报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 原油反弹动力不足，海宁地区一套12万吨聚酯装置停车检修，萧山地区50万吨聚酯装置临时停车检修，利空PTA需求，PTA行情小跌；乙二醇期货延续偏弱走势，张家港乙二醇现货价格继续下行，基差商谈持续走弱 [2] - PTA汽油裂解利润下滑，调和表现走弱，PX产业链经济性分化，成本高企而PTA利润承压，但一体化企业经济效益改善；聚酯新装置投产推动负荷维持高位，需求端虽受国内季节影响走弱，但聚酯工厂库存中低位，减产意愿低，印度BIS认证取消有望带动出口增量 [2] - 乙二醇华东港口库存维持在75万吨，煤炭价格下滑使价格难获支撑，新装置投产使市场供应压力加大，煤制装置回归形成较大压力；近期聚酯出口询盘增加，有望提振纺织服装出口需求，支撑下游织造环节维持较高负荷 [2] 根据相关目录分别进行总结 聚酯数据 - INE原油2025年12月5日价格为453.7元/桶，12月8日为457.6元/桶，变动值为3.9元/桶 [2] - PTA - SC 2025年12月5日为1380.9元/吨，12月8日为1368.6元/吨，变动值为 - 12.34元/吨 [2] - PTA/SC比价2025年12月5日为1.4188，12月8日为1.4115，变动值为 - 0.0073 [2] - CFR中国PX 2025年12月5日为838，12月8日为841，变动值为3 [2] - PX - 石脑油价差2025年12月5日为278，12月8日为278，变动值为 - 1 [2] - PTA主力期价2025年12月5日为4678元/吨，12月8日为4694元/吨，变动值为16元/吨 [2] - PTA现货价格2025年12月5日为4670元/吨，12月8日为4650元/吨，变动值为 - 20元/吨 [2] - PTA现货加工费2025年12月5日为174.1元/吨，12月8日为157.1元/吨，变动值为 - 17元/吨 [2] - PTA盘面加工费2025年12月5日为202.1元/吨，12月8日为201.1元/吨，变动值为 - 1元/吨 [2] - PTA主力基差2025年12月5日为(32)，12月8日为(30)，变动值为2 [2] - PTA仓单数量2025年12月5日为122175张，12月8日为121707张，变动值为 - 468张 [2] - MEG主力期价2025年12月5日为3723元/吨，12月8日为3701元/吨，变动值为 - 22元/吨 [2] - MEG - 石脑油2025年12月5日为(162.44)，12月8日为(162.63)，变动值为 - 0.2 [2] - MEG内盘2025年12月5日为3759元/吨，12月8日为3699元/吨，变动值为 - 60元/吨 [2] - MEG主力基差2025年12月5日为 - 15，12月8日为 - 15，变动值为0 [2] 产业链开工情况 - PX开工率2025年12月5日为86.48%，12月8日为86.48%，变动值为0.00% [2] - PTA开工率2025年12月5日为74.77%，12月8日为74.77%，变动值为0.00% [2] - MEG开工率2025年12月5日为61.56%，12月8日为60.50%，变动值为 - 1.06% [2] - 聚酯负荷2025年12月5日为88.94%，12月8日为88.41%，变动值为 - 0.53% [2] 涤纶长丝 - POY150D/48F 2025年12月5日为6445，12月8日为6415，变动值为 - 30 [2] - POY现金流2025年12月5日为(57)，12月8日为(50)，变动值为7 [2] - FDY150D/96F 2025年12月5日为6710，12月8日为6655，变动值为 - 55 [2] - FDY现金流2025年12月5日为(292)，12月8日为(310)，变动值为 - 18 [2] - DTY150D/48F 2025年12月5日为7795，12月8日为7765，变动值为 - 30 [2] - DTY现金流2025年12月5日为93，12月8日为100，变动值为7 [2] - 长丝产销2025年12月5日为40%，12月8日为81%，变动值为41% [2] 涤纶短纤 - 1.4D直纺涤短2025年12月5日为6390，12月8日为6355，变动值为 - 