会议指出，此次中央经济工作会议作为党的二十届四中全会后党中央召开的重要会议，对实现"十五 五"良好开局具有重大而深远的意义。习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话举旗定向、统揽 全局，思想深邃、内涵丰富，全面总结今年和"十四五"时期经济工作，深刻分析当前国内外形势，深化 提出"五个必须"的规律性认识，系统部署明年经济工作的总体要求、政策取向和重点任务，为做好明年 和今后一个时期的经济工作指明了方向、提供了根本遵循。 会议强调，2026年是"十五五"开局之年，做好深圳金融工作责任重大。全市金融系统需统一思想行动， 牢牢坚持防风险、强监管、促高质量发展工作主线，全面加强金融系统党的建设，全力推动建设更具全 球影响力的产业金融中心各项工作，具体落实五大重点任务： 一是坚定扛起"经济大市挑大梁"的深圳金融责任担当，锚定金融业增加值年度任务目标，盯紧金融业关 键指标、重点行业、核心机构，全力以赴做好年底前金融工作，全力争取更高目标，为全市发展大局提 供更有力支撑。 据深圳市委金融办发布消息，12月15日，该办召开全体大会，深入学习贯彻习近平总书记在中央经济工 作会议上的重要讲话和中央经济工作会议精神，传达学习全国金 ...

21世纪经济报道记者黄子潇深圳报道 12月16日，据深圳市委金融办发布消息，该办召开全体大会，深入学习中央经济工作会议精神，传达学 习全国金融系统工作会议精神。深圳市委金融办常务副主任、市委金融工委常务副书记、市地方金融管 理局局长时卫干主持会议。会议强调，2026年是"十五五"开局之年，做好深圳金融工作意义重大。 会议提及，继续有力有序有效防范化解各类金融风险，严控增量、妥处存量、严防"爆雷"。坚持"一企 一策"深入推进中小金融机构改革化险。稳妥做好重点企业风险处置，加快推动重点房企涉众理财风险 出清。严厉打击非法金融活动，加强跨部门协作联动，强化"线上+线下"的"预警-识别-快速处置"链 条。 记者注意到，今年下半年，深圳市委金融办下属机构深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室密 集发布多则风险提示，包括关于警惕黄金经营领域非法金融活动、警惕以"租机套现"等名义诱骗贷款、 警惕涉农领域非法集资等。例如今年11月24日，该办发布风险提示称，随着黄金价格波动，不少不法分 子假借实物黄金交易之名，违规开展"黄金委托""黄金租赁""黄金投资"等业务，涉嫌非法集资等违法行 为，扰乱经济金融秩序。而各类黄金珠宝经 ...

深圳金融风险防控政策与行动 - 深圳市委金融办召开会议，提出继续有力有序有效防范化解各类金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷” [1] - 政策坚持“一企一策”深入推进中小金融机构改革化险，并稳妥做好重点企业风险处置 [1] - 政策重点包括加快推动重点房企涉众理财风险出清，并严厉打击非法金融活动 [1] - 监管将加强跨部门协作联动，强化“线上+线下”的“预警-识别-快速处置”链条 [1] - 会议提及要做好地方金融组织监管工作，持续推进“失联”“空壳”等机构压降，助推地方金融组织“减量提质” [1] 房企理财风险现状与处置进展 - 据公开信息梳理，迄今已有超过15家国内知名品牌房企的理财产品发生风险 [1] - 风险事件自2021年9月恒大财富停止兑付开始，随后佳兆业、阳光城、中国奥园等在2021年四季度至2022年初出现逾期 [1] - 进入2023年，金科股份、远洋集团等也被曝出员工理财产品逾期 [1] - 据深圳地产金融资深人士分析，多数较早出现问题的房企已建立债务处置框架，风险处置工作正在推进，风险已从“燃点状态”进入“核心风险已显性化、正在缓慢排解”的阶段 [2] - 处置方式包括通过“以房抵债”、制定分期现金兑付方案等 [2] 具体房企风险处置案例 - 佳兆业自2021年11月起全力盘活资产回笼资金，已连续完成43期锦恒财富产品现金兑付 [2] - 佳兆业通过现金、实物抵债、财产权信托等方式，累计完成锦恒财富76%投资款及63%投资人的兑付 [2] - 在本轮行业调整中，万科等头部房企公司层面未公告发生大规模兑付逾期，但部分区域项目存在收益分配争议 [2] - 万科近期的境内债、境外债问题正引发市场对其偿债能力的关注 [2] - “22万科MTN004”中期票据的三份展期方案均未获得持有人会议通过，业内称预示着其债务重组风险升温 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一集运指数（欧线）期货价格多数上涨，船司开启12月下旬宣涨带动期价上行，11月中国制造业PMI数据小幅回暖反映终端运输需求在圣诞节前有所回暖，各船司报价环比12月上旬均有上涨也带动期价上行，1月部分船司拟提涨报价需持续跟进；地缘冲突持续僵持短期内对运价影响减弱，欧元区经济景气延续回暖势头；贸易战局势改善和航运旺季到来有利于期价回升，当前运价市场总体受季节性需求影响大，建议投资者谨慎为主注意操作节奏及风险控制并及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - EC主力收盘价55.8，次主力收盘价1149.7；主力合约EC2602收涨3.30%，远月合约收涨1 - 4%不等 [1] - EC2602 - EC2604价差+24.50，EC2602 - EC2606价差596.30，较之前增加22.30 [1] - EC合约基差-235.54，较之前下降66.84 [1] - EC主力持仓量33065手，较之前增加1401手 [1] 现货价格 - SCFIS（欧线）（周）为1510.56，较上周回升1.46点，环比上行0.1%；SCFIS（美西线）（周）为924.34，较之前增加108.83；集装箱船运力1227.97万标准箱；SCFI（综合指数）（周）为1506.46，较之前下降36.15 [1] - CCFI（综合指数）（周）较之前增加3.18，CCFI（欧线）（周）为1470.55，较之前增加22.99 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为89.00，较之前增加；巴拿马型运费指数（日）为2205.00，较之前增加36.