上周三，沐曦股份登陆科创板，开盘暴涨超568%，市值瞬间突破3000亿元。1.9万股民集体狂欢，因为中一签就能暴赚30万，这要比前几天上市的摩尔线 程还要夸张。当下，两家公司市值合计超6000亿元，整个资本市场洋溢着一股近乎狂热的乐观气息。 更令人兴奋的是，就在沐曦上市的同一天，壁仞科技传来港股IPO已通过聆讯的消息，最快2026年初挂牌。这相当于给了前两次没赶上的投资者第三次机 会，国产GPU板块即将掀起新一轮高潮。中国GPU的春天，似乎终于来了。 但冷静下来看，这场国产GPU的狂欢，似乎只有投资者赚得盆满钵满。 根据招股书中披露的财务状况显示，摩尔线程、沐曦、壁仞目前均处于大额亏损状态。其中，摩尔线程2025年前三季度亏损7.24亿，沐曦为3.46亿，壁仞 在今年上半年亏损为16.01亿。更重要的是，目前三家公司都处在加大研发的阶段，商业化也都刚刚起步，根本不存在短期盈利的可能。 可在投资者眼中，这点亏损根本不算事。 因为三家公司的GPU可是AI时代的硬通货。从2023年大模型热潮爆发以来，全球算力供不应求。最大受益者英伟达在每个报告期都赚爆，成为人类历史 上市值最高的公司。各大投行打着计算器，接连给国产 ...

AI手机来了。罗永浩对那些还在"挤牙膏"的传统手机巨头喊话："如果不能尽快将AI手机提上议程，迟早会沦为'牙膏巨头'。" 当你的手机变成了一个有智商的"AI人类"，当它比你更懂你的欲望、更懂你的习惯，甚至替你做出选择时，你将变得更自由，还是更不自由？ 苹果手机和三星手机都面临着创新不足的危机。（图/Nano Banana Pro） 2025年的冬天，发生了一件看似不起眼、实则足以载入科技史册的事。 没有盛大的发布会，也没有精美的PPT，中兴旗下的努比亚品牌悄然上线了一款型号为M153的手机。这款被打上"工程样机""技术预览版"标签的手机，限 量发售3万台，但它最大的特点在于：它搭载了字节跳动的豆包大模型。 短短几分钟内，这款工程机被一扫而空。紧接着，二手交易平台上出现了一幕奇观：这款原本定价并不昂贵的安卓手机，被黄牛和极客们炒出了令人咋舌 的高价，最高叫价3.6万元。不少求购帖都在吆喝："谁有豆包版？高价收！" 一款搭载大模型的手机，为什么能引发那么大的震动？ 下一个手机时代，属于AI。（图/豆包手机） 科技界的相声大师、曾经的锤子科技创始人罗永浩，对这款产品给予了罕见的高度评价。他警告那些还在"挤牙膏"的传 ...

量子程序设计与验证平台"isQ"。 自主研发了国内首个 文｜欧雪 编辑｜袁斯来 来源｜硬氪（ID：south_36kr） 封面来源｜企业供图 硬氪获悉，北京中科弧光量子软件技术有限公司（下称"弧光量子"）近日完成数千万元A轮融资。本轮由北京信息产业发展投资基金独家投资。资金将用 于扩大团队，加快研发，以应对行业发展带来的软件新需求。重点包括两方面：一是适配分布式芯片等新趋势，与硬件协同设计协议和解决方案；二是加 快建设高效量子计算算法库，扩充人才库。 作为国内专注量子基础软件产业化团队，团队在量子编译器的程序理论研究和工程化开发方面处于世界前列，部分成果达到世界领先水平。 依托多年技术的积累，团队自主研发了国内首个量子程序设计与验证平台"isQ"，集设计、编译、验证与模拟于一体。其中国际首创的定理证明器，大幅 提升了量子程序的验证能力，为国产量子软硬件协同发展奠定了重要基础。 图源/企业 据了解，弧光量子是目前国内唯一覆盖多条芯片路线、贯穿产业全链条的量子计算软件企业，产品已部署于国盾量子（超导）、华翊量子（离子阱）等主 流量子计算系统；各类客户包含中电信量子、中移动量子研究院、中国石化、国药生物等大型企业。 ...

