股东减持情况 - 普天工贸通过集中竞价方式减持神火股份12,600,000股 占公司总股本0.56% 占剔除回购账户后总股本0.56% [1] - 减持后持股数量由191,750,885股降至179,150,885股 持股比例由8.52%降至7.96% [1] - 剔除回购账户后持股比例由8.58%降至8.02% 本次权益变动触及1%整数倍披露要求 [1]

减持计划 - 普天工贸计划2025年8月27日至11月26日减持不超2000万股，占总股本0.90%[1][3] 减持进展 - 截至2025年9月12日，已减持1260万股，占总股本0.56%[2][3][4] - 持股由191750885股降至179150885股，比例由8.52%降至7.96%[2][3] 其他信息 - 减持方式为集中竞价，本次减持未导致控制权变更，不影响经营[2][3] - 2025年8月5日披露减持预披露公告，9月13日公告披露[1][3][5]

合伙企业设立 - 公司与多方共同出资15.12亿元设立合伙企业，公司出资12亿元[1] - 2025年9月11日，公司与合作方签署合伙协议[2] 出资情况 - 基金分三期出资，首期实缴出资5.04亿元[6] - 江控创富认缴出资1000万元，占比0.6614%，首期出资333.33万元[8] - 河南资产基金认缴出资200万元，占比0.1323%，首期出资66.67万元[8] - 神火股份认缴出资12亿元，占比79.3651%，首期出资4亿元[8] - 河南资产认缴出资3亿元，占比19.8413%，首期出资1亿元[8] 合伙规则 - 合伙企业存续期为首次交割日起10年，前6年为投资期，剩余为退出期，可延长不超5年[4] - 违约合伙人逾期缴付金额需支付每日万分之三的滞纳金[9] - 合伙企业收益分配按顺序进行，有限合伙人分配超额收益的90%，普通合伙人分配10%[11] - 合伙企业投资项目亏损由合伙人按实缴出资比例分担[12] - 合伙企业非所得税纳税主体，合伙人应税所得各自缴纳，若需代扣代缴按规定执行[14] 管理职责 - 江控创富和河南资产基金为执行事务合伙人，江控创富负责多项经营管理工作[14] - 河南资产基金负责部分日常事务管理，不主导投资事务[16] - 各合伙人认定江控创富为合伙企业管理人，管理人有投资及管理等权利[17] - 管理人需履行登记备案、信息披露、管理基金财产等义务[18] 投资限制 - 合伙企业不得进行承担无限连带责任的投资[19] - 合伙企业不得直接买卖二级市场股票（有特定除外情形）[19] - 合伙企业不得向第三方提供担保、赞助、捐赠[19] - 合伙企业不得直接或间接从事证券投资基金等投机性质交易[19] 决策机制 - 投委会由7名成员组成，决策事项需经5/7以上（含）委员表决通过[20] 费用情况 - 投资期内，合伙企业管理费以全部实缴出资额为基数，费率不超1.8%/年[22] - 退出期内，有限合伙人获6%门槛收益后，合伙企业按每年实缴未退出金额的1%/年支付管理费[23] - 延长期内，管理人不再向合伙企业收取管理费[23] - 河南资产基金在投资期内按基金实缴出资总额的0.2%/年计提执行合伙事务人报酬[24] 其他 - 合伙企业尚需在中国证券投资基金业协会履行登记备案程序，实施情况和进度有不确定性[28] - 公司承诺就本次投资不存在其他应披露而未披露的与专业投资机构签订的协议[29] - 公司将密切关注合伙企业后续进展，及时履行信息披露义务[29] - 合伙人会议不应讨论合伙企业拟议投资项目，有限合伙人不应通过其对管理及活动施加控制[21] - 合伙企业备查文件为《河南神火高质量产业投资发展合伙企业（有限合伙）合伙协议》[30]

股东减持情况 - 商丘市普天工贸有限公司通过集中竞价减持神火股份1260万股 占公司总股本0.56% [1] - 减持后持股数量降至1.79亿股 持股比例从8.52%降至7.96% [1] - 本次减持为2000万股减持计划的一部分 权益变动触及1%整数倍披露要求 [1]

