光大期货煤化工商品日报 光大期货煤化工商品日报（2025 年 10 月 14 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | 尿素 | | | | | 周一尿素期货价格低位反弹，主力01合约收盘价1610元/吨，微涨0.56%。现货市场 继续走弱，主流地区价格继续下跌10~30元/吨不等，山东、河南地区市场价格分别 | | | | 为1530元/吨、1520元/吨，日环比均跌10元/吨。基本面来看，近期尿素装置波动较 | | | | 少，供应水平窄幅波动。昨日日产量19.20万吨，日环比增0.03万吨。需求情绪略有 | | | | 好转，一方面在于价格已跌破年初低点，采购性价比提升，另一方面在于部分地区 | | | | 天气放晴利于现货成交及农业需求 放。昨日主流地区现货产销率均提升至100%以 | 震荡 | | | 上，少部分地区超200%。后续北方或仍有降雨，尿素需求 间依旧 限。整体来看 | | | | ，需求不足成为尿素拖累市场的核心因素，但绝对低价也成为市场的利好因素。本 | | | | 周三印度招标结果将逐步出炉，我国出口政策仍不明朗，但仍需关注印 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油受宏观风险扰动及增产影响，预计震荡运行 [1] - 燃料油因供应、需求及关税因素，短期震荡偏弱，高硫基本面略强于低硫 [2] - 沥青受产量及关税影响，短期震荡偏弱，跌幅或小于原油及燃料油 [2] - 聚酯受开工、供应、需求及宏观因素影响，价格偏弱震荡，跟随原油波动 [2][4] - 橡胶因供增需弱，价格偏弱震荡 [4][5] - 甲醇受进口制裁及中美贸易摩擦影响，表现或强于下游烯烃产品，可关注多甲醇空聚烯烃及月间正套策略 [5] - 聚烯烃因供应、需求及原油价格下跌影响，价格或表现偏弱 [5][6] - PVC因供给、需求、出口及库存因素，价格震荡偏弱 [6] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油周一油价小幅反弹，中东有停火协议进展，OPEC+增产，俄罗斯 9 月产量增加但低于配额，预计震荡运行 [1] - 燃料油周一主力合约收跌，低硫供应充足，高硫基本面略强，受关税施压，短期震荡偏弱 [2] - 沥青周一主力合约收跌，节后有赶工预期但前期产量增幅明显，受关税施压，短期震荡偏弱，跌幅或小 [2] - 聚酯周一各品种有涨跌，产销分化，多套装置有检修或重启情况，1 - 9 月纺织服装出口有变化，价格偏弱震荡，跟随原油波动 [2][4] - 橡胶周一主力合约下跌，9 月及 1 - 9 月进口量增加，台风季结束，供增需弱，价格偏弱震荡 [4][5] - 甲醇周一各地有不同价格，受进口制裁及中美贸易摩擦影响，表现或强于下游烯烃产品，可关注相关策略 [5] - 聚烯烃周一各品种有不同价格和利润情况，供应维持高位，需求边际增量下降，价格或偏弱 [5] - PVC周一各地区市场价格有调整，供给高位，需求放缓，出口受影响，库存压力大，价格震荡偏弱 [6] 日度数据监测 - 展示原油、液化石油气等多个能化品种 2025 年 10 月 13 日与 10 日的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及变动情况 [7] 市场消息 - 特朗普关税表态有变化，市场抛售受谈判意愿限制，前景取决于贸易谈判结果 [10] - OPEC+数据显示俄罗斯 9 月石油产量增加但低于配额，OPEC+集团今年产量目标增加 [10] 图表分析 - 主力合约价格展示原油、燃料油等多个品种主力合约收盘价历史走势 [12][13][14] - 主力合约基差展示原油、燃料油等多个品种主力合约基差历史走势 [28][30][34] - 跨期合约价差展示燃料油、沥青等多个品种跨期合约价差历史走势 [44][46][52] - 跨品种价差展示原油内外盘、B - W 等多个跨品种价差历史走势 [59][61][66] - 生产利润展示乙烯法制乙二醇、PP 等多个品种生产利润历史走势 [68][70][72] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕有丰富经验和荣誉，服务多家企业，有相关资格号 [74] - 原油等分析师杜冰沁有相关学位和荣誉，深入研究行业，有相关资格号 [75] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳有相关荣誉，从事相关品种研究，有相关资格号 [76] - 甲醇/PE/PP/PVC 分析师彭海波有相关学历和经验，有期货从业资格号 [77]

报告行业投资评级 - 股指偏强 [1] - 国债震荡 [1] 报告的核心观点 - 股指受周末贸易争端消息影响，A股市场大幅低开、小幅收跌；中美贸易争端短期或冲击指数，但美国交易习惯使未来存在变数；重要会议前指数或调整；部分券商调整个股融资折算率，若杠杆资金集中离场，可能影响科技股估值；指数长期上涨动能源于内部政策预期，未改变；短期IV回落或为买入机会，可小仓位布局11月虚值看涨期权；需关注二十届四中全会进程 [1] - 国债期货收盘各主力合约有涨幅；央行开展逆回购操作，资金面边际转松，中美关税战升级引发避险情绪升温，下周国债偏强运行；但9月央行未重启国债买卖，政策降息预期降温叠加类财政工具加码，国债缺乏大幅走强动力 [1][2] 各部分总结 研究观点 - 股指市场受贸易争端消息影响下跌，成交额2.37万亿元，多指数收跌；内部政策预期是指数长期上涨动能，可小仓位布局11月虚值看涨期权，关注会议进程 [1] - 国债期货各主力合约上涨，央行开展逆回购操作，资金面边际转松，避险情绪升温使下周国债偏强运行，但缺乏大幅走强动力 [1][2] 月度价格变动 |品种|2025 - 10 - 13|2025 - 10 - 10|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |股指期货IH|2,961.6|2,975.8|-14.2|-0.48%| |股指期货IF|4,562.6|4,592.2|-29.6|-0.64%| |股指期货IC|7,231.0|7,266.0|-35.0|-0.48%| |股指期货IM|7,305.8|7,340.4|-34.6|-0.47%| |股票指数上证50|2,967.2|2,974.9|-7.6|-0.26%| |股票指数沪深300|4,594.0|4,616.8|-22.9|-0.50%| |股票指数中证500|7,376.6|7,398.2|-21.7|-0.29%| |股票指数中证1000|7,519.8|7,533.8|-14.1|-0.19%| |国债期货TS|102.37|102.35|0.016|0.02%| |国债期货TF|105.69|105.65|0.035|0.03%| |国债期货T|108.07|107.98|0.085|0.08%| |国债期货TL|114.44|113.97|0.47|0.41%| [4] 市场消息 - 10月13日海关总署公布数据，中国9月以美元计价出口同比增长8.3%、进口同比增长7.4%，均超预期 [5] 图表分析 - 股指期货展示IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势 [6][7][8] - 国债期货展示主力合约走势、现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差及资金利率走势 [13][14][17] - 汇率展示美元、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币不同期限价格，美元指数，欧元、英镑兑美元及美元兑日元走势 [21][22][26]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 指数走势 - 10月13日上证综指涨跌幅-0.19%，收于3889.5点，成交额10854.14亿元；深成指数涨跌幅-0.93%，收于13231.47点，成交额12693.27亿元 [1] - 中证1000指数涨跌幅-0.19%，成交额4709.91亿元，开盘价7250.58，收盘价7519.76，当日最高价7535.21，最低价7250.58 [1] - 中证500指数涨跌幅-0.29%，成交额4732.86亿元，开盘价7135.1，收盘价7376.56，当日最高价7391.82，最低价7135.1 [1] - 沪深300指数涨跌幅-0.5%，成交额7140.02亿元，开盘价4490.87，收盘价4593.98，当日最高价4601.81，最低价4490.87 [1] - 上证50指数涨跌幅-0.26%，成交额1857.83亿元，开盘价2917.88，收盘价2967.21，当日最高价2972.19，最低价2917.88 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨-14.06点，电子、有色金属、国防军工等板块向上拉动明显，机械设备、医药生物、汽车等板块向下拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨-21.66点，有色金属、电子等板块向上拉动明显，机械设备、汽车、医药生物等板块向下拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨-22.85点，有色金属、银行等板块向上拉动明显，电力设备、医药生物、非银金融等板块向下拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨-7.64点，电子、有色金属、计算机等板块向上拉动明显，食品饮料、非银金融、医药生物等板块向下拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差-23.79，IM01日均基差-112.03，IM02日均基差-191.57，IM03日均基差-414.08 [12] - IC00日均基差-15.26，IC01日均基差-87.02，IC02日均基差-132.55，IC03日均基差-296.72 [12] - IF00日均基差-5.07，IF01日均基差-15.92，IF02日均基差-25.96，IF03日均基差-45.99 [12] - IH00日均基差-1.73，IH01日均基差-4.12，IH02日均基差-4.67，IH03日均基差-3.62 [12] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出了IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本在不同时间的具体数据 [20][22][23][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货主力合约涨0.27%至73340元/吨，电池级碳酸锂平均价维持73550元/吨，工业级碳酸锂平均价维持71300元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌50元/吨至73580元/吨，仓单库存增加670吨至42379吨 [3] - 10月9日商务部、海关总署宣布自2025年11月8日起对锂电池等多项新能源核心物实施出口管制，三部门联合公告2026 - 2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求 [3] - 供应端周度产量环比增加119吨至20635吨，需求端周度三元材料产量环比增加214吨至16976吨、库存环比减少47吨至17849吨，周度磷酸铁锂产量环比增加4644吨至84467吨、库存环比增加3562吨至101848吨，库存端周度库存环比减少2023吨至134802吨 [3] - 节后来看需求旺季、碳酸锂去库、锂矿价格坚挺支撑价格，但存在项目复产预期，海外进口增量补充将缓解国内紧平衡，短期偏震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 二、日度数据监测 - 期货主力合约收盘价73340元/吨，较2025 - 09 - 30涨540元/吨，连续合约收盘价73580元/吨，较2025 - 09 - 30涨840元/吨 [5] - 锂矿中锂辉石精矿(6%,CIF中国)843美元/吨，较2025 - 09 - 30跌15美元/吨，部分锂云母、磷锂铝石价格有跌有平 [5] - 碳酸锂中电池级碳酸锂(99.5%电池级/国产)、工业级碳酸锂(99.2%工业零级/国产)价格维持不变，电池级氢氧化锂（粗颗粒/国产)等部分锂盐价格下跌 [5] - 六氟磷酸锂价格66250元/吨，较2025 - 09 - 30涨3000元/吨 [5] - 部分价差有变化，如电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差较2025 - 09 - 30跌50元/吨 [5] - 前驱体&正极材料中部分三元前驱体、三元材料、钴酸锂价格上涨，磷酸铁锂、锰酸锂价格维持不变 [5] - 电芯&电池中多数产品价格维持不变，钴酸锂电芯价格较2025 - 09 - 19涨0.3元/Ah [5] 三、图表分析 3.1 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（不同含量）、磷锂铝石（不同含量）价格在2024 - 2025年的走势图表 [8][9] 3.2 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、工业级氢氧化锂、六氟磷酸锂价格在2024 - 2025年的走势图表 [10][11][12][14] 3.3 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差等多种价差在2024 - 2025年的走势图表 [17][18][20][22][24] 3.4 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格在2024 - 2025年的走势图表 [25][26][28][29][30][32] 3.5 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格在2024 - 2025年的走势图表 [34][35][36][37] 3.6 库存 - 展示下游、冶炼厂、其他环节碳酸锂样本周度库存在2025年的走势图表 [39][40][41][42] 3.7 生产成本 - 展示碳酸锂不同生产方式的生产利润在2024 - 2025年的走势图表 [43][44]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 节后首日工业硅震荡偏弱，主力2511收于8640元/吨，日内跌幅0.29%，百川工业硅现货参考价9580元/吨，较上一交易日持稳，最低交割品421价格持稳在8900元/吨，现货升水235元/吨；多晶硅震荡偏弱，主力2511收于50765元/吨，日内跌幅0.09%，多晶硅N型复投硅料价格涨至52500元/吨，最低交割品硅料价格涨至52500元/吨，现货升水扩至1700元/吨 [2] - 节前下游囤货规模不高，节后硅厂降库压力较大，政策带盘效果有限，集中备货型回暖无续航力，节前资金减仓离场，工业硅期货逐步止涨，建议观望或轻仓短线操作，关注西南地区减产政策实际落地情况 [2] - 多晶硅随着能耗标准公布，市场计价已充分反映政策预期估值，资金逐步形成回调节奏，关注终端需求能否承接以及库存能否实质去化，建议投资者警惕节后回调风险，做好仓位管理，择机逢高布空 [2] 各目录总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力持平，近月跌5元/吨；不通氧553硅多地价格持平，通氧553硅部分地区价格下跌，421硅部分地区价格下跌；当前最低交割品价格持平，现货升贴水涨5元/吨；工业硅仓单减少209，广期所库存减少12035，黄埔港、天津港、昆明港库存持平，工业硅厂库库存持平，工业硅社库合计持平 [4] - 多晶硅期货结算价主力跌595元/吨，近月跌580元/吨；多晶硅现货价格持平，当前最低交割品价格持平，现货升贴水涨580元/吨 [4] - 