报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油市场呈“弱现实+强预期”格局，近期利多驱动不足，但基本面暂不具备连续大跌基础，中长线看涨，Y2601短线可在8300 - 8310附近逢低做多 [4] - 我国对进口加拿大油菜籽实施临时反倾销措施，加菜籽预期增产，关注中加贸易关系及国内去库存速度，菜油短期震荡 [4] - 8月马棕产量环比降、出口环比增，美豆油走低使棕榈油价格调整，后续期价跌势放缓转震荡 [5] - 豆粕供应端弱现实持续，四季度供应预期反复且消费递减，豆粕及豆二价格振幅加剧，暂观望 [5] - 菜粕受贸易关系影响，后续菜籽采购或减少，期价自高位偏空调整，远期有去库存预期，以震荡对待 [5] - 外盘美玉米累库预期下或寻底，国内玉米市场压力未变，期价低位跌势放缓但上行受限，建议空单逢低减持 [6] - 豆一低估值低驱动，利多不足，不建议追多，考虑反弹沽空 [7] - 新季花生有增产预期，成本下行，季节性供应有压力，但期价下行空间收窄，空单减持 [8] - 本周生猪现货止跌反弹，出栏压力上升，期价连续反弹后升水，中期等待产能去化确认后逢低买入2601合约 [9] - 鸡蛋期价冲高回落，指数阶段性止跌，近月合约对现货升水，现货部分地区企稳反弹，谨慎追空，激进者可逢低买入2511合约 [10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料品种如豆一11、豆二11、花生11震荡调整，分别建议暂时观望、暂时观望、空单离场 [13] - 油脂品种如豆油01、菜油01、棕榈01震荡调整，均建议暂时观望 [13] - 蛋白品种如豆粕01、菜粕01震荡调整，均建议暂时观望 [13] - 能量及副产品玉米11、淀粉11低位震荡，建议空单逢低减持；生猪11震荡反弹，建议多单持有；鸡蛋10震荡寻底，建议观望 [13] 商品套利 - 油料、油脂、蛋白、能量及副产品、养殖板块部分跨期套利建议观望，豆粕3 - 5建议正套，生猪9 - 1、鸡蛋9 - 1建议逢低正套 [14][15] - 油脂部分跨品种套利建议偏空或偏多操作，09菜油 - 棕油暂时观望；蛋白09豆粕 - 菜粕低位震荡；油粕比09豆类油粕比建议做多，09菜系油粕比观望；能量及副产品11淀粉 - 玉米暂时观望 [15] 基差与期现策略 - 给出油料、油脂、蛋白、能量及副产品、养殖各品种现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况 [16] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据 [18][19] - 周度数据显示豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存及开机率情况 [20][21] 饲料 - 日度数据给出阿根廷、巴西不同月份进口玉米的CNF及到岸完税成本 [21] - 周度数据展示玉米及玉米淀粉深加工企业的消耗量、库存、开机率等情况 [22] 养殖 - 生猪展示日度、周度不同地区价格、养殖成本利润、出栏体重、屠宰数据等情况 [23][27] - 鸡蛋展示日度不同地区价格、周度供应端、需求端、利润及相关现货价格情况 [24][26] 第三部分基本面跟踪图 养殖端（生猪、鸡蛋） - 展示生猪主力合约收盘价、现货价格、仔猪价格、白条价格等相关图表 [29][32][33] - 展示鸡蛋主力合约收盘价、现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表 [31][35][37] 油脂油料 - 棕榈油展示马来西亚产量、出口量、期末库存等相关图表 [39][41][43] - 豆油展示美豆压榨量、库存、榨利及国内油厂开机率、库存等相关图表 [48][50][51] - 花生展示国内批发市场到货量、出货量、压榨利润等相关图表 [53][54] 饲料端 - 玉米展示收盘价、现货价、库存、进口量等相关图表 [57][58][59] - 玉米淀粉展示收盘价、现货价、开机率、库存等相关图表 [60][61] - 菜系展示菜粕、菜油现货行情、基差、库存等相关图表 [63][65][67] - 豆粕展示美豆开花率、结荚率、国内库存等相关图表 [71][72] 第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况 - 展示菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米等期权的历史波动率、成交量、持仓量等相关图表 [73][74] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋等期货仓单量及持仓量相关图表 [76][77][78]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 软商品板块中，白糖外盘原糖多空交织回调有限，国内成交回暖减缓供应压力，2601合约下方空间相对有限；纸浆产业链向好迹象不明显，供应压力未减，价格向上驱动不强但向下有支撑；棉花外盘低位震荡，国内受抛储传闻影响期价回落，短期或震荡整理 [3][4][6] - 生鲜软商品板块中，苹果优果率担忧未被证伪之前，期价或有支撑；红枣期价高位回落，2601合约突破未果后震荡，关注产地天气影响 