开市客2026财年第一季度业绩交流会 - 会议核心看点聚焦于会员增长与续费率、同店销售表现、电商业务增长以及富裕客户消费韧性在通胀环境下对业绩的支撑作用 [2] - 公司管理层对供应链稳定性和门店扩张策略的展望也值得关注 [2] 博通2025年第四季度业绩交流会 - 会议核心看点在于管理层对未来一年的具体指引 特别是谷歌TPU芯片的收入爆发强度 [5] - 关注新客户订单（如OpenAI）何时贡献实质业绩 以及AI业务的高增长是否能持续并主导公司未来 [5] 2026年电新行业投资策略 - 行业投资策略以高成长、反内卷两大策略切入电新板块2026年度投资 [8] - 运用能源与电力系统分析方法 对AI电力、储能、氢氨醇、锂电、风电与光伏等细分板块的投资机会、节奏和风险进行全面阐述 [8] 2026年A股投资展望 - 2026年是“十五五”开局之年 改革政策预期强化 人民币汇率稳步向上等价格因素支撑流动性向好 A股市场或保持向上逻辑 [11] - 后续盈利有望接棒估值成为市场聚焦的关键点 政策红利与产业机遇有望深度融合 结构性主线将更加清晰 重点关注“两条主线+三条辅助线” [11] 2026年金融机构配置行为展望 - “大央行”时代正重塑2026年金融市场格局 央行通过利率引导强化曲线调控 国有大行负债成本改善助推交易职能增强 而中小银行受制于基金赎回约束与负债压力 影响力趋弱 [14] - 流动性合理充裕与融资成本稳步趋降 持续夯实权益慢牛基础 “存款搬家”趋势有望为市场注入增量资金 资管行业迎来新一轮战略发展窗口 [14]

宏观经济与政策 - 中央经济工作会议定调明年经济工作，强调继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，并继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具[2] - 会议确定8方面重点任务，包括优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制措施、推动投资止跌回稳、适当增加中央预算内投资规模、坚持创新驱动并深化拓展“人工智能”、深入整治“内卷式”竞争、加快新型能源体系建设扩大绿电应用、倡导积极婚育观稳定新出生人口规模、着力稳定房地产市场并鼓励收购存量商品房用于保障性住房、多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险[2] - 世界银行发布最新一期中国经济简报，预计2025年中国经济增长率为4.9%，较此前预期上调0.4个百分点，认为更积极的财政政策和适度宽松的货币政策支撑了国内消费和投资，同时出口市场多元化保持了出口韧性[3] 金融市场表现 - A股市场震荡下挫，上证指数收盘跌0.7%报3873.32点，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41%，市场成交额1.89万亿元，北证50涨3.84%[4] - 港股高开低走，恒生指数收盘跌0.04%报25530.51点，恒生科技指数跌0.83%，南向资金净买入近8亿港元[4] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨1.34%报48704.01点创历史新高，标普500指数涨0.21%，纳指跌0.25%[15] - 欧洲三大股指全线上涨，德国DAX指数涨0.68%，法国CAC40指数涨0.79%，英国富时100指数涨0.49%[16] - 中国债市延续暖意，利率债收益率多数下行，国债期货主力合约普涨，30年期主力合约升0.45%[16] - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.058，较上一交易日上涨58个基点[20] 行业动态与数据 - 中国汽车工业协会数据显示，11月中国汽车产销分别完成353.2万辆和342.9万辆，同比分别增长2.8%和3.4%，月度产量首次超过350万辆，新能源汽车产销分别为188万辆和182.3万辆，同比分别增长20%和20.6%，新能源汽车销量占比达53.2%[8] - 中指研究院指出，预计2026年更多增量政策将加速落地，中性情形下预计2026年全国新建商品房销售面积同比下降6.2%，降幅较今年有所收窄[8] - 辽宁省拟出台冰雪旅游高质量发展三年行动计划，力争到2027年全省冰雪旅游年接待人次突破2.6亿，年综合收入达到2500亿元以上，报告显示今年我国冰雪产业规模将达到10053亿元[8] - 国际能源署(IEA)自5月来首次下调全球原油供应过剩预期，预计2026年全球石油供应过剩达381.5万桶/日，较上月预测值下调23.1万桶/日，同时上调2025年全球石油消费增长至83万桶/日，需求将达创纪录的1.039亿桶/日[19] - 石油输出国组织(OPEC)对2026年全球石油供需的预测保持稳定，认为世界市场将保持平衡，这与普遍预测的供应过剩相悖[19] - 巴克莱预计2026年石油供应将过剩190万桶/日[18] 