【导读】上周五股票ETF资金净流入超220亿元 9月26日（上周五），A股三大指数集体下跌，创业板跌幅超过2.5%，两市成交额合计约2.15万亿元。 上周五股票ETF资金净流入超220亿元，跟踪中证A500、创业板指数等宽基的ETF，以及半导体、人工智能、机器人等行业主题ETF净流入居前。 过去一周，A股市场整体震荡上行，股票ETF资金净流入超300亿元，仅中证A500指数相关ETF净流入便超百亿元；9月以来更是"吸金"近1000亿元，证 券、港股互联网、电池、机器人、黄金有色等行业ETF净流入较多，跟踪沪深300、科创板、创业板等宽基的ETF成"失血"主阵营。 上周五股票ETF净流入超220亿元 据数据统计，截至9月26日，全市场1218只股票ETF（含跨境ETF）总规模为4.46万亿元。 头部基金公司中，9月26日，易方达基金旗下创业板ETF净流入13.9亿元，A500ETF易方达净流入6.6亿元，人工智能ETF净流入6.5亿元，半导体设备ETF 易方达净流入2.4亿元，恒生科技ETF易方达净流入2.2亿元，科创板50ETF净流入0.8亿元。科创板50ETF最新规模超740亿元，位居同类产品第一。 华夏基 ...

【导读】在前一日净流入约80亿之后，昨日股票ETF整体资金净流入超51亿元 9月24日，大盘全天震荡反弹，新能源、券商、机器人等板块轮番演绎，股票ETF整体资金净流入超51亿元。其中，多家基金公司旗下A500ETF资金净流 入居前，化工ETF、有色金属ETF、创新药ETF等热门主题产品资金净流出居前。 资金净流入前五板块为半导体（净流入32.4亿元）、中证A500（净流入28.3亿元）、通信（净流入9.0亿元）、中证500（净流入7.8亿元）、黄金（净流入 7.3亿元）。 资金净流出前五板块为科创板50（净流出18.6亿元）、上证50（净流出6亿元）、沪深300（净流出5.2亿元）、新能源（净流出4.9亿元）、创业板（净流 出4.3亿元）。 头部基金公司方面，易方达基金旗下ETF产品最新规模为8012.5亿元，昨日规模增加112.1亿元，今年以来规模增加2006亿元。9月24日，A500ETF易方达 净流入6.4亿元，人工智能ETF净流入2亿元，消费电子ETF易方达净流入1.7亿元，机器人ETF易方达净流入1.2亿元。 华夏基金ETF方面，9月24日，A500ETF基金和5G通信ETF单日净流入居前，分别达5 ...

9 月 24 日，市场震荡反弹，创业板指、科创 50 指数齐创阶段新高，半导体、新能源、券商、机器人、消费电子等板块均有表现。 【导读】在前一日净流入约80亿之后，昨日 股票 ETF 整体资金净流入超 51 亿元 中国基金报记者 曹雯璟 9 月 24 日，大盘全天震荡反弹，新能源、券商、机器人等板块轮番演绎， 股票 ETF 整体资金净流入超 51 亿元。其中，多家基金公司旗 下 A500ETF 资金净流入居前， 化工 ETF 、有色金属 ETF 、创新药 ETF 等 热门主题 产品资金净流出居前。 股票 ETF 整体资金净流入超 51 亿元 | | | 9月24日资金净流出居前的股票ETF一览 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 혼름 | 证券简称 | 最新规模 (亿元) | 资金流 向 (亿 元) | ■ 물 ( %) | 基金管理人 | | 1 | 科创50ETF | 725.89 | -13.20 | 3.73 | 表直電等 | | 2 | 上证50ETF | 1,774.90 | -6.21 | 0.59 | 束直喜等 | | 3 | 沪深3 ...

