核心观点 - PPI同比增速迎来上行拐点 行业供需格局最差的阶段已经过去 [1][3] - "十五五"规划热度提升 小盘与成长风格更受益"五年规划" [1][7] - 人民币资产吸引力持续提升 A股表现或将持续优于离岸市场 [5][6] 焦点锐评 - 8月PPI环比由上月下降0.2%转为持平 同比下降2.9% 降幅比上月收窄0.7个百分点 [3] - 核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续第4个月扩大 [3] - 需求侧环境较差 供给消化仍需要一定时间 预计PPI同比回升进程相对较慢 [3] 权益市场 - 反内卷趋势下中国制造业将份额优势转变为定价权和利润率长期回升 [5] - 流动性改善 资金从债市和储蓄流向股市 政策宽松预期共同推动A股上涨 [6] - "十五五"规划发布后一个月小盘指数平均涨幅达8.6% 成长风格平均涨幅为7.0% [7] - 主要指数表现：万得全A周涨2.12% 深证成指周涨2.65% 创业板指周涨2.10% 科创50周涨5.48% [9] - 港股表现强劲：恒生指数周涨3.82% 恒生科技周涨5.31% [9] 行业研究 - 游戏行业具备"高投入、高风险、高回报、长周期"特点 正从短期产品向长周期项目转型 [12] - AI及机器人行业龙头长期空间更大 预计未来5-10年科技革命在AI+各行各业 [13] - 重点关注三类投资机会：AI硬件和AI应用 反内卷政策受益行业 消费刺激政策受益方向 [14] - 行业涨幅前列：电力设备周涨7.39% 今年以来涨27.36% [15] - 估值偏高行业：通信今年以来涨58.48% 电子今年以来涨32.03% 计算机今年以来涨21.09% [18] 宏观与固收 - 第二批科创债ETF集中发行带来370-420亿元增量资金 可能压低成分券利差 [20] - 债券已显现较好配置价值 长久期债券将进入窄幅震荡、逐步筑底阶段 [21][22] - 9月美联储降息可能性加大 建议关注货币政策放松带来的短端交易机会 [23] 资产配置 - 9月上旬赚钱效应集中在有色、科技、消费方向 题材轮动明显加快 [25] - 建议保持均衡配置为底仓 侧重把握盘中回调的低吸机会 [25] - 推荐关注华夏恒生科技ETF联接A和博时中证红利低波动100ETF联接A [25]

中美经贸与芯片反倾销 - 中美双方在西班牙马德里举行经贸会谈 [2] - 商务部对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销调查 申请调查期内美国产品对华出口倾销幅度高达300%以上 占中国市场份额年均41% 涉及德州仪器、ADI、博通和安森美等生产商 [2] 中国货币政策操作 - 中国人民银行开展6000亿元6个月期限买断式逆回购操作 9月5日已开展1万亿元3个月期限操作 鉴于9月有1.3万亿元到期量 本月实现净投放3000亿元 为连续4个月加量续作 [3] 民间投资与行业稳增长政策 - 进一步促进民间投资发展的政策文件正酝酿出台 将设定铁路、核电、油气管道等领域重大项目民间投资参股比例最低要求 [4] - 我国推出新一轮十大重点行业稳增长工作方案 包括汽车、电子信息制造、电力装备等行业 钢铁、有色金属、石化、建材、化工、机械和轻工业等其他行业方案也将陆续推出 [4][5] 住房租赁市场规范 - 《住房租赁条例》正式施行 标志着住房租赁市场迈入依法规范成长新阶段 租户可向住建、消防、市场监管和公安机关投诉或举报违法行为 [5] 区域经济发展与产业转型 - 福建省推动绿色低碳产业发展壮大 培育光电信息、集成电路、新能源等国家级战略性新兴产业集群 到2030年节能环保产业规模达到3000亿元左右 [5] 上市公司监管动态 - 证监会对多家上市公司财务造假行为依法从严惩处 亿元级罚单频现 释放"零容忍"强监管信号 [6] 投资策略与市场观点 - 中信证券建议行业选择框架为坚守资源+新质生产力+出海 聚焦资源、消费电子、创新药、化工、游戏和军工 [6] - 港股市场持续强势 恒生指数创4年来新高 年内涨超31% 领涨全球主要股指 资金流入趋势形成且将持续 看好互联网、新能源车、AI和创新等方向 [7] 公募基金业绩与AI驱动 - AI成为公募基金业绩核心驱动力 业绩前20强产品几乎清一色将核心仓位指向AI 永赢科技智选年内收益近1.9倍 长盛城镇化主题基金今年收益约85% [7] 国际资本流动 - 全球对冲基金对中国的净买入创去年9月以来新高 毛头寸达到两年来新高 8月份外国投资者向新兴市场投资组合投入近450亿美元 其中中国债券和股票合计净流入390亿美元 [8] 产业基金与投资热点 - 深圳市科技体育产业基金正式设立 重点投向人工智能与数据分析、高端智能运动装备、元宇宙与虚拟赛事和数字文化娱乐等前沿领域 [11] - 算力、Agent和"AI+产业"仍是投资风口 蚂蚁集团在算力层公司出手较多 [11] 粮食收购与铁路投资 - 全国各类粮食经营主体累计收购小麦超1亿吨 [12] - 1至8月全国铁路完成固定资产投资5041亿元 同比增长5.6% [12] 文化旅游产业签约 - 2025中国文化旅游产业博览会现场达成60项合作成果 签约总金额240.921亿元 [12] 券商招聘与发债动态 - 多家券商启动"秋招" 投资顾问和金融科技类岗位招聘力度加大 [13] - 券商8月份发债规模与数量创年内新高 合计发行141只债券募集规模2935亿元 今年以来新发行及正在发行的债券合计达1.06万亿元 较去年同期6736.27亿元大幅增长 6家券商发债规模超过500亿元 [19] 消费品市场动态 - 25年飞天茅台批发参考价散瓶报1770元/瓶 较前一日跌10元 再创上市以来新低 较平台上线时2220元/瓶跌去20.27% [15] - 泡泡玛特SKULLPANDA"不眠剧场"系列隐藏款成交价从159元升至749元 溢价3.7倍 单款未拆封盲盒峰值成交价399元 溢价1.5倍 [15] 企业战略与研发投入 - 京东方未来3年将投入研发资金500亿元 采购资金5000亿元 支持产业链技术突破和产业升级 将AI提高至企业整体发展战略 计划每年拿出营业收入的0.5%用于AI研发 [15] 国际经贸与关税影响 - 美联储有93.4%的概率降息25个基点 将政策利率区间下调至4%-4.25% [16] - 美国对大多数欧盟输美商品征收15%"对等关税" 意大利制药出口行业受到冲击 成本抬升估计最高达19.5亿欧元（约163亿元人民币） [16] - 韩国8月信息通信技术产品出口额228.7亿美元 同比增长11.1% 创历年同月最高纪录 半导体出口额151.1亿美元创历史新高 ICT贸易收支实现103.4亿美元顺差 [17] 新兴市场发展举措 - 越南政府积极推进举措吸引外国投资者 目标2030年前满足MSCI新兴市场升级标准 将推出卖空交易和证券借贷业务 审查外资持股限制法规 [18] 黄金市场展望 - 对黄金的中长期配置价值维持乐观 美联储降息超预期将形成进一步利好 美国债务和赤字水平过高削弱美元信用 [20]

市场要闻 - 中国8月国民经济运行数据将于9月15日公布 包括工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等关键指标[3] - 美联储9月18日利率决议降息概率极高 CME数据显示降息25个基点概率达92% 降息50个基点概率为8%[4] - 中国对俄罗斯试行免签政策 自2025年9月15日至2026年9月14日 俄罗斯持普通护照人员来华经商旅游可免签入境30天[5] - 多国重要经济数据将发布 包括美国零售销售、加拿大CPI、日本贸易数据、英国CPI、欧元区CPI终值等[6] - 美国参议院将表决米兰的美联储理事提名 若通过将参与次日货币政策会议[7] - 欧洲央行多位官员将发表讲话 包括行长拉加德、副行长金多斯等 市场关注政策预期[8] 科技行业动态 - 腾讯全球数字生态大会9月16-17日在深圳举行 主题"智·向远大" 将发布大模型、智能体、AI原生云等领域突破[10] - 