报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，周二增仓下行，期货盘面偏弱运行，新粮上市预期增强使 9 月持仓转移，1 月期价受丰产压力延续偏弱表现[2] - 豆粕上涨，周二 CBOT 大豆下跌，国内豆粕期价走高，供应充足但预期库存峰值降至，基差逐渐回归，策略上多单思路，参与 11 - 1、1 - 5 正套[2] - 油脂上涨，周二 BMD 棕榈油上涨，美豆油和加菜籽下跌，国内三大油脂偏强运行，四季度油料油脂采购偏慢提振市场，策略上多单思路，卖盘跌期权[2] - 鸡蛋震荡偏弱，周二主力 2509 合约延续下行，跌幅缩窄，基本面偏空格局未变，关注短期盘面下行趋势，谨慎参与[2] - 生猪震荡，周二主力 2509 震荡调整，猪价小幅调整，各地涨跌互现，短期出栏正常、供应充沛、需求平平，供给端施压但政策支撑，关注短期低位买入机会及市场情绪影响[3] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 截至 8 月 3 日，欧盟 2025/26 年度大豆进口量为 97 万吨，上一年度同期为 130 万吨[3] - 民间出口商报告向未知目的地出口销售 12.8 万吨玉米，于 2025/2026 销售年度交付[3] - 2025 年 7 月牧原股份销售商品猪 635.5 万头，同比变动 13.02%；销售均价 14.30 元/公斤，同比变动 - 21.86%；销售收入 116.39 亿元，同比变动 - 10.41%[4] - 欧盟商品进入美国时面临的 15%关税是全包的，包含最惠国税率[4] - 马来西亚政府计划 2026 - 2030 年将棕榈油重新种植项目拨款提高至 14 亿林吉特（约 3.31 亿美元），2024 年全国重新种植率仅 2%，今年已为小农户提供 1 亿林吉特（约 2400 万美元）配套补助资金[4] 品种价差 - 合约价差涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的 9 - 1 价差[6][8][9][12] - 合约基差涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差[14][26][18][24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计短期螺纹盘面震荡偏强运行，铁矿石短期呈现震荡走势 [1] - 焦煤和焦炭预计短期盘面宽幅震荡运行 [1] - 锰硅和硅铁预计短期期价宽幅震荡，锰硅底部有支撑 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢昨日盘面震荡上涨，现货价格上涨成交基本持平，新增专项债发行加快且煤矿查超产提振情绪；铁矿石期货主力合约价格上涨，供应端发运量下降，需求端铁水产量降、库存有降有增 [1] - 焦煤：昨日盘面上涨，山西煤矿超产核查推进，竞拍流拍增加、部分煤种成交价跌，蒙煤市场偏强，焦企有补库需求，煤企挺价 [1] - 焦炭：昨日盘面上涨，现货市场报价涨，第五轮提涨落地后焦企利润修复、库存降，钢厂有补库需求，港口现货暂稳 [1] - 锰硅：周二期价震荡走强，黑色板块偏强带动其重心上移，市场消息多但“反内卷”未影响供需 [1][3] - 硅铁：周二期价震荡走强，黑色板块偏强带动其重心上移，成本支撑增强，供应增加、需求钢招采购价上调、库存高位 [1][3] 日度数据监测 |品种|合约价差|最新|环比|基差|最新|环比|现货|最新|环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹|10 - 1月|-73.0|-6.0|10合约|127.0|-9.0|上海|3360.0|20.0| | |1 - 5月|-29.0|0.0|01合约|54.0|-15.0|北京|3270.0|20.0| | | | | | | | |广州|3400.0|10.0| |热卷|10 - 1月|-5.0|-7.0|10合约|13.0|0.0|上海|3470.0|40.0| | |1 - 5月|-1.0|5.0|01合约|8.0|-7.0|天津|3460.0|40.0| | | | | | | | |广州|3580.0|40.0| |铁矿|9 - 1月|20.5|-4.0|09合约|29.4|-0.3|PB粉|780.0|7.0| | |1 - 5月|23.5|0.0|01合约|49.9|-4.3|超特粉|652.0|6.0| |焦炭|9 - 1月|-73.5|-13.0|09合约|-77.8|2.2|日照准一|1400.0|20.0| | |1 - 5月|-94.5|-23.0|01合约|-151.3|-10.8| | | | |焦煤|9 - 1月|-147.0|-11.5|09合约|3.0|-29.5|山西中硫主焦|1230.0|0.0| | |1 - 5月|-51.0|-1.5|01合约|-144.0|-41.0| | | | |锰硅|9 - 1月|-92.0|-6.0|09合约|-218.0|34.0|宁夏|5700.0|0.0| | |1 - 5月|-34.0|4.0|01合约|-310.0|28.0|内蒙|5800.0|80.0| | | | | | | | |广西|5850.0|50.0| |硅铁|9 - 1月|-140.0|2.0|09合约|-216.0|-42.0|宁夏|5400.0|0.0| | |1 - 5月|-88.0|-8.0|01合约|-356.0|-40.0|内蒙|5400.0|0.0| | | | | | | | |青海|5400.0|-50.0| | |利润|最新|环比|价差|最新|环比|价差|最新|环比| | |螺纹盘面利润|55.2|6.1|卷螺差|224.0|11.0|焦煤比|1.4|-0.03| | |长流程利润|133.1|9.2|螺矿比|4.0|0.00|焦矿比|2.0|0.00| | |短流程利润|70.6|19.0|螺焦比|2.0|-0.01|双硅差|-302.0|-4.00| [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价多年走势 [7][9][13][16] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [19][20][23][25] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁不同合约价差走势 [27][29][31][34][36][37][40] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [42][44][46] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [47][50] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有丰富行业经验和多项荣誉 [54] - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，有多项期货相关荣誉 [54] - 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [54] - 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验，通过CFA二级 [55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5日工业硅震荡偏强，主力2509收于8450元/吨，涨幅1.02%，持仓减仓24386手至15.2万手；百川工业硅现货参考价9440元/吨，最低交割品421价格回落至8800元/吨，现货升水收至310元/吨 [2] - 多晶硅震荡偏强，主力2509收于50330元/吨，涨幅3.88%，持仓增仓20838手至12.8万手；N型复投硅料和最低交割品硅料价格跌至44500元/吨，现货贴水扩至4325元/吨 [2] - 多晶硅政策预期见顶、估值有瓶颈，市场关注产业供应压力和需求弱态结构，现货锚定成本定价，期货中枢跟随高品仓单溢价，产能整合动态消息给予盘面阶段升水 [2] - 持续跟踪空SI多PS机会，工业硅以电价补贴取消后成本为基准，西南复产是边际驱动项，需关注政策落地情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货主力和近月结算价持平，不通氧553和通氧553硅多地现货价格下跌，421硅部分价格下跌或持平，当前最低交割品价格降至8800元/吨，现货升贴水降至310元/吨 [4] - 多晶硅期货主力结算价涨1610元/吨，近月涨105元/吨，N型多晶硅致密料、复投料和颗粒硅料价格上涨，P型多晶硅致密料和复投料价格持平，当前最低交割品价格不变，现货升贴水降至 -4325元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶和107胶价格持平，二甲基硅油价格涨1500元/吨 [4] - 工业硅仓单增加494，广期所库存减少9145吨，部分港口库存持平，昆明港增加500吨，厂库减少5900吨，社库减少5400吨；多晶硅仓单增加250，广期所库存增加1.8万吨，厂库增加0.6万吨，社库增加0.6万吨 [4] - 工业硅广期所替代交割品价差和地区间价差有设定，多晶硅广期所替代交割品价差和地区间价差也有设定 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格相关图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格相关图表 [13][14][17] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存相关图表 [18][19][21] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润相关图表 [24][26][32] 有色金属团队介绍 - 展大鹏是光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉，从业资格号F3013795，咨询资格号Z0013582 [34] - 王珩是光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，扎根国内有色行业研究，从业资格号F3080733，咨询资格号Z0020715 [34][35] - 朱希是光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，聚焦有色与新能源融合，从业资格号F03109968，咨询资格号Z0021609 [35][36]

