位于重庆两江新区的重庆宇隆光电科技股份有限公司（简称：宇隆科技），首次公开发行股票并在创业板上市的申请，已于12月5日正式获得深交所受 理。 这家总部位于重庆的企业，背后站着的实际上是陕西富豪王亚龙。 此前，王亚龙已经收获一家上市公司莱特光电。若宇隆科技冲刺创业板成功，陕西富豪王亚龙将收获第2家A股上市公司！ 01 宇隆科技冲刺创业板 根据市场数据，2024年公司在中国显示用智能控制卡主要应用领域的市场份额达到约14%，排名市场第一。 | 项目 | 2025 年 1-6 | 2024 年度 | 2023 年度 | 2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 月/2025.6.30 | /2024.12.31 | /2023.12.31 | /2022.12.31 | | 资产总额(万元) | 148.949.12 | 148.913.58 | 126.002.57 | 112.195.49 | | 归属于母公司所有者权益 | 108,790.09 | 101,590.09 | 89.208.40 | 81.084.48 | | (万元) | | | | | | ...

长江商报消息●长江商报记者 徐佳 从沪市主板撤单超过两年，重庆宇隆光电科技股份有限公司（以下简称"宇隆科技"）转战创业板IPO。 日前，深交所受理了宇隆科技的创业板首发申请，公司拟募资10亿元，募资规模较2023年冲刺主板IPO 时减少5亿元，其中3亿元补充流动资金项目不变。 需要注意的是，莱特光电与宇隆科技均为京东方的供应商，两家公司对于京东方的依赖度较高。莱特光 电在冲刺IPO时期，曾被监管部门重点问询其与宇隆科技之间的业务是否相互独立。 本次发行前，王亚龙、李红燕夫妇合计控制宇隆科技74.16%股份，为公司实控人。同时，王亚龙还是 科创板上市公司莱特光电（688150.SH）的实控人。若宇隆科技此次上市成功，王亚龙将实现在A股控 股两家上市公司。 长江商报记者注意到，与莱特光电相同，宇隆科技对于大客户京东方（000725.SZ）的依赖度较高。 2025年上半年，公司来自京东方的主营业务收入占比为53.58%，包括京东方在内的前五大客户收入占 比高达94.02%。 二次冲刺A股IPO，受下游消费电子市场需求波动影响，宇隆科技的盈利空间明显收缩。2019年至2025 年上半年，宇隆科技主营业务毛利率由38. ...

本次发行前，王亚龙、李红燕夫妇合计控制宇隆科技74.16%股份，为公司实控人。同时，王亚龙还是 科创板上市公司莱特光电（688150.SH）的实控人。若宇隆科技此次上市成功，王亚龙将实现在A股控 股两家上市公司。 长江商报消息●长江商报记者 徐佳 从沪市主板撤单超过两年，重庆宇隆光电科技股份有限公司（以下简称"宇隆科技"）转战创业板IPO。 日前，深交所受理了宇隆科技的创业板首发申请，公司拟募资10亿元，募资规模较2023年冲刺主板IPO 时减少5亿元，其中3亿元补充流动资金项目不变。 二次冲刺A股IPO，受下游消费电子市场需求波动影响，宇隆科技的盈利空间明显收缩。2019年至2025 年上半年，宇隆科技主营业务毛利率由38.36%下降至22.56%。 长江商报记者注意到，与莱特光电相同，宇隆科技对于大客户京东方（000725.SZ）的依赖度较高。 2025年上半年，公司来自京东方的主营业务收入占比为53.58%，包括京东方在内的前五大客户收入占 比高达94.02%。 截至2025年6月末，宇隆科技应收账款账面价值4.43亿元，占公司流动资产比例为48.79%。 二闯IPO关联方及客户集中度成焦点 早在202 ...

