近期重大订单 - 公司近期作为牵头方与中国建筑西南勘察设计研究院有限公司组成的联合体，中标“云南省曲靖市罗平县智慧农业项目工程总承包（EPC）三标段”，项目中标金额为6.52亿元，约占公司2024年度经审计营业总收入的26.27% [2] - 此前于2025年10月28日，公司中标“淮河入海水道二期工程（淮安市境内）河道工程施工14标”，项目中标金额为3.13亿元，约占公司2024年营业总收入的12.6% [2] - 公司主营业务为各类水利水电工程、房屋建筑工程、市政工程、港口与航道工程及辅助生产设施工程等施工 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司实现营业收入分别为25.6亿元、21.33亿元、24.83亿元，连续三年录得归母净利润亏损，分别亏损4.97亿元、1.37亿元、1.51亿元 [3] - 2025年前三季度，公司业绩迎来回暖，实现营业总收入12.9亿元，归母净利润3752万元，实现自2022年以来首次同期盈利 [3] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-4.06亿元，同比下降110.54%，主要系本期支付工程款较上年同期有较大增加所致 [3] 公司风险警示历史 - 公司股票最早于2019年5月29日因违规担保、资金占用等事项被实施“其他风险警示” [4] - 此后因主要银行账号被冻结、重要子公司失控的重大缺陷等问题，风险警示被多次叠加 [4] - 2025年4月，公司因披露的年度报告财务指标存在虚假记载，收到宁波证监局的《行政处罚事先告知书》，股票于4月21日起被叠加实施其他风险警示 [4] - 历史公告显示，公司存在为关联方提供违规担保、以及关联方非经营性占用大额资金等问题 [4]

重大资本开支项目 - 公司控股子公司江苏龙潭大桥有限公司拟投资不超过90.33亿元建设宁扬长江大桥南接线项目 [1][3] - 项目路线全长约19.627公里 起自338省道顺接已建成通车的宁扬长江大桥 南端在句容西部干线东侧衔接沪蓉高速 [3] - 为保障项目实施 公司拟增资32.7亿元 南京公路发展集团增资12.47亿元 其余45.16亿元建设资金通过银行贷款等方式筹集 [3] - 增资完成后 公司对龙潭大桥公司的持股比例将由约57.33%增加至约63.80% [3] 项目战略意义 - 该项目旨在完善区域高速公路网络 尽快发挥宁扬长江大桥及北接线项目的通道功能 [1] - 项目建成后将有效串联沪宁高速 显著加强宁扬长江大桥与沪宁高速公路之间的路网连接 [4] - 投资有利于促进双方交通流量的协同提升 增强仪禄高速区域路网与苏南地区的交通联系 [4] - 此举旨在巩固公司在苏南路网内的主导地位 [1][4] 公司基本面与业务概况 - 公司是江苏省唯一的上市路桥公司 也是国内公路行业中资产规模最大的上市公司之一 [2][5] - 公司主要从事投资、建设、经营和管理沪宁高速公路江苏段及其他江苏省境内的收费路桥 [5] - 截至2025年6月末 集团控股的已开通路桥项目12个 控股的新建路桥项目3个 直接投资的参股路桥项目4个 总里程约1000公里 [5] - 公司盈利能力整体表现不错 2020年至2024年 营业收入从80.32亿元增长至232亿元 归母净利润从24.64亿元增长至49.47亿元 [5] - 2025年前三季度 公司营业收入为129.81亿元 同比下降7.66% 归母净利润为38.37亿元 同比下降6.86% [5] 财务状况 - 截至2025年三季度末 公司货币资金7.34亿元 交易性金融资产29.23亿元 [5] - 同期 公司短期借款6亿元 一年内到期的非流动负债42.67亿元 长期借款203.3亿元 应付债券54.95亿元 [5] 股东结构与外资持股 - 二级市场上 公司颇受外资关注 [2][6] - 2024年四季度以来 公司连续四个季度获黑石集团加仓 截至2025年9月末 黑石集团以1.26亿股 持股比例2.49%位列第三大股东 [2][7] - 摩根大通在2025年二季度减仓并退出前十大股东 但在三季度再度加仓 以7518.83万股的持股位列第四大股东 [7] - 道富银行在2025年一季度进入前十大股东队列 截至9月末以6623.41万股的持股位列第五大股东 [7]