"买中国基金"成为全球投资新风尚 泰国、日本、马来西亚、沙特阿拉伯、巴西……中国公募基金出海探索的脚步迈得越来越远。"买中国 基金"正成为海外投资者的兴趣所在。中国公募基金积极出海，为全球投资者提供了"低门槛"、在家即 能一键投资中国成长红利的工具。 ● 本报记者王宇露张舒琳 中国基金闯入泰国投资圈 近期，泰国投资圈掀起一股投资中国基金的新潮流。 今年6月，泰国盘谷银行的子公司盘谷资产管理有限公司(BBLAM)推出了一款挂钩华夏基金旗下 A500ETF产品的公募基金——Bualuang中国A500被动型基金(B-CNA500P)，将中国资产以ETF联接基金 形式引入泰国普通投资者视野。该基金通过全额投资华夏基金旗下的A500ETF，被动跟踪中证A500指 数表现，成为中泰资本市场互联互通的新纽带。 公募积极出海讲好中国故事 东南亚已成为中国公募基金出海热销的重要落脚点，头部公募基金公司在东南亚市场构建了从机构合作 到零售渗透的全链条出海路径。例如，今年5月，富国资产管理(香港)与马来西亚股票交易所和中国银 河（601881）证券马来西亚私人有限公司就开展合作签署了谅解备忘录，富国香港与银河马来计划与马 来西亚 ...

公募基金出海趋势 - 中国公募基金出海范围扩大至泰国、日本、马来西亚、沙特阿拉伯、巴西等国家 成为全球投资者低门槛布局中国成长红利的工具 [1] - 出海模式从单纯资本流动升级为策略+产品双重输出 例如华夏基金通过轻资产模式将ETF产品借给泰国本地机构包装销售 [2] - 行业通过ETF互挂、QDII、港股通、互认基金等多种业务模式践行引进来与走出去相结合的战略 [7] 区域市场合作案例 - 泰国市场：华夏基金与盘谷资产管理合作推出Bualuang中国A500被动型基金 最低申购金额仅500泰铢（约110元人民币） 上市即获抢购 [1][2] - 马来西亚市场：富国香港与马来西亚交易所、中国银河证券马来西亚公司签署谅解备忘录 计划联合上市ETF产品 [3] - 巴西市场：易方达基金与伊塔乌资管合作发行MSCI中国A50互联互通ETF（代码SILK11） 于巴西证券期货交易所上市 [4] - 中东市场：富国香港与SEDCO Capital在卢森堡发行中国股票基金 已获阿联酋监管许可并在银行渠道销售 [4] 产品创新与指数特性 - 中证A500指数成分股仅占A股数量10% 但贡献69%的利润 基金重点配置工业（20%）、信息技术（19%）、消费（9%）等新经济领域 [2] - 创业板指数ETF已登陆10家境外证券交易所 覆盖亚洲、欧洲、北美洲、南美洲主要经济体 [4] - 日本日兴资管在新加坡交易所推出奥明易方达创业板ETF 通过深交所-新交所ETF互通计划上市 [5] 跨境合作生态建设 - 南方东英在香港发行亚太首只沙特阿拉伯ETF 后通过内地与香港ETF互挂形式由华泰柏瑞基金在上交所、深交所发行 [6] - 南方东英与沙特Albilad合作推出首只投资香港股票市场的ETF（Albilad CSOP MSCI Hong Kong China Equity ETF） 在沙特交易所上市 [6] - 华泰柏瑞基金旗下沪深300ETF、恒生科技ETF、东南亚科技ETF均在境外市场设有对应挂钩产品 [7] 机构布局与规模拓展 - 超二十家公募基金公司设立境外子公司 自2008年首家境外子公司成立以来持续扩张 [8] - 富国基金跨境产品覆盖权益、固收、量化等领域 管理规模可观且覆盖多个国家和地区 [7] - 易方达基金通过巴西合作伙伴将资管品牌扩展至智利等南美国家 增强在拉美地区影响力 [4]

