（原标题：光通信领域"小巨人"今日申购，另有三只新股上市丨打新早知道） 一只新股申购 蘅东光成立于2011年9月，是一家专业从事光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售的高新技术 企业。招股书显示，蘅东光是国家高新技术企业，曾承担过400G超高密度无源多芯光子连接组件及系 统关键技术研究、多通道高速硅光芯片及光引擎集成关键技术研发等省市级重大课题。 截至2025年6月30日，公司及其控股子公司取得的国内专利共111项，其中发明专利17项，实用新型专利 94项；国际专利共1项，为发明专利。公司获得了中国国际光电博览会（CIOE）技术创新奖，成立了广 东省多通道高速硅光芯片及光引擎集成工程技术研究中心，被认定为广东省专精特新中小企业、国家级 专精特新"小巨人"企业、深圳市"瞪羚企业"。 12月23日，可申购北交所的蘅东光（920045.BJ），另有三只新股上市，为创业板的天溯计量 （301449.SZ）与纳百川（301667.SZ），以及沪市主板的锡华科技（603248.SH）。 客户资源方面，公司光器件产品以外销为主，主要海外国家和地区包括美国和欧洲等地，公司与主要客 户包括AFL、Coherent、Jabi ...

纳百川新能源股份有限公司成立于2007年10月，公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动 力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱 体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。经过多年的潜心研究和踏实探索，公司逐渐成长为具备提 供乘用车、运营车、工程机械、储能、移动电源、数据中心空中交通、船舶等不同应用场景下的热管理 解决方案领跑者。 路演现场，纳百川新能源股份有限公司董事长、总经理陈荣贤，纳百川新能源股份有限公司董事、董事 会秘书陈超鹏余，纳百川新能源股份有限公司财务总监袁厚军，浙商证券股份有限公司保荐业务部门负 责人、投资银行业务总部董事总经理、保荐代表人周旭东，浙商证券股份有限公司投资银行业务总部董 事总经理、保荐代表人赵华参与本次线上交流活动，并与投资者展开交流互动，回应投资者的热切关 注。 纳百川新能源股份有限公司董事长、总经理陈荣贤先生在推介致辞中表示，公司始终心无旁骛，扎根于 热管理领域，每一步都走得踏实而坚定。公司深知技术创新的重要性，多年来持续投入研发，攻克难 题，逐步在新能源热管理领域建立起了自己的核心技术和市场优势。公司建立了完善的研 ...

优讯股份将在科创板上市。优迅股份作为国内光通信领域的"国家级制造业单项冠军企业"，专注于光通 信前端收发电芯片的研发、设计与销售。公司产品广泛应用于光模组（包括光收发组件、光模块和光终 端）中，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域。 优讯股份发行价格51.66元/股。2022年至2024年，公司营收分别是3.391亿元、3.131亿元、4.106亿元； 净利润分别是8140万元、7208万元、7787万元，2024年的净利润同比增长8.02%。公司预计2025年营收 比同比增长15.70%至20.57%，净利润同比增长18.15%至25.86%。 根据相关安排，本周有5只新股可申购，分别是周一（8日）的纳百川、优讯股份，周二（9日）的元创 股份，周五（12）的天溯计量、锡华科技。 纳百川将在创业板上市。公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电 池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散 热器、加热器暖风等。 纳百川发行价格22.63元/股。2022年至2024年，公司营收分别是10.31亿元 ...

来源：全景财经 纳百川新股发行上市仪式 日 08:42-09:30 纳百川新能源股份有限公司（Rnbc New Energy Co., Ltd.）成立于2007年10月，公司专注从事新能源汽 车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产 品包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器、加热器暖风等。经过多年的潜心研究和踏 实探索，公司逐渐成长为具备提供移动式热管理（乘用车、运营车、工程机械）、固定式热管理（储 能、移动电源、数据中心）、特殊式热管理（空中交通、船舶）等不同应用场景下的解决方案提供商。 纳百川将于2025年12月23日登陆深交上市交易，全景路演将对上市仪式全程直播，敬请关注。 活动议程 第一环节：贵宾致辞 第二环节：签署《证券上市协议》 第三环节：赠送纪念品 第四环节：敲响开市宝钟 纳百川新股发行上市仪式于2025年12月23日08:42-09:30举行，全景路演全程直播，敬请期待。 活动简介 ...

