公司战略与资本开支 - 公司拟投入42.97亿元用于泰国园区建设，聚焦AI相关PCB产品产能拓展，旨在把握AI产业发展机遇，加快AI“云—管—端”全产业链及全球业务布局 [1][2] - 泰国园区投资计划已于12月15日获董事会通过，建设地点位于泰国巴真府SAHA工业园区，资金来源为自有或自筹资金，建设周期覆盖2026年全年 [2] - 项目建设内容包括生产厂房及配套设施，将同步布局高阶HDI（含SLP）、HLC等产品产能，为AI服务器、端侧产品、低轨卫星等领域提供PCB解决方案 [2] - 公司此前于2025年8月宣布拟总投资80亿元扩建国内淮安园区，建设周期从2025年下半年持续至2028年，以抢抓AI市场机遇 [3] 经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度，公司营业收入达268.55亿元，同比增长14.34%，归母净利润达24.08亿元，同比增长21.95% [1][5] - 2024年全年，公司营业收入为351.4亿元，同比增长9.59%，归母净利润为36.2亿元，同比增长10.14% [5] - 2025年前三季度，公司经营活动性现金净流量为42.59亿元，同比增长45.93%，显示强劲的造血能力 [5] - 2023年公司业绩曾出现下滑，营业收入为320.7亿元，同比下降11.45%，归母净利润为32.87亿元，同比下降34.41%，主要受消费电子行业周期性波动等因素影响 [4] 研发投入与技术实力 - 2025年前三季度，公司研发费用为17.13亿元，近五年累计研发投入接近百亿元，达92.38亿元 [1][5] - 近年来研发费用持续增加，2021年至2024年分别为15.72亿元、16.72亿元、19.57亿元、23.24亿元 [5] - 公司将依托ONE AVARY产品技术平台推动产品技术升级 [2] 市场布局与客户结构 - 公司营收主要来源区域为美国，2025年上半年在美国区域实现营业收入130.79亿元，营收占比达79.87% [2] - 泰国工厂产能精准对接海外高端市场需求，其生产的AI服务器、光模块、车载PCB等产品将先交货至国内及亚洲下游组装厂，最终通过组装厂渠道销往美国 [3] - 公司为全球最大的PCB生产企业，产品应用于通讯电子、消费电子、汽车电子等领域 [4]

公司控制权变更 - 湖北省国资委原则同意长江产业集团通过间接受让方式取得台基股份实际控制权 [1] - 交易涉及台基股份控股股东新仪元32.04%的股权转让及63.79%股权的表决权委托与质押 转让价格为每股74.59元 总转让价款为4.3亿元 [1] - 权益变动完成后 长江产业集团将通过新仪元控制台基股份26.32%的有表决权股份 公司实际控制人由邢雁变更为湖北省国资委 [2] 公司业务与战略定位 - 台基股份总部位于湖北襄阳 是国内大功率半导体器件首家上市公司及功率半导体器件细分领域龙头企业 [1] - 公司主要产品包括大功率晶闸管、整流管、电力半导体模块、脉冲功率开关等功率半导体器件及组件 [1] - 长江产业集团计划通过“产业+资本”赋能 助力公司夯实大功率晶闸管优势 加快功率半导体多领域布局 并积极布局碳化硅和氮化镓等第三代半导体 目标将公司打造为功率半导体领域龙头企业 [2] 产业整合与集团布局 - 长江产业集团将通过此次并购整合湖北省内半导体产业资源 旨在构建半导体产业集群 促进省内半导体材料、设备、封测等环节协同发展 [2] - 此次并购旨在助力湖北打造具有全球影响力的世界级光电子信息产业集群 [2] - 交易完成后 长江产业集团控股的上市公司将增至6家 此前已实控广济药业、万润科技、奥特佳、双环科技、凯龙股份 覆盖生物医药、光电子、新能源汽车、现代化工等行业 [2]