报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏多 [1] 报告的核心观点 - 育儿补贴制度全国落地，是首次普惠型中央财政政策，虽总量有提升空间，但对提升居民端收益水平影响直接，未来央行购买国债为中央政府筹资推出更多普惠型财政支持方案或拉动通胀企稳回升 [1] - 股市近期上涨有三个逻辑，长期是市场押注财政转向促销费、中美关系缓和后通胀回升，外资流入买大盘成长风格；中期是反内卷热度高、需求侧基建加码利好上游周期板块；短期是市场流动性充裕，弱美元下人民币升值和企业存贷款数据好转使实体流动性流入股市，操作上可等政策和市场趋势明确再调仓 [1] - 国债期货收盘有涨有跌，央行开展逆回购操作，净回笼资金，银行间市场利率下行，7月以来反内卷政策预期行情驱动基本结束，债市有望修复，短期国债偏强运行 [1][2] 按相关目录总结 研究观点 - 育儿补贴制度全国落地，是首次普惠型中央财政政策，对提升居民端收益水平影响直接，未来或通过央行购买国债为中央政府筹资推出更多普惠型财政支持方案拉动通胀企稳回升 [1] - 股市上涨逻辑分长期、中期、短期，操作上可等政策和市场趋势明确再调整仓位 [1] - 国债期货收盘有涨有跌，央行开展逆回购操作，净回笼资金，银行间市场利率下行，短期国债偏强运行 [1][2] 日度价格变动 - 股指期货中，IH、IF、IC、IM等合约2025年8月5日较8月4日有不同涨幅，股票指数中上证50、沪深300等也有涨幅 [3] - 国债期货中，TS、TF、T、TL等合约2025年8月5日较8月4日有不同涨跌表现 [3] 市场消息 - 乘联分会上调2025年全年销量预测，乘用车零售2435万辆增长6%，出口546万辆增长14% [4] 图表分析 - 股指期货部分展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势及各合约当月基差走势 [6][7][9] - 国债期货部分展示了主力合约走势、现券收益率、各年期国债期货基差、跨期价差、跨品种价差和资金利率走势 [12][14][16] - 汇率部分展示了美元对人民币、欧元对人民币中间价，远期美元、欧元兑人民币不同期限价格，美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势 [19][20][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种价格大多下跌 市场对供应过剩担忧显著 油价重心持续下行 多数品种预期震荡偏弱 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油周二价格重心回落 WTI 9 月合约跌 1.13 美元至 65.16 美元/桶 跌幅 1.7% 布伦特 10 月合约跌 1.12 美元至 67.64 美元/桶 跌幅 1.63% SC2509 跌 6.6 元/桶至 502.5 元/桶 跌幅 1.3% 上周美国原油和汽油库存降 馏分油库存升 俄罗斯 7 月海运原油出口降至 5 个月低点 市场对供应过剩担忧显著 油价震荡偏弱 [1] - 燃料油周二主力合约收跌 8 月高、低硫供应充足 需求或走弱 基本面支撑下滑 宏观方面前期油品涨幅不明显 近期原油情绪转弱 预计震荡偏弱 [1][3] - 沥青周二主力合约收跌 8 月山东部分炼厂有检修计划 供应量或缩减 南方需求有望改善 短期受供应库存双低位支撑 现货价格坚挺 但受成本端原油波动影响 待油价企稳可短多 [3] - 聚酯 TA509 昨日收跌 0.34% EG2509 收涨 0.23% PX 期货主力合约收跌 0.3% 江浙涤丝产销清淡 部分装置有重启和停车计划 OPEC+增产使成本端油价承压 下游需求有韧性 TA 价格跟随承压 乙二醇供应恢复良好 库存或累库 预计短期价格偏弱调整 [3][5] - 橡胶周二主力合约上涨 产区天气良好 原料价格回调 下游需求内稳外弱 基本面供增需稳 旺季兑现时上方有压力 预计宽幅震荡 [5] - 甲醇周二相关价格有显示 8 月维持累库预期 但进口量增加不多 需求变动不大 总库存同比偏低 预计价格震荡 [5] - 聚烯烃 8 月供需开始恢复 库存由社会向下游转移 基本面矛盾不大 成本端不大涨时 整体上行空间有限 [6] - 聚氯乙烯 8 月基本面压力缓和 库存缓慢下降 预计市场回归基本面交易 主力合约切换至 V2501 消费淡季 价格震荡偏弱 [6] 