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货：苹果2510建议观望或者短多思路，因早熟苹果开秤价同比上涨且优果率不佳支撑期价，支撑区间7700 - 7800，压力区间8500 - 8600；红枣2601建议多头减持，因商品整体情绪走强且三季度进入产量形成期易关注天气升水，支撑区间11000 - 11200，压力区间11500 - 12000 [17] - 软商品期货：白糖2601建议空头减持，因巴西估产下调、进口压力兑现，期价回调空间有限，支撑区间5530 - 5550，压力区间5630 - 5650；纸浆2511建议区间偏空，因针叶浆价格处于成本以下但供应压力未减、成品纸价格低迷，支撑区间4900 - 5000，压力区间5200 - 5300；棉花2601建议回归观望，因美联储降息预期与抛储消息扰动，短期期价或震荡整理，支撑区间13500 - 13600，压力区间14300 - 14400 [17] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：7月国内鲜苹果出口量约5.36万吨，环比增44.59%，同比减18.39%，1 - 7月累计出口量约46.43万吨，同比减6.0%；截至8月27日全国主产区苹果冷库库存33.97万吨，环比上周减5.48万吨，走货速度同环比放缓；截至8月28日全国苹果冷库库存35.35万吨，周环比降5.07万吨，同比降29.96万吨；套袋调研预估全国苹果产量3659.04万吨，较上一年度减产2.03%；据Mysteel统计，2025 - 2026产季苹果呈小幅增产趋势，预计产量3736.64万吨，较2024 - 2025产季增85.93万吨，增幅2.35% [18] - 现货市场情况：山东产区主流成交价格稳定，存储商着急出货，客商按需采购，成交量一般；西北产区早熟富士定价较高，总体质量尚可，客商采购积极；销区市场到货增加明显，销售平稳，价格维持稳定 [19][20] 红枣市场情况 - 本周新疆灰枣主产区气温14℃ - 30℃，气温略有下降，部分地区出现小雨，即将进入上糖期关注降雨对质量的影响；销区市场日均到货8车左右较上周减少2 - 3车，市场交投氛围一般，好货价格偏强运行，一般货价格稳硬运行；截至8月22日，样本点物理库存在9519吨，较上周减少167吨，环比减少1.72%，同比增加79.20% [21] 白糖市场情况 - 8月29日，ISO报告预计2025/26榨季全球糖业将出现23.1万吨供给缺口，全球糖产量预计达1.80593亿吨，较上季增加541.9万吨，消费量预计达1.80824亿吨，较上季增加77.1万吨；2023/24榨季消费量被修正为1.81639亿吨，高于此前的1.79225亿吨 [24] - 8月上半月巴西中南部地区甘蔗压榨量4763万吨，同比增8.17%；食糖产量361.5万吨，同比增15.96%；甘蔗制糖比例提升至55%；截至8月上半月，巴西中南部地区2025/26榨季累计压榨甘蔗3.54亿吨，同比降6.62%；累计产糖2288.6万吨，同比降4.67% [24] 纸浆市场 - 上周纸浆产业链各环节变动不大，向好迹象不明显，国内现货跟随盘面，海外阔叶报价提涨，成品纸市场未有改善；7月全球针叶浆发运量环比回升，同比转增，阔叶浆维持历年高位，对中国出口量仍偏强，供应压力未减；主要供应商将进口辐射松价格下调20美元/吨，多数供应商针叶浆价格不变，加拿大和北欧NBSK价格维持680 - 700美元/吨；阔叶浆方面，Suzano宣布9月订单价格上涨20美元/吨 [4][27] 棉花市场 - 2025年7月越南商品出口总额422.88亿美元，环比增6.99%，其中纺织服装出口额39.11亿美元，环比增8.72%，同比增5.25%；纱线出口量16.45万吨，环比增6.36%，同比增2.82%；进口方面，7月越南纱线进口量10.92万吨，环比降0.11%，同比增2.53%；面料进口额12.13亿美元，环比降0.56%，同比增1.46%；2025年1 - 7月越南纺织服装累计出口额225.89亿美元，同比增11%；纱线累计出口量109.42万吨，同比增2.5%；纱线累计进口量73.59万吨，同比增6.3%；面料累计进口额87.54亿美元，同比增3.2% [28] - 7月阿根廷出口棉花4131吨，环比减少17.9%，同比减少75%，主要出口目的地为巴基斯坦、越南和印尼；2024/25年度（2024.8 - 2025.7）阿根廷累计出口棉花约8.7万吨，同比减少26% [28] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 - 苹果2510收盘价8374，日涨跌 - 14，日涨跌幅 - 0.17%；红枣2601收盘价11340，日涨跌 - 170，日涨跌幅 - 1.48%；白糖2601收盘价5609，日涨跌5，日涨跌幅0.09%；纸浆2511收盘价5040，日涨跌22，日涨跌幅0.44%；棉花2601收盘价14025，日涨跌 - 215，日涨跌幅 - 1.51% [29][30] 现货行情回顾 - 苹果现货价格3.65元/斤，环比变化0.00，同比变化0.10；红枣现货价格9.40元/公斤，环比变化 - 0.10，同比变化 - 5.30；白糖现货价格5910元/吨，环比变化 - 50，同比变化 - 480；纸浆（山东银星）现货价格5700元/吨，环比变化 - 50，同比变化 - 500；棉花现货价格15479元/吨，环比变化151，同比变化497 [32] 第四部分基差情况 未提及具体基差情况数据 