报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对各期货主力合约行情走势作出预测，如股指期货震荡整理，黄金、白银期货将创新高，部分期货震荡偏强等；还介绍宏观资讯、交易提示及各类期货近期表现与相关信息[2] 各部分总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡整理，给出IF2512、IH2512、IC2512、IM2512阻力与支撑位[2] - 十年期国债期货主力合约T2512大概率偏强宽幅震荡，三十年期国债期货主力合约TL2512大概率宽幅震荡[2] - 黄金、白银期货主力合约大概率震荡偏强并将创新高，给出阻力与支撑位[2][3] - 铜、铝、锌、镍、锡等期货主力合约大概率震荡偏强或偏强震荡，给出阻力与支撑位[3] - 多晶硅、碳酸锂、螺纹钢、热卷等期货主力合约大概率震荡整理或宽幅震荡，给出阻力与支撑位[4][6] - 原油、燃料油、PTA、PVC等期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力与支撑位[6] - 豆油、棕榈油期货主力合约大概率震荡偏强，给出阻力与支撑位[6][7] - 天然橡胶期货主力合约大概率震荡整理，给出支撑位[7] 宏观资讯和交易提示 - 10月起一批新法律法规和制度施行，涉及反不正当竞争、电子发票等[8] - 9月中国制造业PMI环比上升，非制造业PMI下降，综合PMI产出指数上升[8] - 消费领域迎来利好政策，中央下达消费品以旧换新资金[8] - 证监会、财政部就相关规定征求意见，提高奖励标准[9] - 国庆中秋假期消费市场活跃，全社会跨区域人员流动量创新高[11] - 美国联邦政府“停摆”，影响经济数据发布，市场避险情绪升温[12] - 美联储官员有降息意愿，但因通胀担忧持谨慎态度[18] - 美国国债规模持续增长，2025财年联邦预算赤字减少[17] - 全球货物贸易2025年增长预测上调，2026年下调[21] 商品期货相关信息 - 宜春市涉锂矿山企业提交矿种变更储量核实报告，宁德时代旗下锂矿预计10月复产[22] - 郑商所调整动力煤期货2610合约交易保证金标准和涨跌停板幅度[23] - 国际贵金属期货价格受美国政府停摆、美联储降息预期等因素影响[23][24] - 国际原油期货价格受OPEC+增产、库存变化等因素影响[25][26] - 伦敦基本金属期货价格受美元流动性、市场需求等因素影响[28][29] - 人民币全球交易量飙升，前三季度对美元即期汇率累计升幅超2.4%[32][33] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 9月30日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约小幅高开，震荡上行[36][37][38] - 预期10月股指期货IF、IH、IC、IM主力合约大概率宽幅震荡或偏强宽幅震荡，给出阻力与支撑位[53] - 预期10月9日，股指期货将震荡整理，给出各合约阻力与支撑位[54] 国债期货 - 9月30日，十年期国债期货主力合约T2512小幅低开，震荡上行，国债期货收盘全线上涨[73] - 预期10月9日，十年期国债期货主力合约T2512大概率偏强宽幅震荡，三十年期国债期货主力合约TL2512大概率宽幅震荡，给出阻力与支撑位[75][76] 黄金期货 - 9月30日，黄金期货主力合约AU2512小幅高开，震荡上行，创下上市以来新高[80] - 中国9月末黄金储备环比增加，连续11个月增持[80] - 预期2025年10月和10月9日，黄金期货主力合约大概率震荡偏强并将创新高，给出阻力与支撑位[84][85] 白银期货 - 9月30日，白银期货主力合约AG2512小幅低开，小幅偏弱震荡，创下上市以来新高[88] - 预期2025年10月和10月9日，白银期货主力合约大概率震荡偏强并将创新高，给出阻力与支撑位[89] 铜期货 - 9月30日，铜期货主力合约CU2511微幅高开，震荡上行，创下2024年5月31日以来新高[95] - 全球精炼铜供需平衡预测显示2025年过剩，2026年短缺[96] - 预期2025年10月和10月9日，铜期货主力合约大概率震荡偏强，给出阻力与支撑位[96] 铝期货 - 9月30日，铝期货主力合约AL2511小幅高开，小幅震荡下行[99] - 预期2025年10月和10月9日，铝期货主力合约大概率宽幅震荡或偏强震荡，给出阻力与支撑位[99] 氧化铝期货 - 9月30日，氧化铝期货主力合约AO2601小幅低开，震荡下行[105] - 预期2025年10月和10月9日，氧化铝期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力与支撑位[106] 锌期货 - 9月30日，锌期货主力合约ZN2511小幅高开，小幅偏强震荡[110] - 