反内卷-石化化工行业稳增长工作方案解读-专家电话会 20250928 摘要 国家发改委收回地方炼油和乙烯项目审批权，旨在通过总量控制，防止 炼油、乙烯、乙二醇和聚乙烯等产品产能过剩，确保项目符合国家战略 方向，此举将直接影响相关项目的投资决策和市场准入。 政策强调保障化肥行业关键要素供给，如煤、气、磷、硫等原料的稳定 供应，并支持高端材料及平台建设，以确保国家粮食安全，这为相关原 料供应商和高端材料企业带来机遇。 对不达标的老旧装置进行淘汰，并严格控制园区扩张门槛，限制低效、 高污染、高能耗项目进入园区，倒逼企业进行技术升级和转型，影响相 关企业的运营成本和盈利能力。 鼓励电子化学品、高端聚烯烃（如阿尔法麒麟和 POE）、超高分子聚乙 烯以及特种橡胶和功能膜的发展，这些领域与芯片及半导体密切相关， 为相关材料企业带来增长机会。 化工园区面临综合治理，数字化和绿色化成为落地场景，可能推动示范 基地建设和区域合作，打通产业链瓶颈，园区内企业需关注环保合规和 数字化转型。 石化化工行业在此次稳增长工作方案中的具体举措有哪些？ 此次石化化工行业稳增长工作方案采取了一系列具体举措： 1. 总量控制：对炼油、乙烯、乙二醇 ...

行业投资评级 - 基础化工行业评级为中性 维持上次评级[2] 核心观点 - 七部委联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 强调稳增长同时注重效益和高质量发展 对比2023年版目标更细化 新增经济效益企稳回升 产业科技创新能力增强等要求[3][4][18] - 2025年版举措由重大项目建设转向优化供给 新增科学调控重大项目建设 老旧装置更新改造 数字化绿色化转型等 强调应对国际贸易环境变化[5][19][26][29] - 行业面临"两增一降"背景 2024年石化行业营业收入16.28万亿元同比增长2.1% 但利润总额7897.1亿元同比下降8.8% 2025年上半年营业收入7.77万亿元同比下降2.6% 利润总额3810.3亿元同比下降10.3%[59][60] - 石化行业存在严重内卷式竞争 近五年乙烯产能累计增幅59% 丙烯55% 双酚A196.6% EVA195.9% 部分产品产能远大于需求[63] - 政策与全国统一大市场建设相结合 从产业端和政府端双管齐下推动行业反内卷和高质量发展[6][64] 目标对比 - 2025-2026年目标：工业增加值年均增长5%以上 经济效益企稳回升 产业科技创新能力显著增强 精细化延伸 数字赋能和本质安全水平持续提高 减污降碳协同增效明显 化工园区向高质量发展迈进[4][18] - 2023-2024年目标：工业增加值年均增速5%左右 2024年主营业务收入15万亿元 乙烯产量超5000万吨 化肥产量稳定在5500万吨左右[18] 举措变化 - 新增优化中试项目管理 中试基地内项目可打捆办理手续 试验周期原则上不超过两年[19][30][33] - 重大项目建设由"推进"转为"科学调控" 严控新增炼油产能 合理确定乙烯 对二甲苯新增产能规模和投放节奏 防范煤制甲醇产能过剩风险[26][32] - 首次提出老旧装置更新改造 制定行动方案 建立改造项目库 支持综合改造提升 2025年底前完成危险化学品生产企业搬迁改造[29][32] - 细化数字化绿色化转型 落实数字化转型实施指南 开展人工智能+石化化工行动 建设行业大模型[36][37][47] - 加强标准引领 出台减污降碳协同增效技术指南 制定碳足迹核算规则 产品质量标准等[34][49] - 国际化方向调整 强调积极应对国际贸易环境变化 用好自贸协定 开拓新兴市场[26][38] 政策落实依据 - 科学调控依据节能审查办法 国家发改委对重点领域重大项目实施节能审查[41][42] - 老旧装置改造依据工业领域设备更新实施方案 化工老旧装置淘汰退出和更新改造工作方案等[43][44] - 安全生产依据安全生产治本攻坚三年行动方案 重大事故隐患判定标准等[45][46] - 数字化转型依据原材料工业数字化转型工作方案 石化化工行业数字化转型实施指南[47][48] - 节能降碳依据重点领域节能降碳若干意见 工业重点领域能效标杆水平和基准水平 节能降碳行动方案等[50][51] - 园区管理依据化工园区规范建设和高质量发展通知 开展竞争力评价和智慧化评价[52][53][55] 行业现状 - 2024年石化行业利润率4.85% 化工板块4.66% 处于较低水平 亏损面23.5% 亏损企业亏损额增加19.5%[59] - 2025年上半年化工板块营业收入4.75万亿元同比增长1.7% 利润1996亿元同比下降5.5% 进出口额2080.3亿美元同比增长0.3% 呈现两增一降[60] - 产能过剩问题突出 乙烯 丙烯 聚乙烯 聚丙烯 ABS 聚碳酸酯 EVA PX PTA 乙二醇等产品近五年产能累计增幅均超50%[63] 投资机会 - 行业从扩规模转向存量优化和增量高质量发展 价格周期恢复和高端新材料领域具备较好投资机会[7][64]