公司股价表现 - 9月12日股价上涨5.14%至20.04元/股 成交额达8.06亿元 换手率1.81% 总市值450.77亿元 [1] 主营业务构成 - 电解铝业务占比最高达69.40% 煤炭业务占比14.11% 铝箔业务占比6.41% 铝箔坯料占比4.44% [1] - 其他业务包括贸易3.82% 其他业务1.73% 运输0.05% 阳极炭块0.03% 型焦0.03% [1] 基金持仓情况 - 中银证券价值精选混合基金持有23.51万股 占基金净值比例3.24% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约23.04万元 最新规模1.21亿元 [2] 基金业绩表现 - 中银证券价值精选混合基金今年以来收益16.16% 同类排名4855/8174 [2] - 近一年收益29.97% 同类排名5145/7981 成立以来收益26.08% [2] 基金经理信息 - 基金经理林博程累计任职7年185天 管理规模8.54亿元 最佳回报110.75% 最差回报-48.35% [3] - 基金经理赵颖芳累计任职173天 管理规模1.21亿元 最佳与最差回报均为13.95% [3]

新能源与煤矿项目进展 - 全资子公司新疆神火与中国电力合作建设的80万KW风电项目正在建设安装中 预计2025年年底实现部分并网 [2] - 新疆五彩湾五号矿项目公司已完成工商变更 正积极办理探矿权相关事宜 已向新疆维吾尔自治区自然资源厅提交申请报告 [2] 降本增效与资本开支规划 - 铝电板块深化全石墨化阴极+磷生铁浇注技术及高导电钢爪等新工艺普及以降低能耗与生产成本 [3] - 煤炭板块推进智能化升级 引入永磁电机替换和自动化设备以提升开采效率并降低人工成本 [3] - 云南11万吨铝箔项目一期坯料项目已建成投产 二期电池箔项目将根据市场情况择机建设 [3] - 新疆80万KW风电项目 全资子公司新疆神火将按持股比例出资3.29亿元 [3] 分红政策与股东回报 - 上市以来现金分红比例保持在30%左右 2024年度达41.78% [3] - 将综合考虑多方因素保持持续稳定股利分配政策 [3] 煤炭业务经营状况 - 2025年上半年煤炭价格缓步下降导致盈利能力减弱 [4] - 近期随焦炭提降价节奏调整煤价 供暖季到来预计盈利将获阶段性改善 [4] 行业监管环境变化 - 国家能源局7月启动8大产煤省（区）煤矿产能核查 要求企业自查整改超产行为 [4] - 中国煤炭运销协会呼吁企业控制生产节奏并规范履约 [4] - 相关政策落实使煤炭价格逐步回归合理区间 [4] 铝业务发展状况 - 铝土矿及电解铝指标方面目前无具体进展 [5] - 铝箔产能14万吨/年 行业竞争加剧导致云南11万吨铝箔项目二期将择机建设 [5] - 铝箔新品研发聚焦3C、储能、电池等领域 铝塑膜产品尚在研发阶段 [5] 公司治理与股东结构 - 不存在大股东和地方政府资金占用问题 [5] - 控股股东因采购公司铝锭销售构成同业竞争 后续将不再从事该业务 [5] - 近年机构持股比例呈上升趋势 重视市值管理与投资者沟通 [5] - 公司与神火集团就云南神火股权不存在同业竞争情况 [5] 资本运作计划 - 将按市场情况实施回购计划 [5] - 本次行政监管措施不构成增发和重组障碍 [5]

股价表现与资金流向 - 9月5日盘中股价上涨2.03%至19.07元/股 成交额2.96亿元 换手率0.70% 总市值428.95亿元 [1] - 主力资金净流入2276.40万元 特大单买入占比8.73%卖出占比5.44% 大单买入占比23.77%卖出占比19.36% [1] - 年初至今股价上涨16.26% 近5日下跌1.24% 近20日上涨3.36% 近60日上涨12.31% [1] 主营业务结构 - 电解铝业务占比69.40% 煤炭业务占比14.11% 铝箔业务占比6.41% 铝箔坯料占比4.44% [1] - 其他业务包括贸易3.82% 运输0.05% 阳极炭块0.03% 型焦0.03% [1] - 公司归类于有色金属-工业金属-铝行业 涉及有色铝、电池箔、一带一路等概念板块 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数6.54万户 较上期减少2.10% 人均流通股34367股 较上期增加2.14% [2] - 香港中央结算有限公司持股3905.49万股（第五大股东） 较上期减少1973.81万股 [3] - 南方中证500ETF新进成为第六大流通股东 持股2337.43万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入204.28亿元 同比增长12.12% [2] - 归母净利润19.04亿元 同比减少16.62% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现94.22亿元 [3] - 近三年累计派现58.43亿元 [3]

