市场整体表现 - 12月8日上午A股三大股指集体大涨，沪指涨0.62%报3927.19点，深证成指涨1.55%，创业板指涨3.02% [2] - 沪深两市半日成交额达1.29万亿元，较上个交易日放量2971亿元，个股涨多跌少，3549只个股上涨，1692只个股下跌 [5] - 从板块看，大科技板块大幅上涨，通信设备、电子元器件、电脑硬件、航天军工等板块强势拉升，而煤炭、石油化工、能源设备板块领跌 [5] 热门概念与行业指数 - Wind热门概念指数中，光模块(CPO)指数大涨8.79%，光通信、光芯片、6G、高速铜连接等概念指数涨幅均超4% [6] - Wind中国行业指数中，通信设备指数涨5.75%，电子元器件指数涨3.13%，券商指数涨2.76%，电脑硬件和航天军工指数均涨超2.4% [6] - 下跌行业中，煤炭开采指数跌1.40%，石油化工指数跌1.47%，央企煤炭指数跌2.11% [6] 港股市场表现 - 恒生指数日内跌0.94%，受泡泡玛特大跌拖累，泡泡玛特股价跌8.22%，信达生物跌7.93% [6][7] - 中国神华、招商银行、建设银行等权重股均跌超2% [6][7] 光模块(CPO)板块 - CPO概念板块爆发，龙头股“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）大涨 [8] - 中际旭创涨8.1%，股价创历史新高至580.53元/股，最新市值达6450亿元 [9][15] - 新易盛涨9.4%，股价报413元/股，最新市值4105亿元 [10][15] - 天孚通信录得20%涨停，股价创历史新高至238.5元/股，最新市值1854亿元 [12][15] - 通宇通讯、光库科技、源杰科技、德科立、长光华芯等多股涨超10% [14][15] 商业航天板块 - 商业航天概念板块持续走强，天箭科技、航天动力、航天发展、航天科技均录得10cm涨停 [16][17] - 广联航空涨超13%，航天电子、天银机电、中国卫星等涨幅居前 [17][18] - 消息面上，朱雀三号遥一运载火箭完成飞行任务但一级回收试验失败，蓝箭航天披露一子级回收验证细节 [18][19] - SpaceX启动二级交易，预计估值将推高至8000亿美元 [19] - 顺灏股份走出7天6板，股价报13.09元/股，最新市值139亿元 [26][27] 券商板块 - 券商股爆发，被称作“牛市旗手”，兴业证券、瑞达期货录得10cm涨停 [20][21][22] - 东北证券涨超5%，华泰证券、国泰海通证券、华安证券、中信证券等跟涨 [21][22] - 消息面上，中国证监会主席表示要加快打造一流投资银行，将对优质机构适当“松绑” [22] 存储芯片板块 - 存储芯片概念股震荡走强，诚邦股份、德明利录得10cm涨停，江波龙涨超10% [23][24][25] - 佰维存储、航天智装、东芯股份等涨幅居前 [24][25] - 消息面上，近期存储芯片现货价格大幅飙升，DDR4内存条、SSD固态硬盘等产品年内涨幅明显，部分渠道出现“惜售”囤货现象 [25]