华为9月19日巴黎发布会推出新一代穿戴产品HUAWEI WATCH GT 6系列 同时发布手机和平板新品[11] - Meta将于9月18日Connect大会发布首款消费级智能眼镜 扎克伯格将发表AI智能眼镜主题演讲[12] 上市公司公告 - 苏豪汇鸿子公司以持有的江苏汇鸿中天供应链100%股权作价9884.11万元对关联方进行增资[14] - 科华数据股价连续3个交易日涨幅偏离值累计超20% 公司声明经营正常无未披露重大信息[15] - 众兴菌业股价连续3个交易日涨幅偏离值累计超20% 公司自查确认无应披露未披露信息[16][17] - 天普股份9月16日召开控制权转让说明会 董事长与股权受让方代表参会[18] - *ST广道因信息披露违法被实施重大违法强制退市 股票自9月15日起停牌[19] - 博睿数据股东拟合计减持不超过5.4%股份 其中董事副总经理计划减持2.25%[20] 限售股解禁 - 本周47家公司限售股解禁 合计解禁30.73亿股 解禁总市值797.5亿元[22] - 9月17日为解禁高峰 8家公司解禁市值280.78亿元 占比35.21%[22] - 解禁市值前三：稳健医疗159.43亿元、康冠科技105.9亿元、腾远钴业87.05亿元[22] - 解禁股数前三：星星科技6.25亿股、康冠科技4.59亿股、稳健医疗4.07亿股[22] - 解禁类型以首发原股东限售股份为主(15家) 其次为股权激励一般股份(12家)[22] 新股发行 - 本周4只新股申购：9月15日联合动力、9月16日建发致新、9月19日云汉芯城和瑞立科密[27] - 具创瑞通9月15日公布中签结果并缴款 友升股份9月15日公布中签率16日缴款[28] - 锦华新材9月15日招股16日申购 云汉芯城和瑞立科密9月19日申购[28] 机构观点 - 华金证券认为短期可能出现高低切换 但中期科技板块仍强者恒强 通信电子估值情绪偏高[30] - 中航证券指出阶段性震荡有利于A股回归慢牛趋势 市场交投热情维持高位[31] - 中邮证券表示波动性来源将转向海外 美联储9月降息板上钉钉 将成为A股定价重要逻辑支点[32] 经济数据预告 - 中国8月工业增加值单月年率预测5.8%(前值5.7) 零售总额年率预测3.8%(前值3.7)[34][35] - 美国8月零售销售月率预测0.3%(前值0.5) 核心零售销售月率预测0.3%(前值0.3)[37] - 欧元区8月调和CPI年率终值预测2.1%(前值2.1) 英国8月CPI年率预测3.8%[38] - 日本8月全国CPI年率预测3.1% 核心CPI年率预测3.1%[41]

公开市场操作 - 央行9月12日开展2300亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 实现全额中标[1] - 当日逆回购到期1883亿元 净投放资金417亿元[1] 资金面状况 - 存款类机构隔夜回购加权利率微降不足1bp 匿名点击系统隔夜报价持平于1.35% 供给规模达数百亿[3] - 非银机构以存单和信用债抵押融入隔夜资金 报价小幅降至1.40%附近[3] - 美国隔夜融资担保利率报4.39%[3] 同业存单市场 - 全国及主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交利率为1.6764%[7] 利率债市场 - 国债期货表现分化：30年期主力合约涨0.38% 10年期涨0.06% 5年期涨0.01% 2年期跌0.03%[13] - 关键期限国债收益率变动有限：1年期持平于1.40% 10年期下降0.65bp至1.7910%[10] - 政策性金融债收益率普遍下行：国开债10年期降1.80bp至1.9370% 口行债10年期降1.50bp至1.9800% 农发债10年期降1.75bp至1.9800%[10] 财政政策动态 - "十四五"期间全国一般公共预算支出预计超136万亿元 较"十三五"增长26万亿元 增幅达24%[14] - 