投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 运筹帷幄 决胜千里 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 9 月 29 日） 一、动力煤 | 商品 | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/09/26 | -100.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/25 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/24 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/23 | -95.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/09/22 | -96.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 运筹帷幄 决胜千里 二、能源化工 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 2025/09/26 2025/09/25 2025/09/24 2025/09/23 2025 ...

知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 免责声明 本报告中的思想与表演影《英烈的声称已经过问问，但不知用的过些倡导的难的足球员的走的无愧的无愧的死肉风气。因相无处所为法，并不代表了发形或其的和和的变成，在印刷呢？", 按年的 育仪传率，报告中的民息标得这时是对于和药用法的实验的或到价，没想考慮此处进，风险自强，本报告在这送给门 发期货待更宜问题,电话业人士，成风口"发现的所有，未经了发展的电 | 历次美联储降息期间大宗商品表现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 检资咨询事务资格:证监许可 2011 1292号 2025年9月18日 | | | | | | | 叶倩宁 | Z0016628 | | 大宗商品品种 | 1990年12月19日- 1995年07月06日- 1998年09月29日- 2001年01月03日 | | | | 2007年09月18日- | 2019年08月01日- | 2020年03月03日- | 2024年9月19日- | | | 1992年09月04日 | 1996年0 ...

知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 ter ax 9 关注微信公众号 | 历次美联储降息期间大宗商品表现 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 检资咨询事务资格:证监许可 2011 1292号 2025年9月18日 | | | | | | | 叶倩宁 | Z0016628 | | 大宗商品品种 | 1990年12月19日- 1995年07月06日- 1998年09月29日- 2001年01月03日 | | | | 2007年09月18日- | 2019年08月01日- | 2020年03月03日- | 2024年9月19日- | | | 1992年09月04日 | 1996年01月31日 | 1998年11月17日 | 2003年01月24日 | 2008年12月16日 | 2019年10月31日 | 2020年03月16日 | 2024年12月19日 | | COMEX 黄金 | -11. 39% | 6. 05% | -0. 67% | 36. 80% | 16. 44% | 3. 97% ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各品种总结 动力煤 - 提供2025年9月4 - 10日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据 ，基差分别为 -121.4、 -122.4、 -124.4、 -126.4、 -126.4元/吨，其余跨期数据均为0 [2] 能源化工 能源商品 - 提供2025年9月4 - 10日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差等数据，如2025年9月10日燃料油基差14.61元/吨，INE原油基差137.45元/吨等 [7] 化工商品 - 基差数据：给出2025年9月4 - 10日橡胶、甲醇等化工品基差 ，如2025年9月10日橡胶基差 -930元/吨，甲醇基差 -97元/吨 [9] - 跨期数据：给出橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据 ，如橡胶5月 - 1月跨期为40元/吨 [11] - 跨品种数据：给出2025年9月4 - 10日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等化工品跨品种数据 ，如2025年9月10日LLDPE - PVC为2384元/吨 [11] 黑色 - 跨期数据：给出螺纹钢、铁矿石等黑色品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据 ，如螺纹钢5月 - 1月跨期为46.0元/吨 [20] - 跨品种数据：给出2025年9月4 - 10日螺/矿、螺/焦炭等黑色品种跨品种数据 ，如2025年9月10日螺/矿为3.88 [20] - 基差数据：给出2025年9月4 - 10日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据 ，如2025年9月10日螺纹钢基差为101.0元/吨 [21] 有色金属 国内市场 - 提供2025年9月4 - 10日铜、铝等有色金属国内基差数据 ，如2025年9月10日铜基差 -50元/吨，铝基差 -50元/吨 [28] 伦敦市场 - 提供2025年9月10日LME有色铜、铝等品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 ，如铜升贴水为(56.61)，沪伦比为8.03 [35] 农产品 - 基差数据：给出2025年9月4 - 10日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据 ，如2025年9月10日豆一基差为149元/吨 [42] - 跨期数据：给出豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据 ，如豆一5月 - 1月跨期为47元/吨 [42] - 跨品种数据：给出2025年9月4 - 10日豆一/玉米、豆二/玉米等农产品跨品种数据 ，如2025年9月10日豆一/玉米为1.79 [42] 股指期货 - 基差数据：给出2025年9月4 - 10日沪深300、上证50、中证500、中证1000基差数据 ，如2025年9月10日沪深300基差为12.96 [54] - 跨期数据：给出沪深300、上证50、中证500、中证1000次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据 ，如沪深300次月 - 当月跨期为 -7.4 [54]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告核心观点 报告是宝城期货2025年9月3日发布的品种套利数据日报，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多个领域，提供各品种基差、跨期、跨品种等套利数据[1][5][20][26][40][52] 各目录总结 动力煤 - 提供2025年8月27日至9月2日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月套利数据，基差从 - 108.4元/吨降至 - 117.4元/吨，其他套利数据均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年8月27日至9月2日燃料油、INE原油、原油/沥青基差及比价数据，如9月2日燃料油基差86.43元/吨，比价0.1378 [7] 化工商品 - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差数据，如9月2日橡胶基差 - 870元/吨 [9] - 跨期方面，给出橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶9月 - 1月跨期为 - 970元/吨 [10] - 跨品种方面，提供2025年8月27日至9月2日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据，如9月2日LLDPE - PVC为2369元/吨 [10] 黑色 - 跨期方面，提供螺纹钢、铁矿石等品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月跨期为52.0元/吨 [19] - 跨品种方面，给出2025年8月27日至9月2日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据，如9月2日螺/矿为4.04 [19] - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据，如9月2日螺纹钢基差103.0元/吨 [20] 有色金属 国内市场 - 提供2025年8月27日至9月2日铜、铝等有色金属国内基差数据，如9月2日铜基差410元/吨 [26][27] 伦敦市场 - 给出2025年9月2日LME铜、铝等有色金属升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据，如铜升贴水(69.58)，沪伦比8.05 [35] 农产品 - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如9月2日豆一基差90元/吨 [41] - 跨期方面，给出豆一、菜油、棕榈油等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一9月 - 