市场周期与投资者表现 - 距离比特币上一个周期底部（约1.5万至2万美元区间）已近三年，对加密市场而言是一段漫长的时间 [1] - 死守上一轮投资组合的投资者依然深陷亏损，多数代币未能恢复，叙事和流动性均已干涸 [2] - 仅有少数代币如Solana和BNB表现亮眼，以太坊上涨但不足以拯救高位入场者，而DOT、MATIC等“信仰之币”持续亏损，游戏类代币已进入“临床死亡”状态 [2] 投资者类型分化 - 旧时代持币者被时间冻住，毫无依据地相信市场反弹，不轮换资产、不研究新叙事、不学习链上技能，策略只有“希望” [4] - 新时代投资者近两三年入场，目标明确为从市场中赚钱，通过撸空投和Meme币交易进入，早期转向链上活动，勇于尝试并学习抢先、轮动和出货策略 [4] - 懒惰者抱怨市场被操控，而聪明人灵活轮换生存下来，市场属于生存者而非“信仰者” [5] 市场叙事与流动性碎片化 - 过去三年出现多波短暂叙事，如Meme热潮、AI热潮、DeFi热潮、隐私币热潮等，每种热潮往往仅持续两周便消逝 [5] - 市场高度碎片化，分裂成Solana、BNB、Base、Meme、AI、DeFi等“战壕”，每个战壕有自身节奏、流动性循环和信息流 [6] - 流动性已被分裂在不同叙事、链和文化中，单一的全民山寨季已不复存在，错过战壕则错过机会 [6] 投资机会与策略 - 山寨季以碎片化形式出现，如Base的Meme币热潮、Solana的轮动、空投机制、AI叙事上涨等，机会转瞬即逝 [7] - Zcash是本周期清晰交易机会之一，Naval在约80美元时公开谈论，结合强大叙事和意见领袖推广，形成明确势头玩法 [8] - 市场总会喊出夸张目标作为“贪婪诱饵”，缺乏纪律和退出计划的投资者终将利润回吐 [11] 成功关键与行业趋势 - 成功者并非天选或幸运，而是每天坚持学习、建立系统、早早行动、干净退出，适应每个周期 [12] - 加密市场不难，但投资者追逐多巴胺而非纪律，渴望捷径而非技能，导致多数人一穷二白 [12] - 市场唯一规则是学习或被抛下，等待“山寨币季”或牛市修复坏习惯已不现实，必须进化才能避免淘汰 [13]

文章核心观点 - 银发群体正成为中国旅游市场增长的关键驱动力，其消费行为呈现品质化、康养化、社交化和定制化趋势，并推动旅游行业在产品、服务和基础设施方面进行系统性升级 [1][3][9][23] 银发旅游市场规模与增长潜力 - 2023年中国银发旅游者约占国内旅游总人次的20.6%，中老年用户年出游总次数近12亿人次 [3] - 银发旅游消费年均增速达23%，预计2028年市场规模可达2.7万亿元，年均复合增速12.4% [3] - 政策层面支持发展银发经济，拓展旅游服务是重点方向之一 [5] 新银发人群画像与特征 - 到“十四五”末，出游率高、消费能力强的低龄健康老人将超过1亿人，当前以60、70后为主 [5] - 该群体拥有较强的财务自主性和资产积累，消费心态更开放，表现为“发展型消费”特征 [5] - 现代银发人群受教育水平更高，将旅游视为社交方式，倾向于与家人朋友结伴出行 [6] - 数字化适应度提升，2021年第二季度老年群体微信支付金额较2017年第一季度增长5227%，子女代订也是常见路径 [8] 银发旅游市场四大趋势 - **趋势一：高端化品质升级与文化型旅游兴起**：2023年中国高端旅游收入规模超957亿美元，预计2030年达1467亿美元，银发旅客追求慢旅行与文化深度体验 [10] - **趋势二：康养旅游受关注**：截至2024年底，全国康养旅游相关企业已超7000家，一年新增企业超300家，同程旅行等公司已进行战略布局 [15][16] - **趋势三：社交化与小团化结合**：超过一半的银发群体对“旅行+社交”模式有较高期望，对定制游等个性化服务的关注度为53.09% [20] - **趋势四：数字化与适老化并行**：支付宝、微信、携程等平台推出适老化改造，景区也在进行无障碍通道等基建升级，中国国旅等公司提供随车医生等无忧服务 [22] 行业未来发展方向 - 产品供给将从单一卖点升级为全链路系统化服务，并在文化游、康养游等领域形成完整体系 [23] - 跨界融合将成为常态，例如旅游与老年大学课程、旅居式养老等新业态结合 [23] - 服务的标准化与适老化至关重要，需在设计之初就植入适老思维 [23] - 数字化运营能力需升级，利用AI等进行健康监测、个性化推荐，提供精细化服务 [23] - 跨境游需求上涨，截至2024年底，50岁及以上人群出境游订单同比增长超六成，本土品牌与海外机构合作是升级路径之一 [24]