财政赤字率从2.7%逐步提升至今年4% 新增地方政府专项债券额度19.4万亿元[14] - 新增减税降费及退税返税规模超10万亿元[14] 社会融资数据 - 2025年前8个月社会融资规模增量累计26.56万亿元 同比多增4.66万亿元[15] - 8月末M2余额331.98万亿元 同比增长8.8% M1余额111.23万亿元 同比增长6%[15] - 前8个月人民币贷款增加13.46万亿元 其中住户贷款增加7110亿元 企事业单位贷款增加12.22万亿元[15] 国际货币政策 - 欧洲央行连续第二次会议维持利率不变 认为通胀压力已得到有效控制[17] - 交易员削减对欧洲央行宽松政策的押注 暗示降息周期可能结束[17] 信用风险事件 - 正荣地产控股新增6.14亿元重大被执行信息[19] - 多家企业涉及隐含评级下调：包括苏宁易购20云享B 中海企业25中海03 招商蛇口23招商蛇口GN002等[19] - 华阳集团因非经营性资金占用被山西监管局处以400万元罚款[19]

市场概况 - A股主要指数全线飘红，万得全A周涨幅达2.12%，科创50以5.48%涨幅领涨，中小盘指数中证500和中证1000分别上涨3.38%和2.45%，跑赢大盘蓝筹指数 [2] - 通信板块表现亮眼上涨5.24%，医药生物板块逆势下跌0.64%，石油石化和煤炭表现较弱仅上涨0.30%和0.16% [2][15] - 上证指数上涨1.52%，深证指数上涨2.65%，创业板指上涨2.10%，Wind一级行业平均涨幅2.05% [2][15] 全球大类资产 - 美股三大指数盘中齐创历史新高，标普500突破6500点，道指首次突破46000点，欧洲股市反弹，亚洲主流指数如印度SENSEX30、日经225等均录涨 [4] - COMEX黄金续创历史新高，COMEX白银同步走高，美债各期限收益率普跌，中债收益率保持稳定 [4][5] - 美元指数波动收窄，非美货币涨跌互现 [6] 基金市场 - 上周新发行基金39只，总发行份额217.94亿份，其中股票型18只、混合型13只、债券型5只、FOF型3只 [3][17] - 万得全基指数上涨1.17%，普通股票型基金指数上涨2.13%，偏股混合型基金指数上涨2.40%，债券型基金指数下跌0.06% [3] - 普通股票型基金年初至今回报30.54%，偏股混合型基金年初至今回报30.58%，中长期纯债型指数年初至今回报0.34% [7] 行业表现 - 信息技术板块周涨幅4.94%，近三月涨幅39.57%，市盈率TTM达98.8，历史分位99.7% [12] - 电信服务板块周涨幅4.24%，材料板块周涨幅2.94%，近三月涨幅26.69% [12] - 能源板块周涨幅仅0.04%，金融板块下跌0.20%，日常消费板块市盈率TTM为23.2，处于历史低位15.3%分位 [12] 债券市场 - 国债期货指数下跌0.32%，10年期国债收益率上升4BP至1.867%，5年期企业债收益率上升4BP至2.018% [13][16] - 信用利差企业债(AAA)-国开5年收窄2BP至0.203%，中短期票据AAA+5年期收益率上升6BP至2.053% [16] - DR007利率下降2BP至1.458%，SHIBOR3个月利率持平于1.553% [16]

预制菜行业争议 - 网红罗永浩指责餐饮品牌西贝几乎全部使用预制菜且价格偏高 呼吁立法强制餐饮企业披露预制菜使用情况以保障消费者知情权 [1] - 西贝创始人贾国龙回应称西贝没有一道菜是预制菜 [1] 行业规模与增长 - 城市生活节奏加快推动消费者对便捷食品需求增长 快餐、外卖及便利店即食食品成为主流选择 [6] - 预制凉菜因口味独特、绿色健康及存储便捷特点成为便捷食品重要组成部分 [6] - 2025年预制菜市场规模预计达6173亿元人民币 同比增长27.3% [6] 产品价格与品类 - 电商平台预制菜价格普遍处于几元至几十元区间 涵盖京菜、川菜、鲁菜等多元菜系 [7] - 部分高端预制菜如年夜饭套餐价格可达上千元 [7] - 