公司与资本市场 - 中国最大零食饮料连锁零售商“鸣鸣很忙”港股IPO获证监会备案，拟发行不超过7666.64万股H股[5] - 中兴通讯AH股昨日双双大跌，A股收盘封跌停，H股跌超13%，公司公告称正与美国司法部就涉及美国《反海外腐败法》合规性调查事项进行沟通[4] - 摩尔线程股价大涨28%，报941元[4] - 多家上市公司发布重要公告，包括信立泰、新宙邦拟发行H股，健康元抗流感创新药获药品注册证书，南都电源筹划控制权变更，新兴铸管子拟12.44亿元收购华润制钢100%股权，兆新股份拟2.2亿元收购优得新能源70%股权等[7] - 甲骨文股价跌近11%，拖累科技股走低[16] - 特斯拉CEO马斯克暗示SpaceX或启动IPO[16] 科技创新与前沿 - 宇树科技创始人王兴兴表示，具身智能迎来“ChatGPT时刻”的关键指标是“双80%”，即机器人在80%的陌生环境中凭语音指令达成80%的任务成功率，这可能在未来一两年内发生[12] - OpenAI推出GPT-5.2人工智能模型，宣称在通用智能、编码和长上下文理解方面有所改进，该模型将于周四在ChatGPT中陆续推出[12] - 迪士尼同意向OpenAI投资10亿美元，并将米老鼠等标志性角色授权给OpenAI的短视频人工智能平台Sora[12] - 据市场研究机构BCI数据显示，自华为Mate80系列发布以来，华为手机连续2周超越苹果重夺国内市场份额第一，2025年第48周、第49周华为国内手机市场份额分别为27.81%、22.89%[12] - RIVIAN推出定制芯片、下一代自动驾驶平台以及深度人工智能集成方案，自动驾驶功能将于2026年初推出，定价为一次性支付2500美元或每月49.99美元[13] - 礼来公布减肥针retatrutide的Ⅲ期临床试验数据显示，最高剂量组患者在68周内平均减重23.7%，膝关节疼痛减轻62.6%[13] 国际贸易与地缘政治 - 墨西哥将从明年起对中国和其他亚洲国家的部分产品征收5%到50%的关税，商务部表示希望墨方及早纠正错误做法，并已于9月底依法对墨启动了贸易投资壁垒调查[3] - 商务部新闻发言人就欧盟电动汽车反补贴案表示，中方欢迎欧方再次重启价格承诺磋商[3] - 美国9月贸易逆差环比大幅缩窄近11%，降至528亿美元，创2020年6月以来最低值，当月美国出口总值上升3%创下史上第二高水平[14] - 欧盟正考虑将原定于2035年全面禁售燃油新车的计划推迟五年，新方案拟附条件允许插电式混动车和增程式电动车在2035年后继续销售最多五年[14] 商品与外汇市场 - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.00%报4309.30美元/盎司，COMEX白银期货涨4.83%报63.98美元/盎司[18] - 美油主力合约收跌0.92%报57.92美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.01%报61.58美元/桶[18] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨4.69%报41880.00美元/吨，LME期锌涨3.76%报3198.00美元/吨，LME期铜涨2.40%报11833.50美元/吨[18] - 纽约尾盘美元指数跌0.28%报98.36，非美货币多数上涨[20] 其他重要信息 - 瑞银报告指出存储芯片行业正面临前所未有的供需紧张局面，DRAM供应短缺预计将持续至2027年第一季度，其中DDR内存的需求料增长20.7%远超供应增速[10] - 内地企业赴港RWA（现实世界资产）业务已全面遇冷，近两个月来自内地的业务咨询量骤降九成以上[11] - 摩根大通借助区块链成功发行一款美国商业票据，创设了链上美国商业票据代币，发行与赎回款项均以稳定币USDC进行支付[11] - 深圳水贝地区部分黄金公司开展的“预定价交易”可能涉嫌违法，但交易以更隐蔽的方式继续，部分平台杠杆比例甚至接近100倍[9] - 美国上周初请失业金人数激增4.4万人达到23.6万人，这一增幅为2020年3月以来最高[14] - 日本央行内部人士透露，尽管日本10年期国债收益率飙升至1.97%的18年高点，但该行目前无意紧急干预[17]

公开市场操作与资金面 - 央行于12月11日开展1186亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，由于当日有1808亿元逆回购到期，实现单日净回笼622亿元 [1] - 银行间市场资金面宽松，DR001加权平均利率下降超过1个基点至1.27%附近，创阶段新低，隔夜资金供给充足，非银机构质押信用债融入隔夜资金报价在1.45%一线 [3] - 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.93% [3] 同业存单与利率债 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.66%附近，较上日小幅上行 [7] - 主要利率债收益率多数下行，其中10年期国债收益率下行0.50个基点至1.8300%，10年期国开债收益率下行0.75个基点至1.8960%，超长期限债券如29.7年期特别国债收益率下行1.55个基点至2.2205% [9] 国债期货与城投债 - 国债期货各期限主力合约全线收涨，30年期主力合约涨幅最大，为0.45%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.01% [12] - 文章提及近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据，但未提供具体数值 [10] 国内宏观政策动向 - 中央经济工作会议于12月10日至11日举行，明确明年要坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调节力度 [13] - 财政政策方面，将继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，同时重视解决地方财政困难 [13] - 货币政策方面，将继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，灵活运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕 [13] - 会议确定明年重点任务包括：坚持内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放等，并特别指出要着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房用于保障性住房，同时积极有序化解地方政府债务风险 [14] 国际事件与海外宏观 - 墨西哥参议院通过新的进出口关税法案，计划明年起对包括中国在内的多个亚洲国家的部分产品征收5%到50%的关税，中方表示希望墨方纠正错误做法 [15] - 韩国将加强市场监控，以应对国债收益率上升及外汇波动可能加剧的情况 [17] - 韩国总统表示若经济增长恢复将减少国债发行，并计划在2027年前维持扩张性财政政策 [18] - 日本计划出台税收优惠政策以刺激资本支出 [18] 债券市场动态与风险事件 - 市场机构PJT正联络万科美元债持有人，呼吁组建债权人小组商讨债务管理 [20] - 地方创新融资模式出现，青岛落地山东省首单“专项债+再贷款”融资模式用于保障房收购 [20] - 深圳首批绿色外债试点业务落地 [20] - 阿根廷发行美元计价国债，为重返全球信贷市场铺路 [20] - 本月城投非标资产风险事件频发，列表显示自11月24日至12月9日期间，涉及贵州、天津等多地，共有12起非标资产风险提示或违约事件，产品类型包括信托计划、债权计划等 [21]

全球科技巨头AI战略与投资动态 - 迪士尼宣布10亿美元投资OpenAI，以加速AI在娱乐内容创作和用户体验优化等领域的应用 [2] - 微软首席执行官宣布将推出全新AI模型，并与高知特、印孚瑟斯、塔塔咨询服务和威普罗建立合作伙伴关系，以加速自主AI应用的商业化落地 [2] - 谷歌DeepMind将在英国开设人工智能实验室，英国政府表示与DeepMind就人工智能机遇与安全达成谅解备忘录 [2] - Meta全力转向闭源模型，新模型Avocado或于2026年春季推出，该模型已使用阿里巴巴的通义大模型进行微调，公司战略转向可直接变现的AI模型 [7] - 三星加速筹备美国工厂生产特斯拉AI5芯片，招募资深工程师解决良率问题，确保2026年量产 [7] - SK海力士与英伟达合作加速下一代AI NAND闪存研发，目标2027年前实现存储性能较现有企业级SSD提升30倍 [11] 大中华地区公司资本运作与业务进展 - 中兴通讯正与美国司法部就有关事项进行沟通，目前沟通尚在进行中 [4] - 南都电源控股股东筹划控制权变更，公司股票自12月12日起停牌 [4] - 中威电子通过财产份额及股份转让，公司实际控制人将变更为付英波，股票于12月12日复牌 [4] - 风范股份唐山工控拟以9.89亿元受让公司17.32%股份的事项获得国资委批复，股权转让完成后唐山工控将成为公司重要股东 [4] - 宇树科技创始人表示具身智能拐点可能就在未来一两年内发生，公司正积极布局相关技术研发与产品落地 [5] - 台积电11月营收出现月减6.5%，市场担忧12月营收可能继续下滑，同时公司宣布明年股利将不低于24元，季配6元成为新常态 [5] - 蓝盾光电决定终止购买星思半导体部分股权，主要由于市场环境变化及交易双方在部分关键条款上未能达成一致 [5] 美洲地区科技公司产品、市场与财务表现 - 苹果首款智能眼镜Apple Glasses计划2026年发布，定位轻量穿戴设备需依赖iPhone，下一代iPad将搭载A19芯片，Studio Display显示器新增120Hz刷新率和HDR支持 [7] - 美国上诉法院部分撤销对苹果涉及Epic