沪深股通今日合计成交2959.05亿，其中贵州茅台和宁德时代分居沪股通和深股通个股成交额首位。板 块主力资金方面，电子板块主力资金净流入居首。ETF成交方面，港股通科技ETF基金（159101）成交 额环比增长378%。 龙虎榜方面，今日锂电池概念股表现强势，多家一线游资抢筹。其中天际股份获（国泰海通证券宜昌沿 江大道、国泰海通证券河源越王大道、国泰海通证券上海江苏路）分别买入2.19亿、1亿、0.6亿。盐湖 股份获（国泰海通证券上海江苏路、中信证券西安朱雀大街）分别买入1.08亿、0.91亿。AI应用概念股 蓝色光标走出2连板，获两家机构买入1.86亿，同时获深股通买入1.56亿，而两家一线游资（国盛证券宁 波桑田路、国泰海通证券宁波广福街）分别卖出2.9亿、1.94亿。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为1352.07亿，深股通总成交金额为1606.97亿。 | | 沪股道( | 1月5日 | | | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 600519 | 贵州茅台 | 32.39 | | 2 | 60189 ...

文章核心观点 - 2025年A股市场在市值管理制度规范化、体系化的背景下，整体表现强劲，市值增长显著反映了国家战略导向，特别是科技创新和产业升级领域[1][2] - 政策引导和上市公司主动作为共同推动了市值管理实践，机构资本更聚焦于高质量发展和硬科技领域，形成了战略、产业、市值与资本反哺的良性循环[2][3] - 市场整体估值提升，科技驱动型行业及民营上市公司市值增长尤为突出，显示出市场对经济转型和科技创新的高度认可[4][5] 上市公司市值表现总体情况 - 市值表现与国家战略同频共振，在集成电路、人工智能、高端制造、生物制造等国家战略新兴产业和重点领域，上市公司市值表现突出[2] - 政策工具箱（并购重组、现金分红、股份回购等）不断完善，引导上市公司关注自身投资价值，推动内在价值与市场估值协同提升[2] - 上市公司主动制定市值管理制度和估值提升计划，通过分红、回购、增持及优化投资者关系等方式强化长期投资信心[2] - 机构投资者紧扣高质量发展主线，“长钱长投”新生态下更多资本流向硬科技，促进“战略引领—产业创新—市值提升—资本反哺”的良性循环[3] 上市公司市值表现整体分析 - **全市场层面**：截至2025年底，上证指数收于3968.84点，较年初3351.76点增长18.4%[4]。A股上市公司总数5469家，总市值123万亿元，其中存量上市公司（5353家）总市值同比增长22.5%[4]。市场平均市净率从年初的3.3升至4.4[4]。公募基金A股配置比重增长2.4个百分点[4] - **行业层面**：科技驱动型行业市值增幅大，制造业和科学研究与技术服务业总市值较年初分别增长33.3%和32.1%，占A股市值比重分别增加4.2和0.1个百分点[5]。近半数上述行业上市公司年化ROE大于5%[5]。公募基金2025年三季度流向信息技术服务业和科研服务业的资金占比较年初增长0.6个百分点[5] - **不同所有制层面**：民营上市公司整体市值增长37.0%，占A股市值比重从年初的33.6%提升至37.5%[5]。国有上市公司占A股市值比重接近50%[5] 上市公司市值表现分维度分析 - **市值绝对值增长最突出的公司**：报告列出了2025年A股市值绝对值增长最突出的150家上市公司，涵盖农业银行、工业富联、中际旭创、宁德时代、工商银行等各行业龙头，其中制造业公司占据绝对多数[7][8][9] - **各市值区间增长率最高的公司**：报告按市值区间（小于50亿、50-100亿、100-500亿、500-1000亿、大于1000亿）分别列出了市值增长率最高的20家公司，共计100家[10][11]。例如，在大于1000亿元区间，胜宏科技、新易盛、中航成飞等公司位列前茅[10] - **高增长行业中市占率提升最快的公司**：在2025年总市值增长率最高的10个行业中，各列出了行业内市值占比提升最快的10家公司，共计100家[12][13]。制造业中，工业富联、中际旭创、新易盛等公司市占率提升显著[12]。其他高增长行业包括水利环境业、科研服务业、采矿业、租赁商务业、金融业、农林牧渔业、批发零售业、信息技术业和房地产业[12][13]