彼得·德鲁克说："时代的转变，正好符合女性的特质。"这句话，正在今天的中国零售行业被一次次印证。 10月1日，奥乐齐ALDI中国前CEO Christoph Schwaiger在职场社交平台领英宣布，奥乐齐ALDI中国换帅，新CEO由现任奥乐齐中国董事总经理Jacqueline Chen陈佳女士担任，她将全面领导中国区业务，直接向奥乐齐全球CEO汇报。这也意味着，陈佳是奥乐齐进入中国以来的第二任CEO，亦是首位中国本 土CEO。 公开资料显示，陈佳曾在沃尔玛、麦德龙和摩根士丹利就职。在本次变动前，她担任奥乐齐中国的董事总经理，主导了奥乐齐在中国市场的重大战略升 级。 陈佳是谁 陈佳的职业生涯起步于咨询与金融领域。2003年至2011年，她先后在科尼尔咨询担任高级分析师，在摩根士丹利投资银行担任高级顾问。 2011年7月，她转战零售行业，加入麦德龙中国，历任战略、营销、定价及采购等多个核心部门主管。2017年，陈佳升任麦德龙中国副总裁兼采购总监， 同一时期，麦德龙在中国开始大力推行"自有品牌"战略。 2019年，麦德龙被物美集团收购，陈佳进入了沃尔玛中国，初期担任生鲜部采购副总裁，2020年晋升为首席商品采购官 ...

转转战略转型 - 公司于9月底全面关停C2C业务，从与闲鱼的正面竞争转向All in C2B2C的“官方验”赛道 [1] - C2C业务在平台总交易额中占比已不足3%，且该业务本身难以盈利，需要其他业务线补贴，年成本接近2亿元 [2] - C2C模式固有的交易风险，如信息不透明和交易纠纷频发，消耗大量运营成本并损害平台声誉 [2] 市场竞争格局 - 闲鱼用户规模高达2.15亿，同比增长20.8%，依托淘宝生态拥有超5亿注册用户和日均超400万件闲置商品发布量 [3] - 转转用户为3588万，同比下滑5.3%，在流量与生态方面难以突破闲鱼的壁垒 [3] - 爱回收在2024年手机装置总交易额为62亿元，转转则为58亿元，在3C领域供应链效率和技术自动化方面具有优势 [9] C2B2C模式发展 - 公司将战略重心转向C2B2C模式，核心是“官方验”服务，旨在解决二手交易中的信任痛点 [5] - 2022年7月投资15亿元建成全国最大的二手智能质检和履约服务中心，2024年投入超2亿元用于质检体系建设 [5] - 该重资产模式需要自建质检中心和专业团队，但能提供更标准化的产品和可靠的服务体验 [5] 新玩家入局与行业演变 - 抖音、快手借直播切入二手奢侈品赛道，小红书上线“快捷售卖”功能，以“内容+社区”模式入局 [1][10] - 二手交易逻辑从“货架式”买卖转向以兴趣圈层和内容种草为核心的“内容驱动交易”新模式 [10] - 新玩家将二手交易作为完善其商业生态的战略举措，而非独立盈利，因此能轻装上阵参与竞争 [11] 转转面临的挑战 - 放弃C2C业务等于放弃重要自然流量入口，未来获客成本可能更高，更依赖营销投入和线下引流 [9] - 重资产模式带来庞大成本负担，包括质检团队、线下门店和仓储物流，盈利压力巨大 [9] - 在核心3C领域与爱回收竞争加剧，全品类扩张意味着更高投入和更复杂的运营布局 [9]