行业政策与目标 - 七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》 提出行业增加值年均增长5%以上 并部署强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面10项重点任务 [3] - 方案严控新增炼油产能 合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏 防范煤制甲醇行业产能过剩风险 [3] - 石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求 重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范及现有炼化企业"减油增化"项目 [3] 炼油产能现状与规划 - 2024年中国炼油能力达9.55亿吨/年 "十四五"规划明确2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内 [4] - 炼油能力在200万吨/年以下装置进入淘汰阶段 中石油大连石化于2024年6月末完成全厂关停 [5] - 新项目加速推进：裕龙石化2000万吨/年炼化一体化项目量产 大榭石化600万吨/年改扩建项目正式投产 齐鲁石化1000万吨/年常减压+100万吨/年乙烯项目动工 [5] 行业竞争与盈利压力 - 化学原料及化学品制造业产能利用率从2021年第二季度80%下滑至2024年同期72% [5] - 乙烯、PX、PE开工率分别从2020年94%、81%、87%下滑至2024年84%、76%、80% [5] - 民营大炼化企业恒力石化、恒逸石化、荣盛石化、东方盛虹2024年上半年归母净利润合计约42.7亿元 同比下跌近40% [6] 产品同质化与供给侧问题 - 乙烯、苯酚、EVA、PX、PA66等石化产品近五年产能、产量累计增幅均超50% 部分产品产能远超国内消费量 [6] - 行业存在"内卷式"竞争 导致"增产增销不增利"现象 [6] - 方案提出聚焦高附加值领域 支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维、特种橡胶、高性能膜材料等关键产品攻关 [6] 企业战略调整与案例 - 东方盛虹成为四大民营炼化企业中唯一净利润增长企业 受益于光伏级EVA产品发展 [7] - 东方盛虹EVA总产能达90万吨 均可生产光伏级EVA粒子 另10万吨POE工业化装置预计2024年第三季度投产 [7] - POE产品主要应用于电线电缆、汽车零部件和光伏等领域 目前全球供应主要被海外企业垄断 [7]

行业政策与目标 - 工信部等七部门联合发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025－2026年）》，提出行业增加值年均增长5%以上 [1] - 方案围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面部署10项重点任务 [1] - 严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模和投放节奏，防范煤制甲醇行业产能过剩风险 [1] - 石化领域严格执行新建炼油项目产能减量置换要求，重点支持石化老旧装置改造、新技术产业化示范及现有炼化企业"减油增化"项目 [1] 产能现状与规划 - 2024年中国炼油能力达9.55亿吨/年，"十四五"规划要求2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内 [2] - 炼油能力在200万吨/年以下装置进入淘汰阶段，中石油大连石化于2024年6月末完成全厂关停 [3] - 裕龙石化2000万吨/年炼化一体化项目实现量产，大榭石化600万吨/年改扩建项目正式投产，齐鲁石化1000万吨/年常减压+100万吨/年乙烯项目动工 [3] 行业竞争与盈利状况 - 化学原料及化学品制造业产能利用率从2021年第二季度80%下滑至2024年同期72% [5] - 乙烯开工率从2020年94%降至2024年84%，PX从81%降至76%，PE从87%降至80% [5] - 乙烯、苯酚、EVA、PX、PA66等产品近五年产能产量累计增幅均超50%，部分产品产能远超国内消费量 [5] - 2024年上半年四大民营炼化企业（恒力石化、恒逸石化、荣盛石化、东方盛虹）归母净利润合计约42.7亿元，同比下跌近40% [5] 高附加值领域发展 - 方案建议聚焦集成电路、新能源、医疗装备等重点产业链需求，支持电子化学品、高端聚烯烃、高性能纤维等关键产品攻关 [6] - 东方盛虹成为四大民营炼化中唯一净利润增长企业，受益于新能源材料领域布局特别是光伏级EVA产品发展 [6] - 东方盛虹EVA总产能达90万吨（均可用于光伏级EVA粒子），10万吨POE工业化装置预计2024年第三季度投产 [6]