市场资金整体流向 - 沪深两市全天特大单资金净流入192.44亿元，沪指收盘上涨1.38% [1] - 共有2296只股票特大单净流入，2558只股票特大单净流出 [1] 行业资金流向 - 电子行业特大单净流入规模居首，达99.95亿元，行业指数上涨3.69% [1] - 医药生物行业特大单净流入41.85亿元，行业指数上涨3.85% [1] - 电力设备、计算机等行业也录得显著特大单净流入 [1] - 国防军工行业特大单净流出规模最大，达25.99亿元 [1] - 通信行业特大单净流出16.24亿元，汽车、商贸零售等行业也呈现净流出 [1] 个股资金流入 - 63只股票特大单净流入超过2亿元 [2] - 胜宏科技特大单净流入22.14亿元，居个股首位，收盘上涨7.80% [1][2] - 兆易创新特大单净流入19.96亿元，位列第二，收盘涨停（上涨10.00%） [2] - 特大单净流入超2亿元个股今日平均上涨9.50%，强于大盘 [2] - 电子、电力设备、国防军工是特大单净流入居前个股最集中的行业，分别有14只、7只、7只上榜 [2] 个股资金流出 - 航天电子特大单净流出24.78亿元，为净流出最多个股，收盘上涨2.02% [2][4] - 中国卫星特大单净流出17.27亿元，航天发展特大单净流出14.14亿元，分列净流出第二、三位 [2]

证券之星消息，1月5日电池板块较上一交易日上涨2.92%，道氏技术领涨。当日上证指数报收于 4023.42，上涨1.38%。深证成指报收于13828.63，上涨2.24%。电池板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688005 | 容自科技 | 34.86 | -1.53% | 40.69万 | 14.03亿 | | 300207 | 欣旺达 | 25.92 | -0.88% | 78.25万 | 20.25亿 | | 002812 | 恩捷股份 | 56.25 | -0.69% | 31.89万 | 17.85 Z | | 600152 | 维科技术 | 7.26 | -0.55% | 1 22.49万 | 1.63亿 | | 600884 | 杉杉股份 | 13.45 | -0.44% | 56.34万 | 7.55 Z | | 300128 | 锦富技术 | 7.29 | -0.14% | 36.00万 | 2.61亿 | | 301587 | 中瑞股份 | ...

2025年A股市场融资融券整体情况 - 截至2025年12月31日，A股市场融资余额为25,241.56亿元，融券余额为165.26亿元，两融余额合计为25,406.82亿元 [1][3] - 2025年全年A股市场融资余额增加6,700.11亿元 [1][3] - 2025年12月30日，A股两融余额和融资余额均创下历史新高 [3] 2025年融资余额月度与行业变动 - 2025年12个月中，有9个月融资余额增加，其中2月、7月、8月、9月月度净买入额均超过1,200亿元 [4] - 申万一级31个行业中，有27个行业融资余额增加 [4] - 电子、电力设备、通信行业融资净买入金额居前，分别为1,631.69亿元、984.90亿元、626.05亿元 [2][4] - 石油石化、煤炭、食品饮料、钢铁行业出现融资净卖出，净卖出金额分别为40.43亿元、33.19亿元、24.34亿元、3.79亿元 [4] 2025年个股融资净买入情况 - 融资客对130只股票加仓金额超过10亿元 [6] - 融资净买入金额前十的股票为新易盛、中际旭创、胜宏科技、宁德时代、阳光电源、寒武纪-U、工业富联、三花智控、紫金矿业、中芯国际，净买入额在51.09亿元至177.36亿元之间 [6] - 新易盛是2025年融资净买入金额最大的股票，达177.36亿元 [2][6] - 融资客加仓金额前十的股票在2025年全线上涨，其中胜宏科技涨幅超过580% [6] 2025年个股融资净卖出情况 - 融资客对288只股票减仓金额超过1亿元 [7] - 融资净卖出金额前十的股票为牧原股份、东方财富、万科A、软通动力、泸州老窖、恒逸石化、中国石油、恒力石化、潍柴动力、华泰证券，净卖出额在9.08亿元至16.35亿元之间 [7] - 牧原股份是2025年融资净卖出金额最大的股票，达16.35亿元 [2][7] - 融资净卖出金额前十的股票在2025年涨多跌少，其中恒逸石化涨幅超过70% [7] 2025年融券市场情况 - 截至2025年12月31日，A股市场融券余额为165.26亿元，融券余量为30.34亿股 [9] - 融券余额居前的三只股票为宁德时代、贵州茅台、中国平安，融券余额分别为1.33亿元、1.22亿元、0.99亿元 [9] - 2025年融券净卖出额居前的三只股票为宁德时代、迈瑞医疗、分众传媒，净卖出额分别为7,660.91万元、5,297.65万元、4,627.58万元 [10][11]

行业整体表现 - 2025年11月，中国电动载人汽车出口动能全面爆发，出口金额达70.76亿美元，同比大幅增长139.83%，环比微降0.11%；出口数量达39.94万辆，同比激增144.93%，环比增长6.52% [1] - 2025年1-11月累计出口量达337.31万辆，同比增长63.59%，增速较1-10月显著扩大6.99个百分点 [1] - 1-11月累计贸易总额突破652.92亿美元，同比增长34.47%，其中累计出口金额达615.37亿美元，同比增长41.66% [5] 产品结构分化 - 乘用车出口占据绝对主导，11月出口量39.83万辆，占比高达99.73%，出口金额占比97.19%，呈现“量价齐升”格局 [2][7] - 11月乘用车出口金额同比增长154.25%至68.78亿美元，出口数量同比增长146.12%，出口均价同比小幅上升3.30%至17265.35美元 [7] - 乘用车动力类型价格策略分化：纯电动车型均价同比上涨6.11%；插电混动车型均价同比大幅下降24.40%；非插电混动车型均价微涨1.88% [2][7] - 客车出口表现弱势，11月呈现“量价齐跌”，出口量同比下降11.95%至1083辆，出口金额同比下降19.10%至1.99亿美元，均价同比下降8.11%至183343.60美元 [2][9] - 纯电动客车是出口主力，占比97.05%，但出口量同比下降16.07%，均价同比下降10.48%；混合动力客车出口量基数小但环比骤增220.00%，均价同比上升6.80% [2][9] 出口区域格局 - 1-11月出口省市头部集中效应显著，上海市以133.41亿美元出口额位居全国首位，同比增长11.49%；江苏省以73.66亿美元居第二，同比增长137.98%；安徽省以67.47亿美元列第三，同比激增277.90% [10] - 1-11月TOP10来源地出口金额合计达526.63亿美元，占全国出口总额的85.58% [10] - 11月出口增速呈现两极分化，16个省份增速超过100%，4个省份出现负增长 [14] 出口目的地市场 - 1-11月，中国电动载人汽车出口前三大目的地为比利时（61.80亿美元，同比下降6.70%）、英国（54.88亿美元，同比增长39.08%）和阿联酋（37.73亿美元，同比增长79.51%） [17] - 1-11月TOP10目的地合计出口额331.43亿美元，占总出口额的53.86% [17] - 11月对115个国家/地区的出口实现同比正增长，对34个国家/地区出现同比负增长 [19] - 亚洲与欧洲是核心市场：11月对亚洲49国出口额达30.37亿美元，较2024年同期翻倍；对欧洲39国出口额跃升至22.53亿美元，较去年同期的10.89亿美元显著提升 [21] - 