核心观点 - 上证指数未来一段时间可能横盘震荡并略微走强 收于3828点 [3][14] - 继续看好高端制造板块 但需注意追高风险 防守布局关注低位红利周期行业 [4][15] - 高端制造主题内关注相对低位细分和十五五规划相关细分 如机器人和深海经济 [5][16] 行业表现与配置观点 - 本周电力设备上涨3.9% 有色金属上涨3.5% 电子上涨3.5% 领涨市场 [4][15] - 防守布局关注电力、煤炭、钢铁、化工和农业等行业内个股盈利回升预期带来的机会 [4][15] - 电力板块红利吸引力提升 火电板块盈利稳定性提升、自由现金流改善、分红意愿上升成为长期趋势 [18] - 化工行业供给端格局有望改善 景气修复 部分企业盈利提升弹性可观 分红现金流可能提升 [19] - 农林牧渔行业去产能后盈利有望回升 红利属性强化 猪价现实与预期双弱叠加政策驱动 [19] - 钢铁行业出现存量供给收缩 盈利回归趋势 资本开支高峰期已过 分红预期有望提升 [19] 高端制造主题细分领域 - 机器人领域Optimus V3即将发布 市场对进展节奏和估值存在分歧 短期相对弱势但看好震荡上行 [5][16] - 新能源主题短期关注储能、风电和固态电池 均处震荡上行趋势 储能和风电上行空间有限 固态电池空间较大 [5][16] - 全固态电池2025-2027年可能从中试迈向量产 技术路线收敛+政策驱动+场景应用推动产业链加速发展 [5][16] - 国产半导体指数领涨 半导体硅片指数上涨13.06% 半导体设备指数上涨11.22% 短期继续上行后可能转入震荡调整 [5][16] - 深海科技被视为国家级重要战略 涉及国家安全、能源资源安全和新旧动能转化 后续政策规划出台之际有望表现 [6][17] - 量子计算成为国内外政府重点关注科技前沿 英伟达等头部厂商持续布局 商业化落地进程有望加速 [17] 宏观与盈利环境 - 8月规模以上工业企业利润由上月下降1.5%转为增长20.4% 改善明显 [7][18] - PPI持续下行触底期 PPI和行业盈利正处在低位回升节点 [7][18] - 反内卷背景下关注供给出清且有盈利弹性的公司 重点关注红利吸引力提升的公司 [7][18]

此外，安徽省汽车、新能源汽车产量已双双跃居全国第1，汽车出口量稳居全国第1。显示驱动芯片市占 率全球第1，DRAM存储器产能全国第1。人工智能产业发展评价升至全国第5位。未来产业前瞻布局， 量子科技产业集聚度稳居全国首位，聚变能源商业化进程走在全国前列，低空经济发展水平居全国第一 方阵。 安徽省发展改革委主任陈军表示，始终突出"企业主体"优化创新生态，创新驱动发展更加深入人心。 与"十三五"末相比，全省高新技术企业增长1.7倍、专精特新"小巨人"企业增长7.6倍，超八成的研发经 费和科技攻坚项目、超九成的省产业创新研究院都由企业牵头。 围绕科技创新和产业创新融合发展，安徽省发展改革委副主任刘文峰表示，围绕大科学装置，超前布局 合肥综合性国家科学中心五大研究院等高能级创新平台，让更多科技成果从"书架"到"货架"，走出"实 验室"、迈向"生产线"、结出"金娃娃"。截至目前，全省科技成果转化交易额突破1640亿元，通过赋权 职务科技成果成立或入股科技型企业市值超过120亿元。 9月28日召开的安徽省新闻发布会提到，安徽省经济总量连跨两个万亿台阶，地区生产总值从"十三 五"末的3.87万亿元跃升至2024年的5.06 ...