预期2025年10月和10月9日，锌期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡或偏强震荡，给出阻力与支撑位[110] 镍期货 - 9月30日，镍期货主力合约NI2511小幅高开，小幅震荡下行[115] - 预期2025年10月和10月9日，镍期货主力合约大概率宽幅震荡或偏强震荡，给出阻力与支撑位[116] 锡期货 - 9月30日，锡期货主力合约SN2511小幅高开，震荡上行，创下4月7日以来新高[119] - 预期2025年10月和10月9日，锡期货主力合约大概率偏强宽幅震荡或偏强震荡，给出阻力与支撑位[119] 多晶硅期货 - 9月30日，多晶硅期货主力合约PS2511小幅高开，小幅偏强震荡[125] - 预期10月9日，多晶硅期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力与支撑位[126] 碳酸锂期货 - 9月30日，碳酸锂期货主力合约LC2511小幅高开，震荡下行[126] - 预期2025年10月和10月9日，碳酸锂期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡或震荡整理，给出阻力与支撑位[126][127] 螺纹钢期货 - 9月30日，螺纹钢期货主力合约RB2601小幅高开，震荡下行[132] - 预期2025年10月和10月9日，螺纹钢期货主力合约大概率宽幅震荡或震荡整理，给出阻力与支撑位[132] 热卷期货 - 9月30日，热卷期货主力合约HC2601小幅高开，震荡下行[138] - 预期10月9日，热卷期货主力合约大概率震荡整理，给出阻力与支撑位[138] 铁矿石期货 - 9月30日，铁矿石期货主力合约I2601小幅高开，小幅震荡下行[140] - 预期2025年10月和10月9日，铁矿石期货主力合约大概率宽幅震荡或震荡整理，给出阻力与支撑位[140] 焦煤期货 - 9月30日，焦煤期货主力合约JM2601小幅高开，偏弱震荡下行[144] - 预期2025年10月和10月9日，焦煤期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力与支撑位[144] 玻璃期货 - 9月30日，玻璃期货主力合约FG601小幅低开，震荡下行[148] - 预期2025年10月和10月9日，玻璃期货主力合约大概率偏强宽幅震荡或宽幅震荡，给出阻力与支撑位[148] 纯碱期货 - 9月30日，纯碱期货主力合约SA601小幅低开，震荡下行[151] - 预期2025年10月和10月9日，纯碱期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力与支撑位[151] 原油期货 - 9月30日，原油期货主力合约SC2511跳空低开，偏弱震荡下行[154] - 俄罗斯、伊拉克有原油相关表态，欧佩克+将增产[154][155] - 预期2025年10月和10月9日，原油期货主力合约大概率宽幅震荡或偏弱震荡，给出阻力与支撑位[155] 燃料油期货 - 9月30日，燃料油期货主力合约FU2601跳空低开，震荡下行[159] - 预期10月9日，燃料油期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力与支撑位[160] PTA期货 - 9月30日，PTA期货主力合约TA601小幅低开，震荡下行[160] - 预期10月9日，PTA期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力与支撑位[160] PVC期货 - 9月30日，PVC期货主力合约V2601小幅低开，震荡下行[163] - 预期10月9日，PVC期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力与支撑位[163] 甲醇期货 - 9月30日，甲醇期货主力合约MA601小幅低开，震荡下行[165] - 预期10月9日，甲醇期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力与支撑位[165] 豆粕期货 - 9月30日，豆粕期货主力合约M2601小幅高开，小幅震荡下行[166] - 预期10月9日，豆粕期货主力合约大概率震荡整理，给出阻力与支撑位[166] 豆油期货 - 9月30日，豆油期货主力合约Y2601小幅低开，小幅偏弱震荡[168] - 预期10月9日，豆油期货主力合约大概率震荡偏强，给出阻力与支撑位[168] 棕榈油期货 - 9月30日，棕榈油期货主力合约P2601小幅低开，小幅偏弱震荡[170] - 预期10月9日，棕榈油期货主力合约大概率震荡偏强，给出阻力与支撑位[170] 天然橡胶期货 - 9月30日，天然橡胶期货主力合约RU2601小幅低开，偏弱震荡下行[173] - 预期10月9日，天然橡胶期货主力合约大概率震荡整理，给出支撑位[173]

