【导读】神秘资金出手！股票ETF昨日"吸金"超191亿元 12月17日午后，多只宽基ETF放量异动，带动上证指数直线拉升。随着今日最新ETF资金流向数据披露，背后的资金推手也浮出水面。 银河证券基金研究中心数据显示，昨日股票ETF（含跨境ETF）资金净流入191.10亿元，创12月以来单日资金净流入新高。 多只宽基ETF位居当日资金净流入榜前十名。其中，A500ETF华泰柏瑞资金净流入超过32亿元，A500ETF南方、华泰柏瑞沪深300ETF资金净流入均超过 20亿元。全市场32只中证A500ETF合计资金净流入超过110亿元。 股票ETF昨日"吸金"超191亿元 昨日午后，A股市场异动拉升，多只宽基ETF放量成交引发市场关注。 头部基金公司旗下多只ETF获净流入 头部基金公司中，易方达基金ETF最新规模达到8243.9亿元，昨日规模增加156.1亿元。其中，A500ETF易方达净流入8.2亿元，最新规模超245亿元，创历 史新高；沪深300ETF易方达净流入3.4亿元；港股通互联网ETF净流入2.4亿元，最新规模超78亿元，创历史新高；恒生科技ETF易方达净流入1.7亿元，最 新规模超262亿元，创历史新高 ...

这一位置历来被视作重要的"牛熊分界线"。在2016-2017年及2020-2021年的牛市行情中，该指数均未有 效跌破此均线。 这轮港股下跌，并非单一因素所致，而是多股力量叠加的结果。 一方面，海外扰动持续发酵。博通首席财务官公开提到，部分AI芯片系统的毛利率可能下降；与此同 时，彭博社报道称，甲骨文为OpenAI建设的数据中心，部分完工节点已从2027年推迟至2028年。 （原标题：ETF资金涌入港股！13只恒生科技ETF，10月以来合计吸金488亿元） 恒生科技指数在短短两个多月内，自10月3日-12月16日恒生科技指数累计下跌19.16%，罕见跌破250天 线。 华尔街的警告也开始增多。有"大空头"之称的BCA Research指出，美国当前对科技领域的投资强度，已 接近互联网泡沫时期，并警告AI繁荣可能在明年出现"衰落"。 今年四季度以来，港股相关ETF累计净流入资金已超过1200亿元。其中，跟踪恒生科技指数的13只 ETF，合计吸金488亿元。 具体来看：华夏恒生科技指数ETF净流入超过110亿元；天弘、华泰柏瑞、易方达、大成旗下恒生科技 ETF，净流入均超过50亿元。 此外，港股通非银ETF、恒生 ...

市场表现与行情 - 港股三大指数高开高走，恒生指数涨1.75%盘中重回26000点，国企指数和恒生科技指数分别上涨1.62%及1.87% [1] - 大型科技股集体上涨，腾讯和阿里巴巴均涨超2.3%，小米和百度涨近2%，京东、快手、美团皆有涨幅 [1] - 大金融股全线上涨，中国太保、中信证券、中国银河、交通银行涨幅靠前，香港本地银行股渣打集团和汇丰控股再度刷新历史新高，汇丰控股市值站上2万亿港元 [1] - 香港证券ETF和港股通非银ETF涨超2% [2] 相关ETF产品 - 香港证券ETF跟踪中证香港证券投资主题指数，成份股仅16只，包括中信证券、香港交易所、国泰海通、中国银河、华泰证券、中金公司、国泰君安国际等龙头公司 [2] - 港股通非银ETF是全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数的ETF，不受QDII额度限制，其成份股构成为“69%保险+13%港交所+14%券商”，是全市场保险含量最高的ETF标的指数 [2] 机构观点：港股投资逻辑转变与前景 - 建银国际认为，港股投资逻辑已由传统的估值修复转变为基于新质生产力和高质量发展的估值重估，2026年估值和盈利均有温和扩张或改善的空间 [3] - 建银国际预计2026年上半年港股有条件再创新高，主要催化剂包括市场对十五五开局中国经济增长动能、人民币汇率、物价走势和企业盈利前景的再评估，以及十五五规划纲要、中央经济工作会议、地方及中央两会等政策窗口 [3] - 建银国际指出，美联储后续降息路径及节奏仍存高度不确定性，但市场边际宽松预期大概率前置在上半年，受美联储宽松预期及美国经济走弱影响，有利于进一步吸引外资回流 [3] - 招商证券展望2026年，港股将从估值修复主导迈向盈利增长主导，呈现盈利驱动与流动性托底相结合的格局 [4] - 招商证券认为，在中国经济有效需求不足的背景下，“新供给创造新需求”成为港股市场新动力，新经济支撑港股走向基本面驱动，内外部政策环境向好，中美流动性双宽松共振 [4] - 招商证券基于ROE改善测算恒指盈利增速6-10%，PE估值在12-13倍，则恒指2026年上行空间大概率在10~15% [4]