即将过去的2025年，小米创始人、董事长兼CEO雷军的个人形象，经历了前所未有的解构。 曾经，雷军是中国企业家中的人气顶流，温文尔雅的形象深入人心，会玩梗、接地气，成为小米品牌最鲜活的名片。但当形象光环撞上商业事件，雷军在 一些人眼中也变为"营销高手"。 今年是雷军创办小米的15周年，也是小米造车的第4年，小米汽车的舆论困境与一年前的高光盛况形成鲜明的反差。对于雷军而言，这是成绩与挑战并存 的一年。 一方面，小米的营收和利润连续三个季度大增，技术和产品进展迅猛。 在芯片领域，小米发布了自主研发设计的3nm旗舰SoC芯片玄戒O1，成为中国大陆首家发布 3nm制程旗舰芯片的公司之一。在汽车领域，小米SU7系列成 为近一年20万元以上最畅销的轿车。小米YU7在今年6月发布后，也创造了3分钟大定超过20万辆，18个小时内锁单24万台的惊人成绩。 摄影：佘贵森 另一方面，雷军和小米的品牌形象因多起意外事件而频频受到挑战。安徽铜陵、成都两起SU7车主的意外事故，引发大众对小米汽车安全性的质疑。小米 SU7 Ultra的挖孔版前舱盖的设计，也触发了对小米营销真实性的信任危机。 此后更有真假难辨的"水军"在各个平台上，密集攻 ...

2025年，注定是人工智能历史上被铭记的一年。 如果说2023年是「惊艳」（ChatGPT的横空出世），2024年是「迷茫」（在大模型落地的憧憬中探索），那么在Andrej Karpathy的笔下，2025则是「觉 醒」的一年。 Karpathy一直以来都是AI界的「顶流」布道者。 他的年终总结不仅仅是一篇技术回顾，更像是一部微缩的编年史，记录了LLM如何从「模仿人类的鹦鹉」进化到了「召唤理性的幽灵」。 他以极其敏锐的视角，捕捉到了AI进化的核心：RLVR（基于可验证奖励的强化学习）的崛起、Vibe Coding（氛围编码）的流行、以及那个令人深思的 哲学隐喻： 创造AI，我们到底是在制造一种新的物种，还是在召唤幽灵？ 这一次让我们剥茧抽丝，深度解析Karpathy提到的每一个范式转移。 穿过技术术语的迷雾，直抵智能进化的本质，呈现一个真实、疯狂且充满「参差感」的AI-2025年。 第一章：RLVR革命 从「讨好人类」到「追求真理」 在2025年之前，训练一个大语言模型（LLM）的通常包含三道工序： 1. 预训练（Pre-training）： 让模型阅读整个互联网，学会预测下一个token。这是「博学」的阶段 ...

