核心业务进展 - 山东中欧班列开行定制化供应链专列 搭载55个标准箱白卡纸 货值约1408万元 通过霍尔果斯口岸运往俄罗斯圣彼得堡 运输周期约20天 [3] - 专列为国内重点造纸企业量身打造 体现精准服务企业物流需求的能力 [3] 运营规模增长 - 济南中欧班列开行规模从2019年158列快速增长至2024年1029列 [4] - 2024年1月至8月期间开行736列班列 [4] 线路网络拓展 - 在稳定运营中俄、中亚、中欧传统线路基础上 开拓中老国际货运列车和"跨里海"班列新线路 [4] - 打造"齐鲁沿黄集结班列"品牌 累计运输货物超2万标准箱 [4] 服务模式创新 - 推出"场站通"服务降低物流成本 拓展"班列+"新业态 [4] - 常态化开展"班列+跨境电商"、"班列+冷链"及运贸一体化班列等新业务 [4] 经济贡献成效 - 为数千家企业提供物流保障 吸引30余家企业落户济南 [4] - 累计实现进出口货值超400亿元 [4] 未来发展战略 - 提升班列集结服务能力 参与跨里海国际运输走廊建设 [4] - 拓展多式联运通道 推进运贸一体化创新业务模式 [4] - 以济南集结中心项目为载体 提高枢纽集结效能 培育综合陆港型枢纽体系 [4]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入107.39亿元同比下降11.52% 主要因建造服务收入减少21.71亿元至10.04亿元 剔除建造服务后营业收入同比增加7.73亿元 [3] - 归属于母公司净利润16.96亿元同比增长3.89% 扣非归母净利润16.67亿元同比增长7.50% 利润总额27.84亿元同比增长3.17% [3][4] - 通行费收入49.14亿元同比增长5.54% 每股收益0.293元同比增长5.78% 净资产收益率4.68%增加0.22个百分点 [3] 成本与现金流 - 经营活动现金流量净额35.96亿元同比增长20.46% 销售费用0.27亿元同比下降16.70% 管理费用3.85亿元同比下降2.12% [3][4] - 财务费用8.31亿元 综合财务成本约3.05% 公司计划通过协商金融机构、提前偿还贷款及低息置换等方式压降财务成本 [4] 资产负债与投资 - 资产负债率65.96% 较高主因京台高速齐济段、潍莱高速、G220东深线等改扩建项目资本开支较大 [4] - 上半年投资收益6.39亿元同比下降8.82% 未来将收缩财务性投资 聚焦主业产业链及绿色低碳产业优质项目 [3][5] 战略规划 - 投资方向聚焦中东部优质路产并购 关注中西部地区重点区域/城市群/都市圈机会 寻求同行业上市公司定增及股权受让等战略投资 [5] - 持续关注业绩稳健同业上市公司 通过低息融资置换优化资金结构 [4][5]

投资策略调整 - 财务性投资规模将收缩 未来重点投资主业产业链和绿色低碳产业优质项目 [1] 资本开支情况 - 京台高速齐济段 潍莱高速 G220东深线三大项目处于改扩建阶段 建设期资本开支较大 [1] 财务成本管理 - 公司综合财务成本为3.05% [1] - 将通过金融机构协商 提前偿还贷款 低息融资置换高息融资等方式压降财务成本 [1]

业绩数据 - 2025年上半年营收107.39亿元，同比降11.52%[4] - 建造服务收入10.04亿元，同比减21.71亿元[3] - 归母净利润16.96亿元，同比增3.89%[4] - 通行费收入（含税）49.14亿元，同比增5.54%[4] - 投资收益6.39亿元，同比降8.82%[4] - 每股收益0.293元，同比增5.78%[4] - 净资产收益率4.68%，增0.22个百分点[4] - 利润总额27.84亿元，同比增3.17%[5] - 经营现金流净额35.96亿元，同比增20.46%[6] 财务状况 - 资产负债率65.96%，综合财务成本约3.05%[7]