第五部分月间价差情况 - 苹果10 - 1价差113，环比变化23，同比变化50，预判震荡反复，推荐策略观望；红枣9 - 1价差 - 1235，环比变化 - 1045，同比变化 - 170，预判区间震荡，推荐策略观望；白糖9 - 1价差14，环比变化27，同比变化 - 44，预判区间震荡，推荐策略观望；棉花1 - 5价差60，环比变化20，同比变化100，预判区间波动，推荐策略暂时观望 [49] 第六部分期货持仓情况 未提及具体期货持仓情况数据 第七部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比变化0，同比变化0；红枣仓单量10089，环比变化 - 2，同比变化2053；白糖仓单量13434，环比变化 - 482，同比变化 - 1143；纸浆仓单量247327，环比变化 - 139，同比变化 - 224713；棉花仓单量6320，环比变化 - 194，同比变化 - 2773 [76] 第八部分期权相关数据 未提及具体期权相关数据

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观上有色板块震荡趋回升，降息预期回温，需求预期尚好，市场情绪转暖，我国制造业数据略有回暖，美国制造业增长放缓、通胀回升温和提振降息预期，有色金属本周震荡回暖，但强现实与弱预期带来波动调整 [12] - 各品种走势有别，沪铜价格中枢有望上移，锌区间震荡，铝产业各环节走势分化，锡高位震荡，铅区间波动，镍和不锈钢震荡偏多，需关注各品种基本面和宏观因素共振 [3][4][5][6][8][9] 各目录总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观逻辑为有色受降息预期提振，欧美和我国PMI数据对工业品需求有提振，传统旺季临近关注宏微观共振，但走势受强现实与弱预期影响 [12] - 各品种运行逻辑及建议：沪铜供需两旺需求回升快，库存降产量高，建议逢低做多；锌供增需弱，区间震荡，阶段震荡偏多；铝产业链各环节走势不同，建议空单续持、反弹沽空、多单减仓；锡供需双弱，高位震荡，暂时观望；铅供应有收缩需求旺季待兑现，区间波动，逢低偏多；镍矿端有扰动，镍和不锈钢震荡偏多，逢低偏多 [3][4][5][6][8][9][13][14][17] 第二部分 有色金属行情回顾 - 铜收盘价79780涨0.47%，锌22175涨0.16%，铝20645跌0.46%，氧化铝3008跌0.92%，锡273240跌1.94%，铅16855跌0.15%，镍123450涨1.44%，不锈钢12950涨1.05%，铸造铝合金20275跌0.37% [18] 第三部分 有色金属持仓分析 - 多晶硅、沢田園、沪金等品种有不同的净多空强弱、持仓差值及多空头变化，受多头主力增仓、非主力资金等因素影响 [20] 第四部分 有色金属现货市场 - 给出铜、锌、铝、镍、不锈钢、锡、铅、铸造铝合金等品种不同现货价格及涨跌幅 [21][22] 第五部分 有色金属产业链 - 展示铜、锌、铝、氧化铝、锡、铅、镍、不锈钢等品种产业链相关图表，如库存、加工费、价格走势等 [22][23][24][25][26][32][34][39][42][46] 第六部分 有色金属套利 - 展示铜、锌、铝及氧化铝、铅、镍及不锈钢等品种套利相关图表，如沪伦比、升贴水、基差等走势 [48][49][51][52][58][62] 第七部分 有色金属期权 - 展示铜、锌、铝等品种期权相关图表，如历史波动率、隐含波动率、成交持仓等变化 [65][66][68][70]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 豆油市场呈“弱现实+强预期”格局，基本面暂不具备连续大跌基础，中长线看涨，但Y2601期价技术形态差，关注支撑位，稳健型离场观望，进取型区间操作[3] - 菜油因对进口加拿大油菜籽实施临时反倾销措施，关注中加贸易关系及进口政策动态，短期震荡[3] - 棕榈油8月1 - 25日马棕产量环比降、出口环比增，国内消费疲弱，短期震荡调整，中长期看涨[4] - 豆粕和豆二受四季度南美豆进口增加、中美贸易关系不确定影响价格走弱，豆粕主力合约可短线试空[4] - 菜粕受加菜籽进口预期减少、性价比不佳影响，短期震荡偏空调整，不宜过度追空[4][5] - 玉米和玉米淀粉外盘有压力，国内基本面压力未变，期价低位跌势或放缓，操作上空单逢低减持，期权可考虑卖出宽跨式组合策略或虚值看涨期权[5] - 豆一受进口豆与国产豆利空共振、新豆上市预期影响，供应预期增加，主力合约空单考虑持有[6] - 花生新季有增产预期，成本下行，季节性供应压力仍存，但期货价格有部分体现，短期下行空间收窄，空单减持[7] - 生猪行业集体降重出栏，现货价格下跌，期价震荡反弹，多单持有[7][8] - 鸡蛋期价跌破历史低位，消费旺季预期破产，谨慎追空，单边观望，激进者可逢低买入11合约[8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料方面，豆一11震荡偏空，空单持有；豆二11震荡调整，轻仓试空；花生11震荡偏空，空单减持；豆油01震荡偏强，暂时观望[11] - 油脂方面，菜油01震荡调整，暂时观望；棕榈01震荡调整，暂时观望[11] - 蛋白方面，豆粕01震荡偏空，轻仓试空；菜粕01震荡偏空，暂时观望[11] - 能量及副产品方面，玉米11低位震荡，空单逢低减持；淀粉11低位震荡，空单逢低减持[11] - 