行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”（维持）[5] 报告核心观点 - 全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注[3] - 消费电子需求有望逐渐复苏，面板产业链相关标的有望受益，部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代[4] - 建议关注具有较强韧性的景气周期行业以及库存完成去化迎来底部反转的领域，包括磷化工、氟化工、涤纶长丝等[5] - 随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求步入修复通道，行业龙头企业凭借规模与成本优势有望充分受益[8] - 巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力，叠加采买旺季到来，维生素品种供需失衡可能突出[8] 化工板块市场行情回顾 - 本周上证综合指数上涨1.4%，创业板指数上涨4.54%，沪深300上涨1.64%，中信基础化工指数上涨3.49%，申万化工指数上涨2.98%[2][14] - 化工子行业涨幅前五分别为膜材料(7.48%)、钛白粉(5.85%)、氯碱(4.57%)、电子化学品(4.47%)、其他塑料制品(4.18%)[2][17] - 化工子行业跌幅后五分别为橡胶助剂(-3.22%)、轮胎(0.41%)、食品及饲料添加剂(0.78%)、合成树脂(1.14%)、印染化学品(1.4%)[2][17] - 个股方面，新金路涨幅41.04%，道明光学涨幅30.26%，元利科技涨幅25.44%；国风塑业跌幅-12.1%，北化股份跌幅-11.59%[18][23][25] 重要子行业市场回顾 - **聚氨酯**：万华化学宣布自2025年12月1日起上调东南亚及南亚地区聚合MDI与纯MDI价格200美元/吨；华东地区纯MDI价格19700元/吨，周环比上升1.55%；山东地区聚合MDI价格14600元/吨，周环比下跌0.68%；纯MDI开工负荷68%，周环比持平；聚合MDI开工负荷68%，周环比持平[3][30] - **化纤**：涤纶长丝POY价格6550元/吨，周环比下跌1.13%；FDY价格6800元/吨，周环比下跌0.73%；DTY价格7850元/吨，周环比下跌0.32%；涤纶长丝平均产销66.44%，较上期上升9.22个百分点；江浙织造综合开机率71.59%；氨纶40D价格23500元/吨，周环比持平；氨纶开工负荷82%，社会库存53天[43][50] - **轮胎**：山东轮胎企业全钢胎开工负荷63.91%，较上周走高3.34个百分点；半钢胎开工负荷72.37%，较上周走低0.40个百分点[54] - **农药**：草甘膦原药均价2.71万元/吨，周环比下跌0.37%；草铵膦原药均价4.52万元/吨，周环比下跌0.22%；毒死蜱均价4.09万元/吨，周环比下跌0.24%；吡虫啉均价6.56万元/吨，周环比下跌0.61%；啶虫脒均价6.20万元/吨，周环比下跌0.32%[56][60] - **化肥**：尿素价格1679.1元/吨，周环比上升0.9%；开工负荷率86.4%，较上周下降0.55个百分点；磷酸一铵价格3683.75元/吨，周环比上升0.14%；磷酸二铵价格4264.38元/吨，周环比上升1.84%；磷酸一铵开工率56.06%，较上周上升1.42个百分点；磷酸二铵开工率57%，与上周持平；复合肥开工负荷率40.28%，较上周上升6.21个百分点[67][68][72][78] - **维生素**：维生素A均价63元/kg，周环比持平；维生素E均价50.5元/kg，周环比下跌2.88%[86][87] - **氟化工**：萤石均价3350元/吨，周环比下跌1.47%；开工负荷34.12%，较上周下降0.81个百分点；无水氢氟酸均价11550元/吨，周环比上升0.87%；开工负荷51.88%，较上周上升0.15个百分点；制冷剂R22均价17000元/吨，R32均价62500元/吨，R134a均价58000元/吨，周环比上升2.65%[91][93][97] - **有机硅**：有机硅DMC价格13200元/吨，周环比上升0.38%；硅油价格18625元/吨，周环比上升15.5%[99][103] - **氯碱化工**：纯碱行业开工负荷率80.7%，周产量71.5万吨；电石行业开工负荷率76.02%，环比下降0.19个百分点[105][106] - **煤化工**：甲醇价格2110元/吨，周环比上升4.58%；合成氨价格2323元/吨，周环比上升1.57%；DMF价格3912.5元/吨，周环比下跌1.26%；醋酸价格2430元/吨，周环比上升4.29%[111][112][116][118] 投资主线总结 - **轮胎赛道**：关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎[3] - **消费电子材料**：关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材[4] - **景气周期与底部反转**：磷化工关注云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份；氟化工关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、中欣氟材；涤纶长丝关注桐昆股份、新凤鸣[5][9] - **龙头白马**：关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等[8] - **维生素品种**：关注浙江医药、新和成等[8]