核心交易 - 公司拟以7.02亿美元收购KIRI公司持有的德司达全球控股（新加坡）有限公司37.57%的股份 [1] - 交易完成后，公司将持有德司达100%股权，使其成为全资子公司 [1] - 此次收购源于与少数股东的股权诉讼纠纷，新加坡国际商事法庭对交易设定了明确时间限制 [3] - 交易定价以原计划6.965亿美元为基础，结合交割日延期利息及德司达经营业绩、行业趋势、知识产权价值等因素确定 [3] 交易影响与战略意义 - 全资控股德司达将彻底消除股权分散可能引发的治理分歧与运营风险 [3] - 公司将全面掌控德司达的经营决策、资源调配及战略规划权 [3] - 此举标志着公司完成全球染料产业链核心资产的全面整合 [4] - 将进一步强化公司在全球染料市场的话语权与定价主导权 [4] - 可借助德司达的国际品牌影响力，向高端特种化学品、环保材料等多元领域延伸，推动向全球化综合化学服务商转型 [4] 标的公司（德司达）概况 - 德司达是一家拥有超百年历史的全球领先特种化学企业 [3] - 在高端染料研发创新、环保生产技术突破及全球市场渠道布局方面具备核心优势 [3] - 2024年实现净利润1.16亿美元，扣非净利润1.03亿美元 [4] - 2025年前三季度实现营收5.35亿美元，净利润6296.13万美元 [4] - 其稳定的经营能力成为公司业绩增长的重要补充 [3] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度实现营收96.71亿元，归母净利润13.97亿元 [1][6] - 2024年实现营收158.8亿元，同比增长3.79%；归母净利润20.30亿元，同比大幅增长32.36% [6] - 截至2025年三季度末，总资产达765亿元，创历史新高，较上年同期的739.9亿元增长3.39% [2][7] - 资产负债率为51.18%，处于合理区间 [7] 产能与行业地位 - 公司是全球最大的纺织用化学品生产服务商，市场份额稳居行业首位 [5][6] - 拥有年产30万吨染料、10万吨助剂的生产能力 [1][6] - 已构建覆盖染料、中间体、减水剂及无机化工产品的全产业链布局 [1] 研发与创新 - 2023年至2025年前三季度，研发费用累计达16.25亿元 [1] - 具体来看，2023年研发费用5.8亿元，2024年6.01亿元，2025年前三季度4.44亿元 [6] - 依托近1900项境内外专利储备构建了全球研发体系 [1][6] 行业背景 - 国内印染行业呈现稳步复苏态势，2024年规模以上印染企业印染布产量达572.01亿米，同比增长3.28% [4] - 市场需求持续释放，为上游染料及相关化学品企业带来广阔市场空间 [4]

长江商报记者注意到，思源电气是民营电力设备龙头，其出口业务已遍布100多个国家和地区。近年 来，公司海外业务高速增长并保持较高的毛利率，2025年上半年，公司来自海外市场的收入为28.62亿 元，同比增长88.95%，占比升至33.68%。 思源电气颇受北向资金及外资青睐，一度被外资买到"限购"。位居第一大股东的香港中央结算有限公司 已连续四季度加仓，摩根士丹利连续三季度加仓。 截至12月16日收盘，思源电气总市值达到1165亿元。年内，公司股价最高涨幅达到138.29%。 海外收入占比突破30% 12月15日晚间，思源电气宣布拟赴港上市，上市募集资金将用于研发、供应链建设、管理及数字化提 升、海外扩张及营运资金需求在内的一般企业用途等。 长江商报消息 ●长江商报记者 汪静 思源电气（002028.SZ）也加入了赴港上市的大军。 12月15日晚间，思源电气宣布拟申请首次公开发行境外上市外资股（H股），并计划在香港联合交易所 主板挂牌上市。 思源电气表示，此次发行旨在拓宽公司国际融资渠道，提升全球市场竞争力。具体发行规模及时间将根 据监管审批和市场情况确定。 股价大涨市值达1165亿 亮眼的业绩和股价表现是思源 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅 全球微钻领军企业中钨高新（000657.SZ）再启产能扩张计划。 12月15日，中钨高新公告，旗下金洲公司拟投资约3.39亿元，同步推进AI PCB用超长径精密微型刀具与 微钻智能制造两大项目，新增年产能合计1.93亿支。 长江商报记者注意到，近年来，中钨高新通过收购矿产资源、技改升级等多维度布局完善钨产业链，推 动业绩稳定增长。 2025年前三季度，公司实现营业收入127.55亿元，同比增长13.39%；归母净利润为8.46亿元，同比增长 18.26%；归母扣非净利润为7.81亿元，同比增长407.52%，为产能扩张奠定坚实基础。 此次投资分为两大板块：其一，拟斥资1.755亿元建设AI PCB用超长径精密微型刀具项目，新增年产能 6300万支，建设期3年，达产后预计实现所得税后21.92%的财务内部收益率；其二，计划投资1.63亿元 实施微钻智能制造项目，新增年产能1.3亿支，建设期2年，所得税后内部收益率达16.13%。 这是中钨高新继2025年7月宣布1.4亿支微钻扩产项目后，再度加码高端刀具领域。 公司表示，AI产业的高速发展直接拉动了高端PCB用刀具的刚性需求 ...