新能源项目进展 - 新疆80万KW风电项目正在建设安装中 预计2025年年底部分并网 [1][3] - 新疆五彩湾五号矿项目已完成工商变更 正在办理探矿权 [1][7] - 新疆神火将按持股比例出资3.29亿元建设风电项目 [3] 产能与监管 - 电解铝行业通过用电量监测 税务数据对比和生产过程检查实现产能监管 [1][2] - 国家能源局2025年7月启动8大产煤省煤矿产能核查 [5] - 电解铝深加工产能14万吨/年（神火新材11.5万吨 上海铝箔2.5万吨） [11] 财务与分红 - 2024年度现金分红比例达41.78% 上市以来保持30%左右 [3][7][12] - 云南11万吨铝箔项目一期坯料已投产 二期将根据市场情况建设 [3][11] - 公司已开展股票回购用于股权激励计划 [12] 成本控制措施 - 铝电板块推广"全石墨化阴极+磷生铁浇注"技术降低能耗 [3] - 煤炭板块推进智能化升级 采用永磁电机和自动化设备 [3] - 严格执行"无预不支 超预不支"的预算管理原则 [3] 市场与价格 - 2025年上半年煤炭价格缓步下降 盈利能力减弱 [4] - 近期煤价随焦炭提降价调整 预计供暖季盈利将改善 [4][9] - 铝箔行业面临产能集中释放 市场竞争加剧导致开工率走低 [11] 公司治理 - 控股股东因采购公司铝锭对外销售构成同业竞争 今后将不再从事该业务 [8] - 独立董事将持续加强内控监督 与审计部门保持沟通 [10] - 公司与管理层被采取监管措施不构成增发 重组障碍 [9] 战略发展 - 设立神火高质量产业发展基金推动产业转型升级 [7] - 碳税政策尚未明确 火电成本存在不确定性 [13] - 公司持有云南神火58.25%股权 并通过表决权委托避免同业竞争 [14]

监管处罚与公司回应 - 公司因四项违规行为被河南证监局责令改正 包括未披露非经营性资金往来 未及时披露控股股东同业竞争情况 募集资金使用不规范 以及三会运作不规范 [2] - 七名高管被出具警示函并记入证券期货市场诚信档案 包括董事长李宏伟 总经理张文章 时任及现任财务总监 董事会秘书等 [2] - 公司回应称处罚属行政监管措施 不影响正常经营 核心管理人员任职不会变动 [2] 财务表现与经营数据 - 2025年上半年营业收入204.28亿元 同比增长12.12% [3] - 归属于上市公司股东的净利润19.04亿元 同比减少16.62% [3] - 业绩下滑主因煤炭市场供需宽松 煤价持续承压下行 [3] 行业动态与市场环境 - 2025年1-6月全国原煤产量24.05亿吨 同比增长5.40% [3] - 同期煤炭进口量2.22亿吨 同比下降11.10% 连续4个月下滑但仍维持高位 [3] - 煤炭价格承压但产量端保持增长 [3] 未来发展展望 - 国家计划实施新一轮钢铁 有色等十大重点行业稳增长方案 [4] - "反内卷"政策加码有望缓解供需矛盾 市场格局或回归平衡 [4] - 煤炭价格有望企稳回升 [4] 主营业务与产品结构 - 公司主营业务包括铝产品 煤炭的生产 加工和销售 [3] - 主要产品涵盖无烟煤 贫瘦煤 液铝 铝锭 [3]

核心违规事项 - 公司因四项重大违规行为收到深交所监管函 包括未披露非经营性关联资金往来 未及时披露同业竞争问题 募集资金使用未履行审议程序 以及三会运作不规范[1][3][4] - 与控股股东河南神火集团及其他关联方发生非经营性资金往来但未如实披露[3][4] - 控股股东与公司存在同业竞争关系但未及时披露 该问题涉及资本市场监管红线和潜在利益输送风险[3][4] - 部分募集资金置换自筹资金未履行必要审议程序及信息披露义务[4] - 公司股东大会 董事会 监事会运作存在不规范情形 决策监督机制存在缺陷[3][4] 管理层责任认定 - 7名现任及前任董监高被认定未恪尽职守 包括董事长李宏伟 总经理张文章 董事会秘书李元勋 总会计师陈光 时任总会计师刘德学 时任总经理李仲远 时任董事会秘书吴长伟[1][5][6] - 深交所明确划分高管责任 指出其违反《股票上市规则》相关条款 特别点名董事长及关键岗位人员[6] - 监管要求公司及全体管理层吸取教训 严格遵守《证券法》《公司法》及交易所规定 切实履行信息披露义务[6] 公司基本信息 - 公司为神火股份 股票代码000933 SZ 股价19.50元 市值438.62亿元[1]