长江商报消息 湖北扎实做好民生保障工作。 湖北省民政厅相关负责人9月22日披露，"十四五"以来，湖北持续加强普惠性、基础性、兜底性民生建 设，着力提升社会救助、社会福利、社会事务、社会治理工作水平，致力于解决民政领域群众急难愁盼 问题，在保障和改善民生方面取得了三个方面的具体成效。 兜底性特殊困难群体基本民生保障更实更牢，体现在"三个加强"。加强低收入人口救助帮扶。"十四 五"期间，累计发放社会救助资金561.22亿元，年均保障约193.84万名困难群众基本生活。建立社会救助 保障水平与经济社会发展相协调机制，五年累计救助81.45万人次。全省脱贫人口和防止返贫监测人口 中115.12万人纳入低保、特困或临时救助范围，兜底保障扎实可靠。加强困境儿童关爱保护，建立孤儿 养育标准自然增长机制，全省乡镇（街道）儿童督导员、村（社区）儿童主任配备、培训实现全覆盖， 为9.6万名农村留守儿童和62.5万名流动儿童提供了关爱保护。加强残疾人、流浪乞讨人员和临时遇困人 员基本服务保障，及时发放困难残疾人生活补贴和重度残疾人护理补贴，系统发放率、主动服务率、全 程网办率均保持全国前列，惠及47.6万困难残疾人和76.2万重度 ...

市场整体表现 - 沪深两市三大股指早间普遍高开 全日呈宽幅整理态势 收盘普遍上涨 沪指报3828.58点涨0.22% 深成指报13157.97点涨0.67% 创业板指报3107.89点涨0.55% [1] - 沪深两市全天成交额约21214.9亿元 [1] 行业板块表现 - 半导体和元器件板块整体涨幅靠前 立讯精密收于10%涨停 长盈精密收于20%涨停并创历史新高 中芯国际 海光信息 工业富联大幅上涨并创历史新高 [1] - AI手机PC 无线耳机 存储芯片 AI眼镜 EDA概念 MCU芯片 消费电子 Sora概念 培育钻石 液冷服务器 贵金属等板块有显著上涨 [1] - 影视院线 酒店餐饮 旅游 造纸等板块跌幅靠前 [1] 机构观点 - 申万宏源证券认为A股尚未摆脱小级别休整波段 新结构和新催化维持市场热度 但不足以转变总体赚钱效应收缩 [1] - 中信建投证券表示市场仍处高位 没有明显冲顶和回落趋势 前期热门赛道间轮动加剧 指数整体处于横盘整理阶段 [1]

2024年，全球经济面临多重挑战，中国经济运行总体平稳，稳中有进。以500强为代表的中国制造业大 企业，以创新突破应对挑战，以结构优化夯实根基，整体发展呈现出支撑地位保持稳固、收入规模基本 稳定、经济效益降幅收窄、创新动能不断增强、产业结构持续优化、出口韧性稳步提升等特点。 湖北9家上榜的企业分别是东风汽车集团有限公司（25位）、闻泰科技（600745）股份有限公司（175 位）、宜昌兴发集团（600141）有限责任公司（210位）、稻花香集团（213位）、金澳科技（湖北）化 工有限公司（225位）、中国信息通信科技集团有限公司（245位）、湖北宜化（000422）集团有限责任 公司（268位）、华新水泥（600801）股份有限公司（344位）、人福医药（600079）集团股份公司 （408位）。 从榜单整体来看，"十四五"以来，中国制造业大企业以科技创新为牵引，加速培育新质生产力，产业结 构不断优化，为夯实实体经济发展底座、推动现代化产业体系建设提供了有力支撑，制造业500强实现 长期稳定增长。中国制造业企业500强的入围门槛从"十三五"末的110.91亿元提高至173.65亿元，提高了 62.74亿元；营 ...