养殖方面，生猪11震荡反弹，多单持有；鸡蛋10震荡寻底，观望[11] 商品套利 - 跨期套利中，豆粕3 - 5正套，目标位300 - 400；生猪9 - 1和鸡蛋9 - 1逢低正套；其他品种观望[12][13] - 跨品种套利中，09豆油 - 棕油偏空操作；09菜油 - 豆油偏多操作；09菜油 - 棕油、09豆粕 - 菜粕暂时观望；09豆类油粕比做多；09菜系油粕比观望；11淀粉 - 玉米暂时观望[13] 基差与期现策略 - 各品种现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况公布，如豆一现货价4060，主力合约基差133等[14] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的到岸升贴水、期价、到岸价格、完税价等信息[16][17] - 周度数据显示了豆类、菜籽、棕榈油、花生等品种的库存和开机率情况，如大豆港口库存683.88等[18][19] 饲料 - 日度数据给出了阿根廷、巴西不同月份进口玉米的CNF价格和到岸完税成本[19] - 周度数据呈现了玉米及玉米淀粉深加工企业的消耗量、库存、开机率和库存等指标变化[20] 养殖 - 生猪和鸡蛋的日度和周度数据公布，包括价格、库存、出栏量、利润等多方面信息[21][22][23][24] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端展示了生猪和鸡蛋主力合约收盘价、现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表[27][28][29][30][31][32][33][34][35][36] - 油脂油料方面，棕榈油展示了马来西亚产量、出口、库存等相关图表；豆油展示了美豆压榨、库存、榨利等图表；花生展示了到货量、出货量、压榨利润等图表[37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][48][49][50][51][52][53] - 饲料端，玉米展示了收盘价、现货价、库存、进口量等图表；玉米淀粉展示了收盘价、现货价、开机率、库存等图表；菜系展示了菜粕和菜油现货行情、基差等图表；豆粕展示了美豆开花率、结荚率、库存等图表[55][56][57][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][70][72][73][74][76][77] 第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，以及玉米期权成交量、持仓量等图表[79][80][81][82][83][84] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单情况及相关指数持仓量图表[86][87][88][89][91][92][93][94][95][96]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂短期仍有回落风险，基本面供应减量速度放缓，库存下降慢，盘面未企稳，建议上下游根据风险管理需求择机套保 [2][5] - 工业硅基本面弱势，供增需弱库存难去化，期货弱现实与强政策预期对峙，建议区间思路操作，逢低卖出轻度虚值看跌期权 [6][8] - 多晶硅强政策预期与弱现实对峙，政策支撑走弱需求担忧升温，建议暂时观望，激进者带止损试多 [9] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂11消息驱动行情，宽幅震荡运行，支撑位72000 - 75000，压力位88000 - 90000，建议把握卖出套保机会，下游正极材料企业关注低位备货或买入套保 [15] - 工业硅11弱现实与强政策预期对峙，区间震荡，支撑位8200 - 8300，压力位8900 - 9000，建议区间思路对待，逢低卖出轻度虚值看跌期权 [15] - 多晶硅11政策预期支撑不足，需求弱现实担忧升温，高位震荡，支撑位45000 - 46000，压力位52000 - 53000，建议观望 [15] 二、期现货价格变动情况 - 碳酸锂收盘价78140，跌0.91%，成交量805585，持仓量347063，持仓量环比 - 4259，仓单数28957 [16] - 工业硅收盘价8570，涨0.53%，成交量293193，持仓量273754，持仓量环比 - 1804，仓单数50656 [16] - 多晶硅收盘价49665，跌0.10%，成交量376304，持仓量143912，持仓量环比 - 10625，仓单数6880 [16] - 锂电新能源产业链部分产品价格有变动，如锂辉石精矿跌3.37%，电池级碳酸锂跌1.96%等 [17] - 工业硅553及421部分现货价格有变动，如不通氧553硅（上海）跌0.53%等 [18] - 多晶硅现货价格无变动 [19] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 本周碳酸锂产量19030吨，较前一周回落108吨，样本总库存141136吨，环比下降407吨，库存下降慢于预期 [2] （二）下游情况 未详细提及下游情况内容 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 8月22日当周金属硅全行业开工率回升至60%以上，库存难去化，交易所仓单上周环比增加 [6] （二）下游情况 - 多晶硅刚需采购，无囤货意愿，后市采购难增量；有机硅让利去库成交不及预期；铝合金进入传统淡季，开工低位；出口向好但对总体需求改善有限 [6] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 未详细提及产存情况内容 （二）下游情况 - 7月光伏新增装机容量环比下降23.12%，6月以来新增装机量断崖式下行，国内装机项目多暂缓或延期，电池片库存连续两周累增 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油市场处于“弱现实+强预期”格局，短线回调空间预计不大，中长期依旧看涨，主力01合约多单暂时离场观望，考虑1 - 5正套操作 [1] - 菜油期价以震荡对待，国内菜油库存季节性偏高，贸易商积极进口其他地区菜油补充，中加贸易关系不确定，菜籽后期采购预期偏少 [1] - 棕榈油短期有调整需求，多单部分止盈后继续持有，印尼库存低，产地出口需求良好 [2] - 豆二、豆粕“弱现实+强预期”持续，消息刺激豆粕走弱但回调空间不大，豆粕考虑企稳做多，主力合约下方空间暂看至2950 - 2980元/吨 [2] - 菜粕期价自高位偏空调整，后续菜籽采购仍存减少预期，远期去库存预期仍存，短期震荡，观望或逢低轻仓做多 [2][4] - 玉米、玉米淀粉期价预期继续承压，操作建议空单谨慎持有，期权考虑卖出宽跨式组合策略或者虚值看涨期权 [4] - 豆一供应预期增加，主力合约空单考虑持有 [5] - 花生新季有增产预期且成本下行，10合约下跌空间不大，11及01合约逢反弹做空 [6] - 生猪期价震荡反弹，中期等待产能去化确认后择机逢低买入2605合约，谨慎投资者持有空近月多远月套利 [6][7] - 鸡蛋09合约消费旺季预期破产，谨慎追空，单边观望为主，激进投资者逢低买入11合约 [7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料板块中，豆一11震荡，空单持有；豆二09震荡调整，暂时观望；花生11震荡偏空，空单持有；豆油01震荡调整，暂时观望 [10] - 油脂板块中，菜油01震荡调整，暂时观望；棕榈01震荡偏强，多单减持 [10] - 蛋白板块中，豆粕01震荡调整，暂时观望；菜粕01区间震荡，轻仓低多 [10] - 能量及副产品板块中，玉米11、淀粉11震荡偏弱，空单谨慎持有 [10] - 养殖板块中，生猪11震荡反弹，多单持有；鸡蛋10震荡寻底，观望 [10] 商品套利 - 跨期套利方面，豆粕3 - 5正套，目标位300 - 400；生猪9 - 1、鸡蛋9 - 1逢低正套；09豆类油粕比做多 [11][12] - 跨品种套利方面，09豆油 - 棕油偏空操作，09菜油 - 豆油偏多操作，09豆粕 - 菜粕低位震荡 [12] 基差与期现策略 展示了各品种现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况，但未提及具体策略 [13] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据 [15][16] - 周度数据展示了豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存及开机率情况 [17] 饲料 - 日度数据展示了不同国家不同月份进口玉米的成本 [17] - 周度数据展示了玉米及玉米淀粉的深加工企业消耗量、库存、开机率等情况 [18] 养殖 - 日度数据展示了生猪和鸡蛋的相关价格及变化情况 [19][20] - 周度数据展示了生猪和鸡蛋的市场重点数据，包括价格、成本、利润、库存等 [21][22][23] 第三部分基本面跟踪图 养殖端（生猪、鸡蛋） 展示了生猪和鸡蛋主力合约收盘价、现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表 [25][27][28][30][32][33] 油脂油料 - 棕榈油：展示了马来西亚棕榈油产量、出口、库存等相关图表，以及进口毛利、价差、基差等情况 [36][38][39][43] - 豆油：展示了美豆压榨量、库存、榨利，国内豆油厂开机率、库存、成交量等相关图表 [48][50][51] - 花生：展示了国内花生到货量、出货量、压榨利润、开工率、库存等相关图表 [53][54] 饲料端 - 玉米：展示了玉米收盘价、现货价、价差、库存、进口量、深加工企业消耗量及利润等相关图表 [57][58] - 玉米淀粉：展示了玉米淀粉收盘价、现货价、开机率、库存、加工利润等相关图表 [60][61] - 菜系：展示了菜粕、菜油现货行情、基差、库存、压榨量、提货量等相关图表 [63][65][67][69][70] - 豆粕：展示了美豆开花率、结荚率，国内大豆、豆粕库存等相关图表 [71] 第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生的历史波动率，以及玉米期权的成交量、持仓量、认沽认购比率和历史波动率情况 [73][74] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量及生猪、鸡蛋指数持仓量情况 [76][77][78][80]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 