造纸行业 - 纸企用浆成本环比下行 [2] - 龙头停产事件导致行业供给侧短期收缩 [2] - 终端纸价有望企稳修复 [2] - 建议关注太阳纸业、五洲特纸、仙鹤股份等 [2] 包装行业 - 有望整体受益于下游消费需求回暖 [2] - 政策加持下游各领域消费需求有望延续稳中有升态势 [1] - 建议关注裕同科技、升兴股份等 [1]

文章核心观点 方正证券获中国证监会对其参与互换便利无异议的复函 [1] 分组1 - 方正证券于1月1日晚间公告近日获中国证监会《关于方正证券股份有限公司参与互换便利有关事项的复函》 [1] - 中国证监会对公司参与互换便利无异议 [1]

会议信息 - 公司第五届董事会第十次会议于2024年12月27日召开[1] - 应出席董事9名，实际出席9名[1] 人事变动 - 孙斌不再担任首席风险官，任副总裁[1] - 聘任曹玉海为首席风险官[1] 表决结果 - 相关议案同意9票，反对0票，弃权0票[3]

新策略 - 公司收到参与碳排放权交易复函，自营业务可在境内合法场所交易[1] - 公告于2024年12月27日发布[3]

行业分析 - HBM需求旺盛，是高成长赛道 [1] - AI对于HBM的需求旺盛，三大国际原厂不断迭代技术、扩充产能来满足下游需求 [2] 公司分析 - 建议关注HBM先进封装相关设备标的：精智达（测试机）、赛腾股份（检测设备）等 [2] - 建议关注前道制造设备标的：北方华创、中微公司等 [3] 技术分析 - 相比传统DRAM，HBM的制造流程的增量环节主要是封装段 [2] - 国内DRAM产业总体落后，HBM制造同样会带来前道DRAM制造设备的增量需求 [3]

文章核心观点 方正证券研报对生猪养殖和鸡养殖行业进行分析并给出关注建议 [1][3][7] 生猪养殖行业 - 近日北方灌肠南方腌腊需求大幅增量刺激猪肉消费对价格有支撑作用 [1] - 临近冬至需求端进入旺季后续价格或将持续震荡 [2] 鸡养殖行业 - 临近停苗期鸡苗价格持续下行美国主要供种州受禽流感影响暂停供种 [4][5] - 毛鸡价格低位震荡养殖端补栏积极性减弱种鸡企业鸡苗订单放缓 [4] - 当前行业肉鸡供给相对稳定毛鸡价格回升需节日备货需求提振 [5] - 按生长周期估算2026年初白羽肉鸡供给量或有所减少 [6] 关注建议 - 建议关注巨星农牧、新五丰、牧原股份等 [7]

文章核心观点 公司对方正香港金控增资5000万元，增资事宜实施完毕，方正香港金控注册资金变更为约11亿港元 [2] 分组1 - 方正证券第四届董事会第九次会议同意对方正香港金控增资不超过3.5亿元，并授权执行委员会择机实施 [1] - 公司执行委员会决定对方正香港金控增资5000万元 [2] - 公司近期完成增资款项拨付，方正香港金控注册资金变更为约11亿港元，增资事宜实施完毕 [2]

市场扩张和并购 - 公司董事会同意对方正香港金控增资不超3.5亿元[1] - 执行委员会决定对方正香港金控增资5000万元[1] - 方正香港金控注册资金变更为1099667815港元[1]

减持前情况 - 中国信达持股6.15亿股，占总股本7.47%[3] 减持计划 - 2024年9月9日至12月8日拟减持不超8232.1014万股，约占总股本1.00%[3] 实际减持情况 - 累计减持2195万股，占总股本0.27%，减持价格10.03 - 10.22元/股，金额2.24亿元[3][6] 减持后情况 - 中国信达当前持股5.9305亿股，占总股本7.20%[6] 减持结果 - 未完成减持，剩余6037.1014万股，与计划一致[6]

新策略 - 公司获准向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券[1] - 发行批复有效期为自同意注册之日起24个月[1] - 公司在注册有效期内可分期发行债券[1]