市场整体表现 - A股主要指数低开高走，上证指数收盘涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，北证50涨0.31% [1] - 全市场成交额显著放大至2.12万亿元，较上一交易日增加2335亿元 [1] 活跃板块与ETF表现 - 电网设备、贵金属、半导体设备板块表现活跃 [1] - 半导体设备类ETF大幅上涨，华夏基金科创半导体ETF涨5%，华泰柏瑞基金科创半导体设备ETF涨4.98%，科创半导体设备ETF鹏华涨4.52% [1] - 智能电网板块表现强势，华夏基金电网设备ETF涨3.49%，广发基金电网ETF涨3.26% [1] - 跟踪隔夜道指的鹏华基金道琼斯ETF涨2.84% [1] - 港股反弹，广发基金港股通非银ETF涨2.84% [1] 调整与走弱板块 - 零售、海南板块出现调整 [1] - 能源化工板块走低，能源化工ETF跌1%，化工ETF跌0.54% [2] - 隔夜美股科技股走弱，纳指科技ETF跌0.85%，另一只纳指科技ETF跌0.69% [2]

市场表现 - A股三大指数午后集体拉升，沪指涨0.7%报3902点，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36% [1] - 全市场成交额达1.74万亿元，较前一交易日增加1773亿元，近4400只个股上涨 [1] - 大金融板块午后拉升，保险板块集体大涨，券商、多元金融等方向跟涨，中国太保涨近7%，中国平安涨近6%，中银证券涨停 [1] - 多只金融主题ETF大幅上涨，金融科技ETF富国涨超4%，金融科技ETF汇添富、华夏、易方达、证券保险ETF、港股通非银ETF等涨超3%，多只证券相关ETF涨超2.5% [1] 相关ETF产品 - 金融科技ETF标的指数重仓计算机与非银金融行业，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [1] - 证券ETF跟踪中证全指证券公司指数，包含49只上市券商股，是集中布局头部券商并兼顾中小券商的投资工具 [2] - 港股通非银ETF跟踪中证港股通非银行金融主题指数，成份股构成为“67%保险+13%港交所+15%券商”，是全市场保险与港交所含量最高的ETF标的指数 [2] - 香港证券ETF跟踪中证香港证券投资主题指数，包含16只成份股，如中信证券、香港交易所、中金公司等龙头公司 [2] 政策动态 - 国家金融监督管理总局发布通知，调整保险公司相关业务风险因子 [2] - 保险公司持仓超过三年的沪深300指数及中证红利低波动100指数成分股风险因子从0.3下调至0.27 [2] - 保险公司持仓超过两年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36 [2] - 保险公司出口信用保险业务及中国信保海外投资保险业务的保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545 [2] - 政策要求保险公司完善内控以准确计量股票持仓时间，并加强偿付能力管理 [3][4] 机构观点与行动 - 摩根士丹利将中国平安纳入中国内地/中国香港重点关注名单，维持“首选”评级，并将A股目标价从70元上调21%至85元，H股目标价从70港元上调27%至89港元 [4] - 东吴证券认为金融科技机会围绕两条主线：短期看市场活跃度持续性，预计互联网券商在2025年及2026年上半年仍有业绩释放；中期关注金融IT业绩弹性，受益于政策推动行业改善及券商信创推进 [4]

