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A股+H股,紫金系市值将逼近10000亿
21世纪经济报道· 2025-09-23 00:08
紫金黄金国际H股上市 - 紫金黄金国际计划发行3.49亿股至4.01亿股 占全球发售完成后股份总数13.3%至15% 发行价格确定为71.59港元/股 [1] - 上市后总市值有望达到1878.5亿港元 折合人民币约1720亿元 [1][4] - 募集资金规模至少249.85亿港元 成为年内港股市场第二大IPO 仅次于宁德时代410亿港元 [8] 估值与盈利分析 - 基于上半年归母净利润5.2亿美元年化计算 全年净利润预计达10.4亿美元 [1][6] - 发行价对应市盈率约23倍 显著高于紫金矿业A股15倍动态估值 [1][6] - 下半年伦敦金突破走势可能进一步提升盈利空间 [6] 紫金系资本矩阵 - 紫金矿业A股市值6742.7亿元 藏格矿业A股市值851.7亿元 紫金黄金国际H股市值1720亿元 [5] - 加上招金矿业、万国黄金等战略投资企业 紫金系总市值逼近1万亿元 [5] - 形成以紫金矿业为主 藏格矿业和紫金黄金国际为辅的多元化资本平台 [1][5] 业务平台化战略 - 紫金黄金国际整合八座海外金矿 2024年产量46.22吨 占紫金矿业总产量63% [10] - 未整合国内资产包括陇南紫金、山西紫金等 暂无明确置入计划 [10] - 藏格矿业成为钾、锂业务运营平台 紫金矿业承诺60个月内推进锂矿业务整合 [10] - 紫金矿业产品涵盖黄金、铜、白银、铅锌、铁等多矿种 未来可能进一步平台化整合 [11] 上市背景与影响 - 分拆上市恰逢黄金价格上行周期 有利于推动黄金资产价值重估 [3] - 港股市场今年首发募资总额超1300亿港元 创2022年以来新高 [8] - 上市为高度依赖外部并购的紫金系带来资金支持 [1][8]
广深地铁谁更挤,大湾区交通格局正在重塑
21世纪经济报道· 2025-09-22 15:42
8月份,深圳地铁客流量继续反超广州。 根据交通运输部发布《2025年8月城市轨道交通运营数据速报》,8月,按地铁客流量排名,全 国前五分别为上海(32338万人次),北京(31059万人次),深圳(30013万人次),广州 (28899万人次),成都(10343万人次)。 按照地铁进站量排名,全国前五分别为上海(32338万人次),北京(31059万人次),深圳 (30013万人次),广州(28899万人次),成都(18404万人次)。 记者丨 谭海燕 编辑丨蒋韵 截至今年8月,深圳地铁客流相比去年同期增加904万人次,广州也比同期增加了189万人次, 而北京、上海、成都三个城市都出现不同程度的下降。 此前,人们对广州和深圳地铁的"普遍"感受都是,广州地铁要更拥挤,可对比城市面积和运营 里程发现,广州的总面积超七千平方千米,而深圳全是面积约两千平方千米,不到广州的 1/3。 而在运营里程方面,根据交通运输部数据,广州运营里程为743.8公里,深圳的运营里程则只 有505.1公里。也就是说,深圳的地铁线网密度比广州高得多。 但值得注意的是,截至今年8月29日,深圳城市轨道交通线网日均客运量已达895.27万人次 ...
四部门详解“十四五”金融答卷
21世纪经济报道· 2025-09-22 15:42
记者丨 唐婧 编辑丨曾芳 视频丨 许婷婷 王学权 9月22日,国务院新闻办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会,中国人民银行 行长潘功胜,金融监管总局局长李云泽,中国证监会主席吴清,中国人民银行副行长、国家外 汇局局长朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就,并答记者问。 潘功胜介绍,五年来,在党中央坚强领导下,我国金融事业取得新的重大成就。金融体制改革 全面深化,顶层设计更加完善,我国金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶;种类齐全、 竞争充分的金融机构、市场、产品体系更加健全,金融服务的质量、效率、普惠性大幅提升; 重点领域金融风险有序化解,守住了不发生系统性金融风险的底线;金融对外开放步伐加快, 我国金融业的国际竞争力和影响力显著增强。 截至今年6月末,中国银行业总资产近470万亿元,位居世界第一;股票、债券市场规模位居世 界第二;外汇储备规模连续20年位居世界第一。我国在绿色金融、普惠金融、数字金融等方面 走在世界前列,基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络,移动支付处 于国际领先水平。"十四五"时期,科技型中小企业贷款、普惠小微、绿色贷款年均增速超过 20%。 潘功胜表 ...
