作为衡量一家零售企业增长是否健康的重要指标，lululemon的同店销售增长情况也不理想。贡献了7成以上营收的美洲市场，同店销售已经连续好几个季 度出现同比下滑，而在被视作增长引擎的中国内地市场，它一季度的同店销售增速从去年同期的26%猛然掉到了今年的7%。 还有新对手的追击。 Randal Konik是国际投行Jefferie的分析师，他可能也是lululemon 的头号「黑子」。从2022年开始，Konik对lululemon的股票评级就低于大盘，时不时强调 这家公司未来可能面临的风险。而如今，他显然一语成谶。 进入2025年以来，lululemon已经接连发布了两份让人大跌眼镜的季报。今年上半年，它的营收只同比增长6.9%到48.96亿美元，同期库存却增加了19.5%。 与此同时，它的净利润还同比下滑了4%到6.85亿美元，是公司自2021年以来首次净利润下滑。 由于业绩太过拉胯，lululemon的股价今年以来已经腰斩，还成了今年标普500中表现最差的个股。 一切都来得太突然了——要知道2022年时，营收不到阿迪达斯1/3的lululemon，市值一度超过了后者。而现在，巴克莱、美银、汇丰和罗氏柴尔德 ...

今日热点导览 TOP3大新闻 王健林及大连万达集团被限制高消费，此前被强执1.86亿元 9月28日消息，近日，大连万达集团股份有限公司(下称大连万达集团)及其法定代表人王健林等被限制 高消费。案件审理流程显示，此前，大连万达集团、万达地产集团有限公司、王健林等被强制执行1.86 亿，执行法院为甘肃省兰州市中级人民法院。 大连万达集团被执行金额约142.93亿元，共计有57条股权冻结信息。其中，今年9月以来，共有5条股权 冻结信息，被冻结股权145.33亿元。目前，王健林名下有42家公司，仅10家处于存续或者迁出状态，其 余处于吊销或者注销状态。 此外，万达知情人士表示，"此次是由于万达下属项目公司经济纠纷导致，事实上之前双方一直在通过 多种方式协商解决，我们也正在了解具体情况，本次或因在执行层面信息不对称导致。"（智通财经） 贾国龙清空多个社交账号 9月28日消息，西贝餐饮创始人贾国龙清空多个社交账号。其中，其视频号和小红书账号目前无作品； 抖音账号粉丝12万，目前仅保留了一条发表于2024年9月30日的视频作品。在该视频中，贾国龙谈及西 贝餐饮成长史，称公司年营收达62亿。（智通财经） 宗馥莉或无法使用"娃 ...

这两个月的牛市，彻底点燃了股民们的投资热情。 随着A股冲上3800点的十年新高，8月证券APP月活跃用户规模达1.73亿人，同比大增27.26%，A股的新开户数，更是激增了165%，大家正在跑步入场，生 怕错过这轮行情。 散户很兴奋，经济学家也很兴奋，很多专家都寄希望于，股民们在这轮行情里面赚到钱，然后投入消费，拉动制造业、促进经济循环，然后一切都好起来 了。 其实，专家还是太保守了，赚没赚钱另说，这届股民已经开始消费了 ——花钱买装备。 01 炒股装备，卷到极致 现在你去社交媒体或者电商平台上，搜"炒股必备"这个关键词，弹出来可能不是什么《股市快速入门》书籍，而是各种各样的特制炒股外设。 其中有价值七八千块的连屏组合电脑，4到6块屏幕拼在一起，显示范围大大拓展，盯盘能力也大幅提升。 你买了这东西，可以一个屏幕看大盘走势，几个屏幕看不同个股的详情，你也可以同时盯海内外几个不同市场，或者把股市、黄金、期货的行情都摆在面 前1，完全不需要再切来切去。极限微操炒股选手，也可以再从每一块大屏里面分出N个小屏显示K线，一套组合下来，你能同时盯上90来支股票的走势。 而七八千块，还只是入门的价格，很多商家都在疯狂堆"听起 ...