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为16670.00，较之前无变化；平均租船价格（好望角型船）为27875.00，较之前下降3855.00 [1] - 马士基52周大柜报价2300美金，PA联盟维持2800 - 3000美金，MSC现货报价2640美金，OA报价2400 - 2700美金不等，各船司报价环比12月上旬均有上涨 [1] 行业消息 - 财政部党组召开会议指出，明年政策取向上要坚持稳中求进、提质增效，发挥政策集成效应，加大调节力度，提升宏观经济治理效能；保持必要财政规模，提高政策精准性和有效性；用足政府债券资金，发行超长期特别国债，支持相关建设和工作；支持优化政策实施，用好贴息政策，支持提振消费专项行动；增加中央预算内投资规模，优化项目和债券用途管理，发挥政府投资带动效应推动投资止跌回稳 [1] - 中央金融委员会办公室主任何立峰强调，要做好2026年金融重点工作，防范化解相关金融风险，严控增量、妥处存量、严防“爆雷”，打击非法金融活动，开展金融风险追责问责 [1] - 多位美联储官员发声，费城联储主席保尔森称通胀不再是最大敌人，就业下行风险更值得担忧；芝加哥联储主席古尔斯比表示周三投票反对降息是希望等待更多数据，预计明年降息次数多于中值预测；堪萨斯城联储主席施密德、克利夫兰联储主席哈马克均表示希望政策保持适度限制性 [1] 重点关注 12月16日不同时间点将公布英国11月失业率、英法德及欧元区12月制造业PMI初值、英国12月制造业PMI初值、美国11月失业率、美国11月季调后非农就业人口、美国10月零售销售月率等数据 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕宏观经济、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域展开分析 宏观数据显示经济指标有不同表现 商品投资各板块动态不一 财经新闻涉及政策、金融市场等多方面变化 股票市场临近年末震荡且结构特征或延续[1][2][39] 各目录内容总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP当季同比4.8% 较上期5.2%降低 高于去年同期4.6% [1] - 2025年11月制造业PMI为49.2% 较上期49.0%略升 低于去年同期50.3% [1] - 2025年11月非制造业PMI商务活动为49.5% 较上期50.1%降低 低于去年同期50.0% [1] - 2025年11月社会融资规模增量当月值等多项金融数据有变化 如M0同比10.6%持平上期 较去年同期12.7%降低 [1] 商品投资参考 综合 - 前11个月人民币贷款增加15.36万亿元 社会融资规模增量累计33.39万亿元 超去年全年 比上年同期多3.99万亿元 [2] - 多部门发布通知提出11项举措提振消费 鼓励运用数字人民币智能合约红包等 [2] - 上期所自2025年12月17日起调整锡期货SN2601合约日内平今仓交易手续费为6元/手 [3] - 多位美联储官员发声 对通胀、降息等问题表达不同观点 [3] - 特朗普提及美联储主席人选 认为利率应“为1%甚至可能更低” [3] 金属 - 商务部审核2026 - 2027年度钨、锑、白银出口国营贸易资质企业材料 16家企业申请钨出口资质 [5] - 11月全球实物黄金ETF流入52亿美元 连续六个月流入 资产管理总规模和总持仓创新高 [5] - 磷酸铁锂行业提价 行业协会推动解决方案 [5] - 中国加快推进空调“铝代铜”及相关标准制订 [6] - 受多种因素影响 国际铜价逼近12000美元大关 今年累计涨超30% [6] - 12月11日伦敦金属交易所部分金属库存有变化 如锌库存增1575吨至61925吨 [7] - 渣打银行预计2026年黄金均价4488美元/盎司 四季度均价4750美元/盎司 [7] - 今年贵金属表现抢眼 金价涨60% 银价翻倍 机构更看好黄金 [8] 煤焦钢矿 - 截至12月上旬 焦炭、焦煤流通领域价格环比下跌 [9] - 2026年度山西煤炭交易大会举行 交易中心与腾讯云合作打造相关模型和客服系统 [9] - 商务部、海关总署决定2026年1月1日起对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [9] - 首届汽车用钢供需座谈会召开 呼吁钢企反“内卷式”竞争 [9] - 印度内阁批准煤炭过剩发电厂出口煤炭 可出口配额50%并灵活调配 [10] 能源化工 - 《中国油气行业“十四五”发展成就报告》显示中国迈向现代油气产业新阶段 预计2030年天然气产量达3000亿立方米 [11] - 国家能源局召开页岩油勘探开发推进会 