股票简称：纳百川 股票代码：301667 纳百川新能源股份有限公司 （浙江省泰顺县月湖工业区分泰路 59 号） 首次公开发行股票并在创业板上市 之 上市公告书 保荐人（主承销商） （浙江省杭州市五星路 201 号） 二零二五年十二月 纳百川新能源股份有限公司 上市公告书 特别提示 纳百川新能源股份有限公司（以下简称"纳百川""本公司""公司"或"发 行人"）股票将于 2025 年 12 月 23 日在深圳证券交易所创业板上市。 创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临 较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风 险因素，审慎做出投资决定。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新 股上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《纳百川新能源股份 有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称"招股说明 书"）中的相同。如本上市公告书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在 差异，系由于四舍五入所致。 1 纳百川新能源股份有限公司 上市公告书 第一节 重要声明 ...

12月8日，共有2只新股开启申购，分别为科创板的优迅股份和创业板的纳百川。优迅股份IPO首发价为 51.66元/股，发行市盈率为60.27倍，共发行2000万股，预计网上发行480万股；公司主营业务为芯片相 关业务。纳百川IPO首发价为22.63元/股，发行市盈率为28.7倍，共发行2791.74万股，预计网上发行670 万股；公司主营业务为汽车热交换系统产品的研发、生产、销售，包括电池液冷板、散热器等。 ...

本周新股发行概况 - 本周（12月8日—12月12日）A股市场将有5只新股申购，分别为科创板的优迅股份、创业板的纳百川和天溯计量、深市主板的元创股份和沪市主板的锡华科技 [1] - 优迅股份和纳百川于周一申购，元创股份于周二申购，锡华科技和天溯计量于周五申购 [1] 优迅股份 (光通信电芯片) - 公司是国内光通信电芯片领域的领军企业，也是“国家级制造业单项冠军企业” [1][2] - 光通信电芯片是光模组的关键元器件，承担信号放大、驱动、重定时及处理任务，应用场景涵盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心、城域网和骨干网等领域 [2] - 公司已实现155Mbps～100Gbps速率光通信电芯片产品的批量出货，并正在研发50GPON、400Gbps及800Gbps数据中心收发芯片、车载光通信电芯片等新产品 [2] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为3.39亿元、3.13亿元、4.11亿元，归母净利润分别为8139.84万元、7208.35万元、7786.64万元 [3] - 本次发行价为51.66元/股，单一账户申购上限4500股，顶格申购需沪市市值4.5万元 [1] - 募集资金将投向下一代接入网及高速数据中心电芯片、车载电芯片、800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发及产业化项目 [3] 纳百川 (新能源汽车热管理) - 公司是国内最早布局新能源汽车热管理的企业之一，深耕热管理系统领域 [1][4] - 主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等，应用于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理 [4] - 公司服务众多主机厂，包括T公司、蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑、吉利、长安、广汽、长城等，近几年完成适配车型超200款 [5] - 在储能热管理方面，公司是宁德时代、中创新航、阳光电源等头部新能源设备厂商的供应商 [5] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元，归母净利润分别为1.13亿元、0.98亿元、0.95亿元 [6] - 本次发行价为22.63元/股，单一账户申购上限6500股，顶格申购需深市市值6.5万元 [4] - 募集资金将投资于年产360万台套水冷板生产项目（一期）及补充流动资金 [6] 元创股份 (橡胶履带) - 公司是国内橡胶履带领域的龙头企业，主要产品包括农用机械和工程机械橡胶履带及履带板 [1][7] - 公司与沃得农机、潍柴雷沃、三一重工、徐工机械、中联重机、洋马集团等知名主机制造商建立了长期稳定的合作关系，并建立了全球化的销售网络 [7] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为12.61亿元、11.41亿元、13.49亿元，归母净利润分别为1.39亿元、1.78亿元、1.55亿元 [7] - 本次发行价为24.75元/股，单一账户申购上限19500股，顶格申购需深市市值19.5万元 [7] - 募集资金将投资于生产基地建设、技术中心建设及补充流动资金 [8] 锡华科技 (高端装备专用部件) - 公司是全球领先的大型高端装备专用部件制造商，产品以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [1][9] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，是南高齿、弗兰德、采埃孚等全球头部风电齿轮箱制造商以及海天塑机的长期主力供应商 [9] - 公司产品覆盖1-22MW风电机组功率范围，在风电齿轮箱铸件细分领域的全球市场占有率约为20% [10] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为9.42亿元、9.08亿元、9.55亿元，归母净利润分别为1.83亿元、1.77亿元、1.42亿元 [10] - 单一账户申购上限21000股，顶格申购需沪市市值21万元 [9] - 募集资金将投资于风电核心装备产业化项目（一期）和研发中心建设项目 [11] 天溯计量 (第三方计量检测) - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等 [1][12] - 服务涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力等多个领域，截至2025年6月末已发展1417项校准服务，并发展了消费类电池、动力电池及储能电池检测业务 [12][13] - 公司在广东、江苏、湖北、新疆等多个地区设立了网格化计量校准、检测实验室 [13] - 2022至2024年度，公司营业收入分别为5.97亿元、7.26亿元、8亿元，归母净利润分别为0.84亿元、1.01亿元、1.11亿元 [13] - 单一账户申购上限4000股，顶格申购需深市市值4万元 [12] - 募集资金主要投向深圳总部计量检测能力提升、区域计量检测实验室建设、数字化中心建设及补充流动资金 [13]