今年 9 月起，海外高尔夫品牌正在排队进入中国。Malbon 落地深圳总部，Calyn 抵达上海运营，经典老牌 Munsingwear 加速焕新，女性向高尔夫品牌 Piv'Vee 也把店开在一线核心商圈。 与此同时，小红书高尔夫穿搭「Golfcore」的内容开始被频繁刷到：一件合身 Polo、裙裤或针织背心——越来越多不打球的人也开始把「高尔夫感」穿上 身。 这股潮流与过去的机能户外服饰不一样。户外讲防风防水、专业技术；而现在的高尔夫服饰，更像把社交与身份搬进衣橱：球场、咖啡馆、日常通勤可以 无缝切换，品牌用联名、快闪和 KOL 打开话题，让高尔夫的穿搭潮流先热起来。 高尔夫从中年男性的商务社交，转向年轻人可参与、可分享的城市社交风格。不挥杆的年轻人，正成为高尔夫品牌争夺的新目标。 01 海外高尔夫品牌 集体进入中国 2025 年 9 月，美国高尔夫潮牌 Malbon Golf 宣布在深圳设立中国总部，与 TKG Lifestyle 成立合资公司，计划在零售、设计、社群运营全面落地。作为 2017 年在洛杉矶创立的品牌，Malbon 以「街头潮流+高尔夫」的跨界风格出圈，频繁和 Nike、New Balanc ...

9月5日，由北京邮电大学自主研制的第一代"卫星互联网防火墙"安全载荷成功发射；9月16日，卫星互 联网技术试验卫星成功发射……近期，我国卫星互联网建设显著提速。机构预计，2030年我国卫星互联 网制造端、地面设备端、服务端市场规模可达数百亿元，引发产业链各环节上市公司竞相布局。业界认 为，卫星互联网产业虽然前景广阔，但目前仍面临技术、标准、法规和生态等多方面难题，需产业链上 下游企业以及相关主管部门合力破解。（经济参考报） ...

日前，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交平台的一则回复，吸引了电车通的注意。 小鹏自动驾驶总监 Candice Yuan 接受海外媒体 CarNewsChina 采访时称，车企将摒弃激光雷达，转用视觉技术。 这并不是什么新鲜事，只是针对网友 "只要复制马斯克的想法就成功" 的总结，马斯克直接用一个 "笑哭" 表情回应，当中透着不少玩味。 截图：X 现阶段，汽车辅助驾驶的硬件基础方案，主要分为 "激光雷达派" 与 "纯视觉派" 两类。 特斯拉认为一个足够先进的人工智能系统应该只需要靠视觉就能自动驾驶，是坚定的"纯视觉派"；绝大部分国产品牌则是坚定的"激光雷达派"，他们认为激 光雷达的识别能力更强，能够为自动驾驶决策提供更可靠的支持。 从 "激光雷达派" 转向 "纯视觉派" 的车企，目前看来似乎只有小鹏汽车一家，这或许就是马斯克会"笑哭"的直接原因。 然而翻看品牌智驾发展的过往，无论是 "激光雷达派" 主导的时期，还是如今转投 "纯视觉派"，小鹏汽车的每一个决策背后都有自己的考量。 图源：小鹏汽车官方 放弃激光雷达，是实力跃升的必然结果 早在 2021 年，小鹏汽车在全球范围内首次将激光雷达应用在量产车型小鹏 P ...