1月跨期为156 [41] - 跨品种方面，提供2025年8月27日至9月2日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据，如9月2日豆一/玉米为1.80 [41] 股指期货 - 基差方面，提供2025年8月27日至9月2日沪深300、上证50等股指期货基差数据，如9月2日沪深300基差9.25 [53] - 跨期方面，给出沪深300、上证50等股指期货次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月为 - 6.2 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前能源化工市场各品种表现分化，原油有上涨动能但受淡季限制，甲醇、尿素、橡胶、PVC等品种基本面各有特点，投资建议包括逢低短多、观望、关注多配机会等 [3][5][7][11] 根据相关目录分别进行总结 原油 - WTI主力原油期货收跌0.77美元，跌幅1.22%，报62.51美元；布伦特主力原油期货收跌0.51美元，跌幅0.77%，报65.95美元；INE主力原油期货收跌5.70元，跌幅1.18%，报476.9元 [2] - 富查伊拉港口油品周度数据显示，汽油、柴油、总成品油累库，燃料油去库 [2] - 基本面市场健康，库欣低库存、飓风预期与俄罗斯相关事件使原油有上涨动能，但8月中旬淡季需求转弱限制上行空间，短期内WTI目标价格70.4美元/桶，建议逢低短多止盈，左侧埋伏9月俄罗斯地缘预期与飓风断供季 [3] 甲醇 - 8月19日01合约跌5元/吨，报2391元/吨，现货跌22元/吨，基差 -111 [5] - 煤炭价格底部抬升致甲醇成本走高，但煤制利润在同比高位，国内开工见底回升，海外装置开工回同期高位，进口将增加，供应压力大；传统需求大多利润低位，烯烃利润改善但港口开工不高，需求偏弱；现实疲弱，旺季需求或好转，建议观望 [5] 尿素 - 8月19日01合约涨63元/吨，报1817元/吨，现货跌10元/吨，基差 -97 [7] - 国内取消出口限制消息提振市场情绪；国内开工由降转升，企业利润低位但预计见底回升，开工同比中高位，供应宽松；国内农业需求扫尾进入淡季，复合肥开工回升但成品库存高位，出口有序推进，需求一般；现实偏弱，企业利润低位下方空间有限，上行缺驱动，价格波动收窄，关注多配机会 [7] 橡胶 - NR和RU震荡下跌 [9] - 截至8月14日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷63.07%，较上周走高2.09个百分点，较去年同期走高7.42个百分点，全钢轮胎国内和出口订单正常；半钢胎开工负荷72.25%，较上周走低2.28个百分点，较去年同期走低6.41个百分点，半钢轮胎出口订单走弱 [10] - 截至8月10日，中国天然橡胶社会库存127.8万吨，环比下降1.1万吨，降幅0.85%；深色胶社会总库存79.7万吨，环比降0.8%；浅色胶社会总库存48万吨，环比降0.8%；RU库存小计增1%；截至8月17日，青岛天然橡胶库存48.54（ -0.18）万吨 [10] - 泰标混合胶14650（ +50）元，STR20报1800（ +10）美元，STR20混合1800（ +10）美元，江浙丁二烯9250（ -50）元，华北顺丁11500（0）元 [10] - 预期胶价震荡偏弱，建议暂时观望；多RU2601空RU2509可部分平仓 [11] - 多头因季节性预期、需求预期和减产预期看多，空头因需求证伪看跌 [14] PVC - PVC01合约下跌53元，报5001元，常州SG - 5现货价4750（ -50）元/吨，基差 -251（ +3）元/吨，9 - 1价差 -145（ -11）元/吨 [11] - 成本端电石乌海报价2210（0）元/吨，兰炭中料价格630（0）元/吨，乙烯825（0）美元/吨，成本端持稳，烧碱现货840（0）元/吨 [11] - PVC整体开工率80.3%，环比上升0.9%；其中电石法80%，环比上升1.3%；乙烯法81.3%，环比下降0.2%；需求端整体下游开工42.8%，环比下降0.1%；厂内库存32.7万吨（ -1），社会库存81.2万吨（ +3.5） [11] - 企业综合利润位于年内高位，估值压力大，检修量少，产量位于历史高位，短期多套装置投产，下游国内开工五年期低位，出口受印度反倾销政策压力，成本端电石回落，烧碱反弹，估值支撑走弱；基本面差，建议观望 [11] 苯乙烯 - 现货价格上涨，期货价格下跌，基差走强；市场宏观情绪较好，成本端支撑尚存 [13] - BZN价差处同期较低水平，向上修复空间大；成本端纯苯开工小幅回落，供应量宽；供应端乙苯脱氢利润上涨，苯乙烯开工持续上行；苯乙烯港口库存持续大幅去库；季节性淡季尾声，需求端三S整体开工率震荡上涨；短期BZN或将修复，港口库存高位去化，苯乙烯价格或将跟随成本端震荡上行 [15][16] - 成本端华东纯苯6095元/吨，无变动；苯乙烯现货7300元/吨，上涨25元/吨；苯乙烯活跃合约收盘价7226元/吨，下跌4元/吨；基差74元/吨，走强29元/吨；BZN价差176.25元/吨，下降0.25元/吨；EB非一体化装置利润 -412.55元/吨，上涨15元/吨；EB连1 - 