35 [2] - 涤短现金流2025年12月5日为238，12月8日为240，变动值为2 [2] - 短纤产销2025年12月5日为45%，12月8日为52%，变动值为7% [2] 聚酯切片 - 半光切片2025年12月5日为5565，12月8日为5545，变动值为 - 20 [2] - 切片现金流2025年12月5日为(37)，12月8日为(20)，变动值为17 [2] - 切片产销2025年12月5日为67%，12月8日为71%，变动值为4% [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置目前重启中，预计近日出产品，该装置11月17日附近停车检修 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 目前白糖全球过剩、国内新作供应放量，空头共识较为一致；若盘面继续下跌，下方成本支撑较强，但短期基本面缺乏持续驱动，需关注资金面变化；若近月出现减仓反弹，可能表明阶段性底部确立 [4] 根据相关目录分别进行总结 现货数据 - 2025年12月8日，广西南宁仓库白糖价格5505，涨跌值0；山东日照白糖价格5700，涨跌值0 [4] 期货数据 - SR01价格5337，涨跌34；SR05价格5244，涨跌11；SR01 - 05价差93，涨跌23 [4] 汇率及外盘数据 - 人民币兑美元汇率7.0866，涨跌 - 0.0033；雷亚尔兑人民币汇率1.2818，涨跌0.0212；卢比兑人民币汇率0.084，涨跌 - 0.0004 [4] - ice原糖主力价格14.82，涨跌0；伦敦白糖主力价格573，涨跌3；布伦特原油主力价格63.86，涨跌0 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 加拿大浆厂减产使纸浆供给端出现利多因素，暂无新仓单注册致近月合约交割资源偏紧，但盘面涨至5500元/吨后有新仓单注册，进一步上涨空间受限 [7] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2025年12月6日，期货价格方面，SP2601为5392元/吨，日环比-1.06%，周环比3.89%；SP2512为4682元/吨，日环比-1.84%，周环比-0.47%；SP2605为5436元/吨，日环比-0.98%，周环比3.42% [6] - 现货价格方面，针叶浆银星5600元/吨，日环比0.00%，周环比0.90%；针叶浆俄针5250元/吨，日环比0.00%，周环比0.00%；阔叶浆金鱼4500元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [6] - 外盘报价方面，智利银星680美元/吨，月环比0.00%；日西金鱼540美元/吨，月环比1.89%；智利金星590美元/吨，月环比0.00% [6] - 进口成本方面，智利银星5559元/吨，月环比0.00%；日起ぞ更4425元/吨，月环比1.87%；智利金星4830元/吨，月环比0.00% [6] 纸浆基本面数据 - 供给方面，2025年10月针叶浆进口量69.1万吨，月环比0.00%；阔叶浆进口量131.8万吨，月环比-2.80%；往中国纸浆发运量173千吨，环比-7.49% [6] - 国产量方面，阔叶浆2025年12月4日产量23.9万吨；化机浆2025年12月4日产量23.8万吨 [6] - 库存方面，2025年12月4日纸浆港口库存210.7万吨；期货交割库库存21.0万吨 [6] - 需求方面，2025年12月4日成品纸产量中，双胶纸20.70万吨，铜版纸8.60万吨，生活用纸28.52万吨，白卡纸37.70万吨 [6] 供需情况 - 供给端国际市场木片供应紧张价格上涨，金鹰集团旗下公司宣布12月接单的漂白阔叶木浆价格上调20美元/吨 [6] - 需求端木浆用纸集中发布涨价函，白卡纸落实情况较好，双胶纸再次集中发布涨价函待关注落实情况 [6] 库存情况 截至2025年12月4日，中国纸浆主流港口样本库存量210.1万吨，较上期去库7.1万吨、环比下降3.3%，库存呈小幅去库走势，样本港口库存已连续两周去库 [6] 策略 加拿大浆厂减产使纸浆供给端有利多因素，暂无新仓单注册使近月合约交割资源偏紧，但盘面涨至5500元/吨后有新仓单注册，上涨空间受限 