AI在外卖行业的应用现状 - 外卖行业已成为人工智能技术高度普及和深入应用的核心场景 从用户打开应用程序开始 整个流程均由AI驱动 [1] - 商家广泛使用AI生成工具伪造门头照片 将实际简陋的小作坊包装成拥有大气明亮招牌和热闹堂食场景的人气大店 [2][4] - 商家利用AI生成虚假的店内环境图片 例如展示整齐的原木桌椅和复古吊灯 而实际经营场所可能连堂食位置都不具备 [15] - 一个面积不足十平米的厨房 可以同时在三个外卖平台上运营多达十二个不同品类的外卖店铺 [17] 外卖商品信息的AI化造假 - 外卖平台为商家提供庞大的菜品图片库 商家可直接选用非实拍的网图作为菜品展示图 [20] - 电商平台上有大量售价低廉的通用菜品网图包 例如三块钱可购买数百张烤串图片 导致全国同类外卖菜品图片高度雷同 [20] - AI技术使商家能够快速迭代生成菜品图片 通过调整提示词如“低脂、清爽”或“油润、饱满” 在几秒钟内生成符合不同需求的精美图片 [22] - AI生成的菜品图片仿真度极高 消费者难以通过图片辨别食物真伪与质量 导致依据图片选择外卖的行为效果有限 [25] AI在运营与售后环节的渗透 - 为压缩成本 许多无品牌小店使用开源的“国潮”风格包装袋 并搭配质量低下的餐具 同时通过0.01元加购烤肠等策略吸引顾客 [30][32] - 商家采用“苦肉计”策略 使用AI语音冒充骑手批量拨打消费者电话 以获取平台奖励为由请求五星好评 利用消费者同情心提升评分 [33][34] - 部分消费者开始使用“AI维权” 通过AI生成存在质量问题（如奶茶泄漏、汤中有虫）的图片 向商家申请退款 形成技术反噬 [37] - AI生成的维权图片可能存在明显漏洞 例如生成拥有三个拉环的饮料罐 但依然给商家甄别真伪带来困难 [39][41] 外卖平台基础设施的AI化改造 - AI已深度融入外卖平台的基础设施 平台将AI技术嵌入应用程序的多个功能模块中 [47] - 平台将人工客服替换为AI客服 但在处理复杂或非标准问题时（如漏送联名赠品） 常因无法理解自然语言语境而导致沟通失效和用户体验下降 [47][48] - AI客服有时会做出无法兑现的承诺 例如承诺给予特定金额的余额补偿 但在人工介入后又被否认 增加用户不满 [49] - 针对送餐延迟 平台会通过AI自动致电骑手询问送达时间 再将骑手的回复经AI提取关键词后 转换成格式化模板反馈给消费者 [51] AI对消费决策与体验的影响 - 平台使用AI自动总结用户评价 将数百条评价浓缩为“营养丰富、味道正宗”等通用标签 抹杀了评价中的具体感受和细微差别 参考价值降低 [55][58] - 美团推出了名为“小美”的AI Agent产品 旨在通过用户一句话指令（如“点一份附近评分4.5以上的减脂餐”）完成自动选餐与下单 [61] - 在实际应用中 此类AI点餐助手可能因理解偏差而无法满足用户需求 例如用户要求“便宜的饮品”却推荐了18元的豆浆 [61] - AI点餐模式将饮食选择简化为参数输入（如“辣的、30元以内、快”）和系统反馈 削弱了消费者对食物的具体期待和情感连接 [66] - 目前AI尚无法处理复杂的优惠券领取和满减计算 人类通过精打细算节省开支（如省下5.5元）所带来的快乐 是算法难以理解和复制的体验 [66] AI与算法对餐饮业态的结构性影响 - AI作为效率优化的产物 其追求优化、加速和提升转化的核心逻辑 正在全面改造人与食物的关系 并被认为是外卖质量下降的结构性原因之一 [72] - 平台算法追求在数十万商家和数亿用户间实现全局效率最优 这导致对标准化的极致推崇 [73] - 为适应算法推荐、控制成本和保证出餐速度 许多依赖厨师经验与时间的传统烹饪工艺（如猛火现炒、精细刀工、长时间炖煮）被料理包等标准化产品系统性替代 [73] - 食物被拆解为可复制、可组合的工业组件 催生了全国统一的“外卖三件套”：国潮包装袋、塑料勺和淀粉肠 [76] - 由于对外卖质量和安全的不信任 部分消费者转向基于熟人社交的“社区厨房” 通过微信群接龙向邻居购买家庭制作的餐食 这被视为对平台算法餐饮的一种逆向选择 [76][77][80] - 算法在提升效率的同时 也消解了食物的真实感与多样性 消费者用支付25元在36分钟内获得一份料理包餐食的效率 交换了原本可能拥有的、更具生活气息的饮食体验 [83]

近期的咖啡行业，正在经历一场静默而深刻的地壳运动。 一连串重磅并购与出售传闻，已不只是商业版图的简单改写，更像一场针对咖啡价值本身的"外科手 术"。 从瑞幸被传竞购蓝瓶和Costa，到KDP千亿收购皮爷母公司，再到星巴克中国控股权易主博裕资本—— 巨头们正以近乎冷静的姿态，将业务"拆解"，保留核心，剥离负担。 这背后是一个根本性质问：一杯咖啡的价值，究竟附着于何处？是提供空间的实体门店，还是占据心智 的品牌符号？ 答案的重写，正引发一场全球性的权力交接。 01 咖啡圈并购时代： 蓝瓶、皮爷、星巴克中国齐齐"换东家" 近期咖啡行业风起云涌，重磅并购消息接连落地。 从瑞幸被传竞购蓝瓶咖啡和Costa，到美国饮料巨头KDP宣布收购皮爷咖啡母公司，再到历时近一年的 星巴克中国出售案终定...... 一场围绕品牌、渠道与市场话语权的深度洗牌，正在全球咖啡市场加速展开。 1、瑞幸的进击：左手蓝瓶，右手Costa 据多家媒体报道，手握近3万家中国门店的瑞幸咖啡及其主要股东大钲资本，正评估竞购雀巢旗下蓝瓶 咖啡，同时将目光投向%Arabica中国区运营商及可口可乐旗下Costa门店业务。 蓝瓶咖啡的出售颇具象征意义。这家被誉 ...