具体产品案例：高金食品台式卤肉饭170g售价5.89元（限时3.71折） 巢三珍烤鱼蒜香味600g试用价16元 [12] 资本市场表现 - A股预制菜板块涵盖30家上市公司 总市值突破5000亿元人民币 [13] - 板块年内累计涨幅仅5.66% 大幅跑输上证指数15.48%的涨幅 [13][14] - Wind预制菜指数最新报988.84点 年内涨幅5.66% 市盈率30.4倍 市净率2.31倍 [14] 行业标准进展 - 《预制菜食品安全国家标准》草案已通过国家卫健委审查 即将向社会公开征求意见 [17] - 标准首次将餐饮门店预制菜使用情况纳入强制信息披露范畴 并规定不添加防腐剂等强制性指标 [17] - 标准对预制菜分类、原料、加工工艺、贮存运输及检验方法作出统一规定 为监管提供依据 [17]

投融概况 - 截至2025年09月12日18:00，本周融资事件共143起，较上周增加1起，融资金额总计约67.47亿元，较上周减少91.45亿元[4] - 融资金额在亿元及以上的融资事件有25起，较上周增加8起，公开退出案例40个，较上周增加17个，参与机构191家，较上周增加21家[4] - 已披露金额的融资事件71起，较上周增加12起，金额区间分布中500万以下事件4起减少3起，500万-1000万事件32起增加8起，1000万-5000万事件8起减少2起，5000万-1亿事件15起增加5起，1-5亿事件9起增加4起，5-10亿事件3起增加2起，无10亿及以上事件[5] 重点事件 - 具身智能领域自变量机器人完成近10亿元A+轮融资，由阿里云、国科投资领投，资金用于通用具身智能基础模型训练及硬件产品研发[7] - 3D打印服务领域宏臻航天完成3.5亿元A轮融资，资金用于金属增材制造技术研发与航天设备制造业务拓展[7] - AI视频生成领域爱诗科技完成超6000万美元B轮融资，由阿里巴巴领投，资金用于技术研发和市场拓展[8] - 运载火箭领域天擎航天完成近亿元C+轮融资，由普华资本投资，资金用于产能扩张及火箭发动机结构件自动化生产线建设[8] 行业分布 - 融资事件涉及14个行业，前五行业为信息技术、电子、装备制造、医药健康、材料，合计108起占总数75.52%[11] - 按融资金额统计前五行业为电子、装备制造、医药健康、信息技术、材料，合计55.07亿元占总额81.62%[13] - 人工智能赛道2025年以来融资超500亿元，商业航天赛道融资超50亿元，受政策和技术突破推动热度较高[14][15] 地域分布 - 融资事件数量前五地区为广东省29起、江苏省25起、北京市23起、浙江省21起、上海市15起，合计113起占总数79.02%[18][20] - 融资金额前五地区为上海市20.50亿元、北京市18.13亿元、山东省10.81亿元、江苏省5.01亿元、陕西省3.60亿元，合计58.05亿元占总额86.03%[18][20] 融资轮次 - 天使轮和A轮最活跃合计98起，早期融资（A轮及以前）事件数占比69.93%，较上周减少6个百分点[23] - 融资金额分布A轮占比近4成，受自变量机器人近10亿元A+轮融资影响，B轮占比30.73%，天使轮占比11.56%[23] 投资机构 - 本周191家机构参与投资合计出手223次，毅达资本5次、元禾控股4次、创新工场3次、北京国管3次最为活跃[25] 退出情况 - 公开退出案例40个较上周增加17个，涉及13个行业，电子、电力设备与新能源、装备制造合计18个占总数45.00%[30] - 退出方式中股权转让12个增加2个，并购15个增加9个，新三板挂牌10个增加5个，IPO项目3个增加1个[31] - IPO案例包括三协电机北交所上市募资1.59亿元，大行科工港交所上市募资3.42亿港元，艾芬达深交所创业板上市募资6亿元[32][33][34]