国金证券近日发布石油化工行业研究：乌克兰对俄罗斯石油设施的袭击，特朗普施压土 耳其及匈牙利停止购买俄油以及以色列表态不会允许伊朗恢复核能力是市场的主要关注点。 乌克兰无人机袭击新罗西斯克，图阿普谢两座港口。两处转运点合计出口原油200万桶/天。 供应端伊拉克库尔德地区对土耳其的原油管道重启，出口将恢复至18-19万桶/天。 以下为研究报告摘要： 本周行情综述 原油：本周地缘冲突成为推动油价上涨的主要因素。乌克兰对俄罗斯石油设施的袭击， 特朗普施压土耳其及匈牙利停止购买俄油以及以色列表态不会允许伊朗恢复核能力是市场的 主要关注点。乌克兰无人机袭击新罗西斯克，图阿普谢两座港口。两处转运点合计出口原油 200万桶/天。供应端伊拉克库尔德地区对土耳其的原油管道重启，出口将恢复至18-19万桶/ 天。短期布伦特净多持仓跌至低位后，由于不缺乏地缘题材原油价格止跌反弹。地缘仍是短 期决定原油价格走势的主要因素，中期看供需偏弱仍是主要矛盾。后续需关注乌克兰袭击对 俄罗斯出口设施的实际影响及10月5日的OPEC会议决定。截止9月25日，WTI现货收于64.98 美元，环比+1.41美元；BRENT现货收于70.59美元，环比+ ...

在全球外资布局趋于谨慎的当下，广东依然以其强大的"磁场效应"，逆势书写着高水平对外开 放的新故事。 广东省商务厅公布的最新数据显示，今年1-8月全省新设外资企业2.1万个、同比增长 34%，实际使用外资金额（FDI）708.7亿元、同比增长9.4%， 这2项关键外资指标增速都 显著高于全国平均水平 （14.8%、-12.7%），增速领跑东部主要经济大省。这份"成绩 单"的背后，是全球FDI连续三年下滑，今年前7个月我国FDI同比下降了13.4%的"寒冷气 候"。 作为全球知名的能源石化公司，埃克森美孚惠州乙烯项目在惠州正式投产。受访单位供图 究竟是什么，让广东在全球产业链重构与"逆全球化"杂音中，依然成为外资青睐的投资热土与 信任的港湾？ 作者丨 南方财经首席评论员张立伟 编辑丨杜弘禹 蒋韵 与我国改革开放的历史进程同步，外资企业在珠三角地区的投资与发展经历了三个显著的跃迁 阶段，每一阶段都对应着国家发展的演进与全球产业格局的变化。 在当前的第三个阶段，广东以在全国新发展格局中的重要角色与战略地位，正在形成吸引外资 的强磁场。 广东利用外资的三个阶段 改革开放初期至上世纪九十年代中期，是广东初始融入国际市场的 ...

政策目标与行业现状 - 石化化工行业增加值年均增长目标设定为5%以上[1] - 行业面临基础有机原料市场竞争加剧、高端精细化学品供给不足、国内需求增速放缓及外部不确定性增加等核心矛盾[1] - 政策重心转向精细化调控 通过培育新动能与更新旧动能结合实现质效提升[1] 产业结构调整方向 - 严格控制炼油、乙烯等大宗商品产能无序扩张并建立产能预警机制[2] - 重点支持电子化学品、高性能纤维、新能源材料等战略性新兴产业领域[2] - 推动全流程自动化改造和减污降碳技术应用 投资导向体现"有扶有控"[1] 市场结构与竞争格局变化 - 严控新增产能投放 实施现有装置减量置换改造 导致有效供给减少[3] - 通过园区集群建设强化产业链 资源集中度提升且龙头效应显著[3] - 行业从粗放式发展向高端先进制造业转型 综合成本和技术成为主要竞争导向[3] 期货品种影响分化 - 乙烯、对二甲苯、甲醇等严控产能品种远期合约估值中枢抬升 价格下方支撑强化[4] - 聚氯乙烯及煤化工产品面临老旧产能淘汰与合规成本上升双重压力[5] - 尿素等化肥品种因保供政策呈现"上有顶、下有底"的价格波动特征[5] 政策实施时间维度影响 - 短期受原油成本与供需关系主导 政策对供给压力预期的改善需长期观察[4] - 中期可能因"减油增化"增加部分化工品供给 偏空看待[6] - 长期通过产能管控改善行业盈利水平 交易策略需分阶段分品种精细化[6]