要求加大投入实现规模高效开发 [12] - 中国国家能源局副局长与沙特阿美副总裁就合作交换意见 [12] - 截至12月12日当周 美国石油钻井平台数量增1座至414座 [12] - 科威特石油大臣称合理油价60 - 68美元/桶 商讨石化项目合作 [13] 农产品 - 截至12月上旬 豆粕价格环比涨0.56% 创5月上旬以来新高 [14] - 截至12月上旬 花生价格环比跌0.83% 创2024年12月上旬以来新低 [14] - 截至12月上旬 全国流通领域农产品和化肥农药价格多数上涨 [14] - 北大荒集团粮食总产463.14亿斤 实现“二十二连丰” [15] 财经新闻汇编 公开市场 - 12月12日央行开展1205亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 当日净回笼193亿元 [16] - 本周央行公开市场有6685亿元逆回购到期 周一还有4000亿元182天期买断式逆回购和800亿元国库现金定存到期 [16] - 12月15日央行将开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作 连续四个月加量续作 [16] 要闻资讯 - 11月金融数据显示前11个月人民币贷款和社融增量情况 部分贷款增速高于全部贷款增速 [17] - 中央财办副主任表示我国主要经济指标好于预期 2026年有多项经济工作安排 [17] - 央行党委会议强调做好明年工作要继续实施适度宽松货币政策等 [18] - 财政部党组会议指出明年财政政策取向和具体实施要点 [19] - 央行行长和财政部长分别对货币政策和财政政策表态 [20][21] - 多部门发布通知加强商务和金融协同提振消费 [21] - 多部门围绕2026年重点任务部署 有增量政策出台 [22] - 全国发展和改革工作会议研究部署2026年重点任务 [23] - 自然资源部党组会议强调落实中央经济工作会议相关要求 [24] - 中央金融委员会办公室强调做好2026年金融重点工作 [24] - 证监会就公募基金销售行为规范征求意见 [24] - 目前111只公募基金发行 11月以来新发基金募集1473.15亿元 [25] - 深圳首批绿色外债试点业务落地 总签约超1.7亿元 [25] - 万科22万科MTN004展期方案未获通过 宽限期内或谈判 [25] - 今年银行业发行绿色金融债券超5300亿元 券商发债规模大增 [26] - 前11个月14家头部银行理财公司管理规模增长 市场规模创新高 [26] - 美国银行认为美联储RMP计划影响美债收益率 [27] - 部分公司发生人事变动、收到警示等债券重大事件 [27] - 部分海外信用评级有调整 [27] 债市综述 - 中国债市转冷 现券收益率反弹 国债期货主力合约下滑 [28][29] - 交易所债券市场万科债多数下滑 部分债券有涨跌 [29] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨 [30] - 货币市场利率多数上行 [30] - Shibor短端品种多数上行 [31] - 银行间回购定盘利率多数上涨 [31] - 银银间回购定盘利率多数持平 [32] - 财政部2年、10年期国债中标收益率等情况 [32] - 欧债和美债收益率有涨跌变化 [32] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨 中间价调升 [33] - 纽约尾盘美元指数涨 非美货币多数下跌 [33] 研报精粹 - 华泰固收认为11月金融数据有结构分化 债市震荡偏弱 可持中短端信用债等 [34][35] - 中金固收点评11月金融数据 认为年底债券有配置支撑 短端机会大 [35] - 国盛宏观熊园解读中央经济工作会议 有新提法和重点 [36] - 中金固收报告称会议对明年政策定调积极 支撑经济弱复苏 [36] 今日提示 - 12月15日有230只债券上市、104只债券发行、116只债券缴款、459只债券还本付息 [37][38] 股票市场要闻 - 上周A股三大指数震荡 科技成长板块突出 后市或延续震荡结构 [39] - 截至12月11日 中证A500挂钩ETF合计规模达2037亿元 [39] - 目前111只公募基金发行 11月以来新发基金募集1473.15亿元 [39] - 年末跨年布局 科技股或为主线 明年行情或更均衡 [40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期2025年12月15日期货主力合约行情走势，股指期货偏强震荡，白银、铜等期货震荡偏弱，氧化铝、焦煤等期货震荡偏强[1][2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货大概率偏强震荡，各合约给出阻力位和支撑位[2] - 十年期和三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[2] - 黄金期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[2] - 白银、铜、铝、锌、镍、锡期货主力合约大概率震荡偏弱或偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[3][4] - 