新华社长沙9月27日电（记者常竣斐）记者从湖南省金芙蓉投资基金推介暨2025湖南天使投资大会上了 解到,湖南省已经初步搭建起"1+5+N"的金芙蓉基金体系，省政府已经批复22只子基金计划，目标规模达 340亿元，投"新"投"智"成为重点。 今年以来，湖南还先后成立了湖南省金芙蓉基金科创生态联盟、湖南省天使投资联盟，以"投早、投 小、投长期、投硬科技"为方向，持续完善创投生态。 湖南省财政厅副厅长欧涛介绍，自去年9月宣布组建湖南省金芙蓉投资基金后，湖南省在产业引导、科 技创新、基础设施、社会发展和其他共5大领域设立母基金。围绕关键核心技术和延链补链强链，设 立"N"只子基金，通过投资为一批优质企业成长注入动能。 【纠错】 【责任编辑:王佳宁】 会上，湖南省财政厅向在场的几十家早期投资机构重点介绍了金芙蓉基金的特点与未来规划。为了鼓励 更多投资人加入"朋友圈"，金芙蓉基金不仅降低了返投比例，将子基金返投倍数设为1.0至1.2倍并放宽 认定标准，还建立完善了容亏容错机制，放宽了出资上限。 据了解，金芙蓉基金以市场化方式选聘子基金管理机构，由专业基金管理机构实行专业化投资运 作。"我们聚焦湖南'4×4'现代化产业体系 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕电子城展开调研，探讨其业务发展、业绩情况及未来规划等方面 ，公司虽面临地产板块收缩等挑战，但正积极转型科技服务业务以实现盈利修复 [24][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为电子城，所属行业是房地产服务，接待时间为2025年9月26日，接待人员包括副董事长、总裁张玉伟等 [17] 详细调研机构 - 参与调研的是参与公司网上2025年半年度业绩说明会的投资者 [20] 主要内容资料 - 公司未直接或间接持有玻色量子股权，于2025年4月发布《2025年度估值提升计划》规划市值管理工作 [24] - 科技转型成果包括构建科技服务业务体系及模式，在科技产业服务与信息数字化服务方面取得进展，如打造中关村（朝阳）工业AI产业园等 [24][25] - 2025年上半年营收和净利润同比大幅下降，原因是业务调整、存量项目去化放缓以及科技服务业务收入未抵消地产板块收缩缺口 [26] - 扭亏措施为加速存量地产去化并降低管理成本，推动科技产业和信息数字化服务业务发展 [26] - 目前不存在应披露而未披露的重大资产重组事项，公司聚焦夯实经营基本面 [27] - 软件销售及运维服务未来围绕“空间数智化”场景应用，推进智慧园区解决方案迭代和AI+行业应用研发 [27][28]

量子科技业务布局 - 公司可为量子科技发展提供系列电气产品及绿色节能智慧运维的电气系统解决方案 [1] - 业务重点聚焦助力量子技术的应用和发展 [1] 行业应用领域 - 量子科技目前主要应用于通讯领域 [1]

湖南湘江新区梅溪湖国际新城 ◎记者 夏子航 9月24日，湖南推动股权投资高质量发展座谈会在长沙举办。本次座谈会由湖南省人民政府主办，湖南 省委金融办、湖南湘江新区管委会承办。湖南省副省长王俊寿主持会议并作总结讲话。 这是湖南省政府层面首次举办的股权投资高质量发展座谈会。会议层次高、内容实、导向明，汇聚了业 内40余家省外头部私募基金、券商及本省机构代表。会议主要任务是深化湖南与创投资本、金融资本的 交流对接，进一步促进建立长期稳定的合作关系，加快推动湖南省多层次资本市场建设，促进湖南股权 投资事业蓬勃发展，持续助力湖南擘画"三高四新"美好蓝图。 深化湖南与创投、金融资本交流对接 在本次座谈会上，国家中小企业发展基金、国新基金、国寿股权、浦东科创、中芯聚源、中金资本、深 创投、同创伟业、中信建投、中信证券、申万宏源证券等13家国内头部股权投资机构和证券公司代表发 言，表达了进一步"投资湖南"的期待，并为湖南股权投资事业发展建言献策。 国家中小企业发展基金通过中小企业发展基金锐正（上海）创投基金，正与湘江新区开展深入合作，目 前基金总投资额超5亿元，投资项目17个，主要投资对象为种子期、初创期成长型中小企业。 深 ...