核心观点 - 圣晖集成经营向好，近期获得泰国鹏晟机电工程大额订单，加速拓展海外市场，充足的存量订单支撑业绩稳步增长，2025年前三季度营收与净利润双增，股价年内大幅上涨约144% [1][6] 新获重大订单 - 公司控股子公司泰国Acter中标泰国鹏晟PA02动力及内装一次配机电工程项目，订单总价19.67亿泰铢（约合人民币4.32亿元），占公司2024年营业收入的21.5% [1][2] - 项目发包方为鹏鼎控股在泰国的子公司，服务于AI服务器、车载与光通讯等领域的产品生产 [2] - 公司表示此次中标有利于海外业务发展，对业绩产生积极影响，但尚未签署正式合同，具体内容存在不确定性 [3] 海外市场拓展与订单情况 - 公司全球化战略深化，2025年上半年境外收入6.84亿元，占比52.84%，首次超过境内收入，境外收入同比增长191.58%，主要来自东南亚地区 [4] - 2025年10月，越南子公司刚签下健鼎越南公设系统工程合同，金额为2.78亿元 [3] - 截至2025年9月30日，公司在手订单余额为22.14亿元（未含税），同比增长21.21% [3] - 在手订单按行业划分：IC半导体行业16.33亿元，精密制造行业4.64亿元，光电及其他行业1.17亿元（均未含税） [3] 财务与经营表现 - 2025年前三季度实现营业收入21.16亿元，同比增长46.29% [6] - 2025年前三季度归母净利润9564.69万元，同比增长29.09%；扣非净利润9553.38万元，同比增长29.25% [6] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元，同比增长450.34%，主要因预收工程款及营业收入增长收款较多 [1][4] - 公司现金流充足，截至2025年9月末，货币资金为6.26亿元，财务费用为-1483万元，资产负债率为49.71% [4] - 2020年至2024年，公司营业收入从10.96亿元增长至20.08亿元 [5] 公司业务与资质 - 公司专注为高科技产业提供洁净室系统集成整体解决方案，服务IC半导体、光电、食品医药、云计算中心等领域 [1][5] - 具备“工程施工设计+采购+施工+维护”能力，已成功实施洁净室相关工程数千项 [5] - 拥有机电工程施工总承包一级、建筑机电安装工程专业承包一级等多项完备资质，为业务开展提供技术保障 [5] 股东回报与市场表现 - 自2022年上市以来，公司每年现金分红金额占归母净利润比例通常维持在60%左右，2025年半年度派发现金红利1500万元，上市以来累计派现2.35亿元 [6] - 控股股东圣晖国际自愿承诺自2025年10月13日起12个月内不主动减持所持股份 [6] - 2025年12月16日公司收盘价为62.68元/股，总市值62.68亿元，年内股价累计涨幅约144% [1][6]

基金认缴出资总额为8.3亿 此次投资的核心亮点在于长飞光纤对未来产业方向的精准锁定与战略卡位。根据公告披露，上海并购基 金三期的投资方向高度明确，主要聚焦于高端制造、集成电路、新材料、新能源、信息技术等国家政策 大力支持的产业领域，重点寻找并购及股权投资机会。 上海并购基金三期认缴出资总额为8.3亿元。在本次交易结构中，长飞光纤并没有直接作为投资主体， 而是通过其旗下的长飞资本和长芯博创两家子公司"兵分两路"进行布局。其中，长飞资本拟以自有资金 认缴出资6000万元，占基金总出资额的7.23%；长芯博创拟认缴出资4000万元，占比4.82% 。 值得深入解读的是参与方之一的"长芯博创"。根据公告中披露的详细资料，长芯博创的经营范围极为广 泛且硬核，涵盖了集成电路芯片及产品制造、设计与销售，半导体分立器件制造，以及光电子器件、光 通信设备的制造与销售等。这与上海并购基金三期拟投资的"集成电路""高端制造"领域形成了完美的产 业呼应。 长飞光纤作为全球光纤光缆行业龙头企业，近年来持续向半导体、光芯片等产业链上游延伸。通过本次 投资，长飞光纤实际上是在构建一个敏锐的"产业雷达"。利用私募基金的专业优势，公司能够更早 ...