特斯拉、苹果、阿里、百度集体拉升,减肥药企暴涨超60%,金价创新高
21世纪经济报道· 2025-09-22 15:42
记者丨王应贵 王婷婷 编辑丨和佳 梁明 黎雨桐 北京时间9月22日晚,美股三大指数震荡整理,截至23时,道指涨0.05%,纳指涨0.31%,再创盘中新高,标普500指数涨0.18%。 特斯拉涨近3.6%。消息面上,特斯拉股价获多家机构上调目标价,贝尔德评级升至"跑赢大盘",预测2035年股价或达3000美元。 阿里巴巴美股涨近1%。消息上,花旗分析师在一份研究报告中指出,阿里巴巴近期的股价可能受到多种因素的支撑。他们表示,阿里巴巴近期 推出的店内团购促销活动"恰逢即将到来的出行旺季,有望引导用户前往门店或餐厅消费/用餐"。此外,投资者也正密切关注本周晚些时候阿里 巴巴云的云栖大会,该会议可能会对阿里巴巴产生积极的推动作用。花旗对阿里巴巴给予"买入"评级,其美国存托凭证的目标价格为187美 元。 苹果涨超3%,股价创逾8个月以来新高。消息面上,韦德布什证券将苹果目标价定为华尔街最高的310美元。 最近,美国中长期国债市场表现令市场担忧。新财政年度将始于10月1日,在联邦政府债台高筑的情况下,明年财政预算令债券市场提心吊 胆:明年财政预算规模有多大?财政赤字又有多大?在国会,民主党一直被共和党压制,这次在预算中, ...
60后北京老板卖芯片,身价33亿元,冲刺港股上市
21世纪经济报道· 2025-09-22 14:28
公司概况与上市计划 - 北京君正成立于2005年 总部位于北京 采用Fabless模式 为汽车电子、工业医疗、AIoT及智能安防市场提供计算芯片、存储芯片和模拟芯片[1] - 公司已在A股上市13年 截至9月22日A股总市值达394.2亿元 目前向港交所递交招股书 启动"A+H"双资本平台冲刺 拟通过港股上市筹集资金用于业务增长与扩张、拓宽融资渠道并深化全球化战略布局[1] 创始人背景与公司发展历程 - 创始人刘强生于1969年 现任执行董事、董事长兼总经理 IPO前持股8.39% 身价达33亿元 拥有清华大学焊接工艺与设备学士学位、中国科学院计算技术研究所计算机系统与架构博士学位、中欧国际工商学院高级工商管理硕士学位 是中国嵌入式处理器的开拓者之一[3][4] - 公司早期凭借自主研发32位嵌入式处理器芯片成功为好记星、步步高、诺亚舟等教育电子品牌提供芯片 后在PMP领域推出国内首款支持RMVB视频格式解码芯片 获得爱国者、昂达等数码厂商采用 曾是国内教育电子、电子书领域市场份额最大的处理器芯片供应商[5] - 2019年通过收购北京矽成(控股美国ISSI存储)获得存储芯片、模拟芯片产品线 切入汽车、工业等市场 目前业务囊括"计算+存储+模拟"三大方向[6] 业务结构与市场地位 - 存储芯片是公司主要营收来源 2025年上半年收入比重超过60% 2022年比重曾达74.9%[6] - 按2024年收入计 公司在电池类IP-CamSoC及车规级SRAM领域排名全球第一 在SRAM领域排名全球第二 自成立以来芯片产品累计出货量达27亿颗 其中汽车电子芯片累计出货量10亿颗[6] - 产品销往亚洲、美洲及欧洲超过50个国家和地区 2022年至2025年上半年海外市场收入占比均超过八成[6] 财务表现与行业周期性 - 2022年至2024年总收入从54.1亿元下滑至42.1亿元 净利润从7.79亿元腰斩至3.64亿元 2025年上半年收入22.49亿元 同比小幅回升[11] - 毛利率在行业周期中保持稳定 2022-2024年分别为33.4%、35.5%、35.0% 2025年上半年为34.2% 主要得益于高毛利的汽车和工业业务占比提升[12] - 存储芯片业务在2022至2024年下行周期中收入大幅下滑36% 平均售价从7.1元跌至5.4元 但计算芯片业务同期收入增幅达41.6% 销量翻了一番[12][13] 研发投入与股东动态 - 研发投入维持高位 