日度数据监测 - 展示原油、液化石油气、沥青等多个能化品种 8 月 5 日和 4 日的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及变动情况 还给出最新基差率在历史数据中的分位数 [7] 市场消息 - API 数据显示 截至 8 月 1 日当周 美国原油库存减 420 万桶 汽油库存减 86 万桶 馏分油库存增 160 万桶 分析师预期原油库存减约 60 万桶 汽油库存减约 40 万桶 馏分油库存增约 80 万桶 [11] - 俄罗斯 7 月海运原油出口降至 5 个月低点 7 月装运原油 346 万桶/日 略低于 6 月 对印度出口量环比增 5% 至 172 万桶/日 [11] - 美联储戴利称降息时机已近 今年两次降息是适当调整幅度 也可能不降息两次 更可能需更多降息 [11] - 美国总统特朗普称明天与俄罗斯会晤 可能对俄罗斯实施 100%石油关税 [11] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [13][15][17] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约基差的历史走势图表 [27][29][33] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、PTA 等多个品种跨期合约价差的历史走势图表 [41][43][46] 跨品种价差 - 展示原油内外盘价差、原油 B - W 价差、燃料油高低硫价差等多个跨品种价差及比值的历史走势图表 [59][62][65] 生产利润 - 展示乙烯法制乙二醇现金流、PP 生产利润、LLDPE 生产利润等的历史走势图表 [69][70][71] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕 上海财经大学硕士 获多项分析师及团队奖项 有十余年期货衍生品市场研究经验 [74] - 原油等分析师杜冰沁 美国威斯康星大学麦迪逊分校应用经济学硕士 获多项分析师及团队奖项 扎根能源行业研究 [75] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳 金融学硕士 获多项分析师及团队奖项 从事相关期货品种研究 [76] - 甲醇/PE/PP/PVC 分析师彭海波 中国石油大学（华东）工学硕士 中级经济师 有能化期现贸易工作经验 [77]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花短期震荡，国内09合约下方空间有限但上行需额外因素推动，01合约短期以稳为主、长期震荡偏强；白糖预计短期仍以震荡为主，国内9 - 1反套移仓基本完成可考虑止盈离场，关注7月产销数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 棉花：周一ICE美棉涨0.39%报66.62美分/磅，CF509涨0.44%报13675元/吨，主力合约持仓降21790手至30.4万手，新疆地区棉花到厂价15069元/吨降110元/吨，中国棉花价格指数3128B级15153元/吨降107元/吨；国际上美国非农数据低使9月降息概率走强、美元指数走弱，美棉价格重心上移，宏观扰动需关注，基本面驱动有限；国内昨日市场情绪转暖，棉价重心小幅上移，09合约持仓下降速度后续或放缓，9 - 1价差走弱情况改善，当前棉花商业库存偏低且09合约进入交割前一月，下方空间有限 [1] - 白糖：7月上半月巴西中南部地区甘蔗压榨量4982万吨，较上一榨季同期的4341万吨增长14.77%，糖产量341万吨同比增长15.07%，乙醇产量21.9亿升，其中含水乙醇13.3亿升同比增1.93%，无水乙醇8.66亿升同比增3.01%；广西制糖集团报价5960 - 6050元/吨下调20 - 30元/吨，云南制糖集团报价5780 - 5820元/吨下调10元/吨，加工糖厂主流报价区间6110 - 6530元/吨，部分下调10 - 100元/吨；原糖交易巴西、印度增产预期兑现问题，巴西双周压榨数据超预期，印度未来实际增产受质疑，短期大幅下行难度大 [1] 日度数据监测 未提及具体内容 市场信息 - 8月4日棉花期货仓单数量8684张，较上一交易日降123张，有效预报348张 [4] - 8月4日国内各地区棉花到厂价：新疆15069元/吨，河南15172元/吨，山东15126元/吨，浙江15225元/吨 [4] - 8月4日纱线综合负荷为49.4，较前一日涨0.1；纱线综合库存为29.9，较前一日涨0.2；短纤布综合负荷为47.6，较前一日降0.1；短纤布综合库存为33.8，较前一日涨0.3 [4] - 8月4日白糖现货价格：南宁地区6030元/吨持平，柳州地区6035元/吨降20元/吨 [4] - 8月4日白糖期货仓单数量19373张，较前一交易日降70张，有效预报0张 [5] 图表分析 - 展示了棉花主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B，白糖主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、仓单及有效预报等图表 [7][10][12][15][18] 研究团队人员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获相关分析师称号 [20] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次获奖 [21] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花等品种基本面研究等工作，2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4日工业硅和多晶硅均震荡偏弱，工业硅主力2509收于8360元/吨，日内跌幅3.5%；多晶硅主力2509收于48720元/吨，日内跌幅1.28% [2] - 多晶硅政策预期见顶、估值出现瓶颈，市场关注转向产业供应压力和需求弱态结构，现货锚定成本定价，期货中枢跟随高品仓单溢价，产能整合动态消息给予盘面阶段升水 [2] - 在多晶硅产能集中整合和工业硅西南复产节奏中，持续跟踪空SI多PS机会；工业硅将以电价补贴取消后成本为基准，西南复产成为边际驱动项 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价、近月价格及各地区不通氧553、通氧553、421硅现货价格大多下跌，当前最低交割品价格降至9000元/吨，现货升水收至510元/吨 [4] - 多晶硅主力和近月期货结算价下跌，N型多晶硅致密料、复投料、颗粒硅料价格上涨，P型多晶硅致密料和复投料价格不变，当前最低交割品价格为44500元/吨，现货贴水收至3930元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格不变，二甲基硅油价格上涨1500元/吨 [4] - 工业硅仓单和广期所库存减少，黄埔港库存不变，昆明港库存增加500吨，工业硅厂库和社库合计减少 [4] - 多晶硅仓单不变，广期所库存和厂库增加，社库合计增加0.6万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示了工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示了DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [13][14][17] 库存 - 展示了工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [20][21][23] 成本利润 - 展示了主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [26][28][30] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队曾获多项荣誉 [33] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅 [33] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍 [34]

报告行业投资评级 - 尿素：偏强 [1] - 纯碱：宽幅震荡 [1] - 玻璃：偏弱震荡 [1] 报告的核心观点 - 尿素期货价格周一震荡偏强运行，主力09合约收盘价1733元/吨涨幅1.11%，现货市场稳中偏弱局部地区价格小幅回落；供应水平窄幅波动，需求端部分企业降价后成交好转，农业需求淡季，复合肥采购谨慎；印标报价提升或提振市场情绪，但基本面改善不大，预计日内偏强运行，保供稳价环境下不宜对上方高度过分乐观 [1] - 纯碱期货价格周一宽幅波动，主力09合约收盘价1253元/吨微幅下跌0.08%，现货市场报价多数稳定局部下滑；多家企业检修结束复产，需求端采购情绪放缓，库存提升；基本面弱势不改，外围因素会提升市场波动幅度，预计短期宽幅波动，长期供需压力不乐观 [1] - 玻璃期货价格周一偏弱震荡，主力09合约收盘价1086元/吨跌幅1.63%，现货市场情绪同步回落；日熔量稳定，供应有提升预期，需求端情绪回落，出货不佳；市场情绪较前期回落，现货价格传导不畅，预计短期偏弱震荡，关注商品市场走势和政策导向，可关注9 - 1价差回归机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 尿素 - 8月4日尿素期货仓单3373张较上一交易日无变化，有效预报200张 [4] - 8月4日尿素行业日产19.04万吨，较上一工作日减少0.04万吨，较去年同期增加1.47万吨；行业开工82.24%，较去年同期提升2.59个百分点 [4] - 8月4日国内各地区小颗粒尿素现货价格：山东1760元/吨持平，河南1760元/吨跌10元/吨，河北1740元/吨跌10元/吨，安徽1780元/吨持平，江苏1770元/吨持平，山西1650元/吨跌10元/吨 [4] 纯碱 & 