潜力市场增长迅猛：北美洲出口额同比增幅达404.36%，从1.66亿美元跃升至8.36亿美元；南美洲出口额同比增长248.76%至4.99亿美元；非洲同比增长250.44%；大洋洲同比增长93.74% [21] 车企全球化进展 - 海外产能布局加速：雷诺-吉利合资公司计划将巴西工厂产量从18万辆提升至满产38万辆；比亚迪土耳其新工厂预计2026年底投产；北汽集团将于2026年初在南非启动B30 SUV组装；长城汽车乌兹别克斯坦KD工厂实现第1万辆新车下线 [21] - 产业链协同升级：宁德时代与斯泰兰蒂斯集团在西班牙投资41亿欧元建设磷酸铁锂电池工厂，计划2026年底投产 [21] - 市场拓展双向发力：吉利明确2027年向西欧出口20万辆汽车的目标；广汽集团AION V车型在欧洲格拉茨工厂量产；零跑、腾势、长安汽车集中进军巴西市场；理想汽车正式进入俄罗斯市场；长安汽车登陆印尼市场 [22][23] - 比亚迪计划2026年初在中东推出高端品牌“仰望” [23] 技术创新与产业合作 - 智能技术驱动：小鹏汽车发布第二代VLA模型，将于2026年一季度推送至Ultra版车型；文远知行在阿布扎比开展纯无人Robotaxi商业化运营 [24] - 产业合作深化：广汽与华为联合打造的高端品牌“启境”正式亮相；国轩高科标准电芯量产交付大众汽车；吉利收购雷诺巴西公司26.4%股权，雷诺同时与奇瑞洽商合作 [24]

行业动态与市场表现 - 碳酸锂价格大幅上涨，逼近13万元/吨，引发A股锂电池相关概念板块井喷 [1] - 交易所数据显示板块上演涨停潮，多只个股涨幅显著，其中道氏技术20CM涨停，泰和科技涨超14%，宏工科技涨超12%，灵鸽科技、新迅达涨超10%，盐湖股份等龙头股涨停并创阶段性新高 [1] - 多重利好因素共同推动板块活跃，包括全球首部矿用锂电池强制安全标准落地、头部企业扩产高性能正极材料以及锂电池出口持续高增长 [2] 政策与标准 - 全球首部针对矿用锂电池的强制安全标准《地下矿山用锂离子动力电池安全技术条件》正式实施，由中国平煤神马集团与宁德时代主导参与制定 [3] - 该标准构建了从电池单体到模块的全生命周期安全技术框架，提出“不泄漏、不起火、不爆炸”的底线要求，结束了我国高危行业特种防爆电池长期缺乏统一高标准的历史 [3] - 标准实施标志着我国在极端工况下新能源安全应用领域掌握核心话语权，行业技术门槛显著抬高 [2][3] 相关行业趋势 - 高性能磷酸铁锂是锂电池能量密度和安全性的关键 [4] - 矿用锂电池强制安全标准实施后，掌握防爆电池设计、全生命周期安全管理技术的企业将在高危行业应用中占据主导地位，行业集中度有望提升 [4] - 锂电池出口持续高增长，以上海为例，2025年前11个月对欧盟出口锂电池同比增长56.4%，占出口总量超五成，具备国际认证和海外渠道的企业将持续获得海外订单 [4] - 随着全球新能源汽车和储能市场扩张，锂电池出口业务成为相关企业业绩增长的重要驱动力 [4] - 废旧锂电池回收需求随行业发展快速增长 [5] 产业链公司动态 - 龙蟠科技控股子公司常州锂源拟投资不超20亿元，建设研发中心及年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地，一期12万吨产能预计2026年三季度投产 [6] - 宁德时代作为全球锂电池龙头企业，主导参与了矿用锂电池强制安全标准的制定，在极端工况下的新能源安全应用技术领域具备核心竞争力，其矿用防爆电池技术将助力拓展新应用场景 [6] - 盐湖股份是国内盐湖提锂行业领军企业，拥有察尔汗盐湖丰富的锂资源储备，公司锂盐产品产能持续释放，受益于锂电池需求增长及上游锂资源价格保持高位 [6] - 天奇股份专注于废旧锂电池循环利用，已建成10万吨废旧锂电池处理规模，可实现三元及磷酸铁锂电池全元素再生，产出硫酸钴、电池级碳酸锂等产品，受益于锂电池回收政策及市场需求增长 [6]