市场整体表现 - 截至上午收盘，上证指数上涨0.62%，深证成指上涨1.55%，创业板指上涨3.02% [1] 算力链（光通信）板块 - 以光通信为代表的算力链是市场表现最强的主线之一，批量龙头股集体创历史新高 [1] - 中际旭创、天孚通信、长光华芯、源杰科技、仕佳光子、东田微等个股大涨，盘中股价均创历史新高 [1] - 光库科技股价上涨13.70%，流通市值409亿 [4] - 长光华芯股价上涨10.47%，流通市值251亿 [4] 商业航天板块 - 商业航天板块是市场表现最强的主线之一，近期持续上涨，机构认为板块迎来“政策面、业绩面、技术面”三重拐点 [1] - 板块再度大涨，股票名字中含“航天”的个股盘中一度全部上涨 [1] - 航天动力、航天工程、航天科技、航天发展涨停，航天电子涨超8% [1] - 商业航天板块指数上涨2.93% [3] - 天力复合股价上涨21.21%，流通市值36.41亿 [3] - 飞沃科技股价上涨20.00%，流通市值41.7亿 [3] - 银邦股份股价上涨19.98%，流通市值96.51亿 [3] - 红相股份股价上涨19.98%，流通市值63.71亿 [3] - 商业航天板块迎来密集催化 [4] - 12月3日，蓝箭航天朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，是国内首次尝试一级回收的运载火箭 [4] - 12月6日，蓝箭航天对外披露一子级回收验证的关键技术细节，为我国实现一子级回收探索了可行路径 [4] - 12月6日，长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空 [4] - 12月7日央视《新闻联播》报道山东、海南在商业航天取得的成绩 [5] - 山东烟台海阳东方航天港全球首个半固定式海上试车试验平台，已成功保障我国4型固体火箭20次海上发射任务 [5] - 山东出台18条举措，推动航天产业集群发展壮大 [5] - 海南商业航天发射场一期从开工到成功首发用时870多天，截至目前已进行了八次成功发射 [5] - 开源证券表示，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点 [5] 券商板块 - 券商板块上涨，兴业证券、东北证券等个股大涨 [6] - 兴业证券股价上涨10.00%，流通市值684亿 [8] - 东北证券股价上涨5.20%，流通市值227亿 [8] - 华泰证券股价上涨4.27%，流通市值1661亿 [8] - 国泰君安股价上涨4.16%，流通市值2773亿 [8] - 华安证券股价上涨3.86%，流通市值315亿 [8] - 中信证券股价上涨3.66%，流通市值3517亿 [8] - 东方证券股价上涨3.51%，流通市值814亿 [8] - 国信证券股价上涨3.51%，流通市值1305亿 [8] - 财通证券股价上涨3.37%，流通市值399亿 [8] - 消息面上，12月6日，中国证监会主席吴清表示将着力强化分类监管、“扶优限劣”，对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制 [9] - 中航证券表示，券商行业有望告别同质化竞争，“头部券商+中小特色券商”格局逐渐明朗，未来券商盈利能力与估值水平均具备可观的上升空间 [9]

金融行业改革与成长机遇 - “十五五”期间证券行业格局有望深度重塑，推动错位发展，10家引领行业发展的综合性机构将逐步成型[2] - 投行业务、衍生品业务、期货业务和资产证券化业务的监管周期有望逐步回暖，证券公司有望通过内生增长和并购重组实现长足发展[2] - 资产配置、综合服务和国际化能力有望成为行业分化的决定因素，建议关注冲击国际一流投行的龙头证券公司及具备跻身头部梯队潜力的中大型证券公司[2] - 保险业预计规模与质量双升，2030年保费收入或达8万亿元，行业总资产有望突破60万亿元[3] - 券商业预计规模与效益稳步提升，或将涌现数家总资产万亿级券商，收入结构更趋多元，行业集中度上升且形成“大型综合集团+专业特色券商”生态[3] - 银行业预计扩表放缓但业绩稳健，ROE中枢有望保持稳定，净息差降幅趋缓、资产质量稳中向好，国有大行作用凸显，中小银行形成差异化竞争格局[3] 科技创新与未来产业方向 - 中金研报认为“十五五”期间应重点关注因地制宜发展新质生产力、扩内需、促消费、惠民生等方向[4] - 涉及重点产业包括数字科技（人工智能+、6G、量子科技）、空间经济（低空经济、商业航天、深海科技）、高端制造（具身智能、航空航天科技新质新域装备、固态电池）、内需消费（新消费、商品消费提质升级、服务消费扩容增量）、医疗健康（创新药、高端医疗器械）[4] - 广发证券研报称核心主线依然围绕自身产业趋势有重大变化的AI产业链、创新药等方向，主题性机会关注量子科技、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能等[4] - 申万宏源研报建议关注未来产业十大细分方向：人工智能、机器人、航空航天、无人机/低空经济、战略资源金属、船舶航运、可控核聚变能、储能、脑机接口、创新药[7] - 兴业证券指出应围绕“十五五”战略性布局，以积极挖掘科技成长产业机会为主，重视AI、军工、创新药[7] - 招商证券策略团队认为需重点关注四大赛道：“航天强国”战略下相关赛道（如商业航天）、海洋相关赛道（如深海科技）、对外开放相关题材（如一带一路、海南自贸港）、四季度政策可能加力的领域[7] 历史产业指数表现回顾 - 十二五时期（数据截至2013Q4），节能环保指数相对收益率三年后达67.60%，信息技术服务指数达55.62%[5] - 十三五时期（数据截至2018Q4），动力电池指数相对收益率一年达57.10%，两年达46.90%，芯片指数一年达46.83%[5] - 十四五时期（数据截至2023Q4），光伏指数相对收益率一年达78.19%，两年达82.66%，新能源汽车指数一年达62.87%，两年达49.25%[5] - 十二五时期，生物科技指数ROE TTM在2011Q4达15.14%[5] - 十三五时期，人工智能指数ROE TTM在2016Q4达13.30%，2017Q4达13.63%[5] - 十四五时期，光伏指数ROE TTM在2022Q4达19.01%，新能源汽车指数在2022Q4达13.71%[5]

