核心观点 - 玉米市场在9月份新粮上市期间表现出超预期的抗跌性 主要受天气导致的上市延迟和下游刚需支撑 但10月份随着新粮上量增加 价格可能面临下跌压力 [1] 价格表现 - 9月26日全国玉米均价2300.81元/吨 较前日下跌0.17元/吨 跌幅0.01% 月环比上涨0.10% 同比去年上涨10.25% [1] 天气影响 - 7月以来黄淮地区出现大范围高温少雨天气 豫东南和皖北地区旱情快速发展 虽经灌溉缓解 但干旱仍影响玉米生长 [1] - 连续阴雨天气导致新粮上市进程缓慢且质量水平受到不利影响 [1] 供应状况 - 9月份主产区贸易商玉米余粮较少 新粮衔接不畅 华北市场供应量低于去年同期 [1] - 截至9月26日华北地区河南市场陈粮出货价格参考1.25元/斤 个别优质粮价格更高 [1] 库存情况 - 饲料企业前期压低玉米库存 受天气影响不得不进行刚需补库 [1] - 截至9月26日北方六港玉米库存降至148.8万吨 较去年同期198.1万吨减少49.3万吨 降幅24.89% [1] - 鲅鱼圈港口库存自2025年4月后出现明显下降趋势 [1] 需求端表现 - 截至9月25日玉米淀粉行业开工负荷58.09% 环比回升0.26个百分点 [1] - 华北地区因新季玉米上市 成本与亏损压力有所缓解 [1] 市场展望 - 10月份华北地区降雨减少 山东、河北等地玉米预计陆续增量上市 [1] - 东北新粮上市将增加市场供应 10月份玉米价格可能下跌 [1]