连2价差69元/吨，缩小19元/吨；供应端上游开工率78.2%，上涨0.47%；江苏港口库存14.88万吨，去库1.02万吨；需求端三S加权开工率42.71%，上涨3.62%；PS开工率56.70%，上涨1.70%，EPS开工率58.08%，上涨14.41%，ABS开工率71.10%，无变动 [16] 聚烯烃 聚乙烯 - 期货价格下跌，市场期待中国财政部三季度利好政策，成本端支撑尚存；现货价格下跌，PE估值向下空间有限；贸易商库存高位震荡，对价格支撑松动；季节性淡季，需求端农膜订单低位震荡，整体开工率震荡下行 [18] - 短期矛盾从成本端主导下跌行情转移至高检修助推库存去化，8月产能投放压力较大，存110万吨产能投放计划，聚乙烯价格短期内由成本端及供应端博弈 [18] - 主力合约收盘价7307元/吨，下跌27元/吨，现货7275元/吨，下跌25元/吨，基差 -32元/吨，走强2元/吨；上游开工84.72%，环比上涨0.19%；周度库存方面，生产企业库存44.45万吨，环比去库7.09万吨，贸易商库存6.09万吨，环比去库0.03万吨；下游平均开工率39.2%，环比上涨0.08%；LL9 - 1价差 -39元/吨，环比扩大3元/吨；建议空单继续持有 [18] 聚丙烯 - 期货价格下跌，山东地炼利润止跌反弹，开工率或将逐渐回升，丙烯供应边际回归；需求端下游开工率季节性震荡下行 [19] - 8月聚丙烯仅存45万吨计划产能投放，季节性淡季，供需双弱，成本端或将主导行情，预计7月聚丙烯价格跟随原油震荡偏强 [19] - 主力合约收盘价7016元/吨，下跌32元/吨，现货7080元/吨，无变动；基差64元/吨，走强32元/吨；上游开工78.8%，环比上涨0.3%；周度库存方面，生产企业库存58.75万吨，环比累库0.04万吨，贸易商库存17.97万吨，环比去库0.76万吨，港口库存6.05万吨，环比去库0.06万吨；下游平均开工率49.35%，环比上涨0.45%；LL - PP价差291元/吨，环比扩大5元/吨 [19] 聚酯 PX - PX11合约上涨14元，报6774元，PX CFR上涨2美元，报835美元，按人民币中间价折算基差94元（ +6），11 - 1价差48元（ +12） [21] - PX负荷上，中国负荷84.3%，环比上升2.3%；亚洲负荷74.1%，环比上升0.5%；装置方面，威联石化重启，海外韩国hanwha113万吨装置降负停车，SK40万吨装置重启，沙特134万吨装置重启，马来西亚55万吨装置停车；PTA负荷76.4%，环比上升1.7%，装置方面，台化150万吨装置、逸盛大连及海南停车，嘉兴石化、威联化学重启；进口方面，8月上旬韩国PX出口中国11.2万吨，同比下降0.5万吨；库存方面，6月底库存413.8万吨，月环比下降21万吨 [21][22] - 估值成本方面，PXN为262美元（ +7），石脑油裂差84美元（ -4）；PX负荷维持高位，下游PTA短期检修多，整体负荷中枢偏低，但PTA新装置投产，PX有望持续去库，估值下方有支撑，但上方空间短期受限，终端及聚酯较弱表现压制上游估值；估值中性，终端和聚酯小幅回暖，关注旺季来临后跟随原油逢低做多机会 [22] PTA - PTA01合约下跌12元，报4734元，华东现货上涨20元，报4690元，基差 -8元（ +4），9 - 1价差 -54元（ -4） [23] - PTA负荷76.4%，环比上升1.7%，装置方面，台化150万吨装置、逸盛大连及海南停车，嘉兴石化、威联化学重启；下游负荷89.4%，环比上升0.6%，装置方面，恒腾30万吨长丝重启；终端加弹负荷上升2%至72%，织机负荷上升4%至63%；库存方面，8月15日社会库存（除信用仓单）225万吨，环比去库2.3万吨 [23] - 估值和成本方面，PTA现货加工费上涨7元，至185元，盘面加工费下跌13元，至322元；供给端8月检修量增加，但有新装置投产，预期持续累库，PTA加工费运行空间有限；需求端聚酯化纤库存压力下降，下游及终端开工小幅好转，需等待订单改善；估值方面，PXN在PTA投产带来的格局改善下有支撑向上动力，但受终端和聚酯较弱景气度影响难以走扩，关注旺季下游表现好转后跟随PX逢低做多机会 [23] 乙二醇 - EG09合约上涨38元，报4384元，华东现货上涨17元，报4458元，基差93元（ +1），9 - 1价差 -40元（ +6） [24] - 供给端，乙二醇负荷66.4%，环比下降2%，其中合成气制80.5%，环比上升5.3%；乙烯制负荷57.9%，环比下降6.4%；合成气制装置方面，广汇、天盈重启，神华榆林降负；油化工方面，浙石化重启，盛虹装置因故短停重启；海外方面，美国乐天重启；下游负荷89.4%，环比上升0.6%，装置方面，恒腾30万吨长丝重启；终端加弹负荷上升2%至72%，织机负荷上升4%至63%；进口到港预报5.4万吨，华东出港8月18日1.1万吨；港口库存54.7万吨，去库0.6万吨 [24] - 估值和成本上，石脑油制利润为 -355元，国内乙烯制利润 -622元，煤制利润696元；成本端乙烯持平至820美元，榆林坑口烟煤末价格上涨至630元；产业基本面上，海内外检修装置逐渐开启，下游开工逐渐从淡季中恢复，但高度仍然偏低，预期上港口库存转为累库周期；估值同比偏高，检修季将逐渐结束，基本面强转弱，短期估值存在下降压力 [24]