券商板块市场表现 - 12月8日A股券商股再度拉升，兴业证券直线涨停，东北证券涨超7%，中银证券、华泰证券、国泰海通、中信证券、广发证券等跟涨，板块整体涨幅仍超2% [1] 行业监管与政策动态 - 监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，以提升资本利用效率 [2] 市场开户数据 - 2025年11月A股新开户238.14万户，环比10月小幅增长3.1% [5] - 11月份市场新开融资融券账户14.07万户，环比10月的13.02万户增长8% [2][5] - 截至11月末，市场融资融券账户总数达到1551.73万户 [2][6] - 两融新开户数与普通A股新开户月度波动趋势基本一致，均呈现温和增长，反映市场情绪与资金入市节奏在普通交易与信用交易上高度联动 [5] 融资融券业务月度统计 - 截至11月末，合计有96家证券公司1.16万家营业部开展两融业务 [6] - 2025年两融新开户数呈现起伏：1月7万户，2月9.74万户，3月14.45万户，4月10.59万户，5月8.87万户，6月10.14万户，7月12.36万户，8月18.3万户，9月20.54万户（年内迄今高点），10月13.02万户，11月反弹至14.07万户，整体处于今年以来中高位水平 [7] 融资融券余额变化 - 截至11月末，市场融资融券余额为24735.5亿元，较10月末的24862.78亿元减少127.28亿元，降幅约0.51%，为今年4月以来首次月度下降 [8] - 今年4月至10月期间，两融余额曾连续七个月保持增长，从4月末的17864.91亿元攀升至10月末的24862.78亿元 [8] - 进入12月后两融余额有回稳迹象，截至12月4日，A股融资余额为24838.63亿元，较11月末略有回升 [9] - 当前两融余额占A股流通市值比例为2.52%，整体杠杆水平处于稳健区间 [9][10] 融资融券市场结构 - 截至12月4日统计，两融市场中个人投资者数量为782.19万名，机构投资者5.06万家 [10] - 参与交易的投资者为35.41万名，有融资融券负债的投资者共184.9万名，平均维持担保比例为270.95% [10] 市场走势与投资者行为分析 - 11月A股市场在创出阶段新高后迎来震荡调整，上证指数全月下跌1.67%，深证成指、创业板指分别下行2.95%和4.23%，结构性分化显著 [3][8] - 市场波动加剧使得投资者加杠杆意愿趋于审慎，部分融资资金选择阶段性偿还，导致11月两融余额小幅收缩 [8] - 当市场表现强劲时投资者信心增强愿意尝试加杠杆操作，当市场震荡时则趋于谨慎 [3]

记者丨黎雨桐 编辑丨金珊 12月8日，A股市场早盘震荡反弹，截至早盘收盘，沪指涨0.62%，深成指涨1.55%，创业板指涨3.02%。沪深两市半日成交额1.30万亿，较上个 交易日放量3025亿。全市场超3500只个股上涨。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3927.19 | 13351.47 | 1428.30 | | +24.39 +0.62% +203.80 +1.55% +19.96 +1.42% | | | | 科别20 | 创业板指 | 万得全A | | 1348.31 | 3203.06 | 6320.41 | | +22.21 +1.67% +93.77 +3.02% | | +69.77 +1.12% | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4632.29 | 7168.66 | 5570.34 | | +47.75 +1.04% +70.83 +1.00% +56.59 +1.03% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 7419.39 | 5889.14 | 5531.62 | ...