2022-2024年研发费用分别为6.42亿元、7.08亿元、6.81亿元 占收入比11.9%、15.6%、16.2% 2025年上半年为3.48亿元 占比15.5%[13] - 股东及高管自2022年起多次减持股份 套现金额达数亿元 包括2025年7-9月大股东北京屹唐盛芯半导体产业投资中心减持482.54万股 减持比例近1% 套现近4亿元人民币[15] - 2022年5月韦尔股份拟以不超过40亿元增持北京君正股票 累计持股不超过10.38% 但未能按原计划完成增持 目前豪威集团创始人虞仁荣担任公司非执行董事[16]
山姆猛砸7.2亿元,杀入胖东来河南老家
21世纪经济报道· 2025-09-22 14:28
文章核心观点 - 郑州将同时迎来山姆会员商店和胖东来的首店布局 两家零售巨头计划于2026年开业 形成差异化竞争格局 推动区域零售生态升级 [1][3][4][7][9][10] 零售巨头战略布局 - 山姆河南首店总投资约7.2亿元 占地44.01亩 采用会员制模式 普通会员年费260元 卓越会员年费680元 截至2024年在中国28个城市开设52家门店 会员数量逼近900万 [1][4] - 胖东来郑州首店落户高铁东站西广场地下商业项目 系2007年进驻新乡后时隔18年再度扩张 预计2026年元旦前开业 与山姆门店距离仅6-8公里 [1] 商业模式差异 - 胖东来强调情绪价值与服务体验 员工税后月收入平均9000元 店长月薪超7万元 2025年计划将15亿净利润全部分配给员工 采用裸价进货模式减少中间环节 商品标签明确标注进货价与毛利率 [3] - 山姆聚焦中产家庭需求 仅提供约4000个SKU 每个品类保留3-4个选择 依托沃尔玛全球供应链 商品周转周期控制在7-10天 同时根据中国消费者偏好进行本土化调整 [4] 区域市场基础 - 2024年河南省社会消费品零售总额达2.76万亿元 同比增长6.1% 郑州市突破5800亿元 人均可支配收入4.8万元 同比增长5.8% [7] - 本土零售企业包括洛阳大张、南阳万德隆、信阳西亚和美等 外来企业有华润万家、永辉、大润发、沃尔玛及盒马 已形成多元零售生态 [7][8] 竞争焦点与行业影响 - 生鲜与加工食品成为实体商超核心优势领域 山姆强项在于进口生鲜与现制烘焙 胖东来擅长本土生鲜采购与熟食加工 [9] - 本地企业积极应对竞争:丹尼斯计划新增2家精品超市并提升生鲜占比 永辉优化商品结构增加半成品与预制菜 盒马加大社区店布局强化线上线下协同 [9] - 行业认为竞争将促进行业升级 胖东来创始人公开表示山姆、开市客等国际企业值得学习 [9][10]
美国长债收益率为何异常上涨
21世纪经济报道· 2025-09-22 14:28
记者丨 吴斌 编辑丨李莹亮 上周初,10年期美债收益率一度跌破4%关口,但在美联储降息后,9月22日,10年期美债收益 率却不降反升,处在4.14%上方,30年期美债收益率在4.75%上方。 美股则继续创新高,市场罕见上演创纪录四重奏,标普500指数、纳斯达克100指数、道琼斯工 业平均指数以及罗素2000指数齐创纪录,本世纪这样的情景只出现过不到30次。 在吴起涤看来,预期先行,降息已被"定价"。市场是交易预期的,之前就已经普遍预期美联储 降息25个基点,投资者提前买入债券,债券价格上涨,收益率拉低。当降息真正发生时,部分 投资者选择获利了结,卖出债券,导致收益率反弹。 对通胀黏性的担忧也是重要因素。尽管美联储降息,但近期数据显示美国通胀依然具有黏性, 回落至2%目标并不容易。如果通胀反弹,不排除未来美联储进一步延缓降息步伐。长端收益 率包含了市场对长期通胀的预期,这种担忧会直接推高长债收益率。 需要警惕的是,吴起涤提醒,"债券义警"释放了两大风险信号。一是对财政赤字不可持续的担 忧:高企的长债收益率让美国政府对庞大的债务和赤字支付更高的成本。如此规模的国债发行 长期来看是不可持续的,会带来通胀和潜在的金融 ...