文章核心观点 - 纳百川新能源股份有限公司IPO上市在即 但公司面临客户与供应商双重依赖、增收不增利、毛利率持续下滑、产能消化及资金压力等多重挑战 [1][3] 经营业绩与盈利能力 - 公司预计2025年全年实现营业收入17.37亿元 同比增长20.88% 归母净利润1.05亿元 同比增长9.72% [6] - 与2022年相比 2025年营业收入增长近70% 但归母净利润反而下降7.60% 出现增收不增利现象 [3][7] - 2021年至2022年业绩高速增长 营业收入从5.20亿元增至10.31亿元 归母净利润从0.48亿元增至1.13亿元 [6] - 2023年至2024年营收增长但利润下滑 营业收入分别为11.36亿元和14.37亿元 归母净利润分别为0.98亿元和0.95亿元 连续两年下降 [6] - 2025年前三季度营业收入12.08亿元 同比增长32.29% 归母净利润0.58亿元 同比增长29.30% [6] - 公司综合毛利率自2020年的25.02%持续下降至2024年的17.36% 2025年前三季度进一步降至12.98% 较上年同期下降3.1个百分点 [8] 客户集中与依赖 - 报告期内（2022年至2025年一季度） 公司向前五大客户销售金额占销售收入比重在59.35%至62.13%之间 [10] - 公司对第一大客户宁德时代存在重大依赖 报告期内直接及间接对宁德时代的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39% [10] - 2022年 公司在电池液冷板领域与宁德时代签订了独家战略合作协议 成为其在该领域的独家供应商 [5][10] 供应商集中与依赖 - 报告期内 公司向前五大供应商采购金额占当期销售总额比重从68.09%攀升至78.55% [12] - 对第一大供应商华峰铝业的采购金额占比持续攀升 从2022年的46.41%升至2025年一季度的62.02% 2024年及2025年一季度占比均超过50% [12] 产能与募投项目 - 公司IPO拟募资7.29亿元 主要用于年产360万台套水冷板生产项目（一期）建设和补充流动资金1.50亿元 [15][16][17] - 报告期内公司产能利用率分别为102.11%、83.41%、82.86%、88.31% 2025年一季度为88%左右 [3][16] - 公司已备案360万台套电池液冷板及相关产品的其他产能 将根据市场情况以自有资金投入 市场对其产能消化能力存在质疑 [3][16] 财务状况与现金流 - 截至2025年9月底 公司货币资金为1.88亿元 有息负债为2.98亿元 [16] - 2025年前三季度 公司经营活动产生的现金流量净额为-8313.17万元 [18] - 截至2025年9月末 公司应收账款账面价值为5.77亿元 占总资产的30.63% [18]