有色板块震荡延续，市场在强预期弱现实下整理反复，关注降息预期变化，若延续偏鹰信息，需防有色进一步转淡 [11] - 不同有色金属品种行情和策略各异，如铜震荡走强可逢低做多，锌区间震荡中线逢高偏空等 [13] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观逻辑：中国落实适度宽松货币政策，加强科技和消费金融支持；美国数据参差，通胀坚挺，市场对9月降息预期有波动，本周杰克逊霍尔银行年会鲍威尔发言将带来更多降息指引；地缘问题受关注 [11] - 各品种运行逻辑及策略：铜矿端紧张未约束冶炼，产量高，需求回升，价格中枢有望上移，可逢低做多；锌供增需弱，中线逢高偏空；铝产业链供应小幅增加，需求有复苏，偏空或观望；锡供需双弱，高抛低吸；铅需求不及预期，逢低偏多；镍及不锈钢供应增加，需求偏淡，中线逢高偏空 [13][14][15] 第二部分 有色金属行情回顾 - 展示期货收盘情况，铜收盘价78540元/吨，跌0.13%；锌收盘价22240元/吨，跌0.11%等 [16] 第三部分 有色金属持仓分析 - 展示有色金属板块最新持仓分析，如TV主力强空头，净多空持仓差值 -46925等 [18] 第四部分 有色金属现货市场 - 展示有色金属现货价格，如长江有色铜现货价格78850元/吨，涨0.09%；长江有色0锌现货均价22240元/吨，涨0.27%等 [19][21] 第五部分 有色金属产业链 - 展示各有色金属品种产业链相关图表，如铜的交易所库存变化、精矿粗炼费等；锌的库存变化、精矿加工费变化等 [23][27] 第六部分 有色金属套利 - 展示各有色金属品种套利相关图表，如铜的沪伦比变化、沪铜与伦铜升贴水等；锌的沪伦比变化、LME锌现货升贴水等 [56][57] 第七部分 有色金属期权 - 展示各有色金属品种期权相关图表，如铜的期权历史波动率、加权隐含波动率等；锌的历史波动率、期权加权隐含波动率等 [72][74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂盘面受阻回落，下游补库概率下降，建议上下游根据风险管理需求择机套保 [4] - 工业硅短期价格或维持震荡，可考虑逢低卖出轻度虚值看跌期权 [5][6] - 多晶硅期货价格维持高位震荡，操作上可波段思路对待 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 现货价格 一、板块策略推荐 - 碳酸锂09合约宽幅震荡运行，支撑位75000 - 77000，压力位88000 - 90000，建议把握卖出套保机会，下游关注低位备货或买入套保 [14] - 工业硅09合约区间震荡，支撑位8200 - 8300，压力位8900 - 9000，建议逢低卖出看跌期权 [14] - 多晶硅09合约高位震荡，支撑位47000 - 48000，压力位53000 - 54000，建议波段思路对待 [14] 二、期现货价格变动情况 - 碳酸锂收盘价80980，涨跌幅 -7.49%，成交量838879，持仓量395102，持仓量环比 -18995，仓单数24045 [15] - 工业硅收盘价8390，涨跌幅 -2.72%，成交量561795，持仓量279868，持仓量环比 -6737，仓单数50613 [15] - 多晶硅收盘价51875，涨跌幅 -0.52%，成交量704931，持仓量150086，持仓量环比12109，仓单数6370 [15] 第二部分 基本面情况 一、碳酸锂基本面数据 （一）产存情况 - 上周碳酸锂产量19980吨，较前一周增加424吨；总库存142256吨，环比下降162吨 [4] （二）下游情况 - 下游正极材料企业利润看，继续大幅补库的概率正在下降 [4] 二、工业硅基本面数据 （一）产存情况 - 上周仅少数厂家增减产，整体供应变动不大，社会总库存小幅累库 [5] （二）下游情况 - 有机硅价格下跌后采购原料谨慎，工业硅厂家挺价成交遇冷；多晶硅产量上升，小批量补库 [5] 三、多晶硅基本面数据 （一）产存情况 - 企业继续增产，开工产量延续上行趋势，库存仍有下降 [7] （二）下游情况 - 国内终端需求颓势向上传导，电池片、硅片库存累库，产量维稳，复产节奏放缓 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆油市场呈“弱现实 + 强预期”格局，短线回调空间不大，中长期看涨，主力 01 合约多单暂离场观望，可考虑 1 - 5 正套操作 [3] - 菜油受贸易政策影响，库存季节性偏高，有补充来源，期价短期震荡 [3] - 棕榈油产量和出口有变化，国内库存回升，短期有调整需求，多单减持 [4] - 豆粕“弱现实 + 强预期”持续，下方空间不大，01 合约可轻仓试多，考虑 3 - 5 正套操作 [4] - 菜粕受贸易政策和消费影响，期价调整后远期有去库预期，可逢低轻仓做多 [4][5] - 玉米和玉米淀粉受外盘和国内供应影响，期价预期承压，建议空单谨慎持有 [5] - 豆一主力合约价格低开后走势有变化，空单可轻仓持有 [6] - 花生种植面积增加有增产预期，期价有压力，10 合约综合估值，11 及 01 合约逢反弹做空 [6] - 生猪受政策和市场因素影响，11 合约震荡反弹，中期产能去化确认后可逢低买入 2605 合约，谨慎投资者可进行空近月多远月套利 [7] - 鸡蛋期价下跌后部分地区企稳，09 合约谨慎追空，激进投资者可逢低买入 10 合约 [8] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 - 油料板块中，豆一 11 合约震荡，轻仓试空；豆二 09 合约震荡调整，暂时观望；花生 11 合约震荡偏空，空单持有；豆油 01 合约震荡调整，暂时观望 [11] - 油脂板块中，菜油 01 合约震荡调整，暂时观望；棕榈 01 合约震荡偏强，多单减持 [11] - 蛋白板块中，豆粕 01 合约震荡偏强，轻仓试多；菜粕 01 合约震荡偏强，多单持有 [11] - 能量及副产品板块中，玉米 11 合约震荡偏弱，空单谨慎持有；淀粉 11 合约震荡偏弱，空单谨慎持有 [11] - 养殖板块中，生猪 11 合约震荡反弹，多单持有；鸡蛋 10 合约震荡寻底，观望 [11] 商品套利 - 跨期套利方面，豆粕 3 - 5 正套，参考目标位 300 - 400；生猪 9 - 1 和鸡蛋 9 - 1 逢低正套 [13] - 跨品种套利方面，09 豆油 - 棕油偏空操作，09 菜油 - 豆油偏多操作，09 豆类油粕比做多 [13] 基差与期现策略 - 展示了各品种现货价、涨跌、主力合约基差及涨跌情况 [14] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据展示了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据 [16] - 周度数据展示了豆类、菜籽、棕榈油、花生的库存和开机率等数据 [18] 饲料 - 日度数据展示了进口玉米不同国家和月份的 CNF 及到岸完税成本 [18] - 周度数据展示了玉米及玉米淀粉的深加工企业相关指标数据 [19] 养殖 - 展示了生猪和鸡蛋的日度及周度重点数据，包括价格、成本、利润、出栏体重、屠宰数据等 [20][24] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端展示了生猪和鸡蛋主力合约收盘价、现货价格等相关图表 [25][34] - 油脂油料展示了棕榈油、豆油、花生的产量、库存、成交等相关图表 [36][46][50] - 饲料端展示了玉米、玉米淀粉、菜系、豆粕的价格、库存、加工利润等相关图表 [53][57][60][64] 第四部分豆粕）饲料养殖油脂期权情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米等的期权相关图表，如历史波动率、成交量、持仓量等 [69][70] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 - 展示了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、花生、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单数量及生猪、鸡蛋的指数持仓量相关图表 [72][73][74]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场多空交织，行情预计延续区间震荡，建议短线灵活操作郑糖2601合约，支撑位参考5550 - 5570，压力位参考5730 - 5750 [3][4] - 纸浆基本面变动有限，外盘阔叶浆提涨有一定提振但缺乏持续走强驱动，2511合约上方压力5250 - 5300元，支撑5050 - 5100元，暂时观望 [5] - 棉花市场多空分歧延续，短期期价或继续区间预期，操作维持区间思路，棉花01合约支撑区间13500 - 13600，压力区间14200 - 14300，期权建议卖出宽跨式组合策略 [6] - 苹果市场多空分歧较大，短期期价继续区间预期，操作建议区间思路，苹果10合约支撑区间7400 - 7500，压力区间8300 - 8400，期权建议卖出跨式组合策略 [7] - 红枣市场激进投资者继续持有2601合约多头并买入保护性看跌期权，谨慎投资者9月多单逢高止盈，期权宽跨市价差组合止盈，01合约低位参考区间10500 - 10800点，高位参考区间11500 - 12000点 [8] 各部分总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货：苹果2510采用区间思路，基本面变化有限，早熟苹果支撑力度有限，短期期价或震荡整理，支撑区间7400 - 7500，压力区间8300 - 8400；红枣2601多头减持，商品整体情绪走强，三季度进入产量形成期易关注天气升水，支撑区间11000 - 11200，压力区间11500 - 12000 [16] - 软商品期货：白糖2601区间操作，巴西供应忧虑走强但进口压力兑现，期价上行承压，支撑区间5550 - 5570，压力区间5730 - 5750；纸浆2511暂时观望，针叶浆处于主流生产商成本以下，阔叶浆开始减产，短期对浆价有支撑，但成品纸偏弱限制上方高度，支撑区间5100 - 5200，压力区间5400 - 5450；棉花2601区间思路，现货供应收紧与消费偏弱预期博弈，短期期价继续区间震荡，支撑区间13500 - 13600，压力区间14200 - 14300 [16] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：2025年6月鲜苹果出口量约3.70万吨，环比减少18.62%，同比减少38.55%；截至8月13日全国主产区苹果冷库库存量为46.01万吨，周环比减少7.58万吨；截至8月14日全国苹果冷库库存量为46.13万吨，周环比下降5.07万吨，同比下降37.8万吨；卓创套袋调研预估全国苹果产量为3659.04万吨，较上一年度减产2.03%；Mysteel统计2025 - 2026产季苹果呈小幅增产趋势，预计全国苹果产量为3736.64万吨，较2024 - 2025产季增加85.93万吨，增幅2.35% [17] - 现货市场情况：山东产区主流成交价格稳定，存储商着急出货，客商按需采购，成交量一般；产地冷库苹果价格稳定，存储商出货积极性良好，客商采购偏谨慎，更愿意采购新季早熟苹果；销区市场总体到货增加，需求平稳，价格维持稳定 [18][19] 红枣市场情况 - 截止8月15日，36家样本点物理库存在9784吨，较上周减少255吨，环比减少2.54%，同比增加72.62%，样本点库存下降；销区市场到货量环比增加，现货价格偏强运行，市场成交氛围改善，下游客商对优质货源采购积极性提升 [20] 白糖市场情况 - 2025年7月份我国进口糖浆、预混粉合计15.98万吨，同比减少6.85万吨，环比增加4.4万吨；2025年1 - 7月我国进口糖浆、预混粉合计62.23万吨，同比减少55.76万吨；24/25榨季截至7月底我国进口糖浆、预混粉合计126.14万吨，同比减少33.48万吨；广西制糖企业现货市场报价5950元/吨一线，昆明市场制糖企业报价小幅下调至5800 - 5810元/吨 [22] 纸浆市场 - 过去一周漂针浆国内现货和期货价格反弹，但进口漂针浆价格稳定；国内主要浆纸一体化生产商采购漂针浆和漂阔浆现货推高价格；多数买家推迟采购进口漂针浆，等待供应商8月报价；加拿大和北欧NBSK价格持平于680 - 700美元/吨，巴西生产商寻求将南美漂阔浆价格推涨20美元/吨 [25] 棉花市场 - 巴西主产棉区采摘进度持续推进，截至8月15日马托格罗索州采摘进度环比提升13个百分点至40.0%，同比落后17.0个百分点 [26] - 截至8月19日印度西南季风累计降雨611.8，较长期均值增加1.8%；19 - 20日多地有强降雨概率，22日起印度西北部及东部地区降雨活动将增强；印度新棉种植面积处于近年较低水平，需持续关注 [26] - 2025年7月棉制品出口量64.93万吨，同比增加8.83%，环比增加3.33%；出口金额57.27亿美元，同比减少1.83%，环比减少6.30%；出口单价为8.82美元/千克，同比下跌9.82%，环比下跌9.35%；2025年1 - 7月棉制品出口量为426.5万吨，同比增加10.35%；出口金额399.94亿美元，同比减少4.58%；出口单价为9.38美元/千克，同比下跌13.47% [26] - 2025年7月我国棉布出口量5.20亿米，环比增加2.16%，同比增加15.30%；出口金额7.60亿美元，环比增加5.56%，同比增加7.65%；2025年1 - 7月，我国棉布出口量36.37亿米，同比增加9.95%，出口金额54.03亿美元，同比增加0.61% [27] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 - 苹果2510收盘价8064，日涨跌 - 86，日涨跌幅 - 1.06%；红枣2601收盘价11530，日涨跌 - 20，日涨跌幅 - 0.17%；白糖2601收盘价5676，日涨跌15，日涨跌幅0.26%；纸浆2511收盘价5136，日涨跌 - 42，日涨跌幅 - 0.81%；棉花2601收盘价14055，日涨跌 - 45，日涨跌幅 - 0.32% [28] 现货行情回顾 - 苹果现货价格3.65元/斤，环比变化0.00，同比变化 - 0.10；红枣现货价格9.40元/公斤，环比变化 - 0.10，同比变化 - 5.30；白糖现货价格5970元/吨，环比变化 - 10，同比变化 - 500；纸浆（山东银星）现货价格5850，环比变化0，同比变化 - 250；棉花现货价格15240元/吨，环比变化 - 3，同比变化548 [32] 第四部分基差情况 - 包含苹果10月、红枣主力合约、白糖主连、纸浆主连、棉花1月基差相关图表 [40][41][45] 第五部分月间价差情况 - 苹果10 - 1价差当前值126，环比变化 - 34，同比变化 - 2，预判震荡反复，推荐策略观望；红枣9 - 1价差当前值 - 1070，环比变化 - 1075，同比变化 - 190，预判区间震荡，推荐策略观望；白糖9 - 1价差当前值51，环比变化 - 4，同比变化 - 280，预判区间震荡，推荐策略观望；棉花1 - 5价差当前值15，环比变化 - 5，同比变化30，预判区间波动，推荐策略暂时观望 [47] 第六部分期货持仓情况 - 包含苹果、红枣、白糖、纸浆、棉花多空头持仓前20排名、成交量前20变化、净多空头前20变化相关图表 [54][57][61] 第七部分期货仓单情况 - 苹果仓单量0，环比变化0，同比变化0；红枣仓单量9832，环比变化337，同比变化477；白糖仓单量16244，环比变化 - 242，同比变化889；纸浆仓单量252639，环比变化 - 1213，同比变化 - 228502；棉花仓单量7455，环比变化 - 141，同比变化 - 2328 [76] 第八部分期权相关数据 苹果期权数据 - 包含苹果期权成交量、持仓量、持仓量及成交量认沽认购比率、历史波动率相关图表 [78] 白糖期权数据 - 包含白糖期权成交量、持仓量、成交及持仓认沽认购比率、历史波动率相关图表 [80] 棉花期权数据 - 包含棉花期权成交量及持仓量认沽认购比率、历史波动率相关图表 [81]