专项债券与政府投资基金创新 - 全国27个省份9月计划发行地方债7771亿元，其中新增专项债4601亿元，多地拟将专项债投向扩大至政府投资基金，以提高资金使用效率和助力产业升级 [1] 公募基金产品动态 - 增强指数型基金新发数量破百只，超过2024和2023年全年总量，部分产品取得良好超额收益 [1] - 第二批科创债ETF正式获批，14家基金公司获准发行，跟踪中证AAA、上证AAA及深证AAA科技创新公司债指数，填补科技金融债基领域空白 [3] 基金经理调整与投资策略 - 明星基金经理刘格菘卸任广发多元新兴股票基金，管理总规模仍超300亿元，投资偏好转向港股、新经济及互联网公司 [2] - 公募机构出现"以老带新"模式，资深基金经理交接产品给新晋管理者 [2] 国际资本流动与市场情绪 - 全球对冲基金8月对中国股市净买入量创2024年9月以来新高，中国股票仓位上升76个基点至两年高点 [2] - 美韩就3500亿美元投资基金细节僵持，韩国拒绝以日本5500亿美元协议为模板 [4] 全球资产配置趋势 - 除美联储外，全球央行黄金储备占比自1996年以来首次超越美国国债，黄金登顶央行储备资产 [4] - 美国银行调查显示投资者极端看涨，现金持仓比例或降至3.7%以下，股票配置比例可能从超配14%升至30% [18] 近期市场表现数据 - A股主要指数上涨：上证指数涨1.52%，深证成指涨2.65%，沪深300涨1.38%，中证500涨3.38% [6] - 港股恒生指数涨3.82%，MSCI中国A股涨1.90% [6] - 债券市场分化：中国10年期国债收益率上行4.10个基点，美国10年期国债收益率下跌4.00个基点 [8][9] - 商品市场强势：COMEX黄金涨0.75%(年内39.37%)，白银涨2.71%(年内45.95%)，布油涨2.11% [11][12] 基金业绩与理财市场 - 权益类基金表现突出：股票型基金总指数涨2.15%(年内26.64%)，偏股混合型基金指数涨2.40%(年内30.58%) [10] - 银行理财以固收类主导：固收+产品新发342只(占比55.70%)，规模469.35亿元(占比81.01%) [13] - 理财子公司主导市场：新发产品461只(占比75.08%)，规模556.56亿元(占比96.07%) [14] - 外资理财公司收益领先：贝莱德建信理财月收益中位数达3.69%，施罗德交银理财平均收益超3.26% [15][16] 投资策略主题 - 美国银行提出"ABD"(除美元外皆可投)投资思潮，人工智能主题保持热度，科技企业资本支出占现金流比例达72% [19] - "BIG"配置策略受关注：聚焦债券(Bonds)、国际资产(International)和黄金(Gold)，30年期美债收益率或降至4% [19]

中美贸易摩擦与半导体产业 - 美国商务部将中国半导体、生物科技、航空航天等领域多家实体列入出口管制"实体清单"，中方指责其滥用国家安全概念实施单边霸凌行为 [2] - 商务部决定自2025年9月13日起就美国对华集成电路领域歧视性措施发起反歧视调查，指控美方通过301调查等手段遏制中国高科技产业发展 [3] - 同期对原产于美国的通用接口和栅极驱动芯片发起反倾销调查，数据显示2022-2024年自美进口量累计增37%而价格降52%，严重压制国内产业定价 [4] - 中国半导体行业协会公开支持商务部调查行动，强调需通过技术创新和国际合作推动产业良性竞争 [7] 金融政策与市场动态 - 8月新增信贷恢复正增长，居民存款同比少增6000亿元，非银存款同比多增5500亿元，反映股市大涨背景下资金流向变化 [5] - 香港计划扩大"跨境理财通"地域范围及产品种类，最快年底推出3.0版本征求意见稿 [5] - 国家网信办鼓励在跨境支付中探索数字人民币应用，推动电子单证数字化 [5] - 北交所10月9日起为248只存量股票启用920新代码段，形成与沪深交易所"6-0-9"三位数首码格局 [6] - 金融监管总局对8家银行合计罚款1.487亿元，2家理财公司罚1420万元，主因包括信息技术缺陷与投资业务违规 [8] 行业发展与监管动向 - 工信部提出2025年汽车销量目标3230万辆（同比增3%），其中新能源汽车1550万辆（同比增20%），并要求规范产业竞争秩序 [7] - 汽车产业面临高端智能芯片不足、矿产资源保障体系待完善等挑战，工信部将优化产业发展规划 [8] - 预制菜食品安全国家标准草案通过审查，将强制餐饮门店披露预制菜使用信息 [8] - 全国约190地年内出台近440条房地产优化政策，多地借"金九银十"窗口推出楼市新政 [9] - 贵州酒博会达成贸易额186.39亿元，较上届增长72.29%，40多国超1000家企业参展 [9] 企业战略与国际合作 - 英伟达与OpenAI洽谈数十亿美元英国数据中心合作，同时缩减云计算业务以避免与亚马逊竞争 [12] - 阿玛尼遗嘱要求继承人在18个月内出售15%股份，三至五年内再出售30%-54.9%股份，可能引发控股权变更 [12] - 美国私营企业承诺向英国金融服务业投资12.5亿英镑，涉及PayPal、美国银行等企业，促成英美200亿英镑贸易 [13] - 贝莱德CEO与英伟达CEO等将陪同特朗普访英，期间贝莱德拟向英国数据中心投资5亿英镑 [13] - 泰达公司推出面向美国机构的新代币并任命前白宫顾问CEO，显现在美合规化决心 [10] 国际市场与投资趋势 - 东京房地产投资额2025年上半年达3.19万亿日元（同比增22%），海外投资额激增3.7倍至1.09万亿日元占比34% [13] - 美国启动电动垂直起降飞行器安全运营试点，摩根士丹利预测2040年全球eVTOL市场规模达1.5万亿美元 [14] - 泰国对柬埔寨黄金出口前7个月同比增19%，推动泰铢走强并引发官方调查呼吁 [15] 资本市场与公司治理 - 东方通因连续4年财务造假及欺诈募资22亿元被证监会查处，涉嫌重大违法强制退市 [6] - 公募基金保有量前十强格局稳定，银行系股票指数基金保有规模激增37.9% [6] - 茅台否认开放1499元直采飞天及专卖店加盟，指相关消息为假冒行为 [6]

反倾销立案调查 - 商务部于2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条 [2] - 倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日 产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日 [2] - 调查产品为使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片 包括成品芯片及可生产相同功能芯片的晶圆、晶粒 [4][5] 被调查产品范围 - 通用接口芯片包括符合ISO11898标准的CAN接口收发器芯片、符合TIA/EIA-485标准的RS485接口收发器芯片、I2C接口芯片、符合IEC 60747-5-2标准的数字隔离器芯片及其他兼容种类 [4] - 栅极驱动芯片包括低边栅极驱动芯片、半桥/多路栅极驱动芯片、隔离栅极驱动芯片 具备将低压信号转化为高电压/大电流驱动信号的功能 [5] - 产品归在《中华人民共和国进出口税则》85423990 该税则号项下其他产品不在调查范围内 [6] 调查程序安排 - 利害关系方需在公告发布20天内通过贸易救济调查信息化平台登记参加调查 提交电子及书面版本材料 [8][9] - 商务部将采用问卷、抽样、听证会、现场核查等方式调查 通常在登记截止后10个工作日内发布调查问卷 [12] - 调查期限自2025年9月13日起至2026年9月13日结束 特殊情况可延长6个月 [16] 反歧视立案调查 - 商务部同步于2025年9月13日就美国对华集成电路领域歧视性措施启动反歧视调查 依据《中华人民共和国对外贸易法》第三十六条 [17] - 调查对象包括2018年以来美国基于301调查对中国集成电路产品加征关税的措施 2022年以来对华出口限制及投资限制措施 2025年5月对华为昇腾芯片及AI芯片训练的限制措施 [17][18][19] - 反歧视调查期限通常为3个月 特殊情况可延长 利害关系方可在30日内提交书面评论意见 [20]