**险资入市全拆解 20260906 电话会议纪要关键要点** **一 涉及的行业与公司** * 行业涉及保险资金投资 A股与港股市场 银行 公用事业 通信 食品饮料 汽车 传媒 有色金属 建筑装饰 石油石化 煤炭 国防军工 医药生物 电力设备 计算机 电子等[2][8][10] * 公司提及五家A股上市保险企业 但未列明具体名称[3][12] **二 核心观点与论据：险资入市趋势与规模** * 2024年第二季度险资增持A股超过2000亿元 2024年全年增持约2500亿元 2025年第一季度单季增持金额接近4300亿元 整体增持趋势稳步提升[2][4] * 预计2025年下半年险资或带来3000-4000亿左右的增量资金 依据是六部委方案要求大型国有保险公司每年将新增保费的30%用于投资股票市场[2][4] * 今年上半年五家A股上市保险企业持有股票市值较去年底增长超过4000亿元 环比增长28.7% 增速提升[3][12] * 头部保险企业大幅增持权益类资产 其股票占投资余额比例提升速度明显快于市场整体 中小型保险企业预计将逐步跟进[12][14] **三 核心观点与论据：险资配置策略变化** * 自2024年四季度以来 险资逐步从借助外部管理人转向直接投资股票[2][5][7] * 二季度直投重仓股主要增持红利类资产 减持能源品 科技成长和高端制造领域内部调整后整体仍有增持[2][5] * 险资偏好高股息率资产 前20大公司平均股息率达3.8% 前50%个股平均股息率为3.15%[8] * 配置从传统银行 公用事业扩展到通信 食品饮料等广义红利资产 减持石油石化 煤炭等高分红但可持续性较差的行业[2][8] **四 核心观点与论据：ETF与指数投资工具运用** * 险资通过ETF配置宽基程度放缓 占比自2024年上半年以来见顶 未进一步提升[2][7] * 今年市场上涨环境下 险资对指数ETF配置总量放缓 环比增长仅为33亿[9] * 结构上 险资大幅减持沪深300ETF 但大幅增持A500ETF 反映出更关注国防军工 医药生物等成长性资产[9][10] * 在行业主题ETF中增持突出 例如科创芯片ETF规模从去年底的10亿迅速增长至接近50亿 前十大持有人中有七个是保险资金[11] **五 核心观点与论据：港股配置与会计操作** * 截至8月31日 险资举牌上市公司达28次 其中23次为港股 显著高于去年[2][5] * 这反映出险资更多配置股息率和性价比更高的港股红利资产[5][6] * 在会计归类上 OCI账户成为主要方向 上半年五家险企OCI账户中的股票环比增长2843亿元 同比增长42.2% 而TPL账户股票仅增长1276亿元 环比增幅13.1%[13] **六 其他重要内容：配置特征总结** * 险资配置主要特征包括整体配置逐步加速 直投占比显著提升并偏好广义红利资产 通过指数工具布局成长性资产 以及头部公司引领增配趋势[14]

指数表现与市场数据 - 中证A500指数本周上涨3.34%至5372.76点，实现周线四连阳 [1] - 本周日均成交额达10436.75亿元，单日成交额环比上升30.39% [1] - 39只中证A500基金全部上涨且涨幅均超1.5%，其中国联安基金以4.72%涨幅领跑 [1] - 中证A500基金总规模达1884.32亿元，较上周有所上升 [1] - 规模前三基金分别为华泰柏瑞(210.84亿元)、易方达(198.54亿元)、国泰基金(195.83亿元) [1] 机构观点与市场逻辑 - 光大证券认为支撑股市上涨逻辑未变，市场估值合理未出现明显透支 [1] - 美联储降息周期开启与公募资金发行回暖构成新的积极因素 [1] - 市场中长期有望持续上行，本轮行情以"轮动补涨"为主要特征 [1] - 东吴证券指出9月基本面对市场影响偏弱，流动性驱动下成交额达历史高位 [2] - 海外降息可能加强流动性反馈但新增资金边际效应减弱 [2] - 市场震荡向上速率可能放缓，主线或从TMT+制造向周围扩散 [2] 配置策略与行业轮动 - 短期补涨机会值得关注，科技主线建议高低切换并规避单月超涨股票 [1][2] - 若出现震荡可能出现板块切换，建议关注从硬件到应用的切换及低位待涨板块 [2]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 19家机构投资者合计持有首航新能A股股份9471.41万股 占总股本比例22.97% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达22.93% 包括深圳市皓首为峰投资咨询合伙企业(有限合伙) 深圳市百竹成航投资咨询合伙企业(有限合伙) 宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司等 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度大幅上升22.92个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上季度持股减少的公募基金共8个 包括富国中证全指证券公司ETF 融通中证诚通央企红利ETF A500ETF等 [2] - 持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期未再披露持仓的公募基金达330个 包括国联安中证医药100A 国泰中证全指软件ETF 国泰金福三个月定期开放混合等 [2]