长江商报消息 ●长江商报公益记者 杨蝶 牧原股份表示，此次捐赠是公司根据自身盈利能力及财务状况进行的合理安排，是公司积极履行社会责任、回馈 社会的重要表现。 长江商报公益记者注意到，这是牧原股份时隔不到两个月作出的第二次捐赠，此前的10月30日晚间，公司曾宣 布，为积极履行社会责任，资助公益教育、科研事业的建设及发展，已自愿向杭州市西湖教育基金会捐赠1亿元， 其中6000万元留于杭州市西湖教育基金会用于资助西湖大学人才建设、学科建设、基础建设、学生培养、学术交 流、科研与其他人员薪酬奖励补助以及与动物营养、智慧农业、生命健康、畜牧生产与智慧兽医等相关研究领域 的发展；4000万元用于资助西湖大学参与支持共建的南阳市西湖牧原合成生物研究院的建设及发展。 除了近期这两大善举外，近年来，牧原股份坚持将企业发展与所在地可持续发展深度融合，慈善版图持续扩张。 在2024年度环境、社会及公司治理（ESG）报告中，牧原股份介绍，助农增收方面，公司根据农民需求派遣专业 人员深入田间，帮助农户翻耕旋耕土地、播种种植、一喷三防、提供农机、除草捆草、秸秆离田、抗旱排涝等， 指导种植技术和作物管理，提升农作物产量与质量，推动农业现代 ...

复旦大学是中国人自主创办的第一所高等院校，拥有不计其数的优秀校友。据长江商报公益记者不完全 统计，在《2025胡润百富榜》上，复旦大学至少有12位校友上榜，且多为上市公司实控人、主要股东或 高管，他们的财富值合计超过2800亿元。而优秀校友中，情系母校、感恩回馈的更是不在少数。 尤其是2025年复旦大学迎来120周年校庆，多笔大额豪捐更是掀起一阵"捐赠潮"。一笔笔捐赠，构筑起 校友与母校从"情感牵绊"到"责任共担"的坚实纽带，更是中国高等教育突破传统筹资模式、构建多元投 入新格局的关键力量。 校董为教育事业慷慨解囊 长江商报消息 ●长江商报公益记者 李璟 中国顶尖学府复旦大学又获大额捐款。 近日，纪念复旦大学董事会恢复成立30周年暨第八届复旦大学董事会第三次会议在复旦大学邯郸校区吕 志和楼举行。会上，一系列捐赠签约仪式举行，新增捐赠总额达1.3亿元。 据悉，2025年以来复旦大学董事会新增8名校董，董事会成员已达55人。作为复旦大学教育事业"合伙 人"，校董们的倾力支持为复旦加快迈向世界一流大学前列注入新动能。 在校董们的支持下，各项往年已设立的捐赠项目均顺利开展，在学生培养、人才引育、学科建设等方面 硕果盈 ...