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 汽油裂解利润下滑、汽油调和走弱，PX产业链经济性分化，PX - 石脑油价差扩大至252美元，原料成本压力增大，副产品苯价格大幅下跌，PX - 苯价差仅微增至210美元，联合芳烃装置整体利润被削弱，PX成本高企使PTA利润承压，一体化企业因原料自给经济效益改善，聚酯新装置投产使聚酯负荷维持高位，PTA消费量接近5月历史高位，需求端虽受国内季节因素走弱，但聚酯工厂库存中低位、减产意愿低，叠加印度BIS认证取消有望带动出口增量为需求提供支撑，瓶片、短纤成本跟随[2] 相关目录总结 价格变动 - PTA现货价格从4670降至4650，变动值为 - 20 [2] - MEG内盘价格从3759降至3699，变动值为 - 60 [2] - PTA收盘价从4678涨至4694，变动值为16 [2] - MEG收盘价从3723降至3701，变动值为 - 22 [2] - 1.4D直纺涤短从6390降至6355，变动值为 - 35 [2] - 短纤基差从73涨至90，变动值为17 [2] - 12 - 1价差从108降至90，变动值为 - 18 [2] - 1.4D直纺与仿大化价差从1040降至1005，变动值为 - 35 [2] - 华东水瓶片从5709降至5702，变动值为 - 7 [2] - 热灌装聚酯瓶片从5709降至5702，变动值为 - 7 [2] - 碳酸级聚酯瓶片从5809降至5802，变动值为 - 7 [2] - 外盘水瓶片从760降至755，变动值为 - 5 [2] - T32S纯涤纱价格、1.4D仿大化、涤棉纱65/35 45S、棉花328价格、原生三维中空（有硅）、原生低熔点短纤价格无变动 [2] 市场情况 - 涤纶短纤主力期货跌58至6210，现货市场生产工厂价格商谈为主，贸易商价格小幅下行，下游采购意愿低，工厂产销不振 [2] - 1.56dtex*38mm半光本白(1.4D)涤纶短纤华东市场价格6150 - 6480现款现汇含税自提，华北市场价格6270 - 6600现款现汇含税送到，福建市场价格6200 - 6380现款现汇含税送到 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在5710 - 5830元/吨，均价较上一工作日跌10元/吨，PTA及瓶片期货弱势震荡，供应端报盘稳中有跌，市场成交氛围冷清，下游终端买盘积极性不高，市场商谈重心小幅下跌 [2] 其他指标变动 - 直纺短纤负荷（周）从88.37%涨至89.32%，变动值为0.95% [3] - 涤纶短纤产销从48.00%涨至50.00%，变动值为2.00% [3] - 涤纱开机率（周）、再生棉型负荷指数（周）无变动 [3] - 涤短现金流从240涨至246，变动值为6 [2] - 瓶片现货加工费从457涨至487，变动值为30 [2] - T32S纯涤纱加工费从3890涨至3925，变动值为35 [2] - 涤棉纱利润从1552涨至1575，变动值为23 [2] - 中空短纤6 - 15D现金流从633涨至670，变动值为37 [2]

报告行业投资评级 无明确报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 原木基本面趋弱已被盘面计价，当前估值偏低，预计低位震荡运行，需关注国内需求情况 [4] - 原木现货价格基本面持续走弱，价格下跌到全年内最低水平；12月外盘报价跨度较大，中位数在116美元，四季度发运量预计增加；整体上原木期现价格预计低位震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给方面，2025年11月新西兰原木离港船只约48条，月环比减少6条，总发货量约185.4万方，较10月201.3万方减少8%，驱动为中性 [4] - 需求方面，11月24日 - 11月30日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.13万方，较上周减少4.81%，驱动为偏空 [4] - 库存方面，截至11月28日，国内针叶原木总库存为297万方，较上周减少6万方，周环比减少1.98%，驱动为中性 [4] - 估值方面，当前原木低于交割成本，估值偏低，驱动为中性 [4] - 