2025大宗商品市场表现 - 2025年期货大赛16万人参赛，累计盈利比例约20%，呈现短期二八定律 [2] - 长期盈利比例显著下降：三年期降至千分之一，十年期降至万分之一 [3] - 2024年国内期货成交量619万亿，估算手续费800亿，50万级别账户年消失约14万个 [6] - 过去二十年累计消失50万级别账户200万个，2025年活跃期货账户仅260万，远低于股票账户规模 [7] "大而美"法案对商品市场影响 - 废除新能源税收抵免等措施将削弱白银、铜、多晶硅、碳酸锂等工业品需求，传统能源（原油）短期受益但长期供给增加或导致利空 [9] - 多晶硅、碳酸锂等行业因法案与国内"反内卷"政策叠加，加速过剩产能出清 [10] - 农产品需求受抑制：法案提高食品券年龄门槛至64岁，削减2300亿美元支出，影响4200万美国人短期消费 [10] 中国期货市场品种属性 - **多头主导品种**：金融股指（沪深300、中证500/1000）、金属（白银、锡）、农产品（豆油、棕榈油、菜油、棉纱）、国债期货等 [12] - **空头主导品种**：集运指数（欧线）、纸浆、苯乙烯、纯碱、红枣 [12] - **盘整品种**：黄金、铜、原油、黑色系（铁矿石、螺纹钢）、化工（PVC、PTA）、农产品（玉米、生猪）等 [12] 多晶硅行情与策略 - 7月多晶硅供应大幅增加，下游硅片厂商减产导致需求承压，下半年或重回累库，现货议价权仍在下游 [12] - 建议跨品种对冲策略：做多多晶硅/工业硅（PS/Si）比值，因供给侧调控或提振多晶硅价格但利空工业硅需求 [13] 铜关税与市场影响 - 50%铜关税导致需求在时空上错位，宏观预期分化，但仅影响短期波动而非长期方向 [15] - 中长期铜矛盾未变，需关注美国政策导向，市场需放弃"回归过去"的幻想 [16] 大宗商品反弹驱动因素 - 6月以来黑色建材和新能源商品筑底，主因成本触底（煤炭价格企稳）及需求超预期 [18] - 煤炭下游商品反弹受长鞭效应和羊群效应驱动，与"反内卷"政策形成共振 [18] 玻璃交易策略 - **波段操作**：1000元下方建多单，止损950元，突破1050元加仓目标1100-1200元 [20] - **对冲套利**：做多玻璃期货+做空纯碱期货，捕捉利润转移机会 [21] - **事件驱动**：关注房地产刺激政策及"反内卷"措施落地带来的脉冲行情 [22] 交易工具与报告 - 提供波动属性分析、宏观套利、跨品种/跨期价差套利、期权交易等工具表 [24] - 全球宏观资产晴雨表、交易计划复盘、仓位测算、组合风险管理等辅助工具覆盖全流程 [24]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告为宝城期货2025年7月9日发布的品种套利数据日报，展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等多品种基差、跨期、跨品种数据及相关图表，为期货投资提供参考[1][5][15][23][37][46] 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 提供2025年7月2 - 8日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，基差在 - 180.4至 - 175.4元/吨间，跨期数据均为0 [2] - 配有动力煤基差、现货价、期货结算价相关图表 [3] 能源化工 能源商品 - 给出2025年7月2 - 8日INE原油、燃料油基差及原油/沥青比价数据，INE原油基差在 - 29.10至 - 23.71元/吨间，2025年7月8日燃料油基差缺失，原油/沥青比价在0.1393至0.1420间 [6] - 有原油、燃料油基差及原油/沥青比价相关图表 [7][8][9] 化工商品 - 提供2025年7月2 - 8日天胶、甲醇、PTA、LLDPE、PP等化工品基差、跨期、跨品种数据 [11] - 配有各化工品基差、价差相关图表 [11][12][13] 黑色 - 给出2025年7月2 - 8日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤基差、跨期、跨品种数据 [16] - 配有各黑色品种基差、价差、比价相关图表 [17][19][21] 有色金属 国内市场 - 提供2025年7月2 - 8日铜、铝、锌、铅、镍、锡国内基差数据 [24] - 配有各有色金属国内基差相关图表 [25][26][30] 伦敦市场 - 给出2025年7月8日LME铜、铝、锌、铅、镍、锡升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据 [31] - 配有LME基差、沪伦比、进口盈亏相关图表 [32][33][34] 农产品 - 提供2025年7月2 - 8日豆一、豆二、豆粕、豆油等农产品基差、跨期、跨品种数据 [37][39] - 配有各农产品基差、价差、比价相关图表 [38][40][45] 股指期货 - 给出2025年7月2 - 8日沪深300、上证50、中证500、中证1000基差及跨期数据 [47] - 配有各股指期货基差、价差相关图表 [48][49][51]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告核心观点 未提及相关内容 