多晶硅期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，碳酸锂、螺纹钢、热卷、PTA、天然橡胶期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[4][7] - 铁矿石期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，焦煤、玻璃、纯碱、烧碱期货主力合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[6] - 原油期货主力合约大概率偏弱震荡，燃料油、PVC、甲醇期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[6][7] - 豆粕期货主力合约大概率宽幅震荡，棕榈油期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[7] 宏观资讯和交易提示 - 中央强调做好2026年金融重点工作，防范金融风险，打击非法金融活动[8] - 中国11月金融数据出炉，社融增量超去年全年，多项指标同比增长[8] - 央行将开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，为连续第四个月加量续作[9] - 财政部提出明年财政政策取向，发挥政策集成效应，支持相关建设和消费[10] - 多位官员表态，涉及经济工作要求、消费政策、绿色转型等方面[11][14] - 美国等签署稀土供应链协议，外交部回应应维护全球产供链稳定[14] - 多部门发布相关通知，涉及绿色金融、钢铁产品出口等[15] - 美联储官员发声，对通胀和利率有不同观点[17] - 俄乌局势有新进展，乌方接受美欧安全保障[17] 商品期货相关信息 - 11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，连续六个月流入，相关指标创新高[17] - 12月12日国际贵金属、原油、基本金属期货收盘涨跌不一，给出具体涨跌幅[17][18][19] - 12月12日在岸人民币对美元收盘上涨，美元指数涨，非美货币多数下跌[19][20] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 12月12日各股指期货主力合约小幅高开，走势先抑后扬，部分合约止跌反弹走高，给出具体涨跌幅和关键点位[20][21][22] - 12月12日A股放量攀升，多指数上涨，成交金额增加[22] - 预期2025年12月各股指期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[26][27] - 预期12月15日各股指期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[27] 国债期货 - 12月12日十年期国债期货主力合约小幅高开，震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力增大[45] - 12月12日国债期货主力合约收盘全线下跌，给出各合约具体跌跌幅[45] - 12月12日央行开展逆回购操作，单日净回笼193亿元，资金面和一级市场有相关表现[46] - 预期12月15日十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[48] - 12月12日三十年期国债期货主力合约小幅高开，偏弱震荡下行，下行压力明显增大[50] - 预期12月15日三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[50] 黄金期货 - 12月12日黄金期货主力合约小幅高开，震荡上行，短线继续上行走高，上行空间打开[51] - 12月12 - 13日夜盘交易，黄金期货主力合约小幅高开，偏强震荡，继续小幅上行走高，上行空间打开[52] - 预期2025年12月黄金期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[52] - 预期12月15日黄金期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[54] 白银期货 - 12月12日白银期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[57] - 12月12 - 13日夜盘交易，白银期货主力合约小幅高开，偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，回调压力增大[58] - 预期2025年12月白银期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位，将创下上市以来新高[59] - 预期12月15日白银期货主力合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位，盘中再创上市以来新高[59] 铜期货 - 12月12日铜期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[64] - 12月12 - 13日夜盘交易，铜期货新主力合约跳空低开，偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，回调压力增大[65] - 受相关因素影响，国际铜价逼近12000美元大关，今年累计上涨超30%[65] - 