有机硅现货价格中DMC华东市场生胶、107胶持平，二甲基硅油涨1700元/吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [13][17][19] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [23][24][26] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [29][31][37] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队曾获相关奖项 [39] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究铝硅，扎根国内有色行业研究 [39] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究锂镍，聚焦有色与新能源融合 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素市场情绪节后偏弱，期现价格继续承压运行概率较大，后续关注装置检修、环保限产、出口政策动态及印标结果[2] - 纯碱盘面延续宽幅震荡趋势，后续关注宏观及政策预期、玻璃期价走势、成本扰动及环保等外界因素[2] - 玻璃现货市场活跃度节后持续提升，期价向上弹性已显现，但受制于利润端及下游订单同比偏低，后续趋势性行情需更多利好因素推动[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素期货主力01合约节后首个交易日收盘价1609元/吨，跌幅3.42%，现货市场走弱，主流地区价格跌幅10 - 40元/吨，供应小幅回落，需求情绪偏弱，企业库存增加，后续或降价[2] - 纯碱期货主力01合约节后首个交易日收盘价1250元/吨，跌幅1.73%，现货厂家报价稳定，贸易商报价波动，行业开工和产量下降，库存累幅3.74%，采购需求提升但供大于求，盘面宽幅震荡[2] - 玻璃期货主力01合约节后首个交易日收盘价1218元/吨，微跌0.98%，现货市场回暖，在产日熔量稳定，需求跟进恢复，产销率提升，但企业库存增加，后续关注沙河煤改气等因素[2] 市场信息 - 尿素：10月9日期货仓单7017张，较上一交易日减152张，有效预报21张；行业日产19.49万吨，较上一工作日减少0.66万吨，开工率83.31%；各地区小颗粒现货价格下跌；企业库存144.39万吨，较上周增加21.22万吨[5] - 纯碱和玻璃：10月9日纯碱期货仓单7108张，较上一交易日减225张，有效预报2763张，玻璃期货仓单无变化；纯碱行业日度开工率85.60%；厂家库存165.98万吨，较节前增加5.99万吨；浮法玻璃市场均价1260元/吨，日环比涨9元/吨，行业日产量16.13万吨，样本企业库存6282.4万重箱，周增346.9万重箱[7][8][9] 图表分析 - 展示尿素、纯碱主力合约收盘价，尿素、纯碱基差，尿素、纯碱主力合约成交和持仓，尿素、纯碱不同合约价差，尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所[11][12][14][17][18][19] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，获多个分析师称号，期货从业资格号F0306200，交易咨询资格号Z0000082[23] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等品种研究，获多个荣誉称号，期货从业资格号F3067502，交易咨询资格号Z0014869[23] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号F03099994，交易咨询资格号Z0021057[23][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花方面，周四ICE美棉下跌0.69%，CF601环比上涨0.38%，主力合约持仓环比增加，棉花3128B现货价格指数下降；国际市场关注宏观层面，美棉低位窄幅震荡，国内节后郑棉止跌持仓增加，新棉累计公检量高于去年同期，未来新疆北部天气影响籽棉收购，短期新棉集中上市压力待消化，郑棉上方承压但下方空间暂不看深 [1] - 白糖方面，泛糖科技预计2025/26榨季内蒙古糖产量与上榨季基本持平，国内现货报价上调，原糖受巴西供应充足抑制，节后国内期价小幅反弹，台风影响市场担忧产量受损，进口总量可控下短期糖价下方深度有限，以区间行情对待并关注未来进口 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花1 - 5合约价差为 - 30，环比 - 20，主力基差1444，环比 - 203，新疆现货价14755，环比 - 46，全国现货价14739，环比 - 20 [2] - 白糖1 - 5合约价差为36，环比 - 4，主力基差292，环比 - 60，南宁现货价5800，环比20，柳州现货价5820，环比 - 25 [2] 市场信息 - 10月9日棉花期货仓单数量3030张，较上一交易日降51张，有效预报11张 [3] - 10月9日国内部分地区棉花到厂价：新疆14755元/吨，河南14700元/吨，山东14741元/吨，浙江14819元/吨 [3] - 10月9日纱线综合负荷为50.4，较前一日涨0.3；纱线综合库存为26.4，较前一日涨0.6；短纤布综合负荷为51.5，较前一日降0.6；短纤布综合库存为29.2，较前一日涨0.1 [3] - 10月9日白糖现货价格：南宁地区5800元/吨，较前一日涨20元/吨，柳州地区5820元/吨，较前一日降25元/吨 [3] - 