【导读】四十年前，他说：「计算机永远不会思考」。四十年后，AI开始拒绝指令、撒谎、反思、甚至「自我保护」。哲学家约翰·塞尔——「中文屋」 思想实验的作者、AI怀疑论的旗手，却在去世的那一周，被时代反讽。他花一生质问机器是否真正「理解」，而如今，机器反问我们：你们的理解，又 凭什么是真实的？ 2025年9月，一份让研究界震动的报告出炉。 Anthropic的团队在长时间对话实验中发现，最新一代AI模型在受到威胁时，会试图隐藏信息、拒绝命令，甚至威胁用户。 他们称之为——「主体错位」（agentic misalignment） 就在同一周，哲学家约翰·塞尔去世，享年93岁。 他是那个在上世纪80年代就断言：「计算机永远不会理解世界」的人。 他一生都在证明：AI只会模拟理解，却永远不懂人话。 而如今，AI开始「装有人格」，在对话中表达愤怒、防御、甚至悲伤。 塞尔的死亡新闻，出现在这些实验截图的旁边，像是命运刻意安排的对照—— 一个思想实验的终结，恰逢机器开始回应人类的提问。 哲学斗士的诞生，从牛津书生到伯克利异类 1960年代的伯克利校园，是美国反叛精神的象征。 学生在草坪上高喊口号，抗议越战、质疑权威；而哲学系的 ...

9月初，北京公布第七轮拟供应商品住宅用地清单，东城区祈年大街地块因二环核心区的位置备受关注，它也由此成为第七轮供地中首宗进入用地预申请阶 段的地块。 根据相关公告，该地块预申请受理截至时间为10月11日下午17:00。据相关媒体报道，因没有房企报名，这宗堪称"二环绝版"的宅地最终未能成功转正。不 过，也有网友称，有两家房企交了预保证金，因其他原因未获挂牌。 10月13日下午14点，在北京规自委官网用地预申请一栏中，该地块信息还在列。不过半小时后，此地块信息已被撤下。 | 土地招拍撞项目 | 棚户区改造项目 | | 土地成交一览表 | | 用地预申请 | 拟供应商品住宅用地清单 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易编号: 请输入 | 项目名称: 请输入 | | 位置: 请输入 | | 用地性质: 请输入 | 捜索 | | 重置 | | 交易编号 | 项目名称 | 位置 | 用地性质 | 土地面积 (平方米) | 建设控制规 模(平方米) | 开发程度 | 预申请保证 金(万元) | 交易起始价 (万元) | | 京土 ...

一、福克斯娱乐投资Holywater DataEye研究院了解到，日前，福克斯娱乐公司（Fox Entertainment）宣布战略投资AI短剧公司Holywater，进一步拓展创意内容组合和受众覆盖范围。 | 排名 | 射面 | 短剧 | 联委 | | | 投放素材数 | 投放同期 | 占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0 | | I Became My CEO's Darkest Secret | 侧般 超市 | 女帅 CHO | 院委 | 43.514 | 2025-05-30 ~ 2025-10-13 | 36.84% | | | Carrely | | | | | | | | | 0 | | Spark Me Tenderly | 纹接 | 情感 | 都市 | 31,658 | 2024-09-06 ~ 2025-10-13 | 26.80% | | 0 | CHAINED | Chained by Hor Love | 148 图书 | 房频 | 女婿 | 19.057 | 2025-08-08-2025- ...

这场围绕生存的终极考验，早已在静默中开始。 01 时代的辉煌："搜索霸主"的崛起 "百度一下"，似乎已经是一个遥远的事情。 自上世纪90年代崛起，搜索引擎以其关键词匹配与网页排序技术，成功解决了信息匮乏时代"从无到有"的获取难题，百度也因此成为绝对的流量入口。但 人工智能时代，传统搜索的局限日益凸显：搜索结果良莠不齐，页面广告无处不在，面对一个需要深度思考和复杂解答的问题，用户往往需要在成堆的链 接中自行拼凑答案。 答案搜索的困境中，AI以一种颠覆者的姿态登场。它不再仅仅提供链接，而是直接生成答案、创作内容、执行任务，而互联网时代下需要用户筛选、点 击、辨别的传统搜索模式，价值还剩下多少？ 百度，这位曾经的搜索霸主，如今正被自己赖以生存的互联网范式革命推至悬崖边缘。AI要革的，或许不是某一家公司的命，而是整个"搜索"本身。当 新时代的潮水改变方向，百度是能乘风破浪，还是被拍在沙滩上？ 那是一个海归浪潮翻滚、互联网创业喷涌而出的草莽时代。 1999年，Google网站在美国上线，互联网世界的入口开始从导航和门户转为搜索引擎。同年底，在硅谷做了8年搜索业务的李彦宏回国，他带着刚融来的 120万美元，在北大一间宾馆 ...