A股宽基指数产品交易热度 - 上周A股宽基指数产品交易热度显著提升 中证A500相关ETF交投尤为活跃 整体板块单周总成交额逼近1200亿元[1] - A500ETF华泰柏瑞上周成交额达189.72亿元 A500ETF南方成交额达187.70亿元 科创板50ETF成交额达150.39亿元[2] - A500ETF易方达份额自7月呈现明显增长态势 暗示配置型资金或正悄然入场布局[1] 中证A500指数表现 - 中证A500全收益指数年内涨幅达5.28% 领先于沪深300全收益指数4.32%的表现[2] - 中证A500ETF竞争激烈 华泰柏瑞A500ETF以184.63亿元规模居首 易方达A500ETF以177.08亿元位列第二[4] - 华泰柏瑞基金 南方基金 华夏基金 嘉实基金上周换手率均超过100% 资金参与热情较高[3] 港股科技板块资金流向 - 中证港股通互联网指数与恒生科技指数成为上周指数资金净流入冠亚军[5] - 香港证券ETF上周成交额达624.54亿元 港股创新药ETF成交额达428.64亿元 恒生科技指数ETF成交额达190.08亿元[6] - 南向资金近7个交易日大举加仓腾讯控股42.03亿元 阿里巴巴41.80亿元 小米集团37.81亿元[7] 恒生科技ETF规模增长 - 华夏恒生科技ETF上周成交额突破190亿元 近一月资金净流入36亿元 规模达337.74亿元[8] - 华泰柏瑞恒生科技ETF近一月获29.07亿元资金流入 规模突破300亿元达305.37亿元[9] - 易方达恒生科技ETF规模达134.98亿元 大成恒生科技ETF规模达106.72亿元[9]

市场资金流向 - 8月6日股票ETF整体资金净流入达71.94亿元，最新规模达3.82万亿元 [3] - 宽基ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达39.48亿元与20.98亿元，商品ETF净流出15.09亿元 [3] - 中证A500指数单日净流入13.99亿元，SGE黄金9999指数单日净流出14.44亿元 [3] 宽基ETF表现 - 中证1000ETF、A500ETF、中证500ETF、沪深300ETF成为吸金主力 [2][5] - 宽基ETF规模单日上升137.47亿元 [3] - 易方达A500ETF单日净流入5.9亿元，机器人ETF净流入2.4亿元（规模突破40亿元） [3] 主题ETF动态 - 军工ETF、游戏ETF、红利ETF、房地产ETF成为资金净流出大户，军工ETF单日净流出4.8亿元 [5][6] - 证券、机器人、化工、创新药等主题ETF资金净流入居前 [5] - 华夏基金旗下科创50ETF净流入2.85亿元（规模882.58亿元），恒生科技指数ETF净流入2.43亿元 [4] 头部基金公司数据 - 易方达基金旗下ETF总规模达6846.7亿元，单日规模增加38.4亿元（净流入12.8亿元），年内规模增加840.2亿元（净流入182亿元） [3] - 华夏基金A500ETF基金净流入3.69亿元（规模141.42亿元），跟踪指数近1个月日均成交额38.39亿元 [4] 行业与指数趋势 - 近5个交易日恒生科技指数资金流入超76亿元，港股通互联网指数流入超28亿元 [3] - 科技行业（人工智能、半导体）被视作经济增长引擎，有望带动产业链协同发展 [7] - 市场预期A股中枢震荡抬升，风险偏好修复，货币政策或配合财政政策发力 [6]