预期2025年12月铜期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位，将创下上市以来新高[65] - 预期12月15日铜期货新主力合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位[66] 铝期货 - 12月12日铝期货主力合约小幅高开，震荡上行，短线止跌上行走高[71] - 12月12 - 13日夜盘交易，铝期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[71] - 预期2025年12月铝期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[72] - 预期12月15日铝期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[72] 氧化铝期货 - 12月12日氧化铝期货主力合约小幅高开，小幅偏强震荡，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力[76] - 12月12 - 13日夜盘交易，氧化铝期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[76] - 预期2025年12月氧化铝期货主力连续合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位，将创下上市以来新低[77] - 预期12月15日氧化铝期货主力合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[77] 锌期货 - 12月12日锌期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，上行空间打开[83] - 预期2025年12月锌期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[83] - 预期12月15日锌期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[83] 镍期货 - 12月12日镍期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[87] - 预期2025年12月镍期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[87] - 预期12月15日镍期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[87] 锡期货 - 12月12日锡期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，上行空间打开[94] - 预期2025年12月锡期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[94] - 预期12月15日锡期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，将下探支撑位，给出阻力位[94] 多晶硅期货 - 12月12日多晶硅期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[98] - “多晶硅产能整合收购平台”落地，拟实行双轨模式运行[98] - 预期12月15日多晶硅期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[98] 碳酸锂期货 - 12月12日碳酸锂期货主力合约小幅高开，震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力增大[101] - 预期2025年12月碳酸锂期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[101] - 预期12月15日碳酸锂期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[101] 螺纹钢期货 - 12月12日螺纹钢期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，中短线、短线继续下行压力轻度增大，下行空间打开[106] - 预期2025年12月螺纹钢期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[106] - 预期12月15日螺纹钢期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[106] 热卷期货 - 12月12日热卷期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[109] - 预期12月15日热卷期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[109] 铁矿石期货 - 12月12日铁矿石期货主力合约平开，小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高[112] - 预期2025年12月铁矿石期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[112] - 预期12月15日铁矿石期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[11