核心观点 - Lafufu（非正版Labubu）在全球范围内盛行，反映了消费心理变化和社区文化养成，消费者对非正版接受度提高，同时正版品控问题加剧了这一趋势 [1][4][6][8][9][10][12][16][18][19] Lafufu的流行现象 - 非正版Labubu（Lafufu）在社交平台和线下场景广泛出现，例如纯金定制版和创意仿款，消费者关注点从正版转向设计和趣味性 [1][3][4][5] - 海外市场成为Lafufu主要流通地，海关拦截侵权产品超132万件，非正版开盒内容在社交平台成为热门话题 [6] - 非正版生产链条无显著壁垒，中国广东省玩具生产企业超2万家，制造业基础支撑非正版全球流通 [8] 消费心理与态度变化 - 消费者购买非正版主要因正版稀缺性、高溢价及品控问题，省钱和减少焦虑成为关键驱动因素 [8][16][18] - 全球年轻人对非正版接受度提高，挪威调查显示30岁以下人群中50%认为盗版是可接受的省钱方式 [8] - 部分消费者将非正版视为情感投射和创意表达，例如纯黑色Lafufu结合地域文化梗传播 [5][6][8] 正版Labubu的挑战 - 泡泡玛特Labubu品控问题频发，第四代迷你系列出现头歪、比例失调、毛发问题等，消费者吐槽"超绝丑娃" [10][11] - 正版产能不足加剧供需矛盾，泡泡玛特Labubu月产量约1000万只，毛绒整体月产量达3000万只，同比扩大10倍 [17] - 正版衍生品类（如手机壳、钥匙扣）热度不及核心盲盒，部分消费者选择非正版生活用品装点日常 [18] IP文化与发展趋势 - LabubuIP通过非正版渗透更泛化圈层，社区文化养成推动用户自主表达和二创内容 [19] - 全球知名IP（如米老鼠、皮卡丘）均经历解构和魔改，非正版内容成为自然现象 [19] - 泡泡玛特申请注册LAFUFU商标，国际分类为健身器材，体现对非正版现象的潜在商业整合 [4]

中秋与国庆双节叠加形成的8天"超级黄金周"临近，旅游市场已全面进入预订高峰。来自在线旅游平台 的数据显示，今年假期出游意愿显著提升，跨省游、出境游预订量同比大幅增长，旅客出行方式更趋多 元。火车票开售即秒光，机票搜索量迅速攀升。在假期延长、拼假策略流行的背景下，游客不仅关注目 的地，更重视旅行体验的情绪价值与时间效率。从"串游"多城到探索省际交界，从错峰出行到深度沉 浸，旅游市场呈现出旺盛活力与结构性变化，反映出消费者对高品质、高性价比休闲生活的持续追求。 （中证报） ...

在AI概念股股价与业绩齐飞之后，市场对其泡沫化也开始有所担忧——包括估值透支、技术瓶颈与资 金博弈等潜在风险。值此之际，英伟达与OpenAI宣布了一项震撼行业的投资计划，双方将投入千亿美 元，联手建造10千兆瓦级超级AI数据中心，并计划部署数百万颗GPU，以支撑下一代大语言模型的训 练。这一重磅动作，又进一步点燃了市场对于AI算力前景的预期。近日，多位公募基金经理表示，全 球AI竞赛正迈入新阶段，以"超大规模、超高能耗、超高投入"为特征的AI基础设施竞争正式拉开帷幕 ——从芯片到液冷技术，从算力集群到能源配套，一条贯穿全球的AI算力产业链正在被全面激活。与 此同时，国家之间的竞争焦点，也正从"模型竞争"悄然转向更底层、更核心的"算力竞争"。（证券时 报） ...

"持小红卡用户，到店买单最低打9折。" 这个秋天，本地生活赛道打得十分火热，高德以"扫街榜"切入，美团、抖音等平台也纷纷加大补贴投入，拼多多旗下快团团试水餐饮本地零售，就连一 向"克制"的小红书也突然开始发力。 9月26日，小红书此前悄然布局的本地生活会员服务业务"小红卡"正式被搬上了台前，并开启免费发放小红卡90天体验卡的限时活动。针对已领卡用户， 小红书App端"个人主页"还开放了"小红卡"的快捷入口。 01 谁在为小红卡买单 "单纯线下消费的话，我觉得有点不值。" 早在今年7月，小红书本地生活账号"土拨薯"就发布了有关小红卡招商的信息，将小红卡定位为"吃喝玩乐一卡通"，持卡用户可以享受线下精选门店推 荐、全店通用折扣、专属活动等。该卡为付费会员制，目前售价为168元/年。 马路生活节是小红书最大的线下品牌活动之一，已在上海成功举办两届。今年首次在上海、杭州、广州三地同时开启活动，也成为了当下小红书推广小红 卡的主战场。据活动介绍，要想参与今年的马路生活节，首先就必须领取被小红书官方定义为"入场券"的小红卡。 很明显，小红书切入本地生活的路径与巨头们的"烧钱补贴"策略截然不同。 通过这种方式，小红卡避开了 ...