近日，户外品牌始祖鸟携手艺术家蔡国强，在西藏喜马拉雅山脉江孜热龙地区(海拔约5500米)举办"升 龙"烟花艺术表演，本意是以"龙形"烟花致敬自然，却因涉嫌破坏高原脆弱生态，迅速演变为一场涉及 生态保护、商业伦理与政府监管的公共议题。截至9月22日，日喀则市已成立调查组，品牌方与艺术家 也公开致歉，但争议远未平息。 然而，标榜环保、对自然充满敬畏并未平息公众质疑，反而引发更广泛的争议。许多网友指出，即使在 技术上采用了所谓的"环保材料"，烟花燃放对高寒、脆弱的高原生态而言，仍可能造成不可逆的影响。 多位环保专家在接受媒体采访时，呼吁关注这场"烟花秀"导致的"生态账单"。中国野生植物保护协会理 事、首都师范大学副教授顾垒确认，青藏高原是我国生态最为脆弱的地区之一，烟花秀属于"一场完全 没有必要的表演"，"侵犯了属于全民的环境和自然资源"。他认为，高山草甸的植被破坏极难恢复，"盐 砖引诱鼠兔离开烟花燃放区域"不可行，鼠兔胆小，不会因为觅食而离开洞穴，盐砖对野生动物和鸟类 没有吸引力，"可降解材料"也不是万能药。 活动视频在网络传播后，质疑声浪迅速淹没品牌声明。网友和户外爱好者指出三大漏洞：其一，材料降 解存疑，高原 ...

公司战略与资本运作 - 公司筹划H股发行并在香港联交所上市以深化国际化战略布局增强境外投融资及运营能力并吸引人才 [1][2] - 公司境外营收占比达38.4%2024年境外市场实现营业收入1.79亿元同比增长31.02% [2] - A股IPO募投项目累计投入资金2.84亿元整体投资进度27.6%其中高清视频桥接及处理芯片项目投资进度64.44%高速信号传输芯片项目投资进度22.79%研发中心升级项目投资进度1.27% [3] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入2.47亿元同比增长11.35%净利润7152.05万元同比增长15.16%扣非净利润5689.77万元同比增长17.1% [1][4] - 2025年二季度营业收入1.38亿元同比增长17.42%净利润4301.13万元同比增长38.32%扣非净利润3576.94万元同比增长40.89% [4] - 剔除股份支付和所得税影响后2025年上半年净利润为7807.08万元同比增长15.68%扣非净利润6344.81万元同比增长17.56% [5] 研发与技术创新 - 2025年上半年研发投入5706.07万元同比增长22.87%占营业收入比重23.10% [1][5] - 截至2025年6月末研发人员177人占员工总数72.84%其中硕士及以上学历占比54.24% [1][4] - 新增知识产权申请26项累计获得境内专利114项境外专利44项集成电路布图设计专有权136项软件著作权143项 [5] 投资者回报 - 2025年上半年派发现金红利7098.92万元占2024年净利润比例49.16%并以资本公积每10股转增3股合计转增3042.39万元 [3] - A股上市后累计派现1.88亿元 [3] 行业背景与业务聚焦 - 全球半导体芯片市场在AI技术普及与场景创新驱动下呈现结构性增长 [4] - 公司聚焦显示器/商显及配件工业及通讯类产品线技术升级重点布局智能驾驶与智慧座舱端侧设备高性能传输等产品线 [4]

核心观点 - 点心债和可转债正成为中国科技企业境外融资的重要工具 替代了传统的美元债发行 这一转变由AI和云计算领域的巨额资本开支需求驱动 同时受益于人民币利率低位和美元融资成本高企的环境 有望重塑科技企业融资版图并助推人民币国际化进程 [1][2][4][5][6] 科技企业融资动态 - 腾讯发行80亿元离岸人民币债券 百度3月发行两期点心债融资100亿元人民币 其中5年期票面利率2.7% 10年期3% 并计划再次发行人民币优先无担保票据 美团酝酿首次发行点心债且投行已启动投资者兴趣测试 [2] - 阿里巴巴选择发行32亿美元零息可转债 其中80%资金用于云基础设施扩建和技术升级 20%投向国际业务拓展 该可转债票面利率为零 初始转股价193美元较现价需上涨30%才具备转股价值 同时通过购买限价看涨期权将转股价格抬高至235美元以控制股权稀释压力 [2][3] 融资转变驱动因素 - AI竞争加剧和云基础设施扩建推动融资需求 主要互联网企业2025到2026年资本开支年总额预计提升至至少340亿美元 重点投向AI能力建设、云基础设施和海外市场 企业虽账面现金充裕但多为境内人民币资金 境外扩张及技术投入需要外币 [4] - 以百度为例 二季度资本支出同比增长逾八成至38亿美元 主要用于大模型和云计算基础设施建设 尽管账面现金超过320亿美元 但短期债务压力陡增至33亿美元令融资需求紧迫 [4] 点心债优势分析 - 人民币资产吸引力增强带动离岸人民币债券收益率和发行成本下行 在美国降息及美元相对走弱的背景下 点心债较美元债具有明显成本优势 [5] - 债券通"南向通"机制覆盖范围扩大至证券公司、保险公司、银行理财子公司及资产管理公司等更多类型金融机构 增强了离岸人民币债券的投资主体并提升市场对点心债的需求 [5] - 美元融资成本高企而离岸人民币市场提供更具成本优势的融资窗口 债券融资相较于股权融资更具成本竞争力且有助于企业优化资本结构 [5][6] 行业影响与展望 - 科技企业境外融资形成新的结构性趋势 2025年以来境外融资主要集中在可转债和点心债 美元债发行规模为零远低于市场预期的89亿美元至115亿美元 [2][4] - 香港作为全球最大的离岸人民币中心是点心债交易成功的关键 随着更多科技巨头进入 点心债有望成为长期稳定的融资渠道 [2][6]