新华财经北京9月26日电（记者李唐宁刘旭阳）工业和信息化部、生态环境部、应急管理部等七部门联 合印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称"工作方案"）26日正式公布， 提出了2025—2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显 著增强等目标。 分析人士认为，过去几年我国石化化工行业优化供给结构的压力比较大，企业盈利能力承压。本次工作 方案从提升有效供给能力入手，挖掘传统产业潜力和培育新兴应用需求并举，将推动行业"内卷式"竞争 等难点问题的解决。随着方案落地，科技创新中试项目、老旧装置改造、新兴产业配套材料等方向会迎 来显著发展机会。 提升有效供给扩大有效投资 石化化工行业经济总量大、产业关联度高，事关工业稳定增长、经济平稳运行。我国是全球最大的石化 化工产品生产国和消费国，炼油、乙烯、合成树脂等20多类基础化学品产品产能居世界首位。 但也要看到，石化化工行业仍面临多方面问题和困难。接受新华财经记者采访的业内人士表示，当前行 业结构性矛盾突出，基础大宗原料如煤制甲醇等产能冗余度高、烯烃和芳烃等基础原料产能投放节奏亟 需调控。同时，高端化工新材 ...

记者丨 谭海燕,吴蓉,程浩,实习生徐瑞婉 编辑丨于长洹,蒋韵 广州花都，采埃孚广州技术中心的实验室里，几名工程师正埋头调试智能底盘系统；惠州大亚 湾，埃克森美孚的高端化工新材料从一套全球领先的裂解装置中不断产出；湛江东海岛，槽罐 车排着队，将巴斯夫（广东）一体化基地的化工原料运往附近的下游企业。 作为全球知名的能源石化公司，埃克森美孚惠州乙烯项目在惠州正式投产。受访单位供图 这些繁忙的跨国公司，是广东"经济大省挑大梁"的重要力量。 9月25日，广东省商务厅公布最新数据显示， 今 年1-8月广东新设外资企业2.1万个、同比增长 34%，实际使用外资金额（FDI）708.7亿元、同比增长9.4% 。 横向对比，广东上述2项关键外资指标增速都显著高于全国平均水平（14.8%、-12.7%），并 在东部主要经济大省中处于领跑位置；纵向对比， 今年以来广东FDI增速呈明显稳中有进态 势，与2022-2024年的负增长形成鲜明反差。今年下半年以来，广东FDI增速还进一步加快。 面对全球经济不确定性，越来越多跨国公司将广东视为投资首选地。 这种选择背后，蕴藏着投资广东的逻辑之变。改革开放之后，依托毗邻港澳、成本低廉、政策 ...

【导读】事关石化化工行业建设，重磅文件来了 事关石化化工行业建设，重磅文件来了！ 9月26日，为促进石化化工行业平稳运行和结构优化升级，工信部等七部门对外发布《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下 简称《工作方案》）的通知。 《工作方案》指出，石化化工行业是国民经济的重要基础产业、支柱产业，经济总量大、产业关联度高，事关工业稳定增长、经济平稳运行。当 前，基础有机原料市场竞争加剧、高端精细化学品供给不足，国内需求增速放缓、外部不确定性增加，是制约石化化工行业发展质量和效益提升 的主要矛盾。 《工作方案》明确了主要目标：2025—2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化 延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。 《工作方案》围绕强化产业科技创新、提升有效供给能力、扩大有效投资、促进转型升级、拓展市场需求、激发市场潜能等提出了10条思路举 措。 重要内容包括—— 1.将石化化工行业纳入制造业新型技术改造城市试点政策重点支持领域。 加强政策支持。统筹利用超长期特别国债等现有政策渠道 ...