| | | 纳百川 (创业板, 3016 | | --- | --- | --- | | 发行价格 | | 22.63元 | | 智签率 | 0.01% | 询价! | | 总市值 | 18.95亿 | | | 发行市盈率 | 28.70 公司长期深耕热管理领域，是国内最早布局刹 | 行业 | | | 1、 批与宁德时代合作开发电池液冷板产品的供应商; | | | | 2、公司已实现为国内首款CTC技术路线新能源汽 | | | 业务及亮点 | 冷板产品开发，积累了配套开发CTC路线液冷板7 | | | | 位。 | 3、公司基于液冷板产品进行业务的纵向延伸，享 | | | | 户群体并取得了中能建储能、科陆电子等客户的! | | | | 优迅股份(科创板,688 | | 发行价格 | | 51.66元 | | 智签署 | 0.02% | 询价! | | --- | --- | --- | | 总市值 | 31.00亿 | | | 发行市盈率 | 60.27 | 行业 | | 业务及亮点 | 1、公司是全球光通信电芯片领域的主要供应商之 头地位、而25G速率以上产品已进入快速放量阶段 2、公司已在下一代万兆接入 ...

纳百川 (301667.SZ) 申购核心信息 - 公司于12月8日开放创业板申购，发行价为22.63元/股，发行市值约为18.95亿元，发行市盈率为28.70倍，与行业市盈率28.71倍基本持平 [1][2] - 公司专注于新能源汽车动力电池、燃油汽车动力系统及储能电池的热管理产品，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [1] - 公司募集资金主要用于年产360万台套水冷板生产项目（一期），拟投入5.70亿元，占总募集资金的79.17% [2] 纳百川业务发展与市场地位 - 公司成立于2007年，初期从事燃油汽车零部件，于2011年前瞻性布局动力电池热管理产品，是行业内最早进入新能源汽车领域的企业之一，也是宁德时代电池液冷板产品的首批合作供应商之一 [3] - 自2016年起，公司陆续成为上汽大众等国内多家主流新能源车企的首批动力电池液冷板主要供应商 [3] - 公司客户网络覆盖国内动力电池龙头制造商和主流新能源汽车主机厂，已完成超300项产品项目交付，适配车型超200款，2024年电池液冷板市占率约为12.16%，在细分市场居于领先地位 [3] 纳百川客户集中度情况 - 2022年至2025年一季度，公司对第一大客户宁德时代的直接销售及通过电池箱体厂间接销售的营业收入占比分别为53.73%、48.94%、48.21%、44.39%，占比较高，构成重大依赖 [4] - 公司解释该情况主要系动力电池产业集中度高，且宁德时代常年全球市场占有率第一所致 [4] 优迅股份 (688807.SH) 申购核心信息 - 公司于12月8日开放科创板申购，发行价为51.66元/股，发行市值约为31.00亿元，发行市盈率为60.27倍，高于行业市盈率58.09倍 [1][5] - 公司为无晶圆厂半导体设计公司，主要从事光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，主要产品包括激光驱动器芯片、跨阻放大器芯片等 [4] - 公司募集资金主要用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目，拟投入4.68亿元，占总募集资金的57.82% [7] 优迅股份市场地位与技术优势 - 公司为国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，其核心产品“10G及以下光通信前端芯片组”率先实现低成本CMOS工艺集成，填补了国内空白 [7] - 根据光通信行业咨询机构ICC数据，2024年度，公司在10Gbps及以下速率产品细分领域，市场占有率位居中国第一、世界第二 [8] - 公司产品已大批量进入国内主流光模块厂、系统设备商与三大运营商 [8] 优迅股份股权与控制权情况 - 本次发行前，实际控制人柯炳粦与柯腾隆合计控制公司27.13%的表决权 [9] - 本次发行后，实际控制人控制的表决权比例将稀释至20.35%，公司提示存在控制权变更风险 [9]