公司战略与资本运作 - 公司计划通过向特定对象发行A股股票募集不超过29.2亿元资金 用于产能扩张、研发创新、数字化升级及补充流动资金 旨在巩固主业并布局智能底盘与人形机器人等新兴赛道 [5] - 公司以现金2.12亿元收购上海峰梅动力系统有限公司40%股权 与关联方峰梅控股共同以5.3亿元收购其100%股权 此举旨在推动公司新能源动力领域转型升级 [1][2] - 公司未收购标的公司控股权 由关联方峰梅控股持有60%股权并作为控制方 此股权结构设计旨在控制投资风险 待业务稳定后将依据法规进行整合 [1][3] 新能源业务布局 - 本次收购旨在借助峰梅动力的业务基础拓展新能源零部件产品 峰梅动力主营业务涵盖新能源动力电池包组装和发动机核心零部件制造 [1][2] - 峰梅动力成立于2025年5月 专为承接上汽大众嘉定区发动机一厂土地、厂房、设备及相关业务设立 截至2025年10月31日总资产与净资产均为4.29亿元 [2] - 公司解释未收购控股权原因在于切入电池包总成新赛道业务风险增加 特别是自2026年起新能源汽车购置税减半后市场接受度将受考验 [3] 财务表现与运营状况 - 2025年前三季度公司实现营业收入192.24亿元 同比增长5.99% 扣非净利润达10.71亿元 同比大幅增加63.72% 且该金额已超过2024年全年 [1][5] - 2025年前三季度归母净利润为0.89亿元 同比下降87.62% 主要因欧洲业务剥离及北美井上回购事项产生非经常性损失10.23亿元 [5] - 2025年前三季度公司经营活动现金净流量为16.79亿元 同比增长58.66% 主要得益于公司优化收付款方式及提升效率 [1][5] - 2024年公司实现营业收入263.24亿元 创年度新高 同比增长13.07% 但归母净利润9.53亿元 同比下降7.51% [4] 海外业务重组 - 公司业务涵盖乘用车内外饰件、车身金属结构件、汽车后视镜、电子电器附件等 经营区域包括亚洲、北美及欧洲 [4] - 2025年公司剥离了欧洲业务 顺利出售包括德国、罗马尼亚和英国等地的6家欧洲子公司 减少了亏损拖累 [4] - 公司将北美业务作为海外发展重心 当前首要任务是加强运营能力以稳定生产环境 目标是实现2025年北美业务大幅减亏并保证海外整体业务增长 [4] - 2024年盈利下滑主因海外业务亏损加剧 欧洲量产增加导致亏损扩大 北美则主要受汇兑损益影响 [4]

公司产品与市场活动 - 中国移动武汉分公司在2025年12月推出国际漫游包专属优惠活动 用户通过中国移动APP订购指定产品可享受最低8.8元/日的境外网络服务 同时购买可获得对应方向20元出行权益包 获赠次数不限 [1] - 活动提供的欧洲多国流量包权益包括MG荷兰鲁尔蒙德购物村优惠券包 境外租车30元券 境外门票满100元减10元券 境外酒店满200元减30元券 境外机票满200元减20元券 [1] - 公司为全球通用户提供AI诈骗电话提醒 高频防骚扰等智能安全功能以拦截境外诈骗来电和垃圾短信 并提供紧急开机 无忧补换卡等应急服务以保障境外通信不中断 [2] - 全球通品牌在2025年完成里程碑式升级 将原有三大尊享回馈升级为涵盖服务 网络 权益 保障 身份的五大尊享体系 [4] - 全球通用户在行程中可享受出行贵宾权益 酒店折扣优惠 国际漫游包免费领等多项专属权益 [4] 技术与网络能力 - 公司国际漫游包活动的核心优势源于其全球领先的5G-A网络能力 [3] - 中国移动5G-A网络已覆盖全国超330个城市 实现了从能用到好用再到先进可用的跃升 [3] - 公司将5G-A技术延伸至国际漫游场景 用户在境外可享受最高10Gbps的峰值速率 以支持跨境直播 高清视频通话 大型文件传输 云办公协作等无卡顿 无延迟的流畅体验 [3] - 5G-A作为5G向6G演进的关键技术阶段 正致力于构建空天地一体化网络 为全息通信 数字孪生等未来应用提供低时延 高可靠的网络支撑 [3] - 公司践行数字中国 网络强国战略 将5G-A AI等新型基础设施创新成果转化为用户可感知的价值 [3]