广州、佛山停课,深圳启动四级响应
21世纪经济报道· 2025-09-22 14:28
记者丨李金萍 深圳启动四级响应,开放8 6 5处应急避难场所 9月22日,21世纪经济报道记者从深圳市三防办获悉,目前超强台风"桦加沙"正在深圳北侧的 海面上,即将进入南海。预计将向西北方向移动,最近离深圳市在接近100公里。 编辑丨孙超逸 黎雨桐 视频丨张迎 据南方+报道,9月22日晚,广州多区学校收到停课通知。记者从广州市教育局了解到,通知属 实。 广州市教育局此前发布, 预计今晚起,广州市各区陆续升级为台风黄色预警,明天白天中南 部各区陆续升级台风橙色预警。 根据《广州市公众应对主要气象灾害指引》和《广州市教育 系统应对台风、暴雨灾害天气指引》,当所在区域发布台风黄色及以上级别预警信号时,应当 停课。 记者从多所学校获悉,学校已收到停课通知,按要求23日停课,并提醒家长学生做好防台风准 备。 此外, 9月22日21时许,佛山各区台风蓝色预警信号已升级为黄色。 根据佛山市极端天气延 迟上学(放学)及停课指引,当所在区域发布台风黄色及以上级别预警信号时,应当停课。 第一是极端的强风影响,目前"桦加沙"中心最大风力已经达到了17级,七级风圈也覆盖了有 340到480的这种功力。云系范围超过了整个广东省。此次" ...
张一鸣老乡,靠做代工年入1099亿元,3年或迎2个IPO
21世纪经济报道· 2025-09-22 13:15
记者丨杨坪 编辑丨巫燕玲 此次迫不及待地奔赴港股IPO,凸显出邱文生在国际化布局的野心。目前,华勤技术已在越南、印度、墨西哥等地布局三大制 造基地,2025年上半年,公司海外营收占比达46.92%。 9月初,邱文生在公司2025年半年度业绩说明会明确表示,港股市场上市会为公司带来几个层面的协同,包括"向国际资本市场 传递华勤的核心价值,促进国际业务拓展,提升全球范围内影响力",以及"搭建国际资本运作平台","有助于公司在后续再融 资、海外收并购等项目上的稳步推进"等。 9月20日,当被21世纪经济报道记者问及此次港股融资安排以及是否会引入境外投资者时,华勤技术内部人士回应指出, "本 次拟发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的8%(超额配售权行使前)。在投资者结构方面,公司始终关注有利于提升 企业价值和产业资源的战略合作机会,如有需要引入境外战略投资者的安排,公司将会依法依规推进并及时披露。" 图/华勤技术官网 "中兴老将"冲击第二个IPO 作为智能制造领域的"老将",邱文生的个人履历颇为亮眼。 邱文生有望实现三年内的两次IPO。 近日,港交所官网显示,千亿"代工之王"华勤技术在港交所递交招股书,拟在香港 ...
国家卫健委答21:建议每年都要接种流感疫苗
21世纪经济报道· 2025-09-22 13:15
记者丨贺佳雯 一旦出现发热、咳嗽、流涕等流感样症状,或者已经诊断为流感,尽量地减少与他人进行接 触,严格做好戴口罩,避免传播给其他的人。 韩俊提醒公众,要重视秋冬呼吸道传染病的防控,科学做好个人防护和疫苗接种,共同守护自 己和家人的健康。 出品丨21财经客户端 21世纪经济报道 编辑丨黎雨桐 实习生沙昕湲 6位90后,获腾讯奖励300万元 台风"桦加沙"登陆时间地点有变,深圳建议储备至少3天应急物资 科创50大涨,多只芯片股狂飙,虚拟货币超40万人爆仓 SFC 21君荐读 中国疾控中心研究员韩俊回应:秋冬季节天气已经转凉了,呼吸道传染病逐渐进入到高发时 期。流感是其中的一种。大家常说流感病毒"容易变",确实,它每年流行的毒株可能和往年不 太一样,但是不管怎么变,它仍然是流感病毒,不是新的病毒,它还是流感。我国已经建立了 覆盖全国的流感病毒监测网络,通过哨点医院来监测流感样病例,通过专业实验室来开展病毒 的分离、分型和变异分析,适时地追踪病毒的变化趋势。 "我们会结合全国的流感监测数据,参考世界卫生组织每年发布的流感疫苗株推荐意见,调整 当季流感疫苗的组分,让疫苗能够与当年的流行株抗原性尽可能匹配,从而更好地预 ...