各行业总结 动力煤 - 提供2025年6月24 - 30日动力煤基差数据，基差在 -180.4至 -185.4元/吨之间，5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差均为0 [2] - 展示动力煤基差、现货价、期货结算价的关系图 [3] 能源化工 能源商品 - 给出2025年6月24 - 30日INE原油、燃料油基差及原油/沥青比价数据，INE原油基差在 -19.94至 -33.99元/吨之间，2025年6月30日原油/沥青比价为0.1395 [6] - 展示原油基差、现货价、期货收盘价的关系图 [7] 化工商品 - 提供2025年6月24 - 30日天胶、甲醇、PTA等化工品基差数据，如2025年6月30日天胶基差 -35元/吨，甲醇基差289元/吨 [11] - 给出化工品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）和跨品种（LLDPE - PVC、LLDPE - PP等）数据 [11] - 展示多种化工品基差、价差关系图 [11][12][13] 黑色 - 提供2025年6月24 - 30日螺纹钢、铁矿石等黑色商品基差数据，如2025年6月30日螺纹钢基差143元/吨，铁矿石基差65.2元/吨 [16] - 给出黑色商品跨期（螺纹钢5月 - 1月、10月 - 1月等）和跨品种（螺/矿、螺/焦等）数据 [16] - 展示多种黑色商品基差、价差关系图 [17][19][21] 有色金属 国内市场 - 提供2025年6月24 - 30日铜、铝等有色金属国内基差数据，如2025年6月30日铜基差200元/吨，铝基差140元/吨 [24] - 展示多种有色金属国内基差关系图 [25][26][29] 伦敦市场 - 给出2025年6月30日LME有色铜、铝等的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜LME升贴水181.69，沪伦比8.09 [30] - 展示LME基差、沪伦比、进口盈亏关系图 [32][33][34] 农产品 - 提供2025年6月24 - 30日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如2025年6月30日豆一基差 -61元/吨，豆二基差49元/吨 [40] - 给出农产品跨期（5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月）和跨品种（豆一/玉米、豆二/玉米等）数据 [40] - 展示多种农产品基差、价差关系图 [39][41][42] 股指期货 - 提供2025年6月24 - 30日沪深300、上证50等股指基差数据，如2025年6月30日沪深300基差50.28，上证50基差22.99 [48] - 给出股指跨期（次月 - 当月、当季 - 当月等）数据 [48] - 展示多种股指基差、价差关系图 [49][50][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业总结 动力煤 - 提供2025年6月23 - 27日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差分别为 - 192.4、 - 185.4、 - 184.4、 - 183.4、 - 181.4元/吨，其他跨期数据均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年6月23 - 27日INE原油、燃料油基差及原油/沥青比价数据，INE原油基差分别为 - 42.70、 - 33.99、 - 32.94、 - 30.35、 - 21.54元/吨，26 - 27日燃料油基差未给出，23 - 27日原油/沥青比价分别为0.1512、0.1520、0.1431、0.1419、0.1411 [6] 化工商品 - 提供2025年6月23 - 27日天胶、甲醇、PTA、LLDPE、PP等化工品基差、跨期及跨品种数据 [11] 黑色 - 给出2025年6月23 - 27日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤基差、跨期及跨品种数据，如27日螺纹钢基差95.0元/吨，铁矿石基差58.8元/吨等 [16] 有色金属 国内市场 - 提供2025年6月23 - 27日铜、铝、锌、铅、镍、锡国内基差数据，如27日铜基差420元/吨，铝基差360元/吨等 [24] 伦敦市场 - 给出2025年6月27日LME有色铜、铝、锌、铅、镍、锡升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据，如铜LME升贴水240.67，沪伦比8.07等 [31] 农产品 - 提供2025年6月23 - 27日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米等农产品基差、跨期及跨品种数据，如27日豆一基差 - 60，豆二基差57等 [39][41] 股指期货 - 给出2025年6月23 - 27日沪深300、上证50、中证500、中证1000基差及跨期数据，如27日沪深300基差45.16 [49]