资产支持专项计划发行 - 公司子公司山高保理和/或中诺保理拟作为原始权益人申请储架发行资产支持专项计划系列产品 发行总额不超过30亿元 专项计划采取分期发行方式 各期具体规模以专项计划说明书载明为准[1][10][12] - 专项计划基础资产为保理融资债权及其附属担保权益 由原始权益人转让给专项计划 资产服务机构提供基础资产管理服务 计划管理人中信证券负责募集资金及资产管理[10][11][16] - 专项计划发行期限为24个月内 首期需在12个月内发行 每期存续期限不超过二年 发行对象为合格投资者 发行利率根据市场情况确定 产品分层包括优先级和次级资产支持证券[13][14] 专项计划参与方 - 计划管理人中信证券注册资本1482.05亿元人民币 控股股东中国中信金融控股有限公司持股比例19.84% 实际控制人为国务院国资委 与公司不存在关联关系[16][17][18] - 原始权益人中诺保理注册资本30000万元人民币 为北京中诺链捷数字科技有限公司全资子公司 与公司不存在关联关系 资信情况良好[19][20][21] - 公司作为差额支付承诺人 对专项计划承担不可撤销的差额支付义务 确保优先级资产支持证券预期收益和本金的偿付[21][22] 公司治理与授权 - 第十届董事会第十五次会议全票通过专项计划议案 10票同意 0票反对 0票弃权 议案尚需提交股东大会审议[1][3][4] - 董事会认为该专项计划有利于满足资金需求 推动业务稳定发展 提高资产流动性 优化债务结构[2][25][26] - 股东大会将审议专项计划议案 并授权经营层全权办理具体事宜 包括确定发行方案 调整计划要素 选定中介机构等 授权期限至事项办理完毕[23][24] 股东大会安排 - 2025年第二次临时股东大会定于9月26日召开 采用现场投票与网络投票相结合方式 股权登记日为9月22日[31][32][33] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与投票 投票代码360498 投票简称"山路投票" 网络投票时间为9月26日9:15至15:00[41][43][44] - 会议地点为公司四楼会议室 登记时间为9月25日9:00-17:00及9月26日9:00至会议召开前 登记方式包括现场、信函或传真[37][38][39]

债券发行 - 公司在上交所成功发行全国首单交能融合公司债券 [1] - 债券规模10亿元 期限3年 票面利率1.94% [1] 资金用途 - 募集资金投向服务区 收费站及周边光伏建设项目 [1] 行业创新 - 此次发行为全国首单交能融合公司债券 具有行业创新意义 [1]

公司治理与会议决议 - 第十届董事会第十五次会议于2025年9月10日通讯召开 实际出席董事10人 由董事长林存友主持 [1] - 会议审议通过两项议案 表决结果均为10票同意 0票反对 0票弃权 [1] - 拟定于2025年9月26日召开2025年第二次临时股东大会 [1] 资产证券化安排 - 拟参与发行资产支持专项计划 采取储架额度分期发行模式 总额不超过30亿元 [1] - 子公司山高保理等作为原始权益人 公司作为差额支付承诺人 [1] - 该议案尚需提交股东大会审议 [1] 信息披露 - 相关详情参见指定报刊及巨潮资讯网公告 [1]

行业数字化升级 - 山东成为全国首个在全省域高速公路人工收费车道实现数字化电子发票上线的省份 标志着高速公路通行费发票完成数字化升级 [1] - 数电发票将发票票面要素及管理过程全面数字化 司乘人员可通过多渠道多格式开具通行费发票 大幅提升用户通行体验和获票效率 [1] - 高速公路运营管理单位无需税控设备托管即可开具电子发票 领票流程简化 降低因税控设备故障或领票不及时导致的开票效率问题 [1] 运营成本与效率优化 - 票据电子化流转可有效降低票据管理和运营成本 [1] - 项目推进过程中 省交通运输厅 省税务局 山东高速集团进行对接与统筹 山东省税务局完成全省56家运营管理单位的业务接入审核 [1] - 山东高速集团率先在G2京沪高速济南至莱芜段7个收费站成功试点 所有运营单位与主管税务机关在10个工作日内完成全省高速公路人工收费车道数电发票的一次开通和全面上线 [1] 实施范围与推广计划 - 数电发票目前仅针对人工收费车道 ETC车道的开票方式维持不变 [2] - 司乘人员在人工车道缴费后申请的电子发票将由原税控电子发票自动转为数电发票 开票流程维持原有模式 仍可通过"山东省高速公路人工收费电子发票"微信小程序等渠道操作 [2] - 交通运输部计划将山东的经验模式在全国推广 全国分两批在今年年底前完成ETC数电切换工作 [2]