财务造假与处罚 - 公司2022年虚构销售业务、提前确认收入及不当确认收入 导致虚增营业收入996.04万元、虚增利润总额700.54万元 占同期营收及利润总额比例分别为4.16%和6.56% [2][3][4][5] - 四川证监局拟对公司处以警告及200万元罚款 并对4名时任高管合计罚款560万元 [2][5] - 因财报虚假记载 公司股票自2025年9月23日起被实施其他风险警示 证券简称变更为"ST思科瑞" [2][5] 会计差错与财报更正 - 公司对2022年至2024年共计10份财报进行会计差错更正 涉及资产负债表及利润表相关科目 [2][7] - 2024年前三季度净利润由原披露的-66.14万元调整为171.51万元 盈亏性质发生改变 [7] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.01亿元 同比增长81.67% 净利润358.42万元 同比增长245.18% [8] - 上市后业绩持续下滑 2024年首次出现亏损 [7][8] IPO募投项目进展 - 截至2025年6月末 IPO募投项目整体投资进度64.29% 累计投入募集资金3.98亿元 [2][8] - 四大募投项目中 无锡检测试验基地建设项目投资进度仅37.7% 其余项目进度介于65.55%-72.11% [8] - 2024年9月公司将所有募投项目达到预定可使用状态日期延长至2026年9月 [9] 股价表现 - 截至2025年9月19日收盘价31.5元/股 较IPO发行价55.53元/股下跌43.3% 较2022年11月历史高点84.38元/股下跌62.7% [2][8][9]

重大资产重组进展 - 华海诚科重组方案获中国证监会批复同意 即将进入落地阶段 [1][2][3] - 公司拟通过发行股份、可转债及支付现金方式收购衡所华威70%股权 同时配套募资不超过8亿元 [1][9] - 此前已于2024年11月使用超募资金4.8亿元先行收购标的公司30%股权 [1][6] 交易方案细节 - 收购衡所华威100%股权总作价16亿元 其中70%股权交易作价11.2亿元 [9][11] - 发行股份数量不超过567.88万股 占发行后总股本6.5746%（不考虑可转债和配套融资） [9] - 配套募资8亿元中3.2亿元用于支付现金对价 [10] 标的公司经营情况 - 衡所华威2023年营业收入4.61亿元 净利润3130.85万元 2024年营业收入4.68亿元 净利润4567.74万元 [12] - 2023年及2024年合计盈利超7000万元 [1] - 2024年扣非净利润4291.73万元 较2023年2799.42万元增长明显 [12] 行业整合效应 - 双方均为国家级专精特新"小巨人"企业 主营半导体芯片封装材料研发生产销售 [1][11] - 合并后环氧塑封料年产量有望突破2.5万吨 稳居国内龙头 跃居全球出货量第二位 [1][11] - 将整合研发优势推动高导热塑封料等先进封装材料量产 打破"卡脖子"局面 [12] 收购背景 - 公司实控人韩江龙、成兴明、陶军均曾在衡所华威任职 并担任董事长、副总经理等职务 [7] - 2024年5月德邦科技曾计划以14亿—16亿元估值收购53%股权 但于11月终止协议 [6] - 华海诚科在德邦科技终止协议5天后即公告收购计划 [6]