公司股价表现与市场热度 - 上市仅5个交易日后，股价收报941.08元/股，较发行价114.28元/股上涨723.49%，成为A股第三高价股，仅次于贵州茅台和寒武纪 [2] - 上市首日股价收报600.50元/股，较发行价上涨425.46%，随后在12月10日和11日分别大涨16.98%和28.04%，股价接连突破800元和900元关口 [6] - 截至2025年12月11日，公司市值达到4423亿元，较IPO发行前的估值298.45亿元增长近14倍 [7] - IPO发行7000万股，发行价114.28元/股，募资80亿元，发行后总股本4.70亿股，发行后估值达537.15亿元 [3] - 新股申购有效申购股数达462.17亿股，网上中签率仅为0.03635%，显示市场资金追捧 [4] 公司财务与经营状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入7.85亿元，同比增长181.99% [2][11] - 2025年前三季度，公司归母净利润为-7.24亿元，较上年同期减亏18.71% [2] - 2025年前三季度，公司研发投入为8.61亿元，仍处于高投入期 [2][11] - 公司发布风险提示公告称，新产品和新架构均处于在研阶段，量产及产生收入仍需一定时间 [2] 公司业务与技术定位 - 公司是“国产GPU第一股”，主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，被视为国产芯片的重要力量 [9] - 公司押注全功能GPU，基于自研的MUSA架构，率先实现了在单芯片上同时支持AI计算、图形渲染、物理仿真及视频处理的能力 [2] - 公司核心竞争力在于“全功能GPU”定位，与单纯聚焦AI加速的国产厂商不同，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台 [9][10] - 公司已成功推出四代GPU架构，产品线覆盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场 [9] 市场预期与行业背景 - 市场认为寒武纪股价崛起点燃了A股对国产硬科技企业的资本信心，摩尔线程的行情被视为A股硬核科技行情的延续 [2] - 市场预期公司正试图通过持续技术迭代，在由英伟达等巨头主导的全球市场中，为中国算力产业打开突破口 [10] - 公司计划于12月19日至20日举办首届MUSA开发者大会，创始人将系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略，并发布新一代GPU架构 [11] 早期投资者收益 - 以早期投资者沛县乾曜兴科技合伙企业为例，其在2020年首轮融资中投资190万元，IPO发行前持有1699.87万股（占4.25%） [7] - 按12月11日收盘价941.08元/股计算，该早期投资者持股市值约为159.97亿元，浮盈159.95亿元，收益率达8418倍 [7]

核心观点 - 再升科技实际控制人郭茂拟通过协议转让6.04%股权再次套现3.44亿元 这是其自2018年以来持续减持套现的一部分 若本次交易完成 其累计套现金额将达8.80亿元 [1][3][8] - 本次股权转让的受让方中融华信财务状况及经营能力存疑 其成立17年营业收入持续为零 总资产仅1809.04万元 且员工社保缴纳人数为0 市场对其支付能力及能为公司带来的赋能表示质疑 [1][9][12] - 再升科技近期股价因市场传闻等因素出现连续涨停 但公司基本面承压 2025年前三季度营收与净利润双降 第三季度扣非净利润仅242.32万元 且公司澄清航空航天领域业务收入占比极低 [2][13][14] 股权变动与股东行为 - 郭茂拟以协议转让方式向中融华信转让6218.72万股股份 占公司总股本6.04% 转让总价款约为3.44亿元 转让价格为5.53元/股 较协议签订前一日收盘价溢价约5.74% [3][4] - 若本次转让完成 郭茂持股比例将从2017年底的44.75%下降至27.09% [9] - 自2018年股份解禁以来 郭茂频繁通过二级市场减持及协议转让方式套现 包括2018年减持套现约4825万元 2018年协议转让套现约2.49亿元 2020年两轮减持套现约1.02亿元 以及2025年10月至11月减持套现约1.37亿元 累计已套现5.36亿元 [6][7][8] 受让方背景与交易疑点 - 受让方中融华信成立于2008年 注册资本5000万元 实缴资本1850.1万元 主营业务为生物工程技术推广等 但公司成立至今营业收入持续为零元 [1][9] - 截至2025年9月底 中融华信总资产为1809.04万元 2024年底总资产为485.94万元 公司员工社保缴纳人数为0人 [9][12] - 中融华信历史投资记录显示其投资的公司多在短期内注销 其支付3.44亿元股权受让款的资金来源及交易真实性引发市场关注 [11] 公司经营与财务表现 - 公司2025年前三季度实现营业收入9.85亿元 同比下降10.11% 归母净利润0.81亿元 同比下降10.59% [13] - 2025年第三季度 公司扣除非经常性损益的净利润仅为242.32万元 同比下降74.85% [13] - 公司业绩自2021年起进入下行通道 2021年至2023年归母净利润连续三年下降 同比降幅分别为30.27%、39.80%、74.76% 2024年营业收入进一步下降至14.76亿元 [13] 市场反应与公司澄清 - 在股权转让公告前后 公司股价于12月8日至11日连续四个交易日涨停 [14][15] - 公司发布股票交易异常波动公告 澄清2024年航空航天领域产品收入占营业收入不到0.5% 向某国际知名航天公司供应的产品收入极低且目前无在手订单 并提示本次股权转让存在不确定性 [14]