投资观点为原木基本面趋弱已被盘面计价，当前估值偏低，预计低位震荡运行；交易策略单边和套利未提及，需关注国内需求情况 [4] 期货及现货行情回顾 - 期货行情，原木期货本周低位震荡，截至2025年12月5日，原木期货合约总持仓量为23907手，较上周下降1.4%；主力合约持仓量为15277手，较上周下降8.2% [8][13] - 现货行情，截至2025年12月5日，山东辐射松3.9米小A/中A/大A为680/750/850元/m³；5.9米小A/中A/大A为730/770/940元/m³；江苏辐射松3.9米小A/中A/大A为680/740/800元/m³；5.9米小A/中A/大A为730/760/840元/m³ [16] 原木供需基本面数据 - 进口量，2025年10月，中国针叶原木进口总量约190.78万立方米，月环比减少4.67%，同比减少7.14%；1 - 10月，进口总量约1992.38万立方米，同比减少8.04%；10月，自新西兰进口针叶原木总量约149.58万立方米，月环比减少0.23%，同比增加12.47%；1 - 10月，自新西兰进口总量约1500.78万立方米，同比增加1.80% [20] - 发运量，2025年11月，新西兰原木离港船只约48条，月环比减少6条，总发货量约185.4万方，较10月减少8%；本周（2025/11/29 - 12/5），新西兰港口原木离港发运共计7船26万方，环比减少8船33.6万方，其中直发中国7船26万方，环比减少3船10.8万方 [26] - 库存，截至11月28日，全国针叶原木库存总量297万方，较上周减少1.98%；山东港口针叶原木库存总量1986000方，较上周减少3.83%；江苏港口针原木库存总量850900方，较上周增加2.30%；辐射松库存为245万方，较上周减少6万方，周环比减少2.39%；北美材库存为7万方，较上周减少1万方，周环比减少12.50%；云杉/冷杉库存为21万方，较上周持平 [32] - 出库量，11月24日 - 11月30日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.13万方，较上周减少4.81%；山东港口针叶原木日均出库量为3.04万方，较上周减少15.32%；江苏港口针叶原木日均出库量为2.62万方，较上周增加11.02% [37] - 价格与利润，截至2025年12月，辐射松CFR报价在112 - 119美元/JASm³，折合人民币780 - 825元/m³，进口利润在 - 45元/m³左右；2025年11月新西兰港库AWG价格为126纽币/JASm³，出口成本约为111美元/JASm³，出口利润约为8.8纽币/JAS/m³；截至12月5日，山东地区木方价格1250元/m³，周环比持平；江苏地区木方价格1260元/m³，周环比持平；山东地区加工利润 - 3.8元/m³，周环比持平；江苏地区加工利润为 - 9.2元/m³，周环比持平 [29][40]

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 01 PART ONE 主要观点及策略概述 油脂：近端宽松预期下，短期上方空间有限 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 中性偏空 | （1）洪水带来的产量影响未知，但GAPKI官方表示对印尼产量影响较小，马来的减产幅度也不足以消化库存压力；（2）全球大豆丰产，国内豆油供 | | | | 给正常；（3）加拿大、澳大利亚上调菜籽产量，外部菜籽宽松在贸易壁垒下未充分交易，国内菜籽短期仍较短缺，但后续有宽松预期。 | | 需求 | 观望 | （1）印尼近期仍宣称将维护能源的自主性，说明长期推进生柴产业的大方向不会改变，但B50将明年下半年落地，时间较远短期难带来驱动；（2）原 定10月31日敲定的生柴RVO未落定，观望；（3）豆油国内消费稳定、另有出口端支撑。 | | 库存 | 观望 | 国内油脂总库存仍处高位，菜油因原料短缺持续去库，棕榈油因贸易商大量买船有补库预期，豆油则需关注美豆进口后的去向（国储/商业压榨）。 | | 宏观及政策 | 偏空 | （1）印尼B50处于道路实验中，预计明年下半年实行，但有分析师 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国采购需求支撑美盘，内盘短期偏震荡，关注南美天气 若无明显天气问题，12 - 1月在巴西丰产预期下新作贴水预期承压，M05预期偏弱，M03 - M05预期偏向于正套，风险点在于国内储备投放情况 [9] 根据相关目录分别总结 基差数据 - 12月5日，大连豆粕主力合约基差为104，涨跌24；天津为44；日照为 - 16；张家港43%豆粕现货基差（对主力合约）为24；东莞为 - 36，涨跌 - 16；湛江、防城为 - 16；广东菜粕现货基差为87，涨跌 - 2；M1 - 5为215 [4] 价差数据 - 豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为639，涨跌21；盘面价差（主力）为467；RM1 - 5为 - 7 [5] 升贴水及榨利数据 - 2025年巴西大豆CNF升贴水有不同数值，美元兑人民币汇率7.0328，盘面榨利135元/吨 [5] 库存数据 - 中国港口、全国主要油厂大豆库存、全国主要油厂豆粕库存有不同年份的变化情况，饲料企业豆粕库存天数本周小幅增加 [5][7][9] 开机和压榨情况 - 全国主要油厂开机率和大豆压榨量有不同年份的变化情况 [7] 供需情况 - 供给方面，USDA对2025/26年度美豆单产预估值为53蒲式耳/英亩，期末库存2.9亿蒲（库消比6.7%），后续单产或因降雨偏少下调，出口调整有不确定性；预测25/26巴西新作产量达1.776亿吨，截至11月29日巴西大豆播种率88%；截至11月26日，阿根廷2025/26年度大豆进度36%；12 - 1月国内大豆、豆粕预期季节性去库，明年一季度国内豆粕供应存不确定性 [8][9] - 需求方面，畜禽短期存栏维持高库存，产能去化不明显，支撑豆粕需求，但养殖和屠宰现亏损，国家政策倾向于控生猪存栏和体重，或影响远月供应；豆粕性价比相对较高，近期豆粕下游成交正常，提货表现良好 [9]

报告行业投资评级 - 玉米行业投资观点为震荡 [4] 报告的核心观点 - 近期玉米反季节上涨因前期市场一致看空致中下游库存极度偏紧，叠加物流、粮源品质问题助推，本质反映旧作低结转 [4] - 短期现货矛盾未缓解前，01合约预期高位震荡；中期03、05合约走势需关注产区售粮节奏、进口玉米到港情况及政策面动向 [4] - 交易策略上单边震荡，套利观望，需关注政策和天气风险 [4] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给偏多，基层售粮进度超三成，25/26年度种植成本下降，全国整体丰产预期，进口巴西玉米陆续到港 [4] - 需求偏多，截至2025年10月全国工业饲料产量环比降4.2%、同比增3.6%，配合饲料中玉米用量占比同比降2.7个百分点；畜禽短期高存栏支撑饲用需求，但养殖利润亏损、政策倾向控生猪存栏和体重或影响远月供应；饲企库存低位有刚需补库需求；深加工企业有季节性建库需求；渠道贸易商收购意愿强 [4] - 库存偏多，北港、南港谷物库存及饲料企业、深加工玉米库存均处低位 [4] - 基差/价差中性，基差处于中性水平，价差处于高位水平 [4] - 利润偏空，生猪、肉蛋禽养殖及深加工淀粉、酒精加工利润均亏损 [4] - 估值中性，从种植成本看新季玉米估值偏高，从盘面绝对价格看玉米盘面价格估值偏低 [4] - 宏观及政策偏多，铁路局发布限装通知增强短期物流紧张预期 [4] 期货及现货行情回顾 - 展示玉米主力合约基差走势、全国均价、锦州港平舱价、蛇口港市场价、玉米淀粉现货价格、盘面持仓、合约价差等数据图表 [6][8][12][18] 玉米供需基本面数据 - 国内 - 东北、华北售粮进度展示，渠道上量增加 [23][25] - 10月玉米进口增加、进口高粱大麦下降 [35] - 北港库存低位，南港谷物库存低位，饲料企业库存天数及深加工玉米库存低位展示 [41][46][67] - 饲料月度产量数据展示，猪价小幅下滑、体重去化不明显，生猪、肉鸡、蛋鸡养殖利润及存栏数据展示 [48][54][58][62] - 深加工玉米消费季节性回升，淀粉加工利润恶化、库存去化，酒精开机季节性回升、加工利润回落 [65][73][93] - 小麦价格上涨，面粉需求疲弱，展示相关企业开工率、加工利润及价格走势数据 [100][101] - 展示玉米期货注册仓单量数据 [108] 玉米供需基本面数据 - 国外 - 11月报告显示2025/26主要出口国玉米库消比上调，美玉米库消比及主要出口国玉米库消比数据展示 [113][118] - 美玉米出口销售表现良好，展示出口销售量、累计出口销售量及对华出口相关数据 [119][120][124]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 行情回顾 指数表现 - 上证50收盘价3002.0087，涨0.93%，成交额1104.47亿元，成交量44.60亿 [3] - 沪深300收盘价4584.5368，涨0.84%，成交额4121.47亿元，成交量196.80亿 [3] - 中证1000收盘价7342.4924，涨1.29%，成交额3528.06亿元 [3] 中金所股指期权成交情况 |指数|认购期权成交量（万张）|认沽期权成交量（万张）|成交量PCR|认购期权持仓量（万张）|认沽期权持仓量（万张）|持仓量PCR|持仓量（万张）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|2.28|3.48|0.53|3.78|2.81|0.74|6.59| |沪深300|12.54|10.32|0.65|8.12|4.92|0.79|18.44| |中证1000|15.02|32.48|0.81|16.61|15.87|0.95|32.48| [3] 行情概况 - 12月5日，A股震荡上攻，题材股轮动加快，市场逾4300股上涨；午后非银金融放量拉升，保险、金融科技一马当先 [5] - 上证指数收涨0.7%报3902.81点，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，北证50涨1.52%，科创50持平，万得全A涨1.14%，万得A50涨0.99%，中证A50涨0.95% [5] - A股全天成交1.74万亿，上日成交1.56万亿 [5] 波动率分析 上证50 - 展示历史波动率和历史波动率锥，包含30%分位值、最小值、10%分位值、最大值、90%分位值、当前值、60%分位值等数据 [3][4] - 给出波动率微笑曲线和下月平值隐波情况 [4] 沪深300 - 展示历史波动率和历史波动率锥，包含30%分位值、最小值、10%分位值、最大值、90%分位值、当前值、60%分位值等数据 [3][4] - 给出波动率微笑曲线和下月平值隐波情况 [4] 中证1000 - 展示历史波动率和历史波动率锥，包含30%分位值、最小值、10%分位值、最大值、90%分位值、当前值、60%分位值等数据 [3][4] - 给出波动率微笑曲线和下月平值隐波情况 [4]

报告行业投资评级 - 震荡 [4] 报告的核心观点 - 苯乙烯成本走弱，预计偏空为主，交易策略上单边建议观望，需关注地缘政治风险 [4] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 供给方面苯乙烯经济性略有改善，非一体化装置经济效益仍负面 [4] - 需求方面江苏纯苯港口样本商业库存环比上升36.59%，同比上升54.48% [4] - 库存方面江苏苯乙烯港口样本库存总量较上周期减少2.19%，商品量库存增加2.34% [4] - 基差方面苯乙烯基差略有走强，海外调油料走弱，市场关注国内苯乙烯现货持有集中 [4] - 利润方面苯乙烯与石脑油、苯与石脑油价差扩大，苯乙烯利润扩张 [4] - 估值方面纯苯苯乙烯价格处于历史低位，重整装置检修推动价格上涨，市场关注基差和月差走强 [4] - 宏观政策方面美国白宫国家经济委员会主任认为美联储下次会议可能降息 [4] 纯苯&苯乙烯基本面概述 - 原油海外汽油淡季来临 [6] - 苯乙烯非一体化装置利润修复，利润小幅扩张 [14][25] - 纯苯受下游衍生品需求拖累表现弱势 [36] 聚合物需求概述 - 苯乙烯下游国内与海外淡季需求疲软，PS生产毛利转弱，EPS库存累积产量维持 [51][64][75] - 海外苯市场价格小幅回落，供应逐步恢复，需求整体偏弱；亚洲苯市场再度走弱，短期维持供需弱平衡、价格承压格局 [73][83] - 海外苯乙烯市场价格回落、交易清淡，短期难见明显改善 [93] - 苯酚港口库存继续累积，己二酸负荷下降利润下行，己内酰胺库存去化，家电出口需求表现弱势 [94][105][116][125] - 苯乙烯市场整体窄幅震荡，亚洲市场短期供需基本平衡，但价格缺乏上行动能 [130]