股票ETF市场整体资金流向 - 11月18日A股市场调整中，股票ETF整体获得资金净流入55.24亿元，全市场ETF总净流入73.8亿元 [2][3] - 市场持续震荡期间，股票ETF已连续三日获得资金加仓，累计净流入资金超过270亿元 [2] - 截至11月18日，全市场1258只股票ETF总规模达到4.58万亿元，当日成交额1926亿元，较前一交易日有所放大 [3] 资金流入的ETF类型与产品 - 从大类资产看，债券ETF与港股市场ETF净流入居前，分别为44.92亿元和35.17亿元 [3] - 从指数维度看，恒生科技指数单日净流入27.71亿元领先，近5日资金流入SGE黄金9999指数超64亿元、流入恒生科技指数超52亿元 [3] - 具体产品中，创业板ETF单日净流入11.20亿元居首，恒生科技相关ETF及上证指数ETF也获显著流入 [5] - 主题方面，人工智能、电池等主题产品获资金青睐，全市场最大电池ETF单日净买入2.4亿元，连续3日累计净买入超9亿元，规模达158.86亿元 [3] - 稀缺品种港股通非银ETF连续13个交易日获资金抢筹，11月18日再获净买入2.32亿元，规模达253亿元 [4] 资金流出的ETF类型与产品 - 行业主题ETF整体资金净流出居前，达15.82亿元，宽基ETF规模下降130.02亿元 [6] - 半导体指数、证券指数、银行指数、科创板50指数、上证50指数等是资金“获利了结”的重点领域 [6] - 单只产品中，有色金属ETF资金净流出4.20亿元，上证50ETF净流出3.72亿元，半导体ETF净流出3.59亿元 [7] 主要基金管理公司动态 - 易方达基金旗下ETF总规模8128.3亿元，11月18日净流入29.1亿元，2025年以来规模增加2121.8亿元 [8] - 易方达旗下创业板ETF净流入11.2亿元，近三日净流入超20亿元，黄金ETF、恒生科技ETF等亦获资金流入 [8] - 华夏基金旗下基准国债ETF和恒生科技指数ETF单日净流入居前，分别为8.04亿元和7.25亿元，规模分别达65.97亿元和460.01亿元 [8] - 华夏基金观点认为，科技和高端制造为代表的新动能景气优势持续，AI硬件算力有望成为明年市场主线，新能源等顺周期方向估值修复空间增多 [8] - 易方达基金观点建议采取“哑铃型”配置策略，进攻端聚焦核心宽基，防御端关注低估值高股息红利资产 [9]

市场表现 - 上周A股主要宽基指数全线下跌，上证综指、中证1000、沪深300指数跌幅较小，分别为-0.18%、-0.52%、-1.08%，科创50和创业板指跌幅较大，分别为-3.85%和-3.01% [1] - 行业表现分化明显，消费者服务、纺织服装、医药行业收益领先，分别为4.81%、4.43%、3.29%，而通信、电子、计算机行业收益垫底，分别为-4.90%、-4.44%、-3.72% [1] - 股票型ETF周度收益率中位数为-1.09%，宽基ETF中上证50ETF表现相对较好，涨跌幅中位数为0.02% [11] 资金流向 - 上周ETF市场整体净流入293.17亿元，其中股票ETF净流入173.52亿元，QDII股票ETF净流入50亿元，商品型ETF净流入59.57亿元 [2] - 资金显著流入SGE黄金9999、科创50、创业板人工智能等指数，净流入额分别为55.73亿元、35.32亿元、23.00亿元 [2] - 资金从中证A500、沪深300、上证50等指数流出，净流出额分别为40.55亿元、26.40亿元、10.86亿元 [2] - 具体ETF产品中，华安黄金ETF、科创50ETF、创业板人工智能ETF南方净流入居前，分别为30.86亿元、24.99亿元、20.36亿元 [6] ETF产品表现 - 创新药主题ETF表现突出，港股通创新药ETF工银、恒生创新药ETF上周涨幅达10.92%和10.80% [12] - 美股相关ETF如纳指100ETF、道琼斯ETF涨幅显著，分别为8.79%和8.72% [12] - 科技板块ETF普遍下跌，5G通信ETF、通信ETF、5GETF跌幅居前，分别为-7.03%、-6.89%、-6.69% [16] - 消费电子ETF、创业板人工智能ETF富国等跌幅也超过6% [18] 产品动态与市场热点 - 上周共上报56只基金，产品包括天弘中证人工智能主题ETF、华宝中证全指电力公用事业ETF等 [20] - 新成立基金25只，合计发行规模141.73亿元，41只基金首次进入发行阶段 [20] - 多家公募基金发布公告，提示美股、日股相关跨境ETF的溢价风险 [22] - “南向通ETF”扩容，新增6只香港上市ETF，产品总数由17只增至23只，首次纳入包含美股资产的ETF [23]