美迪凯（688079.SH）子公司再次增资引入战投。 长江商报消息●长江商报记者 徐佳 光学半导体公司原本为美迪凯的全资子公司。 2024年6月，光学半导体公司实施增资扩股引入战略投资者服务贸易创新发展引导基金（有限合伙） （以下简称"服贸基金"）。 上述增资中，光学半导体公司的投前估值为18亿元，服贸基金以1.9823元对应每一元注册资本的价格， 向光学半导体公司投资2亿元，取得增资后光学半导体公司10%的股权。 资料显示，服贸基金的执行事务合伙人为招商局资本管理（北京）有限公司，主要出资方包括江苏省财 政厅实控的江苏疌泉服务贸易产业投资基金、财政部、招商局金控旗下深圳市招服投资有限责任公司 等。 时隔一年，光学半导体公司将再次增资引入战投。12月10日晚间，美迪凯披露增资计划，光学半导体公 司拟以增资扩股的方式引进战略投资者富浙绍芯。 12月10日晚间，美迪凯披露子公司增资计划，公司控股子公司浙江美迪凯光学半导体有限公司（以下简 称"光学半导体公司"）拟增资扩股，战略投资者浙江富浙绍芯集成电路产业基金合伙企业（有限合伙） （以下简称"富浙绍芯"）拟以现金2亿元对光学半导体公司增资。 长江商报记者注意到，富 ...

核心观点 - 公司控股股东因债务问题所持股份被司法拍卖 控制权稳定性面临危机 同时公司自身经营业绩持续下滑 财务状况严峻 正经历深度调整与转型 [1][2][3] 公司治理与股权结构 - 公司实际控制人、控股股东李永新所持4800万股股份被法院拍卖 成交金额合计1.01亿元 [1][2] - 按公告日股价2.65元/股计算 被拍卖股份市值约1.27亿元 拍卖价格相当于市价打八折 [1][2] - 控股股东及其一致行动人累计被质押股份7.07亿股 占其所持股份64.78% 累计被司法冻结及标记股份9.12亿股 占其所持股份83.54% [3] - 控股股东债务负担重、资金链紧张 若无法以其他资产偿债 其持股存在后续被司法处置风险 可能影响公司控制权稳定性 [3] 经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度 公司实现营业收入16.57亿元 同比下降21.09% 归母净利润9196.65万元 同比下降45.31% [1][12] - 公司业绩自2021年起直线下滑 2021年营收69.12亿元 同比下降38.30% 归母净利润亏损23.70亿元 2022至2024年营收持续下滑 分别为48.25亿元、30.86亿元和26.27亿元 [9] - 公司2020年业绩达历史高峰 营收首次超百亿达112.02亿元 归母净利润23.04亿元 [8] - 公司自2021年四季度末以来资产负债率一直高于80% 一度超过90% 截至2025年三季度末 资产负债率仍高达86.35% [1][13][14] - 截至2025年三季度末 公司货币资金1.04亿元 短期借款250万元 长期借款5.71亿元 [5] - 公司表示正通过优化现金流、盘活资产、推进业务回款等方式保障债务偿付能力 [14] 运营与人员状况 - 公司员工人数从2020年底的4.51万人锐减至2024年底的7888人 近4年间净减少3.72万人 降幅超过82% [1][11] - 2024年5月 公司被曝总部拖欠员工数月薪资 公司解释为内部组织架构调整导致款项发放时间错配 [10] - 2024年 公司高管合计薪酬达611.32万元 较上年同期489.03万元增长约25% [12] 业务与市场动态 - 公司近期陷入“退费难”纠纷 有学员反映“不过包退”协议约定的1.7万元退费被要求分17年退还 每年仅退1000元 [5][6] - 公司董事长李永新在2025年7月AI学习机发布会上承认学员退费给公司造成巨大压力 承诺将来一定要把每一分钱退掉 [6] - 公司持续推进“AI+就业”战略探索 2025年10月与合作伙伴共同成立合资公司新希纪元 重点布局“算力+教育”平台建设与AI人才培养业务 [15]