文章核心观点 - 公司在业绩高增长背景下推出新融资计划，但面临项目延期、资金使用效率、股东减持及治理结构变动等多重挑战，其扩张节奏与战略定力的平衡将决定未来走向 [1] 再融资计划 - 公司拟发行可转债募资不超过7.66亿元，用于蒲城新材料生产研发基地部分车间工程、生产车间数智化升级、钙钛矿材料研发及器件验证平台建设以及补充流动资金 [2][3] - 前次募资净额8.05亿元中尚有2.31亿元未使用，占前次募资净额的25.11%，剩余资金将继续用于OLED终端材料研发及产业化项目 [5] 募投项目进展与效率 - 核心募投项目"OLED终端材料研发及产业化项目"已两度延期，全部达到预定可使用状态日期从2023年12月变更至2024年12月，后再次延期至2026年8月 [5] - 项目延期原因包括经济形势、行业竞争及市场需求变化等因素影响，公司基于谨慎性原则适当放缓实施进度，采用边建设边投用原则 [5] - 前次募集资金使用效率及新融资项目与在建项目的平衡对公司项目管理能力构成考验 [1][5] 股东减持与治理结构变动 - 重要股东君联成业和君联慧诚在股份解禁后持续减持，截至2025年6月末，二者合计持股比例已从IPO后的约9.48%降至3.9% [7] - 公司董事会成员规模从11名大幅调整至7名，共有5名董事辞职，其中包括股东君联方面推荐的董事范奇晖 [7] - 股东减持与董事会"瘦身"共同指向公司股权结构与治理层正经历深度调整 [7][8] 公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长18.77% [8] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比大幅增长38.62% [8]

新融资计划 - 公司拟发行可转债融资不超过7.66亿元，用于蒲城新材料生产研发基地的部分生产车间工程、生产车间数智化升级改造、钙钛矿材料研发及器件验证创新平台建设以及补充流动资金 [1][2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入4.23亿元，同比增长18.77% [9] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比大幅增长38.62% [9] 前次募资使用情况 - 截至2025年9月30日，前次募资净额8.05亿元中已投入6.03亿元，尚未使用资金约为2.31亿元，占前次募资净额的25.11% [3] - 剩余资金将继续用于“OLED终端材料研发及产业化项目”，该项目仍在建设中 [3] 核心项目延期 - “OLED终端材料研发及产业化项目”已两度延期，全部达到预定可使用状态的日期从2023年12月先变更至2024年12月，后再次延期至2026年8月 [3] - 项目延期原因包括经济形势、行业竞争及市场需求变化的影响，公司基于谨慎性原则适当放缓了实施进度 [3] 股东减持情况 - 重要股东君联成业和君联慧诚在股份解禁后持续减持，2023年4月至2024年10月期间二者合计减持比例达1.73% [5][6][7] - 截至2025年6月末，君联系合计持股比例已从上市后的合计约9.48%降至3.9% [5][8] 公司治理变动 - 公司董事会成员规模从11名大幅调整至7名，共有5名董事提交书面辞职报告 [8][9] - 辞职董事包括由股东君联成业和君联慧诚推荐的范奇晖，其辞职或与股东方持股比例下降及治理参与度变化相关 [9]

财务业绩概览 - 公司前三季度实现营业收入4.23亿元，同比增长18.8%，归母净利润1.80亿元，同比增长38.6% [1] - 第三季度营业收入1.31亿元，同比增长18.6%，环比下降10.6%，归母净利润5339万元，同比增长43.3%，环比下降18.6% [1] - 第三季度收入和归母净利润同比增速相较于第二季度均有所增长，分别为18.6%和43.3% [1] 盈利能力分析 - 2025年前三季度毛利率为74.17%，销售净利率为42.52%，同比分别提升7.8和6.1个百分点 [2] - 第三季度毛利率为73.0%，销售净利率为40.68%，同比分别提升6.2和7.0个百分点，环比分别下降3.7和4.0个百分点 [2] - 公司盈利能力保持较高水平，第三季度毛利率在70%以上，销售净利率在40%以上 [2] 费用结构 - 2025年前三季度四项费用占营业收入比重为25.4%，其中研发费用占比为11.7% [2] - 第三季度四项费用占比为28.8%，研发费用占比为13.1%，因收入环比下滑，费用率为全年季度高点 [2] 行业前景与成长动力 - 国内外面板厂商加大对高世代OLED产线投资，京东方第8.6代AMOLED生产线设计月产能为3.2万片基板，预计2025年12月点亮，2026年底量产 [3] - 8.6代OLED产线的基板面积为6代线的2.16倍，且采用叠层发光器件工艺，将增加发光材料用量 [3] - 公司与头部OLED面板厂商紧密合作，随着8.6代线投产，其OLED终端材料业务有望迎来更广阔发展空间 [3] 盈利预测调整 - 公司2025-2027年归母净利润预期下调至2.52亿元、4.09亿元、5.65亿元 [3]