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PVC期货早报 2025年10月9日 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证：Z0015557 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议 。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 目 录 1 每日观点 2 基本面/持仓数据 供给端来看，据隆众统计，2025年9月PVC产量为203.0766万吨，环比减少2.05%；本周样本企业产能利 用率为81.42%，环比增加0.03个百分点；电石法企业产量33.7665万吨，环比增加2.76%,乙烯法企业产 量14.061万吨，环比增加6.27%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加 需求端来看，下游整体开工率为47.76%，环比减少1.5个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率 为38.91%，环比减少0.52个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为40.43%，环比增加.3个百 分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工 ...

1 每日提示 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 生猪期货早报 2025-10-09 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 1 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1.中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振市场信心，国内生猪消 费市场受淡季即将来临影响，随着中秋国庆过去，大猪出栏有所减少，生猪 供需双减，现货价格短期偏弱中期维持区间震荡格局。 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸生猪观点和策略 生猪： 1. 基本面：供应方面，国内进入中秋国庆双节后供需淡季，国内大型养殖场出栏开始减少支撑生猪短 期价格，预计本周供给猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期有所回升，长假结束后至居民整 体消费意愿减弱，压制短期鲜猪肉消费。综合来看，预计本周市场或供需双减、猪价短期弱势中期 或探底回升维持震荡格局。关注月中集团 ...

大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 豆粕早报 2025-10-09 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸豆粕观点和策略 1.基本面：美豆长假期间震荡回升，油脂反弹带动和技术性震荡整理，美豆千点关口上方震 荡等待中美关税谈判后续和美国大豆产区收割天气进一步指引。国内豆粕弱势震荡，短 期技术性震荡整理，十月进口大豆到港维持偏高位和现货价格贴水压制盘面，短期或回 归震荡格局。中性 2.基差：现货2890（华东），基差-38，贴水期货。偏空 3.库存：油厂豆粕库存116.44万吨，上周113.62万吨，环比增加2.48%，去年同期134.68万 吨，同比减少13.54%。偏多 4.盘面：价格在20日均线下方且方向向下。偏空 5 ...

商 品 研 究 2025 年 10 月 09 日 铜：供应扰动，推升价格 季先飞 投资咨询从业资格号：Z0012691 jixianfei@gtht.com 【基本面跟踪】 铜基本面数据 | | | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 沪铜主力合约 | 83,110 | 0.90% | 83680 | 0.69% | | | 伦铜3M电子盘 | 10,701 | 3.93% | - | - | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | 沪铜主力合约 | 156,069 | 17,609 | 213,859 | 67 | | | 伦铜3M电子盘 | 17,830 | -2,923 | 321,000 | 2,100 | | | | 昨日期货库存 | 较前日变动 | 注销仓单比 | 较前日变动 | | | 沪铜 | 26,823 | 1,220 | - | - | | | 伦铜 | 139,425 | -3,975 | 5.95% | -0.79% | | | ...