核心事件：年报延迟发布与子公司控制权纠纷 - 传递娱乐公告延迟刊发经审核的2024/2025年度业绩 [1][3] - 延迟原因为其持有60%权益的附属公司闻澜未能提供财务资料 [1][4] - 闻澜剩余40%权益由寿玮达持有，其因与公司就闻澜分派股息存在争议而拒绝提供财务资料 [2][4][5] 纠纷详情与公司应对措施 - 寿玮达要求在按其40%持股比例收取股息的基础上额外分配股息，被公司拒绝 [5] - 闻澜于2025年8月12日召开股东大会，通过决议案罢免寿玮达的董事职务并委任三名新董事 [5] - 由于寿玮达扣留文件且不配合，董事会变更的工商登记未能完成 [5] - 公司已启动法律程序，旨在取得闻澜财务资料、办理工商变更及追讨损失 [5][6] - 所有法律程序已在上海市奉贤区人民法院正式存档 [6][7] 公司对闻澜的控制权与运营状况 - 公司持有闻澜股东大会过半数表决权，并有权委任董事会过半数董事 [6] - 公司认为寿玮达的行为属个别事件，对闻澜的控制权维持不变 [6] - 自2025年8月12日起，闻澜三名新董事已履职，公司代表确认其上海办公室营运状况维持正常 [6] - 闻澜目前营运维持正常，且无不良记录 [6] 公司业务与艺人资源 - 公司是一家以影视综内容创制赋能商业价值的多元化发展企业 [8] - 业务包括电影、电视剧及综艺节目制作、发行、电影放映及泛娱乐（艺人和红人经纪）业务 [8] - 旗下艺人包括杨超越、宋茜、吴尊、孟子义等 [9][10] - 在2023/2024财年，旗下艺人杨超越参与了多部电视剧和综艺节目的拍摄 [10] 历史收购与业绩承诺 - 2019年9月，公司附属公司以9600万元人民币收购闻澜60%股权，闻澜整体估值1.64亿元人民币 [11] - 交易附有业绩承诺，保证期间闻澜利润总额不低于7000万元人民币 [11] - 收购时公告显示，闻澜在2017年、2018年营业收入仅数百万元人民币，处于亏损状态 [12] - 收购时闻澜为CH2女团的经理人，杨超越为主要成员并与闻澜签有艺人管理合约 [12] 公司长期财务表现 - 传递娱乐自2015年1月上市以来持续处于亏损状态 [2][13] - 2015财年至2024财年，公司历年亏损额分别为：2.15亿港元、7259.1万港元、3998.4万港元、1.9亿港元、3550.4万港元、1.27亿港元、763.30万港元、9216.60万港元、1.87亿港元、3.51亿港元 [13] - 上市10年以来，公司累计亏损超过13亿港元 [2][14] 公司近期运营数据 - 截至2024年6月30日，公司在中国内地及香港共雇佣72名全职雇员，较上年同期的90名有所减少 [12] - 截至2024年6月30日止年度，薪金及工资总额约为2030万港元，较上年同期的约3270万港元下降 [12]

长江商报消息 传统家居上市企业即将迎来半导体背景的新主。 12月15日晚间，皮阿诺（002853）(002853.SZ)披露公告，杭州初芯微科技合伙企业(有限合伙)(以下简 称"初芯微")拟作价4.44亿元受让马礼斌以及珠海鸿禄企业管理合伙企业(有限合伙)(以下简称"珠海鸿 禄")持有的公司共计16.78%股权，同时马礼斌放弃部分表决权。 交易完成之后，初芯微将成为上市公司控股股东，上市公司的实控人将由马礼斌变更为尹佳音。 同时，初芯微的一致行动人还将包揽皮阿诺3.95亿元定增，加强控制力。 长江商报记者粗略计算，此番"股权转让+表决权放弃+定增"的组合操作，意味着尹佳音将以约8.39亿元 的代价正式入主。 长江商报记者注意到，本次跨界易主是在皮阿诺近年业绩持续承压、原实控人多次寻求退出的背景下进 行。数据显示，继2024年亏损3.75亿元之后，2025年前三季度，皮阿诺实现营业收入4.2亿元，同比下降 37.27%，归母净利润继续亏损752.52万元。公司近两年累亏约3.83亿元。 而拥有半导体投资背景的新主能否为这家家居企业注入新动能，引发市场关注。消息公布后，12月16 日，复牌后皮阿诺股价涨停。 尹佳 ...

2022年11月，福斯特发行可转换公司债券3030万张，募资30.30亿元，募资净额为30.24亿元。 这笔募资，福斯特在使用过程中，根据市场形势等因素对相关项目进行了动态调整，最终投向8个项 目。 光伏寒冬中，光伏辅材龙头福斯特（603806）(603806.SH)多途降本，四个募投项目结余资金约3.21亿 元。 12月15日晚，福斯特发布公告，公司四个募投项目结项，合计结余资金约3.21亿元，这些资金将永久补 充流动资金。项目资金结余，源于优化工艺流程、依托自身独特的产线装备自研能力、优化资源调度与 配置等。 2024年以来，光伏行业受供需结构性矛盾影响，硅片、组件等企业大幅亏损，光伏辅材供应商的经营业 绩也受到了冲击，但公司仍然能保持盈利。2024年，公司实现归母净利润13.08亿元，2025年前三季 度，归母净利润虽然同比下降约45%，但仍然有6.88亿元。 福斯特拥有充足的现金流。截至2025年9月末，在不考虑可转换债券的情况下，公司有息负债为零元， 而货币资金加理财产品达63亿元左右。 应对行业寒冬，除了手握大量现金外，福斯特对募投项目延期。最新公告显示，公司基于光伏行业海内 外市场近期发展动态的 ...