高层动态与政策导向 - 国务院总理李强同新开发银行、世界银行、国际货币基金组织等主要国际经济组织负责人举行“1+10”对话会，主题为“共商全球治理，共谋全球发展” [1] - 全国金融系统工作会议强调要深入学习贯彻中央经济工作会议精神，坚持防风险、强监管、促高质量发展工作主线，有力有序有效做好2026年金融重点工作 [2] - 国际货币基金组织上海中心正式开业运营，中国人民银行行长潘功胜、上海市市长龚正及国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃出席仪式 [3] - 中国人民银行党委、国家金融监督管理总局党委分别召开会议，传达学习中央经济工作会议精神并研究部署贯彻落实举措 [24][25][26] 上海国际金融中心建设 - 上海召开金融服务企业“走出去”交流推进会，总结《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》印发以来的工作成效 [4] - 上海加快“五个中心”建设研讨会发布15个典型实践案例，金融领域案例包括打造上海国际再保险登记交易中心、开展临港离岸贸易金融服务综合改革试点、科创板增设科创成长层 [5] - 2025年并购金融大会在沪举行，发布“中国并购综合指数（2025）”，浦发银行、太保集团、国泰海通证券作为核心发起机构发起成立“并购联盟” [6] - 上海金融法院与多家机构签署五份备忘录，加强金融司法与金融监管在防范化解金融风险方面的协同 [8] 金融市场创新与产品发行 - 上海清算所支持国泰海通金融控股有限公司完成全球首单非银金融机构上海自贸区离岸债券发行，发行规模5亿元、票面利率1.8% [11] - 广连高速持有型不动产资产支持专项计划在上交所成功发行，发行规模达150亿元，盘活底层资产估值超400亿元，为目前单笔发行规模最大的机构间REITs [12][13] - “国金资管-新疆国信持有型不动产资产支持专项计划”在上交所成功设立，发行规模54.6亿元，为全国首单火电行业持有型不动产ABS [15][16] - 上海清算所、中国外汇交易中心和中债资信联合推出首个科技创新CDS指数产品“CFETS-SHCH-CBR科创CDS指数”，以25个科技属性较强的中高信用等级科创债发行人为参考实体 [17] 金融机构业务动态 - 上海银行与上海市老年基金会达成战略合作，发布“美好生活工作室”服务体系及八大公益助老行动，并启动“美好生活服务联盟”与“公益助老志愿者联盟” [10] - 人民银行上海市分行等五部门联合印发《关于开展“沪科积分贷”专项业务的通知》，鼓励在沪金融机构将“沪科积分”作为企业创新能力评价的重要依据发放贷款 [12] - 交通银行上海市分行在“随申办”平台成功协助企业完成市场首笔三方赔款转让线上签约，成为业内首家在该平台落地此项业务的银行 [18] - 建行上海市分行举办2025年“龙跃浦江，数创未来”人工智能+创新应用大赛总决赛暨生态合作大会，31家“人工智能+”创新应用生态合作伙伴单位参会 [19] 绿色金融与特色金融 - 农行上海市分行成功为上海新凤蜜露果蔬专业合作社投放全行首笔生物多样性贷款1000万元，贷款资金主要用于有机农产品采购 [20] - 上海市首笔用于支持企业“绿色转型”的贷款贴息在虹口区成功落地，由交通银行虹口支行发放，总额达1.08亿元，用于支持中远海运能源运输股份有限公司对MR型原油轮进行节能环保改造 [21] - 交通银行上海市分行联合上海市民政部门创新推出线上普惠养老金融产品“养老e贷”，并在宝山区成功落地上海市首笔线上普惠养老循环批次贷业务，为宝山区金悦养老院提供200万元授信支持 [22] 金融监管与市场规则 - 国家金融监督管理总局发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》，共五章49条，明确了商业银行托管业务的概念和开展业务的基本原则 [27] - 上海期货交易所调整白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度，自2025年12月12日收盘结算时起，白银期货AG2602合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17% [9] 市场数据与统计 - 截至2025年11月末，我国外汇储备规模为33464亿美元，较10月末上升30亿美元，升幅为0.09% [28] - 11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%；前十一个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元 [29] - 11月末，广义货币(M2)余额336.99万亿元，同比增长8%；本外币贷款余额274.84万亿元，同比增长6.3%；人民币贷款余额271万亿元，同比增长6.4% [29] - 11月份经常项下跨境人民币结算金额为1.49万亿元，直接投资跨境人民币结算金额为0.71万亿元 [30]