Games诉讼案的制裁令，并将案件发回初审法官就应用商店佣金相关事项作出裁决 [7] - Meta拟提高Quest头显售价并放缓产品迭代节奏，聚焦利润优化 [7] - 特斯拉11月美国销量降至近四年低点，尽管推出降价版Model Y和Model 3仍未能扭转颓势 [7] - 竞争对手Rivian推出自研AI芯片，计划替代英伟达产品，直指特斯拉供应链 [7] - 谷歌2025年黑五期间Pixel手机销量不及预期，苹果iPhone 17实现反超 [7] - 甲骨文第二财季调整后营收160.6亿美元，低于分析师预期的162.1亿美元，第二财季云营收80亿美元，略低于分析师预期的80.4亿美元，多家机构下调公司目标价 [8] 亚太地区科技与制造业公司战略 - 三星电子Galaxy S26系列策略调整，取消标准版机型后置摄像头升级计划，Ultra机型本月启动量产，标准版和Plus版推迟至2026年初生产，同时上架60W快充头 [10] - 三星电子三折叠手机Galaxy Z TriFold国内亮相，搭载10英寸大屏及Galaxy AI功能，支持变身Win10/Win11副屏，配备2亿像素镜头 [10] - 丰田汽车宣布在纯电动汽车车载充电系统中采用Wolfspeed车规级碳化硅（SiC）MOSFET器件，以提升充电效率 [10] - LG电子将携基于高通芯片的本地化AI座舱平台亮相CES 2026，大信证券将其目标价从10.5万韩元上调至13万韩元 [10] - SK集团美国能源部调整向福特与SK ON合资企业提供的96亿美元贷款，双方合作面临结构性调整 [11] - LG化学计划通过资产处置回笼资金480亿元，以聚焦电池材料与新能源业务 [12] - 三星电机推出CLLC谐振专用1000V C0G MLCC产品，瞄准新能源汽车与储能市场需求 [12] - 日本精机株式会社以人民币10363.154万元受让上海日精仪器有限公司20%股权 [12] 欧洲及大洋洲地区产业合作与项目进展 - 空客与Leonardo携手组建欧洲太空领域新领军企业，拥有25000名员工，总营收达65亿欧元，预计2027年投入运营 [14] - Mediaset支持派拉蒙天空舞集团以1084亿美元敌意收购华纳兄弟探索公司，旨在防止全球流媒体平台过度集中 [14] - Volution Group宣布以8950万英镑收购澳大利亚AC Industries，该交易将立即带来收益增长，公司2026财年四个月有机收入按固定汇率计算增长5% [14] - Ampyr Australia与丹麦能源贸易商InCommodities签订为期15年、价值超4.5亿澳元的容量互换协议，涉及新南威尔士州300MW/600MWh Bulabul电池储能项目120MW装机容量 [14] - 桑托斯公司提交Bedout盆地油气钻探计划，许可有效期五年，初步执行期为2026年第三季度至2031年第三季度 [14] - EnerMech获得澳大利亚Pluto Train 2液化天然气项目清洗服务合同，该项目预计每年新增约500万吨液化天然气产能 [15] 公司季度业绩与市场表现 - Adobe第四财季营收达创纪录的61.9亿美元，调整后每股收益5.5美元，均超市场预期，数字媒体业务和创意软件产品线表现强劲 [2] - 摩尔线程公司股价静态市销率达到1008.84倍，显著高于行业平均水平，市场对公司未来增长预期存在分歧 [4]

中央经济工作会议政策取向 - 坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能 [2] - 继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，加强财政科学管理，优化财政支出结构 [2] - 重视解决地方财政困难，兜牢基层“三保”底线，严肃财经纪律，坚持党政机关过紧日子 [2] 货币政策与金融支持 - 继续实施适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量 [2] - 灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制 [2] - 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] 宏观政策协调与预期管理 - 增强宏观政策取向一致性和有效性，将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估 [2] - 健全预期管理机制，提振社会信心 [2]