玻璃 - 8月4日纯碱期货仓单数量2790张较上一交易日无变化，有效预报量1497张；玻璃期货仓单数量1700张较上一交易日无变化 [6] - 8月4日纯碱现货价：华北轻碱1300元/吨、重碱1400元/吨，华中轻碱1250元/吨、重碱1350元/吨，华东轻碱1200元/吨、重碱1400元/吨，华南轻碱1400元/吨、重碱1450元/吨，西南轻碱1300元/吨、重碱1350元/吨，西北轻碱1120元/吨、重碱1120元/吨 [6] - 8月4日纯碱行业产能利用率85.47%，上一工作日84.75% [7] - 8月4日浮法玻璃市场均价1221元/吨，日环比跌12元/吨；行业日产量15.96万吨，日环比持平 [7] 图表分析 - 报告展示了尿素主力合约收盘价、纯碱主力合约收盘价、尿素基差、纯碱基差、尿素主力合约成交和持仓、纯碱主力合约成交和持仓、尿素2601 - 2509价差、纯碱2601 - 2509价差、尿素现货价格走势、纯碱现货价格走势、尿素 - 甲醇期货价差、玻璃 - 纯碱期货价差等图表，数据来源为iFind、光大期货研究所 [9][10][11][12][15][17][18] 资源品团队研究成员介绍 - 张笑金为光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次获奖，期货从业资格号F0306200，期货交易咨询资格号Z0000082 [20] - 张凌璐为光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等期货品种研究，多次获奖，期货从业资格号F3067502，期货交易咨询资格号Z0014869 [20] - 孙成震为光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究等工作，曾参与课题撰写，2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号，期货从业资格号F03099994，期货交易咨询资格号Z0021057 [20]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 指数走势 - 08月04日上证综指涨0.66%，收于3583.31点，成交额6397.76亿元；深成指数涨0.46%，收于11041.56点，成交额8587.75亿元 [1] - 中证1000指数涨1.04%，成交额3295.55亿元，开盘价6637.84，收盘价6739.69，最高价6739.73，最低价6631.12 [1] - 中证500指数涨0.78%，成交额2366.49亿元，开盘价6190.34，收盘价6261.73，最高价6261.96，最低价6187.62 [1] - 沪深300指数涨0.39%，成交额2959.77亿元，开盘价4037.94，收盘价4070.7，最高价4070.7，最低价4037.94 [1] - 上证50指数涨0.55%，成交额802.52亿元，开盘价2748.62，收盘价2769.39，最高价2769.39，最低价2748.62 [1] 板块涨跌对指数影响 - 中证1000较前收盘价上涨69.22点，电子、机械设备、国防军工等板块对指数向上拉动明显 [2] - 中证500较前收盘价上涨48.53点，国防军工、传媒、有色金属等板块对指数向上拉动明显 [2] - 沪深300较前收盘价上涨15.77点，银行、有色金属、电子等板块对指数向上拉动明显 [2] - 上证50较前收盘价上涨15.26点，银行、有色金属、电子等板块对指数向上拉动明显 [2] 股指期货基差及基差折算年化开仓成本 - IM00日均基差 -35.52，IM01日均基差 -107.93，IM02日均基差 -294.98，IM03日均基差 -466.83 [13] - IC00日均基差 -34.72，IC01日均基差 -96.84，IC02日均基差 -247.57，IC03日均基差 -377.49 [13] - IF00日均基差 -6.85，IF01日均基差 -19.1，IF02日均基差 -50.68，IF03日均基差 -81.55 [13] - IH00日均基差 -0.09，IH01日均基差0.34，IH02日均基差2.36，IH03日均基差2.52 [13] 股指期货换月点数差及其折算年化成本 - 报告给出IM、IC、IF、IH不同合约换月点数差及折算年化成本在不同时间点的数据 [21][22][23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价隔夜 LME 涨 0.78%至 9708.5 美元/吨、SHFE 涨 0.19%至 78370 元/吨，国内现货进口维系亏损，8 月上旬宏观或偏弱、价格或偏弱，但金九旺季预期制约下跌幅度 [1] - 氧化铝震荡偏强、沪铝和铝合金震荡偏弱，几内亚铝矿出口政策放松等因素使氧化铝过剩压力加码、电解铝累库或延续、铝价重心有下压力，铝合金 8 月有望转为旺季价差修复预期 [1][2] - 镍价隔夜 LME 涨 0.57%报 15105 美元/吨、沪镍涨 0.61%报 120640 