市场整体资金流向 - 11月13日A股市场低开高走，三大指数集体收涨，沪指续创十年新高，创业板指涨超2.5%，两市全天成交额超2万亿元[2] - 当日股票ETF市场整体资金净流出超56亿元，但11月以来累计资金净流入已超过200亿元[3][5] - 全市场1256只股票ETF（含跨境ETF）总规模达4.69万亿元[5] 资金净流入主要方向 - 行业主题ETF中，人工智能、红利、食品饮料、港股金融以及中证1000等宽基指数ETF资金净流入较多[3] - 单日净流入超1亿元的股票ETF有19只，创业板人工智能ETF南方、汇添富港股通创新药ETF、广发港股通非银ETF位居前三，净流入均超4亿元[5] - 易方达基金数据显示，红利主题净流入8.4亿元，食品饮料净流入5.1亿元，中证1000指数净流入4.3亿元，港股金融净流入4.2亿元[6] - SGE黄金9999指数相关ETF单日净流入超10亿元，近5日资金流入超48亿元[6] - 华夏基金ETF中，上证50ETF和食品饮料ETF单日净流入居前，分别净流入3.21亿元和2.04亿元[7] - 资金净流入前20大股票ETF中，港股相关ETF占据6席，涉及创新药、非银、科技、红利等方向[6] 资金净流出主要方向 - 11月13日有31只股票ETF净流出资金超过1亿元，宽基和部分行业主题ETF"失血"严重[10] - 宽基指数ETF中，2只创业板ETF合计净流出超15亿元，3只沪深300ETF净流出接近9.5亿元，4只中证A500ETF净流出接近9亿元[10] - 行业主题方面，单只有色金属ETF净流出超5.8亿元，2只电池相关ETF合计净流出5亿元，煤炭、半导体、军工等方向ETF净流出也偏多[10] - 11月以来，沪深300、上证50、中证500、创业板等宽基指数ETF，以及电池、有色、煤炭等行业主题ETF净流出较多[10] 基金管理人动态 - 易方达基金ETF最新规模为8338.2亿元，其黄金ETF净流入1.2亿元，上证50ETF易方达净流入0.7亿元[6] - 华夏基金旗下上证50ETF最新规模达1841.13亿元，食品饮料ETF规模为62.27亿元[7]

