]

业绩总结 - 神火股份2024年一季度营业总收入为82.23亿元，同比减少13.57%[1] - 公司归母净利润为10.91亿元，同比减少29.47%[1] - 公司2024年归母净利润预计为58.23亿元，同比-1.4%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到41396百万元，较2022年增长1.89%[3] - 公司2026年预计EBITDA增长率为1.49%，较2023年下降23.36%[3] - ROE预计2026年将为19.25%，较2022年下降27.94%[3] - 资产负债率预计2026年将为29.43%，较2022年下降35.55%[3] 评级及目标价 - 公司给予2024年11.3倍PE，目标价为29.37元，维持“买入”评级[2] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[11] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[12]

财务数据 - 神火股份2024年一季度营业收入为82.2亿元，同比下降13.6%[1] - ROE预计从2023年的30%下降至2026年的21%[9] - 销售净利率预计从2023年的16%上升至2026年的17%[9] - 资产负债率预计从2023年的58%下降至2026年的39%[9] 业务展望 - 公司预计未来2年内铝加工板块将形成25万吨的铝箔生产能力[3] - 公司预计复产将持续推进，铝价上涨推动盈利提升[2] 投资评级 - 该股票的投资评级为买入，股价为22.88元[9] 其他信息 - 该公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格[14]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司Q1 煤炭产销量大幅下降,受河南煤矿安全检查影响,导致煤炭盈利能力下滑。[2] 2) 公司费用管理优化,资本结构持续改善,资产负债率下降。[2] 3) 云南神火电解铝产能逐步释放,公司铝板块有望在旺季实现量利齐升。[2] 4) 公司新材料二期项目即将投产,深加工铝箔产能将进一步扩大。[2] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年营收分别为402/430/441亿元,归母净利润分别为51.84/64.41/71.25亿元,EPS分别为2.30/2.86/3.17元。[2] 2) 公司2021-2023年营收分别为34.45/42.70/37.63亿元,归母净利润分别为3.23/7.57/5.91亿元。[1][2] 3) 公司2021-2023年资产负债率分别为73.14%/64.98%/57.95%,持续下降。[2] 4) 公司2021-2023年ROE分别为34.53%/47.19%/29.78%。[2]

证券代码：000933 证券简称：神火股份 公告编号：2024-029 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 河南神火煤电股份有限公司（以下简称"公司"）监事会第九届 七次会议于 2024 年 4 月 19 日在河南省永城市东城区东环路北段 369 号公司本部九楼第一会议室召开，会议由监事会主席刘振营先生召集 和主持。本次监事会会议通知及相关资料已于 2024 年 4 月 14 日分别 以专人、电子邮件等方式送达全体监事。本次会议应出席监事三名， 实际出席监事三名（均为亲自出席），符合《公司法》等法律法规和 《公司章程》的规定。 二、会议审议情况 经与会监事审议，会议以签字表决方式审议通过《公司 2024 年 第一季度报告》。 监事会对《公司 2024 年第一季度报告》审核后，发表书面审核 意见如下：经审核，监事会认为董事会编制和审议《公司 2024 年第 一季度报告》的程序符合法律、行政法规及中国证监会的规定，报告 内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况，不存在任何虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 河南神火煤电股份有限公 ...