公司战略布局 - 公司积极关注人工智能、量子科技等前沿领域战略性布局机会 [1] - 公司通过内生发展或外延扩张培育第二增长曲线 [1] - 万载子公司新增光电器件制造及光通信经营范围是落实双主业经营战略的重要步骤 [1] 业务发展动态 - 万载子公司于8月22日变更经营范围新增光电器件制造及光通信业务 [1] - 经营范围变更为进一步完善业务布局的重要举措 [1] - 公司将积极推进该项业务 相关进展以公司公告为准 [1]

公司动态 - 中电信量子信息科技集团有限公司于2025年9月25日发布量子科技和产业大会服务项目招标公告 预算金额为450万元 [1] - 该公司为中国电信全资子公司 通过股权穿透数据确认 [1] 行业布局 - 中国电信通过子公司布局量子科技领域 招标项目聚焦量子科技和产业大会服务 [1] - 项目以框架招标形式进行 显示行业对量子科技长期发展的战略投入 [1]

"十四五"时期，普惠优质教育公共服务取得新突破。中国已经建成规模最大且高质量的教育体系，学前 教育毛入学率达到92%，今年学前一年免费政策已惠及1200多万儿童，全国2895个县域实现义务教育基 本均衡。大力推进县中改革，办学水平不断提升。中国基础教育已经达到世界高收入国家平均水平。高 等教育进入世界公认的普及化阶段。 "十四五"时期，教育服务支撑社会经济发展取得新突破。高等教育累计向社会输送5500万人才，职业教 育供给了现代产业70%以上新增高素质高技能人才。推进人才供需适配改革，教育部定期更新发布急需 学科专业清单，2023年以来，学科专业点调整比例超过20%。高校在生命科学、量子科技、人工智能等 领域取得一批原创性成果，哲学社会科学和文化艺术持续发展也取得了显著成效，为我国经济保持韧性 提供了丰富的人才资源。 国务院新闻办公室9月23日举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。教育部相关负责人介 绍，"十四五"规划所确立的教育领域各项目标任务已全面高质量完成。 "十四五"时期，落实立德树人根本任务取得新突破，全员全过程全方位育人体系已经形成。持续推进大 中小学一体化、德智体美劳五育并举，学校 ...

庐州九月，人头攒动。世界目光，聚焦安徽。 这里，一场重磅级的产业盛会——为期4天的2025世界制造业大会于9月20日开幕，汇八方来客，集智造 成果，聚四海商机。 距今年8月成功组织优强企业考察团安徽行一个多月后，上海证券报社再次组织80多家上市公司、优强 企业和金融投资机构赴皖，参加2025世界制造业大会，并赴淮南市考察调研。 这，是对安徽发展成绩的认同。 "十四五"以来，安徽全省规上工业营收由2020年的3.8万亿元增加到2024年的5.49万亿元，位次由全国第 12位提升到第6位，历史性迈入"全国工业大省"行列。 这，更是与安徽共创未来的期盼。 今天的安徽产业向"新"加速，汽车、光伏、电子信息、家电、装备制造等产业加速聚链成群、集群成 势。目前，全球近10%的显示面板，全国约8%的工业机器人、10%的汽车、11%的新能源汽车在安徽生 产。 不断壮大的安徽企业，如今已初步形成了"乔木"参天、"灌木"茁壮、"苗木"葱郁的发展生态。 顺着来自世界各地参会客商的目光，记者在世界制造业大会现场看见"智造"未来；跟随优强企业考察团 的脚步，记者奔赴安徽各地感受这片投资热土的温度；沿着历史的脉络，记者深入淮南探寻这座资 ...