股票ETF市场整体资金流向 - 11月11日A股市场震荡调整，沪指跌0.39%，深成指跌1.03%，创业板指跌1.4% [2] - 当日股票ETF市场整体资金净流入55.35亿元，显示资金在市场调整时持续加仓 [2][4] - 从大类型看，行业主题ETF和港股市场ETF净流入居前，分别达到47.19亿元和22.08亿元 [4] - 宽基ETF成为资金流出主力，单日净流出合计20亿元，规模单日下降245.21亿元 [9][10] 行业主题ETF资金流入详情 - 人工智能板块单日净流入居首，整体净流入达13.4亿元 [4] - 机器人ETF单日净流入2.35亿元，人工智能ETF单日净流入2.28亿元 [4][7] - 券商板块（“牛市旗手”）吸金明显，证券板块整体净流入8.1亿元，证券保险ETF单日净流入4.39亿元 [3][4] - 红利、港股创新药、消费等主题ETF净流入明显，恒生红利低波ETF净流入2.32亿元，港股创新药ETF净流入1.8亿元，恒生消费ETF和消费ETF单日净流入均超2.6亿元 [6][7] 港股市场ETF资金流向 - 港股通非银ETF单日获资金净买入6.46亿元，净买入额在全市场ETF中居首 [5] - 该产品已连续9个交易日获资金净买入，年内累计净买入超200亿元，最新规模达246亿元，创历史新高 [5] - 该ETF是全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数的产品，指数成份股为67%保险、13%港交所、15%券商 [5] 主要基金管理人动态 - 易方达基金ETF最新规模为8253.4亿元，当日净流入15.2亿元，2025年以来规模合计增加2246.9亿元 [7] - 易方达旗下证券保险ETF净流入4.4亿元，规模达166亿元创历史新高；黄金ETF净流入4.2亿元；储能电池ETF净流入1.5亿元，规模近30亿元创历史新高 [7] - 华夏基金旗下机器人ETF和自由现金流ETF单日净流入居前，分别净流入2.35亿元和2.01亿元，最新规模分别达233.89亿元和60.51亿元 [8] 市场表现与后市展望 - 二级市场表现方面，11月11日港股汽车相关ETF领涨，而通信ETF领跌，创业板人工智能相关ETF跌幅居前 [4] - 展望后市，预计宏观环境维持稳健，结构性修复趋势有望延续，“十五五”规划建议提出后政策体系将更加完善 [10] - 配置方面可关注大盘成长核心资产，如中证A500、沪深300等宽基指数，当前核心资产板块估值处于历史中低位 [11]

市场指数表现 - 11月10日上证综指上涨0.53%，收于4018.6点，深证成指上涨0.18%，创业板指下跌0.92% [1][2] - 当日恒生指数、日经225与沪深300走势领先，日涨跌幅分别为1.55%、1.26%与0.35% [2] - 近5个交易日恒生指数、沪深300与中证A500走势领先，涨跌幅分别为1.88%、0.89%与0.73% [2] 行业板块表现 - 当日申万一级行业中美容护理、食品饮料与商贸零售领涨，日涨跌幅分别为3.6%、3.22%与2.69% [5] - 当日电力设备、机械设备与电子板块表现落后，日涨跌幅分别为-1.09%、-0.71%与-0.51% [5] - 近5个交易日基础化工、综合与石油石化领涨，涨幅分别为4.98%、3.94%与3.9% [5] ETF市场概览 - 按投资范围分类，当日跨境型ETF平均表现最佳，平均涨跌幅为1.48%，股票型规模指数ETF表现最差，平均涨跌幅为-0.06% [7] - 股票型ETF中旅游ETF（159766.SZ）上涨5.99%，旅游ETF（562510.SH）上涨5.66%，酒ETF（512690.SH）上涨4.50%，位列涨幅前三 [9][10] 重点ETF资金与成交 - 今年以来港股通互联网ETF获得近544亿元资金净流入，港股通科技30ETF、港股通非银ETF、港股通创新药ETF均获200亿元以上净流入 [1] - 当日股票型ETF中成交额前三为A500ETF基金（512050.SH）51.02亿元、中证A500ETF（159338.SZ）44.49亿元、A500ETF易方达（159361.SZ）41.79亿元 [11][12] - 债券型ETF中短融ETF（511360.SH）成交额达375.88亿元，基金规模为690.73亿元 [13] 南向ETF通动态 - 南向ETF通扩容于11月10日生效，新增6只ETF，产品总数增加至23只 [1] - 扩容后ETF资产类别更加丰富多元，并首次出现包含美股资产的ETF [1]