AI 原生公司 Lovable 如何通过推翻传统 SaaS 增长模式，在短时间内实现估值与营收的爆发 式增长。核心观点指出，传统的漏斗路径优化在快速迭代的 AI 时代已经失效，取而代之的 是以持续创新和高频发布为核心的新策略。Lovable 不再依赖品牌故事，而是通过展示产品 进度和鼓励用户公开创作来建立口碑。其增长逻辑将用户视为合作伙伴，通过激发用户的创 造欲和社区共建，将产品体验直接转化为传播杠杆。这种模式标志着从"花钱买流量"向"用 户带流量"的底层逻辑转变，强调了在 AI 领域发明新打法远比优化旧流程更为关键。 2025 年 12 月 18 日，Lovable 宣布完成新一轮 3.3 亿美元融资，公司估值升至 66 亿美元。 领投方是 Google 母公司 Alphabet 的基金 CapitalG，跟投方还包括英伟达风投部门。 真正引爆圈层的，是另一组数字：四个月前，ARR 刚破 1 亿；四个月后，已冲到 2 亿美元。 同一周，Lovable 增长总监 Elena Verna 在播客里直言： AI 公司里，60–70% 的老打法不再适用。 她不是在讲要创新，而是在陈述一个行业现实：过去那些被无数公司 ...

"我觉得每一家车企都是战战兢兢的。"近日，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏向中国基金报等媒体表示， 中国汽车市场变化太快，一年前很难想到现在的情况，如今也很难想象一年后的局面。 对比2024年，2025年车企竞争格局再次骤变：造车新势力"一哥"从理想汽车变为零跑汽车，而国内车 企"一哥"比亚迪正遭遇上汽集团、吉利汽车等车企快速追赶。 车企竞争格局变化的背后，是国内汽车市场的竞争逻辑出现显著变化。2025年以"限时一口价"为代表的 价格战，从上半年愈演愈烈到下半年戛然而止。随后车企集体表态"反内卷"，要求开启"价值战"。 国内新能源汽车购置税补贴退坡将成为车企竞争更为残酷的新因素。岚图汽车董事长、党委书记卢放表 示："一旦走到这个时刻，燃油车和新能源汽车在某种程度上会迎来终极对决。" 车企"一哥"轮流坐庄？ 每个领域的"一哥"都会受到各方关注，但国内车企"一哥"的宝座在2025年难言稳固。 2025年上半年，比亚迪险守国内车企"一哥"宝座，汽车业务营业收入仅比上汽集团多81.70亿元。此 前，上汽集团常年稳坐国内车企"一哥"宝座，但2024年在营收、利润、销量、市值等方面均被比亚迪赶 超。 问题在于，比亚迪尚未取得 ...

荣耀的新款"游戏手机"看点不少 日前，荣耀方面揭晓了尚未发布的荣耀WIN系列新机部分参数。 但现在荣耀WIN系列的情况显然就不太一样了，因为哪怕是与不久前发布的硬核游戏手机相比，荣耀WIN 系列在SoC配置、电池和快充指标上都不落后。而且最重要的是，结合它的产品定位以及荣耀目前的定价 策略来看，WIN系列机型的价格很可能会远低于目前市面上的硬核游戏手机竞争。 这就很自然地会让我们产生一个想法，那就是如果头部厂商也开始重视"游戏手机"这个细分品类，开始推 出带有主动散热、配备大容量电池、旗舰SoC的游戏向、性能向机型，是否会导致那些硬核游戏手机变得 越来越难做呢？ 根据目前公布的信息显示，WIN系列将包括WIN和WIN RT这两款产品。其中至少有一款搭载第五代骁龙8 至尊版移动平台，且配备10000mAh超大容量电池、支持100W有线快充。同时这两款机型均搭载内置主动 式散热风扇，在产品定位上明显偏游戏向。 当然，这并不是首款内置风扇的"传统"智能手机产品，因为此前在今年夏季，OPPO就已经推出了内置风 扇的K13 Turbo Pro，成为了"非硬核游戏手机"尝试这一配置的首个例子。不过OPPO K13 Tur ...