公司8月经营表现 - 8月营收合计247.87亿元 同比增长7.86% [1][2] - 业务量14.06亿票 同比增长34.80% [1][2] - 速运业务营收186.57亿元 同比增长14.14% [2] - 供应链及国际业务营收61.3亿元 [1][2] - 单票收入13.27元 同比下跌超15% [2][3] 2025年上半年业绩 - 营业收入1468.58亿元 同比增长9.26% [4] - 净利润57.38亿元 同比增长19.37% [4] - 扣非净利润45.51亿元 同比增长9.72% [4] - 总件量78.5亿票 同比增长25.7% [5] - 速运物流业务收入1093亿元 同比增长10.4% [5] - 供应链及国际业务收入342亿元 同比增长9.7% [5] 鄂州货运枢纽运营 - 国际货运吞吐量较2024年同期增长超100% [1][7] - 累计开通59条国内货运航线和19条国际货运航线 [6] - 上半年起降超1.4万个航班架次 同比增长14% [6] - 分拣线每小时峰值处理28万件快递 [6] - 配备14条海关智能查验线和全自动分拣系统 [7] 持股计划实施 - 控股股东明德控股无偿赠与2亿股A股股份 占总股本4% [1][7] - 股份总价值约96.8亿元 [7] - 未来9年向员工授予16.2亿虚拟股份 [7] - 2025年首次授予不超过8114.4万份虚拟股份 [7] - 覆盖不超过7186名核心人员 [7] 行业反内卷成效 - 快递行业业务量同比增长19.3% 业务收入超7000亿元 [2] - 国家邮政局7月8日明确反对内卷式竞争 [2] - 多家快递企业8月单票收入环比改善：申通环比上升4.6%至2.06元 圆通环比上涨3.4%至2.15元 韵达环比微增0.01元至1.92元 [3] - 主要快递企业收入同比增长：圆通53.9亿元（+9.82%） 申通44.34亿元（+14.47%） 韵达41.19亿元（+5.16%） [3]

实际控制人减持行为 - 实际控制人邬建树及其一致行动人邬好年原计划减持不超过299.92万股和49.56万股 最终减持299.83万股和49.53万股 完成率分别为99.97%和99.93% [1] - 邬建树控制的主体宁波筑悦和派舍置业在9月1日至10日同步减持并完成清仓退出 不再为公司股东 [2][6] - 通过直接和间接减持 邬建树父子合计套现近9亿元 未减持股份仅1266股 市值约9.33万元 随后宣布提前终止减持计划 [2][7] 股价表现与减持时机 - 公司股价在8月15日至9月10日期间从46.81元/股上涨至69.14元/股 区间涨幅47.70% 最大涨幅56.74% [4] - 减持价格区间为62.81–73.03元/股（邬建树）和62.49–63.83元/股（邬好年） 套现行为发生在股价高位 [7] 股权结构变动 - 减持前邬建树通过迈科香港（持股57.88%）、宁波筑悦（持股0.45%）和派舍置业（持股0.12%）等实体控制公司 这些实体均由邬建树全资持有 [3][4] - 本次权益变动后 一致行动人合计持股比例由59.25%减少至58.48% [5] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入129.35亿元 同比增长5.83% 归母净利润12.95亿元 同比下降11.08% 为近6年中期首次下降 [2][9] - 第一季度归母净利润5.65亿元（同比下降12.39%） 第二季度7.29亿元（同比下降10.04%） [9] - 综合毛利率19.55%和净利率10.02% 同比分别下降1.8和1.94个百分点 [9] 业务构成分析 - 机器人业务收入规模较小 2024年全年收入1342万元（占比不足0.1%） 2025年上半年收入766万元 毛利率30.56%（同比下降21.76个百分点） [9] 募资用途调整 - 公司将原募投项目"年产330万套轻量化底盘系统建设项目"的3亿元资金和"安徽寿县项目"的1亿元资金 共计4亿元 调整用于宁波"智能制造产业园项目" 生产空气悬架系统和智能门驱系统 [10] - "年产330万套轻量化底盘系统建设项目"达到预定可使用状态时间由2025年10月延长至2026年12月 [10]