行业整体投资与扩产 - 2025年锂电行业迎来爆发式增长，主要受储能等细分领域需求拉动，2025~2026年需求有望持续超预期 [5] - 2025年中国锂电产业链全环节公开投资项目超282个，总投资额超8200亿元，同比增长超74% [6] - 2025年中国锂电池新增规划项目约64个，规划产能超1100GWh，同比增长105%，规划投资总额达3485亿元，同比增长92% [6] - 2025年锂电池正极材料、负极材料、电解液、隔膜、铜箔等领域合计规划投资3085亿元，同比增长127%，其中正极材料与电解液增长幅度最为突出 [6] 产业链合作模式升级 - 电池厂商通过股权投资与上游资源企业绑定，以保障未来供给，例如宁德时代斥资25.63亿元增资江西升华，持股比例提高至51% [7] - 合作模式从“股权深度绑定+大额长协锁定”双重机制，为扩产提供原料保障 [9] - 与2021年周期相比，本轮合作订单规模更大、合作周期更长（多为2026~2030年），股权绑定深度和广度显著提升，形成“资本+订单”双重绑定闭环 [10] - 长协订单规模普遍更大，且多采用“锁量不锁价”的模式 [14] 具体合作案例与供应链生态 - 中创新航战略入股盛新锂能，并与华友控股集团合计锁定2026-2030年超42万吨锂盐长期产能 [9] - 宁德时代对天华新能的持股比例从0.83%上升至13.54%，预计2026年与宁德时代的关联交易金额不超过19亿元 [10][11] - 亿纬锂能与恩捷股份签订协议，预计2025~2031年优先采购电池隔膜不少于30亿平方米；计划2026~2035年向华友钴业采购超高镍三元正极材料约12.78万吨 [12] - 竞争从单一企业“内卷”升级为以核心电池厂为中心的供应链生态对决，头部企业通过与少数材料企业绑定攥紧关键资源 [18] 上游材料扩产与价格动态 - 在锂电池扩产潮带动下，上游锂电材料出现新一轮扩产潮，正极材料与电解液投资增长突出 [14] - 磷酸铁锂正极材料产能利用率从2024年的50%~60%上升至2025年的70%以上，下半年旺季时月度产能利用率接近80% [14] - 部分关键材料如六氟磷酸锂、碳酸锂供需紧张，价格上涨预期强烈 [14] - 材料定价多以“原材料+加工费”的浮动机制，散单价格至少比长协价贵2000元 [15] - 自2026年起，头部磷酸铁锂厂商全系列产品加工费将统一上调3000元/吨 [15] 行业盈利与竞争格局 - 磷酸铁锂材料行业连续亏损超36个月，6家上市企业平均负债率达67.81% [16] - 2022年底至2025年8月磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅达80.2% [16] - 2025年1~9月磷酸铁锂材料行业平均成本区间（扣除碳酸锂）约为1.57~1.64万元/吨，但市场平均售价（扣除碳酸锂）只有约1.42万元/吨，售价无法覆盖成本 [16] - 行业正逐步“站队”，形成几个主要的集团方阵，市场将向具备技术、规模与供应链协同能力的头部玩家集中 [21] - 技术合作加深，例如宁德时代与嘉元科技在新型电池用负极集流体材料方面全方位合作，与容百科技在钠电领域达成采购及技术合作 [19]

市场表现与资金流向 - 1月5日A股市场普涨，两市超4000只股票上涨，沪指涨超1%，重回4000点上方 [1] - 电池50ETF(159796)当日上涨1.93%，盘中获得500万元净申购，已连续4日资金净流入 [1] - 标的指数成分股多数上涨，其中道氏技术涨停20%，先导智能涨近7%，亿纬锂能涨超4%，国轩高科与宁德时代涨超2% [3] 电池50ETF(159796)及其标的指数特征 - 该ETF跟踪中证电池主题指数，其规模在同类ETF中领先，管理费率为0.15%/年，为同类最低档 [15] - 标的指数前十大成分股包括阳光电源、三花智控、宁德时代、亿纬锂能等，其中阳光电源估算权重为8.97%，宁德时代为7.71% [4] - 指数聚焦电池材料、动力电池和储能电池三大核心方向，储能相关含量高达27%，大幅领先同类指数 [10] - 指数中固态电池概念含量达42%，有望受益于新技术突破 [10] - 指数第一大权重行业为电池化学品，权重占比28.5% [12] - 