北京时间12月11日凌晨， 美联储宣布 降息25个基点 ，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75%，符合市场预期。 美联储同时宣布，将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债，购买规模预计会在几个月内保持高位，随后会显著缩减。 此次利率决议以9-3的投票比例通过。三位委员投下反对票，显示分歧加剧。斯蒂芬·米兰，其主张在本次会议上将联邦基金利率目标区间下调50个基点； 奥斯汀·古尔斯比和杰弗里·施密德，二人主张本次会议维持联邦基金利率目标区间不变。 | 道琼斯 | 纳斯达克 | 标普500 | | --- | --- | --- | | 48057.75 | 23654.16 | 6886.68 | | +497.46 +1.05% +77.67 +0.33% +46.17 +0.67% | | | | 中国金龙指数 | 纳指100期货 | 标普500期货 | | 7780.13 | 25790.50 | 6890.50 | | +49.52 +0.64% | | +90.75 +0.35% +42.25 +0.62% | //2024年以来第6次降息25个基点 // 美 联储声明发布后，美 ...

公开市场操作与流动性 - 央行于12月10日开展1898亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，由于当日有793亿元逆回购到期，实现单日净投放1105亿元 [1] - 银行间市场资金面充沛，DR001加权平均利率下降1个基点至1.29%下方，匿名隔夜报价降至1.25%，非银机构质押信用债融入隔夜资金报价稳定在1.43%-1.5%附近 [3] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.66%，与上一交易日持平 [8] 利率债市场表现 - 主要利率债收益率多数下行：1年期国债收益率下行0.75个基点至1.3925%，10年期国债收益率上行0.05个基点至1.8355%，30年期超长期国债收益率下行1.35个基点至2.2400% [10] - 国债期货市场全线上涨：30年期主力合约上涨0.30%，10年期主力合约上涨0.06%，5年期主力合约上涨0.06%，2年期主力合约上涨0.04% [13] 重要政策与宏观经济数据 - 财政部宣布2025年将到期续作7500亿元特别国债，其中10年期4000亿元、15年期3500亿元，面向有关银行定向发行，不增加财政赤字 [14] - 中国11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高，核心CPI同比上涨1.2%，11月PPI同比下降2.2% [14] - IMF上调对中国经济增长预测，预计2025年和2026年经济分别增长5.0%和4.5%，较10月预测值分别上调0.2和0.3个百分点 [15] - 财政部在香港面向机构投资者发行70亿元人民币国债，认购倍数为5.22倍，其中2年期20亿元利率1.43%，3年期30亿元利率1.45%，5年期20亿元利率1.65% [15] 全球宏观与海外债市 - 美国财政部标售390亿美元10年期国债，国外买家获配比例达70.2%，创近四个月新高，投标倍数为2.550 [17] - 欧洲央行管委表示，未来几次会议可能维持利率在2%不变 [17] 债券发行与地方动态 - 国家开发银行将于12月11日招标增发不超过80亿元两期固息债 [19] - 云南省提出加快PPP存量项目盘活整合，探索通过债转股等方式盘活存量资产 [19] - 浙江省创新构建专项债券“自审自发”双向匹配机制 [19] 信用风险事件 - 过去一周共记录10起债券负面事件，涉及主体包括中建三局、重庆三峡产业投资、山东赢城控股、万科企业等，事件类型包括评级下调和未按时兑付本息等 [19] - 本月城投非标资产风险事件频发，自11月24日至12月9日共披露12起，涉及信托计划、债权计划等，风险类型包括违约和风险提示 [20]

1、 今日凌晨，美联储货币政策委员会（ FOMC ）会后公布，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%–3.75%。这是美联储继9月17日、10 月29日降息后年内的第三次降息，幅度均为25个基点。 会议投票为9票赞成、3票反对，部分委员主张维持利率不变或更大降幅。会议声明指出经济温和 扩张，就业增长放缓、失业率小幅上升，通胀仍处高位，委员会关注双重使命的双向风险。为维持银行体系流动性充足，自12月12日起启动每月约400亿 美元的短期国债购买计划。美联储点阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息。 2、 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，货币政策无预设路径，将逐次会议依据数据决策。 通胀仍偏高，但非关税驱动的核心通胀已显著改善，若无 新关税，商品通胀预计2026年第一季度见顶。利率已处于中性区间上端，政策正从限制性向中性过渡。为缓解市场压力，短期国债购买规模将在未来数月 维持高位，预计2026年4月15日前完成。经济前景稳健，政府停摆结束支撑2026年增长预期。 美国总统特朗普重申对美联储主席鲍威尔的批评。特朗普表 示，降息幅度太小，本可以更大一些；美联储降息幅度本可以加 ...