证券代码：000933 证券简称：神火股份 公告编号：2024-028 河南神火煤电股份有限公司 董事会第九届十次会议决议公告 1 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 河南神火煤电股份有限公司（以下简称"公司"）董事会第九届 十次会议于 2024 年 4 月 19 日在河南省永城市东城区东环路北段 369 号公司本部九楼第二会议室召开，会议由公司董事长李宏伟先生召集 和主持。本次董事会会议通知已于 2024 年 4 月 14 日前分别以专人、 电子邮件等方式送达全体董事、监事和高级管理人员。本次会议应出 席董事九名，实际出席董事九名（均为亲自出席），公司监事和高级 管理人员列席，符合《公司法》等法律法规和《公司章程》的规定， 合法有效。 二、会议审议情况 经与会董事审议，会议以签字表决方式审议通过《公司 2024 年 第一季度报告》。 此项议案已经公司董事会审计委员会 2024 年第三次会议以三票 同意、零票反对、零票弃权的表决结果审议通过。 此项议案的表决结果是：九票同意，零票回避，零票反对，零票 弃权，同意票占董事会有效表决权 ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入82.23亿元，较上年同期减少13.57%[3] - 归属于上市公司股东的净利润10.91亿元，较上年同期减少29.47%[3] - 经营活动产生的现金流量净额17.67亿元，较上年同期减少33.80%[3] - 本报告期末总资产594.31亿元，较上年度末增加2.72%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益209.69亿元，较上年度末增加5.75%[3] - 公司2024年第一季度末资产总计594.31亿元，较期初的578.58亿元增长2.72%[13] - 营业总收入82.23亿元，较上期的95.15亿元下降13.57%[14] - 2024年第一季度营业总成本为69.26亿元，上年同期为74.34亿元[15] - 本季度净利润为11.69亿元，上年同期为16.96亿元[16] - 归属于母公司所有者的净利润本季度为10.91亿元，上年同期为15.46亿元[16] - 基本每股收益本季度为0.487，上年同期为0.693[16] - 稀释每股收益本季度为0.486，上年同期为0.692[16] - 经营活动现金流入小计本季度为93.41亿元，上年同期为106.14亿元[18] - 经营活动现金流出小计本季度为75.74亿元，上年同期为79.45亿元[18] - 经营活动产生的现金流量净额本季度为17.67亿元，上年同期为26.69亿元[18] 资产负债关键指标变化 - 流动资产合计205.73亿元，较期初的194.52亿元增长5.76%[12] - 非流动资产合计388.58亿元，较期初的384.06亿元增长1.18%[13] - 负债合计342.88亿元，较期初的335.26亿元增长2.27%[14] - 流动负债合计265.56亿元，较期初的270.29亿元下降1.75%[14] - 非流动负债合计77.32亿元，较期初的64.96亿元增长19.02%[14] - 所有者权益合计251.43亿元，较期初的243.32亿元增长3.33%[14] - 货币资金期末余额144.24亿元，较期初的133.23亿元增长8.26%[12] - 固定资产期末余额218.68亿元，较期初的221.56亿元下降1.29%[13] 具体科目关键指标变化 - 应收票据218.50万元，较上年同期减少81.59%[7] - 预付款项5.41亿元，较上年同期增加34.44%[7] - 管理费用1.99亿元，较上年同期增加37.70%[7] - 财务费用2259.58万元，较上年同期减少75.22%[7] - 投资收益3151.40万元，较上年同期减少56.73%[7] 投资活动现金流量关键指标变化 - 投资活动现金流入小计4.1688228087亿美元，同比增长137.51%[8] - 投资活动现金流出小计4.7364203915亿美元，同比增长511.60%[8] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 5675.975828万美元，同比下降157.87%[8] - 取得投资收益收到的现金本季度为8000万元，上年同期为4738.42万元[18] - 处置固定资产等收回的现金净额本季度为1949.82万元，上年同期为1.33万元[18] - 投资活动现金流入小计为4.1688228087亿美元，上年同期为1.7552268659亿美元[19] - 投资活动现金流出小计为4.7364203915亿美元，上年同期为0.7744356538亿美元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 0.5675975828亿美元，上年同期为0.9807912121亿美元[19] 筹资活动现金流量关键指标变化 - 筹资活动产生的现金流量净额为1.7695410684亿美元，同比增长116.83%[8] - 筹资活动现金流入小计为50.5726171999亿美元，上年同期为45.0357464652亿美元[19] - 筹资活动现金流出小计为48.8030761315亿美元，上年同期为55.5477208506亿美元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.7695410684亿美元，上年同期为 - 10.5119743854亿美元[19] 现金及现金等价物关键指标变化 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为0.0159845537亿美元，上年同期为 - 0.0296572178亿美元[19] - 现金及现金等价物净增加额为18.886779758亿美元，上年同期为17.1298498048亿美元[19] - 期初现金及现金等价物余额为58.8818121015亿美元，上年同期为49.1429311644亿美元[19] - 期末现金及现金等价物余额为77.7685918595亿美元，上年同期为66.2727809692亿美元[19] 股东持股情况 - 河南神火集团有限公司持股4.82103191亿股，持股比例21.43%[9] - 商丘市普天工贸有限公司持股1.91750885亿股，持股比例8.52%[9] - 香港中央结算有限公司持股1.00385231亿股，持股比例4.46%[9] - 商丘新创投资股份有限公司持股8145.2666万股，持股比例3.62%[9] - 魏巍持股3423.265万股，持股比例1.52%[9] 业务项目进展 - 神火新材二期新能源动力电池材料项目预计2024年8月8台轧机全部投产[11]