日期 2025 年 10 月 9 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 行业 国债月报 10 月债市利空仍存而利多不足 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 月度报告 近期研究报告 不止何时休？ ——一图读懂 面和短债修复空间展望 思考——建议做陡曲线 经济回顾及短期展望 锚面临切换 观点摘要 ＃summary＃10 月债市利空仍存而利多不足。虽然 9 月公布的各项经济数 据边际走弱但对市场提振有限，而股市延续偏强、公募新规 冲击、反内卷预期再起等利空频出，债市情绪依然偏弱。展 望 10 月，债市可能仍然面临着利空仍存而利多不足的困境， 利空方面包括十五五规划和财政加码可能提振宽信用预期、 反内 ...

2025 年 10 月 09 日 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） | 涨 跌 收盘价 | （夜盘） 涨 跌 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2511 （元/吨） | 3927 | -4（-0.10%） | na na | | | 期 货 | DCE豆粕2601 （元/吨） | 2928 | -9 （-0.31%） | na na | | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | 1029.75 | +8.75（+0.86%） | 注：连盘指9月30日收盘， 夜盘休市； | 美盘 | | | CBOT豆粕12 （美元/短吨） | 278.1 | +1.4（+0.51%） | 收盘指10月8日收盘价。 | | | | | | 豆粕 （43%） （节前9月30日报价） | | | | | 山东 （元/吨） | 2940～2980； M2601+40/+50/+80， | 10月基差M2601+0/+50， 持平； 持平； 12-1月M2601+50， 持平； 5-7月M2605+10， | 持平； 11-1月 ...

类别 贵金属月报 日期 2025 年 10 月 9 日 宏观金融研究团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 020-38909340 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 美联储重启降息进程金银价格狂 飙 请阅读正文后的声明 月度报告 近期研究报告 《宏观专题-20250918-特朗普政府 贸易关税政策梳理及宏观市场影响 分析（三）》 《宏观专题-20250821-特朗普政府 贸易关税政策梳理及宏观市场影响 分析(二)》 《宏观专题-20250815-特朗普政府 贸易关税政策梳理及宏观市场影响 分析(一)》 《宏观专题-20250724-从 CIP 指数 观察中国制造业的国际竞争力》 宏观专题-20250306-特朗普 2.0 新 政阶段性回顾：回归保守价值观、 回归丛林 ...

2025 年 10 月 9 日 生猪：假期现货跌幅加大，收基差行情 | 周小球 | | | 投资咨询从业资格号：Z0001891 | | | zhouxiaoqiu@gtht.com | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 吴昊 | | | | 投资咨询从业资格号：Z0018592 | | wuhao8@gtht.com | | | | 【基本面跟踪】 | | | | | | | | | | 生猪基本面数据 | | | | | | | | | | | | | 单 位 | 价 | 格 | | 同 比 | | | 价 格 | 河南现货 | | 元/吨 | 12480 | | | 50 | | | | 四川现货 | | 元/吨 | 11900 | | | 0 | | | | 广东现货 | | 元/吨 | 12660 | | | -50 | | | | | | 单 位 | 价 | 格 | | 比 同 | | | | 生猪2511 | | 元/吨 | 12355 | | | 60 | | | | 生猪2601 | | 元/吨 | 1 ...

金园园（联系人） 期货从业资格号：F03134630 jinyuanyuan2@gtht.com 【基本面跟踪】 硅铁、锰硅基本面数据 2025 年 10 月 9 日 硅铁：基本面与宏观情绪博弈，弱势震荡 锰硅：基本面与宏观情绪博弈，弱势震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com | | 期货合约 | 收盘价 | 较前一交易日 | 成交量 | 持仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 硅铁2511 | 5494 | -116 | 192,219 | 118,081 | | 期 货 | 硅铁2601 | 5468 | -108 | 76,428 | 116,050 | | | 锰硅2511 | 5742 | -60 | 79,328 | 35,681 | | | 锰硅2601 | 5758 | -62 | 176,364 | 348,291 | | | 项 目 | | 价 格 | 较前一交易日 | 单 位 | | | | 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 | 5250 | -50.0 | 元/吨 | | | ...