热点头条 - SpaceX计划于2026年中后期完成上市，目标估值1.5万亿美元，募资额或将超过300亿美元，为史上最大IPO，募资将用于开发太空数据中心[2] - 甲骨文第二财季调整后营收160.6亿美元，略低于分析师预期的162.1亿美元，其中云营收为80亿美元，略低于预期的80.4亿美元[2] - 亚马逊计划到2030年在印度投资超过350亿美元，用于商业扩张、人工智能数字化、出口增长及创造就业，目标实现印度累计800亿美元的电子商务出口额[2] - Meta全力转向闭源模型，新模型Avocado或于2026年春季推出，扎克伯格深度介入研发，推动战略转向可直接变现的AI模型，并已使用阿里巴巴的通义大模型进行微调[2] - 宁德时代计划发行不超过100亿元人民币债券，所募资金将主要用于补充营运资金、偿还债务以及支持产能扩张和技术研发[2] 大中华地区公司要闻 - 蓝思科技拟收购裴美高国际100%股权以布局AI算力硬件新赛道，标的公司持有元拾科技95.1164%股权，交易旨在增强公司在AI算力硬件方案的核心竞争力[4] - 五粮液将在下周实施百亿中期分红，彰显了公司强劲的盈利能力和对投资者的回报能力[4] - 世纪华通全资子公司盛趣数盟持有国盛资本7.3121%份额，国盛资本持有摩尔线程1958.8689万股，占其发行后总股本的4.1676%，以摩尔线程12月10日收盘价估算，所持份额预计对2025年第四季度净利润影响6.4亿元，约占2024年经审计归母净利润的53%[4] - 京东工业香港公开发售超额认购60.5倍，最终发行价定为每股14.10港元，全球发售共发行21120.88万股股份，募集资金净额约28.27亿港元，基石阵容占比44.5%，拟于12月11日在港交所挂牌上市[4] - 台积电11月销售额3436.1亿元台币，同比增长24.5%，1-11月累计销售额3.47万亿元台币，同比增长32.8%，业绩增长主要受益于先进制程芯片需求持续旺盛及产能利用率提升[5] - 市场关注万科A于12月10日召开的“22万科MTN004”债券持有人会议结果，公司近期积极采取措施应对流动性压力，包括推动项目销售和资产处置[5] - 中科曙光回应终止重大资产重组及英伟达H200超节点适配问题，称终止重组基于市场环境变化及公司战略调整，目前与英伟达在产品适配方面进展顺利[5] 美洲地区公司要闻 - 微软宣布未来四年向印度投资175亿美元用于人工智能及云基础设施建设，并与Anthropic、OpenAI等联合成立人工智能安全基金会（AAIF）[7] - 美国政府批准英伟达向中国出售H200人工智能芯片，出口需接受安全审查并支付25%销售分成，公司正开发芯片定位验证技术遏制走私，Blackwell芯片将率先搭载，同时超微电脑扩展其Blackwell产品线，推出液冷式HGX B300解决方案[7] - 亚马逊与意大利税务部门达成协议，支付7.23亿欧元税款，同时批评意大利监管环境“不可预测”影响投资吸引力[7] - 英美资源集团和泰克公司股东批准530亿美元合并案，将打造全球主要铜业巨头，合并后公司总部迁至加拿大，预计每年可产出超过一百万吨铜[7] - 私募Apollo和加拿大公司Capital Power Corp敲定协议，将致力于在美国收购天然气发电工厂[7] - 中小企业支付公司Flex获得由加拿大风险投资公司Portage领投的6000万美元B轮融资，致力于为中型企业主提供管理和简化财务流程的工具，利用人工智能代理优化企业运营[7] - 