对比其他电池主题指数，该指数第一权重股为光伏逆变器龙头，占比16.95%，为其他同类指数所不含 [14] 行业政策与技术进展 - 12月30日，全球首个固态电池国家标准草案《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》公开征求意见 [4] - 12月31日，我国规模最大的全钒液流电池储能电站——三峡集团新疆吉木萨尔电站实现全容量投产，额定功率20万千瓦，储能规模100万千瓦时，预计每年可提升配套光伏电站利用率10%以上，最高增发超2.3亿千瓦时清洁电能 [5] 公司动态与业绩 - 成分股天赐材料于12月31日发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为11亿元至16亿元，同比增长127.31%至230.63% [5] - 东吴证券认为其业绩超预期，第四季度电解液出货量同比高增长，预计2026年出货量将超过100万吨，同比增长40% [5] 产业链景气度与供需分析 - 中泰证券指出，锂电材料领域正迎来多重积极变化，储能需求超预期带动产业链景气度回升 [6] - 电解液产业链拐点向上，六氟磷酸锂价格快速上涨，预计2026年行业延续紧平衡 [6] - 正极产业链在连续两年亏损后有望迎来盈利修复，2026年磷矿预计为磷酸铁锂带来近340万吨需求增量，占整体磷矿需求比例达12% [6] - 隔膜环节因全球需求强劲增长而逐步进入紧平衡，2026年供给增速或明显低于需求增速 [6] - 固态电池已步入中试阶段，头部企业正推进GWh级别中试线建设，上游材料订单有望进入实质性兑现期 [7] - 光大证券测算，锂电各环节过剩幅度在2026年均减轻，6F及电解液、电池环节有望供需反转 [7] - 根据光大证券全球供需测算表（截至20251205）[8]： - **锂电池**：2026年过剩率预计为27%，较2025年下降2.5个百分点 - **三元正极**：2026年过剩率预计为65%，较2025年上升0.3个百分点 - **磷酸铁锂(LFP)**：2026年过剩率预计为30%，较2025年下降5.8个百分点 - **负极**：2026年过剩率预计为26%，较2025年下降4.7个百分点 - **隔膜**：2026年过剩率预计为31%，较2025年下降8.5个百分点 - **电解液6F**：2026年过剩率预计为6%，较2025年下降9.3个百分点，改善最为明显 投资观点与策略 - 电池板块基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续 [10] - 由于产业链长、环节复杂，通过指数投资（如ETF）是把握板块机遇的方式之一 [10] - 电池50ETF（159796）因其高储能与固态电池含量，被视为布局相关行情的工具 [10]

2025年的香港交易所，俨然成为全球资本市场的焦点舞台，多股同日敲钟的盛况屡见不鲜，投资人戏谑"港交所的上市锣都快不够用了"。Wind统计数据显 示，截至当年12月25日，港股市场年内新增上市公司达111家，募资总额攀升至2505.61亿元，这两项核心数据较2024年均实现大幅增长。此前德勤、安永曾 预测，2025年港股IPO数量约为80家，募资额区间在1300-1500亿港元，而实际表现远超机构预期，港股也借此重新夺回全球新股市场募资额榜首的宝座。 拆解全年IPO版图，消费板块无疑是资本盛宴中最亮眼的存在。截至11月末，零售与消费行业IPO宗数突破23宗，位居各行业首位，蜜雪集团、沪上阿姨、 八马茶业等一众明星企业相继登陆港股。但狂欢之下，市场分化的裂痕已然显现：头部企业凭借强势竞争力收获资本热捧，而不少第二梯队品牌却陷入"上 市即破发"的尴尬境地，这一现象也折射出资本市场对消费企业的估值正加速回归理性——当资本潮水退去，唯有具备核心竞争力与全球化布局能力的企 业，才能在长期市场博弈中站稳脚跟。对赴港上市的企业而言，这既是突破自身增长瓶颈的集体选择，也意味着要接受更严苛的资本审视。 2025年港股IPO的爆 ...