行业技术突破与国产化进展 - 三项应用于8.6代大尺寸OLED屏量产线的高端国产装备正式发布，包括多应用喷墨薄膜沉积平台、国产首台套大片贴合装备及国内首台套EHD点胶装备 [1] - 高端国产显示装备的问世标志着显示产业制造装备迈向国产化、高端化新阶段，有助于实现更大尺寸、更高效率、更低成本的新型显示产品量产 [1] - 全球首条高世代印刷OLED生产线TCL华星t8项目开工建设，全部采用自主研发技术，设计月加工玻璃基板能力约2.25万片 [4] 市场需求与增长前景 - OLED显示屏正从手机向电脑、车载设备等中大尺寸应用场景延展，需求不断增长 [1] - 8.6代AMOLED生产线可适配平板、笔记本电脑、车载、显示器等多类终端产品的尺寸需求 [2] - 2024年柔性AMOLED面板出货量10.1亿片，预计2030年将超过13.3亿片，出货量占比提升至35% [2] - 预计到2030年，笔电面板年复合增长率33%，车载显示器年复合增长率27%，桌上型显示器年复合增长率19% [2] - 需求侧多个应用领域实现同步增长，包括电视品牌备货带动大尺寸面板需求回升，笔记本市场受政策推动，以及全球汽车销量增长支撑车载显示需求 [3] 产业链公司动态与产能建设 - 全球在建的8.6代OLED生产线已达四条，包括TCL华星、三星显示、京东方和维信诺 [4] - 企业集中推进8.6代产线建设的核心目标是抢占中尺寸OLED市场话语权，需通过技术路线差异化和应用场景多元化避免同质化竞争 [5] - 大尺寸OLED面板产线建设带动上游材料需求，万润股份子公司第三季度OLED材料收入稳定或高于去年同期 [6] - 莱特光电在OLED终端材料销售方面表现突出，促进了利润增长 [6]

莱特光电业绩总结 - 公司2025年第三季度实现营业收入1.31亿元，同比增长18.61% [3] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.53亿元，同比增长43.27% [3] - 2025年前三季度累计营业收入为4.23亿元，同比增长18.77% [4] - 2025年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润达到1.80亿元，同比增长38.62% [4] - 业绩增长主要系OLED终端材料销售收入增加，同时公司持续深化降本增效所致 [5] 濮阳惠成业绩总结 - 公司2025年第三季度实现营收3.48亿元，同比下降4.73% [7] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为3,800万元，同比上涨1.49% [7] - 2025年前三季度累计营收10.69亿元，同比微减1.36% [8] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1.09亿元，同比下降27.55% [8] - 公司主要从事顺酐酸酐衍生物、功能材料中间体等精细化学品的研发、生产、销售 [9] 中颖电子业绩总结 - 公司2025年第三季度实现营业收入3.14亿元，同比微幅下滑3.01% [10] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.16亿元，同比下滑15.55% [10] - 2025年前三季度累计实现营业收入9.67亿元，同比微降1.13% [11] - 2025年前三季度累计实现归属于上市公司股东的净利润为0.57亿元，同比大幅下滑36.59% [11] - 净利润下滑主要因毛利减少影响近0.17亿元、合肥第二总部大楼落成导致折旧及房产税增加约0.09亿元、研发投入加大影响约0.08亿元 [12] 瑞联新材业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现营业收入13.01亿元，同比增加2.08亿元，同比增长19.01% [13] - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为2.81亿元，同比增加0.96亿元，同比增长51.54% [13] - 业绩增长主要因显示材料板块保持平稳发展，同时医药与电子材料板块营业收入实现较大幅度增长 [13] 行业活动信息 - TrendForce计划于2025年10月30日在深圳举办自发光显示产业研讨会，议题涵盖Micro LED商用化进程、显示技术创新、LED显示屏市场机遇等 [15][16]

核心财务表现 - 第三季度营业收入为1.31亿元，同比增长18.61% [3] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5339.4万元，同比增长43.27% [3] - 前三季度累计营业收入为4.23亿元，同比增长18.77% [3] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，同比增长38.62% [3] 盈利质量与效率 - 第三季度扣除非经常性损益的净利润为4989.35万元，同比增长49.54% [3] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为1.7亿元，同比增长46.51% [3] - 公司通过优化生产流程和控制成本费用实现降本增效，前三季度营业成本同比下降8.75% [4] - 毛利率水平提升推动利润总额前三季度同比增长39.08%，第三季度单季增长44.98% [4] 业务驱动因素 - OLED终端材料销售收入提升是业绩增长的核心驱动力之一 [4] - 核心产品需求持续释放，第三季度OLED终端材料销量与收入同步增长 [4] 研发投入 - 前三季度研发投入为4928.93万元，同比增长12.39% [5] - 第三季度单季研发投入为1722.24万元，同比增幅高达24.24% [5]