市场整体表现 - 12月8日午间收盘，主要指数大幅上涨，沪指涨0.62%，深成指涨1.55%，创业板指涨3.02% [1] - 市场呈现普涨格局，两市超3500只个股上涨，成交急剧放量，较昨日放量超2980亿元 [1] - 分析认为市场回暖信号明确，主要受保险、证券行业监管政策调整等多重利好刺激 [1] 政策与资金面动态 - 保险行业新规调整了保险公司业务的风险因子，下调风险因子可释放更多保证金 [1] - 证监会主席吴清表示将强化分类监管，适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率 [1] - 上述政策有望给保险、证券和基金行业带来直接利好，并为市场带来更多增量资金 [1] - 大金融板块的资金反馈将在很大程度上决定市场强弱，若其能继续放量拉升，后市行情更值得期待 [1] 上涨板块及驱动因素 - **大金融板块集体发力**：证券板块拉升，兴业证券领涨，中银证券、华泰证券等跟涨；保险板块走高，中国太保、中国平安等多股上涨 [2] - **商业航天板块再度走强**：龙洲股份4连板，顺灏股份、西部材料2连板 [2][4] - **CPO概念再度拉升**：东田微涨停，天孚通信、中际旭创大涨并创历史新高 [2][6] - **能源金属板块活跃**：锂矿概念大涨，盛新锂业、赣锋锂业、天齐锂业领涨 [2] - **光伏概念盘中异动拉升**：荣科科技、迈为股份20cm涨停 [2] 下跌板块 - 煤炭、贵金属、电力等板块跌幅居前 [3] 热门板块深度分析 - **商业航天**：板块受国内外多重消息利好提振，年产1000颗卫星的文昌卫星超级工厂即将投产，目标2027年实现航天产业集群营收100亿元；SpaceX正启动新一轮二次股票出售 [4] - **券商板块**：证监会主席关于拓宽券商资本空间与杠杆上限的表态，为行业“适度加杠杆”打开了政策空间，杠杆限制放宽后，券商两融、权益类自营、国际业务及衍生品业务有望直接受益 [5] - **CPO概念**：消息面上，OpenAI最快将于周二发布GPT-5.2；在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺成为制约产能扩张的关键环节 [6] 机构后市观点 - **中信证券**：认为在超预期的内需变化出现前，震荡和结构性机会轮动是常态，资源/传统制造业在全球定价权的重估是潜力方向；配置上延续资源/传统制造业定价权的重估和企业出海两个方向 [7][8] - **光大证券**：认为市场仍处牛市，但短期或宽幅震荡；美联储降息预期升温、海外市场回暖、国内政策预期升温对市场形成利好；配置上短期关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块 [8] - **国金证券**：认为市场主线格局将逐步清晰，金融市场非银机构的约束放松将进一步与全A的盈利回升形成正向循环；推荐工业资源品链条、非银金融、中国设备出口及优势制造业、以及受益于资本回流和入境人数增加的消费板块 [3][8]

A股市场整体表现 - 截至午盘，沪指涨0.62%，深成指涨1.55%，创业板指涨3.02% [3] - 沪深两市半日成交额1.29万亿元，较上个交易日放量2971亿元 [4] - 全市场超3500只个股上涨 [4] 领涨板块与概念 - 题材股多点开花，CPO方向领涨，算力硬件、6G、超硬材料、商业航天、半导体、锂矿、金融科技概念股纷纷走强 [3] - 共封装光学(CPO)板块涨幅达+4.66%，6G概念板块涨幅+3.28%且涨停数达15只，商业航天板块涨幅+2.93%且涨停数达17只 [4] - 存储芯片板块集体走强，诚邦股份涨停，德明利、江波龙、佰维存储涨超6% [6] - 算力硬件股盘中涨势扩大，天孚通信涨超18%，东田微20cm涨停，源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份涨超7%，股价均创历史新高 [6] 券商与大金融板块 - 证券板块开盘走高，兴业证券涨停，华泰证券、东北证券、中银证券、国泰海通跟涨 [10] - 消息面上，证监会主席吴清表示将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限 [10] - 港股券商股走强，华泰证券涨7.40%、国泰海通涨6.67%、中信证券涨5.45%、国联民生涨4.67% [10] 个股异动 - 安妮股份一字涨停，因公司公告控股股东拟约7.72亿元转让15.92%股份，交易完成后公司实控人将变更 [13] - 天孚通信盘中股价创历史新高，涨超14%，报227.11元，总市值达1766亿元 [8] - 交建股份跌停，祥源文旅低开4.22%，海昌海洋公园跌近5%，因公司实控人相关担保问题发布公告 [13] 港股市场与新股 - 港股恒生指数跌幅扩大至1%，恒生科技指数现跌0.11% [5] - 两只新股今日上市，纳芯微平开，卓越睿新涨近24% [15] - 百度集团高开超3%，公司公告正就拟议分拆及上市进行评估 [16] 宏观与资金面 - 央行公开市场开展1223亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，今日1076亿元逆回购到期 [17] - 人民币兑美元中间价报7.0764，调贬15个基点 [18] - 国债期货跌幅扩大，30年期主力合约跌0.61% [9]