货币政策基调与工具 - 继续实施适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，把握好政策实施的力度、节奏和时机 [1][2] - 保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，加强对实体经济的金融支持 [2] - 畅通货币政策传导机制，优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策的协同 [2] 金融风险防范与市场稳定 - 防范化解重点领域的金融风险，坚定维护金融市场平稳运行 [1][2] - 综合平衡防范金融市场的道德风险，建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [1][2] - 坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作，坚持市场化、法治化原则积极稳妥处置中小金融机构风险 [2] - 做好房地产金融宏观审慎管理 [2] 金融改革与体系建设 - 完善中央银行制度，建设强大的中央银行，构建科学稳健的货币政策体系 [1] - 动态评估完善货币政策框架，丰富货币政策工具箱，加强货币政策执行和传导 [1] - 统筹做好金融“五篇大文章”，健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制 [1] - 建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的金融市场体系 [1] 汇率、开放与人民币国际化 - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] - 稳步推进金融高水平开放，维护国家金融安全，推进人民币国际化 [2] - 持续建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系，稳步发展数字人民币 [2] 政策目标与支持方向 - 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量 [2] - 着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境 [1]

2026年货币政策与金融工作主基调 - 中国人民银行明确2026年货币金融工作主基调为继续实施适度宽松的货币政策 为经济高质量发展保驾护航 [1] - 金融系统工作主线是坚持防风险 强监管 促高质量发展 有力有序有效做好2026年金融重点工作 [1] 央行五大重点工作任务 - 坚持党中央集中统一领导 以政治建设统领中央银行各项工作 扎实落实党中央决定的货币金融政策 [2] - 完善中央银行制度 建设强大的中央银行 构建科学稳健的货币政策体系并加强执行传导 统筹做好金融“五篇大文章” 健全宏观审慎管理体系 [2] - 继续实施适度宽松的货币政策 把促进经济稳定增长和物价合理回升作为重要考量 灵活高效运用降准降息等多种工具 保持流动性充裕 促进社会综合融资成本低位运行 [3] - 加强对扩大内需 科技创新 中小微企业等重点领域的金融支持 优化结构性货币政策工具运用 加强与财政政策协同 [1][3] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3] - 防范化解重点领域金融风险 加强风险监测预警体系建设 维护金融市场平稳运行 推进金融支持融资平台债务风险化解 稳妥处置中小金融机构风险 做好房地产金融宏观审慎管理 [3] - 稳步推进金融高水平开放 积极参与全球金融治理 推进人民币国际化 持续建设人民币跨境支付体系 稳步发展数字人民币 [4] 近期工作部署 - 针对岁末年初工作 央行将密切跟踪监测 维护金融市场平稳运行 认真做好支付清算 现金供应等金融服务 满足人民群众金融需求 [4]

2026年中国货币政策与金融工作主基调 - 中国人民银行明确2026年货币金融工作的主基调是继续实施适度宽松的货币政策，为经济高质量发展保驾护航[1] - 央行的工作部署与全国金融系统工作会议精神高度契合，强调坚持防风险、强监管、促高质量发展的工作主线[4] 央行确立的五大重点工作任务 - **坚持党中央集中统一领导**：以政治建设统领各项工作，落实党中央决定的货币金融政策，建设过硬的干部人才队伍[4] - **完善中央银行制度**：构建科学稳健的货币政策体系，动态评估完善货币政策框架，丰富货币政策工具箱[5] - **继续实施适度宽松的货币政策**：把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行[5][6] - **防范化解重点领域金融风险**：加强风险监测预警体系建设，维护金融市场平稳运行，推进金融支持融资平台债务风险化解，积极稳妥处置中小金融机构风险，做好房地产金融宏观审慎管理[6] - **稳步推进金融高水平开放**：积极参与全球金融治理，推进人民币国际化，持续建设人民币跨境支付体系，稳步发展数字人民币[6] 货币政策的具体实施与支持重点 - 货币政策将把握好实施的力度、节奏和时机，加强对实体经济的金融支持[6] - 优化结构性货币政策工具运用，加强与财政政策协同，激励金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域[6] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定[6] 岁末年初的金融工作安排 - 央行将密切跟踪监测，维护金融市场平稳运行[7] - 认真做好支付清算、现金供应等中央银行金融服务工作，满足人民群众金融需求[7] - 牢牢守住安全生产底线，确保金融基础设施安全稳定运行[7]