公司治理结构调整 - 取消监事会设置 将监事会职权移交董事会审计委员会行使 [9] - 变更公司注册资本 因股份回购导致注册资本从485,342.0105万元减少至483,457.0825万元 [9] - 修订《公司章程》 根据《公司法（2023年修订）》和《上市公司章程指引（2025年修订）》进行适应性调整 [9][10] 股东大会基本信息 - 会议召开时间 2025年9月16日周二11:00 [4] - 会议召开地点 山东省济南市奥体中路5006号公司22楼会议室 [4] - 会议表决方式 采用现场投票与网络投票相结合的形式 [4] 审议议案概览 - 议案一 关于取消监事会、变更注册资本及修订公司章程的议案 [1][9] - 议案二 修订《股东大会议事规则》并更名为《股东会议事规则》 [12] - 议案三 修订《董事会议事规则》以适应最新监管要求 [12][13] - 议案四 修订《对外担保管理办法》强化风险控制 [13][14] - 议案五 修订《关联交易管理办法》规范交易行为 [29][30] - 议案六 修订《独立董事工作办法》明确职责与任职资格 [53][54] 对外担保管理细则 - 担保审批权限 单笔担保额超净资产10%或担保总额超净资产50%需股东大会批准 [18] - 反担保要求 为控股股东及关联方提供担保时必须要求提供反担保 [15] - 被担保人准入条件 最近一期资产负债率原则上不高于70%且无不良信用记录 [16] 关联交易管控机制 - 关联人认定标准 包括关联法人和关联自然人 其中关联法人指直接或间接控制上市公司的法人 [33] - 重大关联交易标准 交易金额3000万元以上且占净资产绝对值5%以上 [35] - 豁免审议情形 公司单方面获利益且不支付对价交易可免于审议披露 [50] 独立董事制度更新 - 独立性要求 禁止与公司存在重大业务往来或持股超1%的人员担任独立董事 [56] - 专业资质要求 会计专业人士需具备注册会计师资格或高级职称等条件 [55] - 履职保障机制 独立董事可独立聘请中介机构进行审计咨询 需经全体独立董事过半数同意 [62]

股东大会信息 - 公司拟定于2025年9月16日11点召开2025年第三次临时股东大会[5] - 会议地点为公司22楼会议室（山东省济南市奥体中路5006号）[5] - 会议审议7项议案，包括取消监事会、变更注册资本等[5] - 符合条件股东于2025年9月15日特定时间到董事会秘书处办理登记[7] - 网络投票时间为2025年9月16日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[7] 股份与注册资本 - 2025年7月17日公司完成股份回购，累计回购18,849,280股[16] - 2025年7月23日注销回购股份，注册资本由485,342.0105万元变为483,457.0825万元[16] 制度修订 - 拟修订《公司章程》《股东会议事规则》等多项制度[15][19] - 拟修订《董事会议事规则》和《对外担保管理办法》并提交2025年第三次临时股东大会审议[21][23] - 拟修订《关联交易管理办法》，该议案已通过公司第六届董事会第七十九次会议审议并提交2025年第三次临时股东大会审议[51][53] - 拟修订《独立董事工作办法》提交2025年第三次临时股东大会审议[94] - 拟修订《募集资金管理办法》并提交2025年第三次临时股东大会审议[122] 对外担保规定 - 被担保企业最近1个会计年度资产负债率原则上不高于70%[30] - 单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10％等多种担保情况须经股东会审批[34] - 董事会审批权限范围内的对外担保事项，需经全体董事过半数通过，且经出席董事会会议的三分之二以上董事同意[36] 关联交易规定 - 公司关联交易管理遵循统一管理、公允定价等原则，审计委员会负责关联交易控制和监管[54][56] - 明确关联法人、关联自然人、重大关联交易的定义及不同金额关联交易的审议、披露程序[58][62][69][71] - 公司向关联人购买资产成交价格相比账面值溢价超100%需说明情况[66] 独立董事规定 - 公司独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一，且至少包括一名会计专业人士[97] - 明确独立董事任职限制、提名、选举、任期等规定[100][101][103] - 独立董事行使部分职权需取得全体独立董事过半数同意，每年在公司的现场工作时间应不少于十五日等[106][110]