股东出席情况 - 出席会议的股东及股东代理人共146人，持有或代表公司股份1,151,118,444股，占公司有表决权股份总数的51.1675%[8] - 现场出席股东大会的股东及股东代理人6人，代表股份755,442,042股，占公司有表决权股份总数33.5796%[8] - 通过网络投票的股东及股东代理人140人，代表股份395,676,402股，占公司有表决权股份总数的17.5879%[9] - 出席会议的中小股东及股东代理人共143人，持有或代表公司股份共395,811,702股，占公司有表决权股份总数的17.5939%[9] 利润分配 - 公司2023年度利润分配预案为以总股本2,249,708,409股为基数，每10股派送现金股息8.00元（含税），合计分配现金1,799,766,727.20元[14] 议案表决情况 - 公司2023年度董事会工作报告表决同意股份数占出席会议有表决权股份总数的比例为99.9166%[12] - 公司2023年度监事会工作报告表决同意股份数占出席会议有表决权股份总数的比例为99.9166%[15] - 公司2023年度财务决算报告表决同意股份数占出席会议有表决权股份总数的比例为99.8704%[19] - 公司董事会关于2023年度募集资金存放与使用情况的专项报告表决同意股份数占出席会议有表决权股份总数的比例为99.9559%[19] - 2024年度向新疆神火煤电有限公司提供贷款担保额度的议案表决同意股份数占出席会议有表决权股份总数的比例为99.8224%[20] - 2024年度向云南神火铝业有限公司提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8393%[22] - 2024年度向河南省许昌新龙矿业有限责任公司提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8224%[23] - 2024年度向河南神火兴隆矿业有限责任公司提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8224%[25] - 2024年度向神火新材料科技有限公司提供贷款担保额度议案，中小股东同意股数占比99.4835%[24] - 2024年度向上海神火铝箔有限公司提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8393%[26] - 2024年度控股子公司商丘阳光铝材有限公司向神火新材提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8224%[28] - 2024年度控股子公司神火新材向上海铝箔提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8224%[30] - 2024年度控股子公司神火新材向上海神火新材料有限公司提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8393%[29] - 2024年度控股子公司神火新材向云南神火新材料科技有限公司提供贷款担保额度议案，同意股数占比99.8393%[31] - 2024年度向参股公司提供贷款担保额度议案，中小股东出席股数同意占比99.4835%[34] - 2024年度向商丘新发投资有限公司提供贷款担保议案，同意股份占比99.8224%[36] - 2024年度向广西龙州新翔生态铝业有限公司提供贷款担保议案，同意股份占比99.8393%[36] - 2024年度向河南神火集团有限公司销售铝产品关联交易议案，中小股东出席股数同意占比99.9799%[37] - 2024年度向河南神火集团新利达有限公司及其子公司采购材料关联交易议案，中小股东出席股数同意占比99.9799%[38][39] - 2024年度向河南神火集团新利达有限公司及其子公司销售物资关联交易议案，中小股东出席股数同意占比99.9799%[39] - 2024年度接受河南神火建筑安装工程有限公司劳务关联交易议案，中小股东出席股数同意占比99.9807%[41] - 控股股东为公司控股子公司云南神火铝业有限公司融资业务提供担保关联交易议案，中小股东出席股数同意占比99.5327%[43] - 控股股东为公司控股子公司云南神火铝业有限公司融资业务提供担保关联交易议案，同意股份占比99.6852%[44] 报告表决情况 - 《公司2023年年度报告》合计同意股数为1,150,157,944股，同意、反对、弃权占出席会议有表决权股份总数的比例分别为99.9166%、0.0674%、0.0160%[49] 会议相关 - 本次会议采用现场记名投票和网络投票两种表决方式[47] - 深圳证券交易所交易系统网络投票时间为2024年4月19日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[47] - 深圳证券交易所互联网投票系统投票时间为2024年4月19日9:15 - 15:00[47] - 律师认为本次会议表决程序和表决方式符合规定，表决结果合法有效[47] - 律师认为公司2023年度股东大会召集、召开程序合法，相关资格、表决程序及结果合法有效[50]

证券代码：000933 证券简称：神火股份 公告编号：2024-027 河南神火煤电股份有限公司 2023 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现增加、修改、否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1、会议召开情况 （1）现场会议召开时间为：2024 年 4 月 19 日（星期五）14:30 网络投票时间为：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的 具体时间为：2024 年 4 月 19 日 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年 4 月 19 日 9:15-15:00。 （2）召开地点：河南省永城市东城区东环路北段 369 号公司九 楼第二会议室 （3）召开方式：现场投票与网络投票相结合 （4）召集人：公司董事会 （5）主持人：董事长李宏伟先生 本次股东大会的召开程序符合有关法律、法规和公司章程的规 定。 2、会议出席情况 （1）股东出席的总体情况 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比下降11.89%[1] - 公司2023年归母净利润同比下降22.00%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入和归母净利润将逐年增长[5] - 公司2026年预计净利润为73.5亿元，较2023年增长9.3%[6] - 公司2026年预计每股净资产为19.95元，较2023年增长126.8%[6] - 公司2026年预计ROIC为35.36%，较2023年增长23.7%[6] 未来展望 - 公司计划深化煤、绿电布局，提高绿电使用量，未来经济效益及低碳优势可期[2] - 公司铝箔产能持续扩张，分拆上市计划有序推进，业务整合进行中[3] - 铝价有望稳步上移，供需结构良好，公司将受益[4] 投资评级 - 投资评级分为股票评级和行业评级，根据相对沪深300指数的涨跌幅给出买入、增持、中性和减持建议[14] - 股票投资评级中，买入建议要求相对沪深300指数涨幅15%以上，增持建议要求相对涨幅在5%-15%之间，中性建议要求相对涨幅在-5%-5%之间，减持建议要求相对跌幅5%以上[14] - 行业投资评级中，看好建议要求行业超越整体市场表现，中性建议要求行业与整体市场表现基本持平，看淡建议要求行业弱于整体市场表现[14]