布鲁克菲尔德与卡塔尔AI公司组建价值200亿美元的AI合资企业，专注于在卡塔尔及选定的国际市场开发人工智能基础设施[8] - 百事公司与激进投资者Elliott Investment Management达成协议，计划将美国产品线减少20%，注重价格亲民，作为降成本举措之一宣布裁员计划，旨在重振增长并赢回投资者[8] 亚太地区公司要闻 - 三星SDI签订96亿元人民币（13.6亿美元）储能系统订单，将在美国本土制造磷酸铁锂电池，进一步拓展北美市场[10] - SK海力士为缩小与美光差距、提升估值，计划在美股上市，目前正推进相关讨论，公司受益于AI存储芯片需求激增[10] - 三星电机全力押注AI与汽车MLCC，计划在菲律宾新建工厂以强化供应链布局，应对电子元件需求增长[11] - 日本电信电话数据集团在硅谷成立人工智能子公司[11] - 塔塔咨询董事会批准收购美国Coastal Cloud及其子公司，旨在强化云计算与企业服务能力，具体交易金额未披露[11] 欧洲及大洋洲地区公司要闻 - 宝马集团监事会决定现任生产部门负责人米兰·诺德科沃奇将于2026年5月接任董事长，接替任职35年的齐普策，任期将延续至2031年，任期内将主导新世代车型量产[13] - 斯特兰蒂斯集团与Bolt达成合作，共同加速无人驾驶出行服务在欧洲的大规模推广，计划2026年开始在欧洲部署测试车辆，初步目标2029年实现量产[13] - 灵宝黄金直接全资附属公司拟以3.7亿澳元收购澳大利亚St Barbara Limited旗下目标公司50%+1股股权，目标公司核心资产为位于巴布亚新几内亚的Simberi金矿项目[13] - 澳大利亚矿产资源公司（MinRes）为其西澳大利亚皮尔巴拉地区的Lamb Creek铁矿石项目举行破土动工仪式，该露天铁矿项目规划年产能约750万吨，矿山寿命预计约5年，计划2026财年第四季度实现首批铁矿石装船[13]

甲骨文2026财年第二季度业绩交流会 - 核心看点聚焦于甲骨文云基础设施业务（OCI）的增长曲线能否再掀市场热潮 [2] - 市场关注海量订单储备的高效转化节奏以及前瞻性产能布局如何为长期增长筑牢根基 [2] - 公司在全球云计算赛道的战略落子正牵动着市场的目光 [2] 奥多比2025财年第四季度业绩交流会 - 核心看点聚焦于生成式AI产品的商业化进程及其如何驱动核心业务增长 [5] - 市场关注管理层对新近完成的战略收购将如何整合以巩固其在营销科技领域的领导地位 [5] - 在充满机遇与挑战的新周期中公司如何设定未来航向成为关键指引 [5] 正信期货2026年度策略会（上） - 策略会聚焦“探破局之源 寻重构之路”主题 [7] - 会议将解析海外政策摇摆与资产波动以及国内复苏中铜锂钢矿等大宗商品的结构性机会 [7] - 会议旨在助投资者前瞻布局 [7] - 嘉宾阵容包括金融分析师及有色、新能源、黑色等领域的分析师 [7] 国信期货2026年年度策略报告会（能化专场） - 能化专场聚焦周期重塑与结构突围 [9] - 会议观点包括橡胶供需趋于平稳 聚酯链加工费有望改善 有色金属筑底修复 [9] - 产能一体化与新兴需求被视作驱动产业升级的关键因素 [9] - 四大主题覆盖产业链关键环节 旨在帮助把握结构优化中的趋势性机遇 [9] - 嘉宾包括研究所主管及能化、有色金属分析师 [10] 十年国债投资价值解读会议 - 会议解读重大政策对债市的宏观支撑 聚焦“科技自立自强”“扩大内需”等主线 [12] - 嘉宾认为十年国债兼具收益稳定、安全性高特点 在利率下行期配置价值突出 [12]