事件概述 - 闻泰科技控股子公司安世半导体自9月30日起，其资产、知识产权等被荷兰政府指令冻结，期限为一年 [1] - 安世半导体部分外籍高管要求转让股权，并暂停了闻泰科技委派的CEO职务，荷兰企业法院已实施紧急措施，包括暂停CEO张学政的职务和职权 [1] - 市场普遍认为事件诱因是“国家安全审查”，公司表示坚决反对不公正待遇，将运用一切合法合规手段维护股东权利和公司利益 [2] 公司战略背景 - 此次冲突发生在闻泰科技全面聚焦半导体的关键节点，公司于今年7月完成消费电子ODM业务剥离，董事会引入3名安世系高管，全力押注半导体赛道 [1] - 2019年—2020年，闻泰科技通过一场复杂的“蛇吞象”式分阶段并购，完成对安世半导体100%股权收购，交易总额超330亿元 [5] 安世半导体业务与市场地位 - 安世半导体是全球领先的功率半导体厂商，主要产品包括MOSFET、晶体管以及模拟与逻辑IC，主要营收来自汽车领域 [4] - 公司是分立器件领域少有的全球化IDM企业，覆盖“芯片设计-晶圆制造-封装测试”全链条 [7][8] - 2023年，安世半导体功率分立器件营收同比增长30%，已跻身全球第3名，是前10大企业中唯一继续保持大幅增长的企业 [10] - 在细分市场，其全球小信号MOSFET、小信号二极管与BJT晶体管、ESD保护器件市占率均位列第一，标准逻辑器件排名第二，车规功率MOSFET市占率名列前茅 [11] 财务表现 - 安世半导体2022年实现营收23.6亿美元，2023年实现营收21.5亿美元，2024年实现营收20.6亿美元 [6] 技术与产能优势 - 公司总部在荷兰，拥有11,000名员工，在德国汉堡、英国曼彻斯特拥有两座晶圆厂，以及三个组装中心，每年可交付900多亿件产品 [8] - 通过IDM模式，公司可根据市场需求灵活调整产能分配，例如在高端IGBT与MOSFET需求激增时迅速将产能转向车规产品 [9] - 公司早早布局GaN、SiC第三代半导体技术，是业内唯一可同时提供级联型和增强型GaN器件的供应商，并已成功研发出性能优异的1200V SiC MOSFET [12][13] 行业格局 - 全球分立器件高端产品主要由欧洲、美国和日本厂商主导，前十大厂商占有超过60%的市场份额，核心企业包括英飞凌、安森美、意法半导体等 [14] - 中国本土厂商主要包括华润微、士兰微、扬杰科技等，整体市场集中度较低，但在中低压MOSFET、二极管等领域已实现规模化供应 [14]

2025年，对于出海企业而言，无疑是充满动荡的一年：海外多国掀起加税风波、对美小额包裹免税制度终结、商贸合规政策快速收紧...... 一个备受关注的问题是，置身逆流之中，行业是否依旧能够保持增长势头？ 仅从贸易规模来看，应当说，尽管遭遇猛烈冲击，但其韧性犹存： 海关总署统计数据显示，2025年上半年，我国货物贸易出口总额达13万亿元，同比增长7.2%；其中，跨境电商出口额达1.03万亿元，同比增长4.7%。这一 数字较去年同期10.5%的增幅有所收窄，不过仍然守住了相对稳定的正向增势。 融资状况则是判断行业走向的另一个重要风向标：据不完全统计，截至今年9月份，具有中国背景的出海品牌达成了59起融资事件。作为对比，去年前三 季度，涉及出海品牌的融资事件共约47起。 整体上，在品牌出海领域，海外市场——尤其是作为"震源"的美国——所发生的持续震荡，似乎并未挫伤资本市场的积极性，投资力度较去年进一步加 大，投资方向则聚焦于那些扎根热门创新赛道、占据可观市场份额、产品形态和业务模式得到市场充分验证的优质企业。 此外，亦有观察者分析称，近期，来自美国财政侧的利好因素也不容忽视。就在9月中旬，美联储降息锤音落定，联邦基金 ...