元/吨，短期镍价和不锈钢价格受市场情绪影响走弱，基本面变化不大，呈震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 铜：平水铜价格涨 90 元/吨、升贴水涨 5 元/吨，废铜价格持平、精废价差扩大 10 元/吨，下游无氧和低氧铜杆价格持平，粗炼 TC 持平；LME 库存降 2175 吨、上期所仓单降 1 吨、COMEX 库存增 1602 吨、社会库存降 0.2 万吨；LME0 - 3 premium 降 9.3 美元/吨、CIF 提单持平、活跃合约进口盈亏降 50 元/吨 [3] - 铅：平均价涨 150 元/吨、1铅锭升贴水持平、沪铅连 1 - 连二持平，含税再生精铅和再生铅涨 125 元/吨、含税还原铅降 50 元/吨，铅精矿到厂价涨 125 元/吨、加工费持平；LME 库存降 1100 吨、上期所仓单降 941 吨、库存增 29 吨；3 - cash 降 7.2 美元/吨、CIF 提单持平、活跃合约进口盈亏增 120 元/吨 [3] - 铝：无锡报价降 60 元/吨、南海报价降 30 元/吨、南海 - 无锡价差扩大 30 元/吨、现货升水降 10 元/吨，原材料价格持平，下游 6063 铝加工费涨 10 元/吨、1A60 铝杆加工费降 50 元/吨、铝合金 ADC12 价格持平；LME 库存增 925 吨、上期所仓单降 2009 吨、总库存增 1737 吨、社会库存中电解铝持平、氧化铝降 1.2 万吨；3 - cash 降 49.65 美元/吨、CIF 提单持平、活跃合约进口盈亏降 20 元/吨 [4] - 镍：电解镍金川镍板状价格涨 650 元/吨、金川镍 - 无锡价差扩大 300 元/吨、1进口镍 - 无锡价差扩大 250 元/吨，镍铁低镍铁价格持平、印尼镍铁价格为 0，镍矿部分价格持平、部分降 2 元/吨，不锈钢部分价格涨 25 元/吨、部分持平，新能源相关产品价格降 2000 - 3000 元/吨；LME 库存持平、上期所镍仓单降 204 吨、镍库存增 299 吨、不锈钢仓单降 253 吨、社会库存中镍库存降 795 吨、不锈钢数据无效；3 - cash 降 228 美元/吨、CIF 提单持平、活跃合约进口盈亏降 70 元/吨 [4] - 锌：主力结算价降 0.6%、LmeS3 持平、沪伦比降，近 - 远月价差扩大 15 元/吨，SMM 0和 1现货降 130 元/吨、国内现货升贴水平均涨 30 元/吨、进口锌升贴水平均涨 30 元/吨，锌合金和氧化锌价格降 100 - 130 元/吨，周度 TC 持平；上期所库存增 793 吨、LME 库存降 3825 吨、社会库存增 0.28 万吨，注册仓单上期所降 75 吨、LME 降 5725 吨，活跃合约进口盈亏增 1558 元/吨 [5] - 锡：主力结算价涨 0.7%、LmeS3 降 2.1%、沪伦比升，近 - 远月价差扩大 140 元/吨，SMM 现货涨 1200 元/吨、60%和 40%锡精矿降 2600 元/吨、国内现货升贴水平均持平，LME0 - 3 premium 升 15.5 美元/吨；上期所库存增 254 吨、LME 库存降 50 吨，注册仓单上期所增 7 吨、LME 降 25 吨，活跃合约进口盈亏增 25128 元/吨 [5] 图表分析 - 现货升贴水：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡现货升贴水历史数据图表 [6][7][9] - SHFE 近远月价差：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡连一 - 连二历史数据图表 [14][17][21] - LME 库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡 LME 库存历史数据图表 [23][25][27] - SHFE 库存：展示铜、铝、镍、锌、铅、锡 SHFE 库存历史数据图表 [30][32][34] - 社会库存：展示铜社会总库存含保税区、铝、镍、锌、不锈钢、300 系库存历史数据图表 [36][38][40] - 冶炼利润：展示铜精矿指数、粗铜加工费、铝冶炼利润、镍铁冶炼成本、锌冶炼利润、不锈钢 304 冶炼利润率历史数据图表 [43][45][47] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等职，有十多年商品研究经验，团队获多项荣誉，资格号 F3013795、Z0013582，邮箱 Zhandp@ebfcn.com.cn [50] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，扎根国内有色行业研究，资格号 F3080733、Z0020715，邮箱 Wangheng@ebfcn.com.cn [50] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，聚焦有色与新能源融合，资格号 F03109968、Z0021609，邮箱 zhuxi@ebfcn.com.cn [51]