10月9日白糖期货仓单数量8898张，较前一交易日降70张，有效预报0张 [4] 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、主力合约基差、1 - 5价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表 [6][9][11] - 展示了白糖主力合约收盘价、主力合约基差、1 - 5价差、仓单及有效预报等图表 [15][18] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，获多项分析师称号 [20] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素等品种研究，多次获奖 [21] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，获郑商所纺织品类高级分析师称号 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，国庆期间东北产区新玉米上市量增加致价格承压，华北震荡运行、整体下移，销区偏弱，技术上11月合约下探新低，丰收压力影响市场，卖近买远套利价差收缩 [1] - 豆粕震荡，CBOT大豆收跌，国内两粕震荡走高，假期大豆进口成本走高提供支撑，但市场观望氛围浓，国内豆粕现货宽松，生猪和鸡蛋价格跳水或不利饲料消费 [1] - 油脂上涨，BMD棕榈油触及7个月高位，国内油脂高开震荡、棕榈油领涨，因印尼B50生物柴油计划带来需求增加预期，策略上逢低买入，关注周五MPOB报告 [1] - 鸡蛋震荡偏弱，节后首个交易日期货合约下跌，蛋鸡存栏环比增加、产蛋率回升，供给压力加大，节后需求季节性回落，周边商品偏弱运行 [1][2] - 生猪震荡偏弱，1月合约增仓下行，国庆期间价格“旺季不旺”，供应端出栏量高、部分供应后置且养殖端增量出栏，需求端受天气和双节影响走货放缓，形成“供需双弱”格局 [2] 根据相关目录分别总结 市场信息 - 巴西上周（9月28日 - 10月4日）出口1488130吨大豆、511617吨豆粕、1624181吨玉米，本周（10月5日 - 11日）计划出口2233095吨大豆、559196吨豆粕、1598108吨玉米 [3] - 新希望2025年9月销售生猪139.42万头，环比增长4.22%，同比增长16.92%，销售收入17.46亿元，环比增长1.39%，同比下降23.82%，商品猪销售均价12.89元/公斤，环比下降4.8%，同比下降31.47% [3] - 俄罗斯因收成较好，将在2026年2 - 6月出口年度第二阶段设定的粮食出口配额略高于今年同期，今年7月至明年1月前半年度不受限制出口 [4] - 印尼将自2026年下半年开始实施强制性B50生物柴油计划，实施后无需进口柴油 [4] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米1 - 5、玉米淀粉1 - 5、豆一1 - 5、豆粕1 - 5、豆油1 - 5、棕榈油1 - 5、鸡蛋1 - 5、生猪1 - 5价差 [6][7][11][15] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差 [14][17][19][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材短期窄幅整理，虽产业供需承压但宏观政策宽松预期强且估值低，下行空间不大 [1] - 铁矿石短期震荡，需求端支撑大但多空交织 [1] - 焦煤短期宽幅震荡，供应端或受安监影响，需求端采购放缓 [1] - 焦炭短期宽幅震荡，供应平稳但需求受钢厂情况抑制 [1] - 锰硅短期偏弱震荡，成本支撑强但供需宽松，上行驱动有限 [3] - 硅铁短期略偏弱震荡，成本支撑减弱且需求端支撑有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材节后首个交易日螺纹盘面震荡偏强，现货价格涨成交回升，但库存消化压力大，产量降、表需降 [1] - 铁矿石期货主力合约价格涨，港口现货主流品种价格涨，供应端发运量降，需求端铁水产量降、库存有变化 [1] - 焦煤盘面上涨，现货价格有调整，供应端或趋严，需求端采购放缓 [1] - 焦炭盘面上涨，现货价格跌，供应平稳，需求受钢厂情况抑制 [1] - 锰硅期价窄幅震荡，成本支撑强但供需宽松，关注钢招定价 [3] - 硅铁期价震荡走弱，成本支撑减弱，产量高且需求端支撑有限 [3] 日度数据监测 - 各品种合约价差、基差、现货价格有不同变化，如螺纹1 - 5月合约价差 - 63，环比 - 7；热卷1 - 5月合约价差 - 7，环比 - 1等 [4] - 各品种利润、跨品种价差有变化，如螺纹盘面利润 - 78.3，环比 - 8；卷螺差190，环比9 [4] 图表分析 - 展示主力合约价格、基差、跨期合约价差、跨品种合约价差、螺纹钢利润等图表，涉及螺纹钢、热卷、铁矿石等多个品种 [6][17][27] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有丰富行业经验 [54] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，获多项荣誉 [54] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [54] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易等经验 [55]