政策信号与市场反应 - 证监会主席吴清释放关键信号，将对优质券商适度打开资本空间与杠杆限制，并对中小及外资券商探索差异化监管 [2][6] - 该政策被市场解读为管理层激活资本市场的明确信号，是“史诗级”利好，有望从情绪和资金面对股市产生渐进式、结构性推动 [2][10] - 受此利好影响，港A两地券商板块集体爆发，A股兴业证券涨停(涨10.00%)，东北证券涨5.20%，华泰证券、国泰海通涨超4% [3][4] - 港股弘业期货涨超7.67%，华泰证券涨6.47%，中信证券、中信建投证券涨超4% [4][5] 政策核心影响分析 - 杠杆上限拓宽是核心利好之一，当前两融余额已达2.5万亿元，创历史新高，若杠杆比例从1:1提升，券商可撬动更大规模两融业务以增厚利润 [8] - 政策另一核心是推动“反内卷”，即停止佣金率恶性竞争，若佣金率从万1回升至万1.5，行业年收入将激增数百亿元 [9] - 此次政策逻辑与2015年“杠杆牛”一脉相承，但当前市场更理性、估值更低，安全边际显著提升 [10] 行业近期业绩表现 - 2024年前三季度，42家上市券商共计实现营收4195.60亿元，同比增长42.55%，归母净利润1690.49亿元，同比增长62.38% [11] - 其中11家券商营收超百亿元，中信证券以558亿元营收居首，5家净利润超百亿，中信证券、国泰海通净利润均超200亿元 [12][13] - 并购重组后的国联民生营收同比增长201.17%，国泰海通同比增长101.60% [13] - 截至2024年9月末，14家券商净资本超300亿元，其中国泰海通(1867.37亿元)、中信证券(1541.50亿元)、中国银河(1159.55亿元)净资本超千亿元 [13] 业绩驱动因素与行业展望 - 业绩优异主要受益于A股市场活跃、行情走强带动相关业务提升，以及新会计准则（收入确认由总额法改为净额法）对报表产生影响 [14][15] - 广发证券指出，2025年市场活跃度回升将驱动经纪两融高增，2026年慢牛预期与政策利好有望促进行业ROE持续提升，催化机构资金增配 [15] - 行业景气度持续上行，春季躁动有望打开估值修复窗口期，建议关注受益于格局优化、泛财富管理回暖及投行资本化弹性的券商 [15] 行业发展背景与使命 - 过去四年多，107家证券公司总资产增长超60%至14.5万亿元，净资产增长超40%至3.3万亿元 [7] - 行业服务实体经济成果显著，助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超51万亿元，承销科创债、绿色债券等规模超2.5万亿元 [7] - 证券行业被强调需进一步强化服务实体经济与新质生产力、优化居民资产配置、建设金融强国、推动高水平制度型开放四大使命担当 [7]

市场整体表现 - 截至上午10:29，上证指数上涨0.43% [1] - A股总成交量为608.72亿股，总成交金额为9650.02亿元，成交金额较上一交易日大幅增加31.11% [1] - 个股呈现普涨格局，3382只个股上涨，其中44只涨停；1839只个股下跌，其中7只跌停 [1] 行业涨跌幅排行 - 通信行业涨幅最大，上涨3.80% [1] - 综合行业涨幅次之，上涨2.01% [1] - 国防军工行业涨幅第三，上涨1.97% [1] - 煤炭行业跌幅最大，下跌1.89% [1] - 钢铁行业跌幅次之，下跌1.17% [1] - 石油石化行业跌幅第三，下跌0.71% [1] 行业成交额变化 - 非银金融行业成交额较上一交易日增幅最大，达423.59%，成交额为548.82亿元 [1] - 计算机行业成交额增幅显著，为60.51%，成交额为686.69亿元 [1] - 综合行业成交额增幅为50.92%，成交额为30.29亿元 [1] - 煤炭行业成交额增幅为50.33%，成交额为59.55亿元 [2] - 美容护理行业成交额较上一交易日减少2.39%，为12.44亿元 [1] - 轻工制造行业成交额较上一交易日减少2.97%，为129.29亿元 [1] 领涨领跌个股表现 - 通信行业领涨股为天孚通信，涨幅16.64% [1] - 电子行业领涨股为东田微，涨幅20.00% [1] - 电力设备行业领涨股为迈为股份，涨幅20.00% [1] - 非银金融行业领涨股为兴业证券，涨停，涨幅10.00% [1] - 石油石化行业领跌股为和顺石油，跌幅8.13% [2] - 基础化工行业领跌股为广东宏大，跌幅7.98% [1] - 家用电器行业领跌股为星帅尔，跌幅6.47% [1]

据天眼查APP显示，兴业证券股份有限公司成立于2000年05月19日，注册资本863598.7294万人民币。 （数据宝） （文章来源：证券时报网） 数据宝统计，截至10:27，兴业证券成交额39.12亿元，创2022年6月16日以来新高。最新股价上涨 10.00%，换手率5.81%。上一交易日该股全天成交额为25.17亿元。 ...